厚德君来自一线的报道,2021年5月28日,中国交通运输协会物流投融资分会举办的第十一届中国物流投融资大会在成都举行。厚德供应链策略研究院院长张钰女士,受邀在"供应链金融创新发展"论坛上,发表题为《科技有效推动供应链金融发展》的主旨演讲,赢得在场观众的热烈反响。
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2019年5月,厚德供应链策略研究院在山东胶州落地了专注于冻品领域的产融供应链平台,2年过去了,平台用风控手段实现对产业赋能。演讲中分享的都是实践中的真实问题与伴随科技成长的点滴变化。
张钰院长的演讲,首先从“供应链金融如何经营风险?”的话题展开。
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技术的目的是为了降低风险
不论是金融还是供应链金融,技术的目的一定是能够降低风险,技术才有用。如果只是实现了线上化,那么还有相当长的路走,不断积累数字资产,直到有一天数字资产能够有用和发力。
在实践过程中,依然围绕着信用风险、市场风险和操作风险。信用风险这个环节实事求是的讲,应该没有人能够比银行做得更加全面,但很多活儿是银行不愿意做的,那么这些活儿可能是需要平台来做一些服务类的工作。实际上在做风控的过程当中,你的放款模式、放款周期、资金的回款路径,在整个过程当中实际上是影响着贸易的真实性。
从市场风险的角度,我们在做风控模型的时候,有一个非常清楚的认识,任何一个风控模型都不可能放之四海皆准。不同的行业情况不同。比如说价格,专做大宗也好,快消也好,如果没有一套完整的价格的监控体系,在产业链当中,从采购到生产到物流,分销到末端,这个全产业链,在哪个节点上价格是合理的,你如何判定你签了这份合同它的真实性?这里面有没有价格问题?从市场的角度,比如说从弃货处置的这样一个角度,真正有弃货处置能力的到底是谁?到底是核心企业还是它的上下游,还是仓库?如果平台在这个过程当中没有起到这样的一个作用,那么难处依然要在银行要在核心企业。从操作的风险角度也是如此的,仅就物流操作过程中,我们研究了这么多年的破损率,研究了这么多年的丢失率啊。哪个公司这件事情成为零了呢?那在这个操作的过程当中,风险性依然会是资金方非常关注的问题,无论是资金方还是银行,同样面临着这样的问题,所以说在这个过程当中,我们用技术来佐证,区块链做贸易真实性的佐证。因为数据来源如果有问题的话,上链的数据是假的,链什么用都没有,我们这段时间说的特别多,区块链不可抵赖、不可篡改、分布式记账,但数据的真实性最重要。
我们在和银行的合作中,一直在强调四流合一,实际上节点控制及交叉验证是更重要的问题。因为四流是环环相扣的,每一个环节发生一点点的变动,往前走,另一个环节一定是跟着一起往前走的。
所以我们认为一个平台如果说自己有资金、有物流,那你不是平台。所有都是你的,你想怎么做就怎么做,解决不了验证的问题,有很多环节,它需要第三方,就必须是第三方。第三方给系统的佐证是有价值的。这个也是从风险控制的角度,我们要去解决的一些问题。
区块链技术这样的一个共享模式,我认为重点要解决的,第一个是数字来源的真实性,第二上链数据的相互佐证,第三,它应该是能够让四流的相关节点能够被标识。每一个小的模块儿都是一个非常小的资产。
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有场景才有未来
今年7月底,在青岛,我们还会落地一个实验性质的仓库,这也是政府支持做的一个产品,我们会把我们目前开发的相关的一些软件,硬件和技术相关的,尽可能的都用上,打造一个样板间,也是为了让大家能够更好的去确定哪些技术可以放弃了,哪些留着,哪些可以深入的研发。在数据佐证这件事情上,我们在努力的做,我现在不敢讲,已经达到了打通,但是方向是不会改变的,就是我们非常确定大的方向,就是在闭环和佐证这件事情上持续下功夫,只有有场景,才能是长久运营的地方,我们会把需求不断反馈给技术平台,然后技术平台也不断的去改善产品。
最后,想和大家分享,国家的工业互联网区块链大数据平台“星火·链网”的建成,建成后所有工业企业的数据信息都会在之上体现,大数据的风控会极大的验证资产安全性,所以以后十年会有指数级的增长。星火·链网是为持续推进产业数字化转型,进一步提升区块链自主创新能力,而谋划布局的面向数字经济的“国家级新型基础设施”。
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星火·链网”系统计划在全国布局10个超级节点,30个骨干节点,若干业务节点。实现各地市、行业与国家各部委,各地市之间的可信数据共享,实现全链路价值交换。截至目前,全国已明确的“星火·链网”超级节点建设城市有9个,全国已明确的“星火·链网”骨干节点建设城市共4个,分别为重庆、辽宁营口、江苏昆山、山东胶州。山东胶州的骨干节点建设与运营,正是由我们来负责的。这也是技术落地场景一个非常好的实践方向。
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2019年5月,厚德供应链策略研究院在山东胶州落地了专注于冻品领域的产融供应链平台,2年过去了,平台用风控手段实现对产业赋能。演讲中分享的都是实践中的真实问题与伴随科技成长的点滴变化。
张钰院长的演讲,首先从“供应链金融如何经营风险?”的话题展开。
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技术的目的是为了降低风险
不论是金融还是供应链金融,技术的目的一定是能够降低风险,技术才有用。如果只是实现了线上化,那么还有相当长的路走,不断积累数字资产,直到有一天数字资产能够有用和发力。
在实践过程中,依然围绕着信用风险、市场风险和操作风险。信用风险这个环节实事求是的讲,应该没有人能够比银行做得更加全面,但很多活儿是银行不愿意做的,那么这些活儿可能是需要平台来做一些服务类的工作。实际上在做风控的过程当中,你的放款模式、放款周期、资金的回款路径,在整个过程当中实际上是影响着贸易的真实性。
从市场风险的角度,我们在做风控模型的时候,有一个非常清楚的认识,任何一个风控模型都不可能放之四海皆准。不同的行业情况不同。比如说价格,专做大宗也好,快消也好,如果没有一套完整的价格的监控体系,在产业链当中,从采购到生产到物流,分销到末端,这个全产业链,在哪个节点上价格是合理的,你如何判定你签了这份合同它的真实性?这里面有没有价格问题?从市场的角度,比如说从弃货处置的这样一个角度,真正有弃货处置能力的到底是谁?到底是核心企业还是它的上下游,还是仓库?如果平台在这个过程当中没有起到这样的一个作用,那么难处依然要在银行要在核心企业。从操作的风险角度也是如此的,仅就物流操作过程中,我们研究了这么多年的破损率,研究了这么多年的丢失率啊。哪个公司这件事情成为零了呢?那在这个操作的过程当中,风险性依然会是资金方非常关注的问题,无论是资金方还是银行,同样面临着这样的问题,所以说在这个过程当中,我们用技术来佐证,区块链做贸易真实性的佐证。因为数据来源如果有问题的话,上链的数据是假的,链什么用都没有,我们这段时间说的特别多,区块链不可抵赖、不可篡改、分布式记账,但数据的真实性最重要。
我们在和银行的合作中,一直在强调四流合一,实际上节点控制及交叉验证是更重要的问题。因为四流是环环相扣的,每一个环节发生一点点的变动,往前走,另一个环节一定是跟着一起往前走的。
所以我们认为一个平台如果说自己有资金、有物流,那你不是平台。所有都是你的,你想怎么做就怎么做,解决不了验证的问题,有很多环节,它需要第三方,就必须是第三方。第三方给系统的佐证是有价值的。这个也是从风险控制的角度,我们要去解决的一些问题。
区块链技术这样的一个共享模式,我认为重点要解决的,第一个是数字来源的真实性,第二上链数据的相互佐证,第三,它应该是能够让四流的相关节点能够被标识。每一个小的模块儿都是一个非常小的资产。
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有场景才有未来
今年7月底,在青岛,我们还会落地一个实验性质的仓库,这也是政府支持做的一个产品,我们会把我们目前开发的相关的一些软件,硬件和技术相关的,尽可能的都用上,打造一个样板间,也是为了让大家能够更好的去确定哪些技术可以放弃了,哪些留着,哪些可以深入的研发。在数据佐证这件事情上,我们在努力的做,我现在不敢讲,已经达到了打通,但是方向是不会改变的,就是我们非常确定大的方向,就是在闭环和佐证这件事情上持续下功夫,只有有场景,才能是长久运营的地方,我们会把需求不断反馈给技术平台,然后技术平台也不断的去改善产品。
最后,想和大家分享,国家的工业互联网区块链大数据平台“星火·链网”的建成,建成后所有工业企业的数据信息都会在之上体现,大数据的风控会极大的验证资产安全性,所以以后十年会有指数级的增长。星火·链网是为持续推进产业数字化转型,进一步提升区块链自主创新能力,而谋划布局的面向数字经济的“国家级新型基础设施”。
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星火·链网”系统计划在全国布局10个超级节点,30个骨干节点,若干业务节点。实现各地市、行业与国家各部委,各地市之间的可信数据共享,实现全链路价值交换。截至目前,全国已明确的“星火·链网”超级节点建设城市有9个,全国已明确的“星火·链网”骨干节点建设城市共4个,分别为重庆、辽宁营口、江苏昆山、山东胶州。山东胶州的骨干节点建设与运营,正是由我们来负责的。这也是技术落地场景一个非常好的实践方向。
金麒麟富二代董事长组团炒期货被“团灭”:5天巨亏1亿
新浪新闻 05-26 22:46
富二代董事长炒期货“团灭”:5天巨亏1亿,金麒麟倒在黎明前!
金麒麟富二代董事长组团炒期货被“团灭”!
这是一个从贪婪到疯狂,直至绝望,倒在黎明前的期货交易故事!
故事的主演是上市公司金麒麟董事长孙鹏,他是期货小组的组长,是一个子承父业的富二代,是金麒麟实控人孙忠义的儿子。孙鹏学贯中西,曾就读于英国谢菲尔德大学等海外高校,拥有金融与会计管理商业研究学士学位!学了再多的金融知识,还是没炒好期货!因为过度自信,风险意识不足,把上市公司金麒麟一年的净利润近乎亏光!
5月19日,上市公司金麒麟发布“期货投资相关事项”公告,公布了投资期货浮亏1亿的交易记录,同时公司称,不再开展期货投资及相关计划!
金麒麟此前共持有10300手(1手10吨)热卷期货空头仓位,五一节后,大宗商品大幅上涨,5月6日到5月12日,五个交易日内,热卷从5688点上涨到6727点,涨幅超过1000点,金麒麟浮亏超过1亿,尤其是在5月12日,热卷期货在冲高时,金麒麟的账户濒临爆仓和穿仓风险!
戏剧的是,就在5月13日金麒麟平仓后,热卷期货开始了持续大幅下跌,10交易日,下跌了1600点,跌幅超过25%,10倍杠杆下(金麒麟的保证金率10%),如果金麒麟的仓位还在的话,1亿的亏损基本就可以赚回来了!
自2020年3月以来,热卷期货开启了一波长达一年多的大牛市,涨幅超过1倍。可想而知,孙鹏董事长在半山腰开始不断加仓做空,忍受了多大的压力!
1、初试身手,小赌怡情!
2020年5月,金麒麟建仓热卷2105合约750手多头仓位,投入保证金300万左右,一手是10吨,对应的是7500吨,这跟金麒麟一年采购的热卷数量,应该也相当,属于中规中矩的套期保值!
自2020年5月到2020年9月,热卷期货有一波大幅上涨,涨了600点左右,上涨幅度20%。金麒麟在当年9月份高点的时候,卖出平仓,应该赚了400万左右。投入本金300万左右,收益率超过100%!
这一波操作,金麒麟堪称完美!短短四个月,赚了400万左右!
故事在这个时候结束,那么孙鹏董事长还是年轻有为哈!
2、天下风云出我辈,一入期海岁月催!
亢奋和贪婪!
万万没想到,热卷期货在调整了两个月之后,在2020年11月到12月,开启了第二波上涨,从3500元涨到4800元,涨幅近40%!
有一种后悔,就是卖飞的感觉!
在热卷涨到4500元的时候,金麒麟认为,2018年至2020年公司采购钢材的价格区间为3600-4400元,所以做出判断钢材价格势必回落。
2020年12月初,金麒麟开始做空热卷期货。上次虽然赚钱,但是仓位较轻,只赚了几百万。这次,吸取了教训,开始重仓博弈,想赚个几千万。
2020年12月初,建仓1600手热卷2105,12月中旬,建仓500手热卷2010,初步建仓合计2100手,是上次的3倍。
后面的事就反应了孙鹏董事长的不成熟和输不起的性格。热卷价格稍微涨了一点,账面出现浮亏,就开始不断补仓,加大做空力度,最后,就出现了翻车现场。
12月初,建仓1600手,12月1号到21号,热卷有一波持续上涨。金麒麟买完之后就出现浮亏,开始不断补仓,还在12月中旬,建仓600手热卷2110合约。
在12月底到今年2月初,热卷期货在横盘震荡。在2月初的时候,金麒麟的账户应该是赚钱的。
从2月初开始,热卷期货开始了第三波上涨,上涨幅度比前两次都大,涨幅超过50%。
这个时候,金麒麟开始疯狂加仓。热卷期货越涨,金麒麟为了避免亏损,就不断补仓,抬高做空价格。
到2021年3月底,热卷2105合约仓位已经从1600手,加仓到了8500手。根据热卷期货限仓规定,在交割月前的一个月,客户持仓不能超过9000手,金麒麟的仓位已经接近限仓门槛,相当于把仓位打满了!
热卷2105合约仓位近乎打满后,金麒麟在2021年4月,还在补仓热卷2110合约!
一路涨,一路补仓,直至弹尽粮绝!
2021年4月底,金麒麟共持有热卷10300手,此时的账面浮亏应该超过五千万了,总投入资金超过1亿。
这个时候,捂是捂不住的!于是,金麒麟在2021年4月28日,发布“期货交易管理制度”和“期货交易额度授权”,董事长担任期货小组组长、董事会授权不超过净资产 10%的自有资金去做套期保值和期货投资!其实,套期保值是幌子,金麒麟没有多头仓位,持有10300手空头仓位,完全是在期货投机!
4月28日的两份期货公告,也被市场质疑金麒麟的信披或存问题!期货资金投入已超1亿,浮亏超过5000万了,这对一家每年利润只有一亿多的小公司而言,早已经是重大决策了,此前,就应该履行董事会程序!
金麒麟是在出现重大浮亏之后,不得不发布期货相关公告,来收拾残局!
3、有人辞官归故里,有人星夜赶科场!
压垮骆驼的最后一根稻草,就是五一之后的五个交易日持续大涨!
在2020年12月到2021年4月,热卷期货持续上涨,金麒麟不断补仓抬高持仓价格,从最初的1600手,一直加仓到4月底的10300手!
在4月底,金麒麟的浮亏已超过五千万了,05合约都已经加到限仓门槛!
这时候的金麒麟,已经准备大决战了!
五一之后,5月6日到5月12日,热卷期货五个交易日,上涨了1000点,涨幅近20%!
在5月12日,金麒麟的浮亏一度达到1.5亿,但是金麒麟的总投入资金也只有1.6亿,此时的金麒麟,保证金已经不够,如果不是上市公司的身份,可以跟期货公司进行临时谈判,是普通客户的话,已经不断爆仓了!面对当时的行情,穿仓风险极大!
这个时候的金麒麟,已经是万念俱灰,悲观到极点了,面对1.5亿左右浮亏,已经不敢再补保证金了,去把05合约移仓到10合约!
在5月13日,金麒麟平仓了,平仓8500手空头仓位,这部分仓位已经产生亏损8725万元,如果算上10合约的浮亏,合计超过1亿!
有人辞官归故里,有人星夜赶科场!
戏剧的是,就在金麒麟平仓当天,热卷期货开启了一波大幅下跌。5月13日到5月26日,10个交易日天天都是大跌,共下跌了1600点,下跌幅度超过25%,如果金麒麟的仓位还在,1亿亏损,基本都可以赚回来了!
金麒麟的信心被打到冰点,空头仓位被迫割肉到最高点,后面的10天大跌,跟金麒麟已经没有太多关系了,只有小部分10合约仓位还在。
浮亏1亿后,金麒麟开始不断发公告,立志要专注主业,不再开展期货投资。这个时候,一波新的空头,开始在享受一千多点的暴跌带来的暴富。
炒股票的,去炒期货,容易犯两个致命的错误:满仓和价值投资。
因为期货是保证金,杠杆幅度高达10倍左右,仓位太重就无法承受价格的波动,有很大的爆仓风险,金麒麟就是这样倒在了黎明前!
期货价格的上涨和下跌,是由供需决定的,一旦出现供不应求,在多头和贸易商的操纵下,价格会涨得非常高,一旦出现供求过剩,在空头和贸易商抛货的背景下,价格会跌得离谱,甚至会跌破成本线,去年的原油负价格就是这样的例子。长期来看,商品价格围绕价值在波动,短期来看,商品价格是由供需决定的,金麒麟认为热卷的价格会回归,但实际上短期不一定会回归,在供应缺口增大的背景下,价格会被继续炒高。
金麒麟富二代董事长,试图用长线的价值投资理论,来指导短期的期货投机,同时满仓一把嗖,最终被团灭,倒在了黎明前!
当然啦,富二代董事长亏了1亿,也不用上天台,毕竟亏的是股民的钱!
媒体来源:财经自媒体
新浪新闻 05-26 22:46
富二代董事长炒期货“团灭”:5天巨亏1亿,金麒麟倒在黎明前!
金麒麟富二代董事长组团炒期货被“团灭”!
这是一个从贪婪到疯狂,直至绝望,倒在黎明前的期货交易故事!
故事的主演是上市公司金麒麟董事长孙鹏,他是期货小组的组长,是一个子承父业的富二代,是金麒麟实控人孙忠义的儿子。孙鹏学贯中西,曾就读于英国谢菲尔德大学等海外高校,拥有金融与会计管理商业研究学士学位!学了再多的金融知识,还是没炒好期货!因为过度自信,风险意识不足,把上市公司金麒麟一年的净利润近乎亏光!
5月19日,上市公司金麒麟发布“期货投资相关事项”公告,公布了投资期货浮亏1亿的交易记录,同时公司称,不再开展期货投资及相关计划!
金麒麟此前共持有10300手(1手10吨)热卷期货空头仓位,五一节后,大宗商品大幅上涨,5月6日到5月12日,五个交易日内,热卷从5688点上涨到6727点,涨幅超过1000点,金麒麟浮亏超过1亿,尤其是在5月12日,热卷期货在冲高时,金麒麟的账户濒临爆仓和穿仓风险!
戏剧的是,就在5月13日金麒麟平仓后,热卷期货开始了持续大幅下跌,10交易日,下跌了1600点,跌幅超过25%,10倍杠杆下(金麒麟的保证金率10%),如果金麒麟的仓位还在的话,1亿的亏损基本就可以赚回来了!
自2020年3月以来,热卷期货开启了一波长达一年多的大牛市,涨幅超过1倍。可想而知,孙鹏董事长在半山腰开始不断加仓做空,忍受了多大的压力!
1、初试身手,小赌怡情!
2020年5月,金麒麟建仓热卷2105合约750手多头仓位,投入保证金300万左右,一手是10吨,对应的是7500吨,这跟金麒麟一年采购的热卷数量,应该也相当,属于中规中矩的套期保值!
自2020年5月到2020年9月,热卷期货有一波大幅上涨,涨了600点左右,上涨幅度20%。金麒麟在当年9月份高点的时候,卖出平仓,应该赚了400万左右。投入本金300万左右,收益率超过100%!
这一波操作,金麒麟堪称完美!短短四个月,赚了400万左右!
故事在这个时候结束,那么孙鹏董事长还是年轻有为哈!
2、天下风云出我辈,一入期海岁月催!
亢奋和贪婪!
万万没想到,热卷期货在调整了两个月之后,在2020年11月到12月,开启了第二波上涨,从3500元涨到4800元,涨幅近40%!
有一种后悔,就是卖飞的感觉!
在热卷涨到4500元的时候,金麒麟认为,2018年至2020年公司采购钢材的价格区间为3600-4400元,所以做出判断钢材价格势必回落。
2020年12月初,金麒麟开始做空热卷期货。上次虽然赚钱,但是仓位较轻,只赚了几百万。这次,吸取了教训,开始重仓博弈,想赚个几千万。
2020年12月初,建仓1600手热卷2105,12月中旬,建仓500手热卷2010,初步建仓合计2100手,是上次的3倍。
后面的事就反应了孙鹏董事长的不成熟和输不起的性格。热卷价格稍微涨了一点,账面出现浮亏,就开始不断补仓,加大做空力度,最后,就出现了翻车现场。
12月初,建仓1600手,12月1号到21号,热卷有一波持续上涨。金麒麟买完之后就出现浮亏,开始不断补仓,还在12月中旬,建仓600手热卷2110合约。
在12月底到今年2月初,热卷期货在横盘震荡。在2月初的时候,金麒麟的账户应该是赚钱的。
从2月初开始,热卷期货开始了第三波上涨,上涨幅度比前两次都大,涨幅超过50%。
这个时候,金麒麟开始疯狂加仓。热卷期货越涨,金麒麟为了避免亏损,就不断补仓,抬高做空价格。
到2021年3月底,热卷2105合约仓位已经从1600手,加仓到了8500手。根据热卷期货限仓规定,在交割月前的一个月,客户持仓不能超过9000手,金麒麟的仓位已经接近限仓门槛,相当于把仓位打满了!
热卷2105合约仓位近乎打满后,金麒麟在2021年4月,还在补仓热卷2110合约!
一路涨,一路补仓,直至弹尽粮绝!
2021年4月底,金麒麟共持有热卷10300手,此时的账面浮亏应该超过五千万了,总投入资金超过1亿。
这个时候,捂是捂不住的!于是,金麒麟在2021年4月28日,发布“期货交易管理制度”和“期货交易额度授权”,董事长担任期货小组组长、董事会授权不超过净资产 10%的自有资金去做套期保值和期货投资!其实,套期保值是幌子,金麒麟没有多头仓位,持有10300手空头仓位,完全是在期货投机!
4月28日的两份期货公告,也被市场质疑金麒麟的信披或存问题!期货资金投入已超1亿,浮亏超过5000万了,这对一家每年利润只有一亿多的小公司而言,早已经是重大决策了,此前,就应该履行董事会程序!
金麒麟是在出现重大浮亏之后,不得不发布期货相关公告,来收拾残局!
3、有人辞官归故里,有人星夜赶科场!
压垮骆驼的最后一根稻草,就是五一之后的五个交易日持续大涨!
在2020年12月到2021年4月,热卷期货持续上涨,金麒麟不断补仓抬高持仓价格,从最初的1600手,一直加仓到4月底的10300手!
在4月底,金麒麟的浮亏已超过五千万了,05合约都已经加到限仓门槛!
这时候的金麒麟,已经准备大决战了!
五一之后,5月6日到5月12日,热卷期货五个交易日,上涨了1000点,涨幅近20%!
在5月12日,金麒麟的浮亏一度达到1.5亿,但是金麒麟的总投入资金也只有1.6亿,此时的金麒麟,保证金已经不够,如果不是上市公司的身份,可以跟期货公司进行临时谈判,是普通客户的话,已经不断爆仓了!面对当时的行情,穿仓风险极大!
这个时候的金麒麟,已经是万念俱灰,悲观到极点了,面对1.5亿左右浮亏,已经不敢再补保证金了,去把05合约移仓到10合约!
在5月13日,金麒麟平仓了,平仓8500手空头仓位,这部分仓位已经产生亏损8725万元,如果算上10合约的浮亏,合计超过1亿!
有人辞官归故里,有人星夜赶科场!
戏剧的是,就在金麒麟平仓当天,热卷期货开启了一波大幅下跌。5月13日到5月26日,10个交易日天天都是大跌,共下跌了1600点,下跌幅度超过25%,如果金麒麟的仓位还在,1亿亏损,基本都可以赚回来了!
金麒麟的信心被打到冰点,空头仓位被迫割肉到最高点,后面的10天大跌,跟金麒麟已经没有太多关系了,只有小部分10合约仓位还在。
浮亏1亿后,金麒麟开始不断发公告,立志要专注主业,不再开展期货投资。这个时候,一波新的空头,开始在享受一千多点的暴跌带来的暴富。
炒股票的,去炒期货,容易犯两个致命的错误:满仓和价值投资。
因为期货是保证金,杠杆幅度高达10倍左右,仓位太重就无法承受价格的波动,有很大的爆仓风险,金麒麟就是这样倒在了黎明前!
期货价格的上涨和下跌,是由供需决定的,一旦出现供不应求,在多头和贸易商的操纵下,价格会涨得非常高,一旦出现供求过剩,在空头和贸易商抛货的背景下,价格会跌得离谱,甚至会跌破成本线,去年的原油负价格就是这样的例子。长期来看,商品价格围绕价值在波动,短期来看,商品价格是由供需决定的,金麒麟认为热卷的价格会回归,但实际上短期不一定会回归,在供应缺口增大的背景下,价格会被继续炒高。
金麒麟富二代董事长,试图用长线的价值投资理论,来指导短期的期货投机,同时满仓一把嗖,最终被团灭,倒在了黎明前!
当然啦,富二代董事长亏了1亿,也不用上天台,毕竟亏的是股民的钱!
媒体来源:财经自媒体
【老树发新芽,美国达乐公司是一只值得考虑的零售类股票】如果你正在投资港美股或者对港美股感兴趣,可以直接关注猛兽财经公众号,阅读详细入群介绍,按照步骤即可加入猛兽财经港美股群,在线上线下与来自中国及全球各地的港美股投资者一起交流和参加线下活动。连续31年同店销售额实现了增长,毋庸置疑, $达乐(DG)$ 一直是美国零售领域最稳定的企业之一。2020财年(截至2021年1月29日),达乐公司的业绩大幅受益于充裕的食品库存量,以及疫情带来的对物资的需求。不过,由于猛兽财经预计未来几个月疫情引发的利好将逐渐消退,所以达乐公司2021财年的营收增长将受到抑制。话虽如此,我们对达乐公司的长期增长潜力仍然乐观,因为该公司将继续扩大门店规模,并专注采取多项举措来提高盈利能力。此外,我们认为,随着达乐公司继续扩大其消耗品和非消耗品产品供应,它有能力留住在疫情期间获得的新客户。在我们看来,长期投资者应该考虑达乐公司。对达乐公司的潜力持乐观态度与 $沃尔玛(WMT)$ 等零售公司相比,达乐公司开设的商店规模较小,而且通常开在低收入地区,这些地区通常不会有大型零售店和大型杂货店入驻,避免了很多竞争。最近,达乐公司一直在尝试推行一些新的门店模式,比如更多的放置冷柜,以便提供更加新鲜的农产品来吸引更多的客流量。资料来源:达乐公司根据达乐公司的资料,截至2017财年,门店数量达到17177家,2020财年新开了1000家门店。它接下来计划在2021财年开设1050家新店,并改造约1750家门店,其中四分之三的门店将采用冷柜的店面布局,以扩大新鲜食品的品类范围。虽然达乐公司今年计划开设的许多新店将采用传统的7300平方英尺的店面形式,但达乐公司也将以其他形式开设门店,包括pOpshelf和规模更大的8500平方英尺的门店。去年,达乐公司推出了名为“pOpshelf”的新的概念店,作为其增强非消耗品产品战略的一部分。在pOpshelf商店中,大约95%的商品的价格在5美元或者更低。2020财年达乐公司开设了5家pOpshelf门店,获得了良好的反响。达乐公司管理层受到了激励,计划在本财年结束前运营50家pOpshelf门店。他们看到了未来在美国大陆运营3000家pOpshelf商店的机会。他们还打算在今年的25 Dollar General商店中引入一个更小的店中店pOpshelf概念。达乐公司还将重点放在两家新的更大的店面上——一个大约8500平方英尺,另一家大约9500平方英尺。它打算将这个8500平方英尺的概念店和现有的Dollar General Plus格式的商店大小保持一致,作为未来几乎所有新店的基础原型。这些商店将配备容量很大的冷柜、冷藏室,更广泛的非消耗品和新鲜农产品品种,以及其他吸引客流量的特点。在调研到这些情况后,我们认为,达乐公司在各种形式下扩大门店的足迹,扩大生鲜产品以增加门店客流量的战略,以及专注于高利润的非消耗品,诸此种种措施将进一步提高其长期销售额。前景达乐公司2020财年的销售额增长了21.6%,达到337亿美元,而同店销售额增长了16.3%,这主要是由于疫情爆发后市场需求攀升带来的。得益于强劲的销售和利润率扩张,达乐公司2020财年每股收益(经调整后)飙升约58%,至10.62美元。由于难以与去年的出色业绩相比,达乐公司预计2021财年净销售额增长在-2%~0%,同店销售额下降4%~6%,每股收益为8.80美元~9.50美元。但是,我们认为达乐公司的业绩指引偏保守了,没有考虑到近期美国政府刺激计划的利好。不过,达乐公司的业绩指引显示,与疫情爆发前相比,该公司的销售额和每股收益都有所上升。分析师预计,该公司2021财年收入将增长0.8%,至340亿美元;调整后每股收益将下降10.2%,至9.54美元。华尔街预计,达乐公司2022财年收入将增长7.1%,调整后每股收益将增长12.6%。风险尽管达乐公司致力于采取多项措施提高利润率,但这不代表它立即将获得更好的盈利,该公司的短期盈利能力预计将面临压力。具体来说,更高的降价、品类组合向耗材(利润率较低)的转变,以及分销和运输成本的增加,可能会拖累达乐公司2021财年的利润率。此外,对增长战略的持续投资也可能在短期内影响它的利润率。达乐公司继续采取措施,如“DG Fresh”和“Fast Track”,以提高其利润率。DG Fresh计划正协助达乐公司转向自行配送冷冻及冷藏货物,从而降低产品成本。在2020财政年底,该公司自配送冷冻和冷藏货物到超过16000家门店。与此同时,在“Fast Track”计划下,达乐公司正在提高其门店的劳动生产率,并通过在其他门店推出自助结账等选项来提高顾客的便利性。达乐公司也在扩大高利润非消耗品的产品种类。截至2020财年末,达乐公司的非消耗品产品已在5800多家门店销售。该公司计划在2021财年将非消耗品计划扩展至5700家门店。总结达乐公司的股价在过去52周上涨了约21%。尽管这家零售商的2020财年业绩令人印象深刻,但其股票表现逊于去年。也就是说,目前选择达乐公司股票的29家投资公司中,有24家表示看涨。其中包括摩根大通。在与达乐的管理层进行互动后,摩根大通上月将其目标价从224美元上调至250美元。在我们看来,达乐公司是一个从根本上来说很强大的零售商,并将继续吸引顾客,因为其商店的便利性、低价和商品种类多元化。在实现调整后每股收益年增长率至少10%的长期目标方面,它走在了正确的轨道上。达乐公司继续通过股息和股票回购提高股东回报。该公司最近宣布将季度股息上调16.7%,至每股0.42美元,并打算在2021财年回购约18亿美元普通股。目前,达乐股票的远期市盈率为22.4倍,这高于该行业19.6倍的平均市盈率。猛兽财经相信,从长期投资角度看,达乐公司的股票将产生有吸引力的回报,与Dollar Tree等同行相比,该公司的估值值得溢价,因为它具有持续性和增长潜力。猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会美股投资,体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。让每一个青年人有尊严、平等通过美股投资获得自由。另外在美股投资这件事上,猛兽总是独行,牛羊才成群。我们像猛兽一样关注着全球美股、A股、港股等股票市场并且为投资人提供专业的财经资讯、金融圈社交、知识问答、线上线下活动等服务。
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