中美第一阶段协议文本达成一致，市场怎么看？
这也充分说明，每一次“握手言和”，都是对“不确定性”的一次消解，也都带给市场积极的预期。这个世界，你中有我，我中有你，合作才是防范“黑天鹅”、“灰犀牛”的最好武器，而绝不是关税和对抗。
13日，经过中美两国经贸团队的共同努力，双方在平等和相互尊重原则的基础上，已就第一阶段协议文本达成一致。
对于这个消息，上周的国际资本市场都给出了积极的解读。
谭主曾经请一位做资本市场研究的朋友，画了一张全球股市的“心电图”，中美之间每一轮高级别磋商，全球股市的“心跳“都会随之而动。
这也充分说明，每一次“握手言和”，都是对“不确定性”的一次消解，也都带给市场积极的预期。这个世界，你中有我，我中有你，合作才是防范“黑天鹅”、“灰犀牛”的最好武器，而绝不是关税和对抗。
中国国际经济交流中心交流部副部长袁幽薇就表示，第一阶段协议的达成不仅对于中美经贸关系，而且对于世界经济形势都是一个利好消息。目前世界经济下行压力增大，全球投资放缓。而第一阶段协议的达成将有利于增加全球经济发展的稳定性，提振投资者的信心，为全球经济注入新动力。
美中贸易全国委员会美东时间13日中午发表声明，表示对此进展感到高兴，希望这些进展能恢复双方足够的信心。美中贸易全国委员会会长克雷格·艾伦表示，双方就第一阶段经贸协议文本达成一致“令人鼓舞”。
美国全国商会常务副会长兼国际事务总裁薄迈伦也说，双方采取行动并取得进展“值得赞赏”，这对消费者是振奋人心的消息，也给美国企业带来了更大的确定性。
“这是20年来首份双边贸易协议——谈得辛苦、得来艰难且早该达成”，美国前财长、高盛集团前首席执行官汉克 保尔森说，“这是份重要的协议，因为它可以带来一些立竿见影的经济好处。”
事实上，越来越多的人意识到，美国对中国加征关税，最终为此“买单”的是美国的消费者和企业。
美国全国零售商联合会会长马修·谢伊上周就表示，关税及其带来的不确定性给中小型独立零售商带来的打击更为严重，因为他们在规模、资源、基础设施等各方面都处于不利境地。
他也呼吁美中双方能够通过谈判化解分歧、解决贸易争端，因为积极的解决方案对于美国经济、美国消费者和美国工人而言是“最好的结果”。
向解决问题的方向又迈进了一步
在15日召开的中国经济年会上，商务部副部长、国际贸易谈判副代表俞建华表示，在平等和相互尊重的基础上，中美经贸磋商第一阶段的协议文本达成了一致，个人认为这个协议的达成和顺利的实施会提振市场的信心，有利于中国，有利于美国，也有利于整个世界。
的确如此。
就在中美双方就第一阶段协议文本达成一致的消息发布后不久，中央广播电视总台驻华盛顿记者刘骁骞的手机上，就收到了美国农场主布莱恩·杜坎的信息。
上个月，他刚刚采访过这位来自伊利诺伊州的农场主。布莱恩即是豆农，也拥有一家现代化的养猪场。当时，布莱恩对贸易摩擦表达了极大的担忧。而最让他担心的是，加征关税的长期影响，让和他一样的很多农场主，失去了进入中国市场的机会。
刚刚得知中美经贸磋商的最新情况，他第一时间给刘骁骞发来信息，表达他的感受。
这也是很多像布莱恩一样豆农的心声。
当天，芝加哥大豆期货价格一改之前走势，出现反弹。全天收涨0.93%，报9.21美元/蒲式耳。
分析人士称，中美贸易关系是主导美国大豆期货价格走势的主要因素。
第一阶段协议文本达成，缓解了豆农的“大豆焦虑”。
在过去很多年里，美国出口的大豆，大约60%都卖到了中国。但是2018年以来，受美方多轮加征关税以及中方反制措施的影响，美对华出口大豆占比锐减至其出口总量的17.9%。要知道，美国大豆产量每年约为1亿吨左右，其中有5600万吨左右出口，这其中的60%都是卖到中国，大约在3200万吨左右。
美国豆农们这个圣诞节应该会有一个好的心情。
事实上，中美两国在农业领域有非常强的互补性，需求互补、利益重叠，用农业农村部部长韩长赋的话来说，“中美是天然的农业合作伙伴，具有广阔的合作空间”。
中国外贸企业也一致关注着协议文本的消息。
谭主之前走访过国内一些外贸生产企业。贸易摩擦让这些企业都不同程度地受到了影响。美国市场份额降低、利润空间被压缩，是他们面临的主要问题。更让他们头疼的是，贸易摩擦带来的不确定性、美方关税政策的多变，都给他们与零售商的价格谈判带来很多的困难。
中美经贸磋商的重要进展，让企业家们看到了希望。
魏文坤是山东胶州天源水产食品有限公司的副总经理。他告诉谭主说，“第一阶段协议文本达成一致后，已经有美国客户开始联系他们，咨询产品相关事宜了。”
他预计，从圣诞节后到明年的一月份，还会有更多的美国客户来咨询。如果价格合适，将会迎来新年度的美国订单。
另一家来自宁波的日用品外贸企业的负责人王熊说，“中美谈成第一阶段协议，对企业来说肯定是一个直接的大好事。另一个，让企业也明白只有提高真正的核心竞争力，不管怎么样也不怕”。
也许，这才是个开始……
第一阶段协议文本达成一致，又向解决问题的方向迈进一步。
中国社科院世界经济与政治研究所研究员高凌云则认为，“中国有句俗话‘万事开头难’，迈出第一步是最关键的。只要走出了第一步，外界有理由相信，后面我们可以与美国通过谈判的方式来很好地解决问题”。
对于中国来说，更高水平的对外开放、更高质量的发展，始终是一直坚持的方向。
而在15日召开的中国经济年会上，中财办副主任韩文秀也讲到，中国对外开放的大门会越开越大，而且继续往更大范围、更宽领域、更深层次的方向走，努力以开放促改革、促创新、促发展。
40年中美关系给予人们最大的启示是：中美合则两利、斗则俱伤，合作是唯一正确的选择；相互尊重、求同存异才是中美两国的相处之道。
40年改革开放给予中国人民最大的启示则是，发展是硬道理，无论什么时候，办好自己的事情最重要。
所以，一切都还只是开始。
这也充分说明，每一次“握手言和”，都是对“不确定性”的一次消解，也都带给市场积极的预期。这个世界，你中有我，我中有你，合作才是防范“黑天鹅”、“灰犀牛”的最好武器，而绝不是关税和对抗。
13日，经过中美两国经贸团队的共同努力，双方在平等和相互尊重原则的基础上，已就第一阶段协议文本达成一致。
对于这个消息，上周的国际资本市场都给出了积极的解读。
谭主曾经请一位做资本市场研究的朋友，画了一张全球股市的“心电图”，中美之间每一轮高级别磋商，全球股市的“心跳“都会随之而动。
这也充分说明，每一次“握手言和”，都是对“不确定性”的一次消解，也都带给市场积极的预期。这个世界，你中有我，我中有你，合作才是防范“黑天鹅”、“灰犀牛”的最好武器，而绝不是关税和对抗。
中国国际经济交流中心交流部副部长袁幽薇就表示，第一阶段协议的达成不仅对于中美经贸关系，而且对于世界经济形势都是一个利好消息。目前世界经济下行压力增大，全球投资放缓。而第一阶段协议的达成将有利于增加全球经济发展的稳定性，提振投资者的信心，为全球经济注入新动力。
美中贸易全国委员会美东时间13日中午发表声明，表示对此进展感到高兴，希望这些进展能恢复双方足够的信心。美中贸易全国委员会会长克雷格·艾伦表示，双方就第一阶段经贸协议文本达成一致“令人鼓舞”。
美国全国商会常务副会长兼国际事务总裁薄迈伦也说，双方采取行动并取得进展“值得赞赏”，这对消费者是振奋人心的消息，也给美国企业带来了更大的确定性。
“这是20年来首份双边贸易协议——谈得辛苦、得来艰难且早该达成”，美国前财长、高盛集团前首席执行官汉克 保尔森说，“这是份重要的协议，因为它可以带来一些立竿见影的经济好处。”
事实上，越来越多的人意识到，美国对中国加征关税，最终为此“买单”的是美国的消费者和企业。
美国全国零售商联合会会长马修·谢伊上周就表示，关税及其带来的不确定性给中小型独立零售商带来的打击更为严重，因为他们在规模、资源、基础设施等各方面都处于不利境地。
他也呼吁美中双方能够通过谈判化解分歧、解决贸易争端，因为积极的解决方案对于美国经济、美国消费者和美国工人而言是“最好的结果”。
向解决问题的方向又迈进了一步
在15日召开的中国经济年会上，商务部副部长、国际贸易谈判副代表俞建华表示，在平等和相互尊重的基础上，中美经贸磋商第一阶段的协议文本达成了一致，个人认为这个协议的达成和顺利的实施会提振市场的信心，有利于中国，有利于美国，也有利于整个世界。
的确如此。
就在中美双方就第一阶段协议文本达成一致的消息发布后不久，中央广播电视总台驻华盛顿记者刘骁骞的手机上，就收到了美国农场主布莱恩·杜坎的信息。
上个月，他刚刚采访过这位来自伊利诺伊州的农场主。布莱恩即是豆农，也拥有一家现代化的养猪场。当时，布莱恩对贸易摩擦表达了极大的担忧。而最让他担心的是，加征关税的长期影响，让和他一样的很多农场主，失去了进入中国市场的机会。
刚刚得知中美经贸磋商的最新情况，他第一时间给刘骁骞发来信息，表达他的感受。
这也是很多像布莱恩一样豆农的心声。
当天，芝加哥大豆期货价格一改之前走势，出现反弹。全天收涨0.93%，报9.21美元/蒲式耳。
分析人士称，中美贸易关系是主导美国大豆期货价格走势的主要因素。
第一阶段协议文本达成，缓解了豆农的“大豆焦虑”。
在过去很多年里，美国出口的大豆，大约60%都卖到了中国。但是2018年以来，受美方多轮加征关税以及中方反制措施的影响，美对华出口大豆占比锐减至其出口总量的17.9%。要知道，美国大豆产量每年约为1亿吨左右，其中有5600万吨左右出口，这其中的60%都是卖到中国，大约在3200万吨左右。
美国豆农们这个圣诞节应该会有一个好的心情。
事实上，中美两国在农业领域有非常强的互补性，需求互补、利益重叠，用农业农村部部长韩长赋的话来说，“中美是天然的农业合作伙伴，具有广阔的合作空间”。
中国外贸企业也一致关注着协议文本的消息。
谭主之前走访过国内一些外贸生产企业。贸易摩擦让这些企业都不同程度地受到了影响。美国市场份额降低、利润空间被压缩，是他们面临的主要问题。更让他们头疼的是，贸易摩擦带来的不确定性、美方关税政策的多变，都给他们与零售商的价格谈判带来很多的困难。
中美经贸磋商的重要进展，让企业家们看到了希望。
魏文坤是山东胶州天源水产食品有限公司的副总经理。他告诉谭主说，“第一阶段协议文本达成一致后，已经有美国客户开始联系他们，咨询产品相关事宜了。”
他预计，从圣诞节后到明年的一月份，还会有更多的美国客户来咨询。如果价格合适，将会迎来新年度的美国订单。
另一家来自宁波的日用品外贸企业的负责人王熊说，“中美谈成第一阶段协议，对企业来说肯定是一个直接的大好事。另一个，让企业也明白只有提高真正的核心竞争力，不管怎么样也不怕”。
也许，这才是个开始……
第一阶段协议文本达成一致，又向解决问题的方向迈进一步。
中国社科院世界经济与政治研究所研究员高凌云则认为，“中国有句俗话‘万事开头难’，迈出第一步是最关键的。只要走出了第一步，外界有理由相信，后面我们可以与美国通过谈判的方式来很好地解决问题”。
对于中国来说，更高水平的对外开放、更高质量的发展，始终是一直坚持的方向。
而在15日召开的中国经济年会上，中财办副主任韩文秀也讲到，中国对外开放的大门会越开越大，而且继续往更大范围、更宽领域、更深层次的方向走，努力以开放促改革、促创新、促发展。
40年中美关系给予人们最大的启示是：中美合则两利、斗则俱伤，合作是唯一正确的选择；相互尊重、求同存异才是中美两国的相处之道。
40年改革开放给予中国人民最大的启示则是，发展是硬道理，无论什么时候，办好自己的事情最重要。
所以，一切都还只是开始。
深度解盘│指数高开高走回补缺口，春季行情提前降临了吗？
大家中午好！想了想还是把操作思路放在第一位，好让大家在之后的操作中尽量做到少犯错，因为不管是行情的预判也好、趋势的预测也好，最终目的都是为了更好的赚钱，所以先从给大家分享后市的操作思路；如下图，是今天下午的操作，总仓位终于由加杠杆的10.5层降低到无杠杆的8.9层，极大地降低了持仓压力，同时也降低了操作难度以及增加了操作容错率。
不管是一日游的反弹行情，还是春季行情的提前，目前的仓位配置有足够的回旋余地，无论是打持久战还是游击战，都能有不错的套利机会，也比较符合目前的行情（之前的仓位过于激进）；现在已经剔除了传媒、计算机这两个板块，接下来的操作思路非常明确，即利好12月份的这波脉冲走势降低大金额的总仓位，然后再等待机构最后的一波减持配置大消费（白酒、医药或医疗）。的确非常简单，你压根不用管是春季行情提前了还是12月份拉高出货的脉冲行情，你只管把握好高抛的节奏，即大金融分几批止盈比较合理；如下图，如果今日净值更新比较给力，证券的第一笔止盈收益接近4%（如下图），距离5%短线止盈位并不远，今天卖掉的0.5层说是高抛也不为过，若下周证券仍持续发力，再分批止盈即可。
恒生指数尾盘的有所发力，纯指数涨幅为2.57%，如果基金净值更新比较给力，恒指的这一笔止盈基本也接近了5%的短线止盈位；恒指今日T掉了0.2层之后，也回到1.0层之内的仓位级别，那么所有剩下的板块，除了环保+证券之外，其他板块若有不错的调整，则可以比较安心的低吸了，比如医药板块（之前医药一直不做低吸的原因是总仓位过高）。以上是对应我个人持仓的操作思路，如果你的总仓位以及配置的板块与我类似，可以做一个参考和借鉴；至于目前是春季行情提前了还是拉高出货的脉冲行情，下面我会详细给大家解析，但它不会影响整体的操作思路。
【2】指数详解
我知道在沪深两市放量，牛市急先锋证券冲锋，指数高开高走，板块集体性上涨的前提下，无论是主流媒体还是一般投资者大部分的声音都将会是看多为主，我知道在普涨的行情下，市场情绪高涨，大部分投资者开始太高对指数的预期，我知道同时也理解大家那颗渴望能提前迎来躺着就可以数钱的春季行情的心。
此刻，市场上的所有情绪我都能理解，因为我也是其中一员，因为我也是12月上旬积极做多行情的一员，在指数构筑跨度底背离时，我没有在对震荡筑底的行情感到绝望，因为我知道反弹修复终究会到来；而在指数反弹修复底背离的此时，我同样不会对强势反弹的行情感到兴奋，因为我知道今天上证指数跳空高开的缺口，终究是要回补的，如下图所示，而且极有可能就在12月底回补缺口。
如上图所示，是上证指数的日线走势图，目前技术面上处于修复跨度底背阶段，和之前的预期一致，我记得在11月底指数还是构筑底背离的时候就有提到过，之后的指数修复底背离的反弹预计是在一季度的春季行情；目前来看，时间竟然是在12月份之中上旬（提前太多了），所以有可能走脉冲式反弹，而市场一致性预期的春季行情提前的概率也就降低了。
但整体来看，在市场放量上攻回补了2955点附近的缺口（如下图，两市量能5656亿），是偏多头的信号，所以，不管是多头还是空头，这里短线偏多都是不得不承认的，即下周一指数仍会强势；但是、但是！这不是看多的理由（说实话我真不想加但是，既然短线强势，那就先看多走一步看一步，这样反而是小白眼中的厉害），短线越是强势，越是值得大家注意后续调整的力度，虽然我知道周一再涨一涨大家又都把提醒抛之脑后。
我这么跟大家说吧，首先今天上涨的原因和逻辑是什么？是利好消息刺激、是周末的靴子提前落地，所以场外的观望资金才开始入场；那问题来了，这样的利好具备持续性嘛？显然不具备！那问题又来了，这种级别的利好能刺激指数多久？以A股的特性来说，通常是第一次兴奋、第二天分化，第三天收割，即通常能持续两天到三天！
那么问题又来了，12月份机构资金的回笼事实变了吗？没有！机构不会因为行情好所以不回笼资金了，反而是行情越好回笼就更加肆无忌惮（位置高，减持跌一些没问题）；那问题又来了，我这是看空后市吗？当然不是，我近9层仓位显然不会看空市场，我只是不想让大家被哪些主流媒体或者其他用“牛市”、“大行情”等字眼的声音，让大家降低了对12月份过渡行情的警惕性，进而错过了一次获利止盈或者调配仓位的机会！
如上图所示，今日持仓板块（满仓）的纯指数收益为2.42%（按权重统计），跑赢了所有指数，这一天的收益抵过了整个10月+11月的收益，这是多么令人愉快的事情！但是我第一时间想到并的是着急跟大家分享自己的正确性，一路炒作业的同学都是收益新高，不需要过多的赘述；更多的是因为股市看的不是现在，而是未来，现在赚了又如何，对未来把握不准以及操作不当，一样是要还回去的，未来看准了，不仅现在新高，布局好了之后躺着数钱的日子有的是，关键是你是否有足够的水平和投资心态，如果没有，你的结局依然是注定的，因为七亏二平一盈是铁律，股市是少部分人的提款机，是大部分人的收割机。
就拿证券举例，这段横盘震荡的期间，有多少人拿不住割肉了的，我猜并不少！我也有卖飞的时候，但我的卖飞从不是因为情绪，而是因为配置需要或者依据逻辑明确放弃鱼尾；又比如环保板块，我就多久没和大家提及了，今天更新也超过4%的浮盈了，之后有可以做一波5%短线止盈了，如果没有足够的耐心，早就忍不住清仓这样的边缘板块了吧，所以，还是那句话：结果是注定的，而过程一定是煎熬和折磨人的，如果不学会合理配置仓位，以后一定会有绝大部分时间是要被折磨的。
大家中午好！想了想还是把操作思路放在第一位，好让大家在之后的操作中尽量做到少犯错，因为不管是行情的预判也好、趋势的预测也好，最终目的都是为了更好的赚钱，所以先从给大家分享后市的操作思路；如下图，是今天下午的操作，总仓位终于由加杠杆的10.5层降低到无杠杆的8.9层，极大地降低了持仓压力，同时也降低了操作难度以及增加了操作容错率。
不管是一日游的反弹行情，还是春季行情的提前，目前的仓位配置有足够的回旋余地，无论是打持久战还是游击战，都能有不错的套利机会，也比较符合目前的行情（之前的仓位过于激进）；现在已经剔除了传媒、计算机这两个板块，接下来的操作思路非常明确，即利好12月份的这波脉冲走势降低大金额的总仓位，然后再等待机构最后的一波减持配置大消费（白酒、医药或医疗）。的确非常简单，你压根不用管是春季行情提前了还是12月份拉高出货的脉冲行情，你只管把握好高抛的节奏，即大金融分几批止盈比较合理；如下图，如果今日净值更新比较给力，证券的第一笔止盈收益接近4%（如下图），距离5%短线止盈位并不远，今天卖掉的0.5层说是高抛也不为过，若下周证券仍持续发力，再分批止盈即可。
恒生指数尾盘的有所发力，纯指数涨幅为2.57%，如果基金净值更新比较给力，恒指的这一笔止盈基本也接近了5%的短线止盈位；恒指今日T掉了0.2层之后，也回到1.0层之内的仓位级别，那么所有剩下的板块，除了环保+证券之外，其他板块若有不错的调整，则可以比较安心的低吸了，比如医药板块（之前医药一直不做低吸的原因是总仓位过高）。以上是对应我个人持仓的操作思路，如果你的总仓位以及配置的板块与我类似，可以做一个参考和借鉴；至于目前是春季行情提前了还是拉高出货的脉冲行情，下面我会详细给大家解析，但它不会影响整体的操作思路。
【2】指数详解
我知道在沪深两市放量，牛市急先锋证券冲锋，指数高开高走，板块集体性上涨的前提下，无论是主流媒体还是一般投资者大部分的声音都将会是看多为主，我知道在普涨的行情下，市场情绪高涨，大部分投资者开始太高对指数的预期，我知道同时也理解大家那颗渴望能提前迎来躺着就可以数钱的春季行情的心。
此刻，市场上的所有情绪我都能理解，因为我也是其中一员，因为我也是12月上旬积极做多行情的一员，在指数构筑跨度底背离时，我没有在对震荡筑底的行情感到绝望，因为我知道反弹修复终究会到来；而在指数反弹修复底背离的此时，我同样不会对强势反弹的行情感到兴奋，因为我知道今天上证指数跳空高开的缺口，终究是要回补的，如下图所示，而且极有可能就在12月底回补缺口。
如上图所示，是上证指数的日线走势图，目前技术面上处于修复跨度底背阶段，和之前的预期一致，我记得在11月底指数还是构筑底背离的时候就有提到过，之后的指数修复底背离的反弹预计是在一季度的春季行情；目前来看，时间竟然是在12月份之中上旬（提前太多了），所以有可能走脉冲式反弹，而市场一致性预期的春季行情提前的概率也就降低了。
但整体来看，在市场放量上攻回补了2955点附近的缺口（如下图，两市量能5656亿），是偏多头的信号，所以，不管是多头还是空头，这里短线偏多都是不得不承认的，即下周一指数仍会强势；但是、但是！这不是看多的理由（说实话我真不想加但是，既然短线强势，那就先看多走一步看一步，这样反而是小白眼中的厉害），短线越是强势，越是值得大家注意后续调整的力度，虽然我知道周一再涨一涨大家又都把提醒抛之脑后。
我这么跟大家说吧，首先今天上涨的原因和逻辑是什么？是利好消息刺激、是周末的靴子提前落地，所以场外的观望资金才开始入场；那问题来了，这样的利好具备持续性嘛？显然不具备！那问题又来了，这种级别的利好能刺激指数多久？以A股的特性来说，通常是第一次兴奋、第二天分化，第三天收割，即通常能持续两天到三天！
那么问题又来了，12月份机构资金的回笼事实变了吗？没有！机构不会因为行情好所以不回笼资金了，反而是行情越好回笼就更加肆无忌惮（位置高，减持跌一些没问题）；那问题又来了，我这是看空后市吗？当然不是，我近9层仓位显然不会看空市场，我只是不想让大家被哪些主流媒体或者其他用“牛市”、“大行情”等字眼的声音，让大家降低了对12月份过渡行情的警惕性，进而错过了一次获利止盈或者调配仓位的机会！
如上图所示，今日持仓板块（满仓）的纯指数收益为2.42%（按权重统计），跑赢了所有指数，这一天的收益抵过了整个10月+11月的收益，这是多么令人愉快的事情！但是我第一时间想到并的是着急跟大家分享自己的正确性，一路炒作业的同学都是收益新高，不需要过多的赘述；更多的是因为股市看的不是现在，而是未来，现在赚了又如何，对未来把握不准以及操作不当，一样是要还回去的，未来看准了，不仅现在新高，布局好了之后躺着数钱的日子有的是，关键是你是否有足够的水平和投资心态，如果没有，你的结局依然是注定的，因为七亏二平一盈是铁律，股市是少部分人的提款机，是大部分人的收割机。
就拿证券举例，这段横盘震荡的期间，有多少人拿不住割肉了的，我猜并不少！我也有卖飞的时候，但我的卖飞从不是因为情绪，而是因为配置需要或者依据逻辑明确放弃鱼尾；又比如环保板块，我就多久没和大家提及了，今天更新也超过4%的浮盈了，之后有可以做一波5%短线止盈了，如果没有足够的耐心，早就忍不住清仓这样的边缘板块了吧，所以，还是那句话：结果是注定的，而过程一定是煎熬和折磨人的，如果不学会合理配置仓位，以后一定会有绝大部分时间是要被折磨的。
“交易不是每天要做的事情，那种认为随时都要交易的人，忽略了一个条件，就是，交易是需要理由的，而且是客观的，适当的理由。除了设法决定如何赚钱之外，交易者必须也设法避免亏钱。知道什么应该做，跟知道什么不应该做几乎一样重要。
事实上，如果我在开始交易前，肯定自己正确无误，我总是会赚钱。打败我的，是没有足够的头脑，坚持我擅长的游戏——也就是说，只有在前兆对我的操作有利，让我满意时才进场。做所有的事情都要讲时机，但是我不知道这一点。在华尔街，有这么多人根本不能算是大傻瓜，却遭到失败，原因正是这一点。傻瓜当中，有一种十足的傻瓜，他们在任何地方、任何时候，都会做错事，但是有一种是股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一直拥有适当的理由，每天都买卖股票——也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。
股票作手必须对抗内心中很多代价高昂的敌人。赚大钱要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都对你有利的时机。预测市场之所以如此困难，就是因为人的本性，驾驭和征服人的本性是最困难的任务。仔细地选择时机是非常重要的，操之过急，是要付出代价的。我的损失完全是由于缺乏耐心造成的，没有耐心地等待恰当的时机来支持事先已经形成的看法和计划。不懂得15年后，有些事情让我能够等待长长的两星期，看着我十分看好的股票上涨30点，才觉得买进很安全。这要有耐心，等着恰当的关键点出现，等着恰当的交易时机。耐心、耐心、耐心——这就是我把握时机，获得成功的诀窍。赚钱的不是想法，而是等待。一个人需要做的只是观察市场正在告诉他什么，并对此做出反应。答案就在市场本身，挑战来自对呈现出来的事实做出正确的解释。
“时机就是一切”，在进入交易之前，最重要的是确定最小阻力线是否和你的交易方向一致。我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进入市场，我就绝对不会从这个趋势中获取多少利润。原因是，我错失了利润储备，而这种储备对于一个人的勇气和耐心是非常必要的，有了这种勇气和耐心，他就可以静观市场变化，就可以在这次行情结束前必定不断出现的小的回落或回升面前持股不动。市场会即时向你发出什么时候进入市场的信号，同样肯定的是，市场也会及时向你发出退场的信号--如果你耐心等待的话。“罗马不是一天建成的”，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束。它走完自己的逻辑过程是需要时间的。
所以，我再强调一遍，交易者必须有耐心，要蓄势待发，要等待。关键点的定义是：进行交易的最恰当的心理时刻。我从来不在最低的价格时买进，也从不在最高的价格时卖出，而是要在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。但要记住，在使用关键点预测行情的时候，如果这只股票在越过关键点之后，没有像它应该表现，那就是一个需要立即引起注意的重要的危险信号。只要我失去耐心，没有等到关键点的出现，而是像轻而易举地赚到钱，我就肯定赔钱。另外需要注意的是：在一次行情快结束的时候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因为股票从强手转给了弱手，从专业操盘手转到了普通股民。
在很多时候，我是持币观望，直到恰当的行情出现在面前。我后来的交易理论的一个关键是：只在关键点上进行交易。只要我有耐心，在关键点上进行交易，我就总能赚到钱。”
——利弗莫尔
事实上，如果我在开始交易前，肯定自己正确无误，我总是会赚钱。打败我的，是没有足够的头脑，坚持我擅长的游戏——也就是说，只有在前兆对我的操作有利，让我满意时才进场。做所有的事情都要讲时机，但是我不知道这一点。在华尔街，有这么多人根本不能算是大傻瓜，却遭到失败，原因正是这一点。傻瓜当中，有一种十足的傻瓜，他们在任何地方、任何时候，都会做错事，但是有一种是股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一直拥有适当的理由，每天都买卖股票——也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。
股票作手必须对抗内心中很多代价高昂的敌人。赚大钱要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都对你有利的时机。预测市场之所以如此困难，就是因为人的本性，驾驭和征服人的本性是最困难的任务。仔细地选择时机是非常重要的，操之过急，是要付出代价的。我的损失完全是由于缺乏耐心造成的，没有耐心地等待恰当的时机来支持事先已经形成的看法和计划。不懂得15年后，有些事情让我能够等待长长的两星期，看着我十分看好的股票上涨30点，才觉得买进很安全。这要有耐心，等着恰当的关键点出现，等着恰当的交易时机。耐心、耐心、耐心——这就是我把握时机，获得成功的诀窍。赚钱的不是想法，而是等待。一个人需要做的只是观察市场正在告诉他什么，并对此做出反应。答案就在市场本身，挑战来自对呈现出来的事实做出正确的解释。
“时机就是一切”，在进入交易之前，最重要的是确定最小阻力线是否和你的交易方向一致。我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进入市场，我就绝对不会从这个趋势中获取多少利润。原因是，我错失了利润储备，而这种储备对于一个人的勇气和耐心是非常必要的，有了这种勇气和耐心，他就可以静观市场变化，就可以在这次行情结束前必定不断出现的小的回落或回升面前持股不动。市场会即时向你发出什么时候进入市场的信号，同样肯定的是，市场也会及时向你发出退场的信号--如果你耐心等待的话。“罗马不是一天建成的”，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束。它走完自己的逻辑过程是需要时间的。
所以，我再强调一遍，交易者必须有耐心，要蓄势待发，要等待。关键点的定义是：进行交易的最恰当的心理时刻。我从来不在最低的价格时买进，也从不在最高的价格时卖出，而是要在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。但要记住，在使用关键点预测行情的时候，如果这只股票在越过关键点之后，没有像它应该表现，那就是一个需要立即引起注意的重要的危险信号。只要我失去耐心，没有等到关键点的出现，而是像轻而易举地赚到钱，我就肯定赔钱。另外需要注意的是：在一次行情快结束的时候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因为股票从强手转给了弱手，从专业操盘手转到了普通股民。
在很多时候，我是持币观望，直到恰当的行情出现在面前。我后来的交易理论的一个关键是：只在关键点上进行交易。只要我有耐心，在关键点上进行交易，我就总能赚到钱。”
——利弗莫尔
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