【“骑驴看唱本”：东阿阿胶净利大跌70%慢慢儿走着瞧吧】[摊手][笑cry][围观]
连续12年保持增长神话的东阿阿胶从神坛跌落，正面临着销量减少、利润暴跌、市场环境恶化，阿胶产品逐渐被边缘化的窘境。
7月14日，东阿阿胶发布了2019年半年度业绩预告，公告显示，东阿阿胶2019年上半年净利润预计同比下降75%-79%。
东阿阿胶解释称，公司连续12年保持增长，且净利润年复合增长率20%以上，当前伴随着企业规模的逐渐扩大，受整体宏观环境等因素影响，以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低，公司下游传统客户主动消减库存，从而导致公司上半年产品销售同比下降，公司也进入了一个良性盘整期。
受此消息影响，7月15日，东阿阿胶以跌停开盘，报35.42元，封单逾3万手。据了解，东阿阿胶今年2月以来，股价就从64.57元的高位持续走低，就目前来看，股价几乎腰斩。
被业内誉为“药中茅台”的东阿阿胶总是以驴皮资源紧张为名，不断上调公司阿胶产品的价格，特别是秦玉峰出任东阿阿胶总经理后的这10来年，东阿阿胶产品涨幅都已经超过30倍，阿胶每斤售价从最初的160元，一路涨至现在的3000元每斤。
公开资料显示，东阿阿胶隶属央企华润集团，前身为山东东阿阿胶厂，1952年建厂，1993年由国有企业改组为股份制企业。1996年成为上市企业。
中国食品产业分析师对时间财经表示，东阿阿胶从最初的几百元到现在3000多元，很多消费者都有这样的一个疑虑，是不是企业的存在暴利，不断涨价就更劝退消费者。从消费端来看，东阿阿胶的消费思维跟新生代的消费“快”节奏的消费行为是相悖的，东阿阿胶作为滋补型药材来说，从产品效果、渠道推广都是“慢节奏”。
时间财经就业绩相关问题多次拨打东阿阿胶董秘办，截至发稿，尚无回复。
首陷亏损
根据业绩预告，公司上半年实现归属于上市公司股东净利润为1.81亿元-2.16亿元。而今年4月底，东阿阿胶发布了其一季度业绩公告显示，净利润仍有3.9亿元，这意味着二季度已经出现亏损，之前从未出现定期报告业绩亏损。
对此，东阿阿胶将下滑原因解释为受整体宏观环境等因素影响及公司理性控制经销商库存。
作为阿胶行业龙头企业，一贯优秀的白马股，东阿阿胶净利润从2006年的1.54亿元增长到2018年的20.87亿元，连续十二年保持了正增长，且净利润年复合增长率在20%以上。
事实上东阿阿胶营收、净利双双下滑早有预兆，在2018年年报中，就出现了应收账款和应收票据出现大幅增加的迹象。
数据显示，截至2018年末，东阿阿胶应收账款和应收票据账面价值分别为9.02亿元、15.05亿元。与2017年同期相比，两者各自增长78.61%、172.65%，账面价值均创下上市以来新高。
营收基本上没有增长，应收账款却大幅增加，不得不说是一个很危险的信号，这至少说明两点情况：一是对下游的议价能力大幅削弱；二是下游的经销商财务可能出现恶化。
值得注意的是，经营活动产生的现金流量也不容乐观，超过42%的跌幅，从2017年的17.5亿元下跌至2018年的10亿元。
在上一个月股东大会上，总经理秦玉峰也传递了一个唱衰的信号，秦玉峰表示，“公司正面临十几年来最困难的时刻，阿胶十几年的高速发展带来市场繁荣的同时，背后是市场的混乱，但相信混乱是治理的开始，这个过程需要2-3年时间。”
作为市场的“白马股”，东阿阿胶一直是基金经理青睐对象。从今年开始，公募基金开始大逃离。去年年报显示，共有181家公募基金持有东阿阿胶。到了今年一季度，仅有17家公募基金持有东阿阿胶，譬如易方达等多个明星基金已悄然撤离。
提价策略失效？
此次二季度首先亏损，这无疑将对公司的股价造成直接的利空冲击，同时加大市场对公司未来发展的质疑——东阿阿胶依靠产品涨价的业绩发展之路是否走到了尽头？
对于涨价，东阿阿胶几乎每次都归结为原料紧缺，也成了制约东阿阿胶发展的最大瓶颈。
东阿阿胶在年报中表示，由于农业机械化和运输机械化的提高，及城镇化进程的加快，国内毛驴的存栏量逐年下降。同时，毛驴规模化养殖进程较慢，将会导致阿胶原料驴皮价格的波动。上游原料供给与下游市场需求的矛盾将继续存在，驴皮原料紧缺仍是制约公司发展的主要问题。
在原料紧缺、价格上涨的情况之下，提价就成了东阿阿胶保持高毛利的办法，其“高端化”策略亦是公司保持高毛利的妙招。Wind数据显示，2006年，东阿阿胶的毛利率为55%，2011年迄今，公司毛利率一直维持在63%到73%之间
据不完全统计，从2006年起，东阿阿胶一共进行了18次提价，以7月15日京东平台240克的盒装阿胶片为例，东阿阿胶的价格为1300元左右，终端价格每斤接近3000元。
提价策略虽然让东阿阿胶品牌在一段时间内独占行业高端市场，就目前来看，这种单纯依赖提价的增长方式显然已经触及到了天花板。
从近三年的数据来看，提价幅度呈现下降趋势，2016-2018年公司主要产品阿胶块出厂价于分别提价14%、10%和6%；复方阿胶浆分别提价14%、10%和0%；桃花姬分别提价25%、0%和0%。
从销量来看，东阿阿胶2018年净利润同比增长2%，销售量却同比减少11%。
存货周转率是反应存货周转速度的一个重要指标。从这个指标来看，东阿阿胶的存货周转率逐年下滑。2010年，东阿阿胶存货周转率曾达到巅峰的5.59%，存货消化很快，产品非常畅销。之后，提价频率加快，东阿阿胶的存货周转率却每况愈下，从5.59%降低到去年的0.72%。
朱丹蓬表示，东阿阿胶关键的问题在于，从销量来看，跟十年前的销量跟现在相比，并没有太大的变化，而是通过单纯的涨价保证毛利率，将这个营业额做上去。
受众人群缩减
据公司介绍，通过对消费者画像，公司顾客过去偏向中老年女性，最近几年28岁-50岁女性占比达到70%以上，以70、80年代女性为主体，主要是购买力强的女性，年龄偏向年轻化。
东阿阿胶主要阿胶、阿胶浆两大产品打天下，不得不面临产品单一的窘境，
秦玉峰也曾表示，公司在战略检讨后认为公司专业化道路的发展方向没有错，公司的阿胶+、+阿胶的发展思路没有错。但同时，公司也认识到在阿胶、阿胶浆这两大航母级产品外，还要围绕主产品形成产品团队，打造主品牌外的第二个、第三个品牌产品。
朱丹蓬认为，国内中国保健品受众开始出现低龄化，东阿阿胶当前要面对一大难题是，如何获得年轻消费人群的信任。中老年人群消费阿胶，更多出于一种对传统的信仰。“中国的保健品整体的态势正在发生着变化，竞争态势越来越激烈，保健人群也越来越年轻，而年轻人对于中医保健品并不是非常的认可，再加上见效慢、个体差异等原因，产品本身的争议也不断。”
新浪曾做过一项民意调查，该调查显示，对于会不会再买阿胶，67%的网友选择表示不会再购买，21%的网友表态示还会购买，另有12%表示“不好说”。
东阿阿胶产品还一度受到质疑，据财经网梳理，早在2016年，丁香园等专业医疗类媒体，曾登出科普类文章，认为阿胶实际功效堪忧，称阿胶、红枣、红糖这些“补血神品基本没用”，且因为几乎不含有没什么铁，无法合成血红蛋白，也就所以也没有补血的作用，而补血补铁正是阿胶最大的卖点。
2018年2月18日，国家卫计委下属的公益热线官微发布微博“过年不值得买(45.010, 4.09, 10.00%)之阿胶”：阿胶在保健品中的段位一直很高，有种种功效的光环加持：补血、止血、养颜、安胎、抗疲劳、抗癌……不过，请透过现象看本质，阿胶只是“水煮驴皮”。
这则消息很快被删除，其后官微也表示歉意。但在此次致歉微博中，国家卫计委对阿胶的效用未做任何评论。
而关于阿胶功效的质疑，东阿阿胶副总裁周祥山博士表示，2018年东阿阿胶整体投入研发费用2.41亿元，针对阿胶做了大量的现代医学研究，“阿胶本身不等于胶原蛋白，就像青蒿也不等于青蒿素，中药的有效成分只是科学认知了的中药的一部分，远不是中药的全貌。”
实际上，随着科技和医药学的发展，阿胶本身的替代品也会越来越多，在新消费时代，面对“千禧一代”，老字号品牌东阿阿胶如何“迎新”或是未来的发展的难题。（北京时间财经 李洪力）
连续12年保持增长神话的东阿阿胶从神坛跌落，正面临着销量减少、利润暴跌、市场环境恶化，阿胶产品逐渐被边缘化的窘境。
7月14日，东阿阿胶发布了2019年半年度业绩预告，公告显示，东阿阿胶2019年上半年净利润预计同比下降75%-79%。
东阿阿胶解释称，公司连续12年保持增长，且净利润年复合增长率20%以上，当前伴随着企业规模的逐渐扩大，受整体宏观环境等因素影响，以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低，公司下游传统客户主动消减库存，从而导致公司上半年产品销售同比下降，公司也进入了一个良性盘整期。
受此消息影响，7月15日，东阿阿胶以跌停开盘，报35.42元，封单逾3万手。据了解，东阿阿胶今年2月以来，股价就从64.57元的高位持续走低，就目前来看，股价几乎腰斩。
被业内誉为“药中茅台”的东阿阿胶总是以驴皮资源紧张为名，不断上调公司阿胶产品的价格，特别是秦玉峰出任东阿阿胶总经理后的这10来年，东阿阿胶产品涨幅都已经超过30倍，阿胶每斤售价从最初的160元，一路涨至现在的3000元每斤。
公开资料显示，东阿阿胶隶属央企华润集团，前身为山东东阿阿胶厂，1952年建厂，1993年由国有企业改组为股份制企业。1996年成为上市企业。
中国食品产业分析师对时间财经表示，东阿阿胶从最初的几百元到现在3000多元，很多消费者都有这样的一个疑虑，是不是企业的存在暴利，不断涨价就更劝退消费者。从消费端来看，东阿阿胶的消费思维跟新生代的消费“快”节奏的消费行为是相悖的，东阿阿胶作为滋补型药材来说，从产品效果、渠道推广都是“慢节奏”。
时间财经就业绩相关问题多次拨打东阿阿胶董秘办，截至发稿，尚无回复。
首陷亏损
根据业绩预告，公司上半年实现归属于上市公司股东净利润为1.81亿元-2.16亿元。而今年4月底，东阿阿胶发布了其一季度业绩公告显示，净利润仍有3.9亿元，这意味着二季度已经出现亏损，之前从未出现定期报告业绩亏损。
对此，东阿阿胶将下滑原因解释为受整体宏观环境等因素影响及公司理性控制经销商库存。
作为阿胶行业龙头企业，一贯优秀的白马股，东阿阿胶净利润从2006年的1.54亿元增长到2018年的20.87亿元，连续十二年保持了正增长，且净利润年复合增长率在20%以上。
事实上东阿阿胶营收、净利双双下滑早有预兆，在2018年年报中，就出现了应收账款和应收票据出现大幅增加的迹象。
数据显示，截至2018年末，东阿阿胶应收账款和应收票据账面价值分别为9.02亿元、15.05亿元。与2017年同期相比，两者各自增长78.61%、172.65%，账面价值均创下上市以来新高。
营收基本上没有增长，应收账款却大幅增加，不得不说是一个很危险的信号，这至少说明两点情况：一是对下游的议价能力大幅削弱；二是下游的经销商财务可能出现恶化。
值得注意的是，经营活动产生的现金流量也不容乐观，超过42%的跌幅，从2017年的17.5亿元下跌至2018年的10亿元。
在上一个月股东大会上，总经理秦玉峰也传递了一个唱衰的信号，秦玉峰表示，“公司正面临十几年来最困难的时刻，阿胶十几年的高速发展带来市场繁荣的同时，背后是市场的混乱，但相信混乱是治理的开始，这个过程需要2-3年时间。”
作为市场的“白马股”，东阿阿胶一直是基金经理青睐对象。从今年开始，公募基金开始大逃离。去年年报显示，共有181家公募基金持有东阿阿胶。到了今年一季度，仅有17家公募基金持有东阿阿胶，譬如易方达等多个明星基金已悄然撤离。
提价策略失效？
此次二季度首先亏损，这无疑将对公司的股价造成直接的利空冲击，同时加大市场对公司未来发展的质疑——东阿阿胶依靠产品涨价的业绩发展之路是否走到了尽头？
对于涨价，东阿阿胶几乎每次都归结为原料紧缺，也成了制约东阿阿胶发展的最大瓶颈。
东阿阿胶在年报中表示，由于农业机械化和运输机械化的提高，及城镇化进程的加快，国内毛驴的存栏量逐年下降。同时，毛驴规模化养殖进程较慢，将会导致阿胶原料驴皮价格的波动。上游原料供给与下游市场需求的矛盾将继续存在，驴皮原料紧缺仍是制约公司发展的主要问题。
在原料紧缺、价格上涨的情况之下，提价就成了东阿阿胶保持高毛利的办法，其“高端化”策略亦是公司保持高毛利的妙招。Wind数据显示，2006年，东阿阿胶的毛利率为55%，2011年迄今，公司毛利率一直维持在63%到73%之间
据不完全统计，从2006年起，东阿阿胶一共进行了18次提价，以7月15日京东平台240克的盒装阿胶片为例，东阿阿胶的价格为1300元左右，终端价格每斤接近3000元。
提价策略虽然让东阿阿胶品牌在一段时间内独占行业高端市场，就目前来看，这种单纯依赖提价的增长方式显然已经触及到了天花板。
从近三年的数据来看，提价幅度呈现下降趋势，2016-2018年公司主要产品阿胶块出厂价于分别提价14%、10%和6%；复方阿胶浆分别提价14%、10%和0%；桃花姬分别提价25%、0%和0%。
从销量来看，东阿阿胶2018年净利润同比增长2%，销售量却同比减少11%。
存货周转率是反应存货周转速度的一个重要指标。从这个指标来看，东阿阿胶的存货周转率逐年下滑。2010年，东阿阿胶存货周转率曾达到巅峰的5.59%，存货消化很快，产品非常畅销。之后，提价频率加快，东阿阿胶的存货周转率却每况愈下，从5.59%降低到去年的0.72%。
朱丹蓬表示，东阿阿胶关键的问题在于，从销量来看，跟十年前的销量跟现在相比，并没有太大的变化，而是通过单纯的涨价保证毛利率，将这个营业额做上去。
受众人群缩减
据公司介绍，通过对消费者画像，公司顾客过去偏向中老年女性，最近几年28岁-50岁女性占比达到70%以上，以70、80年代女性为主体，主要是购买力强的女性，年龄偏向年轻化。
东阿阿胶主要阿胶、阿胶浆两大产品打天下，不得不面临产品单一的窘境，
秦玉峰也曾表示，公司在战略检讨后认为公司专业化道路的发展方向没有错，公司的阿胶+、+阿胶的发展思路没有错。但同时，公司也认识到在阿胶、阿胶浆这两大航母级产品外，还要围绕主产品形成产品团队，打造主品牌外的第二个、第三个品牌产品。
朱丹蓬认为，国内中国保健品受众开始出现低龄化，东阿阿胶当前要面对一大难题是，如何获得年轻消费人群的信任。中老年人群消费阿胶，更多出于一种对传统的信仰。“中国的保健品整体的态势正在发生着变化，竞争态势越来越激烈，保健人群也越来越年轻，而年轻人对于中医保健品并不是非常的认可，再加上见效慢、个体差异等原因，产品本身的争议也不断。”
新浪曾做过一项民意调查，该调查显示，对于会不会再买阿胶，67%的网友选择表示不会再购买，21%的网友表态示还会购买，另有12%表示“不好说”。
东阿阿胶产品还一度受到质疑，据财经网梳理，早在2016年，丁香园等专业医疗类媒体，曾登出科普类文章，认为阿胶实际功效堪忧，称阿胶、红枣、红糖这些“补血神品基本没用”，且因为几乎不含有没什么铁，无法合成血红蛋白，也就所以也没有补血的作用，而补血补铁正是阿胶最大的卖点。
2018年2月18日，国家卫计委下属的公益热线官微发布微博“过年不值得买(45.010, 4.09, 10.00%)之阿胶”：阿胶在保健品中的段位一直很高，有种种功效的光环加持：补血、止血、养颜、安胎、抗疲劳、抗癌……不过，请透过现象看本质，阿胶只是“水煮驴皮”。
这则消息很快被删除，其后官微也表示歉意。但在此次致歉微博中，国家卫计委对阿胶的效用未做任何评论。
而关于阿胶功效的质疑，东阿阿胶副总裁周祥山博士表示，2018年东阿阿胶整体投入研发费用2.41亿元，针对阿胶做了大量的现代医学研究，“阿胶本身不等于胶原蛋白，就像青蒿也不等于青蒿素，中药的有效成分只是科学认知了的中药的一部分，远不是中药的全貌。”
实际上，随着科技和医药学的发展，阿胶本身的替代品也会越来越多，在新消费时代，面对“千禧一代”，老字号品牌东阿阿胶如何“迎新”或是未来的发展的难题。（北京时间财经 李洪力）
回转窑结圈怎么处理
水泥回转窑结圈的因素很多，水泥在实际生产过程中，煅烧硅酸率高的熟料时，对减少结圈有好处，但是烧硅酸率很高的白水泥熟料也同样结圈。至于说煤灰的影响,但所有烧油的水泥回转窑同样也结圈。
一、出现一定粘度的夜体
二、烟气、物料和衬料间出现了温差。
那么，回转窑结圈之后该如何解决呢？
1、在原料进入回转窑之前对其进行筛分，保证期清洁度，减少能形成液相物质的含量；
2、现在因环保问题，用气的比较多，相对会好很多。如果是用煤，应选择灰份熔点高，热值高，挥发性高的煤种.
那么水泥回转窑结圈应该怎么预防和处理呢？
当出现回转窑结圈的问题时，检查是否以下原因引起的：
1、回转窑内的原料成分波动大，喂料量不稳定，造成窑内热工制度混乱；
2、原料中是否含有有害成分。如：是否含有大量的R2O和SO3造成硫碱圈，是否含有MgO含量高时会产生熟料圈等；
3、煤粉质量的影响；
4、使窑内温度不稳定也容易形成结圈。
首先要先了解产生结圈现象的原因，只有知道他们是怎么产生的，才能逐一击破，从本质上杜绝此现象的再次发生。
各种类型的水泥回转窑都遇到过结圈问题。结圈使窑该处的横断面积显著减少，严重影响窑内通风，阻碍物料运动，对回转窑的产量、质量、安全运转、煤耗、电耗均有一定影响。
尤其频繁结圈的回转窑,不仅破坏了窑内正常热工制度,而且损害操作人员的身体健康,给生产造成经济损失。所以，做好预防会给企业节省不少开支。
咨询电话：18530837770（同微）
水泥回转窑结圈的因素很多，水泥在实际生产过程中，煅烧硅酸率高的熟料时，对减少结圈有好处，但是烧硅酸率很高的白水泥熟料也同样结圈。至于说煤灰的影响,但所有烧油的水泥回转窑同样也结圈。
一、出现一定粘度的夜体
二、烟气、物料和衬料间出现了温差。
那么，回转窑结圈之后该如何解决呢？
1、在原料进入回转窑之前对其进行筛分，保证期清洁度，减少能形成液相物质的含量；
2、现在因环保问题，用气的比较多，相对会好很多。如果是用煤，应选择灰份熔点高，热值高，挥发性高的煤种.
那么水泥回转窑结圈应该怎么预防和处理呢？
当出现回转窑结圈的问题时，检查是否以下原因引起的：
1、回转窑内的原料成分波动大，喂料量不稳定，造成窑内热工制度混乱；
2、原料中是否含有有害成分。如：是否含有大量的R2O和SO3造成硫碱圈，是否含有MgO含量高时会产生熟料圈等；
3、煤粉质量的影响；
4、使窑内温度不稳定也容易形成结圈。
首先要先了解产生结圈现象的原因，只有知道他们是怎么产生的，才能逐一击破，从本质上杜绝此现象的再次发生。
各种类型的水泥回转窑都遇到过结圈问题。结圈使窑该处的横断面积显著减少，严重影响窑内通风，阻碍物料运动，对回转窑的产量、质量、安全运转、煤耗、电耗均有一定影响。
尤其频繁结圈的回转窑,不仅破坏了窑内正常热工制度,而且损害操作人员的身体健康,给生产造成经济损失。所以，做好预防会给企业节省不少开支。
咨询电话：18530837770（同微）
英国回收新措施 塑胶包装废弃物要生产者买单
英国为了彻底改造回收系统，今天准备推出相关计画，包括要塑胶包装制造商全权支付产生的废弃物处理费，并针对罐头和瓶子推出一项押金退还计画。
路透社报导，这些计画也力求让英国各地的家庭垃圾收集更具一致性，英国环境大臣戈夫（Michael Gove）将宣布计画内容，并展开3个月的咨询期。
戈夫在声明中说：「我们将推行全球领先的税制，以提升塑胶包装的回收成分、让制造商为处理他们的包装废弃物买单，并结束家庭回收的混乱状态。」
环境部也指出，制造商目前仅负担约10%的塑胶包装废弃物处理费。针对包装回收处理的「生产者延伸责任」（EPR）制度，将增加制造商每年10亿至13亿美元成本。
另一方面，如何进行回收罐头、玻璃或保特瓶的押金退还计画目前有2种选项，政府将寻求各界看法。
第1个选项是针对市场上大量的饮料瓶罐，不论容器大小；第2个是锁定容量750毫升以下的饮料瓶罐。
英国为了彻底改造回收系统，今天准备推出相关计画，包括要塑胶包装制造商全权支付产生的废弃物处理费，并针对罐头和瓶子推出一项押金退还计画。
路透社报导，这些计画也力求让英国各地的家庭垃圾收集更具一致性，英国环境大臣戈夫（Michael Gove）将宣布计画内容，并展开3个月的咨询期。
戈夫在声明中说：「我们将推行全球领先的税制，以提升塑胶包装的回收成分、让制造商为处理他们的包装废弃物买单，并结束家庭回收的混乱状态。」
环境部也指出，制造商目前仅负担约10%的塑胶包装废弃物处理费。针对包装回收处理的「生产者延伸责任」（EPR）制度，将增加制造商每年10亿至13亿美元成本。
另一方面，如何进行回收罐头、玻璃或保特瓶的押金退还计画目前有2种选项，政府将寻求各界看法。
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