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【碳酸锂下半年迎调价窗口期 锂矿股“成长”风云能否再起？】
在进口矿的成本、下半年需求保持刚性的支撑下，碳酸锂等产品价格接下来有望重拾升势。
21世纪资本研究院 董鹏 成都报道
业绩增长确定性强、弹性靠前，上半年利润增幅中位数超过600%的锂矿板块，仍是部分基金经理今年的重仓股。
但由于4月底以来锂矿股累计涨幅过于可观，叠加市场各方对2023年供需关系好转的预期，该板块已经连续两周回调。至7月20日，Wind锂矿指数距高点最大回撤幅度近14%，个股回撤幅度则更加明显。
不过，21世纪资本研究院注意到，包括第三方行研机构、卖方机构在内的预期已开始松动。其普遍认为，在进口矿的成本、下半年需求保持刚性的支撑下，碳酸锂等产品价格接下来有望重拾升势，甚至挑战前期52万元/吨的高点。
若上述业内预期兑现，将意味着部分锂盐厂三、四季度利润，在上半年高基数的背景下继续拔高，而这可能会导致二级市场对整个板块预期的重新调整。
矿端、锂盐环节矛盾加剧
与其他周期行业类似，锂盐价格与企业盈利呈正相关波动。
碳酸锂、氢氧化锂大幅上涨背景下，全行业处于利润大幅增长状态。据统计，除中矿资源(002738.SZ)外，其他主要锂盐生产商二季度利润规模均呈环比扩张趋势。
不过，衡量利润率高低的因素还包括原料成本，这是下半年影响行业利润率高低的关键。
从锂精矿价格走势来看，目前澳洲矿商Pilbara拍卖价仍然处于6000美元以上高位。
最近一次的是7月13日展开的第七次拍卖，成交价为6188美元/吨，看似较第六次6350美元的成交价有所下滑，但是上次拍卖较为特殊，实则由于买家以高溢价的形式获得独家购买权，并未进行拍卖。
需要指出的是，考虑到当地大部分矿石资源通过入股、包销等方式锁定，Pilbara是少数可以通过市场化出售的矿石供应商。
这使得上述拍卖成交价参考性极强，加之发货时间相对滞后，如13日的拍卖发货日期为8月25日至9月25日，其不仅反映了当前市场的供需，某种程度上还可以将其视为“远期价格”。
正因如此，Pilbara此前几次拍卖也带动了澳洲锂精矿长协价格的上涨。
华西证券晏溶团队统计结果显示，2021Q4和2022Q1，澳洲锂精矿长协价格分别为1600-1800美元/吨、2500-3000美元/吨，几乎都是环比翻倍增长，而2022Q2澳洲锂精矿长协价在5000-5500美元/吨左右。
另据SMM提供的报价，7月20日，6%品位的锂精矿中国到岸价为4900-5100美元/吨。
上述背景下，下半年锂精矿进口价格仍将大概率保持上调，而这将挤压国内大部分锂盐生产商的利润空间。
按照6188美元/吨的成本计算，各家机构得出的碳酸锂生产成本为每吨43.9万元至45万元(含增值税)之间。
截至目前，国内工业级和电池级碳酸锂市场均价尚不过46万元/吨、48万元/吨。相当于按照6000美元的锂精矿生产，锂盐厂利润已经微乎其微。
当然，实际操作过程中，锂盐企业可以通过此前成本较低的原料库存，来平滑公司成本曲线。
例如2021年4季度锂精矿采购价格为每吨2000美元，今年二季度采购成本为5000美元，平均成本即为3500美元。
21世纪经济报道记者从四川一家锂盐企业了解到，今年6月其仍然有部分2021年时购入的锂精矿，同时上半年也在不断储备原料，而彼时锂精矿价格尚处于相对低位。
不过，上述原料管理的方案无法根本上解决问题，低价原料库存总有用完的一天，锂精矿不断拉升，也会使得依靠长协进口的锂盐厂成本曲线水涨船高。
综上，21世纪资本研究院认为，现阶段锂盐价格只是受制于需求端处于恢复阶段，加之此前低价原料库存未完全消耗，整体盈利情况尚可，使得锂精矿、锂盐价格处于短暂平衡状态，但是在成本端的挤压作用下，平衡注定无法长期延续。
下半年迎调价“窗口期”
打破上述平衡的选择有二，一个是进口矿降价，另一个就是锂盐价格上涨，如此锂盐环节才能保证自身的利润空间。
相比于强势的矿端供给而言，显然是第二个可能性更大一些，而从历年碳酸锂等产品价格走势来看，下半年也或会进入到价格调整的“窗口期”。
复盘本轮锂盐上涨周期，2020年处于探底阶段，2021年行业盈利能力快速修复，2022年则呈现出高位进一步拉涨的走势。
其中，除2017年外，2018年至今其他年份的二、三季度锂盐价格均没有太好的表现，并呈现出较为明显的“季节性”波动的特点。
背后原因是，天气因素所导致的供给端弹性问题。
以盐湖股份为例，虽然近几年通过技术实现了秋冬季的生产，但是整体产能显然不如二、三季度释放更为充分。
百川盈孚追踪的碳酸锂产量数据显示，今年1、2月，青海月度产量在5000吨出头，3、4月提升至6000吨，到今年6月已经大幅增加至8000吨以上。
与往年不同的是，除了上述盐湖产量对供需关系的季节性波动影响，今年二季度还受到了新能源汽车产业链因偶发性事件，导致需求端阶段性减弱的冲击，这使得二季度锂盐环节面临一定累库压力。
21世纪资本研究院根据第三方行研机构数据库发现，今年初到3月11日，碳酸锂社会工厂库存始终处于下降阶段，此后小幅上升至今年5月底。
上述数据库样本由国内多家头部锂盐企业库存数据构成，具备很强的参考意义。同时，上述库存变动数据，也与碳酸锂价格变动节点基本保持了一致。
百川盈孚数据显示，库存下降期间，碳酸锂市场均价由每吨28万元涨至接近52万元，库存回升期间，碳酸锂由每吨52万元回落至47.5万元左右。
5月底、6月初，新能源汽车需求逐步恢复，库存数据再次小幅下降，碳酸锂价格开始松动反弹。
SMM锂行业首席分析师马睿持有类似判断，“2022年初，国内碳酸锂处于去库存阶段，进口减量也导致碳酸锂去库程度明显加深。到二季度，随着青海等地区盐湖供应量恢复……在供应增加、需求减弱的供需面下，国内碳酸锂市场短暂逆转为累库。”按照她的预判，下半年，碳酸锂市场将多维持小幅去库的节奏，四季度进入年末抢装阶段，海内外需求快速上行，或将促使供需缺口进一步拉大，碳酸锂现货报价上行。
对比本轮锂价上涨周期，2020年、2021年锂盐价格上涨节点，也分别从2020年10月中旬、2021年8月上旬开始。
因此，在年内整体供需维持紧张的背景下，下半年锂盐价格仍然存在冲高的可能。当然，具体幅度如何，还要观察上述库存去化程度，以及需求端的恢复情况。
成长股和周期股之辩
下半年锂盐行业景气度仍会维持高位，但企业之间的盈利则会受到成本端的不同而出现一定分化。
不过，上述预期只能解决企业盈利趋势的问题，可以知道上市公司今年大概可以赚多少钱，二级市场情绪、资金、预期等变量却无法解决。
仅以Wind锂矿指数为例，该指数包含了大部分的锂矿股，近两年呈现宽幅波动走势。
虽然整个板块的投资逻辑十分顺畅，“锂盐上涨—企业盈利提升—估值水平下降—股价上涨”，但是锂盐上涨并不等于锂矿股的上涨，二者上半年反而呈现“负相关”的走势。
比如2021年一季度、2021年9月至2022年4月底，该板块已经先后出现两次产品价格与股价的“背离”，其中较为典型的是第二次。
今年初，碳酸锂等锂盐价格势如破竹，行业利润率快速扩张，但是股价却连续调整，多只成份股回撤幅度超过40%。
4月末至今，锂盐维持高位“滞涨”，Wind锂矿指数却取得了78.4%的上涨，创历史新高的同时，多只成份股期间涨幅超过100%。
在近两月积累可观涨幅的背景下，二级市场也已经出现分歧，这从部分基金二季度对“锂业双雄”的增减持情况便可看出。
事实上，市场各方对于锂矿板块应该采用周期股，还是成长股的估值标准的辩论也未停止。
如某重仓锂盐板块的基金经理认为，应该采用成长股20倍到30倍的估值标准，而目前很多一体化锂盐生产商的估值只有10倍出头。
另外一种声音则认为，随着近两年新增产能的释放，后续供需关系逆转后面临高位回落的风险，只能与其他周期行业一样给出10倍左右的估值。
估值标准的难以统一，叠加近两月累计的巨大涨幅，锂矿股近期高位回撤后，开始重新寻找方向。
对此，21世纪资本研究院认为，锂矿、锂盐行业的景气度，始于新能源汽车渗透率提升所带来的需求增量，其他成熟周期行业需求“总盘子”则保持相对稳定，无法如锂盐这般需求端动辄出现50%以上的增长。
同时，在二季度全球大宗商品价格下跌的过程中，锂矿、锂盐价格稳定，价格运行独立于整体大宗商品市场，价格波动更多受到自身供需关系因素影响。
从以上角度来看，中短期可以将锂矿股看作是成长股，后期随着新能源汽车发展相对成熟，则可以将其估值体系转化为周期股。
当然，成长股、周期股的争论现阶段还难言对错，只有二级市场交易出来的价格才是正确的。
此外，市场情绪、资金和预期等因素也会影响二级市场估值水平，低于10倍，甚至是低于5倍都无法确定就一定是安全的。
比较极端的周期股案例是中远海控，公司预计上半年EPS为4.02元，卖方2022年盈利预期为6.97元。
但至7月20日收盘，公司股价仅为14.5元，相当于估值只有2.08倍。
【碳酸锂下半年迎调价窗口期 锂矿股“成长”风云能否再起？】
在进口矿的成本、下半年需求保持刚性的支撑下，碳酸锂等产品价格接下来有望重拾升势。
21世纪资本研究院 董鹏 成都报道
业绩增长确定性强、弹性靠前，上半年利润增幅中位数超过600%的锂矿板块，仍是部分基金经理今年的重仓股。
但由于4月底以来锂矿股累计涨幅过于可观，叠加市场各方对2023年供需关系好转的预期，该板块已经连续两周回调。至7月20日，Wind锂矿指数距高点最大回撤幅度近14%，个股回撤幅度则更加明显。
不过，21世纪资本研究院注意到，包括第三方行研机构、卖方机构在内的预期已开始松动。其普遍认为，在进口矿的成本、下半年需求保持刚性的支撑下，碳酸锂等产品价格接下来有望重拾升势，甚至挑战前期52万元/吨的高点。
若上述业内预期兑现，将意味着部分锂盐厂三、四季度利润，在上半年高基数的背景下继续拔高，而这可能会导致二级市场对整个板块预期的重新调整。
矿端、锂盐环节矛盾加剧
与其他周期行业类似，锂盐价格与企业盈利呈正相关波动。
碳酸锂、氢氧化锂大幅上涨背景下，全行业处于利润大幅增长状态。据统计，除中矿资源(002738.SZ)外，其他主要锂盐生产商二季度利润规模均呈环比扩张趋势。
不过，衡量利润率高低的因素还包括原料成本，这是下半年影响行业利润率高低的关键。
从锂精矿价格走势来看，目前澳洲矿商Pilbara拍卖价仍然处于6000美元以上高位。
最近一次的是7月13日展开的第七次拍卖，成交价为6188美元/吨，看似较第六次6350美元的成交价有所下滑，但是上次拍卖较为特殊，实则由于买家以高溢价的形式获得独家购买权，并未进行拍卖。
需要指出的是，考虑到当地大部分矿石资源通过入股、包销等方式锁定，Pilbara是少数可以通过市场化出售的矿石供应商。
这使得上述拍卖成交价参考性极强，加之发货时间相对滞后，如13日的拍卖发货日期为8月25日至9月25日，其不仅反映了当前市场的供需，某种程度上还可以将其视为“远期价格”。
正因如此，Pilbara此前几次拍卖也带动了澳洲锂精矿长协价格的上涨。
华西证券晏溶团队统计结果显示，2021Q4和2022Q1，澳洲锂精矿长协价格分别为1600-1800美元/吨、2500-3000美元/吨，几乎都是环比翻倍增长，而2022Q2澳洲锂精矿长协价在5000-5500美元/吨左右。
另据SMM提供的报价，7月20日，6%品位的锂精矿中国到岸价为4900-5100美元/吨。
上述背景下，下半年锂精矿进口价格仍将大概率保持上调，而这将挤压国内大部分锂盐生产商的利润空间。
按照6188美元/吨的成本计算，各家机构得出的碳酸锂生产成本为每吨43.9万元至45万元(含增值税)之间。
截至目前，国内工业级和电池级碳酸锂市场均价尚不过46万元/吨、48万元/吨。相当于按照6000美元的锂精矿生产，锂盐厂利润已经微乎其微。
当然，实际操作过程中，锂盐企业可以通过此前成本较低的原料库存，来平滑公司成本曲线。
例如2021年4季度锂精矿采购价格为每吨2000美元，今年二季度采购成本为5000美元，平均成本即为3500美元。
21世纪经济报道记者从四川一家锂盐企业了解到，今年6月其仍然有部分2021年时购入的锂精矿，同时上半年也在不断储备原料，而彼时锂精矿价格尚处于相对低位。
不过，上述原料管理的方案无法根本上解决问题，低价原料库存总有用完的一天，锂精矿不断拉升，也会使得依靠长协进口的锂盐厂成本曲线水涨船高。
综上，21世纪资本研究院认为，现阶段锂盐价格只是受制于需求端处于恢复阶段，加之此前低价原料库存未完全消耗，整体盈利情况尚可，使得锂精矿、锂盐价格处于短暂平衡状态，但是在成本端的挤压作用下，平衡注定无法长期延续。
下半年迎调价“窗口期”
打破上述平衡的选择有二，一个是进口矿降价，另一个就是锂盐价格上涨，如此锂盐环节才能保证自身的利润空间。
相比于强势的矿端供给而言，显然是第二个可能性更大一些，而从历年碳酸锂等产品价格走势来看，下半年也或会进入到价格调整的“窗口期”。
复盘本轮锂盐上涨周期，2020年处于探底阶段，2021年行业盈利能力快速修复，2022年则呈现出高位进一步拉涨的走势。
其中，除2017年外，2018年至今其他年份的二、三季度锂盐价格均没有太好的表现，并呈现出较为明显的“季节性”波动的特点。
背后原因是，天气因素所导致的供给端弹性问题。
以盐湖股份为例，虽然近几年通过技术实现了秋冬季的生产，但是整体产能显然不如二、三季度释放更为充分。
百川盈孚追踪的碳酸锂产量数据显示，今年1、2月，青海月度产量在5000吨出头，3、4月提升至6000吨，到今年6月已经大幅增加至8000吨以上。
与往年不同的是，除了上述盐湖产量对供需关系的季节性波动影响，今年二季度还受到了新能源汽车产业链因偶发性事件，导致需求端阶段性减弱的冲击，这使得二季度锂盐环节面临一定累库压力。
21世纪资本研究院根据第三方行研机构数据库发现，今年初到3月11日，碳酸锂社会工厂库存始终处于下降阶段，此后小幅上升至今年5月底。
上述数据库样本由国内多家头部锂盐企业库存数据构成，具备很强的参考意义。同时，上述库存变动数据，也与碳酸锂价格变动节点基本保持了一致。
百川盈孚数据显示，库存下降期间，碳酸锂市场均价由每吨28万元涨至接近52万元，库存回升期间，碳酸锂由每吨52万元回落至47.5万元左右。
5月底、6月初，新能源汽车需求逐步恢复，库存数据再次小幅下降，碳酸锂价格开始松动反弹。
SMM锂行业首席分析师马睿持有类似判断，“2022年初，国内碳酸锂处于去库存阶段，进口减量也导致碳酸锂去库程度明显加深。到二季度，随着青海等地区盐湖供应量恢复……在供应增加、需求减弱的供需面下，国内碳酸锂市场短暂逆转为累库。”按照她的预判，下半年，碳酸锂市场将多维持小幅去库的节奏，四季度进入年末抢装阶段，海内外需求快速上行，或将促使供需缺口进一步拉大，碳酸锂现货报价上行。
对比本轮锂价上涨周期，2020年、2021年锂盐价格上涨节点，也分别从2020年10月中旬、2021年8月上旬开始。
因此，在年内整体供需维持紧张的背景下，下半年锂盐价格仍然存在冲高的可能。当然，具体幅度如何，还要观察上述库存去化程度，以及需求端的恢复情况。
成长股和周期股之辩
下半年锂盐行业景气度仍会维持高位，但企业之间的盈利则会受到成本端的不同而出现一定分化。
不过，上述预期只能解决企业盈利趋势的问题，可以知道上市公司今年大概可以赚多少钱，二级市场情绪、资金、预期等变量却无法解决。
仅以Wind锂矿指数为例，该指数包含了大部分的锂矿股，近两年呈现宽幅波动走势。
虽然整个板块的投资逻辑十分顺畅，“锂盐上涨—企业盈利提升—估值水平下降—股价上涨”，但是锂盐上涨并不等于锂矿股的上涨，二者上半年反而呈现“负相关”的走势。
比如2021年一季度、2021年9月至2022年4月底，该板块已经先后出现两次产品价格与股价的“背离”，其中较为典型的是第二次。
今年初，碳酸锂等锂盐价格势如破竹，行业利润率快速扩张，但是股价却连续调整，多只成份股回撤幅度超过40%。
4月末至今，锂盐维持高位“滞涨”，Wind锂矿指数却取得了78.4%的上涨，创历史新高的同时，多只成份股期间涨幅超过100%。
在近两月积累可观涨幅的背景下，二级市场也已经出现分歧，这从部分基金二季度对“锂业双雄”的增减持情况便可看出。
事实上，市场各方对于锂矿板块应该采用周期股，还是成长股的估值标准的辩论也未停止。
如某重仓锂盐板块的基金经理认为，应该采用成长股20倍到30倍的估值标准，而目前很多一体化锂盐生产商的估值只有10倍出头。
另外一种声音则认为，随着近两年新增产能的释放，后续供需关系逆转后面临高位回落的风险，只能与其他周期行业一样给出10倍左右的估值。
估值标准的难以统一，叠加近两月累计的巨大涨幅，锂矿股近期高位回撤后，开始重新寻找方向。
对此，21世纪资本研究院认为，锂矿、锂盐行业的景气度，始于新能源汽车渗透率提升所带来的需求增量，其他成熟周期行业需求“总盘子”则保持相对稳定，无法如锂盐这般需求端动辄出现50%以上的增长。
同时，在二季度全球大宗商品价格下跌的过程中，锂矿、锂盐价格稳定，价格运行独立于整体大宗商品市场，价格波动更多受到自身供需关系因素影响。
从以上角度来看，中短期可以将锂矿股看作是成长股，后期随着新能源汽车发展相对成熟，则可以将其估值体系转化为周期股。
当然，成长股、周期股的争论现阶段还难言对错，只有二级市场交易出来的价格才是正确的。
此外，市场情绪、资金和预期等因素也会影响二级市场估值水平，低于10倍，甚至是低于5倍都无法确定就一定是安全的。
比较极端的周期股案例是中远海控，公司预计上半年EPS为4.02元，卖方2022年盈利预期为6.97元。
但至7月20日收盘，公司股价仅为14.5元，相当于估值只有2.08倍。
五十五折《牡丹亭》，四百余年的青春绮梦。如果这个梦，是一个沉眠的少女困在无边无际的生死梦中，是一个拘禁在大梅树下的美艳凄恻灵魂的“求救”。
2022上海大剧院版昆曲——重逢《牡丹亭》邀请剧作家罗周整理改编剧本，编剧回到原著、精读文本，找到不同于前人的表达，是一个“有一点悚然”的故事，也是换一个不为人知的视角去重新迎来“浑噩长夜中的一道明光”。#重逢牡丹亭#
文 / 罗周
题 /《<牡丹亭>：生死梦中》
L先生向我约稿《牡丹亭》之整理改编，我说《牡丹亭》演出版纷纭，用不到我再掺和，他却说，相信我心里，定有一版我自己的《牡丹亭》；讲真，有，倒是有的，只是有点“吊诡”；他又说，希望集中在一个晚上演出全剧；巧的是，我心中这个版本，好像真的，一个晚上，也就够了。
《游园惊梦》《寻梦》《写真》《离魂》《冥判》《拾画叫画》《幽媾》《冥誓》多么经典，即便只是串折，也不是2、3个小时所能容纳的，遑论还要将来龙去脉讲述清楚。在一众版本中，最令我赞叹、具有匀称美感、结构精巧又有极大创造性的，是由张弘先生整理改编的、江苏省演艺集团昆剧院之精华版《牡丹亭》，而那亦需两个晚上的演出来完成。
那么我，想怎么做呢？
支持我“创新创造”的，又是什么？
是汤显祖原著。多年来，陆陆续续的，面对《牡丹亭》，我想的主要就一件事：回到“原著”，在精读文本的基础上，破解“《牡丹亭》密码”。其关键点在于两个“梦”。一是杜丽娘之梦，见原著《惊梦》；二是柳梦梅之梦，见原著《言怀》。
《惊梦》大家很熟悉，《言怀》则尤值一提。《牡丹亭》传奇共五十五折，第一折《标目》相当于全剧内容简介，第二折，就是《言怀》，换言之，整部《牡丹亭》，在汤显祖笔下，是从《言怀》开始的！他写道：“（柳梦梅）忽然半月之前，做下一梦。梦到一园，梅花树下，立着个美人，不长不短，如送如迎。说道：‘柳生、柳生，遇俺有姻缘之分，发迹之期。’因此改名梦梅，春卿为字。”同折里，柳梦梅自报家门时，说的是：“小生姓柳，名梦梅，表字春卿。”就是说，这个梦，简直给了男主角一个“新生”，此梦之前他本名叫什么，我们全不知道，“柳梦梅”懒得说、汤显祖也懒得写。
那么这一梦，从时间顺序上说，是故事之发端吗？
我觉得：并不是。
梅树下的美人，无疑是杜丽娘，杜丽娘死后葬于梅树之下，故而有这个特殊地点的梦中相逢，杜丽娘在《冥判》时知道了“有此人和你姻缘之分”，才有“遇俺有姻缘之分”之说。几乎可以说，杜丽娘不死，柳梦梅是做不到这么个梦的；那么，有没有可能是杜丽娘没死，柳梦梅纯粹做了一个“预言梦”呢？且不论“预言梦”细节太过真实，事实上，《言怀》之梦并未结束，它跨越了七出戏，在第十出《惊梦》里，与杜丽娘之梦“合二为一”。
去年做《缀白裘》文本分析，解读《惊梦》时，我这么说：
【细看《惊梦》，有几处很奇怪。
【其一，杜丽娘眼中，柳梦梅是个素昧平生的男子，可柳梦梅为什么一见杜丽娘却说“小姐，小生那一处不曾寻到？却元来在这里。”显然见过她，却是几时见过？
【其二，柳梦梅手持柳枝道：“姐姐既淹通书史，何不作诗一首，以赏此柳枝乎？”杜丽娘淹通书史，他如何知之？
【其三，乍一相逢，柳梦梅便道“咱爱杀你也！”热烈求欢。如此突然，难道他是个浪荡子？但看《幽媾》，小生明明也有他的矜持自守。
【原著《惊梦》中，柳梦梅还有四句上场诗：“莺逢日暖歌声滑，人遇风情笑口开。一径落花随水入，今朝阮肇到天台。”它不见于《缀白裘》与演出版，却清楚解释了柳梦梅的来处：他从他的梦中来！所谓“风情”，指的就是他在大梅树下邂逅美人！随后柳梦梅还有一句很关键的念白：“小生顺路儿跟着杜小姐回来，怎生不见？”（她甚至把姓氏也告诉了他。）足见：《言怀》之梦没有终止于《言怀》，它一直绵延到了《惊梦》，与杜丽娘之梦合二为一！正因为有前史、有梅树下的接触，柳梦梅才会一路寻来，才会对杜丽娘有所了解，才会——看似唐突、其实是顺理成章地——求欢！因“姻缘”二字，本是杜丽娘先提出来的！
【汤显祖在此展示了令人惊讶的戏剧结构，涉及到时间线的剪断重组与封闭循环这两个极具现代性的叙述方式。
【为什么说它形成了闭环？按通常认知，《牡丹亭》叙杜丽娘“一梦而亡”，为情而死、又为情而生。杜丽娘若不梦见柳梦梅，就不会有梦中之欢，没有梦中之欢，就不会伤情郁郁，若不伤情郁郁，便不会青春而夭，葬于梅树之下，亦不会在冥界得知她与柳梦梅的姻缘。而若无死亡、若无《冥判》，便不会有杜丽娘之魂入柳生之梦，若无柳生之梦，则没有书生入丽娘之梦，也就没有杜丽娘之梦柳梦梅、没有梦中之欢！可以说，柳梦梅、杜丽娘，他们既是彼此的因，也是彼此的果。】
我想做的，便是将这一点传递给受众。也许有一点悚然；但唯有“至情”，能冲破冥冥中悚然的死循环，这才有了《牡丹亭》之题旨：“情不知所起，一往而深，生者可以死，死可以生。生而不可与死，死而不可复生者，皆非情之至也。”
因之，我若整理改编《牡丹亭》，将回到汤显祖原著之结构发端，以《言怀》柳梦梅之梦为“序”！接着便是柳梦梅干谒漂泊，卧病梅花观后《拾画叫画》——当然，篇幅上会做些压缩，那声声姐姐，叫出了个杜丽娘，《幽媾》顺理成章。
不过，“人鬼厮混，到甚时节”，杜丽娘怀着这点“怨念”，“也避不得”“柳郎那一惊”了，决意要将她“是鬼也”告知柳梦梅。原著里，柳梦梅听后第一反应是“怕也、怕也”，怎么令他接受枕边人是个“鬼”并且肯犯“开棺见尸，不分首从皆斩”之罪，开坟迎出了个娇娇臻臻、鲜鲜活活的丽娘小姐呢？
省昆精华版《牡丹亭》的处理办法十分巧妙，以“梦”为勾连，而我想不妨再进一步，索性将《游园惊梦》乃至《寻梦》以双双回忆、相互诉说的方式，挪移到这里，并将《惊梦》之梦与《言怀》之梦合为一个，令杜丽娘、柳梦梅都明明白白发现这个“首尾相衔的死循环”，对柳梦梅来说，杜丽娘或许只是一介绮梦；而对杜丽娘来说，柳梦梅是她破解生死的唯一钥匙！他若不肯信、或者信了而不肯冒杀头之险，杜丽娘都将永远被困在梅树之下、困在无边无际的生死梦中。
甚至，忽然我冷丁丁地想：也许，这一个“柳梦梅”并非“杜丽娘”遭遇的第一个书生；也许，在他之前，有无数书生做过“梅花树下逢美人”之梦，那是被拘禁在树下的美艳凄恻灵魂的“求救”，他们都纷纷地改名为“柳梦梅”，无数次来到梅花观，只是，一个都没能“通关”，始于“好色”，终于“恐惧”，在“鬼”面前、在“大明律”面前，停下脚步、掉头而去，直到这一个“柳梦梅”来了。怎样才能跨越生死鸿沟？那便是，“情”到极至，能置死生于不顾！
敢“死”之人，才能迎回一个“生”，这很公平，不是吗？
“至情”，仿佛浑噩长夜中的一道明光，剖开了令人窒息、反反复复、永无止境的暧昧的“媾和”，她的躯体已在土中湮埋了很久很久，这一天，终于离开梅花树下。杜丽娘回头望去，依旧是“梅树依依可人”、“梅子磊磊可爱”，只不知，下一个沉眠于此的少女，有否她这样的幸运了。
| 时间 |
2022/8/10-8/13（周三至周六）19:15
2022/8/14（周日）14:00
| 地点 |
上海大剧院·大剧场
| 票价 |
180/280/380/480/680/880元
原著：汤显祖
编剧：罗周
导演：马俊丰
制作：林恺
作曲：孙建安
编曲：李哲艺
舞美：刘科栋
灯光：邢辛
服装：赖宣吾
单雯 / 杜丽娘
张军 / 柳梦梅
李鸿良 / 石道姑
特邀 蓝天 / 陈最良
特邀 奚中路 / 大花神
-艺术家阵容等节目信息以现场演出为准-
2022上海大剧院版昆曲——重逢《牡丹亭》邀请剧作家罗周整理改编剧本，编剧回到原著、精读文本，找到不同于前人的表达，是一个“有一点悚然”的故事，也是换一个不为人知的视角去重新迎来“浑噩长夜中的一道明光”。#重逢牡丹亭#
文 / 罗周
题 /《<牡丹亭>：生死梦中》
L先生向我约稿《牡丹亭》之整理改编，我说《牡丹亭》演出版纷纭，用不到我再掺和，他却说，相信我心里，定有一版我自己的《牡丹亭》；讲真，有，倒是有的，只是有点“吊诡”；他又说，希望集中在一个晚上演出全剧；巧的是，我心中这个版本，好像真的，一个晚上，也就够了。
《游园惊梦》《寻梦》《写真》《离魂》《冥判》《拾画叫画》《幽媾》《冥誓》多么经典，即便只是串折，也不是2、3个小时所能容纳的，遑论还要将来龙去脉讲述清楚。在一众版本中，最令我赞叹、具有匀称美感、结构精巧又有极大创造性的，是由张弘先生整理改编的、江苏省演艺集团昆剧院之精华版《牡丹亭》，而那亦需两个晚上的演出来完成。
那么我，想怎么做呢？
支持我“创新创造”的，又是什么？
是汤显祖原著。多年来，陆陆续续的，面对《牡丹亭》，我想的主要就一件事：回到“原著”，在精读文本的基础上，破解“《牡丹亭》密码”。其关键点在于两个“梦”。一是杜丽娘之梦，见原著《惊梦》；二是柳梦梅之梦，见原著《言怀》。
《惊梦》大家很熟悉，《言怀》则尤值一提。《牡丹亭》传奇共五十五折，第一折《标目》相当于全剧内容简介，第二折，就是《言怀》，换言之，整部《牡丹亭》，在汤显祖笔下，是从《言怀》开始的！他写道：“（柳梦梅）忽然半月之前，做下一梦。梦到一园，梅花树下，立着个美人，不长不短，如送如迎。说道：‘柳生、柳生，遇俺有姻缘之分，发迹之期。’因此改名梦梅，春卿为字。”同折里，柳梦梅自报家门时，说的是：“小生姓柳，名梦梅，表字春卿。”就是说，这个梦，简直给了男主角一个“新生”，此梦之前他本名叫什么，我们全不知道，“柳梦梅”懒得说、汤显祖也懒得写。
那么这一梦，从时间顺序上说，是故事之发端吗？
我觉得：并不是。
梅树下的美人，无疑是杜丽娘，杜丽娘死后葬于梅树之下，故而有这个特殊地点的梦中相逢，杜丽娘在《冥判》时知道了“有此人和你姻缘之分”，才有“遇俺有姻缘之分”之说。几乎可以说，杜丽娘不死，柳梦梅是做不到这么个梦的；那么，有没有可能是杜丽娘没死，柳梦梅纯粹做了一个“预言梦”呢？且不论“预言梦”细节太过真实，事实上，《言怀》之梦并未结束，它跨越了七出戏，在第十出《惊梦》里，与杜丽娘之梦“合二为一”。
去年做《缀白裘》文本分析，解读《惊梦》时，我这么说：
【细看《惊梦》，有几处很奇怪。
【其一，杜丽娘眼中，柳梦梅是个素昧平生的男子，可柳梦梅为什么一见杜丽娘却说“小姐，小生那一处不曾寻到？却元来在这里。”显然见过她，却是几时见过？
【其二，柳梦梅手持柳枝道：“姐姐既淹通书史，何不作诗一首，以赏此柳枝乎？”杜丽娘淹通书史，他如何知之？
【其三，乍一相逢，柳梦梅便道“咱爱杀你也！”热烈求欢。如此突然，难道他是个浪荡子？但看《幽媾》，小生明明也有他的矜持自守。
【原著《惊梦》中，柳梦梅还有四句上场诗：“莺逢日暖歌声滑，人遇风情笑口开。一径落花随水入，今朝阮肇到天台。”它不见于《缀白裘》与演出版，却清楚解释了柳梦梅的来处：他从他的梦中来！所谓“风情”，指的就是他在大梅树下邂逅美人！随后柳梦梅还有一句很关键的念白：“小生顺路儿跟着杜小姐回来，怎生不见？”（她甚至把姓氏也告诉了他。）足见：《言怀》之梦没有终止于《言怀》，它一直绵延到了《惊梦》，与杜丽娘之梦合二为一！正因为有前史、有梅树下的接触，柳梦梅才会一路寻来，才会对杜丽娘有所了解，才会——看似唐突、其实是顺理成章地——求欢！因“姻缘”二字，本是杜丽娘先提出来的！
【汤显祖在此展示了令人惊讶的戏剧结构，涉及到时间线的剪断重组与封闭循环这两个极具现代性的叙述方式。
【为什么说它形成了闭环？按通常认知，《牡丹亭》叙杜丽娘“一梦而亡”，为情而死、又为情而生。杜丽娘若不梦见柳梦梅，就不会有梦中之欢，没有梦中之欢，就不会伤情郁郁，若不伤情郁郁，便不会青春而夭，葬于梅树之下，亦不会在冥界得知她与柳梦梅的姻缘。而若无死亡、若无《冥判》，便不会有杜丽娘之魂入柳生之梦，若无柳生之梦，则没有书生入丽娘之梦，也就没有杜丽娘之梦柳梦梅、没有梦中之欢！可以说，柳梦梅、杜丽娘，他们既是彼此的因，也是彼此的果。】
我想做的，便是将这一点传递给受众。也许有一点悚然；但唯有“至情”，能冲破冥冥中悚然的死循环，这才有了《牡丹亭》之题旨：“情不知所起，一往而深，生者可以死，死可以生。生而不可与死，死而不可复生者，皆非情之至也。”
因之，我若整理改编《牡丹亭》，将回到汤显祖原著之结构发端，以《言怀》柳梦梅之梦为“序”！接着便是柳梦梅干谒漂泊，卧病梅花观后《拾画叫画》——当然，篇幅上会做些压缩，那声声姐姐，叫出了个杜丽娘，《幽媾》顺理成章。
不过，“人鬼厮混，到甚时节”，杜丽娘怀着这点“怨念”，“也避不得”“柳郎那一惊”了，决意要将她“是鬼也”告知柳梦梅。原著里，柳梦梅听后第一反应是“怕也、怕也”，怎么令他接受枕边人是个“鬼”并且肯犯“开棺见尸，不分首从皆斩”之罪，开坟迎出了个娇娇臻臻、鲜鲜活活的丽娘小姐呢？
省昆精华版《牡丹亭》的处理办法十分巧妙，以“梦”为勾连，而我想不妨再进一步，索性将《游园惊梦》乃至《寻梦》以双双回忆、相互诉说的方式，挪移到这里，并将《惊梦》之梦与《言怀》之梦合为一个，令杜丽娘、柳梦梅都明明白白发现这个“首尾相衔的死循环”，对柳梦梅来说，杜丽娘或许只是一介绮梦；而对杜丽娘来说，柳梦梅是她破解生死的唯一钥匙！他若不肯信、或者信了而不肯冒杀头之险，杜丽娘都将永远被困在梅树之下、困在无边无际的生死梦中。
甚至，忽然我冷丁丁地想：也许，这一个“柳梦梅”并非“杜丽娘”遭遇的第一个书生；也许，在他之前，有无数书生做过“梅花树下逢美人”之梦，那是被拘禁在树下的美艳凄恻灵魂的“求救”，他们都纷纷地改名为“柳梦梅”，无数次来到梅花观，只是，一个都没能“通关”，始于“好色”，终于“恐惧”，在“鬼”面前、在“大明律”面前，停下脚步、掉头而去，直到这一个“柳梦梅”来了。怎样才能跨越生死鸿沟？那便是，“情”到极至，能置死生于不顾！
敢“死”之人，才能迎回一个“生”，这很公平，不是吗？
“至情”，仿佛浑噩长夜中的一道明光，剖开了令人窒息、反反复复、永无止境的暧昧的“媾和”，她的躯体已在土中湮埋了很久很久，这一天，终于离开梅花树下。杜丽娘回头望去，依旧是“梅树依依可人”、“梅子磊磊可爱”，只不知，下一个沉眠于此的少女，有否她这样的幸运了。
| 时间 |
2022/8/10-8/13（周三至周六）19:15
2022/8/14（周日）14:00
| 地点 |
上海大剧院·大剧场
| 票价 |
180/280/380/480/680/880元
原著：汤显祖
编剧：罗周
导演：马俊丰
制作：林恺
作曲：孙建安
编曲：李哲艺
舞美：刘科栋
灯光：邢辛
服装：赖宣吾
单雯 / 杜丽娘
张军 / 柳梦梅
李鸿良 / 石道姑
特邀 蓝天 / 陈最良
特邀 奚中路 / 大花神
-艺术家阵容等节目信息以现场演出为准-
时间，如清晨的阳光，总让人忘记许多，又记起许多！
原来人生就是这样不知不觉，起起落落！
回望来时的路，心头涌动的是感恩与感动！
每一段记忆，无论尘封多久，那人，那景将在遗忘中重新拾起！
无论这个世界如何对你，都要让自己成为一个有阳光心态的人！
人生没有尽头，只有看不透！
生活没有绝望，只有想不通！
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