也别说公务员就是喝茶看报纸了，广西玉林的公务员今年最大的任务就是卖房，目的是要将农村人口拉到城市去，这样可以解决城市房子积压问题，去库存嘛！
今年年初，广西玉林出台十万大军进城计划，从县到乡镇都被分配了拉人进城的任务，以确保到2025年时市区新增常住人口为50万人以上。
不久前，为了卖房子，郑州出台了房票政策，大概就是拆迁楼，我不给你楼，也不给你钱，我给你张房票，然后你根据这个房票去买指定小区的房子，当然也可以跨区。
那房票如何使用？
这套房子值100万，在你手里的票只有80万，那么你需要再补充20万，没钱你可以去行贷款，反之，如果你手里的票值120万。那么政府可以补给你20万块钱，但有效期只有一年，过期不候，过了这个票就作废了，所以就是你买也得买，不买也得买，不买的话想当钉子户，过了一年就失效，谁也没办法。
后来河南又出现了大蒜和小麦换房子，以物易物，南京一个在售楼盘推出西瓜抵扣购房款的活动，收购价达10元/斤，最高可抵扣10万元，这都说明房子不好卖了，房子卖不动了。
房子能不能卖出去？完全是看市场和个人需求，一味的硬拉农民进城，只是解了燃眉之急而已。
身边有不少同学都是结婚在城里买的房子，但是又在城里没有什么好的工作，有些甚至是全款购房，手里都没有多少闲钱，隔三差五的要回来啃老，还有的是在老家有一份比较稳定，工资也比较不错的工作，但是在城里买了房，每天只能奔波于城市和农村，油价现在又这么高，不太能吃得消。
现在三四线城市人口流失也比较严重，未来几十年，越来越多的人将从县城搬到更大的城市，未来可能会出现一些超级城市圈，以农村目前的现状来看，大多数都是老人，根本就没有小孩，很多房子已经荒废。
从新中国成立到现在，农民几乎是扛下了所有的经济危机，现在房价危机来了，还叫农民去买房解决困难，农民太难了。
今年年初，广西玉林出台十万大军进城计划，从县到乡镇都被分配了拉人进城的任务，以确保到2025年时市区新增常住人口为50万人以上。
不久前，为了卖房子，郑州出台了房票政策，大概就是拆迁楼，我不给你楼，也不给你钱，我给你张房票，然后你根据这个房票去买指定小区的房子，当然也可以跨区。
那房票如何使用？
这套房子值100万，在你手里的票只有80万，那么你需要再补充20万，没钱你可以去行贷款，反之，如果你手里的票值120万。那么政府可以补给你20万块钱，但有效期只有一年，过期不候，过了这个票就作废了，所以就是你买也得买，不买也得买，不买的话想当钉子户，过了一年就失效，谁也没办法。
后来河南又出现了大蒜和小麦换房子，以物易物，南京一个在售楼盘推出西瓜抵扣购房款的活动，收购价达10元/斤，最高可抵扣10万元，这都说明房子不好卖了，房子卖不动了。
房子能不能卖出去？完全是看市场和个人需求，一味的硬拉农民进城，只是解了燃眉之急而已。
身边有不少同学都是结婚在城里买的房子，但是又在城里没有什么好的工作，有些甚至是全款购房，手里都没有多少闲钱，隔三差五的要回来啃老，还有的是在老家有一份比较稳定，工资也比较不错的工作，但是在城里买了房，每天只能奔波于城市和农村，油价现在又这么高，不太能吃得消。
现在三四线城市人口流失也比较严重，未来几十年，越来越多的人将从县城搬到更大的城市，未来可能会出现一些超级城市圈，以农村目前的现状来看，大多数都是老人，根本就没有小孩，很多房子已经荒废。
从新中国成立到现在，农民几乎是扛下了所有的经济危机，现在房价危机来了，还叫农民去买房解决困难，农民太难了。
网曝广东一考生连续复读三年、三年均稳定发挥考上北大，拿到了累计200万左右的奖金，于是被网友们质疑说是专门复读参加高考考高分、帮学校出成绩然后拿奖金的“职业高考生”。这件事可以从以下几个角度来看：
首先，该考生是否真的是“职业高考生”、是否三次都考上了北大、是否拿到了200万那么多奖学金、是否拿到了这些钱，还有待考证，毕竟只是网友猜测和网上传言。
而且，网上也有该考生的多名同学、老师们出来澄清，说该考生往年是因为被北大自己不喜欢的专业录取了而选择重新复读的，而非是为了拿奖金而复读。
不能看到网上有传言就全信。
其次，北大、清华这样的学校，考了高分和被录取、被考上想考的专业录取，是两回事；而且学校在录取学生这件事上是非常严谨的，如果有职业高考生这样的行为，学校在考虑是否录取学生的时候会非常谨慎，如果某学生选择去职业高考生，那很可能即使分数达到了学校也不会录取，耽误了自己的前程，风险是非常大的，考生为了一点奖金去冒这样的风险其实是因小失大。
第三，高考相关的要求里，没有有规定说考上了北大清华就不能选择复读，也没规定考上了好学校就不能多次复读，每个人都应该有重新出发、重新选择的机会，该考生的做法并不违规。
第四，而每年复读都能考上北大，说明真的很有实力，拿到那么多奖金，也是靠实力获得的，如果还真的靠考试就拿到了那么多钱，年薪六七十万，完成了人生的早期初始积累，比打工人可容易太多了，不用看领导眼色，不用处理各种复杂的人际合作关系，不用背着很沉重地KPI，不用加班加点忙到起飞......从这个角度来说，其实他的三年复读性价比还是挺高的。
可以这么说，该同学三考北大其实也没有啥不妥的地方。
但是，即使是合规合法的，不代表就应该被提倡，就该被鼓励。
第一，那种私下谈好去用高奖金请学霸回来反复复读考高分、考名校来给学校做宣传的“职业高考”行为，应该要是被抵制的，学校和考生本人，都应该被给予一定的惩处。
高考是用来选拔人才的，是用来为高校招生的，而不是一门生意，不是用来不断提高分数线的，考高分也不是来给学校做宣传的。
这种职业高考的行为，一是造成了恶性竞争、无意义内卷，二是浪费了社会教育资源，三是占用了其他学生的录取名额席位，真的挺可恶。
因此，就算学校和地方要奖励考名校的学生，也应该要等该同学被录取和被报道了再发奖学金，不去学校报道，就不能发这么多奖金，防止出现那种职业考生。
一旦这种行为成为了挣钱捷径，将会有很多人模仿效仿，那将会损害无数人的利益，对教育和社会是不利的。
第二，复读一年从一个差学校考到好学校是完全值得的，但是复读一年从某个学校的某个专业考到同层次的学校的另外一个专业，这种复读大可不必，真的不值得，实际上是浪费了一年甚至几年的青春。
另外，倘若你今年高考失利没考好，该不该复读呢？我觉得要分几种情况来讨论，我的建议如下：
首先，高考成绩，影响你能读什么样的大学、读什么样的专业，确实会对人生带来很大的影响，是非常重要的，但是并不能完全决定你的人生未来发展。
如果你今年高考发挥严重失常考差了、或自己现在考的学校真的很差且复读一年能考上一所比目前好得多的大学和专业，复读一年有信心能有质的飞跃（比如专科上普本、普本上重点、重点上清北），能考上一个比现在好得多的大学和专业，那复读一年也是值得的。
另外，如果差一点就够到了本科线或刚刚够到本科线却读不了本科，复读一年打算冲击读个好点的本科院校的话，我也觉得可以尝试去复读，现在社会上对专科和本科的认可度还是有很大区别的，很多考试、招聘等优质机会的门槛都写明了要“本科及以上学历”，本科和专科的将来在择业就业上的选择面是不一样的。
但是，除非你年龄还在很小（没有超过二十岁），且现在读的大学很一般甚至很差而对且所读专业也完全没兴趣，重新复读参加高考有望能实现质的飞跃考上好得多的大学，或者家里有矿基本不用考虑经济上的事情可以自由追梦，否则我是极其不建议大二及以上了还退学重新参加高考。
当然，我也不建议高三学生因为高考失利而复读好几年参加高考，高三复读复读一年、至多两年就够了，复读三四年真的很不值得，就算你复读四五年能考上清北，我都觉得你是在浪费青春。
对于一个人来说，青春年华就是最宝贵的，大学退学和高三复读，意味着有巨大的时间成本和机会成本，还非常辛苦痛苦，甚至还会影响身心健康，这些成本产生之后却不一定能带来与与其对等的收益：努力付出并不一定能考上一个理想的好大学，因为还有发挥、运气等各种因素会结果带来影响。
况且，大二及以上再退学重考或高三复读两年及以上，其实也不一定能考上了一个又好又喜欢的大学和专业，而且即使复读好几年或读大学几年了退学重考考上了理想的学校，当你亲自走进这个学校这个专业之后，还是会发现有种种不好、种种不喜欢、种种不符合自己的预期和理想的。
各位同学不要对大学抱有太多的理想化幻想，要以平常心态对待，你的预期太高、要求完美的话，就算进了清华北大，也还会找得到不喜欢该学校该专业的理由，都还会有对大学不如意的地方。
也要对文凭学历能带来的影响和回报有合理的预期，现在只要不是学历有本质的差别（比如985211和二本院校、大专院校）、高考分数差个二三十分、读一个差点211和读一个还不错的本科院校的人生差距并不会很大。
如果你所考的学校不好也不坏（普通本科），所读的专业不喜欢也不讨厌，并且即使你再花费一年甚至几年复读和重考，也不太可能有质的飞越，重新再考上比现在好得多的名校和专业的话，那我觉得就没必要高三复读或大学退学重考了。
另外，也要评估一下自己的身心健康和精力情况，如果你的身体和心理扛不住高三的那种压力，复读可能会带来严重的身心疾病，那么即使你复读有可能能考上更好的大学，也不要选择复读了，身心健康才是人生的基石，不要为了考个分数就把自己的身心搞垮了，不划算。
在这样的情况下，还不如坦然接受命运的安排，好好研究高考志愿怎么报，大学生活如何规划，然后请你认认真真读完大学四年，在大学里认认真真去提升锻炼，如果对学历实在不满意，你还可以选择考研重新选择一次，你也可以在大学里转专业，你还可以辅修第二专业，你还可以在大学里做非常多的尝试和锻炼自己的能力......
现在十年了回头来看，我觉得当初高考没考好确实让我走了很多弯路，失去很多机会，发展会多了困难，但是我一直坚持努力和折腾，不断去锻炼自己，积累经验和技能，争取机会，十年之后的我我一点也不比那些比我考得好得多的人发展得差，而且随着进入社会工作越久，高考对人生带来的影响也就越小。
高考确实会影响自己的一生，它会影响自己能进入什么样的大学，拿到什么样的学历，决定自己的起点；大学学历是影响你人生发展的重要因素，但并不是决定你人生发展的最重要且唯一的因素，并不能决定你的人生发展的高度。
限制你发展还有你的性格、努力程度、自律、心态、技能、学识等因素，当然家庭背景和机遇等等，有一些是无法改变的，但我们还可以去改变那些可以改变的，那就是抓紧在大学里去锻炼出自己的核心竞争力，去争取更多更好的机会。
那些没考得很好但是在大学里加倍努力的人，通过出色的专业技能、升学考研等方式实现逆袭；而如果高考考好了，却在大学里荒废学业、不务正业的人，将来也不会有有什么好的发展。
高考一个人生新阶段的起点，不管考好没考好，高考之后的时光里也需要继续努力加油呀！所以，大家加油干吧，只要你勇敢、坚持、努力，不一定会飞黄腾达，但总会有一些收获的。
#北大回应学生三年三考北大# #复读班老师谈全炫宇三考北大#
首先，该考生是否真的是“职业高考生”、是否三次都考上了北大、是否拿到了200万那么多奖学金、是否拿到了这些钱，还有待考证，毕竟只是网友猜测和网上传言。
而且，网上也有该考生的多名同学、老师们出来澄清，说该考生往年是因为被北大自己不喜欢的专业录取了而选择重新复读的，而非是为了拿奖金而复读。
不能看到网上有传言就全信。
其次，北大、清华这样的学校，考了高分和被录取、被考上想考的专业录取，是两回事；而且学校在录取学生这件事上是非常严谨的，如果有职业高考生这样的行为，学校在考虑是否录取学生的时候会非常谨慎，如果某学生选择去职业高考生，那很可能即使分数达到了学校也不会录取，耽误了自己的前程，风险是非常大的，考生为了一点奖金去冒这样的风险其实是因小失大。
第三，高考相关的要求里，没有有规定说考上了北大清华就不能选择复读，也没规定考上了好学校就不能多次复读，每个人都应该有重新出发、重新选择的机会，该考生的做法并不违规。
第四，而每年复读都能考上北大，说明真的很有实力，拿到那么多奖金，也是靠实力获得的，如果还真的靠考试就拿到了那么多钱，年薪六七十万，完成了人生的早期初始积累，比打工人可容易太多了，不用看领导眼色，不用处理各种复杂的人际合作关系，不用背着很沉重地KPI，不用加班加点忙到起飞......从这个角度来说，其实他的三年复读性价比还是挺高的。
可以这么说，该同学三考北大其实也没有啥不妥的地方。
但是，即使是合规合法的，不代表就应该被提倡，就该被鼓励。
第一，那种私下谈好去用高奖金请学霸回来反复复读考高分、考名校来给学校做宣传的“职业高考”行为，应该要是被抵制的，学校和考生本人，都应该被给予一定的惩处。
高考是用来选拔人才的，是用来为高校招生的，而不是一门生意，不是用来不断提高分数线的，考高分也不是来给学校做宣传的。
这种职业高考的行为，一是造成了恶性竞争、无意义内卷，二是浪费了社会教育资源，三是占用了其他学生的录取名额席位，真的挺可恶。
因此，就算学校和地方要奖励考名校的学生，也应该要等该同学被录取和被报道了再发奖学金，不去学校报道，就不能发这么多奖金，防止出现那种职业考生。
一旦这种行为成为了挣钱捷径，将会有很多人模仿效仿，那将会损害无数人的利益，对教育和社会是不利的。
第二，复读一年从一个差学校考到好学校是完全值得的，但是复读一年从某个学校的某个专业考到同层次的学校的另外一个专业，这种复读大可不必，真的不值得，实际上是浪费了一年甚至几年的青春。
另外，倘若你今年高考失利没考好，该不该复读呢？我觉得要分几种情况来讨论，我的建议如下：
首先，高考成绩，影响你能读什么样的大学、读什么样的专业，确实会对人生带来很大的影响，是非常重要的，但是并不能完全决定你的人生未来发展。
如果你今年高考发挥严重失常考差了、或自己现在考的学校真的很差且复读一年能考上一所比目前好得多的大学和专业，复读一年有信心能有质的飞跃（比如专科上普本、普本上重点、重点上清北），能考上一个比现在好得多的大学和专业，那复读一年也是值得的。
另外，如果差一点就够到了本科线或刚刚够到本科线却读不了本科，复读一年打算冲击读个好点的本科院校的话，我也觉得可以尝试去复读，现在社会上对专科和本科的认可度还是有很大区别的，很多考试、招聘等优质机会的门槛都写明了要“本科及以上学历”，本科和专科的将来在择业就业上的选择面是不一样的。
但是，除非你年龄还在很小（没有超过二十岁），且现在读的大学很一般甚至很差而对且所读专业也完全没兴趣，重新复读参加高考有望能实现质的飞跃考上好得多的大学，或者家里有矿基本不用考虑经济上的事情可以自由追梦，否则我是极其不建议大二及以上了还退学重新参加高考。
当然，我也不建议高三学生因为高考失利而复读好几年参加高考，高三复读复读一年、至多两年就够了，复读三四年真的很不值得，就算你复读四五年能考上清北，我都觉得你是在浪费青春。
对于一个人来说，青春年华就是最宝贵的，大学退学和高三复读，意味着有巨大的时间成本和机会成本，还非常辛苦痛苦，甚至还会影响身心健康，这些成本产生之后却不一定能带来与与其对等的收益：努力付出并不一定能考上一个理想的好大学，因为还有发挥、运气等各种因素会结果带来影响。
况且，大二及以上再退学重考或高三复读两年及以上，其实也不一定能考上了一个又好又喜欢的大学和专业，而且即使复读好几年或读大学几年了退学重考考上了理想的学校，当你亲自走进这个学校这个专业之后，还是会发现有种种不好、种种不喜欢、种种不符合自己的预期和理想的。
各位同学不要对大学抱有太多的理想化幻想，要以平常心态对待，你的预期太高、要求完美的话，就算进了清华北大，也还会找得到不喜欢该学校该专业的理由，都还会有对大学不如意的地方。
也要对文凭学历能带来的影响和回报有合理的预期，现在只要不是学历有本质的差别（比如985211和二本院校、大专院校）、高考分数差个二三十分、读一个差点211和读一个还不错的本科院校的人生差距并不会很大。
如果你所考的学校不好也不坏（普通本科），所读的专业不喜欢也不讨厌，并且即使你再花费一年甚至几年复读和重考，也不太可能有质的飞越，重新再考上比现在好得多的名校和专业的话，那我觉得就没必要高三复读或大学退学重考了。
另外，也要评估一下自己的身心健康和精力情况，如果你的身体和心理扛不住高三的那种压力，复读可能会带来严重的身心疾病，那么即使你复读有可能能考上更好的大学，也不要选择复读了，身心健康才是人生的基石，不要为了考个分数就把自己的身心搞垮了，不划算。
在这样的情况下，还不如坦然接受命运的安排，好好研究高考志愿怎么报，大学生活如何规划，然后请你认认真真读完大学四年，在大学里认认真真去提升锻炼，如果对学历实在不满意，你还可以选择考研重新选择一次，你也可以在大学里转专业，你还可以辅修第二专业，你还可以在大学里做非常多的尝试和锻炼自己的能力......
现在十年了回头来看，我觉得当初高考没考好确实让我走了很多弯路，失去很多机会，发展会多了困难，但是我一直坚持努力和折腾，不断去锻炼自己，积累经验和技能，争取机会，十年之后的我我一点也不比那些比我考得好得多的人发展得差，而且随着进入社会工作越久，高考对人生带来的影响也就越小。
高考确实会影响自己的一生，它会影响自己能进入什么样的大学，拿到什么样的学历，决定自己的起点；大学学历是影响你人生发展的重要因素，但并不是决定你人生发展的最重要且唯一的因素，并不能决定你的人生发展的高度。
限制你发展还有你的性格、努力程度、自律、心态、技能、学识等因素，当然家庭背景和机遇等等，有一些是无法改变的，但我们还可以去改变那些可以改变的，那就是抓紧在大学里去锻炼出自己的核心竞争力，去争取更多更好的机会。
那些没考得很好但是在大学里加倍努力的人，通过出色的专业技能、升学考研等方式实现逆袭；而如果高考考好了，却在大学里荒废学业、不务正业的人，将来也不会有有什么好的发展。
高考一个人生新阶段的起点，不管考好没考好，高考之后的时光里也需要继续努力加油呀！所以，大家加油干吧，只要你勇敢、坚持、努力，不一定会飞黄腾达，但总会有一些收获的。
#北大回应学生三年三考北大# #复读班老师谈全炫宇三考北大#
#财经##黄金#2021年，在美国CPI创下近40年来的最大涨幅时，黄金并没有“发光”。虽然金价年底重返1800美元关口，仍难掩全年低迷的表现：国际金价全年累计下跌3.6%，为2015年来最大年度跌幅，跑输大宗商品、主要股指等大类资产。
在新冠肺炎疫情起伏反复、全球货币政策宽松、通货膨胀加剧等背景下，大多数投资者对2021年金价表现感到失望。尤其是与2020年国际金价大涨25%、一度突破2000美元历史高点的“优异成绩”相比，2021年的黄金市场则演绎出了完全不同的故事。
从全年走势来看，金价在上半年上演“V”型反转，全年“洼地”和高点都出现在“上半场”，最低触及1676美元/盎司，最高价格出现在5月底、6月初，站上1915美元/盎司上方，随后开始回落；下半年，行情在“互斥”因素之间陷入拉锯战，年末围绕1800美元/盎司震荡。
围绕2022年金价走势，业内人士认为，支撑和制约黄金表现的因素会同时存在，通胀的持续时间，以及缩表的方式与进程，将是影响2022年黄金价格的主因，而市场震荡或许会给出较为理想的买入机会。
2021:波动回落
回顾2021年，黄金表现可谓“黯淡”。金价失去持续攀升的动力，并长时间窄幅波动、整固，以致2021年美元金价全年共录得3.6%的跌幅，从年初1900美元/盎司的起点到年底回落至1800美元/盎司附近。
整体来看，2021年全年金价震荡、反复，并没有给投资人以惊喜。
从时间轴来看，2021年一季度，在美国政府两轮财政刺激的推动下美国经济强势复苏，10年期美债收益率从0.95%快速上行至1.7%，使得黄金下跌10%跌至1670美元/盎司的低点。二季度，美债收益率回落至1.2%，美元指数在6月一度跌破90，黄金反弹至1900美元/盎司，但美联储6月议息会议鹰派程度超出市场预期，加息预期升温，黄金回吐大部分涨幅至1770美元/盎司阶段。
下半年开始，黄金走势进入震荡阶段，期间德尔塔新冠变异毒株扰动复苏节奏，并且，市场将焦点重新放回到加息的时间表上，市场对美联储的加息预期升温。一方面，美国经济滞胀风险增加对黄金利多；另一方面，美联储被动加快收紧货币政策的利空预期压制，导致年末黄金震荡整理，四季度运行于1700美元-1875美元/盎司区间。
对于2021年金价震荡表现背后的逻辑，世界黄金协会中国董事总经理王立新在接受经济观察报记者采访时表示，一方面，新变种病毒带来的不确定性，持续的高通胀风险和黄金消费需求的反弹推动了金价的涨势；另一方面，利率升高和美元走强也继续对黄金造成不利影响。
博时黄金ETF基金经理王祥告诉经济观察报，2021年压制黄金最重要的因素来自于全球疫苗铺开情景下的经济修复预期，以及以美联储为代表的欧美流动性拐点预期。
他分析称，美联储虽然在临近年末才初次官宣收紧购债规模与加息准备等对抗通胀的政策安排，但对于通胀的担忧始终令市场节奏走在联储之前。黄金作为一种实际利率敏感性资产，成为所有资产类别中隐含加息幅度最大的品种，目前已隐含2022年美联储升息三次(75BP)的预期。
“尽管2021年美国货币政策由量化宽松转向缩债、以及加息预期，但黄金市场价格整体受影响程度相对有限。”南华期货金属分析师夏莹莹则认为，影响2021年黄金价格的主因在于市场风险偏好。
她解释道，“2021年美国经济在疫情后复苏，市场风险偏好提升，黄金投资需求下降。2021年道琼斯工业指数上涨18%以上，反映股市仍受到较多资金青睐，而SPDR黄金ETF整年则净流出20%。”另外，她认为，美元作为黄金标价货币，美元指数的走高，也对黄金价格形成压力。
王立新也表示，机会成本上升是2021年第一季度和下半年金价间歇性下跌的最重要原因之一，而风险走高(尤其是与高通胀相关的风险)推动了年底金价上行。
2022:机会与风险
进入2022年，美联储“鹰声大作”，同时将缩表提上日程，令市场定价急剧转变，黄金上行出现压力。从美联储主要官员对于加息态度不断变得“鹰气”来看，美联储年内加息举动迫在眉睫，市场普遍预计今年至少加息三次。多位受访人士认为，通胀及缩表可能是影响2022年黄金价格的主因。
王立新认为，2022年影响黄金走势的因素可能与2021年类似，支撑和制约黄金表现的因素会同时存在。“我们认为唯一的一个变化就是‘高通胀似乎不只是短期现象’，这一点从现在美联储的态度和认知已经出现了一些改变上可以得到认证。”
他分析称，从历史来看，当通胀超过3%，则黄金表现较好，而美国上个季度的通胀已经超过5%，高通胀和股市调整或支撑投资者对黄金的避险需求；但另一方面，美联储将大幅度加息甚至缩表的预期持续升温，美元吸引力将会持续增强，短期又将对黄金造成一定压力。除了短期货币政策影响，从市场需求来看，王立新认为，今年黄金表现有望受到市场供需层面的支撑，包括金饰消费、央行购金、科技用金等预计相对稳定甚至好于去年。
在王祥分析看来，当前黄金的机会来自于已经大部分计提了美联储加息的空间，一旦由于疫情或经济转弱等因素限制美联储加息节奏，边际上都对黄金构成支持；另一方面，与黄金相比，美股当前计入升息空间的幅度较低，仅约一次的水平(25BP)，因此今年美股波动率大概率将有所上升，对黄金资产的避险对冲诉求也是支持金价的一大因素。
夏莹莹也认为，目前市场预期美联储将于3月加息，且2022年加息3-4次，但该利空预期已经被市场消化，后期落地可能出现买预期卖事实的上涨行情。她进一步分析称，“后市来看，不确定因素在于通胀的持续时间，以及缩表的方式与进程。在美国通胀高企下，黄金抗通胀魅力正在显现。而缩表将提高十年期美债收益率，进而影响持有黄金的机会成本，形成利空因素。”
如何配置？
众所周知，黄金既是一种投资品、储备资产，也是金饰消费品和科技元件的组成部分。长期以来，黄金一直被视为对冲通胀的工具。数据显示，在过去15年中，黄金的年平均回报率为9%，超过了中国的消费者价格指数(CPI)。
王立新认为，黄金是对股票、债券和基于多种资产投资组合的补充，大众在进行财富配置时，应该把不同资产做一些“切割”，最好能有5%-10%的资产用来配置黄金。
“目前黄金价格是适合长线投资的，但年内可能仍难看到趋势性行情。”夏莹莹认为，黄金作为与其他金融资产相关性较弱的资产，适宜作为资产配置的一部分，改善风险收益比；2022年黄金市场仍存在缩表预期的利空因素，可能给出较理想买入机会。
王祥表示，尽管其对2022年的黄金整体观点偏于中性，但从长期来看，黄金在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其最大的配置价值所在。随着经济修复动能的再次转弱，全球经济存在处于滞胀向衰退滑落的可能，历史上看，黄金资产在上述经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投的方式平滑参与成本。
也有分析人士对2022年的金价走势持较为乐观的判断，认为金价有机会再次突破2000美元/盎司的关口，中长期投资者可逢低点持续买入。
东证衍生品研究院徐颖认为，黄金表现最差的时刻应该在2021年已经看到了，三度测试的1670美元/盎司预计是本轮黄金下跌的底部，“未来黄金单边上涨的难度较大，预计震荡上行，价格中枢预计回升至1900美元/盎司，高点看至2000美元/盎司。”
方正中期期货贵金属研究员史家亮表示，因政策调整或者通胀下行引发的短期走弱并不改变金价整体的走势。中长期来看，货币超发、经济增速减缓以及通胀持续高位背景下，黄金配置价值依然会比较高，做中长期资产配置者。
在新冠肺炎疫情起伏反复、全球货币政策宽松、通货膨胀加剧等背景下，大多数投资者对2021年金价表现感到失望。尤其是与2020年国际金价大涨25%、一度突破2000美元历史高点的“优异成绩”相比，2021年的黄金市场则演绎出了完全不同的故事。
从全年走势来看，金价在上半年上演“V”型反转，全年“洼地”和高点都出现在“上半场”，最低触及1676美元/盎司，最高价格出现在5月底、6月初，站上1915美元/盎司上方，随后开始回落；下半年，行情在“互斥”因素之间陷入拉锯战，年末围绕1800美元/盎司震荡。
围绕2022年金价走势，业内人士认为，支撑和制约黄金表现的因素会同时存在，通胀的持续时间，以及缩表的方式与进程，将是影响2022年黄金价格的主因，而市场震荡或许会给出较为理想的买入机会。
2021:波动回落
回顾2021年，黄金表现可谓“黯淡”。金价失去持续攀升的动力，并长时间窄幅波动、整固，以致2021年美元金价全年共录得3.6%的跌幅，从年初1900美元/盎司的起点到年底回落至1800美元/盎司附近。
整体来看，2021年全年金价震荡、反复，并没有给投资人以惊喜。
从时间轴来看，2021年一季度，在美国政府两轮财政刺激的推动下美国经济强势复苏，10年期美债收益率从0.95%快速上行至1.7%，使得黄金下跌10%跌至1670美元/盎司的低点。二季度，美债收益率回落至1.2%，美元指数在6月一度跌破90，黄金反弹至1900美元/盎司，但美联储6月议息会议鹰派程度超出市场预期，加息预期升温，黄金回吐大部分涨幅至1770美元/盎司阶段。
下半年开始，黄金走势进入震荡阶段，期间德尔塔新冠变异毒株扰动复苏节奏，并且，市场将焦点重新放回到加息的时间表上，市场对美联储的加息预期升温。一方面，美国经济滞胀风险增加对黄金利多；另一方面，美联储被动加快收紧货币政策的利空预期压制，导致年末黄金震荡整理，四季度运行于1700美元-1875美元/盎司区间。
对于2021年金价震荡表现背后的逻辑，世界黄金协会中国董事总经理王立新在接受经济观察报记者采访时表示，一方面，新变种病毒带来的不确定性，持续的高通胀风险和黄金消费需求的反弹推动了金价的涨势；另一方面，利率升高和美元走强也继续对黄金造成不利影响。
博时黄金ETF基金经理王祥告诉经济观察报，2021年压制黄金最重要的因素来自于全球疫苗铺开情景下的经济修复预期，以及以美联储为代表的欧美流动性拐点预期。
他分析称，美联储虽然在临近年末才初次官宣收紧购债规模与加息准备等对抗通胀的政策安排，但对于通胀的担忧始终令市场节奏走在联储之前。黄金作为一种实际利率敏感性资产，成为所有资产类别中隐含加息幅度最大的品种，目前已隐含2022年美联储升息三次(75BP)的预期。
“尽管2021年美国货币政策由量化宽松转向缩债、以及加息预期，但黄金市场价格整体受影响程度相对有限。”南华期货金属分析师夏莹莹则认为，影响2021年黄金价格的主因在于市场风险偏好。
她解释道，“2021年美国经济在疫情后复苏，市场风险偏好提升，黄金投资需求下降。2021年道琼斯工业指数上涨18%以上，反映股市仍受到较多资金青睐，而SPDR黄金ETF整年则净流出20%。”另外，她认为，美元作为黄金标价货币，美元指数的走高，也对黄金价格形成压力。
王立新也表示，机会成本上升是2021年第一季度和下半年金价间歇性下跌的最重要原因之一，而风险走高(尤其是与高通胀相关的风险)推动了年底金价上行。
2022:机会与风险
进入2022年，美联储“鹰声大作”，同时将缩表提上日程，令市场定价急剧转变，黄金上行出现压力。从美联储主要官员对于加息态度不断变得“鹰气”来看，美联储年内加息举动迫在眉睫，市场普遍预计今年至少加息三次。多位受访人士认为，通胀及缩表可能是影响2022年黄金价格的主因。
王立新认为，2022年影响黄金走势的因素可能与2021年类似，支撑和制约黄金表现的因素会同时存在。“我们认为唯一的一个变化就是‘高通胀似乎不只是短期现象’，这一点从现在美联储的态度和认知已经出现了一些改变上可以得到认证。”
他分析称，从历史来看，当通胀超过3%，则黄金表现较好，而美国上个季度的通胀已经超过5%，高通胀和股市调整或支撑投资者对黄金的避险需求；但另一方面，美联储将大幅度加息甚至缩表的预期持续升温，美元吸引力将会持续增强，短期又将对黄金造成一定压力。除了短期货币政策影响，从市场需求来看，王立新认为，今年黄金表现有望受到市场供需层面的支撑，包括金饰消费、央行购金、科技用金等预计相对稳定甚至好于去年。
在王祥分析看来，当前黄金的机会来自于已经大部分计提了美联储加息的空间，一旦由于疫情或经济转弱等因素限制美联储加息节奏，边际上都对黄金构成支持；另一方面，与黄金相比，美股当前计入升息空间的幅度较低，仅约一次的水平(25BP)，因此今年美股波动率大概率将有所上升，对黄金资产的避险对冲诉求也是支持金价的一大因素。
夏莹莹也认为，目前市场预期美联储将于3月加息，且2022年加息3-4次，但该利空预期已经被市场消化，后期落地可能出现买预期卖事实的上涨行情。她进一步分析称，“后市来看，不确定因素在于通胀的持续时间，以及缩表的方式与进程。在美国通胀高企下，黄金抗通胀魅力正在显现。而缩表将提高十年期美债收益率，进而影响持有黄金的机会成本，形成利空因素。”
如何配置？
众所周知，黄金既是一种投资品、储备资产，也是金饰消费品和科技元件的组成部分。长期以来，黄金一直被视为对冲通胀的工具。数据显示，在过去15年中，黄金的年平均回报率为9%，超过了中国的消费者价格指数(CPI)。
王立新认为，黄金是对股票、债券和基于多种资产投资组合的补充，大众在进行财富配置时，应该把不同资产做一些“切割”，最好能有5%-10%的资产用来配置黄金。
“目前黄金价格是适合长线投资的，但年内可能仍难看到趋势性行情。”夏莹莹认为，黄金作为与其他金融资产相关性较弱的资产，适宜作为资产配置的一部分，改善风险收益比；2022年黄金市场仍存在缩表预期的利空因素，可能给出较理想买入机会。
王祥表示，尽管其对2022年的黄金整体观点偏于中性，但从长期来看，黄金在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其最大的配置价值所在。随着经济修复动能的再次转弱，全球经济存在处于滞胀向衰退滑落的可能，历史上看，黄金资产在上述经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投的方式平滑参与成本。
也有分析人士对2022年的金价走势持较为乐观的判断，认为金价有机会再次突破2000美元/盎司的关口，中长期投资者可逢低点持续买入。
东证衍生品研究院徐颖认为，黄金表现最差的时刻应该在2021年已经看到了，三度测试的1670美元/盎司预计是本轮黄金下跌的底部，“未来黄金单边上涨的难度较大，预计震荡上行，价格中枢预计回升至1900美元/盎司，高点看至2000美元/盎司。”
方正中期期货贵金属研究员史家亮表示，因政策调整或者通胀下行引发的短期走弱并不改变金价整体的走势。中长期来看，货币超发、经济增速减缓以及通胀持续高位背景下，黄金配置价值依然会比较高，做中长期资产配置者。
✋热门推荐