#三联美食# 如果说福州是一个谜，那酸甜鲜香便是答案。在福州的美食网里，每一寸食物上几乎都包裹着酸甜味道的油润。表皮炸至酥脆的肉块融进微酸甜润的酱汁中，一口下去，先是那股鲜美的味道在味蕾上晕开，然后是带有些许韧性、微微弹牙的肉依附着唇齿不舍分离。直到将满满一口咽下，尤觉不够。
端上一盘福州特色荔枝肉，十字花刀切成的斜形肉块和马铃薯块一起经过热油翻炸、勾芡调味，呈上的佳肴酥脆又有嚼劲，带着丝缕清新的荔枝香气。是先夹上一块香喷喷的肉，还是选择入口喷香绵融的马铃薯？这是每一个福州人在下筷之前内心都会犯的嘀咕。
同样会让人陷入两难选择的还有爆炒双脆。猪腰改刀切成花状，海蜇质地坚韧、肥厚。据说厉害的师傅整个爆炒过程只要十秒，大火勾勒过后，猪腰Q弹嫩滑，卷曲的海蜇片咬起来咯吱脆响。席卷完整盘，还要不舍地舔舔筷子上沾上的酱汁，回味盘里的鲜香。
南煎肝、醉排骨也真实地安慰着福州人的舌尖。和荔枝肉、爆炒双脆一起，作为闽菜馆里最常登场的“四大天王”，同样的酸甜口味，奉上的是截然不同的口感。一洗人们对动物内脏的刻板印象，南煎肝味道干干净净，毫无腥味，只有酸甜调味裹着嫩滑口感，一口惊喜，第二、第三口便连连不停。
醉排骨选取带骨猪里脊肉，捶打切条后裹浆入锅煎炸，经热炸、冷醉后方可出锅，细嫩多汁，肉的纤维感十分明显，醉、酸、甜三味完美融合，在口里激荡出极富层次的鲜味，简直可谓是教科书级别出品。
在福州也可以体会到什么何谓清淡之鲜美。街上各式各样的菜馆层出不穷，不乏火热麻辣之味，但要是一桌菜尽是重油、重盐的“重口味”，恐怕是要造反的。晨起，一碗稀饭配上油条、海蛎饼，或是在街边小店点上一碗锅边，淡淡醇香入胃才是一天能量的开始。
拌面配扁肉的“黄金搭档”，浓厚但不油腻的花生酱味道辅以软嫩的扁肉，才是福州人午饭大写的满足；又或者是点上一碗鲜美爽口的鱼丸，鳗鱼、鲨鱼肉任君选择，咬开厚且弹的鱼丸皮，里面包着的馅汁无暇顾及，滴滴流进汤里晕开小小的油花，往汤里加勺白醋更是另一番风味。夜宵是福州小吃的重头戏。
街头巷尾捞化店里总是人满为患，加班到深夜的白领、聚会过后三五成群的叔叔、甜蜜地夜游福州的小情侣……不论白天扮演的是什么角色，黑夜降临，都挤在略显逼仄的小店里，就着不甚明亮的灯光品尝熟悉的福州味道。
捞化常用兴化粉，放进热汤里泡得细软，一捞即熟，用嘴唇轻轻一抿就断，送入肚中感觉食道都被和着面的汤温柔抚摸了；而粉条仅仅是配角，第一次来福州的游客定会在配料柜台面前咋舌于配料之丰盛全面，犯起选择困难症，仅仅是海鲜就有花蛤、蛏子、海蛎、干贝、螺片……
还有家禽家畜前来贡献部位，鸭肠、牛百叶在“最受欢迎配料榜”上绝对榜上有名，猪腰、猪肝、牛肚、鸭胗等等同样不甘落后。人们常常不忍心错过任何一种，却不得不妥协于不够大的胃口，在柜台前踟蹰犹豫、来而又返、走走停停。
都戏言“女生有一个专门装甜品的胃”，这句话放在福州人身上也毫不违和。福州的甜，首先甜在一碗浓稠的花生汤。色泽乳白的汤里满满熬至透烂的去皮花生粒，看来开胃爽口，吃来鲜甜非常。
淡紫色的芋泥由福鼎槟榔芋和猪油制成，表面撒上芝麻粒，一勺入口绵密香软、唇齿间都是细滑的口感和芋头的清香，叫人如何能拒绝。在黄豆粉里打滚的糍粑圆润可爱，软糯的口感与扎实的米香兼备，每一口都甜而不腻，仿佛咬下的不是糍粑，是一口口云朵。一口甜品之间，藏着福州人甜蜜与安逸的密码。
在福州人的家里，没有什么是一碗粉干解决不了的，如果有的话，就在粉干里加点老酒。一碗粉干端出，汤底味道是独特的鲜美，有朴实面香、圆白菜的清甜，也有鱼干等佐料的鲜香，嚼开吸满汤汁的香菇感受汹涌鲜香，在外的游子想起这味道就能一秒回到八闽大地。
老福州人常觉得不够味，往面中倒入些许老酒，酒香与面香混合在鼻尖唇边，整体调味瞬间提升了不止一个level，每一口都在嘴里鲜开花。馋得旁边的孩子也伸手想取一勺老酒过瘾尝鲜，但又被大人以年龄为理由拒绝，只能用力嗅嗅空气中弥漫的酒香，端起自己的小碗吃得津津有味，同样热闹。
福州人的家里同样也有外地人接受不了的“奇奇怪怪”——蘸饺子不用醋而用番茄酱、甜辣酱，甜味儿酱伴着的饺子馅香是福州人独享的美食物语；油条和煎饼煎糕不在话下，芒果、龙眼、荔枝……
万物皆可蘸酱油，配上一碗爽口的稀饭才能开启元气满满的一天。血蚶不可谓不是福州人的最爱，逢年过节桌上必摆一碗，壳状像心，汁水如血，一嗦入口满满带着海腥味的鲜。
第一次看到这盘菜的人一定摆手婉拒，可福州人爱吃得紧，清蒸保有鲜美原味，和红糟一起烹饪更是别有一番风味。红糟是以红曲酒为原料，经由发酵后形成的酒糟，在为食材抹上一抹艳红的同时为其带来淡淡酒香。
蚶的鲜美与酒的香醇一同入口，海鲜的酒香不带丝毫的冲味，吃起来清爽温柔，好像在福州的暖暖秋风中和心爱的人相拥于路灯下，任由街灯照出一脸黄，只想和彼此的剪影融为一体，缠缠绵绵。
在福州的街头走一走，路过一家街边小店，略显暗淡的黄色灯光下伙计穿梭于后厨与前堂间忙忙碌碌，因店内位置紧缺而坐到店外小桌的顾客边摇着扇子边大快朵颐，配着一瓶冰啤酒与身边人把酒言欢，或许你会觉得这就是人世间最自然的烟火景象。
古榕树下夜风徐徐，温暖的晚风捎来安静的抚慰，吹去一天的倦怠，无论是激情或疲惫、得意或失意，一口福州味道入口，梦里便有海鲜香，明日更胜芋泥甜。
《福州味道：梦里便有海鲜香，明日更胜芋泥甜》文 | Lydia
端上一盘福州特色荔枝肉，十字花刀切成的斜形肉块和马铃薯块一起经过热油翻炸、勾芡调味，呈上的佳肴酥脆又有嚼劲，带着丝缕清新的荔枝香气。是先夹上一块香喷喷的肉，还是选择入口喷香绵融的马铃薯？这是每一个福州人在下筷之前内心都会犯的嘀咕。
同样会让人陷入两难选择的还有爆炒双脆。猪腰改刀切成花状，海蜇质地坚韧、肥厚。据说厉害的师傅整个爆炒过程只要十秒，大火勾勒过后，猪腰Q弹嫩滑，卷曲的海蜇片咬起来咯吱脆响。席卷完整盘，还要不舍地舔舔筷子上沾上的酱汁，回味盘里的鲜香。
南煎肝、醉排骨也真实地安慰着福州人的舌尖。和荔枝肉、爆炒双脆一起，作为闽菜馆里最常登场的“四大天王”，同样的酸甜口味，奉上的是截然不同的口感。一洗人们对动物内脏的刻板印象，南煎肝味道干干净净，毫无腥味，只有酸甜调味裹着嫩滑口感，一口惊喜，第二、第三口便连连不停。
醉排骨选取带骨猪里脊肉，捶打切条后裹浆入锅煎炸，经热炸、冷醉后方可出锅，细嫩多汁，肉的纤维感十分明显，醉、酸、甜三味完美融合，在口里激荡出极富层次的鲜味，简直可谓是教科书级别出品。
在福州也可以体会到什么何谓清淡之鲜美。街上各式各样的菜馆层出不穷，不乏火热麻辣之味，但要是一桌菜尽是重油、重盐的“重口味”，恐怕是要造反的。晨起，一碗稀饭配上油条、海蛎饼，或是在街边小店点上一碗锅边，淡淡醇香入胃才是一天能量的开始。
拌面配扁肉的“黄金搭档”，浓厚但不油腻的花生酱味道辅以软嫩的扁肉，才是福州人午饭大写的满足；又或者是点上一碗鲜美爽口的鱼丸，鳗鱼、鲨鱼肉任君选择，咬开厚且弹的鱼丸皮，里面包着的馅汁无暇顾及，滴滴流进汤里晕开小小的油花，往汤里加勺白醋更是另一番风味。夜宵是福州小吃的重头戏。
街头巷尾捞化店里总是人满为患，加班到深夜的白领、聚会过后三五成群的叔叔、甜蜜地夜游福州的小情侣……不论白天扮演的是什么角色，黑夜降临，都挤在略显逼仄的小店里，就着不甚明亮的灯光品尝熟悉的福州味道。
捞化常用兴化粉，放进热汤里泡得细软，一捞即熟，用嘴唇轻轻一抿就断，送入肚中感觉食道都被和着面的汤温柔抚摸了；而粉条仅仅是配角，第一次来福州的游客定会在配料柜台面前咋舌于配料之丰盛全面，犯起选择困难症，仅仅是海鲜就有花蛤、蛏子、海蛎、干贝、螺片……
还有家禽家畜前来贡献部位，鸭肠、牛百叶在“最受欢迎配料榜”上绝对榜上有名，猪腰、猪肝、牛肚、鸭胗等等同样不甘落后。人们常常不忍心错过任何一种，却不得不妥协于不够大的胃口，在柜台前踟蹰犹豫、来而又返、走走停停。
都戏言“女生有一个专门装甜品的胃”，这句话放在福州人身上也毫不违和。福州的甜，首先甜在一碗浓稠的花生汤。色泽乳白的汤里满满熬至透烂的去皮花生粒，看来开胃爽口，吃来鲜甜非常。
淡紫色的芋泥由福鼎槟榔芋和猪油制成，表面撒上芝麻粒，一勺入口绵密香软、唇齿间都是细滑的口感和芋头的清香，叫人如何能拒绝。在黄豆粉里打滚的糍粑圆润可爱，软糯的口感与扎实的米香兼备，每一口都甜而不腻，仿佛咬下的不是糍粑，是一口口云朵。一口甜品之间，藏着福州人甜蜜与安逸的密码。
在福州人的家里，没有什么是一碗粉干解决不了的，如果有的话，就在粉干里加点老酒。一碗粉干端出，汤底味道是独特的鲜美，有朴实面香、圆白菜的清甜，也有鱼干等佐料的鲜香，嚼开吸满汤汁的香菇感受汹涌鲜香，在外的游子想起这味道就能一秒回到八闽大地。
老福州人常觉得不够味，往面中倒入些许老酒，酒香与面香混合在鼻尖唇边，整体调味瞬间提升了不止一个level，每一口都在嘴里鲜开花。馋得旁边的孩子也伸手想取一勺老酒过瘾尝鲜，但又被大人以年龄为理由拒绝，只能用力嗅嗅空气中弥漫的酒香，端起自己的小碗吃得津津有味，同样热闹。
福州人的家里同样也有外地人接受不了的“奇奇怪怪”——蘸饺子不用醋而用番茄酱、甜辣酱，甜味儿酱伴着的饺子馅香是福州人独享的美食物语；油条和煎饼煎糕不在话下，芒果、龙眼、荔枝……
万物皆可蘸酱油，配上一碗爽口的稀饭才能开启元气满满的一天。血蚶不可谓不是福州人的最爱，逢年过节桌上必摆一碗，壳状像心，汁水如血，一嗦入口满满带着海腥味的鲜。
第一次看到这盘菜的人一定摆手婉拒，可福州人爱吃得紧，清蒸保有鲜美原味，和红糟一起烹饪更是别有一番风味。红糟是以红曲酒为原料，经由发酵后形成的酒糟，在为食材抹上一抹艳红的同时为其带来淡淡酒香。
蚶的鲜美与酒的香醇一同入口，海鲜的酒香不带丝毫的冲味，吃起来清爽温柔，好像在福州的暖暖秋风中和心爱的人相拥于路灯下，任由街灯照出一脸黄，只想和彼此的剪影融为一体，缠缠绵绵。
在福州的街头走一走，路过一家街边小店，略显暗淡的黄色灯光下伙计穿梭于后厨与前堂间忙忙碌碌，因店内位置紧缺而坐到店外小桌的顾客边摇着扇子边大快朵颐，配着一瓶冰啤酒与身边人把酒言欢，或许你会觉得这就是人世间最自然的烟火景象。
古榕树下夜风徐徐，温暖的晚风捎来安静的抚慰，吹去一天的倦怠，无论是激情或疲惫、得意或失意，一口福州味道入口，梦里便有海鲜香，明日更胜芋泥甜。
《福州味道：梦里便有海鲜香，明日更胜芋泥甜》文 | Lydia
机构观点：海目星会议交流纪要
经营情况
海目星2021年收入19.6亿左右，净利润1.07亿左右（扣除4400万股权激励费用）2022/2023股权激励费用9000万/3000万。
Q：今年扣除股权激励影响，净利率有多少？
A：9%-10%。今年的收入至少有90%-100%的增幅，35-40亿之间；成本控制能力也在逐步提升；接单预算毛利率35%左右。毛利在增长，费用的增长远低于收入的增长。
订单情况
2021年新签订单56亿=动力电池47亿＋板金切割3亿＋消费电子6亿
动力电池47亿=中航锂电订单25亿+宁德时代7亿
2022Q1新签订单6亿（预期Q1中航＋亿纬锂能签下25-26亿）
今年出货量指引70亿，但其中50+亿上半年能实现，下半年其实产能还有50亿的能力，下半年出货指引低的原因是目前产能订单已经排到2022Q3，今年上半年订单可能排期到2023H2，如果客户交期能延长，出货指引可能超预期
Q：2022年订单预期，下游客户订单拆分情况？
A：去年50多亿今年能确认30多亿左右，钣金和消费今年能有几个亿的收入。钣金基本上签完1个月左右就能确认收入，基本上是2个多亿；消费电子是半年左右的交付周期。加起来收入35-40亿左右，订单保守70亿以上。客户结构还是中航、宁德、亿纬锂能这些老客户，去年中航25亿左右，亿纬锂能1亿左右，蜂巢6亿左右，宁德7亿左右，今年在去年的基础上都会有提升，大概乘1点几。
Q：锂材料价格上涨是否影响下游厂商扩产积极性
A：目前非C厂商目标是市占率＆规模，能接受亏本买卖，不需要根据意向订单扩产，原材料上涨影响电池厂利润而非扩产。消费电子＆板金保持原有规模。
Q：焊接占比？
A：去年40亿订单里30亿左右是装配线，装配线里2/5是属于焊接设备，也有十几个亿了。
产能情况
• 2021年出货量30亿＋
• 2022年展望出货价值量70亿＋
• 2021年员工数量4100人+产值3X亿＋人均产值90万＋
• 2022年员工数量7-8000人+产值7-80亿＋人均产值100万
• 深圳：消费＆激光器6-7亿
• 常州：（280亩70％）激光制片＆极耳切，一期70%投入，20亿产值（1000台/年，＋二期（100亩）（光伏/锂电-极耳切）15-20亿 （在建）
• 广东江门：（100亩）-（70亩）板金4亿＋电芯PACK&干燥10亿＋（30亩）22H1投产10亿产能
• 广东江门（租用）2022-20亿产能
• 江门（新增投资7亿）100亩-二期 建设24个月=2023投产70% 40台装配=12亿＋100台干燥5亿
2022年80亿应该不包括常州二期15-20亿＆江门二期17亿＝2023预期产能接近114亿
Q：21年Q4扩产情况？
A：在江门的投资有7亿，包括5亿的净资产和2亿的合同资金。目前还在做项目的建设规划，最快要到明年年底，在此之前更多是租赁产能。
Q：产能有冗余给光伏吗？
A：光伏放在江苏的募投项目里，江苏的产能非常大，新产品都放在常州这边。装配线放在江门这边，江门这边比较紧张。江苏产能没有上限。
新产品情况
动力电池（1.5Gwh单线价值量上升至8000万）
制片机=1300-1500万
装配线=3000-3500万
Q：卷绕机、涂布机、叠片机产品进度？
A：叠片机在验证阶段，今年会有单子，数量不确定；涂布机和卷绕机也在验证阶段，今年也会有单子，金额不确定。
Q：这几个新产品下游送样客户有哪些？
A：叠片机先是在中航；卷绕机重点合作客户都有送；涂布机现在还不好说。
Q：光伏设备是改造原有工艺还是新的？
A：全新的工艺，全新的设备。
Q：光伏团队？
A：负责人是公司的副总经理，他是我们的激光专家，2012年到公司，在激光领域比较有权威，其他人员是各个事业部抽调的比较好的技术人员以及新招聘了一些。
Q：光伏方面的人员分配？
A：光伏总共150人不到，研发人员80人左右。
Q：光伏设备是以激光应用为主？
A：激光为主，用于TOPCON关键工艺设备，电池片环节，样机已经验证完，订单结果4月左右能出来。
Q：做光伏设备原因？技术上需要突破什么？优势在哪？
A：在激光工艺理解上的一个沉淀。对光伏行业一直有计划，有深入的研究。我们关注到光伏的成本在不停下降，转化率在不停提高，未来发展前景好，所以我们通过一家参股公司去拜访头部客户，了解客户对新产品、新工艺的需求，了解完了才去做。
Q：光伏设备的下游客户有哪些？
A：基本都有接触。现在还不方便透露具体哪些客户。
Q：4680电池合作方？
A：除了高速极耳制片机外，还有一款卷绕切割机目前给特斯拉订制开发，目前处于验证阶段。亿纬锂能已经有单子了，和他的大圆柱有关。4680这一块国内有业务预期，目前还没放量。
Q：下游锂电池厂商扩产情况？光伏设备未来规划？
A：国内比较明朗，从今年的客户需求来看，宁德超过200GW，亿纬锂能超过150GW，中航锂电、蜂巢100GW以上，中航在建基地6个以上，产能都起来的话扩产需求非常可观。
Q：动力锂电竞争加剧？
A：这个市场是一个非常大的增量市场，大家都有产能的瓶颈，不可能把市场都瓜分掉。其他公司进来有一个过程，不可能马上到一个非常可观的量，因为锂电设备有比较强的专业性，前期试错比较多，能不能坚持到上量还得看具体情况，所以不会有太大的影响。
Q：大族进动力锂电？
A：他已经做很多年了，现在他拿的pack线比较多，极耳切在宁德拿了一些，别的客户拿的不大，会有一些冲击，但市场足够大，没太大影响。
Q：大宗商品涨价对成本影响？
A：没有太大的影响。设备占比最大的原材料是激光器，价格在下行区间，成本占30%左右；其他的比较通用，不会上涨很多，不会有很大的影响，这里比较大的是钣金机加件，占了20%左右，价格构成包括钢和加工费，比如一个200万的设备，钣金机加件20万，这里面钢材6-7万，剩下十几万是服务费，虽然钢材涨价了，但是我们可以要求服务费下降一点，所以不会有太大的影响。
经营情况
海目星2021年收入19.6亿左右，净利润1.07亿左右（扣除4400万股权激励费用）2022/2023股权激励费用9000万/3000万。
Q：今年扣除股权激励影响，净利率有多少？
A：9%-10%。今年的收入至少有90%-100%的增幅，35-40亿之间；成本控制能力也在逐步提升；接单预算毛利率35%左右。毛利在增长，费用的增长远低于收入的增长。
订单情况
2021年新签订单56亿=动力电池47亿＋板金切割3亿＋消费电子6亿
动力电池47亿=中航锂电订单25亿+宁德时代7亿
2022Q1新签订单6亿（预期Q1中航＋亿纬锂能签下25-26亿）
今年出货量指引70亿，但其中50+亿上半年能实现，下半年其实产能还有50亿的能力，下半年出货指引低的原因是目前产能订单已经排到2022Q3，今年上半年订单可能排期到2023H2，如果客户交期能延长，出货指引可能超预期
Q：2022年订单预期，下游客户订单拆分情况？
A：去年50多亿今年能确认30多亿左右，钣金和消费今年能有几个亿的收入。钣金基本上签完1个月左右就能确认收入，基本上是2个多亿；消费电子是半年左右的交付周期。加起来收入35-40亿左右，订单保守70亿以上。客户结构还是中航、宁德、亿纬锂能这些老客户，去年中航25亿左右，亿纬锂能1亿左右，蜂巢6亿左右，宁德7亿左右，今年在去年的基础上都会有提升，大概乘1点几。
Q：锂材料价格上涨是否影响下游厂商扩产积极性
A：目前非C厂商目标是市占率＆规模，能接受亏本买卖，不需要根据意向订单扩产，原材料上涨影响电池厂利润而非扩产。消费电子＆板金保持原有规模。
Q：焊接占比？
A：去年40亿订单里30亿左右是装配线，装配线里2/5是属于焊接设备，也有十几个亿了。
产能情况
• 2021年出货量30亿＋
• 2022年展望出货价值量70亿＋
• 2021年员工数量4100人+产值3X亿＋人均产值90万＋
• 2022年员工数量7-8000人+产值7-80亿＋人均产值100万
• 深圳：消费＆激光器6-7亿
• 常州：（280亩70％）激光制片＆极耳切，一期70%投入，20亿产值（1000台/年，＋二期（100亩）（光伏/锂电-极耳切）15-20亿 （在建）
• 广东江门：（100亩）-（70亩）板金4亿＋电芯PACK&干燥10亿＋（30亩）22H1投产10亿产能
• 广东江门（租用）2022-20亿产能
• 江门（新增投资7亿）100亩-二期 建设24个月=2023投产70% 40台装配=12亿＋100台干燥5亿
2022年80亿应该不包括常州二期15-20亿＆江门二期17亿＝2023预期产能接近114亿
Q：21年Q4扩产情况？
A：在江门的投资有7亿，包括5亿的净资产和2亿的合同资金。目前还在做项目的建设规划，最快要到明年年底，在此之前更多是租赁产能。
Q：产能有冗余给光伏吗？
A：光伏放在江苏的募投项目里，江苏的产能非常大，新产品都放在常州这边。装配线放在江门这边，江门这边比较紧张。江苏产能没有上限。
新产品情况
动力电池（1.5Gwh单线价值量上升至8000万）
制片机=1300-1500万
装配线=3000-3500万
Q：卷绕机、涂布机、叠片机产品进度？
A：叠片机在验证阶段，今年会有单子，数量不确定；涂布机和卷绕机也在验证阶段，今年也会有单子，金额不确定。
Q：这几个新产品下游送样客户有哪些？
A：叠片机先是在中航；卷绕机重点合作客户都有送；涂布机现在还不好说。
Q：光伏设备是改造原有工艺还是新的？
A：全新的工艺，全新的设备。
Q：光伏团队？
A：负责人是公司的副总经理，他是我们的激光专家，2012年到公司，在激光领域比较有权威，其他人员是各个事业部抽调的比较好的技术人员以及新招聘了一些。
Q：光伏方面的人员分配？
A：光伏总共150人不到，研发人员80人左右。
Q：光伏设备是以激光应用为主？
A：激光为主，用于TOPCON关键工艺设备，电池片环节，样机已经验证完，订单结果4月左右能出来。
Q：做光伏设备原因？技术上需要突破什么？优势在哪？
A：在激光工艺理解上的一个沉淀。对光伏行业一直有计划，有深入的研究。我们关注到光伏的成本在不停下降，转化率在不停提高，未来发展前景好，所以我们通过一家参股公司去拜访头部客户，了解客户对新产品、新工艺的需求，了解完了才去做。
Q：光伏设备的下游客户有哪些？
A：基本都有接触。现在还不方便透露具体哪些客户。
Q：4680电池合作方？
A：除了高速极耳制片机外，还有一款卷绕切割机目前给特斯拉订制开发，目前处于验证阶段。亿纬锂能已经有单子了，和他的大圆柱有关。4680这一块国内有业务预期，目前还没放量。
Q：下游锂电池厂商扩产情况？光伏设备未来规划？
A：国内比较明朗，从今年的客户需求来看，宁德超过200GW，亿纬锂能超过150GW，中航锂电、蜂巢100GW以上，中航在建基地6个以上，产能都起来的话扩产需求非常可观。
Q：动力锂电竞争加剧？
A：这个市场是一个非常大的增量市场，大家都有产能的瓶颈，不可能把市场都瓜分掉。其他公司进来有一个过程，不可能马上到一个非常可观的量，因为锂电设备有比较强的专业性，前期试错比较多，能不能坚持到上量还得看具体情况，所以不会有太大的影响。
Q：大族进动力锂电？
A：他已经做很多年了，现在他拿的pack线比较多，极耳切在宁德拿了一些，别的客户拿的不大，会有一些冲击，但市场足够大，没太大影响。
Q：大宗商品涨价对成本影响？
A：没有太大的影响。设备占比最大的原材料是激光器，价格在下行区间，成本占30%左右；其他的比较通用，不会上涨很多，不会有很大的影响，这里比较大的是钣金机加件，占了20%左右，价格构成包括钢和加工费，比如一个200万的设备，钣金机加件20万，这里面钢材6-7万，剩下十几万是服务费，虽然钢材涨价了，但是我们可以要求服务费下降一点，所以不会有太大的影响。
海目星会议交流纪要
经营情况
海目星2021年收入19.6亿左右，净利润1.07亿左右（扣除4400万股权激励费用）2022/2023股权激励费用9000万/3000万。
Q：今年扣除股权激励影响，净利率有多少？
A：9%-10%。今年的收入至少有90%-100%的增幅，35-40亿之间；成本控制能力也在逐步提升；接单预算毛利率35%左右。毛利在增长，费用的增长远低于收入的增长。
订单情况
2021年新签订单56亿=动力电池47亿＋板金切割3亿＋消费电子6亿
动力电池47亿=中航锂电订单25亿+宁德时代7亿
2022Q1新签订单6亿（预期Q1中航＋亿纬锂能签下25-26亿）
今年出货量指引70亿，但其中50+亿上半年能实现，下半年其实产能还有50亿的能力，下半年出货指引低的原因是目前产能订单已经排到2022Q3，今年上半年订单可能排期到2023H2，如果客户交期能延长，出货指引可能超预期
Q：2022年订单预期，下游客户订单拆分情况？
A：去年50多亿今年能确认30多亿左右，钣金和消费今年能有几个亿的收入。钣金基本上签完1个月左右就能确认收入，基本上是2个多亿；消费电子是半年左右的交付周期。加起来收入35-40亿左右，订单保守70亿以上。客户结构还是中航、宁德、亿纬锂能这些老客户，去年中航25亿左右，亿纬锂能1亿左右，蜂巢6亿左右，宁德7亿左右，今年在去年的基础上都会有提升，大概乘1点几。
Q：锂材料价格上涨是否影响下游厂商扩产积极性
A：目前非C厂商目标是市占率＆规模，能接受亏本买卖，不需要根据意向订单扩产，原材料上涨影响电池厂利润而非扩产。消费电子＆板金保持原有规模。
Q：焊接占比？
A：去年40亿订单里30亿左右是装配线，装配线里2/5是属于焊接设备，也有十几个亿了。
产能情况
• 2021年出货量30亿＋
• 2022年展望出货价值量70亿＋
• 2021年员工数量4100人+产值3X亿＋人均产值90万＋
• 2022年员工数量7-8000人+产值7-80亿＋人均产值100万
• 深圳：消费＆激光器6-7亿
• 常州：（280亩70％）激光制片＆极耳切，一期70%投入，20亿产值（1000台/年，＋二期（100亩）（光伏/锂电-极耳切）15-20亿 （在建）
• 广东江门：（100亩）-（70亩）板金4亿＋电芯PACK&干燥10亿＋（30亩）22H1投产10亿产能
• 广东江门（租用）2022-20亿产能
• 江门（新增投资7亿）100亩-二期 建设24个月=2023投产70% 40台装配=12亿＋100台干燥5亿
2022年80亿应该不包括常州二期15-20亿＆江门二期17亿＝2023预期产能接近114亿
Q：21年Q4扩产情况？
A：在江门的投资有7亿，包括5亿的净资产和2亿的合同资金。目前还在做项目的建设规划，最快要到明年年底，在此之前更多是租赁产能。
Q：产能有冗余给光伏吗？
A：光伏放在江苏的募投项目里，江苏的产能非常大，新产品都放在常州这边。装配线放在江门这边，江门这边比较紧张。江苏产能没有上限。
新产品情况
动力电池（1.5Gwh单线价值量上升至8000万）
制片机=1300-1500万
装配线=3000-3500万
Q：卷绕机、涂布机、叠片机产品进度？
A：叠片机在验证阶段，今年会有单子，数量不确定；涂布机和卷绕机也在验证阶段，今年也会有单子，金额不确定。
Q：这几个新产品下游送样客户有哪些？
A：叠片机先是在中航；卷绕机重点合作客户都有送；涂布机现在还不好说。
Q：光伏设备是改造原有工艺还是新的？
A：全新的工艺，全新的设备。
Q：光伏团队？
A：负责人是公司的副总经理，他是我们的激光专家，2012年到公司，在激光领域比较有权威，其他人员是各个事业部抽调的比较好的技术人员以及新招聘了一些。
Q：光伏方面的人员分配？
A：光伏总共150人不到，研发人员80人左右。
Q：光伏设备是以激光应用为主？
A：激光为主，用于TOPCON关键工艺设备，电池片环节，样机已经验证完，订单结果4月左右能出来。
Q：做光伏设备原因？技术上需要突破什么？优势在哪？
A：在激光工艺理解上的一个沉淀。对光伏行业一直有计划，有深入的研究。我们关注到光伏的成本在不停下降，转化率在不停提高，未来发展前景好，所以我们通过一家参股公司去拜访头部客户，了解客户对新产品、新工艺的需求，了解完了才去做。
Q：光伏设备的下游客户有哪些？
A：基本都有接触。现在还不方便透露具体哪些客户。
Q：4680电池合作方？
A：除了高速极耳制片机外，还有一款卷绕切割机目前给特斯拉订制开发，目前处于验证阶段。亿纬锂能已经有单子了，和他的大圆柱有关。4680这一块国内有业务预期，目前还没放量。
Q：下游锂电池厂商扩产情况？光伏设备未来规划？
A：国内比较明朗，从今年的客户需求来看，宁德超过200GW，亿纬锂能超过150GW，中航锂电、蜂巢100GW以上，中航在建基地6个以上，产能都起来的话扩产需求非常可观。
Q：动力锂电竞争加剧？
A：这个市场是一个非常大的增量市场，大家都有产能的瓶颈，不可能把市场都瓜分掉。其他公司进来有一个过程，不可能马上到一个非常可观的量，因为锂电设备有比较强的专业性，前期试错比较多，能不能坚持到上量还得看具体情况，所以不会有太大的影响。
Q：大族进动力锂电？
A：他已经做很多年了，现在他拿的pack线比较多，极耳切在宁德拿了一些，别的客户拿的不大，会有一些冲击，但市场足够大，没太大影响。
Q：大宗商品涨价对成本影响？
A：没有太大的影响。设备占比最大的原材料是激光器，价格在下行区间，成本占30%左右；其他的比较通用，不会上涨很多，不会有很大的影响，这里比较大的是钣金机加件，占了20%左右，价格构成包括钢和加工费，比如一个200万的设备，钣金机加件20万，这里面钢材6-7万，剩下十几万是服务费，虽然钢材涨价了，但是我们可以要求服务费下降一点，所以不会有太大的影响。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/Rt5qRxf
经营情况
海目星2021年收入19.6亿左右，净利润1.07亿左右（扣除4400万股权激励费用）2022/2023股权激励费用9000万/3000万。
Q：今年扣除股权激励影响，净利率有多少？
A：9%-10%。今年的收入至少有90%-100%的增幅，35-40亿之间；成本控制能力也在逐步提升；接单预算毛利率35%左右。毛利在增长，费用的增长远低于收入的增长。
订单情况
2021年新签订单56亿=动力电池47亿＋板金切割3亿＋消费电子6亿
动力电池47亿=中航锂电订单25亿+宁德时代7亿
2022Q1新签订单6亿（预期Q1中航＋亿纬锂能签下25-26亿）
今年出货量指引70亿，但其中50+亿上半年能实现，下半年其实产能还有50亿的能力，下半年出货指引低的原因是目前产能订单已经排到2022Q3，今年上半年订单可能排期到2023H2，如果客户交期能延长，出货指引可能超预期
Q：2022年订单预期，下游客户订单拆分情况？
A：去年50多亿今年能确认30多亿左右，钣金和消费今年能有几个亿的收入。钣金基本上签完1个月左右就能确认收入，基本上是2个多亿；消费电子是半年左右的交付周期。加起来收入35-40亿左右，订单保守70亿以上。客户结构还是中航、宁德、亿纬锂能这些老客户，去年中航25亿左右，亿纬锂能1亿左右，蜂巢6亿左右，宁德7亿左右，今年在去年的基础上都会有提升，大概乘1点几。
Q：锂材料价格上涨是否影响下游厂商扩产积极性
A：目前非C厂商目标是市占率＆规模，能接受亏本买卖，不需要根据意向订单扩产，原材料上涨影响电池厂利润而非扩产。消费电子＆板金保持原有规模。
Q：焊接占比？
A：去年40亿订单里30亿左右是装配线，装配线里2/5是属于焊接设备，也有十几个亿了。
产能情况
• 2021年出货量30亿＋
• 2022年展望出货价值量70亿＋
• 2021年员工数量4100人+产值3X亿＋人均产值90万＋
• 2022年员工数量7-8000人+产值7-80亿＋人均产值100万
• 深圳：消费＆激光器6-7亿
• 常州：（280亩70％）激光制片＆极耳切，一期70%投入，20亿产值（1000台/年，＋二期（100亩）（光伏/锂电-极耳切）15-20亿 （在建）
• 广东江门：（100亩）-（70亩）板金4亿＋电芯PACK&干燥10亿＋（30亩）22H1投产10亿产能
• 广东江门（租用）2022-20亿产能
• 江门（新增投资7亿）100亩-二期 建设24个月=2023投产70% 40台装配=12亿＋100台干燥5亿
2022年80亿应该不包括常州二期15-20亿＆江门二期17亿＝2023预期产能接近114亿
Q：21年Q4扩产情况？
A：在江门的投资有7亿，包括5亿的净资产和2亿的合同资金。目前还在做项目的建设规划，最快要到明年年底，在此之前更多是租赁产能。
Q：产能有冗余给光伏吗？
A：光伏放在江苏的募投项目里，江苏的产能非常大，新产品都放在常州这边。装配线放在江门这边，江门这边比较紧张。江苏产能没有上限。
新产品情况
动力电池（1.5Gwh单线价值量上升至8000万）
制片机=1300-1500万
装配线=3000-3500万
Q：卷绕机、涂布机、叠片机产品进度？
A：叠片机在验证阶段，今年会有单子，数量不确定；涂布机和卷绕机也在验证阶段，今年也会有单子，金额不确定。
Q：这几个新产品下游送样客户有哪些？
A：叠片机先是在中航；卷绕机重点合作客户都有送；涂布机现在还不好说。
Q：光伏设备是改造原有工艺还是新的？
A：全新的工艺，全新的设备。
Q：光伏团队？
A：负责人是公司的副总经理，他是我们的激光专家，2012年到公司，在激光领域比较有权威，其他人员是各个事业部抽调的比较好的技术人员以及新招聘了一些。
Q：光伏方面的人员分配？
A：光伏总共150人不到，研发人员80人左右。
Q：光伏设备是以激光应用为主？
A：激光为主，用于TOPCON关键工艺设备，电池片环节，样机已经验证完，订单结果4月左右能出来。
Q：做光伏设备原因？技术上需要突破什么？优势在哪？
A：在激光工艺理解上的一个沉淀。对光伏行业一直有计划，有深入的研究。我们关注到光伏的成本在不停下降，转化率在不停提高，未来发展前景好，所以我们通过一家参股公司去拜访头部客户，了解客户对新产品、新工艺的需求，了解完了才去做。
Q：光伏设备的下游客户有哪些？
A：基本都有接触。现在还不方便透露具体哪些客户。
Q：4680电池合作方？
A：除了高速极耳制片机外，还有一款卷绕切割机目前给特斯拉订制开发，目前处于验证阶段。亿纬锂能已经有单子了，和他的大圆柱有关。4680这一块国内有业务预期，目前还没放量。
Q：下游锂电池厂商扩产情况？光伏设备未来规划？
A：国内比较明朗，从今年的客户需求来看，宁德超过200GW，亿纬锂能超过150GW，中航锂电、蜂巢100GW以上，中航在建基地6个以上，产能都起来的话扩产需求非常可观。
Q：动力锂电竞争加剧？
A：这个市场是一个非常大的增量市场，大家都有产能的瓶颈，不可能把市场都瓜分掉。其他公司进来有一个过程，不可能马上到一个非常可观的量，因为锂电设备有比较强的专业性，前期试错比较多，能不能坚持到上量还得看具体情况，所以不会有太大的影响。
Q：大族进动力锂电？
A：他已经做很多年了，现在他拿的pack线比较多，极耳切在宁德拿了一些，别的客户拿的不大，会有一些冲击，但市场足够大，没太大影响。
Q：大宗商品涨价对成本影响？
A：没有太大的影响。设备占比最大的原材料是激光器，价格在下行区间，成本占30%左右；其他的比较通用，不会上涨很多，不会有很大的影响，这里比较大的是钣金机加件，占了20%左右，价格构成包括钢和加工费，比如一个200万的设备，钣金机加件20万，这里面钢材6-7万，剩下十几万是服务费，虽然钢材涨价了，但是我们可以要求服务费下降一点，所以不会有太大的影响。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/Rt5qRxf
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