【“肥水分流”冲击执业质量?国元证券投行项目现蹊跷利益链】如果说保荐业务是投行收益确定的“基本盘”,那投资业务就是可能带来惊喜的“增量盘”。

上海证券报昨日刊登《保优还是荐劣?国元证券IPO项目频频“卸妆”》一文,对国元证券保荐业务的执业质量提出疑问。这些“变脸”项目牵涉众多中小投资者,引发市场高度关注。文章见报后,不少投资者向本报反馈,国元证券旗下投资业务也让人“看不懂”。尤其是国元创新投资有限公司(简称“国元创新投”)与安徽国元创投有限责任公司(简称“国元创投”)均以“国元”名号示人,与国元证券的关系却“亲疏有别”,前者系国元证券全资子公司,后者的第一大股东却是民企。

记者调查发现,在国元证券旗下私募股权投资平台、另类投资平台等齐备且颇具实力的情况下,其控股股东安徽国元金融控股集团有限公司(简称“国元金控集团”)却先后搭建了国元创投、安徽弘博等投资平台,“先知先觉”潜伏入股国元证券的投行项目。并且,国元金控集团还将这些平台的大股东、实控人位置拱手让给“外人”。

此种模式与券商通过自家子公司进行“直投+保荐”的常规操作迥然不同,且导致“肥水分流外人田”。更令人不安的是,存在上述“利益链”的保荐项目如华业香料,不仅上市后业绩大幅下滑,在保荐过程中国元证券还因履职尽责不到位领受了监管罚单。而华业香料虽然上市后股价一路下跌,却并不影响上述利益相关方的减持套现,其收益率更是高达数倍。

依托国元的项目、利用国元的资金、甚至冠以国元的名号,此种投资平台大赚之时,国元证券是否失去了本该属于自己的利益,又是否遭到隐约的牵制无法更好履职尽责、防控风险?关于这些蹊跷的利益链,应有诸多谜团待解。◎记者 徐蔚 ○编辑 孙放

上市后业绩滑坡无碍国元创投“潇洒”套现

去年9月16日,四闯IPO的华业香料终于如愿登陆资本市场。今年9月16日,部分限售股刚迎来解禁,华业香料相关股东立马公告减持套现计划,其中就包括国元创投。

至12月6日,华业香料发布减持进展公告,国元创投已通过集中竞价方式减持公司股份17.5万股,减持均价24.68元/股。回看华业香料预披露文件,国元创投于2015年通过增资入股,当时是以7.20元/股的价格获得300万股。华业香料2020年上市,今年4月实施分红转增,国元创投持股增至390万股,成本摊薄为5.39元/股。相较此番减持均价,国元创投的收益率接近360%。

打开国元创投的股东榜,其持股37.04%的第一大股东深圳市中投投资控股有限公司却是一家民企,两名股东皆为自然人。而国元证券控股股东国元金控集团只是持股33.33%的二股东(目前转为间接持股)。

据天眼查,深圳市中投投资控股有限公司注册资本仅2500万元,投资领域集中于文娱、地产,资金实力及产业背景都不算突出,且与国元方面未见密切关联。但在国元创投对华业香料的这笔股权投资、套现中,它却有可能是最大获益方。

“这相当于投行辛辛苦苦干了几年,最大的桃子却让别人摘了。这里是否有关键人物的穿针引线,外界不得而知。”上海一家券商的保荐代表人对记者表示。

再看华业香料,其上市之路可谓崎岖,上市后的业绩下滑问题也颇受市场关注。不过,在有国元证券签字背书的招股书(2020年9月10日披露)中,还曾预计当年前三季度扣非后净利润将同比增长4.72%(与1个多月后公司三季报披露的业绩下滑偏差明显)。

上市首日,华业香料股价最高涨至100.01元/股(未复权),收盘涨幅近400%。此后,资金情绪降温叠加业绩下滑,华业香料股价一路下挫,近期曾跌到24元以下。

除华业香料外,国元创投还入股“热门项目”国盾量子,上市前获得22万股,国盾量子的保荐机构亦为国元证券。如无“国元”名号,不知道国元创投还能否分羹国盾量子的“上市盛宴”?

利益方“踩点”入股 保荐人“搭上”罚单

作为国元证券的关联企业,国元创投是在保荐工作正式开始前“踩点”入股华业香料的。公开信息显示,2015年9月17日国元创投以2160万元的增资额获得了华业香料300万股的股权。2016年6月22日,华业香料首次报送IPO申报稿。

这其中会不会形成利益输送?有资深市场人士表示质疑:“投资、保荐是关联方,他们会不会为了共同的利益‘信息共享’,或者‘保荐种树,投资乘凉’?反过来,对于自家关联方投资的企业,投行在保荐过程中会不会违规、放水?”

就华业香料的案例而言,从2016年起,该公司4次冲击IPO,其间涉及不少问题。而在华业香料曲折漫长的IPO进程中,保荐机构国元证券可谓“不离不弃”,还为此搭上了一张监管罚单。

2017年4月7日,安徽证监局对华业香料当时的两位保荐代表人出具了警示函,原因是对发行人关联交易情况的尽职调查不到位,未能充分履行勤勉尽责义务。

前述保代表示,2007年券商直投试点开始后,市场曾出现一些乱象,因为有了利益关系,保荐机构就难以保持独立性、客观性。此后,证监会颁布了相关指引予以规范。但在实际操作上,仍存在规避监管的可能。

前保代与老东家 利益链上谁是大赢家

除国元创投外,国元金控集团还通过控股子公司安徽国元投资有限公司(简称“国元投资”)参股了另一投资平台安徽弘博资本管理有限公司(简称“安徽弘博”)。这个安徽弘博的股东结构更有“看头”:国元投资持股35%,上海远鼓企业管理咨询有限公司(简称“上海远鼓”)持股65%;上海远鼓的股东也是两名自然人,曹明明持股33.33%,戚科仁持股66.67%。

据证券业协会从业信息及相关上市公司公告,国元证券有位在2019年6月离职的保荐代表人就叫戚科仁。工商信息显示,上海远鼓成立于2019年12月,安徽弘博成立于2020年5月,距戚科仁离职都不到1年时间。

而由戚科仁实控的安徽弘博,又控制了合肥弘博含章股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“合肥弘博含章”)、合肥弘博润泽股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“合肥弘博润泽”)等平台。

其中,国元投资向合肥弘博含章认缴出资额1亿元,约占51.28%的份额;国元投资、国元创新投向合肥弘博润泽分别认缴出资额1亿元、2000万元,各占19.65%、3.93%的份额。曹明明、戚科仁还分头入伙合肥弘博含章、合肥弘博润泽,分别认缴出资额1160万元、5993万元。

据工商信息,合肥弘博含章、合肥弘博润泽的合伙人出资总额已超7亿元。且在合肥弘博润泽的合伙人中,还有上市公司创业慧康,认缴出资2000万元。2015年创业慧康IPO即由国元证券保荐,保荐代表人之一正是戚科仁。

由此,“前保代”戚科仁借助“老东家”国元的资金、资源优势,迅速掌控了一支颇为可观的资本力量,并立即投身资本市场。其涉足的项目中,正在推进的普丽盛卖壳(重组上市)计划最引人关注,而该项重大资产重组的财务顾问之一正是国元证券。

本次重组的拟置入资产为润泽科技100%股权,润泽科技目前的第二大股东即合肥弘博润泽。值得关注的是,合肥弘博润泽设立于2020年9月11日,普通合伙人安徽弘博出资10万元,此后迅速增资,使注册资金增至5.09亿元。

约1个月后,普丽盛在去年10月29日停牌筹划重组事项。次日即10月30日,润泽科技召开股东会审议通过增资事项,合肥弘博润泽等多家机构得以突击入股,搭上了借壳快车。

“合资设立有限合伙企业及入股项目需要长周期的沟通谈判。从上述连贯动作看,合肥弘博润泽的设立显然是奔着润泽科技而去,且大概率已提前谈妥了相关安排。”有市场人士分析,“疑问在于,戚科仁依托‘国元系’等资金设立平台突击入股润泽科技,与国元证券担任普丽盛重组项目的财务顾问之间,是否存在某种利益关联?”

毋庸置疑的是,这笔股权投资所涉利益十分可观。据普丽盛公告,合肥弘博润泽是以约5亿元认缴润泽科技新增注册资本中的1923.38万元(股)。据重组草案,普丽盛发行股份购买资产的发行价是18.97元/股,合肥弘博润泽可获约2573.5万股。以普丽盛最新收盘价43.11元/股计算,上述股份对应市值超11亿元,这与去年合肥弘博润泽5亿元的投入额相比,潜在收益规模巨大。

凡此种种,均令外界生疑:一边是作为国元证券体内子公司的国元创新投,一边是大股东参股的体外投资平台国元创投、安徽弘博,在国元证券的投行项目中,究竟遵循何种标准,来作出由谁搭乘“顺风车”的选择?国元创投、安徽弘博等接连斩获的投资项目背后,是否有着更为隐秘的利益安排?

居士说,有一次他和一位邻居聊天。这位邻居不信佛,只是性格上与他比较投缘,也就比较谈得来。这天,两人话题就扯到了佛法讲的因果报应上来。这位邻居忽然以好奇的口气问他:你对你们佛教讲的“近报己身,远报子孙”这句话怎么理解呢?
居士说他当时一愣,因为对方用词都说的是“你们佛教”讲什么什么,所以他一时之间不知该以怎样的语言方式来回答。正在他脑海快速思考,愣了一会儿的时候,这位邻居哈哈一笑又自己回答了:嗨,其实我觉得根本不需要讲得那么神秘,就用很科学的一句话就解释了嘛
他问道:怎么个科学解释,请你说说吧?
邻居说:就从一个最简单角度说,一个极度聪明工于心计又很罪孽的人,他也根本不能保证他的儿子孙子有他那样的智商和能力,于是到了其儿孙时期,就会变成在罪孽同类面前都饱受算计和欺凌,更不要说其它的了。这就是很实在的“远报子孙”嘛,怎么样,我这个解释比你啰嗦半天管用吧
讲到这里,居士对我说:师父,我真没想到,他尽管不信佛法,而这个解释竟然这么到位呢!
嗯,确实,师父也深表赞同!

那些喜欢充当“道德审判官”对别人指手划脚的人,从来就不是持戒修行的
因为真正持戒修行的人,都把时间和注意力用在自己身上了
另外,师父还要悄悄告诉大家,千万不要太近距离靠近那种人
因为一旦你近距离看清楚“道德审判官”的真实嘴脸以后,会立刻导致你恶心得再也吃不下饭了!
师父说的千真万确哟

佛菩萨会骂人吗?
嗯,这得看我们每个人对“骂”这个字的定义是怎么理解
且先不说佛菩萨“骂”不“骂”人
先从世俗角度看,有的人由于自己的鲁莽、无知、疏忽、甚至无意间的失误,造成对别人的伤害、冒犯,令对方痛苦、尴尬或不悦,哪怕仅仅是轻微的短暂的,都会立刻从别人的反应中——哪怕只是略表不悦的语言提示一下,或轻微的一个眼神,甚至都不需要等到别人作出不悦的反应,就立刻意识到自己的失礼和不妥,马上作出向对方表达真诚歉意或愧意的言行
而有的人却是脸皮厚到“城墙转拐加炮台”的程度,他无论多么颟顸粗鄙陋劣无礼的对待别人,不要说别人轻微的责备眼神、轻声的善意提醒、直言不讳的告知规劝,等等,对他不起作用;就算你被他伤得很难受着急了很大声的呵责他、痛骂他,他也依然当作春风吹拂一样,一点作用都没有的
在世俗社会里,如果一定要沦落到粗言恶语甚至污言秽语才算“骂”,那么,骂与被骂的双方都已经没有任何意义了
世俗的修养方面尚且存在如此大的差距,如果在世俗角度连个“脸皮薄一点”的素质都做不到,又怎么好意思来谈佛法修养呢?
佛菩萨的教导,尤其是那些慈悲的批评、责备、旁敲侧打,对于所有脸皮薄的人而言就是“骂”,并且我们要深深的知道:这一份“骂”太珍贵太珍贵了,要倍加珍惜
至于那些在佛菩萨座下都还要把“城墙转拐加炮台”境界坚持到底的人,呃,用一句佛经上的话说,那就是让他“且种远因”吧!

不要被“人心不古”这一类话给蒙了
师父要说的是:人心从来就“不古”,人心一直都“不古”,而且人心永远都“不古”。
为什么?
因为人心不存在“今”或“古”的说法。人心,人性,永远都是那样的,古代那样,现在那样,将来依然那样
佛法说“往昔所造诸恶业,皆由无始贪嗔痴”。贪嗔痴是“无始”的,也是“无终”的,也就是说,贪嗔痴是人性当中本具的阴暗面内容
总是感叹时代、感叹社会、感叹别人,其实是缺乏智慧、缺乏踏实求知的、缺乏勇气和担当的表现
感叹“人心不古”,就相当于一厢情愿的幻想着有那么一个无限幸福的“古”时候,这天地间完全没有狂风暴雨、没有烈日酷暑、没有疾病灾难,甚至连吹风下雨都完全按照我们的要求来进行。这,可能吗?
佛法说:“命自我立”
翻译成大白话就是:命运从我自己建立

我们稍微留心就会发现,人是很容易被带入认知陷阱的:
比如,听到一句“人类是高级动物”,马上就认为自己就是最高级的那一个;
比如,听到一句“人是宇宙当中的精灵”,马上就认为自己就是最精灵的那个人;
比如,听到一句“某某地方的人都很豪爽奔放”,马上就认为自己简直豪爽奔放得不得了;
比如,听到一句“某个地方的人特别会做生意”,马上就认为自己简直就是不世出的经商天才;
比如,听到一句“群众的眼睛是雪亮的”,马上就认为自己的眼睛已经雪亮得一切言语无法形容;
......
嗯,是的,凡是说优秀方面的,都愿意当仁不让抢先“入驻”,哪管他实际情况与个体的自己有关无关哟
反过来,也一样。主动把无限笼统毫不相关的赞美扯来放到自己身上,从而生起莫名其妙的自豪,与主动把无限笼统毫不相关的责骂扯来放在自己身上,从而生起莫名其妙的愤怒,这两者的性质是一样的。反面的例子嘛,随处可见,就不用师父啰嗦啦
对于表述者而言,那只是一句客套话,一种社交礼貌用语;或一句宽泛的不涉及具体人的批评语,一种故意挖坑漫天撒网的坏心计
对于听话者,却是稍不留神就掉进坑里啰
当然啰,认不认为是坑,愿不愿意从坑里出来完全是每个人自己作主的。俗话说:“有钱难买我愿意”嘛!
崇慈法师

小狗永远爱你
喜欢当你的小狗 不吝啬爱意的表达
喜欢大方的互相蹭蹭 互相交换很多爱
小狗永远爱你

胡思乱想ing…你在我心中有多好呢 大概像我最喜欢的蓝天那么好 总觉得我们上辈子有什么约定 好像冥冥之中来到这里就是为了与你相遇 与你互认 与你厮守 你在我心中有多好呢 我无法描述 可能就像一块玉残缺的另一半 你刚好是严丝合缝地补齐了我残缺的那个存在 如果你哪天不要小狗了 本小狗也会默默地再爱你很久很久很久吧 就算不打扰也会一直默默喜欢 在心底 遇见一个点亮自己生活的人 会点亮我很久 很久很久 你真的很好啊 就连生气赌气都那么可爱 你应该是吃糖葫芦长大的叭 不然怎么那么招我喜欢呢 不要离开我叭 用502粘在一起了哦 赖住哼


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