价投信徒亨特gzh20220718
光伏板块的最佳介入时机
昨天文章发完后，不少朋友留言说文章里有不少看似矛盾的地方。比如说明明上半篇在写地产行业目前多么惨，下半篇就写看好地产股及其产业链的投资机会；上半篇阐述了地产等顺周期方向和新能源等成长股有跷跷板效应，一个涨时另一个会跌，下半篇就表示两个方向都值得配置。
看起来矛盾，其实并不矛盾，我也没有写错，而且这些矛盾才是我真正思考很久的关键内容。
其实股市就是这样一个矛盾的地方，投资更是这样一件矛盾的事...

基本面差不代表没投资价值

做投资，特别是A股市场的投资，有一个非常显著的特点，我们从来不是投资当下，而是投资未来。
这意味着现在怎么样，真的一点都不重要，未来怎么样，才是值得我们去研究和探讨的。
这里就有一个看起来很玄，但却很靠谱的事情，A股最好的机会都是诞生在最差的时候。

现在风光无限的光伏板块，最好的投资机会在什么时候？
答案是2018年的6月，如果你在2018年6月买入光伏龙头隆基股份持有到今天，你的收益有10倍，如果你在2018年6月买入硅料龙头通威股份持有到今天，你的收益超过15倍，你只要敢在2018年6月买入任何一只光伏股票持有到今天，你都将至少获得超过5倍的收益。

那个月发生了什么？
2018年6月1日，国家发改委、财政部、国家能源局联合发文《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，“531 新政”直接废止了2017 年年底出台的新版光伏补贴标准，集中式和分布式电站的度电补贴都大幅下调，并对分布式电站规模予以限制。光伏迎来发展史上最黑暗的一天！
“531光伏新政”发布后，光伏公司股价持续暴跌，下图是通威股份当时的走势，在5月31日大幅下跌后（消息提前被透露），6月1日，2日连续两个跌停...之后股价继续阴跌了两周。
从图上大家能在一定程度上体会到当时的恐惧。
作为当时持有光伏公司的投资人，这段经历给我的印象更是难以磨灭，当时很多人都在告诉大家，中国放弃发展光伏行业了，光伏作为垃圾电从此将会消失在市场上。当时最最乐观的分析师认为，光伏行业可能将会进入一个2-3年的寒冬，在通过持续的降本和行业出清后，才会有新的未来。

就在这个时候，光伏行业迎来了其历史上最佳的配置时间节点。

这样的情况在A股比比皆是。
锂电在2020年上半年也被认为不具备渗透空间，当时我苦苦写文章和大家分享锂电的光明未来，每篇文章都会面临挖苦和吐槽....
今年暴涨的石油板块，在2020年初曾出现了油价在2020年到负值的情况，当时还出现了某银行相关产品爆仓的情况。
无论是传统行业，还是新兴行业，在这些行业惨不忍睹的艰难时刻，回头来看，都成为了行业最好的配置时机。
这里短期来看是一种边际思路，已经这么惨了还能惨到哪里去？
中长期来看是一种对于常识的认知，没有补贴的光伏行业一定需要快速降本实现行业的重新复苏，石油虽然面临新能源的替代，但由于总需求还在增长，叠加替代的速度较慢，行业依旧可以保持一个相对稳定的需求。

惨烈的地产行业

回头来看地产，逻辑是一样的。
国内地产行业已经进入了非常惨烈的现状了，还能惨到哪里去？
民营地产企业大量陷入违约风波，强二线城市拍地出现流拍，地产销售下滑到了五年前的水平，最近甚至出现了前所未闻的断贷风波，行业还能怎么差？
可以极端思维一下，如果地产行业再惨一些，剩下的几家民营企业也会面临极大的债务风险，烂尾楼数量会进一步攀升，断贷风险会进一步变强。此外由于很多地方政府高度依赖土地财政，行业进一步下行必然会带来地方财政风险加大，再下行，行业面临的风险将会逐步变得不可控起来，行业风险将会快速蔓延到其他领域，这种情况大概率不是领导希望看到的。

中长期来看，虽然前两年地产销售确实有明显的透支情况，17万亿一年的销售额过度夸张，超过了真实需求水平，但今年上半年百强房企销售金额3.5万亿（百强房企2020年销售额13.2万亿）大概率也不是行业的真实情况。
我国城镇化率依然有空间，城市新居民，毕业青年依然有购房需求，有房人群对于改善型住房的需求依然存在，中国经济依然在发展，地产行业就不会消亡。

更为重要的是，房企数量正在大幅缩减。
任何一次危机都是行业的供给侧改革，地产行业这两年的危机更是加剧了行业出清。

过去排名前十的玩家今天依然具备开发能力的已经不到1/3，这个市场上仍然存活的玩家已经非常稀少，更为重要的是当年那些依赖高周转低利润率的玩家，几乎全部出局，行业的竞争越来越良性。
行业规模虽然难以回到过去的17万亿的巅峰，但一旦行业信心得到恢复，恢复到一个正常的销售水平（一年13-15万亿），行业重回正常的发展轨道，活下来的头部央企国企公司大概率能通过份额的增长实现业绩的增长，也能拿到更高的毛利率，实现利润的高质量增长。

基本面确实差，行业确实惨，心里也的确感觉看不到希望。
但好的投资机会，都是诞生在黑暗中。
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房地产跟锂电光伏完全不一样，一个存量，其他是总量，怎么可能一样呢？
=那和石油可以类比不？
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亨大对新城控股咋看？会是活下去之一么
=不知道啊，我的想法是民营企业大多数就不看了，君子不立危墙。
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历历在目！当时低位砍过隆基，砍过神华，砍过云铝，砍过西山煤电…都是拜一篇篇叫衰的网文所赐，当然主要还是因为自己那颗驿动的心
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18年重仓卖出…当时都说光伏产能过剩
=是大幅过剩....2025年都消化不完...
-当时光伏硅片的价格不断跌…实在熬不住。最后发现卖在了最低点…
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亨大，硅料还可以关注吗？市场预判3季度迎来拐点，会不会拐点没出现。像锂矿那样，一直超预期
=应该不会....有可能东方希望停工时间长半个月这样，但供给放出来是确定性事件...
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亨大能同理类比腾讯吗。。。
=互联网也有相似的逻辑...不过互联网公司里有很多比腾讯成长性强的啊。
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目前看硅料又要价值投资啦 煤炭板块也经历过供给侧结构性改革 才有了今天神华 陕西煤业等大牛股
=嗯，存量市场最重要的就是一场供给侧改革。
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亨总，请问火电板块现在是不是也符合困境反转，是介入的好时机？
=短期来看确实有一些，煤炭限价落实，下游需求爆发。但长期逻辑还需要时间进一步变化。

云南的限定浪漫～～～远处的山如水墨一般的深深浅浅，在薄雾的掩映下，有种身处江南的诗意

在山间，是漫山遍野的花朵

在梯田，是层层铺开的光线

在原野，是铺天盖地的色彩

在山头，是流光溢彩的璀璨

这里是云南

不得不说

上帝确实是偏爱云南的

在这里撰写了太多优美动人的故事

馈赠给这里太多诗意的浪漫

在云南

一年四季都是看不完的风景

比如，春日的昆明

比如，盛夏的大理

比如，晚秋的腾冲

比如，严冬的丽江

在云南

一切不可能都变成可能

不到云南你不会想到

在中国也可以有一个地方比泰国还风情

西双版纳

不到云南你不会想到

在全国都沉浸在秋冬的萧瑟时

这里早早的就迎来了最早的春

春天有好几种信号

而在云南

无量山就是那个高调的信号

01

这是，中国春天最早到达的地方

说来你可能不信

12月是美景最丰富的一个月

最正的冬天在12月

最绵延的秋天在12月

最长情的夏天在12月

最早的春天还在12月

在秋风还未扫落枝杈上所有的枯叶

在北方城市陆续换上了雪白的冬装

云南那个叫无量山的地方

抢先所有省份一步

悄悄地在冬日里灿烂了起来

一到12月

无量山就像是被冬天踢出了群聊

看不见白雪皑皑的山头

只有被阳光笼罩

被粉嫩点缀的盛景

如云似霞的樱花

与碧绿如染的茶园交织在一起

成为这世间最和谐的一片红绿搭配

春意丝毫不管冬日的尊严

只顾得自己无限蔓延

越是寒冷

越是姹紫嫣红

谁说樱花一定要去日本看？

就在咱家门口

也能看见令人震撼的樱花海

02

这是，云南最没存在感的地方

大多数人认识无量山

是缘于金庸的笔下的《天龙八部》

段誉随普洱茶商马五德来到无量山

误入无量剑湖宫

进入石洞看到神仙姐姐的塑像

练成了“凌波微步”

一时之间

各路高手云集无量山

各派武林高手在此明争暗斗

武林中人在深山中潜心修练武功

这是金庸笔下的无量山

占尽了风头

但把无量山放回到现实中

却被云南众多美景淹没的影子都难寻到

明明有着一举成名的实力

却低调得连小编都为她着急

重峦叠嶂，古树参天

山花遍林、小河淌水

还是“动植物王国基因库”

这个神秘色彩的大山集合体

只被云南养在深闺

无量山的景

值得被所有人看见

但是它离“走出”云南

一直差了一个机会

可，要不都说

“有心栽花花不开，无心插柳柳成荫”

这或许就是对无量山被熟知

也是这片樱花谷由来最好的诠释

据说在数十年前

台湾的茶叶商

承包下这片2000多亩的茶园

为了给茶叶遮蔽阳光

就种下了这满山谷的樱花

没有想到如今

这片樱花林不光是成就了茶园

还成为云南一张响亮的名片

03

这是，冬日里一场限定的浪漫

每年11月底或12月初

这片在2175米海拔

绵延了约2000亩的樱花林

便开启一场为期25天的表演

一株株粉色的冬樱

随意的散落在千亩茶园

彼此之间好像有着明争暗斗的较量

比谁更如霞似火

比谁更绚丽多姿

近看是

压弯了枝头的樱花，蓝天为背

远看是

用色大胆饱和度极高的自然搭配

冬天的无量山

不单单是一个地名

它是个形容词

用一个词来形容极致的早春

你可以用无量山三个字

冬天的无量山

不单单是一个地名

它是个动词

它是所有人都能感知到的春意

是去年淡粉色樱花又开了

是山上的灌木又吐出新芽

是枝头上的花一天比一天开得明艳

04

这是，12月中最嗲的一天

如果你来到无量山

最好在这里住上一宿

用完整的一天来感受

这个又娇又欲的地方

趁着太阳还未起床

站在山头

此时蒙着薄雾的无量山

带着些许的神秘

而花儿们也有些睡眼朦胧

眼前的寂静

根本不忍心放大了分贝去打扰

远处的山一层层

如水墨一般的深深浅浅

在浓浓淡淡的薄雾的掩映下

有种身处江南的诗意

待到晨雾慢慢散开

花儿们也便陆续苏醒

在朦胧的黎明中伸展着自己的枝丫

呼吸着最为清新的空气

重重吸一口，轻轻吐出来

不止眼睛

整个身体都得到了净化

就在你还沉浸在这种乐趣之中

天已经大亮

阳光下

茶山露出了全貌

茶树依山而栽随山起伏

宛如一页页的五线谱

而冬樱在其中奏响了悦耳的篇章

各种材质的幽径小道

大理石的、木头的、混凝土台阶的

各具特色

每一条、每一段都透着安逸

时间过得特别快

在玩玩闹闹中

天色不知不觉的暗下来

早上还害羞的无量山

到了傍晚却艳得耀眼

夕阳将天空染成黄到红的渐变色

仿佛一条斑斓的缎带

冬樱也在它的晕染下更显浓郁

直到星辰接替了夕阳

嗲嗲的一天还不算完

你以为的黑夜是伸手不见五指？

错了，星辰接着点亮山间

从未见过这么透亮的夜

所以说了这么多

一定要亲眼去看看啊

无量山是你用想象怎么也想不出来的美

是你靠听怎么也诠释不出来的娇

05

这是，有景赏有茶品的神仙地方

无量山作为云南茶的原产地之一

早在唐朝时期

无量山就已经开始种植茶叶

因此也有“茶叶之乡”的美誉

据当地彝族世代相传

他们迁来无量山定居已经有57代

迄今还保存有许多珍贵的古茶树资源

所以来到无量山

除了赏樱之外

必不可少的还有感受一下这里的茶文化

冬季不是采茶的季节

不一定能体验采摘的乐趣

但是品上一品当地的好茶

也是赚到

山因水而动

水因山而静

花因叶而秀

叶因花而明

春天的希望，夏天的生机

秋天的收获，冬天的暖阳

一并融入进栽满了茶树与冬樱的无量山

试想

在暖阳下

走在樱花与茶树铺就的小道中

花香、茶香争着往鼻腔里闯

微风吹过

心中泛起一丝涟漪

仿佛段誉和灵儿漫步的身影就在眼前

谁说冬天只有三亚和东北两种选择

今年的冬日

来云南无量山抢先看

2022年最早的春色吧

冬樱花期：

无量山的樱花为云南特有的樱花品种——冬樱花，花期一般是11月下旬至12月中旬盛开，25天左右。

交通班车：

大理汽车客运站新站(火车站对面往东)乘坐下关--南涧，7:15-19:30每15分钟发一班，28元；转乘南涧--沙乐中巴车，樱花谷下即可。自驾：从大理客运站出发-S224-西景线-终点。

7月14日报道    近日，彭佳慧在记者会上被问及好友黄嘉千婚变一事时，哼《关你屁事啊》呛辣回应记者。

彭佳慧日前宣布将在10月1日举办演唱会，在13日举办的记者会上，谈及此次举办演唱会的心情，她笑说：“像喝红酒一样，喝一瓶少一瓶，就是唱一场少一场，每一场当成最珍贵的，不是说不唱了，只是人会慢慢老去，尽量维持在当刻最好的状态。”她还表示希望刘德华能来她的演唱会做嘉宾。

而她的好友黄嘉千近来和外籍老公夏克立闹婚变，离婚原因引来外界众说纷纭，问及有无关心黄嘉千，她则义气表示：“你们应该自己去关心她，家务事你问我干嘛，家务事还是由当事人自己说出来比较好，不是由旁边的人。”

她还现场演唱自己的歌曲《关你屁事啊》中的一句“问我好不好，关你屁事啊”来回应。

彭佳慧在今年5月曾不慎感染新冠，谈及身体状况，她坦言康复后手脚关节会常常疼痛，穿高跟鞋的时间也比以前短一点，“以前可以穿很高、唱很久，现在希望可以不要穿那么细根。”虽然偶尔会胸闷，但她乐观表示：“我没有时间被这些事情一直困扰，我觉得可以用唱歌来做复健，英国有研究唱歌可以扩张肺部，情绪也有某种程度宣泄，身心都有治愈到，我觉得还蛮好的。”

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