高盛重申其对苹果股票的“卖出”评级,警告称iPhone的平均销售价格(ASP)可能下降,最近发布的iPhone 12给出了一个谨慎信号。分析师Rod Hall写道,迹象表明消费者青睐更老款的,低价的机型。虽然“单位需求看起来很强劲”,但渠道调查支持“对2021年平均销售价格的谨慎观点”,这是高盛看空的关键原因。#宋清辉看苹果# #股票#
【研究报告内容摘要】
欣旺达:消费电池 PACK 行业龙头,进一步迈向全球领先的锂电一体 化龙头企业。 公司以手机电池 PACK 业务起家,横向拓展至笔记本和 动力电池 PACK 等领域,同时纵向延伸至 BMS 领域,逐渐发展成为消 费和动力电池 BMS/PACK 领域的领先企业,公司有望成为全球领先的 锂电一体化龙头企业。
消费锂电多元布局,电芯自给率有望持续提升。 公司手机电池业务已 占据主力份额,同时有望受益于 5G 时代电池 ASP 的持续提升;笔电 电池业务大客户引入顺利,公司份额有望进一步提升;同时,子公司 锂威已在惠州园区完成扩产,在终端品牌客户中的认可度也不断提升, 随着消费类锂离子电芯产能开始释放,消费类锂离子电芯自供比例有 望得到提升,进一步增厚业绩。 动力电池短期波动不改成长逻辑, 客户认证进展顺利。
今年在疫情影 响下新能源汽车的需求有所减少,但我们认为动力电池短期波动不改 成长逻辑,随着补贴降低以及落后产能的逐步出清,布局多年且具备 成本技术优势的欣旺达有望逐步提升市场份额;公司进入动力电池领 域以来持续导入优质客户, 2018年供货东风柳汽, 2019年供货吉利, 并获得雷诺日产与易捷特大单, 2020年公司通过沃尔沃资质认证审 核,进一步打开公司全球供应空间。
盈利预测与估值建议。 我们预计 2020-2022年公司收入分别为 302.64/396.65/513.55亿元,同比增长 19.9%/31.1%/29.5%; 归母净 利润分别为 803/1,308/2,065亿元,同比增长 7.0%/62.8%/57.8%。 考 虑到公司消费+动力、 PACK+电芯的多重属性, 给予 21年 45倍 PE, 对应 37.5元/股,给予“买入”评级。 风险提示。 汇率大幅波动风险、产品和技术更新风险、中美贸易争端 风险、行业政策风险
欣旺达:消费电池 PACK 行业龙头,进一步迈向全球领先的锂电一体 化龙头企业。 公司以手机电池 PACK 业务起家,横向拓展至笔记本和 动力电池 PACK 等领域,同时纵向延伸至 BMS 领域,逐渐发展成为消 费和动力电池 BMS/PACK 领域的领先企业,公司有望成为全球领先的 锂电一体化龙头企业。
消费锂电多元布局,电芯自给率有望持续提升。 公司手机电池业务已 占据主力份额,同时有望受益于 5G 时代电池 ASP 的持续提升;笔电 电池业务大客户引入顺利,公司份额有望进一步提升;同时,子公司 锂威已在惠州园区完成扩产,在终端品牌客户中的认可度也不断提升, 随着消费类锂离子电芯产能开始释放,消费类锂离子电芯自供比例有 望得到提升,进一步增厚业绩。 动力电池短期波动不改成长逻辑, 客户认证进展顺利。
今年在疫情影 响下新能源汽车的需求有所减少,但我们认为动力电池短期波动不改 成长逻辑,随着补贴降低以及落后产能的逐步出清,布局多年且具备 成本技术优势的欣旺达有望逐步提升市场份额;公司进入动力电池领 域以来持续导入优质客户, 2018年供货东风柳汽, 2019年供货吉利, 并获得雷诺日产与易捷特大单, 2020年公司通过沃尔沃资质认证审 核,进一步打开公司全球供应空间。
盈利预测与估值建议。 我们预计 2020-2022年公司收入分别为 302.64/396.65/513.55亿元,同比增长 19.9%/31.1%/29.5%; 归母净 利润分别为 803/1,308/2,065亿元,同比增长 7.0%/62.8%/57.8%。 考 虑到公司消费+动力、 PACK+电芯的多重属性, 给予 21年 45倍 PE, 对应 37.5元/股,给予“买入”评级。 风险提示。 汇率大幅波动风险、产品和技术更新风险、中美贸易争端 风险、行业政策风险
今天也过去了
如常
早上没课吃完早饭喝药在宿舍背了英语单词
中午和排排一起打包了饭
后来惹她生气啦,是我不对,不该继续顶嘴
在达到某个点后,我不太能控制住自己的情绪,自尊和执拗都会做怪
下午去上课,嵌入式,比较水,看了一小会书后和sfh下棋了
晚上点了粥喝,和排排一起回了宿舍,今天她很好看
晚上去操场跑了两圈,冬天的人真少啊,不过也挺好,看着清净
跑热身子后就回去了
举哑铃做了两组,跑步腿有点酸,第三组深蹲没做了
然后这周要交的asp作业敲了一会儿,还差上周的例八明天继续
app09的事情还没解决,那一行代码还是不知道怎么填,明天问问人吧
uml作业二还差个收尾,期末三个大作业还没啥进展,答辩得想想怎么通过
要去给排排想小作文了
晚安,蛙蛙
如常
早上没课吃完早饭喝药在宿舍背了英语单词
中午和排排一起打包了饭
后来惹她生气啦,是我不对,不该继续顶嘴
在达到某个点后,我不太能控制住自己的情绪,自尊和执拗都会做怪
下午去上课,嵌入式,比较水,看了一小会书后和sfh下棋了
晚上点了粥喝,和排排一起回了宿舍,今天她很好看
晚上去操场跑了两圈,冬天的人真少啊,不过也挺好,看着清净
跑热身子后就回去了
举哑铃做了两组,跑步腿有点酸,第三组深蹲没做了
然后这周要交的asp作业敲了一会儿,还差上周的例八明天继续
app09的事情还没解决,那一行代码还是不知道怎么填,明天问问人吧
uml作业二还差个收尾,期末三个大作业还没啥进展,答辩得想想怎么通过
要去给排排想小作文了
晚安,蛙蛙
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