斯达半导电话会议纪要20211018

公司董事长 沈华;公司董秘 张哲

调研纪要:
1. 公司简介:
总部包括三个fab,分别生产大功率、中小功率和部分车规级IGBT,子公司上海道之主要生产车规级IGBT;斯达欧洲是研发中心。
08年开发首个MOSFET模块,装了约5万辆车;11年推出P1/P2系列模块,用在纯电动大巴;12-13年推出P3/P4系列配套A00级主流车型;17年推出双面焊接双面冷却N3系列模块;18年推出P6系列,可配套功率100-200kW,是A级及以上车型主流方案;2021年微沟槽FS-Trench IGBT芯片研发成功。市场份额上,19年斯达半导和丹佛斯并列第七,全球市占率2.5%、国内市占率5-6%。21H1 IGBT模块配套超过20万辆新能源汽车,截至9月8日已经获得3.4亿车规级SiC模块订单。
2. 各下游情况:
在车厂一直有新的定点,光伏进入了几乎所有的国内逆变器公司。现在工业占60%多,电动车30%以上,新能源发电不到10%。
汽车:在国内新能源车份额达到20%。定点的车型A00很多,主要由于国产车自身A00级占比就很高,但其实四年前A级车模块就开始量产,给比亚迪、长安等供的几个车型都是A级车,比亚迪自产的产品还没有到英飞凌四代的技术水平。
工控:需求很多和GDP相关,但是公司还是以进口替代的逻辑为主。
光伏:下游做进口替代主要是两个原因,一是供货紧张,二是自身成本压力很大,而光伏行业海外厂商供货支持力度较大,出口产品利润也有保障,所以替代的意愿比较弱。21年开始,海外供货不好,竞争压力变大,光伏客户替代意愿有明显增强,公司才开始作为重点行业之一来发展。华为自己做IGBT不会影响合作。
3. 产能:
现在在华虹的12寸量相对比较大,从20年年初就开始合作,目前有大几千片流片,也开始在12寸上车规级产品的开发,理论上华虹新增产能都可以作为车规。华虹代工厂的芯片设计、工艺(包括过程和材料)都是斯达的,和另一家流片出来的可靠性是完全不一样的。22年至少有一家新的代工厂上量,目前已经有小批量,还有一家代工厂谈合作,22年产能有大两位数的增加。Newport Wafer Fab很早就有合作,闻泰收购完成之后的确几乎不再流片,但这部分产能已经成功解决,8寸片的整体产能也会增长。12寸最大的优势是可以成为黑灯工厂,没有人员,对于产品良率帮助比较大。
车规级产品更多需要在模块厂验证。模块扩产正常情况下是买设备的周期,正常是4-6个月,目前瓶颈设备需要8-10个月交期,加上调设备3个月,产能充分释放需要1年。模块和芯片产能属于交替上升,短期都有可能是瓶颈。
芯片外购情况:SiC外购,其他产品芯片外购比例不到10%,主要由于有些早期项目需要沿用海外芯片,所有新能源车都是自产芯片,早期还需要用海外芯片的项目以变频器为主。目前公司和海外产品在各个应用领域的性能和可靠性上没有任何差异。
4. 碳化硅:
衬底的市场供应很充分,Cree的产能有富余,瓶颈更多是在芯片生产和车规级模块的制造,预计22年年底有样品,24年开始有量产SiC芯片出货。
SiC目前国内没有多少代工厂,2-3年前找过,最后决定自己做,且主流fab厂基本不会扩6寸线。公司自身产能而言,SiC产线和高压IGBT大部分设备可以共用,SiC专用设备造成的折旧压力较小,高压包括3300V、4500V、6500V等,用于高铁、柔性直流输配电、城市轨道交通等,现在大部分还是海外进口。会通过一些特殊工艺来提升6寸线高压IGBT的良率,这些工艺在1700V以下芯片使用的话成本太高,高压可以承受。
Cree出货是封装好的芯片,但没有模块产能,斯达是Cree在全球的两家模块合作供应商之一。SiC MOS目前主要是成本衬底占比较多,如果有更多衬底供应商,价格会明显下降。预计23年会有爆发,公司目前定点的几款车量产都是23年。
5. 其他问题:
(1)和英飞凌对比:英飞凌的技术沉淀和积累多,例如公司的纯芯片设计10多人,英飞凌有40-50人;此外英飞凌的产品系列更加完善,除了功率还包括模拟、MCU等。公司优势就是服务意识更强。
(2)产品拓展:横向拓展是车规级MOS,22年可以起量;纵向对于IGBT前面的driver、MCU、Sensor都在做一些布局。
(3)财务问题:毛利率预计保持稳定。研发人均薪酬相对较低,主要是激励方式比较多样,上市之前有40多位员工有股份,研发人员最多是50多万股,经理有10万股左右,新的股权激励也覆盖范围比较广。
(4)斯达欧洲布局:总裁是西门康的前董事会成员,14年加入公司。一方面是做前瞻性的研发,看5年以后的技术,从西门康、英飞凌、ABB等挖人;另一方面是开拓国际市场,海外市场长期销售希望超过20%。

斯达半导电话会议纪要20211018

公司董事长 沈华;公司董秘 张哲

调研纪要:
1. 公司简介:
总部包括三个fab,分别生产大功率、中小功率和部分车规级IGBT,子公司上海道之主要生产车规级IGBT;斯达欧洲是研发中心。
08年开发首个MOSFET模块,装了约5万辆车;11年推出P1/P2系列模块,用在纯电动大巴;12-13年推出P3/P4系列配套A00级主流车型;17年推出双面焊接双面冷却N3系列模块;18年推出P6系列,可配套功率100-200kW,是A级及以上车型主流方案;2021年微沟槽FS-Trench IGBT芯片研发成功。市场份额上,19年斯达半导和丹佛斯并列第七,全球市占率2.5%、国内市占率5-6%。21H1 IGBT模块配套超过20万辆新能源汽车,截至9月8日已经获得3.4亿车规级SiC模块订单。
2. 各下游情况:
在车厂一直有新的定点,光伏进入了几乎所有的国内逆变器公司。现在工业占60%多,电动车30%以上,新能源发电不到10%。
汽车:在国内新能源车份额达到20%。定点的车型A00很多,主要由于国产车自身A00级占比就很高,但其实四年前A级车模块就开始量产,给比亚迪、长安等供的几个车型都是A级车,比亚迪自产的产品还没有到英飞凌四代的技术水平。
工控:需求很多和GDP相关,但是公司还是以进口替代的逻辑为主。
光伏:下游做进口替代主要是两个原因,一是供货紧张,二是自身成本压力很大,而光伏行业海外厂商供货支持力度较大,出口产品利润也有保障,所以替代的意愿比较弱。21年开始,海外供货不好,竞争压力变大,光伏客户替代意愿有明显增强,公司才开始作为重点行业之一来发展。华为自己做IGBT不会影响合作。
3. 产能:
现在在华虹的12寸量相对比较大,从20年年初就开始合作,目前有大几千片流片,也开始在12寸上车规级产品的开发,理论上华虹新增产能都可以作为车规。华虹代工厂的芯片设计、工艺(包括过程和材料)都是斯达的,和另一家流片出来的可靠性是完全不一样的。22年至少有一家新的代工厂上量,目前已经有小批量,还有一家代工厂谈合作,22年产能有大两位数的增加。Newport Wafer Fab很早就有合作,闻泰收购完成之后的确几乎不再流片,但这部分产能已经成功解决,8寸片的整体产能也会增长。12寸最大的优势是可以成为黑灯工厂,没有人员,对于产品良率帮助比较大。
车规级产品更多需要在模块厂验证。模块扩产正常情况下是买设备的周期,正常是4-6个月,目前瓶颈设备需要8-10个月交期,加上调设备3个月,产能充分释放需要1年。模块和芯片产能属于交替上升,短期都有可能是瓶颈。
芯片外购情况:SiC外购,其他产品芯片外购比例不到10%,主要由于有些早期项目需要沿用海外芯片,所有新能源车都是自产芯片,早期还需要用海外芯片的项目以变频器为主。目前公司和海外产品在各个应用领域的性能和可靠性上没有任何差异。
4. 碳化硅:
衬底的市场供应很充分,Cree的产能有富余,瓶颈更多是在芯片生产和车规级模块的制造,预计22年年底有样品,24年开始有量产SiC芯片出货。
SiC目前国内没有多少代工厂,2-3年前找过,最后决定自己做,且主流fab厂基本不会扩6寸线。公司自身产能而言,SiC产线和高压IGBT大部分设备可以共用,SiC专用设备造成的折旧压力较小,高压包括3300V、4500V、6500V等,用于高铁、柔性直流输配电、城市轨道交通等,现在大部分还是海外进口。会通过一些特殊工艺来提升6寸线高压IGBT的良率,这些工艺在1700V以下芯片使用的话成本太高,高压可以承受。
Cree出货是封装好的芯片,但没有模块产能,斯达是Cree在全球的两家模块合作供应商之一。SiC MOS目前主要是成本衬底占比较多,如果有更多衬底供应商,价格会明显下降。预计23年会有爆发,公司目前定点的几款车量产都是23年。
5. 其他问题:
(1)和英飞凌对比:英飞凌的技术沉淀和积累多,例如公司的纯芯片设计10多人,英飞凌有40-50人;此外英飞凌的产品系列更加完善,除了功率还包括模拟、MCU等。公司优势就是服务意识更强。
(2)产品拓展:横向拓展是车规级MOS,22年可以起量;纵向对于IGBT前面的driver、MCU、Sensor都在做一些布局。
(3)财务问题:毛利率预计保持稳定。研发人均薪酬相对较低,主要是激励方式比较多样,上市之前有40多位员工有股份,研发人员最多是50多万股,经理有10万股左右,新的股权激励也覆盖范围比较广。
(4)斯达欧洲布局:总裁是西门康的前董事会成员,14年加入公司。一方面是做前瞻性的研发,看5年以后的技术,从西门康、英飞凌、ABB等挖人;另一方面是开拓国际市场,海外市场长期销售希望超过20%。#股票##价值投资日志[超话]#

新书消息|《#神澜奇域# 苍穹珠2》简介、目录、试读章节、封面人物。

内容简介:突然爆发的生命吞蚁危机让绿渊看到了一幅壁画和一个神秘的女人。壁画为绿渊指明了方向,只有生命核心才能拯救生命绿海。

为此,绿渊和绿果儿踏上了前往圣域辰宇岛寻找生命监测仪的旅途。然而,圣灵教和妖神庭的谋划让两人陷入了危机,被卷入纷争的他们化险为夷,成功登上了辰宇岛,但事态远没有想象的那么简单。

目录:
第48章 地底世界

第49章 情况

第50章 心血汇聚

第51章 弃子

第52章 壁画与女人

第53章 抉择与沉睡

第54章 场域与奥义

第55章 眷者

第56章 一箭

第57章 法华与蓝歌

第58章 无双与苍穹

第59章 终末大漩涡

第60章 圣域行

第61章 高塔部落

第62章 混乱之域

第63章 身份

第64章 底气

第65章 毫无悬念

第66章 天空神石

第67章 妖神像

第68章 血脉传承

第69章 灭敌行动

第70章 夜袭

第71章 谈判

第72章 诱饵

第73章 圣灵教

第74章 金煌城

第75章 天骄战

第76章 木玄

第77章 种子选手

第78章 真正的黑马

第79章 突破五阶

第80章 又是圣灵教

第81章 仪式与人质

第82章 立誓

第83章 营救

第84章 反噬

第85章 合力

第86章 一劳永逸

第87章 后续影响

第88章 独立与回归

第89章 五大层级

第90章 自由塔

第91章 妖神庭

第92章 异常状况

第93章 妖化者

第94章 总督

第95章 滥觞

试读章节:

在军阵的前方,有几十名气质明显不同的军人。虽然他们也穿着靖世外覆树铠,但那种气质是由内而外散发的。当然,不仅如此,他们几乎没人携带武器,而是背着各种各样形状怪异的监测装备。

绿渊走到众人面前,微笑着道:“你们好,自我介绍一下,我叫绿渊。”

“他就是绿渊啊。”

“他长得挺好看的嘛,就是跟我想象中的雄壮模样不太一样,哈哈。”

“他为什么会当我们的队长啊?他去过地下世界吗?他知道这次行动的探测内容吗?”

议论声传入绿渊耳中,居然其中一半都是女声。

其实,这很正常,在生命绿海的非战斗单位里,女性占了大多数。

“你们没有猜错,我去过地下世界,而且去过四次。我到达地下世界深的一次,是从东神树向核心区域行进了七百三十九公里。”

绿渊的话顿时震撼了在场所有人。

“七百三十九公里!我的天啊!”

“那你岂不是见过红色的生命吞蚁?”

“红色生命吞蚁长什么样啊?你见过它们的作战方式吗?你收集到它们的蚁酸了吗?它们的外壳呢?它们的声音又是什么样的?”

绿渊微微一笑,压了压手,道:“我的确见过红色的生命吞蚁。”

此话一出,不仅探察队的成员震惊了,就连不远处的众多军人都惊讶得睁大了双眼,绿灵也侧目看过来。

生命吞蚁从幼生期到成熟期的时间很短,几乎每一头成熟期的生命吞蚁都有着四阶的实力,而判断它们实力的标准,就是其尾部的尖刺,也被树海族人称为命刺。

生命吞蚁的命刺极为坚韧、锋利,而且蕴含着强效毒素,是生命绿海一种的箭头制造原料。

其中,低级的四阶生命吞蚁的命刺是碧绿色的,再高一个级别的是阳绿色的,再之后便是祖母绿色的、黄色的和红色的。

红色生命吞蚁,那可是相当于十阶树神的星神级生命吞蚁,不仅实力强,而且具备极高的智慧,是生命吞蚁一族的统治阶层。

绿渊见过红色生命吞蚁,还没死,这意味着当初那场大战的胜利者必然是绿渊一方。那么,他是跟谁去的?他究竟有什么样的背景啊?

人们在惊讶的同时不停地猜测着。几十名探察队成员刚才还在质疑绿渊呢,现在却几乎全都被他慑服了,一个个都想围在他身边,听他讲他与红色生命吞蚁之间发生的故事。

对这群研究人员来说,什么斗争啊、歧视啊都不重要,只有真理和知识能撼动他们的心。

眼见绿渊分分钟就把这群探察队成员收服了,绿灵先是略感惊讶,然后就继续进行他的战前准备了。

三小时后,一切准备就绪,全军开拔,一批批军人进入了地下世界。而绿渊带领的这支七十九人小团队是跟着中军第四批进入的。

地下世界里,放眼望去,四面八方到处都是散发着淡淡绿色荧光的生命晶石,地上铺满的灰褐色碎石则是被生命吞蚁吞噬尽生命之能的晶石碎块。

成功抵达地下世界后,探察队的成员开始用某种抽风的工具,吸取地下世界空气中的生命之能,用某种细长的木刀刮取生命晶石的晶粉,收集地底的晶石碎片、生命吞蚁断裂的身躯残肢。

大军在绿灵督军的命令下,继续行军,在短短三小时的时间里,便行进了一百公里。然而,诡异的是,他们依旧没有发现一头生命吞蚁,哪怕是*低阶的。

“你们有发现什么异常吗?”一个身着深绿色树铠的树海族人走了过来。

这是绿灵派来的联络官树闲。

“没有。”绿渊回头看了一眼众人,大家都在摇头,他也没有发现异常。

“那就继续探察吧。”树闲说完就转身走了。

全军继续前进,一百公里……一百五十公里……两百公里……三百公里……

两天后,三万大军竟然到达了地下世界的五百公里处!

……

更多精彩内容敬请关注即将上市的《神澜奇域 苍穹珠》第2册!


发布     👍 0 举报 写留言 🖊   
✋热门推荐
  • [害羞][男孩儿][鲜花]今天是2022年10.22你处对象了我知道那一刻我的世间都奔溃了我不知道该怎么办了我朋友他们都骂你你来找我来了告诉我魏婉秋我没有对不起
  • 住的是帐篷,吃的是盒饭,大家都认了,可是如何解决个人卫生问题,一直没有一个说法,还好同去抗疫的同志中有些有能量的,帮协调了某医院作为暂时休息的地方,被我发现了可
  • 本刊自1983年创刊以来,始终坚持“宏扬中医养生保健学术的巨大宝藏,努力发挥中医养生科学的作用”的办刊宗旨,努力传播中医药为主、西医为有效补充的医药卫生和健康保
  • */chou见最后1p #三途春千夜0703生日快乐#推人在玩的当你说“我要退坑了,你以后要好好生活”时,本命的反应我得到的答案是:文彬:为什么就你不知道?我
  • ²⁰²²/₉.₂₆ 在26号这天迈入的26岁ྀི ‍ᴇᴠᴇʀʏᴛʜiɴɢ ᴡiʟʟ ʙᴇ ᴏᴋ ☼    ˁ῁̭ˀˁ῁̮ˀˁ῁̱ˀˁ῁̥ˀˁ῁̼ˀˁ῁ˀˁ῁
  • #毛豆几的成长记录# 11️开个好头~每次在儿童乐园遇到胖胖最喜欢的阿姨时 他都老开心了出门到回家 没算来回推车时的消耗 感觉这个运动量也是不错哈 孩子越大跟的
  • 人中形状向佐和父亲向华强,就像是一个模子里刻出来的,在容貌遗传上感觉都没有陈岚啥事:其实向华强只是轻微的凸嘴,但儿子也照单全收。举个栗子:陈凯歌和他的两个儿子陈
  • 纯粹上班睡个觉,包水电空调网1700/月,应该附近最低了。网:一个月20元水电:民水民电,4人平摊这是我能想到的了,想要来的就联系我。
  • 珠海机场从 11月1日起调整进、出港旅客疫情防控要求,具体如下:【一】出港旅客疫情防控政策1.所有进入珠海机场航站楼的人员(包括旅客和接送机人员)须正确佩戴口罩
  • 凤凰台上忆吹箫--登百望山 牵水长渠,揽河永定,山巅百望京畿。 看一路、槐花盛过,蝉噪渐稀。 且自碑林直上,轻拭泪、寻遍新题。 凡尘远,日影又移,云淡天低。
  • 精彩的人生总有精彩的理由,笑到最后的才会笑得最甜。精彩的人生总有精彩的理由,笑到最后的才会笑得最甜。
  • 在所有大自然的玩法中,我最喜欢的就是带孩子做标本,因为实用性高、也具有观赏性价值。《做标本孩子可以获得什么?》①在发现和寻找标本的过程中,可以锻炼他们的观察能力
  • 白云山附近的沙河粉真的yydsp2 料很足的多肉芒芒甘露[哈哈]快乐p3 星芝茶砖柠檬茶,还不错,如果不是为了路牌吸管不用点茶砖款,感觉别的性价比会更高p4 秋
  • ​​ ​​​​【转发赠书】有人花1个亿买走你20岁前的美好回忆,你愿意吗? ​​ ​​​​【转发赠书】有人花1个亿买走你20岁前的美好回忆,你愿意吗?
  • 中式婚礼計传递的是中国上下五千的厚重爱情,寄托了更为坚固的爱情希望~希望你也能get到这份意境和这份美好! “看了一百次爱了一百次的韩式婚礼”主题:「浪漫满屋」
  • 报告显示,公司营业收入增长,以及营业成本、销售成本、管理成本的增长,主要原因是其去年11月并购德伦医疗51%股权,布局医疗口腔行业,导致相关费用增加。4⃣️近几
  • 很有道理,我现在就很有事业心❤️❤️❤️#亿点曝光计划##金曲奖最多的男人# #周杰伦说七月六号等着# 自己做数据自己宣传事业心起来了!遇见长安的这个蒜蓉粉丝虾
  • 原来,年轻的那些日子我用尽认真,只是没遇见对的人,岁月写至这一页,我满纸荒唐,唯一对的,就是喜欢上你,肖战@X玖少年团肖战DAYTOY 谢谢你!#肖战[超话]#
  • [cp]#刘宇宁一念关山# #刘宇宁宁远舟##摩登兄弟[超话]# 快转拉黑❌ 快转拉黑❌ 快转拉黑❌ 想着你,夏日少了份酷暑;念着你,生活多了点热情;盼着你,梦
  • 听见 冬天的离开我在某年某月 醒过来我想 我等 我期待未来却不能因此安排阴天 傍晚 车窗外未来有一个人在等待向左向右向前看爱要拐几个弯才来我等的人 他在多远的未