#台海点兵# #专家解读中国陆基中段反导技术#
【拦截试验“五连胜”后，中国陆基中段反导技术比美国如何？专家解读来了】
6月19日晚，国防部发布通报称，当晚，中国在境内进行了一次陆基中段反导拦截技术试验，试验达到了预期目的。这一试验是防御性的，不针对任何国家。这也是自2010年1月11日我国首次进行陆基中段反导试验以来，官方通报的第五次陆基中段反导试验，根据此前官方通报的信息，这五次陆基中段反导试验均取得成功。相关专家在接受《环球时报》记者采访时表示，陆基中段反导技术是当下最为前沿的军事技术之一，难度极大，目前仅有少数国家掌握该项技术，而“五连胜”的佳绩也意味着中国的陆基中段反导拦截技术试验的成功率位于世界前列。
“反导本身就是一项难度比较高的军事技术，尤其是中段反导。”《航空知识》杂志主编王亚男20日在接受《环球时报》记者采访时介绍，反导拦截一般包括“助推段”反导、“中段”反导、“末段”反导。而“中段”反导是在大气层外、弹道导弹飞行速度较高的飞行中段对导弹进行拦截，它要求反导系统的拦截弹对于来袭导弹弹道的预测、目标的观测和跟踪都要相当精确。
导弹技术专家郭衍莹在接受《环球时报》记者采访时也指出，以弹道导弹为例，其在飞行中段的高度通常已达到1800公里以上，飞行速度达到20马赫。导弹在飞行中段通常已经完成了弹头和弹体的分离，弹头的雷达反射面积小，而采用现代隐身涂层的洲际导弹弹头雷达反射面积只会更小，大概还不到0.1平方米，且多采用诱饵弹技术，想要在高空，高速的条件下，精确地识别真正的拦截目标，这对一个国家的雷达技术要求特别高，“通常而言，一般的雷达有效探测距离仅为300-500公里左右。能够掌握中段反导技术，说明一个国家至少已经具备了强大的雷达探测技术。”
虽然陆基中段反导技术难度很大，但这种拦截方式的优势也是极为明显的。郭衍莹进一步介绍称，弹道导弹有大概80%的飞行时间都在飞行中段，且在该飞行段中导弹的弹道平稳，不像助推段和末段一样轨迹多变，因此对于防御一方而言，无论从反应时间还是弹道的预判上，在该飞行段进行导弹拦截都更具优势。此外，一旦拦截成功，掉落的导弹残骸也不会落入本国领土，能有效减少对防御方地面目标的毁伤，大大降低附带伤害。
也正是在实践中认识到中段反导更具可行性，世界上许多国家都在开展相关技术研究。但目前只有中国、俄罗斯和美国成功进行过类似试验。
根据美国导弹防御局数据显示，美国从1999年到2019年总计进行了二十余次陆基中段反导试验，但是成功率只有百分之五十左右。“美国开展的陆基反导试验中，发射的靶弹没有采用洲际弹道导弹常用的分导式多弹头技术，试验中没有完全模拟真实的作战环境，因此作战效能也受到多方质疑。”郭衍莹说。
为数不多的国家有能力开展相关技术试验，并且成功率有限的背后凸显的则是陆基中段反导系统极高的技术门槛。郭衍莹进一步介绍称，一个国家想要“练就”陆基中段反导技能，首先要具备陆、海、空、天等平台的弹道导弹预警能力，能够在复杂的环境中排除各种自然以及人为设置的干扰，快速、准确地识别出真正的拦截目标。其次还要具有精确跟踪目标的能力，掌握雷达跟踪、全球卫星导航定位、惯性、红外等制导技术，这样才能准确锁定高超音速状态下飞行的拦截目标。最后还需要具备拦截弹碰撞杀伤的能力，因为弹道导弹弹头再入大气层时为了避免高温烧毁，通常十分坚固，因此，拦截弹碰撞时必须非常准确才能有足够的动能将拦截目标摧毁，这就对拦截弹弹头的制导设计和姿态控制系统提出了很高的要求。
在此之前，中国国防部曾于2010年1月11日、2013年1月27日、2018年2月5日和2021年2月4日4次官宣成功进行陆基反导技术试验或达到预期目的，郭衍莹指出，“五连胜”的佳绩也意味着中国的陆基中段反导拦截技术试验的成功率不低于美国，已位于世界前列。
值得一提的是，在国防部此前官方通报中多次点明，中国的陆基中段反导拦截技术试验是防御性的，不针对任何国家。王亚男认为，在一些国家“蠢蠢欲动”，意图将弹道导弹武器系统部署在中国周边地区的背景下，中国需要格外重视防御能力，特别是反导系统的建设。
今年4月，美国陆军参谋长詹姆斯·麦康维尔在接受媒体采访时表示，美国陆军准备在2023年底之前部署远程高超音速导弹和中程地对舰导弹，“但不是在基地固定部署导弹，而是利用运输机在离岛和较远地带灵活使用导弹”。美媒称，美军设想针对中国沿“第一岛链”部署中程导弹，不过关于平时的部署地点，麦康维尔仅表示“根据政策判断做出决定”。
此前还有日媒报道称，美国在单方面退出《中导条约》后，正在与日本商议在驻日美军基地部署中程导弹。对此，国防部新闻发言人吴谦表示，中方坚决反对美国在亚太地区部署中导。如果美方执意部署，就是在中国“家门口”挑衅，中方绝不会坐视不管，将采取一切必要措施坚决反制。
王亚男认为，如果美国依托它的“岛链战略”，把导弹部署到多个点，这不仅意味着中国的反导压力增加，还带有很强的不确定性，“所以中国目前反导试验的规模并不算大，在未来可能还需要进行一些高阶的试验，去模拟更为复杂的环境，以提升我们的反导防御能力。”
【拦截试验“五连胜”后，中国陆基中段反导技术比美国如何？专家解读来了】
6月19日晚，国防部发布通报称，当晚，中国在境内进行了一次陆基中段反导拦截技术试验，试验达到了预期目的。这一试验是防御性的，不针对任何国家。这也是自2010年1月11日我国首次进行陆基中段反导试验以来，官方通报的第五次陆基中段反导试验，根据此前官方通报的信息，这五次陆基中段反导试验均取得成功。相关专家在接受《环球时报》记者采访时表示，陆基中段反导技术是当下最为前沿的军事技术之一，难度极大，目前仅有少数国家掌握该项技术，而“五连胜”的佳绩也意味着中国的陆基中段反导拦截技术试验的成功率位于世界前列。
“反导本身就是一项难度比较高的军事技术，尤其是中段反导。”《航空知识》杂志主编王亚男20日在接受《环球时报》记者采访时介绍，反导拦截一般包括“助推段”反导、“中段”反导、“末段”反导。而“中段”反导是在大气层外、弹道导弹飞行速度较高的飞行中段对导弹进行拦截，它要求反导系统的拦截弹对于来袭导弹弹道的预测、目标的观测和跟踪都要相当精确。
导弹技术专家郭衍莹在接受《环球时报》记者采访时也指出，以弹道导弹为例，其在飞行中段的高度通常已达到1800公里以上，飞行速度达到20马赫。导弹在飞行中段通常已经完成了弹头和弹体的分离，弹头的雷达反射面积小，而采用现代隐身涂层的洲际导弹弹头雷达反射面积只会更小，大概还不到0.1平方米，且多采用诱饵弹技术，想要在高空，高速的条件下，精确地识别真正的拦截目标，这对一个国家的雷达技术要求特别高，“通常而言，一般的雷达有效探测距离仅为300-500公里左右。能够掌握中段反导技术，说明一个国家至少已经具备了强大的雷达探测技术。”
虽然陆基中段反导技术难度很大，但这种拦截方式的优势也是极为明显的。郭衍莹进一步介绍称，弹道导弹有大概80%的飞行时间都在飞行中段，且在该飞行段中导弹的弹道平稳，不像助推段和末段一样轨迹多变，因此对于防御一方而言，无论从反应时间还是弹道的预判上，在该飞行段进行导弹拦截都更具优势。此外，一旦拦截成功，掉落的导弹残骸也不会落入本国领土，能有效减少对防御方地面目标的毁伤，大大降低附带伤害。
也正是在实践中认识到中段反导更具可行性，世界上许多国家都在开展相关技术研究。但目前只有中国、俄罗斯和美国成功进行过类似试验。
根据美国导弹防御局数据显示，美国从1999年到2019年总计进行了二十余次陆基中段反导试验，但是成功率只有百分之五十左右。“美国开展的陆基反导试验中，发射的靶弹没有采用洲际弹道导弹常用的分导式多弹头技术，试验中没有完全模拟真实的作战环境，因此作战效能也受到多方质疑。”郭衍莹说。
为数不多的国家有能力开展相关技术试验，并且成功率有限的背后凸显的则是陆基中段反导系统极高的技术门槛。郭衍莹进一步介绍称，一个国家想要“练就”陆基中段反导技能，首先要具备陆、海、空、天等平台的弹道导弹预警能力，能够在复杂的环境中排除各种自然以及人为设置的干扰，快速、准确地识别出真正的拦截目标。其次还要具有精确跟踪目标的能力，掌握雷达跟踪、全球卫星导航定位、惯性、红外等制导技术，这样才能准确锁定高超音速状态下飞行的拦截目标。最后还需要具备拦截弹碰撞杀伤的能力，因为弹道导弹弹头再入大气层时为了避免高温烧毁，通常十分坚固，因此，拦截弹碰撞时必须非常准确才能有足够的动能将拦截目标摧毁，这就对拦截弹弹头的制导设计和姿态控制系统提出了很高的要求。
在此之前，中国国防部曾于2010年1月11日、2013年1月27日、2018年2月5日和2021年2月4日4次官宣成功进行陆基反导技术试验或达到预期目的，郭衍莹指出，“五连胜”的佳绩也意味着中国的陆基中段反导拦截技术试验的成功率不低于美国，已位于世界前列。
值得一提的是，在国防部此前官方通报中多次点明，中国的陆基中段反导拦截技术试验是防御性的，不针对任何国家。王亚男认为，在一些国家“蠢蠢欲动”，意图将弹道导弹武器系统部署在中国周边地区的背景下，中国需要格外重视防御能力，特别是反导系统的建设。
今年4月，美国陆军参谋长詹姆斯·麦康维尔在接受媒体采访时表示，美国陆军准备在2023年底之前部署远程高超音速导弹和中程地对舰导弹，“但不是在基地固定部署导弹，而是利用运输机在离岛和较远地带灵活使用导弹”。美媒称，美军设想针对中国沿“第一岛链”部署中程导弹，不过关于平时的部署地点，麦康维尔仅表示“根据政策判断做出决定”。
此前还有日媒报道称，美国在单方面退出《中导条约》后，正在与日本商议在驻日美军基地部署中程导弹。对此，国防部新闻发言人吴谦表示，中方坚决反对美国在亚太地区部署中导。如果美方执意部署，就是在中国“家门口”挑衅，中方绝不会坐视不管，将采取一切必要措施坚决反制。
王亚男认为，如果美国依托它的“岛链战略”，把导弹部署到多个点，这不仅意味着中国的反导压力增加，还带有很强的不确定性，“所以中国目前反导试验的规模并不算大，在未来可能还需要进行一些高阶的试验，去模拟更为复杂的环境，以提升我们的反导防御能力。”
【拦截试验“五连胜”后，中国陆基中段反导技术比美国如何？专家解读】6月19日晚，国防部发布通报称，当晚，中国在境内进行了一次陆基中段反导拦截技术试验，试验达到了预期目的。这一试验是防御性的，不针对任何国家。这也是自2010年1月11日我国首次进行陆基中段反导试验以来，官方通报的第五次陆基中段反导试验，根据此前官方通报的信息，这五次陆基中段反导试验均取得成功。相关专家在接受《环球时报》记者采访时表示，陆基中段反导技术是当下最为前沿的军事技术之一，难度极大，目前仅有少数国家掌握该项技术，而“五连胜”的佳绩也意味着中国的陆基中段反导拦截技术试验的成功率位于世界前列。#专家解读中国陆基中段反导技术#
“反导本身就是一项难度比较高的军事技术，尤其是中段反导。”《航空知识》杂志主编王亚男20日在接受《环球时报》记者采访时介绍，反导拦截一般包括“助推段”反导、“中段”反导、“末段”反导。而“中段”反导是在大气层外、弹道导弹飞行速度较高的飞行中段对导弹进行拦截，它要求反导系统的拦截弹对于来袭导弹弹道的预测、目标的观测和跟踪都要相当精确。
导弹技术专家郭衍莹在接受《环球时报》记者采访时也指出，以弹道导弹为例，其在飞行中段的高度通常已达到1800公里以上，飞行速度达到20马赫。导弹在飞行中段通常已经完成了弹头和弹体的分离，弹头的雷达反射面积小，而采用现代隐身涂层的洲际导弹弹头雷达反射面积只会更小，大概还不到0.1平方米，且多采用诱饵弹技术，想要在高空，高速的条件下，精确地识别真正的拦截目标，这对一个国家的雷达技术要求特别高，“通常而言，一般的雷达有效探测距离仅为300-500公里左右。能够掌握中段反导技术，说明一个国家至少已经具备了强大的雷达探测技术。”
虽然陆基中段反导技术难度很大，但这种拦截方式的优势也是极为明显的。郭衍莹进一步介绍称，弹道导弹有大概80%的飞行时间都在飞行中段，且在该飞行段中导弹的弹道平稳，不像助推段和末段一样轨迹多变，因此对于防御一方而言，无论从反应时间还是弹道的预判上，在该飞行段进行导弹拦截都更具优势。此外，一旦拦截成功，掉落的导弹残骸也不会落入本国领土，能有效减少对防御方地面目标的毁伤，大大降低附带伤害。
也正是在实践中认识到中段反导更具可行性，世界上许多国家都在开展相关技术研究。但目前只有中国、俄罗斯和美国成功进行过类似试验。
根据美国导弹防御局数据显示，美国从1999年到2019年总计进行了二十余次陆基中段反导试验，但是成功率只有百分之五十左右。“美国开展的陆基反导试验中，发射的靶弹没有采用洲际弹道导弹常用的分导式多弹头技术，试验中没有完全模拟真实的作战环境，因此作战效能也受到多方质疑。”郭衍莹说。
为数不多的国家有能力开展相关技术试验，并且成功率有限的背后凸显的则是陆基中段反导系统极高的技术门槛。郭衍莹进一步介绍称，一个国家想要“练就”陆基中段反导技能，首先要具备陆、海、空、天等平台的弹道导弹预警能力，能够在复杂的环境中排除各种自然以及人为设置的干扰，快速、准确地识别出真正的拦截目标。其次还要具有精确跟踪目标的能力，掌握雷达跟踪、全球卫星导航定位、惯性、红外等制导技术，这样才能准确锁定高超音速状态下飞行的拦截目标。最后还需要具备拦截弹碰撞杀伤的能力，因为弹道导弹弹头再入大气层时为了避免高温烧毁，通常十分坚固，因此，拦截弹碰撞时必须非常准确才能有足够的动能将拦截目标摧毁，这就对拦截弹弹头的制导设计和姿态控制系统提出了很高的要求。
在此之前，中国国防部曾于2010年1月11日、2013年1月27日、2018年2月5日和2021年2月4日4次官宣成功进行陆基反导技术试验或达到预期目的，郭衍莹指出，“五连胜”的佳绩也意味着中国的陆基中段反导拦截技术试验的成功率不低于美国，已位于世界前列。
值得一提的是，在国防部此前官方通报中多次点明，中国的陆基中段反导拦截技术试验是防御性的，不针对任何国家。王亚男认为，在一些国家“蠢蠢欲动”，意图将弹道导弹武器系统部署在中国周边地区的背景下，中国需要格外重视防御能力，特别是反导系统的建设。
今年4月，美国陆军参谋长詹姆斯·麦康维尔在接受媒体采访时表示，美国陆军准备在2023年底之前部署远程高超音速导弹和中程地对舰导弹，“但不是在基地固定部署导弹，而是利用运输机在离岛和较远地带灵活使用导弹”。美媒称，美军设想针对中国沿“第一岛链”部署中程导弹，不过关于平时的部署地点，麦康维尔仅表示“根据政策判断做出决定”。
此前还有日媒报道称，美国在单方面退出《中导条约》后，正在与日本商议在驻日美军基地部署中程导弹。对此，国防部新闻发言人吴谦表示，中方坚决反对美国在亚太地区部署中导。如果美方执意部署，就是在中国“家门口”挑衅，中方绝不会坐视不管，将采取一切必要措施坚决反制。
王亚男认为，如果美国依托它的“岛链战略”，把导弹部署到多个点，这不仅意味着中国的反导压力增加，还带有很强的不确定性，“所以中国目前反导试验的规模并不算大，在未来可能还需要进行一些高阶的试验，去模拟更为复杂的环境，以提升我们的反导防御能力。”
“反导本身就是一项难度比较高的军事技术，尤其是中段反导。”《航空知识》杂志主编王亚男20日在接受《环球时报》记者采访时介绍，反导拦截一般包括“助推段”反导、“中段”反导、“末段”反导。而“中段”反导是在大气层外、弹道导弹飞行速度较高的飞行中段对导弹进行拦截，它要求反导系统的拦截弹对于来袭导弹弹道的预测、目标的观测和跟踪都要相当精确。
导弹技术专家郭衍莹在接受《环球时报》记者采访时也指出，以弹道导弹为例，其在飞行中段的高度通常已达到1800公里以上，飞行速度达到20马赫。导弹在飞行中段通常已经完成了弹头和弹体的分离，弹头的雷达反射面积小，而采用现代隐身涂层的洲际导弹弹头雷达反射面积只会更小，大概还不到0.1平方米，且多采用诱饵弹技术，想要在高空，高速的条件下，精确地识别真正的拦截目标，这对一个国家的雷达技术要求特别高，“通常而言，一般的雷达有效探测距离仅为300-500公里左右。能够掌握中段反导技术，说明一个国家至少已经具备了强大的雷达探测技术。”
虽然陆基中段反导技术难度很大，但这种拦截方式的优势也是极为明显的。郭衍莹进一步介绍称，弹道导弹有大概80%的飞行时间都在飞行中段，且在该飞行段中导弹的弹道平稳，不像助推段和末段一样轨迹多变，因此对于防御一方而言，无论从反应时间还是弹道的预判上，在该飞行段进行导弹拦截都更具优势。此外，一旦拦截成功，掉落的导弹残骸也不会落入本国领土，能有效减少对防御方地面目标的毁伤，大大降低附带伤害。
也正是在实践中认识到中段反导更具可行性，世界上许多国家都在开展相关技术研究。但目前只有中国、俄罗斯和美国成功进行过类似试验。
根据美国导弹防御局数据显示，美国从1999年到2019年总计进行了二十余次陆基中段反导试验，但是成功率只有百分之五十左右。“美国开展的陆基反导试验中，发射的靶弹没有采用洲际弹道导弹常用的分导式多弹头技术，试验中没有完全模拟真实的作战环境，因此作战效能也受到多方质疑。”郭衍莹说。
为数不多的国家有能力开展相关技术试验，并且成功率有限的背后凸显的则是陆基中段反导系统极高的技术门槛。郭衍莹进一步介绍称，一个国家想要“练就”陆基中段反导技能，首先要具备陆、海、空、天等平台的弹道导弹预警能力，能够在复杂的环境中排除各种自然以及人为设置的干扰，快速、准确地识别出真正的拦截目标。其次还要具有精确跟踪目标的能力，掌握雷达跟踪、全球卫星导航定位、惯性、红外等制导技术，这样才能准确锁定高超音速状态下飞行的拦截目标。最后还需要具备拦截弹碰撞杀伤的能力，因为弹道导弹弹头再入大气层时为了避免高温烧毁，通常十分坚固，因此，拦截弹碰撞时必须非常准确才能有足够的动能将拦截目标摧毁，这就对拦截弹弹头的制导设计和姿态控制系统提出了很高的要求。
在此之前，中国国防部曾于2010年1月11日、2013年1月27日、2018年2月5日和2021年2月4日4次官宣成功进行陆基反导技术试验或达到预期目的，郭衍莹指出，“五连胜”的佳绩也意味着中国的陆基中段反导拦截技术试验的成功率不低于美国，已位于世界前列。
值得一提的是，在国防部此前官方通报中多次点明，中国的陆基中段反导拦截技术试验是防御性的，不针对任何国家。王亚男认为，在一些国家“蠢蠢欲动”，意图将弹道导弹武器系统部署在中国周边地区的背景下，中国需要格外重视防御能力，特别是反导系统的建设。
今年4月，美国陆军参谋长詹姆斯·麦康维尔在接受媒体采访时表示，美国陆军准备在2023年底之前部署远程高超音速导弹和中程地对舰导弹，“但不是在基地固定部署导弹，而是利用运输机在离岛和较远地带灵活使用导弹”。美媒称，美军设想针对中国沿“第一岛链”部署中程导弹，不过关于平时的部署地点，麦康维尔仅表示“根据政策判断做出决定”。
此前还有日媒报道称，美国在单方面退出《中导条约》后，正在与日本商议在驻日美军基地部署中程导弹。对此，国防部新闻发言人吴谦表示，中方坚决反对美国在亚太地区部署中导。如果美方执意部署，就是在中国“家门口”挑衅，中方绝不会坐视不管，将采取一切必要措施坚决反制。
王亚男认为，如果美国依托它的“岛链战略”，把导弹部署到多个点，这不仅意味着中国的反导压力增加，还带有很强的不确定性，“所以中国目前反导试验的规模并不算大，在未来可能还需要进行一些高阶的试验，去模拟更为复杂的环境，以提升我们的反导防御能力。”
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【“避风港”优势凸显 外资频频加仓A股】
海外股票市场波动幅度加大，中国资产“避风港”特征凸显。近期，美欧经济体通胀水平居高不下，滞胀概率上升。有机构预测，美联储或以经济衰退为代价对抗通胀，美股市场面临资金流出压力。与此同时，A股“深蹲”后持续反弹。自4月阶段性触底以来，上证指数已经上涨逾15%，走出亮眼的独立行情。
在此背景下，越来越多的海外机构看好中国股市机会。知名对冲基金、主权基金等外资机构频频调研A股上市公司。同时，部分海外中国股票ETF创下单日资金净流入新纪录;北向资金连续三周流入A股市场，银行成为“净吸金”板块。
分析人士指出，中国股市近期更具吸引力。展望后市，随着经济持续复苏，中国权益市场相对海外权益市场的性价比仍然较优。
知名对冲基金频频调研A股公司
5月5日，比亚迪股价仍在阶段低位250元以下徘徊。大部分投资者都没有预测到，一个多月后的这只股票会上涨近40%，市值一度突破万亿元。这一天，一家名为Point72的华尔街对冲基金，对比亚迪进行了独家电话会议调研。
在这场调研中，Point72的分析师四人团队，对比亚迪的公司业务布局规划以及与重点公司的合作情况十分关注。
针对比亚迪的核心技术，Point72团队提问：DM-i超级混动的意义是什么?比亚迪公司给出的回答十分自信，称DM-i超级混动将扮演燃油汽车颠覆者的角色，是汽车市场的一次“供给侧改革”，有能力改变中国汽车市场的消费结构。调研中，比亚迪还向Point72介绍了公司与美国科创企业Nuro的合作情况，以及旗下海洋系列的未来布局。
无独有偶，因“乘风破浪3”而“火出圈”的芒果超媒，也被Point72提前关注到。在“乘风破浪3”上映前一个月，Point72参与了芒果超媒的调研，调研记录中多次提到“乘风破浪3”的相关情况。据芒果超媒董事、总经理蔡怀军和董事会秘书吴俊介绍，尽管受到疫情因素扰动，但公司依托中台系统有力保障了“乘风破浪3”等千人规模以上的内容项目制作有序进行，并给予项目嘉宾最良好的创作参与体验。
Point72的掌门人是华尔街传奇交易员史蒂芬·科恩(Steven A. Cohen)。二十世纪九十年代末，正值科技股泡沫顶端，科恩创立的首家对冲基金SAC因超高回报率一鸣惊人。在2013年因内幕交易被罚后，科恩被迫关闭SAC，并在四年后创立Point72卷土重来。
近期，Point72对于中国市场的重视程度与日俱增，比亚迪与芒果超媒仅是Point72大量调研A股上市公司的冰山一角。二季度以来，这家华尔街对冲基金调研A股上市公司49家(次)，平均不到两天就要调研一次。分行业来看，半导体设备、电子元件等行业成为其调研重点，Point72在两个多月内对7家半导体企业进行了调研。与此同时，食品、医疗保健、区域性银行也受到了该基金的重点关注。
拥有辉煌历史的Point72近期频繁调研A股上市公司，嗅到了什么味道?
外资边“逛”边“买”
近期，海外股票市场持续震荡，创纪录的通胀水平、西方经济体央行持续紧缩等因素，影响了海外资本市场投资者的信心。在外围市场“风雨大作”之际，我国资本市场走出亮眼的独立行情。欧洲老牌机构瑞士百达资产管理多元资产高级策略师赛雅伦明确表示，中国股票当前的估值水平具备吸引力，这一市场存在很多积极的催化因素。
嗅到投资机遇的不仅仅是Point72，越来越多的海外机构看好中国股市复苏，对A股公司的调研兴趣愈发浓厚。Wind数据显示，今年一季度外资机构调研A股上市公司达2072家(次)。二季度以来，这一数字已升至2437家(次)，较去年同期的1236家(次)增长近一倍。摩根士丹利、保银资产、瑞银集团二季度以来的调研最多，均在57家(次)以上。其中，摩根士丹利更是进行了72家(次)调研，几乎每天都要调研一家(次)A股上市公司。
同时，顶级主权基金也加紧了调研A股公司的步伐。新加坡政府投资有限公司、加拿大养老金计划投资委员会、挪威中央银行投资管理公司，三家海外主权基金二季度以来调研A股上市公司分别达26、12、4家(次)。而在去年同期，这三家机构的调研次数仅为16、2、1家(次)。
近期，海外机构在A股市场不仅“逛”得多，买得更多。Wind数据显示，北向资金已经连续三周加仓A股，上周再度净买入174亿元，其中沪股通净买入124亿元、深股通净买入50亿元。分行业来看，银行股上周获得北向资金净买入25.8亿元，食品饮料、医药生物等行业同样受到北向资金青睐。广发证券分析称，5月以来，中国金融市场改善、经济企稳，而海外市场情绪不佳，经济增长放缓，导致全球权益资金流向中国资产，港股市场走势较强也印证了这一投资取向。
还有不少海外投资者借道ETF布局中国资产。二季度以来，海外最大中国股票ETF——安硕MSCI中国ETF(MCHI)净流入近13亿美元，折合人民币约87亿元。值得注意的是，该ETF在6月8日单日净流入金额高达2.69亿美元，折合人民币约18亿元，创下了安硕MSCI中国ETF自2011年成立以来的最大单日资金净流入纪录。
该ETF追踪MSCI中国指数，最新规模逾74亿美元。前十大重仓股包括腾讯控股、阿里巴巴、美团、建设银行、京东、网易、百度、中国平安、工商银行、中国银行。
广发证券认为，随着美联储持续紧缩，海外经济增长放缓的几率较大，中国权益市场相对海外权益市场的性价比优势凸显。中国经济持续显现复苏迹象，外资对中资股的偏好有望继续，预计北向资金将维持净流入势头。
热衷挖掘中小市值公司
A股上市公司调研记录里出现外资机构身影，如今已是常态。在近期的公司调研纪要中，外资机构常常占据名单的“半壁江山”。谁是外资眼中的“香饽饽”?中国证券报记者梳理数据发现，近期反弹幅度较大的部分科创板标的备受外资机构青睐，在创业板、科创板上市的“硬科技”企业逐渐成为外资调研的主要对象。
二季度以来，外资机构调研了575家(次)创业板企业，641家(次)科创板企业;对于上证主板上市的企业，仅调研了265家(次)。其中，热度较高的是有“小华为”之称的汇川技术。近期，该公司举行了多场外资机构专场调研。加拿大养老金计划投资委员会更是在不足半个月的时间里，对这家企业调研了两次。
汇川技术作为综合产品与解决方案供应商，专注于工业自动化与新能源领域。在其中一场调研中，外资机构就汇川技术的业务竞争短板进行提问，汇川技术介绍称，公司新能源汽车业务今年的目标是收入端要实现快速增长，利润端实现盈亏平衡或略有盈利。公司在高端领域的主要竞争对手是西门子、三菱和欧姆龙。当前差距较大的原因主要是生态方面的因素。
从中不难看出，与以往不同，外资机构对于A股的挖掘越来越深入，只投资行业白马的时代早已过去。一位资深外资基金经理表示，随着科学研发技术的进步，中国制造业优势从下游逐渐转向中上游，这股浪潮中涌现出越来越多极具潜力的中小型公司。这一趋势对机构投资者的投研覆盖能力提出了更高要求，对外资机构更不例外。
去年年初，符合资格的上交所科创板股票纳入沪深港通股票范围，此举大大提升了外资机构对科创板公司的关注度。运行一年半以来，越来越多的迹象表明，外资机构对科创板的热情高涨。同花顺数据显示，近20个交易日，科创50指数成分股获北向资金净流入38.76亿元。
在上述外资基金经理看来，外资机构在中国的投研团队正在扩大，投资范围沿着产业链逐渐向下细化是必然趋势。“对于大市值股票，大家的研究已经非常深入细致。如果想在越来越激烈的博弈中获取更多超额收益，便需要将投资覆盖面扩大到中小市值公司。”
此外，“双碳”主题也成为外资机构看好的投资方向。近日，知名资管机构富兰克林邓普顿陆续在德意志交易所、伦敦交易所和意大利交易所，推出富兰克林MSCI中国巴黎气候ETF(Franklin MSCI China Paris-Aligned Climate UCITS ETF)。据悉，该ETF将大举投资于低碳经济转型中的中国公司。富兰克林邓普顿EMEA ETF业务发展主管卡罗琳·巴伦表示：“富兰克林MSCI中国巴黎气候ETF是两年前推出的产品系列的有效扩充。通过投资低碳转型的中国股票，可以为投资者提供令人兴奋的增长机遇。”
【“避风港”优势凸显 外资频频加仓A股】
海外股票市场波动幅度加大，中国资产“避风港”特征凸显。近期，美欧经济体通胀水平居高不下，滞胀概率上升。有机构预测，美联储或以经济衰退为代价对抗通胀，美股市场面临资金流出压力。与此同时，A股“深蹲”后持续反弹。自4月阶段性触底以来，上证指数已经上涨逾15%，走出亮眼的独立行情。
在此背景下，越来越多的海外机构看好中国股市机会。知名对冲基金、主权基金等外资机构频频调研A股上市公司。同时，部分海外中国股票ETF创下单日资金净流入新纪录;北向资金连续三周流入A股市场，银行成为“净吸金”板块。
分析人士指出，中国股市近期更具吸引力。展望后市，随着经济持续复苏，中国权益市场相对海外权益市场的性价比仍然较优。
知名对冲基金频频调研A股公司
5月5日，比亚迪股价仍在阶段低位250元以下徘徊。大部分投资者都没有预测到，一个多月后的这只股票会上涨近40%，市值一度突破万亿元。这一天，一家名为Point72的华尔街对冲基金，对比亚迪进行了独家电话会议调研。
在这场调研中，Point72的分析师四人团队，对比亚迪的公司业务布局规划以及与重点公司的合作情况十分关注。
针对比亚迪的核心技术，Point72团队提问：DM-i超级混动的意义是什么?比亚迪公司给出的回答十分自信，称DM-i超级混动将扮演燃油汽车颠覆者的角色，是汽车市场的一次“供给侧改革”，有能力改变中国汽车市场的消费结构。调研中，比亚迪还向Point72介绍了公司与美国科创企业Nuro的合作情况，以及旗下海洋系列的未来布局。
无独有偶，因“乘风破浪3”而“火出圈”的芒果超媒，也被Point72提前关注到。在“乘风破浪3”上映前一个月，Point72参与了芒果超媒的调研，调研记录中多次提到“乘风破浪3”的相关情况。据芒果超媒董事、总经理蔡怀军和董事会秘书吴俊介绍，尽管受到疫情因素扰动，但公司依托中台系统有力保障了“乘风破浪3”等千人规模以上的内容项目制作有序进行，并给予项目嘉宾最良好的创作参与体验。
Point72的掌门人是华尔街传奇交易员史蒂芬·科恩(Steven A. Cohen)。二十世纪九十年代末，正值科技股泡沫顶端，科恩创立的首家对冲基金SAC因超高回报率一鸣惊人。在2013年因内幕交易被罚后，科恩被迫关闭SAC，并在四年后创立Point72卷土重来。
近期，Point72对于中国市场的重视程度与日俱增，比亚迪与芒果超媒仅是Point72大量调研A股上市公司的冰山一角。二季度以来，这家华尔街对冲基金调研A股上市公司49家(次)，平均不到两天就要调研一次。分行业来看，半导体设备、电子元件等行业成为其调研重点，Point72在两个多月内对7家半导体企业进行了调研。与此同时，食品、医疗保健、区域性银行也受到了该基金的重点关注。
拥有辉煌历史的Point72近期频繁调研A股上市公司，嗅到了什么味道?
外资边“逛”边“买”
近期，海外股票市场持续震荡，创纪录的通胀水平、西方经济体央行持续紧缩等因素，影响了海外资本市场投资者的信心。在外围市场“风雨大作”之际，我国资本市场走出亮眼的独立行情。欧洲老牌机构瑞士百达资产管理多元资产高级策略师赛雅伦明确表示，中国股票当前的估值水平具备吸引力，这一市场存在很多积极的催化因素。
嗅到投资机遇的不仅仅是Point72，越来越多的海外机构看好中国股市复苏，对A股公司的调研兴趣愈发浓厚。Wind数据显示，今年一季度外资机构调研A股上市公司达2072家(次)。二季度以来，这一数字已升至2437家(次)，较去年同期的1236家(次)增长近一倍。摩根士丹利、保银资产、瑞银集团二季度以来的调研最多，均在57家(次)以上。其中，摩根士丹利更是进行了72家(次)调研，几乎每天都要调研一家(次)A股上市公司。
同时，顶级主权基金也加紧了调研A股公司的步伐。新加坡政府投资有限公司、加拿大养老金计划投资委员会、挪威中央银行投资管理公司，三家海外主权基金二季度以来调研A股上市公司分别达26、12、4家(次)。而在去年同期，这三家机构的调研次数仅为16、2、1家(次)。
近期，海外机构在A股市场不仅“逛”得多，买得更多。Wind数据显示，北向资金已经连续三周加仓A股，上周再度净买入174亿元，其中沪股通净买入124亿元、深股通净买入50亿元。分行业来看，银行股上周获得北向资金净买入25.8亿元，食品饮料、医药生物等行业同样受到北向资金青睐。广发证券分析称，5月以来，中国金融市场改善、经济企稳，而海外市场情绪不佳，经济增长放缓，导致全球权益资金流向中国资产，港股市场走势较强也印证了这一投资取向。
还有不少海外投资者借道ETF布局中国资产。二季度以来，海外最大中国股票ETF——安硕MSCI中国ETF(MCHI)净流入近13亿美元，折合人民币约87亿元。值得注意的是，该ETF在6月8日单日净流入金额高达2.69亿美元，折合人民币约18亿元，创下了安硕MSCI中国ETF自2011年成立以来的最大单日资金净流入纪录。
该ETF追踪MSCI中国指数，最新规模逾74亿美元。前十大重仓股包括腾讯控股、阿里巴巴、美团、建设银行、京东、网易、百度、中国平安、工商银行、中国银行。
广发证券认为，随着美联储持续紧缩，海外经济增长放缓的几率较大，中国权益市场相对海外权益市场的性价比优势凸显。中国经济持续显现复苏迹象，外资对中资股的偏好有望继续，预计北向资金将维持净流入势头。
热衷挖掘中小市值公司
A股上市公司调研记录里出现外资机构身影，如今已是常态。在近期的公司调研纪要中，外资机构常常占据名单的“半壁江山”。谁是外资眼中的“香饽饽”?中国证券报记者梳理数据发现，近期反弹幅度较大的部分科创板标的备受外资机构青睐，在创业板、科创板上市的“硬科技”企业逐渐成为外资调研的主要对象。
二季度以来，外资机构调研了575家(次)创业板企业，641家(次)科创板企业;对于上证主板上市的企业，仅调研了265家(次)。其中，热度较高的是有“小华为”之称的汇川技术。近期，该公司举行了多场外资机构专场调研。加拿大养老金计划投资委员会更是在不足半个月的时间里，对这家企业调研了两次。
汇川技术作为综合产品与解决方案供应商，专注于工业自动化与新能源领域。在其中一场调研中，外资机构就汇川技术的业务竞争短板进行提问，汇川技术介绍称，公司新能源汽车业务今年的目标是收入端要实现快速增长，利润端实现盈亏平衡或略有盈利。公司在高端领域的主要竞争对手是西门子、三菱和欧姆龙。当前差距较大的原因主要是生态方面的因素。
从中不难看出，与以往不同，外资机构对于A股的挖掘越来越深入，只投资行业白马的时代早已过去。一位资深外资基金经理表示，随着科学研发技术的进步，中国制造业优势从下游逐渐转向中上游，这股浪潮中涌现出越来越多极具潜力的中小型公司。这一趋势对机构投资者的投研覆盖能力提出了更高要求，对外资机构更不例外。
去年年初，符合资格的上交所科创板股票纳入沪深港通股票范围，此举大大提升了外资机构对科创板公司的关注度。运行一年半以来，越来越多的迹象表明，外资机构对科创板的热情高涨。同花顺数据显示，近20个交易日，科创50指数成分股获北向资金净流入38.76亿元。
在上述外资基金经理看来，外资机构在中国的投研团队正在扩大，投资范围沿着产业链逐渐向下细化是必然趋势。“对于大市值股票，大家的研究已经非常深入细致。如果想在越来越激烈的博弈中获取更多超额收益，便需要将投资覆盖面扩大到中小市值公司。”
此外，“双碳”主题也成为外资机构看好的投资方向。近日，知名资管机构富兰克林邓普顿陆续在德意志交易所、伦敦交易所和意大利交易所，推出富兰克林MSCI中国巴黎气候ETF(Franklin MSCI China Paris-Aligned Climate UCITS ETF)。据悉，该ETF将大举投资于低碳经济转型中的中国公司。富兰克林邓普顿EMEA ETF业务发展主管卡罗琳·巴伦表示：“富兰克林MSCI中国巴黎气候ETF是两年前推出的产品系列的有效扩充。通过投资低碳转型的中国股票，可以为投资者提供令人兴奋的增长机遇。”
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