能屈能伸方为大丈夫
尺蠖是一种蛾的幼虫。这种幼虫的样子有点像蚕，身子较细，约有三寸长，像一节四季豆，头部和尾部都长有脚，蠕动的时候要将长在尾部的脚，移到齐近头部的脚；这时候将头部的脚再向前移去，如此反复，得以行动。而当头部的脚和尾部的脚靠在一起的时候，整个身子，就呈弯曲状，所以它前行的时候，实际上就是不断弯成弓形再伸直的动作过程。
因此，《易·系辞下》里说：“尺蠖之屈，以求伸也。”这句话的意思是：尺蠖这种幼虫将身体弯曲起来，是为了伸长。引申来看，就是人在失意时要能忍耐，而在得志时能大干一番，总而言之，即要能屈能伸。
对此，南怀瑾先生认为，所谓“尺蠖之屈，以求信也；龙蛇之蛰，以存身也”，就是前因后果。因就在果中，果就在因中，未来的事，也都在因果之中。就是“过此以往，未之或知也”。其实质也是在告诫人们，能屈方能伸，没有屈，难得伸。能屈能伸方为大丈夫。
仔细看来，我们不难理解，人生路上，收获任何一种成功之前，都难免会遇到各种阻滞，在困境中的我们，该如尺蠖般能够“屈”；而在如意之时，那就趁胜出击，大干一场。一句话，一个人若是要有所成就，势必要能如尺蠖之屈。俗话说，大丈夫能屈能伸。其实，说的也是这个道理。具体来说，就是逆境中，要“屈”，要能够忍耐暂时的失败；而在得志的时候，则要“伸”，即能够意气风发地大干一番。这才是大丈夫所为。
所以，南先生认为，当将军的五个条件是：牛一样的健壮，狗一样的下贱（指能屈能伸），狐狸一样的狡猾，猴子一样的精明，魔鬼一样的魅力。
生活中，又何止要成为将军才需要能屈能伸？只要你想有所作为，势必得学会能屈能伸。漫漫人生路上，一个人若能做到能屈能伸，便能做到忍辱负重。最主要的是，大风大浪面前，内心总能保持平和、镇定与坦然。这样的心态，才是真正能使一个人成长、立于不败之地的必不可少的条件。在逆境中，才能以长远眼光看问题，而不是在失意的泥沼里深陷其中，无法自拔；而在顺境中，亦能抓住时机，大步向前走，而不是沉溺于某些小成就而洋洋得意，甚至不思进取。
诚如王凤仪所言：“常听人说：‘大丈夫能屈能伸’。怎么叫能屈能伸呢？我以为遇着愚人，能低在愚人底下，把他托起来，才算能屈；遇着高人，志向要超过他，不被压住，才叫能伸。”
中国有一句俗话说，人在屋檐下，不得不低头。意思是说，当一个人在权势、地位、实力、机会等不如别人的时候，不能不低头退让。历史上越王勾践卧薪尝胆的故事，便是一个很好的例证。
近代的曾国藩也是非常值得一提的。事实上，正是因为曾国藩能屈能伸，他才能成就其名声威望和功绩。
曾国藩有一句名言：“打脱牙，和血吞”。正因为他有如此韧性，多年来，面对别人的冷嘲热讽、蔑视甚至侮辱，他都能“屈”，能往肚里吞，能暗自发奋，致力于图强，再觅求和等待“伸”的机会。
1854年，在仔细分析了湘潭战场的重要性之后，曾国藩决定会战湘潭。由于湘军的兵力占了优势，而太平军主帅林绍璋本人“无大本领”，指挥不当，使太平军完全陷于被动挨打的局面。
结果，太平军在湘潭之战上遭遇了前所未有的惨败，清廷特别强调这一胜利的影响：“自粤逆称乱以来，未受大创，湘潭一役，始经兵勇痛加剿洗，人人有杀贼志矣。”
可是，当时有很多同僚，对曾国藩发动湘潭之战都是持反对态度的。即便后来获得胜利，他们还是冷嘲热讽，因为岳州、靖港两次作战中，曾国藩惨败而归。尽管如此，曾国藩并不怨天尤人，而是趁势优化自己的部队，以便日后作战。
曾国藩回到长沙以后，咬牙立志要发奋图强，对于岳州、靖港两次战役的大失败，进行了深刻的反省，认真地总结了惨痛经验教训，发现并且努力克服自己的弱点，不断为湘军日后作战积累经验。
除此之外，曾国藩针对军队中存在的缺点，还对部队进行了整顿。他坚持兵贵精而不贵多的原则，依据勇于战斗与否，决定士兵的去留。从明赏罚、严军纪做起，凡溃散之营便不再召集，营哨兵勇一律裁去不用。
经过这么一番整军以后，湘军面貌一新，能战能守，这与曾国藩能屈能伸的品质是密不可分的。
在以后的家信中，提到这段往事时曾国藩写道：“然困心横虑，正是磨炼英雄玉汝于成，李申夫尝谓余怄气从不说出，一味忍耐，徐图自强，因引谚曰‘好汉打脱牙和血吞’。此二语是余生平咬牙立志之诀……岳州之败，靖港之败……盖打脱牙之时多矣，无一次不和血吞之……唯有一字不说，咬定牙根，徐图自强而已。”
正因为如此，所以，曾国藩才能成为一个如南先生所说的“将军”。一个在逆境中能保持顽强的意志力和无限的忍耐力的人，才能走出困境，抓住胜利的时机；才能如曾国藩自己所说“凡事皆有极难之时，打得通的，便是好汉”。这样一来，才能在顺境中，更加图强增志，进而取得更高的成就。
实际上，能屈能伸是一种交际之道。生活中，不论是为人，还是处世，我们都应该做一个能屈能伸的人。尽管南先生提出的条件看似很苛刻，尽管曾国藩的韧性让人难以望其项背，但是，能屈能伸方为大丈夫，要抬头挺胸地站在人前，就必须学会能屈能伸。
尺蠖是一种蛾的幼虫。这种幼虫的样子有点像蚕，身子较细，约有三寸长，像一节四季豆，头部和尾部都长有脚，蠕动的时候要将长在尾部的脚，移到齐近头部的脚；这时候将头部的脚再向前移去，如此反复，得以行动。而当头部的脚和尾部的脚靠在一起的时候，整个身子，就呈弯曲状，所以它前行的时候，实际上就是不断弯成弓形再伸直的动作过程。
因此，《易·系辞下》里说：“尺蠖之屈，以求伸也。”这句话的意思是：尺蠖这种幼虫将身体弯曲起来，是为了伸长。引申来看，就是人在失意时要能忍耐，而在得志时能大干一番，总而言之，即要能屈能伸。
对此，南怀瑾先生认为，所谓“尺蠖之屈，以求信也；龙蛇之蛰，以存身也”，就是前因后果。因就在果中，果就在因中，未来的事，也都在因果之中。就是“过此以往，未之或知也”。其实质也是在告诫人们，能屈方能伸，没有屈，难得伸。能屈能伸方为大丈夫。
仔细看来，我们不难理解，人生路上，收获任何一种成功之前，都难免会遇到各种阻滞，在困境中的我们，该如尺蠖般能够“屈”；而在如意之时，那就趁胜出击，大干一场。一句话，一个人若是要有所成就，势必要能如尺蠖之屈。俗话说，大丈夫能屈能伸。其实，说的也是这个道理。具体来说，就是逆境中，要“屈”，要能够忍耐暂时的失败；而在得志的时候，则要“伸”，即能够意气风发地大干一番。这才是大丈夫所为。
所以，南先生认为，当将军的五个条件是：牛一样的健壮，狗一样的下贱（指能屈能伸），狐狸一样的狡猾，猴子一样的精明，魔鬼一样的魅力。
生活中，又何止要成为将军才需要能屈能伸？只要你想有所作为，势必得学会能屈能伸。漫漫人生路上，一个人若能做到能屈能伸，便能做到忍辱负重。最主要的是，大风大浪面前，内心总能保持平和、镇定与坦然。这样的心态，才是真正能使一个人成长、立于不败之地的必不可少的条件。在逆境中，才能以长远眼光看问题，而不是在失意的泥沼里深陷其中，无法自拔；而在顺境中，亦能抓住时机，大步向前走，而不是沉溺于某些小成就而洋洋得意，甚至不思进取。
诚如王凤仪所言：“常听人说：‘大丈夫能屈能伸’。怎么叫能屈能伸呢？我以为遇着愚人，能低在愚人底下，把他托起来，才算能屈；遇着高人，志向要超过他，不被压住，才叫能伸。”
中国有一句俗话说，人在屋檐下，不得不低头。意思是说，当一个人在权势、地位、实力、机会等不如别人的时候，不能不低头退让。历史上越王勾践卧薪尝胆的故事，便是一个很好的例证。
近代的曾国藩也是非常值得一提的。事实上，正是因为曾国藩能屈能伸，他才能成就其名声威望和功绩。
曾国藩有一句名言：“打脱牙，和血吞”。正因为他有如此韧性，多年来，面对别人的冷嘲热讽、蔑视甚至侮辱，他都能“屈”，能往肚里吞，能暗自发奋，致力于图强，再觅求和等待“伸”的机会。
1854年，在仔细分析了湘潭战场的重要性之后，曾国藩决定会战湘潭。由于湘军的兵力占了优势，而太平军主帅林绍璋本人“无大本领”，指挥不当，使太平军完全陷于被动挨打的局面。
结果，太平军在湘潭之战上遭遇了前所未有的惨败，清廷特别强调这一胜利的影响：“自粤逆称乱以来，未受大创，湘潭一役，始经兵勇痛加剿洗，人人有杀贼志矣。”
可是，当时有很多同僚，对曾国藩发动湘潭之战都是持反对态度的。即便后来获得胜利，他们还是冷嘲热讽，因为岳州、靖港两次作战中，曾国藩惨败而归。尽管如此，曾国藩并不怨天尤人，而是趁势优化自己的部队，以便日后作战。
曾国藩回到长沙以后，咬牙立志要发奋图强，对于岳州、靖港两次战役的大失败，进行了深刻的反省，认真地总结了惨痛经验教训，发现并且努力克服自己的弱点，不断为湘军日后作战积累经验。
除此之外，曾国藩针对军队中存在的缺点，还对部队进行了整顿。他坚持兵贵精而不贵多的原则，依据勇于战斗与否，决定士兵的去留。从明赏罚、严军纪做起，凡溃散之营便不再召集，营哨兵勇一律裁去不用。
经过这么一番整军以后，湘军面貌一新，能战能守，这与曾国藩能屈能伸的品质是密不可分的。
在以后的家信中，提到这段往事时曾国藩写道：“然困心横虑，正是磨炼英雄玉汝于成，李申夫尝谓余怄气从不说出，一味忍耐，徐图自强，因引谚曰‘好汉打脱牙和血吞’。此二语是余生平咬牙立志之诀……岳州之败，靖港之败……盖打脱牙之时多矣，无一次不和血吞之……唯有一字不说，咬定牙根，徐图自强而已。”
正因为如此，所以，曾国藩才能成为一个如南先生所说的“将军”。一个在逆境中能保持顽强的意志力和无限的忍耐力的人，才能走出困境，抓住胜利的时机；才能如曾国藩自己所说“凡事皆有极难之时，打得通的，便是好汉”。这样一来，才能在顺境中，更加图强增志，进而取得更高的成就。
实际上，能屈能伸是一种交际之道。生活中，不论是为人，还是处世，我们都应该做一个能屈能伸的人。尽管南先生提出的条件看似很苛刻，尽管曾国藩的韧性让人难以望其项背，但是，能屈能伸方为大丈夫，要抬头挺胸地站在人前，就必须学会能屈能伸。
天齐锂业会议交流纪要
Q：三季报大体情况
A：归母净利润为正，而摊销后的与并购贷款展期相关的债务重组收益，导致扣非后的净利润为负1.2亿。归母净利润是正的，但是在扣除非经常性损益之后，是负的1.2亿。在非经常性损益的明细里，我们做了详细的解释，因为公司在今年1月份确认了并购贷款展期，但是展期的实质性条件是在2021年的7月份IGO交易完成以后才成就的。所以在三季度的时候我们确认了并购贷款展期相关的债务重组收益6.73亿。因为是相当于追溯确认到1月份，同时对1月份至9月份的债务重组收益按照摊余成本法进行了摊销，累计在前三个季度摊销的金额是5.28亿，所以导致公司1-9月份的扣非后的净利润是负的。但如果我们把债务重组收益相关因素都剔除，整个公司1-9月实现了的净利润是4个亿。
锂化合物产量和销量的均价的大幅增加是公司前三个季度营收增长的主要原因。前三个季度公司营收的增长是60%左右，它主要原因的构成是锂化合物的产量和销量均价大幅增加。我们拆分数据来看，前三个季度公司整个营业收入是38亿，锂矿的收入占比是40%不到，锂化合物占到三分之二左右。从同比变动幅度来看，锂矿收入的增长幅度是31%，锂化合物是86%。从毛利率水平来看，前三个季度，锂矿加权平均毛利率是56%，锂化合物是51%左右。同比来看的话，锂盐的增长幅度比较明显为24%。如果单看第三个季度，锂盐的毛利率是58%，同比上年同期是增长43%。从拆分的销量和价格水平来看，前三个季度锂矿的销量是同比去年同期增加了44%，锂盐同比去年同期增加了25%。从单价情况来看，锂盐单价增长明显，前三个季度加权之后的锂化合物均价同比增长48%。但看三季度锂盐的价格，是比去年同期增长了85%。这是从拆分来看我们营业收入增长和利润增长最主要的因素。
天齐用IGO的增资款归还12亿美元的云行贷款本金，使得前三季度财务费用同比下降17%在非经营层面，我们对联营企业SQM长期股权投资按照权益法核算的投资收益也是比去年同期增长了87%。利息这块，我们三季度用IGO的增资款归还了12亿美元的银行贷款的本金，所以前三季度财务费用同比去年同期下降了17%。这是我们三季报业绩情况
奎纳纳氢氧化锂项目在今年8月出了第一批产品，预计明年年底产能达到2.4万吨每年。我们在三季报里面也披露了几个大家比较关注的公司的项目的情况。一个是完成了IGO的交易，另一个是奎纳纳氢氧化锂项目的进展是在今年8月份出了第一批产品，公司也在持续的进行调试整改和个别环节技术方案的论证与实施。我们之前确定的目标是在今年底能够把可销售的产品连续稳定销售出来，经过明年一整年的产能爬坡，在明年年底达到我们设计的产能2.4万吨每年。关于奎纳纳二期和我们在遂宁安居的项目以及我们在甘孜措拉矿的项目，目前都是处于暂停的状态。在三季报里面我们提到了港股发行，我们在9月13号启动了港股的发行计划。目前我们港股发行计划还没有拿到中国证监会国际部的小路条，也还没有正式的向香港联交所申报我们A1的材料，这些环节都是我们后面会披露的一些环节。
Q：泰利森在22Q3会有30万吨精矿尾矿库投出来，这可以双向确认吗？
A：可以确认，尾矿库项目由于疫情停了下来，但预计明年开始投入使用并释放部分产量。18年我们推出三期60万吨化学级锂精矿扩展计划的，同时它自己有做一个尾矿库的项目，但这个项目因为疫情的原因在去年停下了。现在它准备重启项目，后面的投资预算可能会增加，但整个投资基本开支不会超过1亿澳元。它希望在明年开始会陆陆续续投入到使用中，明年可能会释放一小部分产量出来。
Q：23年尾矿库有没有爬产指引，比如一年就爬满了？
A：目前没有指引，尾矿库的投产需结合一期二期工厂综合考量。尾矿库投入多少生产多少肯定和它现有的一期和二期的化学级锂精矿的工厂是要综合起来系统性的考虑。我们通常给泰利森提一个项目的预算时，我们会提出来明年我们需要多少的锂精矿，然后雅宝需要多少，然后它去排它的生产计划。至于它的生产计划排到一期，二期还是尾矿库，这要泰利森综合考虑的。它目前一期和二期加起来有134万吨的产能，我觉得应该能满足2个股东明年的需求。有可能尾矿库出一些，一期和二期不会打那么满，尤其是二期。2023年的话会更远一些，因为2个股东的生产计划也没有排到这么远。
Q：天齐不断在向上游扩产，其他家也在这样做，能否谈一下22年，23年，甚至24年整个上游锂和下游供需的平衡关系？
A：需求端的确定性比较高。从需求端来讲确定性比较高，比如我们能看到的碳达峰，碳中和的目标，各个国家想要实现多少新能源车，这些都是有指引的，并且各个行业研究机构也认为未来十年锂的市场应用的增长的是比较明确的。
供给端的不确定因素非常多，比如精矿出来的速度和质量，加工产能利用率的能力。但供给端就比较不确定了，你说它确定也可以，因为我们看到的资源只有那么多，能够成熟运用的资源只有这么多。但是有一个环节不那么确定的就是加工环节，我们看到有不少锂盐加工企业，它们产能利用率从来没有打满过，都20%-40%左右，到底能否实现100%产能利用率的能力是有待市场检验的。在这之上它的资源端能否迅速开出来供应到加工企业的也有很大不确定性。不同的矿来的来源是否能满足它的生产工艺也具有不确定性。所以我觉得我们应该先做对资源端和加工端的能力的评估之后，再去考虑更久远的供求关系。目前，我们客户提出来明年的需求量，都是比我们自己有的产能更大的，是供不应求的状态。我能确定的是未来一年内需求肯定是紧张的。
Q：新勘探一个矿去开采这个周期是3年左右，在原有矿去扩产大概是6个月，这个说法对吗？
A：不太正确。从勘探做到开采不止三年，从原有矿去扩产也不止6个月，比如我们泰利森二三期都花了2年左右的时间。如果是从勘探开始算的话，3年还是不保守的；现有矿6个月的说法是比较激进的，比如泰利森它是一个比较成熟的矿了，它做的二期和三期的加工厂大概在2年左右。当然澳洲人工肯定不比国内条件这么富裕，但矿的开采条件肯定比国内好。所以还是得综合来看，看你在什么地方做，有没有富裕劳动力，开采条件，自然条件，基础设施等。
Q：建尾矿库的初衷是什么？
A：尾矿平均品位在1.2以上，泰利森希望将之前品位不差却被丢弃的原矿重新运用起来。泰利森在一期的时候，用料把控比较高，或者说比较浪费，我们刚收购泰利森时，它的原矿品位平均在2.5，现在大概是2.1.所以在平均品位2.5的时候就用的比较浪费，它把有一些觉得品位差的就扔在旁边，经过这么多年的生产运营之后，扔在旁边看起来像是没有用的边角余料，实际上平均品位也到1.2以上。堆久了也是负担会影响挖矿，且1.2相对于国内平均品位又是比较高的，所以就把尾矿库运用起来。
Q：尾矿库的年产能是多少吨？出的锂精矿的品位是多少？
A：它还是按照化学级锂精矿6.0来做，然后它设计的产能是35万吨每年。
Q：SQM在澳洲Holland的项目可能会加速建设，因为我们在奎纳纳的工厂也有经验，天齐会和它们有一些合作吗？
A：目前没有。
Q：在股东会时蒋总提到在欧洲会加大投资，这会是以哪种形式？
A：目前没有可公开的具体计划。
Q：目前代加工的协议的情况，以及明年预期增量是怎样？
A：因为市场景气度高，产品供不应求，所以今年4季度委托加工量会更多，明年还是会选择委托加工。过去2年，我们锂盐产能可能没有什么明显增量。明年奎纳纳一期投产之后可能会有一部分增量，但是市场这么好，产品又供不应求，公司可能会选择做一些委托加工，在今年4季度在委托加工的量上会出来更多。明年还是会选择委托加工，但这个量非常敏感，会直接影响明年业绩、收入和利润，所以目前确实没有准确的数字。后面披露的定期报告里希望能给大家更多的信息参考。
Q：加工产能这块算是短板，国内有很多新建锂盐厂，它们可能会有一些没有矿产资源保护的情况，所以我们未来会不会考虑收购，还是通过自建扩产？
A：我们目前没有考虑要去购买或收购哪边的锂盐厂的计划的。
Q：天齐参股的蔚蓝锂芯出货和扩产情况挺好的，我们会考虑加投会更深度的合作吗？
A：目前没有。
Q：明后年碳酸锂的产能扩产节点能否更新一下？
A：公司现阶段重心放在奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试与投产工作，奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目预计在明年启动。我们碳酸锂和氢氧化锂产品的项目投产节点，虽然资金宽裕，但公司现阶段最主要的还是去解决我们奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试和投产工作。关于奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目的话，可能会在明年去启动一个新的基于我们现实的经营环境去重新论证它的经济效益指标和当初的项目建设方案，我们也会尽快给到大家新的时间表，现在确实还没用。
Q：明年自供情况能否拆分一下？
A：明年继续委托加工，锂精矿全部通过泰利森自给自足。从今年趋势来看，我们下半年会比上半年委托加工的量更多。明年我们客户的需求非常旺盛，所以委托加工的方式还是会继续下去的。锂精矿的话我们全部来自泰利森的自给自足。
Q：我们目前锂精矿的库存怎么样？碳酸锂手里还有没有库存？
A：碳酸锂每天库存量非常低，而一些委托加工的锂精矿还未交付给代工方导致三季报的存货增加。从目前情况来看，客户需求旺盛。所以四川射洪，江苏张家港这两个基地反馈上来的，每天的库存量都是非常低的。一个月生产几千吨，每天的库存量可能也就只有不到一个星期的产量的水平。就现在根本不用担心客户的问题，所以还是比较明显的卖方市场。那精矿这一块参考意义不是很大，因为三季报里面，我们存货比过去有一定增加，主要是三季报有一些委托加工的锂精矿还没交付给我们的代工方，但这其实大家不用担心，这在四季度在正常的生产过程中久消耗掉了。
Q： 有上市公司讲扎布耶想把股权全部拿回来，天齐也是第二第三大股东，天齐未来在扎布耶上面会不会有什么进展或者和其他公司的合作？
A：目前没给我们实质性的更新。西藏矿业说它会把我们持有扎布耶的股权替换成替换的股权，或者说它下一步可能会做一些融资来进行扎布耶盐湖技改的工艺。我们得到的信息也是从它的公开渠道来的，它目前还没有给到我们实质性的讨论的方案。#股票##价值投资日志[超话]#
Q：三季报大体情况
A：归母净利润为正，而摊销后的与并购贷款展期相关的债务重组收益，导致扣非后的净利润为负1.2亿。归母净利润是正的，但是在扣除非经常性损益之后，是负的1.2亿。在非经常性损益的明细里，我们做了详细的解释，因为公司在今年1月份确认了并购贷款展期，但是展期的实质性条件是在2021年的7月份IGO交易完成以后才成就的。所以在三季度的时候我们确认了并购贷款展期相关的债务重组收益6.73亿。因为是相当于追溯确认到1月份，同时对1月份至9月份的债务重组收益按照摊余成本法进行了摊销，累计在前三个季度摊销的金额是5.28亿，所以导致公司1-9月份的扣非后的净利润是负的。但如果我们把债务重组收益相关因素都剔除，整个公司1-9月实现了的净利润是4个亿。
锂化合物产量和销量的均价的大幅增加是公司前三个季度营收增长的主要原因。前三个季度公司营收的增长是60%左右，它主要原因的构成是锂化合物的产量和销量均价大幅增加。我们拆分数据来看，前三个季度公司整个营业收入是38亿，锂矿的收入占比是40%不到，锂化合物占到三分之二左右。从同比变动幅度来看，锂矿收入的增长幅度是31%，锂化合物是86%。从毛利率水平来看，前三个季度，锂矿加权平均毛利率是56%，锂化合物是51%左右。同比来看的话，锂盐的增长幅度比较明显为24%。如果单看第三个季度，锂盐的毛利率是58%，同比上年同期是增长43%。从拆分的销量和价格水平来看，前三个季度锂矿的销量是同比去年同期增加了44%，锂盐同比去年同期增加了25%。从单价情况来看，锂盐单价增长明显，前三个季度加权之后的锂化合物均价同比增长48%。但看三季度锂盐的价格，是比去年同期增长了85%。这是从拆分来看我们营业收入增长和利润增长最主要的因素。
天齐用IGO的增资款归还12亿美元的云行贷款本金，使得前三季度财务费用同比下降17%在非经营层面，我们对联营企业SQM长期股权投资按照权益法核算的投资收益也是比去年同期增长了87%。利息这块，我们三季度用IGO的增资款归还了12亿美元的银行贷款的本金，所以前三季度财务费用同比去年同期下降了17%。这是我们三季报业绩情况
奎纳纳氢氧化锂项目在今年8月出了第一批产品，预计明年年底产能达到2.4万吨每年。我们在三季报里面也披露了几个大家比较关注的公司的项目的情况。一个是完成了IGO的交易，另一个是奎纳纳氢氧化锂项目的进展是在今年8月份出了第一批产品，公司也在持续的进行调试整改和个别环节技术方案的论证与实施。我们之前确定的目标是在今年底能够把可销售的产品连续稳定销售出来，经过明年一整年的产能爬坡，在明年年底达到我们设计的产能2.4万吨每年。关于奎纳纳二期和我们在遂宁安居的项目以及我们在甘孜措拉矿的项目，目前都是处于暂停的状态。在三季报里面我们提到了港股发行，我们在9月13号启动了港股的发行计划。目前我们港股发行计划还没有拿到中国证监会国际部的小路条，也还没有正式的向香港联交所申报我们A1的材料，这些环节都是我们后面会披露的一些环节。
Q：泰利森在22Q3会有30万吨精矿尾矿库投出来，这可以双向确认吗？
A：可以确认，尾矿库项目由于疫情停了下来，但预计明年开始投入使用并释放部分产量。18年我们推出三期60万吨化学级锂精矿扩展计划的，同时它自己有做一个尾矿库的项目，但这个项目因为疫情的原因在去年停下了。现在它准备重启项目，后面的投资预算可能会增加，但整个投资基本开支不会超过1亿澳元。它希望在明年开始会陆陆续续投入到使用中，明年可能会释放一小部分产量出来。
Q：23年尾矿库有没有爬产指引，比如一年就爬满了？
A：目前没有指引，尾矿库的投产需结合一期二期工厂综合考量。尾矿库投入多少生产多少肯定和它现有的一期和二期的化学级锂精矿的工厂是要综合起来系统性的考虑。我们通常给泰利森提一个项目的预算时，我们会提出来明年我们需要多少的锂精矿，然后雅宝需要多少，然后它去排它的生产计划。至于它的生产计划排到一期，二期还是尾矿库，这要泰利森综合考虑的。它目前一期和二期加起来有134万吨的产能，我觉得应该能满足2个股东明年的需求。有可能尾矿库出一些，一期和二期不会打那么满，尤其是二期。2023年的话会更远一些，因为2个股东的生产计划也没有排到这么远。
Q：天齐不断在向上游扩产，其他家也在这样做，能否谈一下22年，23年，甚至24年整个上游锂和下游供需的平衡关系？
A：需求端的确定性比较高。从需求端来讲确定性比较高，比如我们能看到的碳达峰，碳中和的目标，各个国家想要实现多少新能源车，这些都是有指引的，并且各个行业研究机构也认为未来十年锂的市场应用的增长的是比较明确的。
供给端的不确定因素非常多，比如精矿出来的速度和质量，加工产能利用率的能力。但供给端就比较不确定了，你说它确定也可以，因为我们看到的资源只有那么多，能够成熟运用的资源只有这么多。但是有一个环节不那么确定的就是加工环节，我们看到有不少锂盐加工企业，它们产能利用率从来没有打满过，都20%-40%左右，到底能否实现100%产能利用率的能力是有待市场检验的。在这之上它的资源端能否迅速开出来供应到加工企业的也有很大不确定性。不同的矿来的来源是否能满足它的生产工艺也具有不确定性。所以我觉得我们应该先做对资源端和加工端的能力的评估之后，再去考虑更久远的供求关系。目前，我们客户提出来明年的需求量，都是比我们自己有的产能更大的，是供不应求的状态。我能确定的是未来一年内需求肯定是紧张的。
Q：新勘探一个矿去开采这个周期是3年左右，在原有矿去扩产大概是6个月，这个说法对吗？
A：不太正确。从勘探做到开采不止三年，从原有矿去扩产也不止6个月，比如我们泰利森二三期都花了2年左右的时间。如果是从勘探开始算的话，3年还是不保守的；现有矿6个月的说法是比较激进的，比如泰利森它是一个比较成熟的矿了，它做的二期和三期的加工厂大概在2年左右。当然澳洲人工肯定不比国内条件这么富裕，但矿的开采条件肯定比国内好。所以还是得综合来看，看你在什么地方做，有没有富裕劳动力，开采条件，自然条件，基础设施等。
Q：建尾矿库的初衷是什么？
A：尾矿平均品位在1.2以上，泰利森希望将之前品位不差却被丢弃的原矿重新运用起来。泰利森在一期的时候，用料把控比较高，或者说比较浪费，我们刚收购泰利森时，它的原矿品位平均在2.5，现在大概是2.1.所以在平均品位2.5的时候就用的比较浪费，它把有一些觉得品位差的就扔在旁边，经过这么多年的生产运营之后，扔在旁边看起来像是没有用的边角余料，实际上平均品位也到1.2以上。堆久了也是负担会影响挖矿，且1.2相对于国内平均品位又是比较高的，所以就把尾矿库运用起来。
Q：尾矿库的年产能是多少吨？出的锂精矿的品位是多少？
A：它还是按照化学级锂精矿6.0来做，然后它设计的产能是35万吨每年。
Q：SQM在澳洲Holland的项目可能会加速建设，因为我们在奎纳纳的工厂也有经验，天齐会和它们有一些合作吗？
A：目前没有。
Q：在股东会时蒋总提到在欧洲会加大投资，这会是以哪种形式？
A：目前没有可公开的具体计划。
Q：目前代加工的协议的情况，以及明年预期增量是怎样？
A：因为市场景气度高，产品供不应求，所以今年4季度委托加工量会更多，明年还是会选择委托加工。过去2年，我们锂盐产能可能没有什么明显增量。明年奎纳纳一期投产之后可能会有一部分增量，但是市场这么好，产品又供不应求，公司可能会选择做一些委托加工，在今年4季度在委托加工的量上会出来更多。明年还是会选择委托加工，但这个量非常敏感，会直接影响明年业绩、收入和利润，所以目前确实没有准确的数字。后面披露的定期报告里希望能给大家更多的信息参考。
Q：加工产能这块算是短板，国内有很多新建锂盐厂，它们可能会有一些没有矿产资源保护的情况，所以我们未来会不会考虑收购，还是通过自建扩产？
A：我们目前没有考虑要去购买或收购哪边的锂盐厂的计划的。
Q：天齐参股的蔚蓝锂芯出货和扩产情况挺好的，我们会考虑加投会更深度的合作吗？
A：目前没有。
Q：明后年碳酸锂的产能扩产节点能否更新一下？
A：公司现阶段重心放在奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试与投产工作，奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目预计在明年启动。我们碳酸锂和氢氧化锂产品的项目投产节点，虽然资金宽裕，但公司现阶段最主要的还是去解决我们奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试和投产工作。关于奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目的话，可能会在明年去启动一个新的基于我们现实的经营环境去重新论证它的经济效益指标和当初的项目建设方案，我们也会尽快给到大家新的时间表，现在确实还没用。
Q：明年自供情况能否拆分一下？
A：明年继续委托加工，锂精矿全部通过泰利森自给自足。从今年趋势来看，我们下半年会比上半年委托加工的量更多。明年我们客户的需求非常旺盛，所以委托加工的方式还是会继续下去的。锂精矿的话我们全部来自泰利森的自给自足。
Q：我们目前锂精矿的库存怎么样？碳酸锂手里还有没有库存？
A：碳酸锂每天库存量非常低，而一些委托加工的锂精矿还未交付给代工方导致三季报的存货增加。从目前情况来看，客户需求旺盛。所以四川射洪，江苏张家港这两个基地反馈上来的，每天的库存量都是非常低的。一个月生产几千吨，每天的库存量可能也就只有不到一个星期的产量的水平。就现在根本不用担心客户的问题，所以还是比较明显的卖方市场。那精矿这一块参考意义不是很大，因为三季报里面，我们存货比过去有一定增加，主要是三季报有一些委托加工的锂精矿还没交付给我们的代工方，但这其实大家不用担心，这在四季度在正常的生产过程中久消耗掉了。
Q： 有上市公司讲扎布耶想把股权全部拿回来，天齐也是第二第三大股东，天齐未来在扎布耶上面会不会有什么进展或者和其他公司的合作？
A：目前没给我们实质性的更新。西藏矿业说它会把我们持有扎布耶的股权替换成替换的股权，或者说它下一步可能会做一些融资来进行扎布耶盐湖技改的工艺。我们得到的信息也是从它的公开渠道来的，它目前还没有给到我们实质性的讨论的方案。#股票##价值投资日志[超话]#
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周三市场收评
下午绿色电力板块是全市场最硬的板块，在风雨飘摇的市场中还有几个涨停，绿色电力板块午后是被大盘拖累而回落的，没问题。
技术分析为小术，产业逻辑方为大道
一、电力成为全市场新主线
9：30—10:10，大盘冲高，板块相继轮动没有持续性，市场情绪低迷。
10:10开始，电力相关板块（特高压/绿色电力/智能电网）犹如初升的太阳闪耀全市场，从10:10开始，电力相关板块被资金推土机式往上进攻至今日上午收盘，期间都没啥整理，被资金持续大买近一个半小时。
在电力相关板块的带动下，虽然大盘是震荡回落的，但是全市场的挣钱效应很不错，超过6成的个股都是上涨的。
电力相关板块成为全市场的新主线。
绿色电力板块是电力相关板块最强的分支之一，这里在给大家重温一下近期持续强调过的绿色电力的产业逻辑：“ 绿电明年基本面有望迎来量价齐升并且成本持续下降，量是交易量的提升，绿电优先安排市场化交易，绿电交易量有望稳步增长；价则是电价的上涨叠加成本的下降，绿电企业毛利率提升；成本下降在于风电/光伏的中游环节都在持续不断地降价，意味着绿色电力的采购成本更低了。
二、回顾过去对【绿色电力】板块的观点
从12月1日以来，我在每天的解盘中（盘前、盘中、盘后）一直持续坚定地看好绿色电力板块。
12月1日—12月7日，创业板指数持续回落近4%，并且在12月6日、12月7日两日大跌，期间市场哀嚎遍野，满屏尽墨，即便大盘环境如此恶劣我们也没有动摇对绿色电力板块逻辑坚定看好的观点。
比如在12月7日，市场嫉妒极度低迷的时候，在过去反复强调“只有极强的产业逻辑驱动力的板块才能够穿越大盘情绪低迷的阶段，绿色电力板块产业逻辑硬，保留绝大部分仓位来等待逻辑兑现”。
12月8日—12月14日，市场情绪回暖，妖股横飞，考虑到绝大部分的人很难参与这种大起大落而没有产业逻辑支撑的纯博弈品种（事实上，做这种纯博弈的妖股，绝大部分的散户都是以亏钱收尾)，即便绿色电力板块由于此前连续大涨，板块休整，在全市场中并不突出了。
但是我依然还是坚持看好有产业逻辑的价值，而不是告诉大伙去纯博弈，做一个赌徒式的交易者。
坚守产业逻辑，不被浮躁的市场所干扰，持续提醒“绿色电力板块有产业逻辑有市场地位，小幅震荡，没有问题”。
【绿色电力】穿越了大盘的狂风暴雨，穿越了妖股横飞纯博弈的浮躁市场，于今日再度展现主线光芒。
绿色电力板块中概念相对纯一点的那批公司今天上午平均张上来了8%，从12月1日13:44以来，板块中相对纯一点的那批公司平均张上了29%，其中板块龙头今天上午反包涨停，从12月1日以来涨上来了48%。
技术分析为小术，产业逻辑方为大道，共勉！
https://t.cn/A6xlYGSH
周三市场收评
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9：30—10:10，大盘冲高，板块相继轮动没有持续性，市场情绪低迷。
10:10开始，电力相关板块（特高压/绿色电力/智能电网）犹如初升的太阳闪耀全市场，从10:10开始，电力相关板块被资金推土机式往上进攻至今日上午收盘，期间都没啥整理，被资金持续大买近一个半小时。
在电力相关板块的带动下，虽然大盘是震荡回落的，但是全市场的挣钱效应很不错，超过6成的个股都是上涨的。
电力相关板块成为全市场的新主线。
绿色电力板块是电力相关板块最强的分支之一，这里在给大家重温一下近期持续强调过的绿色电力的产业逻辑：“ 绿电明年基本面有望迎来量价齐升并且成本持续下降，量是交易量的提升，绿电优先安排市场化交易，绿电交易量有望稳步增长；价则是电价的上涨叠加成本的下降，绿电企业毛利率提升；成本下降在于风电/光伏的中游环节都在持续不断地降价，意味着绿色电力的采购成本更低了。
二、回顾过去对【绿色电力】板块的观点
从12月1日以来，我在每天的解盘中（盘前、盘中、盘后）一直持续坚定地看好绿色电力板块。
12月1日—12月7日，创业板指数持续回落近4%，并且在12月6日、12月7日两日大跌，期间市场哀嚎遍野，满屏尽墨，即便大盘环境如此恶劣我们也没有动摇对绿色电力板块逻辑坚定看好的观点。
比如在12月7日，市场嫉妒极度低迷的时候，在过去反复强调“只有极强的产业逻辑驱动力的板块才能够穿越大盘情绪低迷的阶段，绿色电力板块产业逻辑硬，保留绝大部分仓位来等待逻辑兑现”。
12月8日—12月14日，市场情绪回暖，妖股横飞，考虑到绝大部分的人很难参与这种大起大落而没有产业逻辑支撑的纯博弈品种（事实上，做这种纯博弈的妖股，绝大部分的散户都是以亏钱收尾)，即便绿色电力板块由于此前连续大涨，板块休整，在全市场中并不突出了。
但是我依然还是坚持看好有产业逻辑的价值，而不是告诉大伙去纯博弈，做一个赌徒式的交易者。
坚守产业逻辑，不被浮躁的市场所干扰，持续提醒“绿色电力板块有产业逻辑有市场地位，小幅震荡，没有问题”。
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绿色电力板块中概念相对纯一点的那批公司今天上午平均张上来了8%，从12月1日13:44以来，板块中相对纯一点的那批公司平均张上了29%，其中板块龙头今天上午反包涨停，从12月1日以来涨上来了48%。
技术分析为小术，产业逻辑方为大道，共勉！
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