《锦绣》
（1）
树影金黄，夏日央央。在每个人的回忆里，都会有一条这样的街道，它布满了关于旧时光的记忆，诸如故人重逢和爱人相会，还有年少时最憧憬的心愿，这些都是我们一生当中最美好的瞬间。也许在未来的某一天，我们又会满怀期待的去重温那段美好，也许会因为某件事在路过那条树影金黄的夏日长街时驻足停留，为了守护那些不为人知的秘密而守候在每一个稍纵起风的巷口。
在无数个夏晴的日子里，时光匆匆如旧和车马滚滚如浪潮的路上，当然最好是东西走向的街区最美阳光的通道，以便于我们逐光而行。直到大家的身影被愈拉愈长，一天的时光也近尾声，远日的余晖仍晕在树梢，路人的影子依旧逗留在墙面上。正当弥留之际，却发现路的尽头还有一个人的影子正在向我们延长，他就好像从未停歇过脚步似的，正以昂扬的姿态去迎接悬日最后的炽热，与那夸父一样。在这般强烈的光和影中，一时竟分不清楚到底是悬日烧红了他还是他点燃了云霞，只知道在这如炬火般的光阴里，像极了一场盛大的送别。趁着天光不灭，踏着底色永远，翻越重重街区，于是在众人凝目的向晚，尚有一颗坚韧少年的心，永远热烈。
（2）
不休的风雨终于停了。他看着一路上低洼处汇聚的旧雨便开始陈酿起那些连日连夜以来被流失的秘密。忽然一辆货车驶过长街，一瞬的汽鸣味道却不减郊区空气的清润，反倒给幽旷的绿荫大街平添了一份暧暧人烟。他不自觉的朝货车驶去的方向看，丰厚的水气加之铁皮高温泛起的热浪，变得比以往更高，鸟雀们避之不及，他却满心欢喜的都是这热浪迷幻真好看。随着货车渐行渐远，他的目光终于送向岑迭的远界，惊奇的发现，长风掠过远云云开一线，好似一幅未着色的画卷在天界被缓缓打开，仙人一落笔，天光就洒下来，淡青的峰峦、烟霞弥漫，在高飖挥毫之余又仿佛在招人入画中去，遂即步雨后的烟霞。“风里影里全都透曦着整个世界的清丽，万物都附了新意”，他如是说。可是这三年来的梅雨季节，雨水就从未有不缠延连绵过，噢，准确来说千年以来都是如此的。那么像眼下这样的光景，又会维持多久呢？
他在南方的日子总是郁郁又明媚。尤其是遇着夏季，遇着难捱的晴熏，个个城市都像是火炉，人们就在炉壁上沸腾滚滚，没了归宿。也许正是因为暑期的来临，他总是选择要离开。这就让他联想起这些年的春季与秋季，自己一直都是在南方度过的。同样是明媚的时令，可这儿与北方最大的区别就是，旖旖的池塘永远是碧玉的一方，荡荡的山势常常隔着层层青蔼，托着阔叶常青的树木，枕着滔滔两季的江河。
没有夏冬的南方城市，果然还是最舒适的。尤其是对于像他这种在外寄居或读居的人来说，有一个城市能把绝大多数安逸的日子带进他的生活，那他又怎能不留恋呢？只可惜沉溺永远只是短暂的。所以当初哪些同他一道奔袭远方的少年，现在还会像他那样感受到孤独和遗憾吗？这就让我想到从前的那些老朋友们现在各奔东西，其实都是为了去追求更高远的自己，虽然很少再见，但今后的每一面，我都会真诚的祝福他们———也包括每一个即将告别的新朋友和承载过你新的生活的城市以及所有风味十足的特色菜品，甚至是记忆当中最富亲切最富热情的饭店老板娘。如果说遗憾实在是一种消极力量，那么祝福一定就是所有美好的答案。
（3）
哒哒哒，究竟是谁蹑着沙尘迤迤的尾烟，行走在古战场上。从丝路到阳关，在踏过玉门的马蹄声之前，襟山带水的河西孔道传来的古声与琴音，敲叩在每座汉唐的边城。每一次，我在回首前尘十丈的西北时，都会联想到那寥阔的戈壁荒滩是无边的，去过的人都知道，这就是一种走不出去的地理奇观，寰宇内最真的天地。尤其是每当看见残丘断壑在荒芜之间画起的道道伤痕，还有那些顽岩紧紧伫立在风沙之中的时候，它们时刻提醒着我不管走多远，都要记得回望这片厚土。
而如今我又回到了最初的起点。天地依旧是那个前尘十丈的天地，遥遥相对处，放眼望去，一带远山犹如着苍黛的腰盘，在陈尘的色泽下是英雄的帷幕，拉开，羌笛与琵琶的军声透过风声回荡在耳边，在我的脑海里不断浮现起军争的画面，就感觉，这些每一粒被风卷起的沙石，都是当年每一个战死沙场的军士由他们的枯骨化成的。时至今日，他们竟从未停歇过脚步，相信大多数都是为了能魂归故里吧。总之，如不为聚集成可怕的沙暴，淡淡的，它们所到之处都会落下细雨，直到落在杨柳堆烟的城池，落在沟壑间干涸的田地。于是，我想我的脚步也不该就此停歇了，是时候应该继续去追赶骏马“哒哒”的蹄音，前进！
（4）
也许在三年以后，你也应该有个伴了，或许她与你一样深爱着中国古典，又或许你们只是简单的相爱，但还是希望她骨子里应不是个古朴的人，犹带有现代女性多变的魅力，这才是最重要的。但最最重要的，还是希望三年以后你最好不要同我一样，又最好有些一样。
也没什么好说的了，在此祝愿大家在未来都能拥有一个锦绣前程。
#随笔##西北#
（1）
树影金黄，夏日央央。在每个人的回忆里，都会有一条这样的街道，它布满了关于旧时光的记忆，诸如故人重逢和爱人相会，还有年少时最憧憬的心愿，这些都是我们一生当中最美好的瞬间。也许在未来的某一天，我们又会满怀期待的去重温那段美好，也许会因为某件事在路过那条树影金黄的夏日长街时驻足停留，为了守护那些不为人知的秘密而守候在每一个稍纵起风的巷口。
在无数个夏晴的日子里，时光匆匆如旧和车马滚滚如浪潮的路上，当然最好是东西走向的街区最美阳光的通道，以便于我们逐光而行。直到大家的身影被愈拉愈长，一天的时光也近尾声，远日的余晖仍晕在树梢，路人的影子依旧逗留在墙面上。正当弥留之际，却发现路的尽头还有一个人的影子正在向我们延长，他就好像从未停歇过脚步似的，正以昂扬的姿态去迎接悬日最后的炽热，与那夸父一样。在这般强烈的光和影中，一时竟分不清楚到底是悬日烧红了他还是他点燃了云霞，只知道在这如炬火般的光阴里，像极了一场盛大的送别。趁着天光不灭，踏着底色永远，翻越重重街区，于是在众人凝目的向晚，尚有一颗坚韧少年的心，永远热烈。
（2）
不休的风雨终于停了。他看着一路上低洼处汇聚的旧雨便开始陈酿起那些连日连夜以来被流失的秘密。忽然一辆货车驶过长街，一瞬的汽鸣味道却不减郊区空气的清润，反倒给幽旷的绿荫大街平添了一份暧暧人烟。他不自觉的朝货车驶去的方向看，丰厚的水气加之铁皮高温泛起的热浪，变得比以往更高，鸟雀们避之不及，他却满心欢喜的都是这热浪迷幻真好看。随着货车渐行渐远，他的目光终于送向岑迭的远界，惊奇的发现，长风掠过远云云开一线，好似一幅未着色的画卷在天界被缓缓打开，仙人一落笔，天光就洒下来，淡青的峰峦、烟霞弥漫，在高飖挥毫之余又仿佛在招人入画中去，遂即步雨后的烟霞。“风里影里全都透曦着整个世界的清丽，万物都附了新意”，他如是说。可是这三年来的梅雨季节，雨水就从未有不缠延连绵过，噢，准确来说千年以来都是如此的。那么像眼下这样的光景，又会维持多久呢？
他在南方的日子总是郁郁又明媚。尤其是遇着夏季，遇着难捱的晴熏，个个城市都像是火炉，人们就在炉壁上沸腾滚滚，没了归宿。也许正是因为暑期的来临，他总是选择要离开。这就让他联想起这些年的春季与秋季，自己一直都是在南方度过的。同样是明媚的时令，可这儿与北方最大的区别就是，旖旖的池塘永远是碧玉的一方，荡荡的山势常常隔着层层青蔼，托着阔叶常青的树木，枕着滔滔两季的江河。
没有夏冬的南方城市，果然还是最舒适的。尤其是对于像他这种在外寄居或读居的人来说，有一个城市能把绝大多数安逸的日子带进他的生活，那他又怎能不留恋呢？只可惜沉溺永远只是短暂的。所以当初哪些同他一道奔袭远方的少年，现在还会像他那样感受到孤独和遗憾吗？这就让我想到从前的那些老朋友们现在各奔东西，其实都是为了去追求更高远的自己，虽然很少再见，但今后的每一面，我都会真诚的祝福他们———也包括每一个即将告别的新朋友和承载过你新的生活的城市以及所有风味十足的特色菜品，甚至是记忆当中最富亲切最富热情的饭店老板娘。如果说遗憾实在是一种消极力量，那么祝福一定就是所有美好的答案。
（3）
哒哒哒，究竟是谁蹑着沙尘迤迤的尾烟，行走在古战场上。从丝路到阳关，在踏过玉门的马蹄声之前，襟山带水的河西孔道传来的古声与琴音，敲叩在每座汉唐的边城。每一次，我在回首前尘十丈的西北时，都会联想到那寥阔的戈壁荒滩是无边的，去过的人都知道，这就是一种走不出去的地理奇观，寰宇内最真的天地。尤其是每当看见残丘断壑在荒芜之间画起的道道伤痕，还有那些顽岩紧紧伫立在风沙之中的时候，它们时刻提醒着我不管走多远，都要记得回望这片厚土。
而如今我又回到了最初的起点。天地依旧是那个前尘十丈的天地，遥遥相对处，放眼望去，一带远山犹如着苍黛的腰盘，在陈尘的色泽下是英雄的帷幕，拉开，羌笛与琵琶的军声透过风声回荡在耳边，在我的脑海里不断浮现起军争的画面，就感觉，这些每一粒被风卷起的沙石，都是当年每一个战死沙场的军士由他们的枯骨化成的。时至今日，他们竟从未停歇过脚步，相信大多数都是为了能魂归故里吧。总之，如不为聚集成可怕的沙暴，淡淡的，它们所到之处都会落下细雨，直到落在杨柳堆烟的城池，落在沟壑间干涸的田地。于是，我想我的脚步也不该就此停歇了，是时候应该继续去追赶骏马“哒哒”的蹄音，前进！
（4）
也许在三年以后，你也应该有个伴了，或许她与你一样深爱着中国古典，又或许你们只是简单的相爱，但还是希望她骨子里应不是个古朴的人，犹带有现代女性多变的魅力，这才是最重要的。但最最重要的，还是希望三年以后你最好不要同我一样，又最好有些一样。
也没什么好说的了，在此祝愿大家在未来都能拥有一个锦绣前程。
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期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
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具有“零和游戏”特性，而个股期权及指数期权皆可组合，进行套利交易或避险交易。期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具。
期权分看涨期权（认购期权）和看跌期权（认沽期权）两种。
看涨期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
一、什么是看涨期权？
举个例子吧。
假设小王准备买套婚房，现价是200万，但看到很多人都在说房价要跌，他想观望一阵子，但又怕房价涨了自己这点钱就又不够了。
于是，小王跟房地产商签了个合约，约定一年后不管房价怎么变化，自己都可以用200万买下这套房子。
空口无凭，小王得为这个合约支付2万元的合约费（权利金）。
未来会出现两种情况：
1.一年后房价上涨了，小王还是以200万买下了这套房子，合约费是不退的。
2.一年后房价大跌，小王直接放弃这个合约，2万元合约费不要了。因为以当时的现价购房，小王即使损失合约费，还是赚的。
对小王来说，他最大的损失就是2万元的合约费，他用2万元锁定了房价波动的风险，再也不会像别人那样去打杂售楼处了。
小王的行为叫买进看涨期权，他的最大损失就是前面说的合约费，因为明年房价如果低于200万，他就不会去履行这个合约，此时选择自己按市价买房更划算。
只有明年房价超过202万元，小王才是赚钱的，因为他有2万元的固定合约费支出。如果明年房价只涨到201万元，虽然小王可以用200万元去买下房子，但因为加上2万元的合约成本，其实他这笔合约还是亏钱的。
所以，买进看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。（手续费暂时忽略不计）
为什么说期权是有杠杆的？
今年房价是200万，小王直接买下，明年涨到230万，小王赚了30万，也就是收益率15%。
如果小王买了看涨期权，花了2万元，明年房价涨到230万，小王赚了28万（30万-2万），相当于用2万赚了28万，收益是14倍。
买进看涨期权（也叫认购期权）的定义是：当预期标的价格上涨，投资者可以选择买入看涨期权，使用较少的资金获取标的价格上涨带来的杠杆收益。
还有个问题，为什么房地产商愿意签这笔合约呢？
对于房地产商来说，现在市场环境不好，房子都卖不动，明年房子涨价的可能性也不大，不如签约赚点合约费（权利金）。就算房价真涨了，我以200万卖出也不亏；如果房价跌了，我也还是赚点合约费。
房地产商的行为，叫卖出看涨期权。不管房价涨跌，房地产商最大的收益就是权利金，也就是2万元的合约费。
那什么情况对房地产商最有利呢？
明年房价不上涨，或者仅仅是小跌。不上涨，小王就不会履约，等于房地产商白赚2万元合同费；小跌，小王更不会履约，房地产商持有的房子损失也不大。
只有明年房价超过202万，房地产商才是亏钱的。如果明年房价只涨到201万，房地产商按合约以200万卖给了小王，但加上收取的2万元合约费，实际房地产商还赚1万元。
所以，卖出看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。（手续费暂时忽略不计）
在一般教科书中，都会说卖出看涨期权是收益有限、风险无限，真的是这样吗？
假设我手里有10000股的50ETF，成本价是2.35元。按照传统的做法，我只能持有等待牛市的到来。但是，现在有期权这个工具了，我在震荡市也能赚钱了。
下面以“上证50ETF购12月2600”为例，12月26日是该期权的行权结算日。当前权利金最新价格是一张290元，期权最小交易单位是一张，对应的是10000股50ETF。
如果我直接卖出一张该期权合约，只要12月26日当天，50ETF价格没有超过2.6元，我就可以免费拿到290元的权利金收入。因为我手里只有1万股的50ETF，290元的月收入相当于14.8%的年化收益率。
如果12月26日当天，50ETF的价格超过了2.6元，那么我就必须以2.6元的价格把手里的1万股50ETF卖给对方。这样我虽然赚的少了，但也并不亏，毕竟成本价只有2.35元，还有290元的权利金收入。
这个策略，相当于涨了，我的收益锁定为（2.6+0.029-2.35）*10000=2790元；跌了，我的持仓成本被均摊为2.35-0.029=2.321元。
备兑看涨期权，也是巴菲特经常用的一个策略。这已经属于策略篇的内容，今天暂时不多说了，不然理解难度太大。
卖出看涨期权的定义为：当预期标的价格小幅下跌或上涨，则可以选择卖出看涨期权以获得权利金收入。
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一、什么是看涨期权？
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于是，小王跟房地产商签了个合约，约定一年后不管房价怎么变化，自己都可以用200万买下这套房子。
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未来会出现两种情况：
1.一年后房价上涨了，小王还是以200万买下了这套房子，合约费是不退的。
2.一年后房价大跌，小王直接放弃这个合约，2万元合约费不要了。因为以当时的现价购房，小王即使损失合约费，还是赚的。
对小王来说，他最大的损失就是2万元的合约费，他用2万元锁定了房价波动的风险，再也不会像别人那样去打杂售楼处了。
小王的行为叫买进看涨期权，他的最大损失就是前面说的合约费，因为明年房价如果低于200万，他就不会去履行这个合约，此时选择自己按市价买房更划算。
只有明年房价超过202万元，小王才是赚钱的，因为他有2万元的固定合约费支出。如果明年房价只涨到201万元，虽然小王可以用200万元去买下房子，但因为加上2万元的合约成本，其实他这笔合约还是亏钱的。
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炒股 万 一 开 户，期权1.7元/张，欢迎咨询 作者V：DTT3300 欢迎咨询
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期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
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具有“零和游戏”特性，而个股期权及指数期权皆可组合，进行套利交易或避险交易。期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具。
期权分看涨期权（认购期权）和看跌期权（认沽期权）两种。
看涨期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
一、什么是看涨期权？
举个例子吧。
假设小王准备买套婚房，现价是200万，但看到很多人都在说房价要跌，他想观望一阵子，但又怕房价涨了自己这点钱就又不够了。
于是，小王跟房地产商签了个合约，约定一年后不管房价怎么变化，自己都可以用200万买下这套房子。
空口无凭，小王得为这个合约支付2万元的合约费（权利金）。
未来会出现两种情况：
1.一年后房价上涨了，小王还是以200万买下了这套房子，合约费是不退的。
2.一年后房价大跌，小王直接放弃这个合约，2万元合约费不要了。因为以当时的现价购房，小王即使损失合约费，还是赚的。
对小王来说，他最大的损失就是2万元的合约费，他用2万元锁定了房价波动的风险，再也不会像别人那样去打杂售楼处了。
小王的行为叫买进看涨期权，他的最大损失就是前面说的合约费，因为明年房价如果低于200万，他就不会去履行这个合约，此时选择自己按市价买房更划算。
只有明年房价超过202万元，小王才是赚钱的，因为他有2万元的固定合约费支出。如果明年房价只涨到201万元，虽然小王可以用200万元去买下房子，但因为加上2万元的合约成本，其实他这笔合约还是亏钱的。
所以，买进看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。（手续费暂时忽略不计）
为什么说期权是有杠杆的？
今年房价是200万，小王直接买下，明年涨到230万，小王赚了30万，也就是收益率15%。
如果小王买了看涨期权，花了2万元，明年房价涨到230万，小王赚了28万（30万-2万），相当于用2万赚了28万，收益是14倍。
买进看涨期权（也叫认购期权）的定义是：当预期标的价格上涨，投资者可以选择买入看涨期权，使用较少的资金获取标的价格上涨带来的杠杆收益。
还有个问题，为什么房地产商愿意签这笔合约呢？
对于房地产商来说，现在市场环境不好，房子都卖不动，明年房子涨价的可能性也不大，不如签约赚点合约费（权利金）。就算房价真涨了，我以200万卖出也不亏；如果房价跌了，我也还是赚点合约费。
房地产商的行为，叫卖出看涨期权。不管房价涨跌，房地产商最大的收益就是权利金，也就是2万元的合约费。
那什么情况对房地产商最有利呢？
明年房价不上涨，或者仅仅是小跌。不上涨，小王就不会履约，等于房地产商白赚2万元合同费；小跌，小王更不会履约，房地产商持有的房子损失也不大。
只有明年房价超过202万，房地产商才是亏钱的。如果明年房价只涨到201万，房地产商按合约以200万卖给了小王，但加上收取的2万元合约费，实际房地产商还赚1万元。
所以，卖出看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。（手续费暂时忽略不计）
在一般教科书中，都会说卖出看涨期权是收益有限、风险无限，真的是这样吗？
假设我手里有10000股的50ETF，成本价是2.35元。按照传统的做法，我只能持有等待牛市的到来。但是，现在有期权这个工具了，我在震荡市也能赚钱了。
下面以“上证50ETF购12月2600”为例，12月26日是该期权的行权结算日。当前权利金最新价格是一张290元，期权最小交易单位是一张，对应的是10000股50ETF。
如果我直接卖出一张该期权合约，只要12月26日当天，50ETF价格没有超过2.6元，我就可以免费拿到290元的权利金收入。因为我手里只有1万股的50ETF，290元的月收入相当于14.8%的年化收益率。
如果12月26日当天，50ETF的价格超过了2.6元，那么我就必须以2.6元的价格把手里的1万股50ETF卖给对方。这样我虽然赚的少了，但也并不亏，毕竟成本价只有2.35元，还有290元的权利金收入。
这个策略，相当于涨了，我的收益锁定为（2.6+0.029-2.35）*10000=2790元；跌了，我的持仓成本被均摊为2.35-0.029=2.321元。
备兑看涨期权，也是巴菲特经常用的一个策略。这已经属于策略篇的内容，今天暂时不多说了，不然理解难度太大。
卖出看涨期权的定义为：当预期标的价格小幅下跌或上涨，则可以选择卖出看涨期权以获得权利金收入。
炒股 万 一 开 户，其它投资参考费率，欢迎咨询 作者V：DTT3300 欢迎咨询
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