中科博联“优然智慧牧场”之垫料再生智能系统系列2 — 小里堡项目正在加快建设中
随着冬季的到来敕勒川生态智慧牧场项目（优然小里堡牧场）已加快推进工程建设；在优然小里堡工程项目中，中科博联工程建设发挥专业优势、全力推进项目建设，精心打造精品工程。
优然牧业敕勒川（小里堡）项目位于内蒙古自治区呼和浩特市土默特左旗毕克齐，该项目建设规模为全群12000头奶牛养殖示范牧场，项目整体建设用地1600亩，一期总投资超过5.8亿元，设计配套了国际最先进全自动挤奶设备、多功能牛舍设施、全天候奶牛饲喂TMR配料系统、牛粪资源化CTB智能好氧发酵垫料一体化装备系统，以及还田、参观和旅游等多个功能为一体的示范性现代化奶源基地。
该项目中牛粪资源化部分采用3套中科博联一体化智能好氧发酵装备，采用CTB垫料再生智能系统将牛粪·垫料智慧循环，高温持续稳定灭菌4-8天，无需外源加热，运行成本低；可杀灭牛粪中的4种病原菌，不会引起奶牛乳房炎等疾病；再生垫料舒适柔软，提高了奶牛的上床率，增加卧床时间，进而增加产奶量。源源不断产出的优质垫料，既节省垫料购买费用、又解决牧场粪污环保防疫问题，每年能为牧场创造更高的效益。
走进敕勒川生态智慧牧场项目（小里堡），一座座项目地基拔地而起，工程建设发生了从无到有、从点到面、从量变到质变的巨大变化。施工现场，工人们正在加紧对钢筋进行弯曲、拉直、焊接等作业，在主线路上用吊机把已经绑扎好的设备缓缓地放入梁板预制台座，不远处运输其他设备的专用运输车也在紧锣密鼓地进行作业，到处是一片繁忙的景象，为项目建设做进一步的冲刺。
此前10月7日，自治区党委常委、呼和浩特市委书记包钢，市委副书记、市长贺海东，伊利集团董事长潘刚一行，到访优然牧业土左旗小里堡新建牧场项目调研；我们将奉行“智慧转化固废，循环再生资源”的核心发展理念，专注于CTB智能好氧发酵成套技术装备创新，以智能环保装备（智能机器人）破解奶牛的粪污变垫料的处理难题，引领行业技术升级和产业发展。敕勒川生态智慧牧场（小里堡）建成后将对当地的奶牛养殖业起到良好的示范带动作用，促进奶牛先进饲养技术在当地的推广和应用，并延伸产业链、解决当地就业及农民增收。
随着冬季的到来敕勒川生态智慧牧场项目（优然小里堡牧场）已加快推进工程建设；在优然小里堡工程项目中，中科博联工程建设发挥专业优势、全力推进项目建设，精心打造精品工程。
优然牧业敕勒川（小里堡）项目位于内蒙古自治区呼和浩特市土默特左旗毕克齐，该项目建设规模为全群12000头奶牛养殖示范牧场，项目整体建设用地1600亩，一期总投资超过5.8亿元，设计配套了国际最先进全自动挤奶设备、多功能牛舍设施、全天候奶牛饲喂TMR配料系统、牛粪资源化CTB智能好氧发酵垫料一体化装备系统，以及还田、参观和旅游等多个功能为一体的示范性现代化奶源基地。
该项目中牛粪资源化部分采用3套中科博联一体化智能好氧发酵装备，采用CTB垫料再生智能系统将牛粪·垫料智慧循环，高温持续稳定灭菌4-8天，无需外源加热，运行成本低；可杀灭牛粪中的4种病原菌，不会引起奶牛乳房炎等疾病；再生垫料舒适柔软，提高了奶牛的上床率，增加卧床时间，进而增加产奶量。源源不断产出的优质垫料，既节省垫料购买费用、又解决牧场粪污环保防疫问题，每年能为牧场创造更高的效益。
走进敕勒川生态智慧牧场项目（小里堡），一座座项目地基拔地而起，工程建设发生了从无到有、从点到面、从量变到质变的巨大变化。施工现场，工人们正在加紧对钢筋进行弯曲、拉直、焊接等作业，在主线路上用吊机把已经绑扎好的设备缓缓地放入梁板预制台座，不远处运输其他设备的专用运输车也在紧锣密鼓地进行作业，到处是一片繁忙的景象，为项目建设做进一步的冲刺。
此前10月7日，自治区党委常委、呼和浩特市委书记包钢，市委副书记、市长贺海东，伊利集团董事长潘刚一行，到访优然牧业土左旗小里堡新建牧场项目调研；我们将奉行“智慧转化固废，循环再生资源”的核心发展理念，专注于CTB智能好氧发酵成套技术装备创新，以智能环保装备（智能机器人）破解奶牛的粪污变垫料的处理难题，引领行业技术升级和产业发展。敕勒川生态智慧牧场（小里堡）建成后将对当地的奶牛养殖业起到良好的示范带动作用，促进奶牛先进饲养技术在当地的推广和应用，并延伸产业链、解决当地就业及农民增收。
#山西经济# 【时代课题 晋中答卷】顺应国际国内、省内省外的发展大势，回应省委寄予的期望和要求，晋中市委、市政府果断接过“加快建设全省全方位推动高质量发展先行区”的大旗——时代课题 晋中答卷
晋中，晋商故里、太原都市核心区。
这里拥有得天独厚的区位优势和厚重的历史文化底蕴。与此同时，山西大学城、晋中国家农高区（山西农谷）、综改区晋中开发区等各项政策机遇叠加。如何将机遇优势转化为发展优势？这是一个时代的命题，晋中的干部群众一直在思考。
一个时代有一个时代的历史使命，一个时代的路径选择。
晋中市委书记吴俊清说：“晋中如何在风起云涌的区域合作和竞争中不负历史使命、勇于担当作为、立于时代潮头，奋力开创全方位推动高质量发展的崭新局面，是我们应当答好而且必须答好的时代课题。”
晋中使命——建设全方位推动高质量发展先行区
“晋中要发挥山西大学城、国家农高区优势，强化科技和人才集聚，建设全方位推动高质量发展先行区。”
在中国共产党山西省第十二次代表大会上，省委书记林武对晋中的发展提出了明确要求。
顺应国际国内、省内省外的发展大势，回应省委寄予晋中的期望要求，晋中市委、市政府果断接过了“加快建设全省全方位推动高质量发展先行区”的大旗。
“先行区”就意味着晋中要在全方位、高质量发展的实践中先行先试，为全省做表率。这是压力，但更多的是机遇和动力。
用吴俊清的话就是：“我们全市上下怀着无悔的‘赶考之心’、无尽的‘赶考之志’、无怨的‘赶考之行’，迎接新的挑战！”
如何建设“先行区”？
立足晋中现实，晋中市委、市政府明确提出，未来五年必须实现“六个一”先行目标，必须发挥好“六大优势”。即在科教人才创新资源转化上先行，在打造极具影响力的市域经济实力上先行，在优化经济结构战略调整上先行，在物质文明与精神文明协调发展上先行，在打造共同富裕高品质生活上先行，在以党建为引领的市域社会治理能力保障上先行。同时，必须充分发挥科教人才集聚的独特优势，农业农村改革的平台优势，转型综改先行先试的政策优势，毗邻省会、先进要素集聚的区位优势，晋商文化与自然地理文化贯通融合的文旅优势，宝贵的精神财富优势等“六大优势”。
“六个一”先行目标和“六大优势”具体到晋中的现实层面，即全力实施一谷驱动、两区牵引、两翼腾飞、一力保障的“1221”战略举措。
吴俊清说：“最重要的是要激活‘一谷’（即山西‘智创谷’）这个‘动力源’，向创新生态要活力；最关键的是要增强‘两区’（即示范区晋中开发区和晋中国家农高区）这个“主引擎”，向‘金字招牌’要效应；最核心的是要筑牢‘两翼’（即东山和平川）这个‘支撑点’，向区域协调要发展；最根本的是要强化‘一力’（即市域社会治理现代化能力）这个‘硬保障’，向治理能力要效能。”
项目至上——夯实高质量发展硬支撑
10月30日上午，在省第十二次党代会胜利闭幕之际，踏着全方位推动高质量发展的鼓点，全省开发区2021年第四次“三个一批”活动暨进一步优化营商环境工作推进会在各市同步举行。
晋中市此次“三个一批”活动，签约、开工、投产项目共80个，总投资201.5亿元，涵盖新能源汽车、高端装备制造、生物医药、现代物流、文旅、信创、新能源、新材料等新兴产业。其中，签约项目26个，总投资101.7亿元；开工项目30个，总投资62.7亿元；投产项目24个，总投资37.1亿元。
众多项目犹如一股股新鲜血液，为晋中加快建设全省全方位推动高质量发展先行区注入了强劲动力。
对晋中而言，转型是第一使命，发展是第一要务，项目是第一支撑。开发区是转型发展的主战场。晋中市第五次党代会明确提出，综改区晋中开发区2025年总产值要达到1500亿元，推动全市开发区“1+10”联合体投入和产出占到全市新增量的80%以上，努力走出一条适应新一轮科技革命的工业强市之路。
“我们将重点打造晋中新能源汽车产业园区，发挥吉利、美锦、保罗、斯纳德、中航兰田等企业优势，以‘一链三线’集聚零部件配套企业，建设智能化工厂、数字化车间，‘十四五’时期打造成为500亿级新能源汽车产业园，进而全力向千亿级山西新能源汽车产业集群迈进。”晋中市委副书记、市长常书铭对此信心满满。
产业层面，晋中正以“蛙跳式”发展培育壮大新兴产业集群，全力推进八大新兴产业集群化、高端化发展。新能源汽车、装备制造、现代食品、生物医药、现代物流产业集群要在全省位居重要地位，实现从龙头企业到主导产业，再到产业生态的高质量发展。
“建设全省全方位推动高质量发展先行区，企业是主体、产业是关键、项目是核心。下一步，我们将紧盯激活市场主体、发展壮大产业、推动项目落地‘三大主攻点’，大力实施‘百千万亿’行动，打造一批具有区域影响力的百亿级龙头企业、标杆企业、领军企业，推动新兴产业、新能源产业、文旅产业、建筑业、服务业、煤焦产业向千亿级迈进，动态谋划项目总投资达到1万亿元以上，年均投资超千亿元，形成全方位推动高质量发展的强大支撑力。加快扭转‘一煤独大’‘一业独大’的产业结构。”常书铭告诉记者。
创新生态——集聚高质量发展新优势
创新是引领发展的第一动力。
在晋中各地采访，处处能感受到这座城市洋溢着创新创业活力和青春气息。山西大学城，近20万名学生入驻晋中。万亩晋中职教港项目建设如火如荼，前期已经有晋中职业技术学院、晋中卫校、晋中艺校等44所学校进驻，学生达到2.2万人。与此同时，山西师大搬迁省城，山西智创城NO.4落户晋中效应初显……晋中已然拥有了全省最具竞争力的科教和人才资源，在全省独一无二，在全国也屈指可数。
晋中市第五次党代会明确提出，要以建设宜教、宜学、宜研、宜创、宜业、宜居“六位一体”山西创新高地和人才高地为目标，以山西大学城入驻高校和山西农大、山西师大为依托，以综改区晋中开发区为支撑，北延百里龙城区域、东进晋中职教港、西拓武宿国际机场临空经济区、南连百里潇河生态产业区，覆盖山西智创城4号、金科创新孵化中心，规划建设核心区域面积66平方公里的山西“智创谷”，打造成为极具活力、充满潜力、富有魅力的山西版“中关村”。
今后5年，依托山西“智创谷”，晋中市将储备和集聚百名高端领军人才、千名中高级专业技术人才、万名青年优秀人才，培育和引进各类创新团队50多个，推进省校合作共建12大基地，以科技孵化器、大学科技园、众创空间为载体，推动产教融合、产城融合、校地合作、校企合作，加快科技成果向各领域辐射、渗透、转化、开发、应用、推广，让科教人才资源充分涌流、创新创造活力竞相迸发。
晋中，深化科技管理体制改革走在全省前列。在全省首批制定出台《晋中市科技计划管理办法》《晋中市科研项目经费和科技活动经费管理办法》和《晋中市促进科技成果转移转化行动方案》等系列政策措施。
截至目前，全市的高新技术企业有246家，省级以上重点实验室和工程技术研究中心有25家，省级众创空间有18家，均排全省第二；省级以上科技企业孵化器有5家，排全省第三……在晋中大地，创新正在成为一种价值取向和精神追求。
晋中市委常委、副市长刘伟告诉记者：“我们还要用好国家农高区这块山西农业领域仅有的‘金字招牌’，大力度铺开‘六大基地’建设，充分发挥农业科技创新、深化农村改革的示范引领作用，打造山西现代农业创新高地、产业高地、人才高地和开放高地。”(本报记者 郝光明)
晋中，晋商故里、太原都市核心区。
这里拥有得天独厚的区位优势和厚重的历史文化底蕴。与此同时，山西大学城、晋中国家农高区（山西农谷）、综改区晋中开发区等各项政策机遇叠加。如何将机遇优势转化为发展优势？这是一个时代的命题，晋中的干部群众一直在思考。
一个时代有一个时代的历史使命，一个时代的路径选择。
晋中市委书记吴俊清说：“晋中如何在风起云涌的区域合作和竞争中不负历史使命、勇于担当作为、立于时代潮头，奋力开创全方位推动高质量发展的崭新局面，是我们应当答好而且必须答好的时代课题。”
晋中使命——建设全方位推动高质量发展先行区
“晋中要发挥山西大学城、国家农高区优势，强化科技和人才集聚，建设全方位推动高质量发展先行区。”
在中国共产党山西省第十二次代表大会上，省委书记林武对晋中的发展提出了明确要求。
顺应国际国内、省内省外的发展大势，回应省委寄予晋中的期望要求，晋中市委、市政府果断接过了“加快建设全省全方位推动高质量发展先行区”的大旗。
“先行区”就意味着晋中要在全方位、高质量发展的实践中先行先试，为全省做表率。这是压力，但更多的是机遇和动力。
用吴俊清的话就是：“我们全市上下怀着无悔的‘赶考之心’、无尽的‘赶考之志’、无怨的‘赶考之行’，迎接新的挑战！”
如何建设“先行区”？
立足晋中现实，晋中市委、市政府明确提出，未来五年必须实现“六个一”先行目标，必须发挥好“六大优势”。即在科教人才创新资源转化上先行，在打造极具影响力的市域经济实力上先行，在优化经济结构战略调整上先行，在物质文明与精神文明协调发展上先行，在打造共同富裕高品质生活上先行，在以党建为引领的市域社会治理能力保障上先行。同时，必须充分发挥科教人才集聚的独特优势，农业农村改革的平台优势，转型综改先行先试的政策优势，毗邻省会、先进要素集聚的区位优势，晋商文化与自然地理文化贯通融合的文旅优势，宝贵的精神财富优势等“六大优势”。
“六个一”先行目标和“六大优势”具体到晋中的现实层面，即全力实施一谷驱动、两区牵引、两翼腾飞、一力保障的“1221”战略举措。
吴俊清说：“最重要的是要激活‘一谷’（即山西‘智创谷’）这个‘动力源’，向创新生态要活力；最关键的是要增强‘两区’（即示范区晋中开发区和晋中国家农高区）这个“主引擎”，向‘金字招牌’要效应；最核心的是要筑牢‘两翼’（即东山和平川）这个‘支撑点’，向区域协调要发展；最根本的是要强化‘一力’（即市域社会治理现代化能力）这个‘硬保障’，向治理能力要效能。”
项目至上——夯实高质量发展硬支撑
10月30日上午，在省第十二次党代会胜利闭幕之际，踏着全方位推动高质量发展的鼓点，全省开发区2021年第四次“三个一批”活动暨进一步优化营商环境工作推进会在各市同步举行。
晋中市此次“三个一批”活动，签约、开工、投产项目共80个，总投资201.5亿元，涵盖新能源汽车、高端装备制造、生物医药、现代物流、文旅、信创、新能源、新材料等新兴产业。其中，签约项目26个，总投资101.7亿元；开工项目30个，总投资62.7亿元；投产项目24个，总投资37.1亿元。
众多项目犹如一股股新鲜血液，为晋中加快建设全省全方位推动高质量发展先行区注入了强劲动力。
对晋中而言，转型是第一使命，发展是第一要务，项目是第一支撑。开发区是转型发展的主战场。晋中市第五次党代会明确提出，综改区晋中开发区2025年总产值要达到1500亿元，推动全市开发区“1+10”联合体投入和产出占到全市新增量的80%以上，努力走出一条适应新一轮科技革命的工业强市之路。
“我们将重点打造晋中新能源汽车产业园区，发挥吉利、美锦、保罗、斯纳德、中航兰田等企业优势，以‘一链三线’集聚零部件配套企业，建设智能化工厂、数字化车间，‘十四五’时期打造成为500亿级新能源汽车产业园，进而全力向千亿级山西新能源汽车产业集群迈进。”晋中市委副书记、市长常书铭对此信心满满。
产业层面，晋中正以“蛙跳式”发展培育壮大新兴产业集群，全力推进八大新兴产业集群化、高端化发展。新能源汽车、装备制造、现代食品、生物医药、现代物流产业集群要在全省位居重要地位，实现从龙头企业到主导产业，再到产业生态的高质量发展。
“建设全省全方位推动高质量发展先行区，企业是主体、产业是关键、项目是核心。下一步，我们将紧盯激活市场主体、发展壮大产业、推动项目落地‘三大主攻点’，大力实施‘百千万亿’行动，打造一批具有区域影响力的百亿级龙头企业、标杆企业、领军企业，推动新兴产业、新能源产业、文旅产业、建筑业、服务业、煤焦产业向千亿级迈进，动态谋划项目总投资达到1万亿元以上，年均投资超千亿元，形成全方位推动高质量发展的强大支撑力。加快扭转‘一煤独大’‘一业独大’的产业结构。”常书铭告诉记者。
创新生态——集聚高质量发展新优势
创新是引领发展的第一动力。
在晋中各地采访，处处能感受到这座城市洋溢着创新创业活力和青春气息。山西大学城，近20万名学生入驻晋中。万亩晋中职教港项目建设如火如荼，前期已经有晋中职业技术学院、晋中卫校、晋中艺校等44所学校进驻，学生达到2.2万人。与此同时，山西师大搬迁省城，山西智创城NO.4落户晋中效应初显……晋中已然拥有了全省最具竞争力的科教和人才资源，在全省独一无二，在全国也屈指可数。
晋中市第五次党代会明确提出，要以建设宜教、宜学、宜研、宜创、宜业、宜居“六位一体”山西创新高地和人才高地为目标，以山西大学城入驻高校和山西农大、山西师大为依托，以综改区晋中开发区为支撑，北延百里龙城区域、东进晋中职教港、西拓武宿国际机场临空经济区、南连百里潇河生态产业区，覆盖山西智创城4号、金科创新孵化中心，规划建设核心区域面积66平方公里的山西“智创谷”，打造成为极具活力、充满潜力、富有魅力的山西版“中关村”。
今后5年，依托山西“智创谷”，晋中市将储备和集聚百名高端领军人才、千名中高级专业技术人才、万名青年优秀人才，培育和引进各类创新团队50多个，推进省校合作共建12大基地，以科技孵化器、大学科技园、众创空间为载体，推动产教融合、产城融合、校地合作、校企合作，加快科技成果向各领域辐射、渗透、转化、开发、应用、推广，让科教人才资源充分涌流、创新创造活力竞相迸发。
晋中，深化科技管理体制改革走在全省前列。在全省首批制定出台《晋中市科技计划管理办法》《晋中市科研项目经费和科技活动经费管理办法》和《晋中市促进科技成果转移转化行动方案》等系列政策措施。
截至目前，全市的高新技术企业有246家，省级以上重点实验室和工程技术研究中心有25家，省级众创空间有18家，均排全省第二；省级以上科技企业孵化器有5家，排全省第三……在晋中大地，创新正在成为一种价值取向和精神追求。
晋中市委常委、副市长刘伟告诉记者：“我们还要用好国家农高区这块山西农业领域仅有的‘金字招牌’，大力度铺开‘六大基地’建设，充分发挥农业科技创新、深化农村改革的示范引领作用，打造山西现代农业创新高地、产业高地、人才高地和开放高地。”(本报记者 郝光明)
均胜电子会议交流纪要
2021-11-10 中信证券
总结：均胜是全球汽车智能、安全系统龙头供应商，核心业务包括汽车安全和汽车电子，汽车安全包括安全带、安全气囊、方向盘、主动安全电子产品等，由收购的子公司均胜安全（日本高田）负责，占公司收入的70%，前三季度受缺芯、疫情以及自身整合原因出现亏损；汽车电子包括智能座舱、自动驾驶和新能源业务，其中智能座舱占绝大部分收入，是公司未来主要增长点。
智能座舱公司的核心竞争力在域控制器端的硬件制造和软件研发能力上，能够提供面向诸多供应商和客户的不同底层软件、芯片、操作系统及虚拟化适配的硬件集成能力，以及定制化软件开发能力。目前汽车电子客户包括大众、宝马、奔驰、福特、通用、吉利、广汽等客户，已和华为开展深度合作，将于22Q4/23Q1提供落地产品。
公司前三季度实现营收341.07亿/yoy+0.67%；归母净利润0.18亿/yoy+106.4%。Q3单季度受安全业务影响出现亏损，Q4预计还是受宏观环境、芯片短缺及原材料涨价影响，预计继续承压。全年预计实现收入460-470亿，与20年基本持平，22年预计收入将同比增长20%以上。公司核心看点在智能座舱，尤其和华为合作后，将凭借华为的产业链优势迅速增长，公司预计22年将实现50%以上增长。
交流：
公司前三季度实现营收341.07亿/yoy+0.67%；归母净利润0.18亿/yoy+106.4%。其中，2021Q3单季实现营收104.56亿/yoy-21.7%/qoq-7.98%；实现归母净利润-2.51亿/yoy-197.5%。Q4还是一个比较难得情况，主要是基于当前宏观环境、芯片短缺以及原材料涨价等原因，Q4是环比改善但同比继续有压力。
Q3出现亏损主要还是由安全业务引起（均胜安全），行业缺芯导致欧洲、亚洲相关主机厂相继削减产量或停产，同时原材料和运输成本涨幅较大，均胜安全毛利率下滑至10%；同时，均胜安全为17年收购日本高田业务所来，还处于整合期，21年截至Q3整合费用为1.1亿，全年预计2亿，今年将完成所有整合。今年净利润还是会承压。
汽车电子：前三季度表现出色，实现收入92亿，预计全年实现收入120-130亿，同比增长20%-30%，预计实现净利润6-6.5亿。汽车电子包括智能座舱（硬件由均胜普瑞事业部，主要是机电一体化；软件来自均胜智行事业部，主要是域控制器）、智能驾驶和新能源，新能源业务主要是BMS（电池管理系统）系统。前三季度智能座舱实现收入70多亿，新能源实现15亿。
华为合作进度：6月开始逐步签订协议，目前已经拿到国内某自主整车平台订单，预计22Q4开始出货，同一客户另外一个平台是23Q1开始测评。现在长安的项目不是我们的产品，但后年年初开始华为的车产品90%都是我们提供的。我们和华为的关系是互为Tier1，如果客户是国内自主品牌，华为做Tier1，均胜做Tier2；如果是合资品牌，均胜做Tier1，华为做Tier2。双方分成接近5：5。
和华为合作未来有流量相关的收入来源，类似于手机厂商的流量收入，包括系统升级、应用开发者服务费以及流量共享费，实际上也是一种新的商业模式，具体的分成比例还在谈。
核心能力：我们主要是提供域控制器，目前能够提供除芯片和鸿蒙操作系统以外的所有产品。其实座舱的就是汽车从收音机、唱片机等机械化转变为触摸式的“电脑化”，本质是汽车的架构从分布式转变为域集中式，对汽车的控制架构、模式都有了新的变化。自动驾驶均胜算是后发制人，像德赛西威是绑定英伟达，在芯片上处于领先，但均胜是开放式的，因此未来别的芯片出来后我们会走的赫很快。
Q&A
Q1：明年的指引？
A：大致和10月发布的持股计划差不多，今年预计收入差不多460-470亿，预计明年收入保守在510亿以上，增速在10%左右吧。净利率还是预计2.5%左右吧，22/23/24净利率预计2.5%/3.5%/4.5%吧，当然还是会看具体情况来调整。
明年的趋势预计还是会从低到高，上半年芯片预计会逐步缓解，到Q2会有实质性改善吧。
Q2：汽车电子增长点？德赛预计预计量不会太大增长，主要是单价提升，公司是如何考虑增长来源的？
A：收入增长主要是订单的体现。我们今年前3季度就拿了270亿订单，在收入上就有持续体现。当然这里面客户数量扩展的不多，主要还是客户里面新的平台周期、品类周期，例如大众，之前大众是没有智能座舱业务的，当大众开始做这一块业务的时候，直接给了我们100亿的订单。
Q3：汽车电子单车价值？
A：域控制器截至现在是26.5亿，占整个汽车电子收入的29%，但我们的域控制器收入应该是国内第一，汽车电子的产品都是基于域控制器而来。明年我们有30%收入是来自屏幕相关，我们的屏幕主要是来自夏普、JDI等，但这里面最核心的还是域控制器，没有这个我们就没办法拿这么多单。
现在域控制器大概1500-2000元左右，屏幕每寸100元。
Q4：公司当前芯片主要用的谁的？
A：芯片主要用的瑞萨，但是也支持高通芯片。
Q5：中科创达和均胜的差异？
A：创达不是Tier1，他没办法做我们做的事情，他更多的还是和高通在芯片落地层面来展开合作。如果我们和创达合作，那他们应该属于我们的供应商角色。
Q6：自动驾驶模式会选择哪一种？
A：自动驾驶还在研发，但Mobieye的模式肯定不会考虑。
Q7：和国内造车新势力有没有开展合作？
A：国内三家新势力都有合作，目前还没有开展域控制器的合作，其他的产品都有提供了。
Q8：公司的域控制器优势？
A：首先是硬件制造能力，这也是最重要的，没有硬件就没有载体。其次才是软件，我们的域控制器是从93年就开始开展业务，从收音机、多媒体到座舱再到智能座舱，已经形成一套完整的研发体系和客户关系。为什么当时我们能进入大众供应体系，也是因为有比较成熟的开发系统，能够支持大众在域控制器的一些要求。
Q9：汽车电子里面的品类未来占比如何？
公司在下游客户里面的份额占比如何？
A：目前看还是会保持现有占比吧，智能座舱占大头，新能源管理和智能驾驶占比会比较少，从整体上来讲软件肯定是占比更多的。
目前在前5大客户的份额都有50%以上，未来估计份额也不会下降。我们和客户的客户关系绑定关系还是比较紧密的，而且客户更换供应商会比较麻烦，长远看这个份额不会下降。
Q10：公司怎么看待保有量上升，汽车面临新一轮更替周期？
A：保有量上升带来新一轮的更替周期主要还是国内市场，我们是国际化布局，从全球来看汽车的销量还是比较稳固的。
Q11：未来几年的资本开支计划如何？
A:资本开支是在逐年下降的，预计资本开支不会超过4%。#股票##价值投资日志[超话]#
2021-11-10 中信证券
总结：均胜是全球汽车智能、安全系统龙头供应商，核心业务包括汽车安全和汽车电子，汽车安全包括安全带、安全气囊、方向盘、主动安全电子产品等，由收购的子公司均胜安全（日本高田）负责，占公司收入的70%，前三季度受缺芯、疫情以及自身整合原因出现亏损；汽车电子包括智能座舱、自动驾驶和新能源业务，其中智能座舱占绝大部分收入，是公司未来主要增长点。
智能座舱公司的核心竞争力在域控制器端的硬件制造和软件研发能力上，能够提供面向诸多供应商和客户的不同底层软件、芯片、操作系统及虚拟化适配的硬件集成能力，以及定制化软件开发能力。目前汽车电子客户包括大众、宝马、奔驰、福特、通用、吉利、广汽等客户，已和华为开展深度合作，将于22Q4/23Q1提供落地产品。
公司前三季度实现营收341.07亿/yoy+0.67%；归母净利润0.18亿/yoy+106.4%。Q3单季度受安全业务影响出现亏损，Q4预计还是受宏观环境、芯片短缺及原材料涨价影响，预计继续承压。全年预计实现收入460-470亿，与20年基本持平，22年预计收入将同比增长20%以上。公司核心看点在智能座舱，尤其和华为合作后，将凭借华为的产业链优势迅速增长，公司预计22年将实现50%以上增长。
交流：
公司前三季度实现营收341.07亿/yoy+0.67%；归母净利润0.18亿/yoy+106.4%。其中，2021Q3单季实现营收104.56亿/yoy-21.7%/qoq-7.98%；实现归母净利润-2.51亿/yoy-197.5%。Q4还是一个比较难得情况，主要是基于当前宏观环境、芯片短缺以及原材料涨价等原因，Q4是环比改善但同比继续有压力。
Q3出现亏损主要还是由安全业务引起（均胜安全），行业缺芯导致欧洲、亚洲相关主机厂相继削减产量或停产，同时原材料和运输成本涨幅较大，均胜安全毛利率下滑至10%；同时，均胜安全为17年收购日本高田业务所来，还处于整合期，21年截至Q3整合费用为1.1亿，全年预计2亿，今年将完成所有整合。今年净利润还是会承压。
汽车电子：前三季度表现出色，实现收入92亿，预计全年实现收入120-130亿，同比增长20%-30%，预计实现净利润6-6.5亿。汽车电子包括智能座舱（硬件由均胜普瑞事业部，主要是机电一体化；软件来自均胜智行事业部，主要是域控制器）、智能驾驶和新能源，新能源业务主要是BMS（电池管理系统）系统。前三季度智能座舱实现收入70多亿，新能源实现15亿。
华为合作进度：6月开始逐步签订协议，目前已经拿到国内某自主整车平台订单，预计22Q4开始出货，同一客户另外一个平台是23Q1开始测评。现在长安的项目不是我们的产品，但后年年初开始华为的车产品90%都是我们提供的。我们和华为的关系是互为Tier1，如果客户是国内自主品牌，华为做Tier1，均胜做Tier2；如果是合资品牌，均胜做Tier1，华为做Tier2。双方分成接近5：5。
和华为合作未来有流量相关的收入来源，类似于手机厂商的流量收入，包括系统升级、应用开发者服务费以及流量共享费，实际上也是一种新的商业模式，具体的分成比例还在谈。
核心能力：我们主要是提供域控制器，目前能够提供除芯片和鸿蒙操作系统以外的所有产品。其实座舱的就是汽车从收音机、唱片机等机械化转变为触摸式的“电脑化”，本质是汽车的架构从分布式转变为域集中式，对汽车的控制架构、模式都有了新的变化。自动驾驶均胜算是后发制人，像德赛西威是绑定英伟达，在芯片上处于领先，但均胜是开放式的，因此未来别的芯片出来后我们会走的赫很快。
Q&A
Q1：明年的指引？
A：大致和10月发布的持股计划差不多，今年预计收入差不多460-470亿，预计明年收入保守在510亿以上，增速在10%左右吧。净利率还是预计2.5%左右吧，22/23/24净利率预计2.5%/3.5%/4.5%吧，当然还是会看具体情况来调整。
明年的趋势预计还是会从低到高，上半年芯片预计会逐步缓解，到Q2会有实质性改善吧。
Q2：汽车电子增长点？德赛预计预计量不会太大增长，主要是单价提升，公司是如何考虑增长来源的？
A：收入增长主要是订单的体现。我们今年前3季度就拿了270亿订单，在收入上就有持续体现。当然这里面客户数量扩展的不多，主要还是客户里面新的平台周期、品类周期，例如大众，之前大众是没有智能座舱业务的，当大众开始做这一块业务的时候，直接给了我们100亿的订单。
Q3：汽车电子单车价值？
A：域控制器截至现在是26.5亿，占整个汽车电子收入的29%，但我们的域控制器收入应该是国内第一，汽车电子的产品都是基于域控制器而来。明年我们有30%收入是来自屏幕相关，我们的屏幕主要是来自夏普、JDI等，但这里面最核心的还是域控制器，没有这个我们就没办法拿这么多单。
现在域控制器大概1500-2000元左右，屏幕每寸100元。
Q4：公司当前芯片主要用的谁的？
A：芯片主要用的瑞萨，但是也支持高通芯片。
Q5：中科创达和均胜的差异？
A：创达不是Tier1，他没办法做我们做的事情，他更多的还是和高通在芯片落地层面来展开合作。如果我们和创达合作，那他们应该属于我们的供应商角色。
Q6：自动驾驶模式会选择哪一种？
A：自动驾驶还在研发，但Mobieye的模式肯定不会考虑。
Q7：和国内造车新势力有没有开展合作？
A：国内三家新势力都有合作，目前还没有开展域控制器的合作，其他的产品都有提供了。
Q8：公司的域控制器优势？
A：首先是硬件制造能力，这也是最重要的，没有硬件就没有载体。其次才是软件，我们的域控制器是从93年就开始开展业务，从收音机、多媒体到座舱再到智能座舱，已经形成一套完整的研发体系和客户关系。为什么当时我们能进入大众供应体系，也是因为有比较成熟的开发系统，能够支持大众在域控制器的一些要求。
Q9：汽车电子里面的品类未来占比如何？
公司在下游客户里面的份额占比如何？
A：目前看还是会保持现有占比吧，智能座舱占大头，新能源管理和智能驾驶占比会比较少，从整体上来讲软件肯定是占比更多的。
目前在前5大客户的份额都有50%以上，未来估计份额也不会下降。我们和客户的客户关系绑定关系还是比较紧密的，而且客户更换供应商会比较麻烦，长远看这个份额不会下降。
Q10：公司怎么看待保有量上升，汽车面临新一轮更替周期？
A：保有量上升带来新一轮的更替周期主要还是国内市场，我们是国际化布局，从全球来看汽车的销量还是比较稳固的。
Q11：未来几年的资本开支计划如何？
A:资本开支是在逐年下降的，预计资本开支不会超过4%。#股票##价值投资日志[超话]#
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