【从投资者开放日透视红星美凯龙：坚定贯彻轻资产、重运营、降杠杆】
“轻资产、重运营、降杠杆是红星美凯龙在接下来很长一段时间都会坚定不移贯彻的战略”，在6月10日举办的投资者开放日活动现场，红星美凯龙（601828.SH 、01528.HK）再度向投资者展现了谋求新发展的决心。
本次投资者开放日活动在红星美凯龙上海总部举办，到场的投资者、各大券商分析师共计上百名。红星美凯龙董事长车建新、红星美凯龙家居集团总裁兼首席财务官席世昌、红星美凯龙家居集团副董事长兼董秘郭丙合、红星美凯龙家居集团总裁兼装修产业集团CEO谢坚、红星美凯龙家居集团执行总裁兼大营运中心总经理朱家桂、红星美凯龙家居集团执行总裁兼新零售中心总经理陈东辉等多位公司高管也一并出席，并重点针对在轻资产、重运营的核心战略下，公司的转型升级及“海陆空三军”（“海军”——家装，“陆军”——家居大营运，“空军”——线上线下同城零售）的发展情况，与投资者进行了深入交流。
车建新：长坡厚雪，行业集中度有望进一步提升
2021年是红星美凯龙轻资产、重运营战略成效逐步释放的一年。今年第一季度，红星美凯龙实现营业收入33.41亿元，同比增长30.70％；扣非后归母净利润达到4.13亿元，同比增长101.45％；净利率同比提高6.01个百分点至21.68％，营收同比稳健增长，盈利能力大幅提升。
车建新在发言中也提到，轻资产、重运营、降杠杆战略的推进给公司带来了新的变化。截至2020年底，红星美凯龙轻资产商场数量已达339家，经营面积达1532万平方米，远高于同行可比公司。
弗若斯特沙利文调查数据显示，2020年，就零售额而言，红星美凯龙占中国连锁家居装饰及家具商场行业的市场份额为 17.1%，在家居装饰及家具零售行业中占有最大市场份额。
发言中，车建新还就倍受市场关注的高频问题——“中国是否会诞生家得宝”发表了自己的看法。
家得宝是典型的在市场从分散到集中的过程中，依靠自身竞争优势获得利润及市场份额双增长的企业。数据显示，2020年，家得宝实现销售额1321亿美元，净利润128亿美元。因此，市场普遍认为在中国家居行业从分散到集中的过程中，也有望诞生像家得宝一样的巨头。
“家得宝是我们非常敬重的企业。我们相信，伴随着中国经济发展水平的提高，家居行业集中度有望进一步提升。红星美凯龙将牢牢把握机会，实现市场占有率的阶梯式跨越。”车建新如是说。
席世昌：把握大循环发展机遇，实现市场份额再攀升
活动现场，红星美凯龙家居集团总裁兼首席财务官席世昌重点分享了公司在推进轻资产、重运营、降杆杆方面的系列举措。
据席世昌介绍，红星美凯龙的轻资产业务包括委管商场和特许经营商场。在发展轻资产业务的过程中，红星美凯龙主要依托自身专业的咨询和管理团队、强大的品牌及招商能力，向外输出运营管理能力及品牌背书。2017年以来，轻资产业务毛利率一直保持在60%的高位。
降杆杆方面，红星美凯龙正综合通过保持经营性现金流充足稳定、A股定增、缩减资本开支、剥离非主营资产等多种方式稳步推进。截至2020年年末，红星美凯龙计息负债较2020年6月底减少近25亿元，计息负债率下降至34.5%，计息负债中长期负债占比约67%，保持良好的流动性。
同时，红星美凯龙还在通过“海陆空”立体式作战方式推进一体两翼——即家装家居一体化、线上线下一体化，让重运营落地。伴随着中国进入以国内大循环为主体的经济环境，深耕中国市场的红星美凯龙也将迎来更大的发展机遇。
陈东辉：数字化建设成效显著，线上线下同城零售之路不断拓宽
随即，“空军”—— 线上线下同城零售登场。在红星美凯龙集团执行总裁兼新零售中心总经理陈东辉看来，家居行业产品非标、低频、重体验、客单价高，天然适配能够提供线上线下一体化服务的新零售模式。红星美凯龙自与阿里巴巴达成战略合作共创家居同城新零售模式以来，数字化建设成效显著，线上线下一体化经营之路越走越宽。
以天猫同城站、商场实体店为依托，红星美凯龙能够打造出一个以用户为中心的消费场景，用同城品质好货服务本地用户，同时为商家带来业绩增长。2020年，红星美凯龙天猫同城站已上线22座城市、超50万件商品、超16000家商户、超3000个品牌，全年总流量超5000万。2020年双11，红星美凯龙全国数字化卖场GMV达152.98亿元，天猫同城站成交额达33.43亿元。预计在这个如火如荼的618理想生活狂欢季!，红星美凯龙线上线下同城零售精彩还将继续。
谢坚：家居家装一体化，让每一次交付都超出业主期待
“空军”之后，“海军”——家装亮相。家装是红星美凯龙的第一业务，以红星美凯龙在家居行业35年的积累为依托，以联动全产业合作伙伴的蚂蚁军团、强大的中后台及家居家装一体化三大体系为支撑，红星美凯龙家装产业事业部成功打通了供应链能力、设计力、交付力、品牌力的一体化建设。更重要的是，借助家装业务，红星美凯龙能够提前进入到设计师、开发商等流量高地、提前锁定客户。同时以空间美学为杠杆，红星美凯龙能够实现客单数、客单价的同步提升。
当前，红星美凯龙已在北京、上海等十多个省市布局，承接全国各地精工装项目，并成为华润置地、金地地产等诸多知名地产企业战略入库的精装房服务商。红星美凯龙家居集团总裁兼装修产业集团CEO谢坚表示，红星美凯龙家装产业事业部将始终坚持健康发展、品质主义、美学主义、科技主义四项原则，让每一次交付都超越业主的期待。
朱家桂：拓品类重运营并进，持续引领中国家居行业向前
而后，红星美凯龙家居集团执行总裁兼大营运中心总经理朱家桂向各位投资者介绍了“陆军”，即家居大营运板块在拓品类、重运营方面的举措。
朱家桂指出，当前不同发展阶段的城市房地产市场存在明显的差异。而且，人群年轻化、下沉市场红利释放、消费升级等趋势愈发明显。基于此，红星美凯龙正加速进行品类拓展，稳步推进智能电器馆、软装陈设馆等九大主题馆的落地。2021年5月开业的“智能电器生活馆”就是红星美凯龙进军高端电器零售市场的重要一步。
同时，红星美凯龙还在通过三城五展、地区攻略等多种方式加码重运营落地。正如朱家桂所说，九大主题馆就是九大流量入口，红星美凯龙掌握着中国首屈一指的高端流量生态，加上强运营能力的落地，红星美凯龙有望实现在未来30年乃至更长时间对中国家居行业的持续引领。
投资者提问：如何在拓展边界的同时，保持人才培养不掉队
历时两个多小时的精彩分享，让投资者对红星美凯龙的轻资产、重运营、降杆杆之路有了更系统的理解，但也加深了投资者对红星美凯龙管理层的好奇。活动现场，有投资者问道，红星美凯龙是如何在拓展边界的同时保持人才培养不掉队。
对此，红星美凯龙集团董事长车建新表示，企业文化、人才培养两手抓是红星美凯龙的一大特色。红星美凯龙一直坚持“正、权、责、利、看、帮、赛、主、学、通、逼、勇、赢”的价值观，其中“正”是最重要的一条。“正”也是红星美凯龙人才培养的第一要务。心怀正义感、一身正气，崇尚公平公正是红星美凯龙对全体员工的要求。基于此，红星美凯龙还建立起了“看、帮、赛”的人才培养机制。
“看”指的是红星美凯龙会在公司内外从可塑性、成长性等多维度综合进行人才考评，挑选出值得重点关注的骨干。基于此，红星美凯龙会通过培训、交流等多种方式帮助目标人员实现持续成长，此为“帮”。当然，为充分激发优秀人才潜力，红星美凯龙也有赛马机制，让优秀人才能够脱颖而出。
总而言之，红星美凯龙的壮大是时代机遇、企业文化、人才梯队等多重因素综合作用的结果。反过来，红星美凯龙也将长期受益于此。
正如红星美凯龙家居集团副董事长兼董秘郭丙合所说，持续推进的城镇化进程、居民收入水平的增长，将会继续推进国民对家居装饰及家具的消费需求。家庭的二次装修和家居产品的消费升级也将为行业带来持续稳定的发展空间。红星美凯龙有着敏锐的市场洞察能力、迅速的落地执行能力，在轻资产、重运营、降杠杆指导下，腾飞可期。
未来，红星美凯龙将继续坚守“以提升中国人的居家品位为己任，对每个家庭的居家环保负责任”的企业使命，以“打造中华民族的世界商业品牌”为愿景，为投资者、消费者创造超预期的体验。
“轻资产、重运营、降杠杆是红星美凯龙在接下来很长一段时间都会坚定不移贯彻的战略”，在6月10日举办的投资者开放日活动现场，红星美凯龙（601828.SH 、01528.HK）再度向投资者展现了谋求新发展的决心。
本次投资者开放日活动在红星美凯龙上海总部举办，到场的投资者、各大券商分析师共计上百名。红星美凯龙董事长车建新、红星美凯龙家居集团总裁兼首席财务官席世昌、红星美凯龙家居集团副董事长兼董秘郭丙合、红星美凯龙家居集团总裁兼装修产业集团CEO谢坚、红星美凯龙家居集团执行总裁兼大营运中心总经理朱家桂、红星美凯龙家居集团执行总裁兼新零售中心总经理陈东辉等多位公司高管也一并出席，并重点针对在轻资产、重运营的核心战略下，公司的转型升级及“海陆空三军”（“海军”——家装，“陆军”——家居大营运，“空军”——线上线下同城零售）的发展情况，与投资者进行了深入交流。
车建新：长坡厚雪，行业集中度有望进一步提升
2021年是红星美凯龙轻资产、重运营战略成效逐步释放的一年。今年第一季度，红星美凯龙实现营业收入33.41亿元，同比增长30.70％；扣非后归母净利润达到4.13亿元，同比增长101.45％；净利率同比提高6.01个百分点至21.68％，营收同比稳健增长，盈利能力大幅提升。
车建新在发言中也提到，轻资产、重运营、降杠杆战略的推进给公司带来了新的变化。截至2020年底，红星美凯龙轻资产商场数量已达339家，经营面积达1532万平方米，远高于同行可比公司。
弗若斯特沙利文调查数据显示，2020年，就零售额而言，红星美凯龙占中国连锁家居装饰及家具商场行业的市场份额为 17.1%，在家居装饰及家具零售行业中占有最大市场份额。
发言中，车建新还就倍受市场关注的高频问题——“中国是否会诞生家得宝”发表了自己的看法。
家得宝是典型的在市场从分散到集中的过程中，依靠自身竞争优势获得利润及市场份额双增长的企业。数据显示，2020年，家得宝实现销售额1321亿美元，净利润128亿美元。因此，市场普遍认为在中国家居行业从分散到集中的过程中，也有望诞生像家得宝一样的巨头。
“家得宝是我们非常敬重的企业。我们相信，伴随着中国经济发展水平的提高，家居行业集中度有望进一步提升。红星美凯龙将牢牢把握机会，实现市场占有率的阶梯式跨越。”车建新如是说。
席世昌：把握大循环发展机遇，实现市场份额再攀升
活动现场，红星美凯龙家居集团总裁兼首席财务官席世昌重点分享了公司在推进轻资产、重运营、降杆杆方面的系列举措。
据席世昌介绍，红星美凯龙的轻资产业务包括委管商场和特许经营商场。在发展轻资产业务的过程中，红星美凯龙主要依托自身专业的咨询和管理团队、强大的品牌及招商能力，向外输出运营管理能力及品牌背书。2017年以来，轻资产业务毛利率一直保持在60%的高位。
降杆杆方面，红星美凯龙正综合通过保持经营性现金流充足稳定、A股定增、缩减资本开支、剥离非主营资产等多种方式稳步推进。截至2020年年末，红星美凯龙计息负债较2020年6月底减少近25亿元，计息负债率下降至34.5%，计息负债中长期负债占比约67%，保持良好的流动性。
同时，红星美凯龙还在通过“海陆空”立体式作战方式推进一体两翼——即家装家居一体化、线上线下一体化，让重运营落地。伴随着中国进入以国内大循环为主体的经济环境，深耕中国市场的红星美凯龙也将迎来更大的发展机遇。
陈东辉：数字化建设成效显著，线上线下同城零售之路不断拓宽
随即，“空军”—— 线上线下同城零售登场。在红星美凯龙集团执行总裁兼新零售中心总经理陈东辉看来，家居行业产品非标、低频、重体验、客单价高，天然适配能够提供线上线下一体化服务的新零售模式。红星美凯龙自与阿里巴巴达成战略合作共创家居同城新零售模式以来，数字化建设成效显著，线上线下一体化经营之路越走越宽。
以天猫同城站、商场实体店为依托，红星美凯龙能够打造出一个以用户为中心的消费场景，用同城品质好货服务本地用户，同时为商家带来业绩增长。2020年，红星美凯龙天猫同城站已上线22座城市、超50万件商品、超16000家商户、超3000个品牌，全年总流量超5000万。2020年双11，红星美凯龙全国数字化卖场GMV达152.98亿元，天猫同城站成交额达33.43亿元。预计在这个如火如荼的618理想生活狂欢季!，红星美凯龙线上线下同城零售精彩还将继续。
谢坚：家居家装一体化，让每一次交付都超出业主期待
“空军”之后，“海军”——家装亮相。家装是红星美凯龙的第一业务，以红星美凯龙在家居行业35年的积累为依托，以联动全产业合作伙伴的蚂蚁军团、强大的中后台及家居家装一体化三大体系为支撑，红星美凯龙家装产业事业部成功打通了供应链能力、设计力、交付力、品牌力的一体化建设。更重要的是，借助家装业务，红星美凯龙能够提前进入到设计师、开发商等流量高地、提前锁定客户。同时以空间美学为杠杆，红星美凯龙能够实现客单数、客单价的同步提升。
当前，红星美凯龙已在北京、上海等十多个省市布局，承接全国各地精工装项目，并成为华润置地、金地地产等诸多知名地产企业战略入库的精装房服务商。红星美凯龙家居集团总裁兼装修产业集团CEO谢坚表示，红星美凯龙家装产业事业部将始终坚持健康发展、品质主义、美学主义、科技主义四项原则，让每一次交付都超越业主的期待。
朱家桂：拓品类重运营并进，持续引领中国家居行业向前
而后，红星美凯龙家居集团执行总裁兼大营运中心总经理朱家桂向各位投资者介绍了“陆军”，即家居大营运板块在拓品类、重运营方面的举措。
朱家桂指出，当前不同发展阶段的城市房地产市场存在明显的差异。而且，人群年轻化、下沉市场红利释放、消费升级等趋势愈发明显。基于此，红星美凯龙正加速进行品类拓展，稳步推进智能电器馆、软装陈设馆等九大主题馆的落地。2021年5月开业的“智能电器生活馆”就是红星美凯龙进军高端电器零售市场的重要一步。
同时，红星美凯龙还在通过三城五展、地区攻略等多种方式加码重运营落地。正如朱家桂所说，九大主题馆就是九大流量入口，红星美凯龙掌握着中国首屈一指的高端流量生态，加上强运营能力的落地，红星美凯龙有望实现在未来30年乃至更长时间对中国家居行业的持续引领。
投资者提问：如何在拓展边界的同时，保持人才培养不掉队
历时两个多小时的精彩分享，让投资者对红星美凯龙的轻资产、重运营、降杆杆之路有了更系统的理解，但也加深了投资者对红星美凯龙管理层的好奇。活动现场，有投资者问道，红星美凯龙是如何在拓展边界的同时保持人才培养不掉队。
对此，红星美凯龙集团董事长车建新表示，企业文化、人才培养两手抓是红星美凯龙的一大特色。红星美凯龙一直坚持“正、权、责、利、看、帮、赛、主、学、通、逼、勇、赢”的价值观，其中“正”是最重要的一条。“正”也是红星美凯龙人才培养的第一要务。心怀正义感、一身正气，崇尚公平公正是红星美凯龙对全体员工的要求。基于此，红星美凯龙还建立起了“看、帮、赛”的人才培养机制。
“看”指的是红星美凯龙会在公司内外从可塑性、成长性等多维度综合进行人才考评，挑选出值得重点关注的骨干。基于此，红星美凯龙会通过培训、交流等多种方式帮助目标人员实现持续成长，此为“帮”。当然，为充分激发优秀人才潜力，红星美凯龙也有赛马机制，让优秀人才能够脱颖而出。
总而言之，红星美凯龙的壮大是时代机遇、企业文化、人才梯队等多重因素综合作用的结果。反过来，红星美凯龙也将长期受益于此。
正如红星美凯龙家居集团副董事长兼董秘郭丙合所说，持续推进的城镇化进程、居民收入水平的增长，将会继续推进国民对家居装饰及家具的消费需求。家庭的二次装修和家居产品的消费升级也将为行业带来持续稳定的发展空间。红星美凯龙有着敏锐的市场洞察能力、迅速的落地执行能力，在轻资产、重运营、降杠杆指导下，腾飞可期。
未来，红星美凯龙将继续坚守“以提升中国人的居家品位为己任，对每个家庭的居家环保负责任”的企业使命，以“打造中华民族的世界商业品牌”为愿景，为投资者、消费者创造超预期的体验。
十年以上基金老将，中国最靠谱、最优秀的基金经理有哪些？有八项标准，谢治宇，兴全合润混合符合其中6条，不符合选项：6、8；董承非，兴全趋势投资混合(LOF) 符合其中7条，不符合第8条；曹名长，中欧价值发现混合 -A 符合其中7条，不符合第7条；伍旋，鹏华盛世创新混合(LOF) 符合其中7条；朱少醒，富国天惠成长混合(LOF)A 符合其中6条，不符合4、6；周蔚文，中欧新趋势混合(LOF) -A 符合其中7条，不符合第6条。
全文：
中国公募基金界，十年以上经验的老基金经理是寥寥无几的，他们中还有不少是债基的基金经理，抛开这些债券基金经理，股票类混合型基金经理，可能只剩不到几十个。再继续筛选，从这不到几十个基金经理中，选出盈利质量最好、最稳的，那就更凤毛麟角了。但笔者还真选出了几个，现撰写成文，分享给大家。
首先说说我选这些基金经理以及他们基金的标准：
1、必须符合基金公司有一定规模、实力；基金经理团队不足10人的基金公司及其基金经理不在筛选范围；基金公司的很多决策是众志成城，基金经理和研究团队共同努力的结果，并非单个基金经理的成果，基金经理10人以上的团队，决策会更科学、更严谨。
2、基金经理任职时间必须在10年以上；倒推回去，10年以前，也就是2012年。一个基金经理经历了2011年-2021年这十年的中国股市，那就意味着：他们经历了2011-2014年股市超级低迷的慢慢熊市；经历了2015年的超级牛市，2016年的超级大跌、熔断；经历了2017年至今的白马蓝筹行情...这样的经历是不可复制的，股市只有亲身经历了，才会有淡然、从容的心态。
3、现在手头持有并管理的基金必须在7年以上，也就是说他现在管理的基金经理了2015那年牛熊，以及后来的白马行情；那种虽有10年以上经验，但频繁换基金公司的经理，不再选择范围。对一只基金的熟悉程度，以及是否带着这只基金穿越牛熊，很重要！
4、手头持有的符合第三条标注的基金，3年3星以上、5年4星以上、10年以上5星以上，最好是都 5星；连续10年都5星比较难，之前有选出来3只靠谱的，但这一选择方法也会有问题，因为有些基金是近3年涨幅特别高，是之前7年的数倍，那这样的话，平均下来，每年的年化也是很高的，但这样就不能科学衡量之前的水平了。所以，这次三年的评级降为3星，这样科学一些。
5、符合第三、四条标准的基金，近3年、5年、10年以上，平均年化超过12%；
6、符合第三、四、五条的基金，2016年、2018年两次大熊市，所管理的基金，跌幅2016年回撤控制在10%以内；2018年控制在20%以内。这条标准，主要是考核基金经理的风控能力，这两条标注都符合的话，说明基金经理的风控能力是比较好的。2016符合还不够，有运气成分，2018年也能做好，连续两次都能做好，就不仅仅是运气了，实力也是有的。
7、同时，2015、2017、2019、2020年这几年的盈利能力要足够好，要知道这几年是A股盈利最好的几年，出来一定风控能力，也要有足够盈利能力。
8、基金规模小于100亿，最好是70亿以内，鉴于基金的规模过大对于未来业绩影响比较大，所以这条也很重要。你优秀是好，但若规模太大，则也会有短期赎回，或者因为资产笨重影响操作的风险。
以上要求是非常苛刻的，用8个标准选基金，我发现只有一只符合，非常特殊，我放到最后。有几只符合其中的7条！这已经是非常不容易了。现共享如下：
1、谢治宇，兴全合润混合符合其中6条，不符合选项：6、8，但这只是我一直跟踪和定投的标的。第六条中，其2018年的亏损超过20%，这个是因为踩了2018年中兴通讯被美国罚款近百亿的雷，中兴复盘当时股价腰斩再斩，当时是谢的前几大仓。这个我觉得就是神仙也没有办法预测到的。所以，第六条不符合可以忽略不计，我觉得不属于风控不力。
2、董承非，兴全趋势投资混合(LOF) 符合其中7条，不符合第8条。因为数据是上年的，最近大跌很多回撤，估计有不少赎回，规模估计已经回到100以内了。
3、曹名长，中欧价值发现混合 -A 符合其中7条，不符合第7条。曹名长的这只基金，因为2020年收益只有百分之十几，远低于市场平均。这个基金经理喜欢低估蓝筹，也因此踏空了2020医药消费行情。但这也是他的可爱之处，不碰高估，坚守价值。
4、伍旋，鹏华盛世创新混合(LOF) 符合其中7条，不符合第4条。十年以上晨星评级没有5星，主要是因为17年收益弱一些，但其他年份表现都非常好。
5、朱少醒，富国天惠成长混合(LOF)A 符合其中6条，不符合4、6条，十年以上没有5星，这个主要是因为16、18年收益比较差。朱少醒的基金风控能力比较差，16、18年两年的回撤都比较大，16接近20%，18接近30%,抛开这两个，其他表现是非常优秀的。也因此，他10年以上没有被评为晨星5星。
6、周蔚文，中欧新趋势混合(LOF) -A 符合其中7条，不符合第6条。2018年回撤23%，影响了这条不符合。其他方面表现还是很优秀的。
7、游凛峰，工银瑞信中国机会全球配置股票(QDII)人民币全部符合。这只比较特殊，因为投资的标的以中概股和美国顶级科技股为主，如腾讯、阿里，苹果、Facebook等。所以你看，他从15年以来，年年正收益，且平均年化15%以上，确实很优秀。
总结：很难有完美的基金经理，毕竟都是人，都会犯错，能通过我以上如此苛刻的筛选标准，已经说明他们确实是中国公募中最优秀的一批了。选择他们长期定投，可能会比那些短期昙花一现的基金经理强。岁月的陈酿才是好酒，新酒太烈，太夸张。而这些基金经理和他们的基金，就是温润的陈酿。
全文：
中国公募基金界，十年以上经验的老基金经理是寥寥无几的，他们中还有不少是债基的基金经理，抛开这些债券基金经理，股票类混合型基金经理，可能只剩不到几十个。再继续筛选，从这不到几十个基金经理中，选出盈利质量最好、最稳的，那就更凤毛麟角了。但笔者还真选出了几个，现撰写成文，分享给大家。
首先说说我选这些基金经理以及他们基金的标准：
1、必须符合基金公司有一定规模、实力；基金经理团队不足10人的基金公司及其基金经理不在筛选范围；基金公司的很多决策是众志成城，基金经理和研究团队共同努力的结果，并非单个基金经理的成果，基金经理10人以上的团队，决策会更科学、更严谨。
2、基金经理任职时间必须在10年以上；倒推回去，10年以前，也就是2012年。一个基金经理经历了2011年-2021年这十年的中国股市，那就意味着：他们经历了2011-2014年股市超级低迷的慢慢熊市；经历了2015年的超级牛市，2016年的超级大跌、熔断；经历了2017年至今的白马蓝筹行情...这样的经历是不可复制的，股市只有亲身经历了，才会有淡然、从容的心态。
3、现在手头持有并管理的基金必须在7年以上，也就是说他现在管理的基金经理了2015那年牛熊，以及后来的白马行情；那种虽有10年以上经验，但频繁换基金公司的经理，不再选择范围。对一只基金的熟悉程度，以及是否带着这只基金穿越牛熊，很重要！
4、手头持有的符合第三条标注的基金，3年3星以上、5年4星以上、10年以上5星以上，最好是都 5星；连续10年都5星比较难，之前有选出来3只靠谱的，但这一选择方法也会有问题，因为有些基金是近3年涨幅特别高，是之前7年的数倍，那这样的话，平均下来，每年的年化也是很高的，但这样就不能科学衡量之前的水平了。所以，这次三年的评级降为3星，这样科学一些。
5、符合第三、四条标准的基金，近3年、5年、10年以上，平均年化超过12%；
6、符合第三、四、五条的基金，2016年、2018年两次大熊市，所管理的基金，跌幅2016年回撤控制在10%以内；2018年控制在20%以内。这条标准，主要是考核基金经理的风控能力，这两条标注都符合的话，说明基金经理的风控能力是比较好的。2016符合还不够，有运气成分，2018年也能做好，连续两次都能做好，就不仅仅是运气了，实力也是有的。
7、同时，2015、2017、2019、2020年这几年的盈利能力要足够好，要知道这几年是A股盈利最好的几年，出来一定风控能力，也要有足够盈利能力。
8、基金规模小于100亿，最好是70亿以内，鉴于基金的规模过大对于未来业绩影响比较大，所以这条也很重要。你优秀是好，但若规模太大，则也会有短期赎回，或者因为资产笨重影响操作的风险。
以上要求是非常苛刻的，用8个标准选基金，我发现只有一只符合，非常特殊，我放到最后。有几只符合其中的7条！这已经是非常不容易了。现共享如下：
1、谢治宇，兴全合润混合符合其中6条，不符合选项：6、8，但这只是我一直跟踪和定投的标的。第六条中，其2018年的亏损超过20%，这个是因为踩了2018年中兴通讯被美国罚款近百亿的雷，中兴复盘当时股价腰斩再斩，当时是谢的前几大仓。这个我觉得就是神仙也没有办法预测到的。所以，第六条不符合可以忽略不计，我觉得不属于风控不力。
2、董承非，兴全趋势投资混合(LOF) 符合其中7条，不符合第8条。因为数据是上年的，最近大跌很多回撤，估计有不少赎回，规模估计已经回到100以内了。
3、曹名长，中欧价值发现混合 -A 符合其中7条，不符合第7条。曹名长的这只基金，因为2020年收益只有百分之十几，远低于市场平均。这个基金经理喜欢低估蓝筹，也因此踏空了2020医药消费行情。但这也是他的可爱之处，不碰高估，坚守价值。
4、伍旋，鹏华盛世创新混合(LOF) 符合其中7条，不符合第4条。十年以上晨星评级没有5星，主要是因为17年收益弱一些，但其他年份表现都非常好。
5、朱少醒，富国天惠成长混合(LOF)A 符合其中6条，不符合4、6条，十年以上没有5星，这个主要是因为16、18年收益比较差。朱少醒的基金风控能力比较差，16、18年两年的回撤都比较大，16接近20%，18接近30%,抛开这两个，其他表现是非常优秀的。也因此，他10年以上没有被评为晨星5星。
6、周蔚文，中欧新趋势混合(LOF) -A 符合其中7条，不符合第6条。2018年回撤23%，影响了这条不符合。其他方面表现还是很优秀的。
7、游凛峰，工银瑞信中国机会全球配置股票(QDII)人民币全部符合。这只比较特殊，因为投资的标的以中概股和美国顶级科技股为主，如腾讯、阿里，苹果、Facebook等。所以你看，他从15年以来，年年正收益，且平均年化15%以上，确实很优秀。
总结：很难有完美的基金经理，毕竟都是人，都会犯错，能通过我以上如此苛刻的筛选标准，已经说明他们确实是中国公募中最优秀的一批了。选择他们长期定投，可能会比那些短期昙花一现的基金经理强。岁月的陈酿才是好酒，新酒太烈，太夸张。而这些基金经理和他们的基金，就是温润的陈酿。
中国电力行业史上最大规模IPO申购完成！三峡能源A股整体#新股申购# 规模近1.3万亿元[给力][给力][威武][威武]
作为中国电力行业历史上规模最大IPO，中国三峡新能源（集团）股份有限公司（股票简称“#三峡能源# ”，股票代码“600905”）登陆A股市场，备受广大投资者关注。6月1日，三峡能源在上海证券交易所发布《网上发行申购情况及中签率公告》显示，投资者参与三峡能源A股IPO申购十分踊跃，网上发行有效申购户数约为1619万户，有效申购股数约为4874亿股，整体申购规模近1.3万亿元。
根据《首次公开发行股票发行公告》公布的回拨机制，由于网上初步有效申购倍数为189.57倍，高于150倍，三峡能源和联席主承销商决定启动回拨机制，启动后的网上发行最终中签率为1.28314731%，有效申购倍数为77.93倍。
据悉，三峡能源与联席主承销商定于6月1日在上海市进行本次发行网上申购摇号抽签仪式，并将于6月2日在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和《证券日报》上公布网上摇号中签结果。
作为中国电力行业历史上规模最大IPO，中国三峡新能源（集团）股份有限公司（股票简称“#三峡能源# ”，股票代码“600905”）登陆A股市场，备受广大投资者关注。6月1日，三峡能源在上海证券交易所发布《网上发行申购情况及中签率公告》显示，投资者参与三峡能源A股IPO申购十分踊跃，网上发行有效申购户数约为1619万户，有效申购股数约为4874亿股，整体申购规模近1.3万亿元。
根据《首次公开发行股票发行公告》公布的回拨机制，由于网上初步有效申购倍数为189.57倍，高于150倍，三峡能源和联席主承销商决定启动回拨机制，启动后的网上发行最终中签率为1.28314731%，有效申购倍数为77.93倍。
据悉，三峡能源与联席主承销商定于6月1日在上海市进行本次发行网上申购摇号抽签仪式，并将于6月2日在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和《证券日报》上公布网上摇号中签结果。
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