#股票[超话]#7.20涨停龙头梳理，供研究、挖掘牛股。
今天共84股涨停，连板22只，25股炸板
1、军工迎来集中爆发。尤其以北斗方向较强。从中报业绩预告来看，军工依旧保持着高景气度，再加上叠加了国企改革概念，当前也处于估值偏低，具有很好的配置价值。
2、风电持续活跃。今天的涨停股以海风方向为主，资金也扩散到细分的电缆上，以及其他低位标的。储能、光伏业也有所表现，上行趋势都未变，后面都还有机会。
3、钒电池也再度发酵。高位龙头攀钢钒钛向上打开了市场的空间。在它出现连续亏钱效应之前，整个板块有望延续震荡上行的走势。
4、医美也有不错的表现。随着国内疫情得到有效控制，以及下半年是医美销售旺季，市场对医美的业绩放量很有信心。当前板块整体的估值处于较低的水平，是很不错的中长期布局机会。
5、总体来看，今天高低切换的风格突出，市场以低位板块快速轮动为主，热点比较散乱，大家注意踩好节奏。
（每天的复盘观点仅供参考，不作为买卖依据。喜欢的朋友可点赞、关注、转发）
今天共84股涨停，连板22只，25股炸板
1、军工迎来集中爆发。尤其以北斗方向较强。从中报业绩预告来看，军工依旧保持着高景气度，再加上叠加了国企改革概念，当前也处于估值偏低，具有很好的配置价值。
2、风电持续活跃。今天的涨停股以海风方向为主，资金也扩散到细分的电缆上，以及其他低位标的。储能、光伏业也有所表现，上行趋势都未变，后面都还有机会。
3、钒电池也再度发酵。高位龙头攀钢钒钛向上打开了市场的空间。在它出现连续亏钱效应之前，整个板块有望延续震荡上行的走势。
4、医美也有不错的表现。随着国内疫情得到有效控制，以及下半年是医美销售旺季，市场对医美的业绩放量很有信心。当前板块整体的估值处于较低的水平，是很不错的中长期布局机会。
5、总体来看，今天高低切换的风格突出，市场以低位板块快速轮动为主，热点比较散乱，大家注意踩好节奏。
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新风潮下，谁是淘系酒水市场“最靓的仔”？
王紫兆
近日，《2022淘宝天猫酒水行业趋势白皮书》（以下简称《白皮书》）发布，高端化、个性化、品类升级、场景多元、国货崛起等五个方面，是酒水行业呈现出来的新消费趋势，趋势之下，是酒类行业更长远的未来。
消费端驱动，高端化递增升级
《白皮书》指出，在消费人数和客单上涨的共同驱动下，淘系酒水市场规模持续攀升，近三年复合增长率为31%。
其中，高价酒种价格持续走高，驱动市场规模增长。国产白酒凭借高客单和深厚的群众基础占据市场主导地位，洋酒受人群增长和客单提升双驱动保持高速增长，果酒、啤酒虽然价格有一定程度下跌，但客群体量大幅提升，行业整体客群呈现出年轻化、高端化态势。
白酒有着广泛的群众基础，普通白酒日常消费体量占比最大；随着对品质追求的提升，2019-2021年消费者消费升级流转率显著提高，在升级流转过程中，多数消费者选择逐级提升自己的消费档次。
2021年，在大盘稳定增长的状况下，300元以上高端产品线占比增速上升，1500元以上超高端产品复合增长率全线领跑，消费向高端递增升级。
由于白酒高端消费主要集中在商务、宴席、送礼等场景，礼盒产品因此成为热门选择。不管是消费集中的浓香、酱香产品，还是消费需求显著提升的清香型产品，高端单瓶装商品购买人数占比下滑，礼盒装商品供不应求。
包装、外观颜值是白酒消费者在送礼场景下关注度更高的方面，特色设计元素便成为产品竞争的关键。在目前产品包装具有雷同性的市场中，具有设计感、历史感、艺术感的特色包装则可以有效提升礼盒稀缺属性，更具送礼和收藏价值，从而获得消费者的青睐。
聚焦到礼盒的价格，高端白酒主流销售价位段为300-800元；800-1500元价格段增速迅猛，潜力较大。分香型来看，酱香型白酒礼盒供给需求同比下滑，浓香、凤香、清香型等白酒礼盒市场需求增大。浓香型在300-800元、800-1500元价格带，清香、凤香在300-800元价格带，商品供给空间充足。
威士忌规模增长领跑洋酒品类，300元以上高价格段销售占比大幅提升。单一麦芽威士忌凭借其优质的酿造方式、高年份的稀缺属性和别具特色的风味口味，在销售规模增速和价格方面均显著高于其他类型威士忌。
随着以威士忌为代表的洋酒份额扩大，消费向着更多元的方向发展。在个性化商品需求端和供给端实现双增长的趋势下，不同品类的消费市场上也将会出现更多主动拥抱新时代人群的创意产品。
品类丰富，供给侧迎来新风潮
消费者日益强烈的高品质诉求，促使用户搜索方式从泛品类词转变为细分品类词，啤酒品类需求逐渐精细化，精酿啤酒成为品类重要增长赛道。
《白皮书》显示，精酿啤酒销售占比逐年提升，保持较好的增长态势。2019-2021年，精酿啤酒消费规模复合增长39%，消费者数量复合增长50%。
精酿啤酒因其风味多元越来越受到不同人群的喜爱，白啤是最受消费者欢迎的风味啤酒。根据2021年各类风味精酿啤酒供需价格带分布，白啤3-8元可加大货品供给；IPA商品多集中于15元以上，可向8-15元转移；修道院则在15元以上存在供给机会。
工商统计数据显示，2018年我国有精酿啤酒企业近2000家，到2021年已增至5000家，形成了100多个知名品牌，精酿啤酒消费量持续扩容。除百威亚太、青岛、华润等传统啤酒巨头纷纷布局精酿外，国内也涌现出优布劳、熊猫精酿、高大师等一批较为优秀的精酿啤酒品牌。
值得关注的是，虽然精酿啤酒品类目前占据行业的比率仍然较小，当下还没有一个统领性的品牌诞生，但是发展前景依旧广阔。
根据日前发布的《天猫啤酒趋势白皮书》数据，2021年，风味多元的精酿啤酒同比增速远高于市场，酸啤增速达45%、果啤增速达35%、IPA达19%、精酿达17%、世涛达14%。
此外，兴业证券研报指出，当前我国精酿啤酒消费的主力人群在逐步向90后和00后过渡，年轻化趋势明显。精酿啤酒迎合了年轻人对啤酒口感和味道的需求，并且以其多元化的产品在啤酒消费中满足了消费者生活场景细分化、多元化的需求。
随着啤酒消费旺季的来临，精酿啤酒在餐饮渠道、夜场渠道等啤酒消费的主要渠道也迎来“夏日之战”。“低糖、低卡、低醇”的口味升级逐渐成为消费者崇尚健康饮酒的新热点，如何创新供给品质，打破渠道网络不断完善供应链，成为餐饮企业以及传统工业品牌精酿啤酒企业努力从蓝海中走向台前，不得不面对的问题。
针对啤酒行业在发展中面临的问题，中国酒业协会秘书长兼啤酒分会理事长何勇在中国酒业协会第六届理事会第四次（扩大）会议上表示，啤酒行业要想在未来获得高质量发展，还需要注重创新，实现创新的过程中实现有效创新，要进行和效率效果的对接；要做好技术储备，注重技术与资源的匹配问题；要加强行业之间交流，助推啤酒行业进步。
国货品牌展现强大生命力，本土文化认同加深
支持民族企业、会产生民族自豪感，是年轻消费者更偏向购买国货产品的主要动因。
《白皮书》调研用户购买品牌国别占比中，国货品牌占比达61%。18-34岁人群是主流国货品牌的消费人群，超过半数年轻人群是出于有较强的民族自豪感购买国产品牌；35岁以上人群更因品牌调性、品牌历史和产品而购买。
在酒水消费强势增长的大背景下，无论是民族老字号品牌，还是新锐国货品牌均纷纷入局，在各自酒类赛道并驾齐驱。
“新式白酒”的风潮不断濡染，新式白酒品牌的入局让越来越多年轻人开始迷上白酒文化。差异化生活方式和小众圈层，催生了多种饮酒新场景，年轻人创意和灵感的迸发让白酒也加入了花式调酒之列。
国产葡萄酒有着浑厚的历史积淀，在品质、味道等方面已经展现出世界级水平，赢得世界消费者的认可。2021年，国产葡萄酒消费人数超过整体葡萄酒消费的半壁江山，占比达60%，国产葡萄酒全面崛起，高价位段商品逐渐受消费者喜爱。
值得关注的是，受新消费趋势影响，精品葡萄酒也广受青睐。淘系国产精品葡萄酒产区销售榜前三分别是宁夏银川产区、新疆吐鲁番产区、甘肃武威产区。宁夏优秀列级酒庄逐年增多，精品葡萄酒品牌快速涌现，引领高端市场增长。
一方面是“国潮”兴起，民族自豪感攀升，本土文化认同加深，年轻消费者正在选择融入中国传统和文化的国产产品，国货品牌展现强大生命力。
另一方面，年轻消费者对适度饮酒的偏好和“她经济”的兴起正在推动无酒精和低酒精葡萄酒以及高品质国产葡萄酒的增长。
在政策利好、产品品牌效应扩大、“中国葡萄酒”IP知名度和美誉度进一步提高的情况下，随着国货风潮的普及，以及全行业从业者在“种和酿”等多方面所付出的努力，不仅是中国葡萄酒，还会有越来越多的国产产品和品牌用“各美其美，美美与共”的发展理念助力消费者，共同创造新时代的“美酒美生活”。
王紫兆
近日，《2022淘宝天猫酒水行业趋势白皮书》（以下简称《白皮书》）发布，高端化、个性化、品类升级、场景多元、国货崛起等五个方面，是酒水行业呈现出来的新消费趋势，趋势之下，是酒类行业更长远的未来。
消费端驱动，高端化递增升级
《白皮书》指出，在消费人数和客单上涨的共同驱动下，淘系酒水市场规模持续攀升，近三年复合增长率为31%。
其中，高价酒种价格持续走高，驱动市场规模增长。国产白酒凭借高客单和深厚的群众基础占据市场主导地位，洋酒受人群增长和客单提升双驱动保持高速增长，果酒、啤酒虽然价格有一定程度下跌，但客群体量大幅提升，行业整体客群呈现出年轻化、高端化态势。
白酒有着广泛的群众基础，普通白酒日常消费体量占比最大；随着对品质追求的提升，2019-2021年消费者消费升级流转率显著提高，在升级流转过程中，多数消费者选择逐级提升自己的消费档次。
2021年，在大盘稳定增长的状况下，300元以上高端产品线占比增速上升，1500元以上超高端产品复合增长率全线领跑，消费向高端递增升级。
由于白酒高端消费主要集中在商务、宴席、送礼等场景，礼盒产品因此成为热门选择。不管是消费集中的浓香、酱香产品，还是消费需求显著提升的清香型产品，高端单瓶装商品购买人数占比下滑，礼盒装商品供不应求。
包装、外观颜值是白酒消费者在送礼场景下关注度更高的方面，特色设计元素便成为产品竞争的关键。在目前产品包装具有雷同性的市场中，具有设计感、历史感、艺术感的特色包装则可以有效提升礼盒稀缺属性，更具送礼和收藏价值，从而获得消费者的青睐。
聚焦到礼盒的价格，高端白酒主流销售价位段为300-800元；800-1500元价格段增速迅猛，潜力较大。分香型来看，酱香型白酒礼盒供给需求同比下滑，浓香、凤香、清香型等白酒礼盒市场需求增大。浓香型在300-800元、800-1500元价格带，清香、凤香在300-800元价格带，商品供给空间充足。
威士忌规模增长领跑洋酒品类，300元以上高价格段销售占比大幅提升。单一麦芽威士忌凭借其优质的酿造方式、高年份的稀缺属性和别具特色的风味口味，在销售规模增速和价格方面均显著高于其他类型威士忌。
随着以威士忌为代表的洋酒份额扩大，消费向着更多元的方向发展。在个性化商品需求端和供给端实现双增长的趋势下，不同品类的消费市场上也将会出现更多主动拥抱新时代人群的创意产品。
品类丰富，供给侧迎来新风潮
消费者日益强烈的高品质诉求，促使用户搜索方式从泛品类词转变为细分品类词，啤酒品类需求逐渐精细化，精酿啤酒成为品类重要增长赛道。
《白皮书》显示，精酿啤酒销售占比逐年提升，保持较好的增长态势。2019-2021年，精酿啤酒消费规模复合增长39%，消费者数量复合增长50%。
精酿啤酒因其风味多元越来越受到不同人群的喜爱，白啤是最受消费者欢迎的风味啤酒。根据2021年各类风味精酿啤酒供需价格带分布，白啤3-8元可加大货品供给；IPA商品多集中于15元以上，可向8-15元转移；修道院则在15元以上存在供给机会。
工商统计数据显示，2018年我国有精酿啤酒企业近2000家，到2021年已增至5000家，形成了100多个知名品牌，精酿啤酒消费量持续扩容。除百威亚太、青岛、华润等传统啤酒巨头纷纷布局精酿外，国内也涌现出优布劳、熊猫精酿、高大师等一批较为优秀的精酿啤酒品牌。
值得关注的是，虽然精酿啤酒品类目前占据行业的比率仍然较小，当下还没有一个统领性的品牌诞生，但是发展前景依旧广阔。
根据日前发布的《天猫啤酒趋势白皮书》数据，2021年，风味多元的精酿啤酒同比增速远高于市场，酸啤增速达45%、果啤增速达35%、IPA达19%、精酿达17%、世涛达14%。
此外，兴业证券研报指出，当前我国精酿啤酒消费的主力人群在逐步向90后和00后过渡，年轻化趋势明显。精酿啤酒迎合了年轻人对啤酒口感和味道的需求，并且以其多元化的产品在啤酒消费中满足了消费者生活场景细分化、多元化的需求。
随着啤酒消费旺季的来临，精酿啤酒在餐饮渠道、夜场渠道等啤酒消费的主要渠道也迎来“夏日之战”。“低糖、低卡、低醇”的口味升级逐渐成为消费者崇尚健康饮酒的新热点，如何创新供给品质，打破渠道网络不断完善供应链，成为餐饮企业以及传统工业品牌精酿啤酒企业努力从蓝海中走向台前，不得不面对的问题。
针对啤酒行业在发展中面临的问题，中国酒业协会秘书长兼啤酒分会理事长何勇在中国酒业协会第六届理事会第四次（扩大）会议上表示，啤酒行业要想在未来获得高质量发展，还需要注重创新，实现创新的过程中实现有效创新，要进行和效率效果的对接；要做好技术储备，注重技术与资源的匹配问题；要加强行业之间交流，助推啤酒行业进步。
国货品牌展现强大生命力，本土文化认同加深
支持民族企业、会产生民族自豪感，是年轻消费者更偏向购买国货产品的主要动因。
《白皮书》调研用户购买品牌国别占比中，国货品牌占比达61%。18-34岁人群是主流国货品牌的消费人群，超过半数年轻人群是出于有较强的民族自豪感购买国产品牌；35岁以上人群更因品牌调性、品牌历史和产品而购买。
在酒水消费强势增长的大背景下，无论是民族老字号品牌，还是新锐国货品牌均纷纷入局，在各自酒类赛道并驾齐驱。
“新式白酒”的风潮不断濡染，新式白酒品牌的入局让越来越多年轻人开始迷上白酒文化。差异化生活方式和小众圈层，催生了多种饮酒新场景，年轻人创意和灵感的迸发让白酒也加入了花式调酒之列。
国产葡萄酒有着浑厚的历史积淀，在品质、味道等方面已经展现出世界级水平，赢得世界消费者的认可。2021年，国产葡萄酒消费人数超过整体葡萄酒消费的半壁江山，占比达60%，国产葡萄酒全面崛起，高价位段商品逐渐受消费者喜爱。
值得关注的是，受新消费趋势影响，精品葡萄酒也广受青睐。淘系国产精品葡萄酒产区销售榜前三分别是宁夏银川产区、新疆吐鲁番产区、甘肃武威产区。宁夏优秀列级酒庄逐年增多，精品葡萄酒品牌快速涌现，引领高端市场增长。
一方面是“国潮”兴起，民族自豪感攀升，本土文化认同加深，年轻消费者正在选择融入中国传统和文化的国产产品，国货品牌展现强大生命力。
另一方面，年轻消费者对适度饮酒的偏好和“她经济”的兴起正在推动无酒精和低酒精葡萄酒以及高品质国产葡萄酒的增长。
在政策利好、产品品牌效应扩大、“中国葡萄酒”IP知名度和美誉度进一步提高的情况下，随着国货风潮的普及，以及全行业从业者在“种和酿”等多方面所付出的努力，不仅是中国葡萄酒，还会有越来越多的国产产品和品牌用“各美其美，美美与共”的发展理念助力消费者，共同创造新时代的“美酒美生活”。
晶澳科技2022年半年报预告交流纪要
一、公司介绍
2022年半年度归属于上市公司股东的净利润预计16亿元-18亿元，同比增长124.28%-152.32%，扣非归属净利预计14.8亿元-16.8亿元，同比增长173.86% - 210.87%, 基本每股收益0.71元/股–0.79元/股。
Q2情况：
出货8-9GW，有几百MW到下一季度确认收入。硅片电池组件环节，Q2硅片电池赚钱，组件整体不赚钱或略微亏损。主要原因：①原材料价格（硅料价格）大幅上涨，成本带来压力；②组件价格随原材料价格上涨而缓慢上涨，但组件属于期货性质，Q2交付的订单部分是Q1或者更早签订的，有一定时间差，出口到欧洲、美洲因为船期，有2周左右时间差异，组件交付价格滞后于订单价格；③晶澳硅片电池是组件产能的80%，会有部分电池外采， Q2电池价格快速上涨，外采电池对组件利润带来很大影响。此外，运费、汇率等因素也对Q2利润带来压力，但不论是生产、运营、还是销售都在一起努力。
Q3情况：
原材料价格远超去年，产品成本大幅上涨，最直接的一些国家与地区订单，接单量会下降或者变慢，有的客户项目会因为价格而延期，对组件需求带来了一定影响。欧洲由于能源问题，需求比较旺盛，但整体价格上涨与收入确认有较长的时间差。随着订单价格上涨，下半年会陆续确认进来而带来一定的好处。因为安全事故以及限电，硅料贡献量有一定的降低，加剧了７月原材料紧张，未来是否还会上涨存在不确定性。公司只能尽力做好前期准备，与客户做好沟通，与供应商做好沟通，整体随着硅料新产能释放以及安全检查和限电缓解，下半年量会上来，希望原材料价格有一定的下降。整体不论对全球需求还是未来成本的下降，公司都是充满信心的，希望通过提高内部效率进一步降低生产成本。
二、提问环节
1、公司Q3、Q4、明年出货目标如何？
第三方市场对全球需求判断从年初220GW提升至250GW左右，各家根据市场需求以及产能规划做调整，公司H1出货16GW左右，全年出货指引35-40GW。随着大家对全球趋势更乐观，公司希望在保证利润的情况下，达到产能指引上限甚至更多。根据往年经验，半年出货是上半年的1.5倍。
明年市场需求310GW甚至更多，去年市场份额14%左右，从晶澳自身中短期规划，希望25年市占20%上下，每年2%左右市占的提升。按照今年16%左右市占，对应40GW左右出货，明年300-310GW全球装机，大概率50GW+出货。公司自身规划已经基本完毕，会根据市场任务指标实时投产，希望早日达到份额。
2、新电池情况，今年贡献多少出货，N型规划？
1.3GW电池预计投产在8月底，对今年贡献不会太多，5GW春节前后投产，全年出货大概400MW左右。22年云南曲靖、扬州各10GW电池项目，预计明年上半年陆续投产，预计贡献下半年的量，明年26GW左右N型电池组件产能，整体出货占比大概十几GW，按50GW估计大概1/3左右。
3、美国2年东南亚0关税政策，越南2.5GW硅片产能投放进度以及下半年出货展望？
东南亚2GW左右垂直一体化产能，电池组件产能大于硅片，主要还是受制于海外硅料供应，海外硅料长单供应2.5GW左右，与拉晶切片匹配，还有2GW拉晶切片产能在建，预计投产时间在春节前后。
H1对美出货700-800MW左右，H2随着电池贡献更多利润，量上环比上半年50%增长，全年2GW左右出货。电池自产之后能贡献更多利润，上半年有部分委外代工，下半年希望能有投放与提升。
4、N型产品成本与价格？
成本由于量不大，还不具有代表性。
价格与同行差不多，还是有一定的溢价，应用场景不同溢价也不同，屋顶与TOPCon匹配的场景溢价会更高，高的1毛，低的2-3分。还是需要针对性的找到市场来推广产品。
5、下半年组件出货是否会更加激进？产能建设是否会加速？
欧洲因为能源以及电价，需求旺盛，原材料大幅上涨导致组件价格水涨船高，销售反馈也是有需求被抑制的，除了欧洲外，还是有很多地区进度没有那么理想，公司销售会与客户紧密沟通，只要客户能做的项目，在保证利润时，会满足更多需求出更多的量。项目建设延期或者不达预期的也不少，原材料短缺可能会对需求有一定的影响，从在手订单与排产看没有问题，只是会影响后续需求。
晶澳会保持高于行业增速的水平，结合市场份额指标，今年上半年也公告了一些项目，特别是电池项目。今年是电池项目逐步落地投产时点，组件产能相对而言，建设周期短，目前规划年底50GW+组件产能，会随着市场需求变化而扩产更多的产能。在原项目上技改+新项目建设，都是与明年的需求相关，下半年也会有新项目陆续公告，公司内部也在做测算，项目落地也会及时公告。
6、盈利方面，各个环节盈利水平？汇兑收益？下半年盈利？
Q2单瓦盈利暂时拆分不出来。
Q1 汇兑损失1亿左右，Q2有收益，4-5月不错，欧元快速变化对公司欧元资产带来较大影响，Q2整体是有收益的。
下半年美元与欧元资产主要是应收账款会随出货量增长而进一步增长，公司也有外汇管理小组，公司也会结合业务进行锁汇等操作，外汇管理小组定位不是赚多少钱，而是尽量减少风险。
7、公司在储能布局的进度？
公司与海博思创成立合资公司推动储能，欧洲展览会展出逆变储能一体机，下半年可能会针对欧洲以及一些细分市场会推出产品，小型针对户用的。
8、美国市场需求是否恢复？溯源问题影响？
晶澳按照海外硅料以及一体化产能决定出口美国的量，美国市场有需求的增长与价格的波动，美国对于公司的业务比较持续，也没有中断过。
从美国文件看，是比较严格的，甚至追溯到矿石，海关操作性有较大挑战。供应商完全按照文件操作或者指定更多细节，例如追溯到铝边框的电解铝，难度是非常大的，海关自由裁量的自由度比较大。公司是按照海外硅料正常出，同行都会试海关对溯源的要求，具体还需要时间，东南亚发到美国要1个多月，美国在指引之外是否有文件要求还需要时间，大家都会尝试做，但美国海关到底掌握到什么产能还不好说。
公司东南亚出口到美国还是比较正常的。
9、二季度非经多于一季度，政府补助与交易性金融资产为主？季度变化规律？
与之前差不多，政府补贴是大头，捐赠与非流动资产处置较少。
10、24年前欧洲组件需求？欧洲对组件价格的容忍度？
欧洲需求比去年有大幅增长，接近翻番，去年近30GW，今年50-60GW，甚至更乐观。
出口到欧洲价格 2毛6 FOB，加上运费3毛左右水平，客户能接受的价格从电价与能源角度看是很高的，市场处于自由竞争的状态，客户能接受的价格高，但是价格不会快速到客户能接受的最高的价格，3毛左右，随着汇率波动等还有进一步变化的空间。
11、国内地面电站开工不够理想，受影响的因素较多，公司对下半年电站的展望以及边际变化？
不论是央企集中采购还是几十MW的中小型项目，交付的更多的是西南地区，受多种因素影响，比如公司内部考核，收益率要求的下降，资金成本的降低，与地方政府的协商，多种因素影响，所以规模小的，东南、西南部省份的项目，尽管收益不是很好，但也还是在建的，在交付。
新能源基地从政府层面看，100GW项目在开工，公司也希望项目尽快安装，但公司目前看到对组件交付并没有完全按照招标计划执行，或多或少有一些延期，受到一些资源落地，并网送出通道因素影响，对项目建设以及项目建成后的收益有直接的影响。项目也是在希望早日开工，作为供应商也是希望上游原材料紧张情况缓解后，随着价格趋稳，能够降低组件价格，使得项目尽快投产。
12、组件产品欧洲黑组件卖的比较好，N型产品也在推，市场推BIPV、分布式也有布局，产品与市场布局与对接的考虑？
产品端，晶澳有常规主流组件外，针对成熟市场欧美会有细分产品，例如黑组件与N型，满足细分市场需求，量可能不大，但无论是满足客户还是收益都是不错的。一个车间专门给某个市场做专门产品，保证质量的同时成本做到最低，市场越来越成熟，未来也会细分，未来公司的服务也要跟上甚至超前引导。通过细分市场满足客户要求，提高性价比与盈利水平。
BIPV刚刚起步，与防水材料等合作伙伴从标准的组件产品到BIPV的细分产品，无论玻璃还是幕墙，都是未来很大的细分市场，随着公司资源的投入以及与客户的合作推广，能够提供更高性价比的产品满足需求。
13、组件订单在海内外可见度？公司组件库存？运费Q2环比Q1情况？
订单可见度，晶澳在手订单，无论下半年还是明年订单量还是非常大的，根据原材料价格变化以及产能变化，选择性价比好的订单，销售与客户沟通，例如原材料高不是公司一家能够决定的，新产能是否能如期投放，老产能是否能够降低检修时间，降低原料价格，传导到组件价格，提高市场需求。公司需求可见度没有问题。
库存环比下降，大概几百MW。
运费环比没有大的变化，实际Q2出来后可能会有一些上涨，主要还是运费的发生与确认存在一定的时间差。主要是80%-90%是海运费，欧美船期1-2月甚至更久，半年报可能的情况是Q1运费比Q1上涨，Q2确认的主要是Q1发生的，运费环比Q1有一定的增长，带来负面影响。目前看，Q3仓保运费持平，仓保之外运费是现货价格，会随船价格变化而变化。
14、拉晶高纯石英砂情况？保供措施？
今年Q1比较明显，各家同行都面对这个问题。Q2随着海运的解决有一些缓解。下半年各家特别是龙头是据说有充足准备，晶澳砂子能保证供应的，一部分是买砂子做坩埚，另外一部分直接买坩埚。大家都看的问题，一定会想办法解决，可能会有一些影响，但长期来看不会成为发展的瓶颈。
15、国外组件出口，各经济体占比？
半年报数据还在处理中，大概数字Q1国内3成，Q2由于疫情，上海港以及上海物流，奉贤工厂停了1-2周，海外占比略有下降，国内大概4成。下半年预计海外比例会陆续恢复，后续还是要看疫情情况，自己要做好准备，另外与客户做好沟通。
16、美国政策关于涉疆问题出了正式文件，按照文件去应对是否更加有法可依？
从法律文件看，规定较为宽泛，追踪到矿与砂子，海关实际可操作性较大，供应商溯源文件准备到哪一层文件中没有写，公司产能出口美国是正常清关的情况，还没有被扣押的。同行Q1有发生，晶澳也会参照进行溯源文件的准备，美国宣布免除2年关税后，各家也会尝试出货，看看自己文件是否准备的充足。
17、公司国产石英砂是否能用于内层？
之前了解内层还是海外居多，同行也有尝试用国内纯度好一些的砂子，但是不太清楚试下来的结果。
一、公司介绍
2022年半年度归属于上市公司股东的净利润预计16亿元-18亿元，同比增长124.28%-152.32%，扣非归属净利预计14.8亿元-16.8亿元，同比增长173.86% - 210.87%, 基本每股收益0.71元/股–0.79元/股。
Q2情况：
出货8-9GW，有几百MW到下一季度确认收入。硅片电池组件环节，Q2硅片电池赚钱，组件整体不赚钱或略微亏损。主要原因：①原材料价格（硅料价格）大幅上涨，成本带来压力；②组件价格随原材料价格上涨而缓慢上涨，但组件属于期货性质，Q2交付的订单部分是Q1或者更早签订的，有一定时间差，出口到欧洲、美洲因为船期，有2周左右时间差异，组件交付价格滞后于订单价格；③晶澳硅片电池是组件产能的80%，会有部分电池外采， Q2电池价格快速上涨，外采电池对组件利润带来很大影响。此外，运费、汇率等因素也对Q2利润带来压力，但不论是生产、运营、还是销售都在一起努力。
Q3情况：
原材料价格远超去年，产品成本大幅上涨，最直接的一些国家与地区订单，接单量会下降或者变慢，有的客户项目会因为价格而延期，对组件需求带来了一定影响。欧洲由于能源问题，需求比较旺盛，但整体价格上涨与收入确认有较长的时间差。随着订单价格上涨，下半年会陆续确认进来而带来一定的好处。因为安全事故以及限电，硅料贡献量有一定的降低，加剧了７月原材料紧张，未来是否还会上涨存在不确定性。公司只能尽力做好前期准备，与客户做好沟通，与供应商做好沟通，整体随着硅料新产能释放以及安全检查和限电缓解，下半年量会上来，希望原材料价格有一定的下降。整体不论对全球需求还是未来成本的下降，公司都是充满信心的，希望通过提高内部效率进一步降低生产成本。
二、提问环节
1、公司Q3、Q4、明年出货目标如何？
第三方市场对全球需求判断从年初220GW提升至250GW左右，各家根据市场需求以及产能规划做调整，公司H1出货16GW左右，全年出货指引35-40GW。随着大家对全球趋势更乐观，公司希望在保证利润的情况下，达到产能指引上限甚至更多。根据往年经验，半年出货是上半年的1.5倍。
明年市场需求310GW甚至更多，去年市场份额14%左右，从晶澳自身中短期规划，希望25年市占20%上下，每年2%左右市占的提升。按照今年16%左右市占，对应40GW左右出货，明年300-310GW全球装机，大概率50GW+出货。公司自身规划已经基本完毕，会根据市场任务指标实时投产，希望早日达到份额。
2、新电池情况，今年贡献多少出货，N型规划？
1.3GW电池预计投产在8月底，对今年贡献不会太多，5GW春节前后投产，全年出货大概400MW左右。22年云南曲靖、扬州各10GW电池项目，预计明年上半年陆续投产，预计贡献下半年的量，明年26GW左右N型电池组件产能，整体出货占比大概十几GW，按50GW估计大概1/3左右。
3、美国2年东南亚0关税政策，越南2.5GW硅片产能投放进度以及下半年出货展望？
东南亚2GW左右垂直一体化产能，电池组件产能大于硅片，主要还是受制于海外硅料供应，海外硅料长单供应2.5GW左右，与拉晶切片匹配，还有2GW拉晶切片产能在建，预计投产时间在春节前后。
H1对美出货700-800MW左右，H2随着电池贡献更多利润，量上环比上半年50%增长，全年2GW左右出货。电池自产之后能贡献更多利润，上半年有部分委外代工，下半年希望能有投放与提升。
4、N型产品成本与价格？
成本由于量不大，还不具有代表性。
价格与同行差不多，还是有一定的溢价，应用场景不同溢价也不同，屋顶与TOPCon匹配的场景溢价会更高，高的1毛，低的2-3分。还是需要针对性的找到市场来推广产品。
5、下半年组件出货是否会更加激进？产能建设是否会加速？
欧洲因为能源以及电价，需求旺盛，原材料大幅上涨导致组件价格水涨船高，销售反馈也是有需求被抑制的，除了欧洲外，还是有很多地区进度没有那么理想，公司销售会与客户紧密沟通，只要客户能做的项目，在保证利润时，会满足更多需求出更多的量。项目建设延期或者不达预期的也不少，原材料短缺可能会对需求有一定的影响，从在手订单与排产看没有问题，只是会影响后续需求。
晶澳会保持高于行业增速的水平，结合市场份额指标，今年上半年也公告了一些项目，特别是电池项目。今年是电池项目逐步落地投产时点，组件产能相对而言，建设周期短，目前规划年底50GW+组件产能，会随着市场需求变化而扩产更多的产能。在原项目上技改+新项目建设，都是与明年的需求相关，下半年也会有新项目陆续公告，公司内部也在做测算，项目落地也会及时公告。
6、盈利方面，各个环节盈利水平？汇兑收益？下半年盈利？
Q2单瓦盈利暂时拆分不出来。
Q1 汇兑损失1亿左右，Q2有收益，4-5月不错，欧元快速变化对公司欧元资产带来较大影响，Q2整体是有收益的。
下半年美元与欧元资产主要是应收账款会随出货量增长而进一步增长，公司也有外汇管理小组，公司也会结合业务进行锁汇等操作，外汇管理小组定位不是赚多少钱，而是尽量减少风险。
7、公司在储能布局的进度？
公司与海博思创成立合资公司推动储能，欧洲展览会展出逆变储能一体机，下半年可能会针对欧洲以及一些细分市场会推出产品，小型针对户用的。
8、美国市场需求是否恢复？溯源问题影响？
晶澳按照海外硅料以及一体化产能决定出口美国的量，美国市场有需求的增长与价格的波动，美国对于公司的业务比较持续，也没有中断过。
从美国文件看，是比较严格的，甚至追溯到矿石，海关操作性有较大挑战。供应商完全按照文件操作或者指定更多细节，例如追溯到铝边框的电解铝，难度是非常大的，海关自由裁量的自由度比较大。公司是按照海外硅料正常出，同行都会试海关对溯源的要求，具体还需要时间，东南亚发到美国要1个多月，美国在指引之外是否有文件要求还需要时间，大家都会尝试做，但美国海关到底掌握到什么产能还不好说。
公司东南亚出口到美国还是比较正常的。
9、二季度非经多于一季度，政府补助与交易性金融资产为主？季度变化规律？
与之前差不多，政府补贴是大头，捐赠与非流动资产处置较少。
10、24年前欧洲组件需求？欧洲对组件价格的容忍度？
欧洲需求比去年有大幅增长，接近翻番，去年近30GW，今年50-60GW，甚至更乐观。
出口到欧洲价格 2毛6 FOB，加上运费3毛左右水平，客户能接受的价格从电价与能源角度看是很高的，市场处于自由竞争的状态，客户能接受的价格高，但是价格不会快速到客户能接受的最高的价格，3毛左右，随着汇率波动等还有进一步变化的空间。
11、国内地面电站开工不够理想，受影响的因素较多，公司对下半年电站的展望以及边际变化？
不论是央企集中采购还是几十MW的中小型项目，交付的更多的是西南地区，受多种因素影响，比如公司内部考核，收益率要求的下降，资金成本的降低，与地方政府的协商，多种因素影响，所以规模小的，东南、西南部省份的项目，尽管收益不是很好，但也还是在建的，在交付。
新能源基地从政府层面看，100GW项目在开工，公司也希望项目尽快安装，但公司目前看到对组件交付并没有完全按照招标计划执行，或多或少有一些延期，受到一些资源落地，并网送出通道因素影响，对项目建设以及项目建成后的收益有直接的影响。项目也是在希望早日开工，作为供应商也是希望上游原材料紧张情况缓解后，随着价格趋稳，能够降低组件价格，使得项目尽快投产。
12、组件产品欧洲黑组件卖的比较好，N型产品也在推，市场推BIPV、分布式也有布局，产品与市场布局与对接的考虑？
产品端，晶澳有常规主流组件外，针对成熟市场欧美会有细分产品，例如黑组件与N型，满足细分市场需求，量可能不大，但无论是满足客户还是收益都是不错的。一个车间专门给某个市场做专门产品，保证质量的同时成本做到最低，市场越来越成熟，未来也会细分，未来公司的服务也要跟上甚至超前引导。通过细分市场满足客户要求，提高性价比与盈利水平。
BIPV刚刚起步，与防水材料等合作伙伴从标准的组件产品到BIPV的细分产品，无论玻璃还是幕墙，都是未来很大的细分市场，随着公司资源的投入以及与客户的合作推广，能够提供更高性价比的产品满足需求。
13、组件订单在海内外可见度？公司组件库存？运费Q2环比Q1情况？
订单可见度，晶澳在手订单，无论下半年还是明年订单量还是非常大的，根据原材料价格变化以及产能变化，选择性价比好的订单，销售与客户沟通，例如原材料高不是公司一家能够决定的，新产能是否能如期投放，老产能是否能够降低检修时间，降低原料价格，传导到组件价格，提高市场需求。公司需求可见度没有问题。
库存环比下降，大概几百MW。
运费环比没有大的变化，实际Q2出来后可能会有一些上涨，主要还是运费的发生与确认存在一定的时间差。主要是80%-90%是海运费，欧美船期1-2月甚至更久，半年报可能的情况是Q1运费比Q1上涨，Q2确认的主要是Q1发生的，运费环比Q1有一定的增长，带来负面影响。目前看，Q3仓保运费持平，仓保之外运费是现货价格，会随船价格变化而变化。
14、拉晶高纯石英砂情况？保供措施？
今年Q1比较明显，各家同行都面对这个问题。Q2随着海运的解决有一些缓解。下半年各家特别是龙头是据说有充足准备，晶澳砂子能保证供应的，一部分是买砂子做坩埚，另外一部分直接买坩埚。大家都看的问题，一定会想办法解决，可能会有一些影响，但长期来看不会成为发展的瓶颈。
15、国外组件出口，各经济体占比？
半年报数据还在处理中，大概数字Q1国内3成，Q2由于疫情，上海港以及上海物流，奉贤工厂停了1-2周，海外占比略有下降，国内大概4成。下半年预计海外比例会陆续恢复，后续还是要看疫情情况，自己要做好准备，另外与客户做好沟通。
16、美国政策关于涉疆问题出了正式文件，按照文件去应对是否更加有法可依？
从法律文件看，规定较为宽泛，追踪到矿与砂子，海关实际可操作性较大，供应商溯源文件准备到哪一层文件中没有写，公司产能出口美国是正常清关的情况，还没有被扣押的。同行Q1有发生，晶澳也会参照进行溯源文件的准备，美国宣布免除2年关税后，各家也会尝试出货，看看自己文件是否准备的充足。
17、公司国产石英砂是否能用于内层？
之前了解内层还是海外居多，同行也有尝试用国内纯度好一些的砂子，但是不太清楚试下来的结果。
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