晶澳科技2022年半年报预告交流纪要
一、公司介绍
2022年半年度归属于上市公司股东的净利润预计16亿元-18亿元，同比增长124.28%-152.32%，扣非归属净利预计14.8亿元-16.8亿元，同比增长173.86% - 210.87%, 基本每股收益0.71元/股–0.79元/股。
Q2情况：
出货8-9GW，有几百MW到下一季度确认收入。硅片电池组件环节，Q2硅片电池赚钱，组件整体不赚钱或略微亏损。主要原因：①原材料价格（硅料价格）大幅上涨，成本带来压力；②组件价格随原材料价格上涨而缓慢上涨，但组件属于期货性质，Q2交付的订单部分是Q1或者更早签订的，有一定时间差，出口到欧洲、美洲因为船期，有2周左右时间差异，组件交付价格滞后于订单价格；③晶澳硅片电池是组件产能的80%，会有部分电池外采， Q2电池价格快速上涨，外采电池对组件利润带来很大影响。此外，运费、汇率等因素也对Q2利润带来压力，但不论是生产、运营、还是销售都在一起努力。
Q3情况：
原材料价格远超去年，产品成本大幅上涨，最直接的一些国家与地区订单，接单量会下降或者变慢，有的客户项目会因为价格而延期，对组件需求带来了一定影响。欧洲由于能源问题，需求比较旺盛，但整体价格上涨与收入确认有较长的时间差。随着订单价格上涨，下半年会陆续确认进来而带来一定的好处。因为安全事故以及限电，硅料贡献量有一定的降低，加剧了７月原材料紧张，未来是否还会上涨存在不确定性。公司只能尽力做好前期准备，与客户做好沟通，与供应商做好沟通，整体随着硅料新产能释放以及安全检查和限电缓解，下半年量会上来，希望原材料价格有一定的下降。整体不论对全球需求还是未来成本的下降，公司都是充满信心的，希望通过提高内部效率进一步降低生产成本。
二、提问环节
1、公司Q3、Q4、明年出货目标如何？
第三方市场对全球需求判断从年初220GW提升至250GW左右，各家根据市场需求以及产能规划做调整，公司H1出货16GW左右，全年出货指引35-40GW。随着大家对全球趋势更乐观，公司希望在保证利润的情况下，达到产能指引上限甚至更多。根据往年经验，半年出货是上半年的1.5倍。
明年市场需求310GW甚至更多，去年市场份额14%左右，从晶澳自身中短期规划，希望25年市占20%上下，每年2%左右市占的提升。按照今年16%左右市占，对应40GW左右出货，明年300-310GW全球装机，大概率50GW+出货。公司自身规划已经基本完毕，会根据市场任务指标实时投产，希望早日达到份额。
2、新电池情况，今年贡献多少出货，N型规划？
1.3GW电池预计投产在8月底，对今年贡献不会太多，5GW春节前后投产，全年出货大概400MW左右。22年云南曲靖、扬州各10GW电池项目，预计明年上半年陆续投产，预计贡献下半年的量，明年26GW左右N型电池组件产能，整体出货占比大概十几GW，按50GW估计大概1/3左右。
3、美国2年东南亚0关税政策，越南2.5GW硅片产能投放进度以及下半年出货展望？
东南亚2GW左右垂直一体化产能，电池组件产能大于硅片，主要还是受制于海外硅料供应，海外硅料长单供应2.5GW左右，与拉晶切片匹配，还有2GW拉晶切片产能在建，预计投产时间在春节前后。
H1对美出货700-800MW左右，H2随着电池贡献更多利润，量上环比上半年50%增长，全年2GW左右出货。电池自产之后能贡献更多利润，上半年有部分委外代工，下半年希望能有投放与提升。
4、N型产品成本与价格？
成本由于量不大，还不具有代表性。
价格与同行差不多，还是有一定的溢价，应用场景不同溢价也不同，屋顶与TOPCon匹配的场景溢价会更高，高的1毛，低的2-3分。还是需要针对性的找到市场来推广产品。
5、下半年组件出货是否会更加激进？产能建设是否会加速？
欧洲因为能源以及电价，需求旺盛，原材料大幅上涨导致组件价格水涨船高，销售反馈也是有需求被抑制的，除了欧洲外，还是有很多地区进度没有那么理想，公司销售会与客户紧密沟通，只要客户能做的项目，在保证利润时，会满足更多需求出更多的量。项目建设延期或者不达预期的也不少，原材料短缺可能会对需求有一定的影响，从在手订单与排产看没有问题，只是会影响后续需求。
晶澳会保持高于行业增速的水平，结合市场份额指标，今年上半年也公告了一些项目，特别是电池项目。今年是电池项目逐步落地投产时点，组件产能相对而言，建设周期短，目前规划年底50GW+组件产能，会随着市场需求变化而扩产更多的产能。在原项目上技改+新项目建设，都是与明年的需求相关，下半年也会有新项目陆续公告，公司内部也在做测算，项目落地也会及时公告。
6、盈利方面，各个环节盈利水平？汇兑收益？下半年盈利？
Q2单瓦盈利暂时拆分不出来。
Q1 汇兑损失1亿左右，Q2有收益，4-5月不错，欧元快速变化对公司欧元资产带来较大影响，Q2整体是有收益的。
下半年美元与欧元资产主要是应收账款会随出货量增长而进一步增长，公司也有外汇管理小组，公司也会结合业务进行锁汇等操作，外汇管理小组定位不是赚多少钱，而是尽量减少风险。
7、公司在储能布局的进度？
公司与海博思创成立合资公司推动储能，欧洲展览会展出逆变储能一体机，下半年可能会针对欧洲以及一些细分市场会推出产品，小型针对户用的。
8、美国市场需求是否恢复？溯源问题影响？
晶澳按照海外硅料以及一体化产能决定出口美国的量，美国市场有需求的增长与价格的波动，美国对于公司的业务比较持续，也没有中断过。
从美国文件看，是比较严格的，甚至追溯到矿石，海关操作性有较大挑战。供应商完全按照文件操作或者指定更多细节，例如追溯到铝边框的电解铝，难度是非常大的，海关自由裁量的自由度比较大。公司是按照海外硅料正常出，同行都会试海关对溯源的要求，具体还需要时间，东南亚发到美国要1个多月，美国在指引之外是否有文件要求还需要时间，大家都会尝试做，但美国海关到底掌握到什么产能还不好说。
公司东南亚出口到美国还是比较正常的。
9、二季度非经多于一季度，政府补助与交易性金融资产为主？季度变化规律？
与之前差不多，政府补贴是大头，捐赠与非流动资产处置较少。
10、24年前欧洲组件需求？欧洲对组件价格的容忍度？
欧洲需求比去年有大幅增长，接近翻番，去年近30GW，今年50-60GW，甚至更乐观。
出口到欧洲价格 2毛6 FOB，加上运费3毛左右水平，客户能接受的价格从电价与能源角度看是很高的，市场处于自由竞争的状态，客户能接受的价格高，但是价格不会快速到客户能接受的最高的价格，3毛左右，随着汇率波动等还有进一步变化的空间。
11、国内地面电站开工不够理想，受影响的因素较多，公司对下半年电站的展望以及边际变化？
不论是央企集中采购还是几十MW的中小型项目，交付的更多的是西南地区，受多种因素影响，比如公司内部考核，收益率要求的下降，资金成本的降低，与地方政府的协商，多种因素影响，所以规模小的，东南、西南部省份的项目，尽管收益不是很好，但也还是在建的，在交付。
新能源基地从政府层面看，100GW项目在开工，公司也希望项目尽快安装，但公司目前看到对组件交付并没有完全按照招标计划执行，或多或少有一些延期，受到一些资源落地，并网送出通道因素影响，对项目建设以及项目建成后的收益有直接的影响。项目也是在希望早日开工，作为供应商也是希望上游原材料紧张情况缓解后，随着价格趋稳，能够降低组件价格，使得项目尽快投产。
12、组件产品欧洲黑组件卖的比较好，N型产品也在推，市场推BIPV、分布式也有布局，产品与市场布局与对接的考虑？
产品端，晶澳有常规主流组件外，针对成熟市场欧美会有细分产品，例如黑组件与N型，满足细分市场需求，量可能不大，但无论是满足客户还是收益都是不错的。一个车间专门给某个市场做专门产品，保证质量的同时成本做到最低，市场越来越成熟，未来也会细分，未来公司的服务也要跟上甚至超前引导。通过细分市场满足客户要求，提高性价比与盈利水平。
BIPV刚刚起步，与防水材料等合作伙伴从标准的组件产品到BIPV的细分产品，无论玻璃还是幕墙，都是未来很大的细分市场，随着公司资源的投入以及与客户的合作推广，能够提供更高性价比的产品满足需求。
13、组件订单在海内外可见度？公司组件库存？运费Q2环比Q1情况？
订单可见度，晶澳在手订单，无论下半年还是明年订单量还是非常大的，根据原材料价格变化以及产能变化，选择性价比好的订单，销售与客户沟通，例如原材料高不是公司一家能够决定的，新产能是否能如期投放，老产能是否能够降低检修时间，降低原料价格，传导到组件价格，提高市场需求。公司需求可见度没有问题。
库存环比下降，大概几百MW。
运费环比没有大的变化，实际Q2出来后可能会有一些上涨，主要还是运费的发生与确认存在一定的时间差。主要是80%-90%是海运费，欧美船期1-2月甚至更久，半年报可能的情况是Q1运费比Q1上涨，Q2确认的主要是Q1发生的，运费环比Q1有一定的增长，带来负面影响。目前看，Q3仓保运费持平，仓保之外运费是现货价格，会随船价格变化而变化。
14、拉晶高纯石英砂情况？保供措施？
今年Q1比较明显，各家同行都面对这个问题。Q2随着海运的解决有一些缓解。下半年各家特别是龙头是据说有充足准备，晶澳砂子能保证供应的，一部分是买砂子做坩埚，另外一部分直接买坩埚。大家都看的问题，一定会想办法解决，可能会有一些影响，但长期来看不会成为发展的瓶颈。
15、国外组件出口，各经济体占比？
半年报数据还在处理中，大概数字Q1国内3成，Q2由于疫情，上海港以及上海物流，奉贤工厂停了1-2周，海外占比略有下降，国内大概4成。下半年预计海外比例会陆续恢复，后续还是要看疫情情况，自己要做好准备，另外与客户做好沟通。
16、美国政策关于涉疆问题出了正式文件，按照文件去应对是否更加有法可依？
从法律文件看，规定较为宽泛，追踪到矿与砂子，海关实际可操作性较大，供应商溯源文件准备到哪一层文件中没有写，公司产能出口美国是正常清关的情况，还没有被扣押的。同行Q1有发生，晶澳也会参照进行溯源文件的准备，美国宣布免除2年关税后，各家也会尝试出货，看看自己文件是否准备的充足。
17、公司国产石英砂是否能用于内层？
之前了解内层还是海外居多，同行也有尝试用国内纯度好一些的砂子，但是不太清楚试下来的结果。
一、公司介绍
2022年半年度归属于上市公司股东的净利润预计16亿元-18亿元，同比增长124.28%-152.32%，扣非归属净利预计14.8亿元-16.8亿元，同比增长173.86% - 210.87%, 基本每股收益0.71元/股–0.79元/股。
Q2情况：
出货8-9GW，有几百MW到下一季度确认收入。硅片电池组件环节，Q2硅片电池赚钱，组件整体不赚钱或略微亏损。主要原因：①原材料价格（硅料价格）大幅上涨，成本带来压力；②组件价格随原材料价格上涨而缓慢上涨，但组件属于期货性质，Q2交付的订单部分是Q1或者更早签订的，有一定时间差，出口到欧洲、美洲因为船期，有2周左右时间差异，组件交付价格滞后于订单价格；③晶澳硅片电池是组件产能的80%，会有部分电池外采， Q2电池价格快速上涨，外采电池对组件利润带来很大影响。此外，运费、汇率等因素也对Q2利润带来压力，但不论是生产、运营、还是销售都在一起努力。
Q3情况：
原材料价格远超去年，产品成本大幅上涨，最直接的一些国家与地区订单，接单量会下降或者变慢，有的客户项目会因为价格而延期，对组件需求带来了一定影响。欧洲由于能源问题，需求比较旺盛，但整体价格上涨与收入确认有较长的时间差。随着订单价格上涨，下半年会陆续确认进来而带来一定的好处。因为安全事故以及限电，硅料贡献量有一定的降低，加剧了７月原材料紧张，未来是否还会上涨存在不确定性。公司只能尽力做好前期准备，与客户做好沟通，与供应商做好沟通，整体随着硅料新产能释放以及安全检查和限电缓解，下半年量会上来，希望原材料价格有一定的下降。整体不论对全球需求还是未来成本的下降，公司都是充满信心的，希望通过提高内部效率进一步降低生产成本。
二、提问环节
1、公司Q3、Q4、明年出货目标如何？
第三方市场对全球需求判断从年初220GW提升至250GW左右，各家根据市场需求以及产能规划做调整，公司H1出货16GW左右，全年出货指引35-40GW。随着大家对全球趋势更乐观，公司希望在保证利润的情况下，达到产能指引上限甚至更多。根据往年经验，半年出货是上半年的1.5倍。
明年市场需求310GW甚至更多，去年市场份额14%左右，从晶澳自身中短期规划，希望25年市占20%上下，每年2%左右市占的提升。按照今年16%左右市占，对应40GW左右出货，明年300-310GW全球装机，大概率50GW+出货。公司自身规划已经基本完毕，会根据市场任务指标实时投产，希望早日达到份额。
2、新电池情况，今年贡献多少出货，N型规划？
1.3GW电池预计投产在8月底，对今年贡献不会太多，5GW春节前后投产，全年出货大概400MW左右。22年云南曲靖、扬州各10GW电池项目，预计明年上半年陆续投产，预计贡献下半年的量，明年26GW左右N型电池组件产能，整体出货占比大概十几GW，按50GW估计大概1/3左右。
3、美国2年东南亚0关税政策，越南2.5GW硅片产能投放进度以及下半年出货展望？
东南亚2GW左右垂直一体化产能，电池组件产能大于硅片，主要还是受制于海外硅料供应，海外硅料长单供应2.5GW左右，与拉晶切片匹配，还有2GW拉晶切片产能在建，预计投产时间在春节前后。
H1对美出货700-800MW左右，H2随着电池贡献更多利润，量上环比上半年50%增长，全年2GW左右出货。电池自产之后能贡献更多利润，上半年有部分委外代工，下半年希望能有投放与提升。
4、N型产品成本与价格？
成本由于量不大，还不具有代表性。
价格与同行差不多，还是有一定的溢价，应用场景不同溢价也不同，屋顶与TOPCon匹配的场景溢价会更高，高的1毛，低的2-3分。还是需要针对性的找到市场来推广产品。
5、下半年组件出货是否会更加激进？产能建设是否会加速？
欧洲因为能源以及电价，需求旺盛，原材料大幅上涨导致组件价格水涨船高，销售反馈也是有需求被抑制的，除了欧洲外，还是有很多地区进度没有那么理想，公司销售会与客户紧密沟通，只要客户能做的项目，在保证利润时，会满足更多需求出更多的量。项目建设延期或者不达预期的也不少，原材料短缺可能会对需求有一定的影响，从在手订单与排产看没有问题，只是会影响后续需求。
晶澳会保持高于行业增速的水平，结合市场份额指标，今年上半年也公告了一些项目，特别是电池项目。今年是电池项目逐步落地投产时点，组件产能相对而言，建设周期短，目前规划年底50GW+组件产能，会随着市场需求变化而扩产更多的产能。在原项目上技改+新项目建设，都是与明年的需求相关，下半年也会有新项目陆续公告，公司内部也在做测算，项目落地也会及时公告。
6、盈利方面，各个环节盈利水平？汇兑收益？下半年盈利？
Q2单瓦盈利暂时拆分不出来。
Q1 汇兑损失1亿左右，Q2有收益，4-5月不错，欧元快速变化对公司欧元资产带来较大影响，Q2整体是有收益的。
下半年美元与欧元资产主要是应收账款会随出货量增长而进一步增长，公司也有外汇管理小组，公司也会结合业务进行锁汇等操作，外汇管理小组定位不是赚多少钱，而是尽量减少风险。
7、公司在储能布局的进度？
公司与海博思创成立合资公司推动储能，欧洲展览会展出逆变储能一体机，下半年可能会针对欧洲以及一些细分市场会推出产品，小型针对户用的。
8、美国市场需求是否恢复？溯源问题影响？
晶澳按照海外硅料以及一体化产能决定出口美国的量，美国市场有需求的增长与价格的波动，美国对于公司的业务比较持续，也没有中断过。
从美国文件看，是比较严格的，甚至追溯到矿石，海关操作性有较大挑战。供应商完全按照文件操作或者指定更多细节，例如追溯到铝边框的电解铝，难度是非常大的，海关自由裁量的自由度比较大。公司是按照海外硅料正常出，同行都会试海关对溯源的要求，具体还需要时间，东南亚发到美国要1个多月，美国在指引之外是否有文件要求还需要时间，大家都会尝试做，但美国海关到底掌握到什么产能还不好说。
公司东南亚出口到美国还是比较正常的。
9、二季度非经多于一季度，政府补助与交易性金融资产为主？季度变化规律？
与之前差不多，政府补贴是大头，捐赠与非流动资产处置较少。
10、24年前欧洲组件需求？欧洲对组件价格的容忍度？
欧洲需求比去年有大幅增长，接近翻番，去年近30GW，今年50-60GW，甚至更乐观。
出口到欧洲价格 2毛6 FOB，加上运费3毛左右水平，客户能接受的价格从电价与能源角度看是很高的，市场处于自由竞争的状态，客户能接受的价格高，但是价格不会快速到客户能接受的最高的价格，3毛左右，随着汇率波动等还有进一步变化的空间。
11、国内地面电站开工不够理想，受影响的因素较多，公司对下半年电站的展望以及边际变化？
不论是央企集中采购还是几十MW的中小型项目，交付的更多的是西南地区，受多种因素影响，比如公司内部考核，收益率要求的下降，资金成本的降低，与地方政府的协商，多种因素影响，所以规模小的，东南、西南部省份的项目，尽管收益不是很好，但也还是在建的，在交付。
新能源基地从政府层面看，100GW项目在开工，公司也希望项目尽快安装，但公司目前看到对组件交付并没有完全按照招标计划执行，或多或少有一些延期，受到一些资源落地，并网送出通道因素影响，对项目建设以及项目建成后的收益有直接的影响。项目也是在希望早日开工，作为供应商也是希望上游原材料紧张情况缓解后，随着价格趋稳，能够降低组件价格，使得项目尽快投产。
12、组件产品欧洲黑组件卖的比较好，N型产品也在推，市场推BIPV、分布式也有布局，产品与市场布局与对接的考虑？
产品端，晶澳有常规主流组件外，针对成熟市场欧美会有细分产品，例如黑组件与N型，满足细分市场需求，量可能不大，但无论是满足客户还是收益都是不错的。一个车间专门给某个市场做专门产品，保证质量的同时成本做到最低，市场越来越成熟，未来也会细分，未来公司的服务也要跟上甚至超前引导。通过细分市场满足客户要求，提高性价比与盈利水平。
BIPV刚刚起步，与防水材料等合作伙伴从标准的组件产品到BIPV的细分产品，无论玻璃还是幕墙，都是未来很大的细分市场，随着公司资源的投入以及与客户的合作推广，能够提供更高性价比的产品满足需求。
13、组件订单在海内外可见度？公司组件库存？运费Q2环比Q1情况？
订单可见度，晶澳在手订单，无论下半年还是明年订单量还是非常大的，根据原材料价格变化以及产能变化，选择性价比好的订单，销售与客户沟通，例如原材料高不是公司一家能够决定的，新产能是否能如期投放，老产能是否能够降低检修时间，降低原料价格，传导到组件价格，提高市场需求。公司需求可见度没有问题。
库存环比下降，大概几百MW。
运费环比没有大的变化，实际Q2出来后可能会有一些上涨，主要还是运费的发生与确认存在一定的时间差。主要是80%-90%是海运费，欧美船期1-2月甚至更久，半年报可能的情况是Q1运费比Q1上涨，Q2确认的主要是Q1发生的，运费环比Q1有一定的增长，带来负面影响。目前看，Q3仓保运费持平，仓保之外运费是现货价格，会随船价格变化而变化。
14、拉晶高纯石英砂情况？保供措施？
今年Q1比较明显，各家同行都面对这个问题。Q2随着海运的解决有一些缓解。下半年各家特别是龙头是据说有充足准备，晶澳砂子能保证供应的，一部分是买砂子做坩埚，另外一部分直接买坩埚。大家都看的问题，一定会想办法解决，可能会有一些影响，但长期来看不会成为发展的瓶颈。
15、国外组件出口，各经济体占比？
半年报数据还在处理中，大概数字Q1国内3成，Q2由于疫情，上海港以及上海物流，奉贤工厂停了1-2周，海外占比略有下降，国内大概4成。下半年预计海外比例会陆续恢复，后续还是要看疫情情况，自己要做好准备，另外与客户做好沟通。
16、美国政策关于涉疆问题出了正式文件，按照文件去应对是否更加有法可依？
从法律文件看，规定较为宽泛，追踪到矿与砂子，海关实际可操作性较大，供应商溯源文件准备到哪一层文件中没有写，公司产能出口美国是正常清关的情况，还没有被扣押的。同行Q1有发生，晶澳也会参照进行溯源文件的准备，美国宣布免除2年关税后，各家也会尝试出货，看看自己文件是否准备的充足。
17、公司国产石英砂是否能用于内层？
之前了解内层还是海外居多，同行也有尝试用国内纯度好一些的砂子，但是不太清楚试下来的结果。
近 期 因 为 疫 情 ， 然 后 新 的 突 变 株 到 了 国 内 ， 想 了 解 一 下 阿 兹 夫 定 最 新 的 一 些 进 度 ？
A：我们整体的一个申报是从四月份开始，在四月和五月份就开始了一些技术审评的一些会议，临床实验、中心的一些现场的一些检查，然后是在五月底整个的综合审评，技术审评就已经通过了，进入一个综合审评的一个过程。那综合审批应该结果是在六月初，那个蒋蒋院士也说过，六月初就正式做出了一个容缺通过的这么一个结论，但是会要求我们去补充一些他们需要的一些数据，主要是一些俄罗斯的一些临床研究的一些原始数据，还有其他一些当时立项时的一些报告，然后这些数据应该是在上周四全部都按要求去交到国家 CD（国家药品监管局）去了，上周四我们也是有一个小型的一个审批会，对这些交的数据做了一些审核，然后也做出了一个通过的一个结论，基本就是阿兹夫定现在整个的一个综合审批已经完成，现在就进入了一个行政审核的这么一个流程。我觉得进展还是顺利的。
注：技术审评和综合审评的完成，意味着阿兹夫定在对新冠治疗的效力上已经通过了，剩下的就是行政审核了。
Q：有文章分析阿兹夫定在动物研究中存在生殖毒性的情况，能详细的介绍一下情况吗？
A：关于生殖毒性，这个实验室的研究，包括一些动物的研究，的确观测到了情况，那么我们也是如实的去把这个去写到我们的整个报告里面，我相信监管层也看到了这个报告，但是呢，我觉得就是这种动物研究，或者说实验室研究，其实并不能推导出一定的是有生殖毒性，因为毕竟这种我看了一下生殖毒性的一个原文，基本那个就是一公斤体重，可能一毫克，三毫克，五毫克，这种基本就是正常人体治疗剂量的可能 50 倍，60 倍，这种出现的一些遗传毒性，其实这种在现实中，如果尤其在短期，在新冠治疗三天五天这种使用的，这种情况下，会不会导致这种遗传毒性均阳性，其实概率都不很大，据我了解，就是监管层并没有对我们这个遗传毒性，去做一些深入的一些考虑，因为艾滋病这一块还还牵扯到一个很复杂的，因为艾滋病都是长期用药，如果说长期成年累月，三年五年的，三年五年甚至十年，因为艾滋病，现在基本就是个慢性病，规律服用，艾滋病抗艾滋病药物的这种患者，它的寿命其实跟正常人没有太多的一个区别，当然了，会不会说在说明书里面把它去做一些警示，或者说附条件上市以后去要求去做一些长期安全性的一些观察，尤其把这种生殖毒性，这些去做一些长期这个这是有可能的，但是就是现在是直接把这种实验室和动物研究的这种数据直接的推导到这种人体上，我觉得不需要做这种担心。
Q：关于产业方面的问题，阿兹夫定他从上到下的整个产业链，都涉及到了哪些公司，以及各家的合作范围，能不能请专家给我们介绍一下。
A 第一就是原料，原料这一块有两个很明确的，就是一个拓新药业，一个奥翔药业，拓新药业，相当于也是我们的邻居，包括河南政府也非常支持他（这个很重要），他也为我们这个阿兹夫定的原料做了一些新的产能的一些储备，然后奥翔药业那块，他们的原料产量可能会更大一点。然后成本好像也更低一点，这是我们了解的。后续如果还有能加入的，就是现在比较明确想加入这个产业链，就华润双鹤，因为阿兹夫定里面有一个比较重要的原料叫叠氮化钠，这个叠氮化钠呢，对于改善阿兹夫定的药效，非常有效，药代动力学是比较关键的一个东西。然后呢，它的整个产能也是因为受环保的影响，也是受限的。华润双鹤正好有，然
后包括华润自己，可能他们在商丘会有一些其他的一些核苷类药物的一些基地，那么这一块是做改扩建，还是说他们有其他的一些规划，反正华润双鹤明确表达了想要进入这个原料药这一块的。
第二个就是制剂，第一个就是我们公司，我们公司大概每年产量不是很大，然后第二个就是北京协和药厂，协和药厂的规模也不是很大，那现在比较大的，就是华润双鹤。包括北京的双鹤药厂，包括后续如果说产能更大的话，他们也有新建的一些片剂的这种这种这种规划。另外就是新华制药他们也有这种制剂加工，代加工的这种能力，这是制剂，但制剂这一块就是附加值就不如那个原料那么大。（原料药在阿兹夫定中的附加值是最大的）
第三个就是经销。包括海内外的经销，经销现在是原先说新华是想做一部分，因为他们有一些出口，然后华润双鹤，可能国内，一开始是准备做国内，后来国外这块，他们可能也有一些这种想法吧，本身华润集团可能也是那种国际化一个央企，所以他们也可能也会接一些这种国外的，然后至于说后面有那种想加入进来的，就那因为毕竟新华跟华润双鹤 这两家，他们的这种海外的抗感染药物的这种销售渠道，这块两家不是特别强。还有一些比如说现在有有这种比较强的这种海外的这种渠道的这种公司也在谈，但是因为在谈嘛，所以所以也不是很确定。
第四 商业配送，费用率大概 5%-8%的，在国内这个也是通行的，然后可能最大的会给华润医药，就是香港上市的华润医药，但是，华润医药可能也不一定能全国都能覆盖到，所以后续还会去找一些各个省级，会加入一些其他的一些配送商，尤其因为你如果要走储备程序的话，就还得跟各个省省级储备库的这些有资质的医药流通公司去合作，所以这块呢，因为整个商业模式不是特别的确定，现在的话，都不是特别的确定，我只能这么说。
Q：关于阿兹夫定的价格是怎样的，符合中国的国情吗？
A 我们的价格原料药是一百万一公斤，一块钱一毫克，当然这只是生产的成本，那个研发成本不好算，因为研发成本他跟你整个的量有关系，对吧，你开销什么的，我们就按生产成本呢，反正那个原料药大概是 100 万，但是后续这个 100 万，这个价格肯定也不会维持很长
时间，后续比如说降到 50 万或者 60 万的时候，那么就一毫克可能五毛钱，六毛钱啊，量越大，价格越低。2300 一疗程这种定价的药国家是不能接受的。阿兹夫定 5-7 天一个疗程，每天 5 毫克，35 毫克一疗程，也可能 35 毫克吃不完，这个一疗程的药费就很低了。
Q：从中、俄、巴三国的实验来看阿兹夫定的效果如何？
A 从抗降新冠病毒载量的角度来看是非常成功的。
Q：如果咱们阿兹夫定获批上市之后，关于这个政府收储的问题，我们是不是有进行过相关的交流呢？大概这个采购的预期规模会是多少？它的一个流程，还有价格能不能请您介绍一下。
A：其实价格刚刚也提到了，就是基本的一个原则，一开始上市的时候，那么价格会比较高，后续随着这种收储量的这种持续的增加，那么价格也会慢慢的走低，这个是价格的方面的预测，然后收储的整体的一个数量，其实我说实话，我听过几次会，虽然每次都不太一样，但
是量其实都挺高的。
Q：能谈谈阿兹夫定的副作用吗？
A：阿兹夫定就整体这类药物的来讲，现有的数据中是最安全的，他基本可能有 3%的这种肝功能的变化，但这种肝功能变化不一定是因为阿兹夫定引起的，然后其他的这种副作用就非常非常小了，可能这种消化道的反应就是 1%，但是其他那种核苷类药相对来讲就会高很多。可能百分之七、八，甚至也有更高的。我看到的，基本没有什么特别多的副作用，还有一些皮疹，但皮疹这个也不一定跟药物有关系。就反正最高的就是肝功能轻度受损，这种轻度受损都是不需要药物处理的。
A：我们整体的一个申报是从四月份开始，在四月和五月份就开始了一些技术审评的一些会议，临床实验、中心的一些现场的一些检查，然后是在五月底整个的综合审评，技术审评就已经通过了，进入一个综合审评的一个过程。那综合审批应该结果是在六月初，那个蒋蒋院士也说过，六月初就正式做出了一个容缺通过的这么一个结论，但是会要求我们去补充一些他们需要的一些数据，主要是一些俄罗斯的一些临床研究的一些原始数据，还有其他一些当时立项时的一些报告，然后这些数据应该是在上周四全部都按要求去交到国家 CD（国家药品监管局）去了，上周四我们也是有一个小型的一个审批会，对这些交的数据做了一些审核，然后也做出了一个通过的一个结论，基本就是阿兹夫定现在整个的一个综合审批已经完成，现在就进入了一个行政审核的这么一个流程。我觉得进展还是顺利的。
注：技术审评和综合审评的完成，意味着阿兹夫定在对新冠治疗的效力上已经通过了，剩下的就是行政审核了。
Q：有文章分析阿兹夫定在动物研究中存在生殖毒性的情况，能详细的介绍一下情况吗？
A：关于生殖毒性，这个实验室的研究，包括一些动物的研究，的确观测到了情况，那么我们也是如实的去把这个去写到我们的整个报告里面，我相信监管层也看到了这个报告，但是呢，我觉得就是这种动物研究，或者说实验室研究，其实并不能推导出一定的是有生殖毒性，因为毕竟这种我看了一下生殖毒性的一个原文，基本那个就是一公斤体重，可能一毫克，三毫克，五毫克，这种基本就是正常人体治疗剂量的可能 50 倍，60 倍，这种出现的一些遗传毒性，其实这种在现实中，如果尤其在短期，在新冠治疗三天五天这种使用的，这种情况下，会不会导致这种遗传毒性均阳性，其实概率都不很大，据我了解，就是监管层并没有对我们这个遗传毒性，去做一些深入的一些考虑，因为艾滋病这一块还还牵扯到一个很复杂的，因为艾滋病都是长期用药，如果说长期成年累月，三年五年的，三年五年甚至十年，因为艾滋病，现在基本就是个慢性病，规律服用，艾滋病抗艾滋病药物的这种患者，它的寿命其实跟正常人没有太多的一个区别，当然了，会不会说在说明书里面把它去做一些警示，或者说附条件上市以后去要求去做一些长期安全性的一些观察，尤其把这种生殖毒性，这些去做一些长期这个这是有可能的，但是就是现在是直接把这种实验室和动物研究的这种数据直接的推导到这种人体上，我觉得不需要做这种担心。
Q：关于产业方面的问题，阿兹夫定他从上到下的整个产业链，都涉及到了哪些公司，以及各家的合作范围，能不能请专家给我们介绍一下。
A 第一就是原料，原料这一块有两个很明确的，就是一个拓新药业，一个奥翔药业，拓新药业，相当于也是我们的邻居，包括河南政府也非常支持他（这个很重要），他也为我们这个阿兹夫定的原料做了一些新的产能的一些储备，然后奥翔药业那块，他们的原料产量可能会更大一点。然后成本好像也更低一点，这是我们了解的。后续如果还有能加入的，就是现在比较明确想加入这个产业链，就华润双鹤，因为阿兹夫定里面有一个比较重要的原料叫叠氮化钠，这个叠氮化钠呢，对于改善阿兹夫定的药效，非常有效，药代动力学是比较关键的一个东西。然后呢，它的整个产能也是因为受环保的影响，也是受限的。华润双鹤正好有，然
后包括华润自己，可能他们在商丘会有一些其他的一些核苷类药物的一些基地，那么这一块是做改扩建，还是说他们有其他的一些规划，反正华润双鹤明确表达了想要进入这个原料药这一块的。
第二个就是制剂，第一个就是我们公司，我们公司大概每年产量不是很大，然后第二个就是北京协和药厂，协和药厂的规模也不是很大，那现在比较大的，就是华润双鹤。包括北京的双鹤药厂，包括后续如果说产能更大的话，他们也有新建的一些片剂的这种这种这种规划。另外就是新华制药他们也有这种制剂加工，代加工的这种能力，这是制剂，但制剂这一块就是附加值就不如那个原料那么大。（原料药在阿兹夫定中的附加值是最大的）
第三个就是经销。包括海内外的经销，经销现在是原先说新华是想做一部分，因为他们有一些出口，然后华润双鹤，可能国内，一开始是准备做国内，后来国外这块，他们可能也有一些这种想法吧，本身华润集团可能也是那种国际化一个央企，所以他们也可能也会接一些这种国外的，然后至于说后面有那种想加入进来的，就那因为毕竟新华跟华润双鹤 这两家，他们的这种海外的抗感染药物的这种销售渠道，这块两家不是特别强。还有一些比如说现在有有这种比较强的这种海外的这种渠道的这种公司也在谈，但是因为在谈嘛，所以所以也不是很确定。
第四 商业配送，费用率大概 5%-8%的，在国内这个也是通行的，然后可能最大的会给华润医药，就是香港上市的华润医药，但是，华润医药可能也不一定能全国都能覆盖到，所以后续还会去找一些各个省级，会加入一些其他的一些配送商，尤其因为你如果要走储备程序的话，就还得跟各个省省级储备库的这些有资质的医药流通公司去合作，所以这块呢，因为整个商业模式不是特别的确定，现在的话，都不是特别的确定，我只能这么说。
Q：关于阿兹夫定的价格是怎样的，符合中国的国情吗？
A 我们的价格原料药是一百万一公斤，一块钱一毫克，当然这只是生产的成本，那个研发成本不好算，因为研发成本他跟你整个的量有关系，对吧，你开销什么的，我们就按生产成本呢，反正那个原料药大概是 100 万，但是后续这个 100 万，这个价格肯定也不会维持很长
时间，后续比如说降到 50 万或者 60 万的时候，那么就一毫克可能五毛钱，六毛钱啊，量越大，价格越低。2300 一疗程这种定价的药国家是不能接受的。阿兹夫定 5-7 天一个疗程，每天 5 毫克，35 毫克一疗程，也可能 35 毫克吃不完，这个一疗程的药费就很低了。
Q：从中、俄、巴三国的实验来看阿兹夫定的效果如何？
A 从抗降新冠病毒载量的角度来看是非常成功的。
Q：如果咱们阿兹夫定获批上市之后，关于这个政府收储的问题，我们是不是有进行过相关的交流呢？大概这个采购的预期规模会是多少？它的一个流程，还有价格能不能请您介绍一下。
A：其实价格刚刚也提到了，就是基本的一个原则，一开始上市的时候，那么价格会比较高，后续随着这种收储量的这种持续的增加，那么价格也会慢慢的走低，这个是价格的方面的预测，然后收储的整体的一个数量，其实我说实话，我听过几次会，虽然每次都不太一样，但
是量其实都挺高的。
Q：能谈谈阿兹夫定的副作用吗？
A：阿兹夫定就整体这类药物的来讲，现有的数据中是最安全的，他基本可能有 3%的这种肝功能的变化，但这种肝功能变化不一定是因为阿兹夫定引起的，然后其他的这种副作用就非常非常小了，可能这种消化道的反应就是 1%，但是其他那种核苷类药相对来讲就会高很多。可能百分之七、八，甚至也有更高的。我看到的，基本没有什么特别多的副作用，还有一些皮疹，但皮疹这个也不一定跟药物有关系。就反正最高的就是肝功能轻度受损，这种轻度受损都是不需要药物处理的。
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