发挥“压舱石”作用 基金风格不能漂来漂去
目前,公募基金二季报已全部披露完成。有一件事情值得所有基民关注,那就是公募基金风格漂移的情况有没有得到改善。很可惜,答案并不理想。
翻开基金二季报,笔者注意到,一些主题为“互联网+”的股票型基金却在狂买新能源,另一些基金策略里写着投资智能化企业的则全部重仓银行股,并且这种情况已经持续了一段时间。此情此景,说一句“挂羊头卖狗肉”恰如其分。
风格漂移在公募行业不是新鲜事,早在十几年前就有明星基金因为名称中含有“大盘”但重仓股主要是中小市值股票而受到市场的广泛关注。虽然这只基金有着傲人的业绩,但围绕其风格漂移的争议多年来都未停歇。
近年来随着公募基金的大量发行,这样的情况可以说是愈演愈烈。尤其是在市场热点快速轮动的背景下,在一些曾经的市场热点退潮之后,一大批违背“初心”的基金就开始浮出水面。
整体来看,基金风格的漂移和很多因素有关。基金公司想要投资某个热点,那么相应的主题基金就应运而生。例如在2015年的牛市,互联网+、文体、国企改革等概念层出不穷,公募基金管理人也借机推出了不少相关主题的基金,希望借着这些热点主题募集更多资金,实现管理规模的突破。也正是这些追逐热点而成立的基金,后来成了风格漂移的主力。还有一些基金,则是由于基金公司没有准确预判市场行情、发行节奏落后于市场风格的变化等因素造成了风格的漂移,这类情况也十分常见。
除了基金管理人的因素,基金经理和团队对于基金风格的影响也是举足轻重的。一只基金如果更换了基金经理,恰好继任者的投资偏好和擅长领域又不同于此前的团队,那么也有可能产生风格漂移。
但不论如何,公募基金应该遵守契约精神。仅仅因为市场环境和热点的切换,抑或管理人的变更就引发大规模风格漂移,从本质上来说是对契约精神的一种忽视。从长远来看,不仅不利于投资者权益的保护,对公募行业乃至资本市场的健康发展也会带来负面影响。
首先,信任是资管行业生存和发展的基石。主题基金在基金文件中基本上都会约定投资的目标与策略,其中就会对行业(有时候是比较宽泛的行业概念)作出阐释。严格遵守基金文件背后的契约精神,既是对持有人的尊重,往大了说也是在践行基金自身的投资理念。
其次,之所以会有不同的主题基金,其实也可以看作基金产品多元化的表现之一。作为普通投资者,用基金主题来判断其投资方向也是很正常的操作,这样也能满足基民多元化的需求。买了“互联网+”主题的基金,最后却得到一只重仓新能源或半导体的产品,与持有人的初衷显然是背道而驰的。
退一万步说,就算基金管理人认为这个主题行业确实没有布局机会,那也可以召开持有人大会,修改基金投资目的与策略方向,而不是随着热点“漂来漂去”。这样不仅会为投资者和市场带来紊乱的信号,也使公募基金作为资产配置工具的价值大打折扣。
近年来,监管机构多次因为公募基金风格漂移的问题,在相关文件中三令五申,态度是非常鲜明的。我们也希望看到,后续在各方力量的共同推动之下,基金风格漂移的现状得到真正的改进,让公募基金切实发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”的作用。
目前,公募基金二季报已全部披露完成。有一件事情值得所有基民关注,那就是公募基金风格漂移的情况有没有得到改善。很可惜,答案并不理想。
翻开基金二季报,笔者注意到,一些主题为“互联网+”的股票型基金却在狂买新能源,另一些基金策略里写着投资智能化企业的则全部重仓银行股,并且这种情况已经持续了一段时间。此情此景,说一句“挂羊头卖狗肉”恰如其分。
风格漂移在公募行业不是新鲜事,早在十几年前就有明星基金因为名称中含有“大盘”但重仓股主要是中小市值股票而受到市场的广泛关注。虽然这只基金有着傲人的业绩,但围绕其风格漂移的争议多年来都未停歇。
近年来随着公募基金的大量发行,这样的情况可以说是愈演愈烈。尤其是在市场热点快速轮动的背景下,在一些曾经的市场热点退潮之后,一大批违背“初心”的基金就开始浮出水面。
整体来看,基金风格的漂移和很多因素有关。基金公司想要投资某个热点,那么相应的主题基金就应运而生。例如在2015年的牛市,互联网+、文体、国企改革等概念层出不穷,公募基金管理人也借机推出了不少相关主题的基金,希望借着这些热点主题募集更多资金,实现管理规模的突破。也正是这些追逐热点而成立的基金,后来成了风格漂移的主力。还有一些基金,则是由于基金公司没有准确预判市场行情、发行节奏落后于市场风格的变化等因素造成了风格的漂移,这类情况也十分常见。
除了基金管理人的因素,基金经理和团队对于基金风格的影响也是举足轻重的。一只基金如果更换了基金经理,恰好继任者的投资偏好和擅长领域又不同于此前的团队,那么也有可能产生风格漂移。
但不论如何,公募基金应该遵守契约精神。仅仅因为市场环境和热点的切换,抑或管理人的变更就引发大规模风格漂移,从本质上来说是对契约精神的一种忽视。从长远来看,不仅不利于投资者权益的保护,对公募行业乃至资本市场的健康发展也会带来负面影响。
首先,信任是资管行业生存和发展的基石。主题基金在基金文件中基本上都会约定投资的目标与策略,其中就会对行业(有时候是比较宽泛的行业概念)作出阐释。严格遵守基金文件背后的契约精神,既是对持有人的尊重,往大了说也是在践行基金自身的投资理念。
其次,之所以会有不同的主题基金,其实也可以看作基金产品多元化的表现之一。作为普通投资者,用基金主题来判断其投资方向也是很正常的操作,这样也能满足基民多元化的需求。买了“互联网+”主题的基金,最后却得到一只重仓新能源或半导体的产品,与持有人的初衷显然是背道而驰的。
退一万步说,就算基金管理人认为这个主题行业确实没有布局机会,那也可以召开持有人大会,修改基金投资目的与策略方向,而不是随着热点“漂来漂去”。这样不仅会为投资者和市场带来紊乱的信号,也使公募基金作为资产配置工具的价值大打折扣。
近年来,监管机构多次因为公募基金风格漂移的问题,在相关文件中三令五申,态度是非常鲜明的。我们也希望看到,后续在各方力量的共同推动之下,基金风格漂移的现状得到真正的改进,让公募基金切实发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”的作用。
#JO1[超话]# #佐藤景瑚0729生日快乐#
生日预热➕抽奖博
瑚宝生日快要到啦~在北京、上海、广州、深圳、成都、大连、沈阳7️⃣个城市为他浅投了一些丰巢屏,希望新的一岁有更多人认识佐藤景瑚,喜欢佐藤景瑚[彩虹屁](如果有刚好投到各位酱妹家附近的,也欢迎大家去打卡,替我看看效果是什么样的)
以及抽一个uu送p7的长颈鹿叠叠乐水杯~
抽奖要求
1.不用上胸,但一定要喜欢/好感佐藤景瑚,会看主页。
2.转发此博并送上一句给佐藤景瑚的生日祝福
3.dw❌https://t.cn/A6auNhGI
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#Hello七月##plog纪念册#
[爱你][心]周日游记•我们[心][爱你]
观象山地铁站
➠步行➠信号山公园(听别的游客说的,海拔98米,也是不一会就到了,沿途真的太为游客着想了“五米一小休,十米一大休[允悲][允悲][允悲]”,体验了顶峰的旋转观景台,俯瞰青岛景色,“红瓦绿树,碧海蓝天”,美哉美哉。观景台是自动旋转的[笑cry],刚开始没理解旋转观景台的意思,以为是360°自己转着看景的[思考]。下了观景台去旁边的咖啡屋,喝了一杯冰美式,不得不叹一句景色秀丽。)
➠步行➠德国总督旧址博物馆(当天的游览人数已经满额,没有进入,一丢丢失落[失望]。)
➠步行途径➠赵太侔故居(小小的参观了一下,生平事迹,相关人物事迹,外院还在改建中。)
➠步行寻找➠老舍故居(情况也是人员满额[失望]。)
➠步行途径➠梁实秋故居(私人住宅,不对外开放)
➠步行➠小鱼山景区(站在塔上看青岛,风景真好,微风拂面,治愈了因天气炎热导致的燥热[哇]。)
➠乘车➠索道路线「太平山索道站⇨电视塔索道站⇨湛山寺索道站」(不体验吧,感觉缺点什么,体验了吧,感觉被坑了[允悲][允悲][允悲])
➠乘车➠广饶路地铁站
[心]happy Ending[心]
[爱你][心]周日游记•我们[心][爱你]
观象山地铁站
➠步行➠信号山公园(听别的游客说的,海拔98米,也是不一会就到了,沿途真的太为游客着想了“五米一小休,十米一大休[允悲][允悲][允悲]”,体验了顶峰的旋转观景台,俯瞰青岛景色,“红瓦绿树,碧海蓝天”,美哉美哉。观景台是自动旋转的[笑cry],刚开始没理解旋转观景台的意思,以为是360°自己转着看景的[思考]。下了观景台去旁边的咖啡屋,喝了一杯冰美式,不得不叹一句景色秀丽。)
➠步行➠德国总督旧址博物馆(当天的游览人数已经满额,没有进入,一丢丢失落[失望]。)
➠步行途径➠赵太侔故居(小小的参观了一下,生平事迹,相关人物事迹,外院还在改建中。)
➠步行寻找➠老舍故居(情况也是人员满额[失望]。)
➠步行途径➠梁实秋故居(私人住宅,不对外开放)
➠步行➠小鱼山景区(站在塔上看青岛,风景真好,微风拂面,治愈了因天气炎热导致的燥热[哇]。)
➠乘车➠索道路线「太平山索道站⇨电视塔索道站⇨湛山寺索道站」(不体验吧,感觉缺点什么,体验了吧,感觉被坑了[允悲][允悲][允悲])
➠乘车➠广饶路地铁站
[心]happy Ending[心]
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