【关注商业价值】
要素3 关注公司的未来
人们把巴菲特称为"奥马哈的先知",因为巴菲特总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功。芝加哥埃里尔基准资本管理公司的总裁约翰·罗杰斯说："巴菲特常常说,要透过窗户向前看,不能看后视镜。"
预测公司未来发展的一个办法是计算公司预期中的现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、正被低价出售的公司。华尔街(即市场)常常在巴菲特介入后才意识到自己的错误。
关注商业价值
人们把巴菲特称为"奥马哈的先知",因为巴菲特总能有意识地辨别出公司是否有好的发展前途。巴菲特不会像有些投资者那么冲动,他会全神贯注于商业价值的三个方面。
（1）首先是公司必须简单且易于理解；
（2）公司必须保持一贯的经营方针；
（3）公司必须有良好的长期发展前景。
巴菲特在考虑投资时,与其说他在购买股票,不如说他是在购买公司。因为他会彻底地了解他将要投资的公司。巴菲特从来不相信市场理论、宏观经济概念以及扇形趋势这类学院派的做法。他作投资决策的唯一基础就是商业运作状况。巴菲特认为,如果投资者进行股票投资是出于肤浅的概念而不是基于商业基础,那么他们一旦遇到麻烦很可能会损失大笔的金钱。
自从巴菲特投身于股市以来,经过几十年的努力拥有了大量的、涉及许多不同行业的公司。其中一些公司由他自己亲自控制；还有一些公司,他仅仅是拥有少数股份的股东。但是,不论哪个公司,他都非常关心公司的商业价值。就如他了解伯克希尔所有持股公司的利润、费用支出、现金流、劳动关系、价格波动以及资金分配等情况一样。
巴菲特能够这样深入地了解伯克希尔下属公司的情况,是因为他有意把自己的投资限制于那些他在财务上易于理解的公司。他的投资逻辑是强制性的：如果你在自己并不了解的行业内拥有一家公司的股票,你就不可能正确地解释公司的发展、作出明智的投资决策。他始终坚持的原则是：在自己的能力范围之内投资。
华尔街评论巴菲特的自我投资限制时说："这使得他不能涉足潜力最大的行业,从而失去许多有利的投资机会。"巴菲特对此的回应是--投资成功的关键在于：并不是你懂得多少,而在于你正确地认识自己所不懂的东西。即只要投资者能避免犯大的投资错误,并不需要做很多事。他认为,取得高于一般水平的成绩,并不需要你整天在股市里进进出出,只要把投资中最简单最基本的事情做好了,或者说只要能把投资这种简单的事情做得格外好,你就一定能实现理想的收益。
例如喜诗公司是美国最著名的巧克力企业,也是巴菲特收购的第一家具有长期竞争优势的企业,巴菲特这次收购的巨大成功是他从购买"雪茄烟蒂"式的便宜企业转向投资于优秀企业的开始。
巴菲特经常以喜诗巧克力作为企业经济特许权的例子。"假设你跑到一家商店打算买一块喜诗巧克力来满足一下口腹之娱,可是那的售货员却告诉你喜诗的好时巧克力刚好卖完了,她热情地推荐一种无品牌的巧克力给你,而你,作为喜诗的忠实发烧友,二话不说,掉头就走,宁愿再步行穿越一条街,也一定要买到喜诗巧克力……。或者也可以这样假设,同样是巧克力,喜诗要比其他品牌的巧克力贵上5美分,但你仍愿意买喜诗的话,这就意味着喜诗有着价值很高的经济特许权。"
巴菲特在伯克希尔公司1983年的年报中以收购喜诗糖果公司为例,对具有持续竞争优势企业的巨大商业价值特征进行了详细的说明。喜诗糖果正好代表了巴菲特寻找的优秀企业典范：对有形资本需要很小、惊人的无形资产(商业价值)、拥有强大的经济特许权、较强的盈利能力。
巴菲特说："相对来说,在1972年只有很少几家企业预计会像喜诗那样持续保持25％的有形资产净值税后收益率,而且是在保守的会计政策和没有财务杠杆的情况下产生的。也就是说,并不是存货、应收账款或固定资产的公允市场价值等因素产生如此之高的超额回报率,其根本原因是无形资产,也就是品牌的力量。特别是消费者在与产品和雇员打交道的过程中产生的无数次愉快体验,为品牌树立了良好的口碑和声誉。这种声誉创造了一种消费者特许权,它使产品对于消费者的价值,而不是产品的生产成本,成为售价的主要决定因素。消费者特许权是商业价值的一个主要来源。其他来源包括不受利润管制影响的政府特许权(例如电视台)以及在一个行业中持续保持低成本生产者的地位。"
1982年,喜诗公司仅凭大约2 000万美元的有形资产净值赚取了1 300万美元的税后利润。这种业绩表明,事实上公司具有的商业价值远远超过会计商誉的原始总成本。换言之,在会计商誉从收购之时起就有规律地减少的同时,商业价值则以不规律但却非常坚实的步伐在前进。当然,喜诗公司的商业价值有可能消失殆尽,但它不会在平稳的消耗中缩水。更有可能的是,由于通货膨胀,即使按名义美元来衡量,这种价值也将不断增加。这种可能性的确存在,因为真正具有商业价值的名义价值会与通货膨胀同步增长。任何一家需要具有一些有形资产净值进行经营的无财务杠杆的企业都肯定受到通货膨胀的损害,只不过对有形资产需求小的公司受的损害最小。
在谈到收购一家企业时,巴菲特曾说过这样一段话,值得每一位投资人深思："无论如何,企业的买家还要看看卖家准备好的收购前景预测,这一现象始终让我困惑不解。查理和我从未看过它们一眼,相反却谨记'一匹病马'的故事。
"在看兽医的时候,病马的主人说：'您能帮助我吗？我的马有时勉强能走,但有时却一瘸一拐。'兽医的回答是：'没问题--在它勉强能走的时候,卖了它。'
"在伯克希尔,我们在对所收购的公司进行预测时也会遇到各种困难。就像他们一样,我们也面对一个固有的问题,即企业的卖家对企业的了解远胜于买家,而且可以挑选出售的时机--通常可能是在公司'勉强能走'的时候。
"即使这样,我们也有一些优势,也许最大的优势在于我们没有一个战略规划。因此,我们感觉没有必要朝一个制订好的方向(一个几乎肯定导致愚蠢收购价格的航向)前进,而是可以简单地决定什么对我们的所有者来说更有意义。"
谈到企业的商业价值,巴菲特非常自豪地认为他领导的伯克希尔·哈撒韦的"内在价值大大超过其账面价值",并对此做了详细的分析。
（1）标准的会计原则要求我们的保险子公司持有的普通股在我们的账簿上以市场价值表示,而我们拥有的其他股票则按总成本与市场价值'孰低法'计算。
1983年末,后一组股票的市场价值超过账面记录的价值达到税前7 000万美元,或者约税后5 000万美元。这部分超额属于我们的企业内在价值,但不计入账面价值的计算。
（2）更重要的是,我们拥有的几家企业的经济商誉远大于记录在我们的资产负债表中并在账面价值中反映出来的会计商誉。
在公司保持一贯的经营方针方面,巴菲特不仅回避那些复杂的公司,还决不购买那些正处于困难时期、面临难题的公司,或那些因为从前的计划无法得到顺利实施而进行根本性转变的公司。巴菲特认为,不断转向的公司很少能获得长期的成功。他根据自己多年来的投资经验得出结论：只有那些几十年来一直生产同种产品,或提供同项服务的公司才能获得最好的回报。而对公司业务进行大的变动常常会增加犯错误的可能性。
"公司巨变和超额回报通常不会同时发生。"但是,大多数投资者会把巴菲特的这句话当做耳边风,他们的所作所为正好与此相反。有时候,投资者们深受迅速变化的行业的吸引,争相投资那些还处于重组过程中的公司。巴菲特说,由于某些无法解释的原因,这些投资者都对"这些股票明天将会带来巨大利益"的想法深信不疑,以至于看不清公司的现状。
巴菲特一再提醒投资者为了更好地理解公司的长期发展前景,首先得确定该公司是特许企业,还是一家普通的商品公司。在他看来：与其以便宜的价格投资面临困难的公司,不如以合理的价格购买运营良好的公司。他承认,"我和查理还没学会怎样解决公司的难题,但是我们已经学会了避开这些难题。"
巴菲特会把经济社会中的特许企业和众多的商品公司严格区分开来,并认为那些商品公司大部分并不值得购买。他把特许企业定义为：这种公司提供的产品或服务,首先是满足人们的需要的；第二,其产品或服务没有类似的替代品；最后是其产品或服务不受控制。这些特点使得特许企业可以定期提高其产品或服务的价格,不必担心丢失市场份额,影响销售量。一家特许企业甚至会在市场中需求平稳,在生产能力尚未得到完全满足时提高价格。可以说,价格弹性是特许企业的根本特征,这保证了特许企业能获得高于一般水平的资金收益。除此之外,特许企业还拥有更多的经济信誉,所以能承受得了通货膨胀的冲击。
而一家商品公司所提供的产品或服务与其竞争对手所提供的内容并无本质上的不同。商品公司通常都是低回报公司,因为一家商品公司要获得利润,只能在价格上进行竞争,唯一的方法是降低成本,使自身成为一个低成本公司。这种竞争会严重减少其利润边际。在其他时间,商品公司要想获得利润,也只有在供应紧缩时期才会有很好的机会,而这种时期是物质产品越来越丰富的现代社会是难得一现的。巴菲特认为,商品公司要想长期获得利润的关键因素是"供应紧缩年份"与"供应充足年份"之比。同样,这个比率通常很难达到一个理想状态。
分析完公司的经济特点之后,巴菲特会进一步研究公司的长期发展前景的问题,即判断公司的竞争实力和弱点。巴菲特说："我所喜欢的,是公司在一个领域里有竞争实力,在这个领域内我理解这家公司,并且相信它会继续保持这种竞争实力。"
投资者在有特许权的企业中,可以经常发现巴菲特所说的这种竞争实力。巴菲特认为,特许权公司一定不能缺少的一种竞争实力就是公司可以随意提高价格并获得高资金回报率的能力；另外一种是公司在经济混乱中能够生存下来并一直经营的能力。在巴菲特看来,如果你在经营一家拥有特许权的公司时犯了决策性的错误,那么也不必过分担心。因为企业仍然可以凭借特许权的优势而获得高于一般水平的回报。理由是："特许企业可以承受住经营失误。不称职的经理可能会减少这家企业的利润,但是不会给企业带来致命的损害。"
但是,特许企业的一个主要缺陷就在于它们的价值不能长久。特许企业的成功不可避免地会吸引其他企业,随之而来的竞争在所难免。替代产品很快会被生产出来,产品间的差异会逐步缩小。在竞争时期,特许企业会逐渐蜕化成巴菲特所说的"虚弱的特许企业",最后,这家曾一度辉煌的特许企业就会慢慢地演变成一家商品公司。
从中,巴菲特也得出这样一个结论：随着企业间竞争、兼并的演变,出色管理的价值和重要性也成指数级增长。一家特许企业在管理不称职的时候仍然可以生存下去,而一家商品公司却不能。
要素3 关注公司的未来
人们把巴菲特称为"奥马哈的先知",因为巴菲特总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功。芝加哥埃里尔基准资本管理公司的总裁约翰·罗杰斯说："巴菲特常常说,要透过窗户向前看,不能看后视镜。"
预测公司未来发展的一个办法是计算公司预期中的现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、正被低价出售的公司。华尔街(即市场)常常在巴菲特介入后才意识到自己的错误。
关注商业价值
人们把巴菲特称为"奥马哈的先知",因为巴菲特总能有意识地辨别出公司是否有好的发展前途。巴菲特不会像有些投资者那么冲动,他会全神贯注于商业价值的三个方面。
（1）首先是公司必须简单且易于理解；
（2）公司必须保持一贯的经营方针；
（3）公司必须有良好的长期发展前景。
巴菲特在考虑投资时,与其说他在购买股票,不如说他是在购买公司。因为他会彻底地了解他将要投资的公司。巴菲特从来不相信市场理论、宏观经济概念以及扇形趋势这类学院派的做法。他作投资决策的唯一基础就是商业运作状况。巴菲特认为,如果投资者进行股票投资是出于肤浅的概念而不是基于商业基础,那么他们一旦遇到麻烦很可能会损失大笔的金钱。
自从巴菲特投身于股市以来,经过几十年的努力拥有了大量的、涉及许多不同行业的公司。其中一些公司由他自己亲自控制；还有一些公司,他仅仅是拥有少数股份的股东。但是,不论哪个公司,他都非常关心公司的商业价值。就如他了解伯克希尔所有持股公司的利润、费用支出、现金流、劳动关系、价格波动以及资金分配等情况一样。
巴菲特能够这样深入地了解伯克希尔下属公司的情况,是因为他有意把自己的投资限制于那些他在财务上易于理解的公司。他的投资逻辑是强制性的：如果你在自己并不了解的行业内拥有一家公司的股票,你就不可能正确地解释公司的发展、作出明智的投资决策。他始终坚持的原则是：在自己的能力范围之内投资。
华尔街评论巴菲特的自我投资限制时说："这使得他不能涉足潜力最大的行业,从而失去许多有利的投资机会。"巴菲特对此的回应是--投资成功的关键在于：并不是你懂得多少,而在于你正确地认识自己所不懂的东西。即只要投资者能避免犯大的投资错误,并不需要做很多事。他认为,取得高于一般水平的成绩,并不需要你整天在股市里进进出出,只要把投资中最简单最基本的事情做好了,或者说只要能把投资这种简单的事情做得格外好,你就一定能实现理想的收益。
例如喜诗公司是美国最著名的巧克力企业,也是巴菲特收购的第一家具有长期竞争优势的企业,巴菲特这次收购的巨大成功是他从购买"雪茄烟蒂"式的便宜企业转向投资于优秀企业的开始。
巴菲特经常以喜诗巧克力作为企业经济特许权的例子。"假设你跑到一家商店打算买一块喜诗巧克力来满足一下口腹之娱,可是那的售货员却告诉你喜诗的好时巧克力刚好卖完了,她热情地推荐一种无品牌的巧克力给你,而你,作为喜诗的忠实发烧友,二话不说,掉头就走,宁愿再步行穿越一条街,也一定要买到喜诗巧克力……。或者也可以这样假设,同样是巧克力,喜诗要比其他品牌的巧克力贵上5美分,但你仍愿意买喜诗的话,这就意味着喜诗有着价值很高的经济特许权。"
巴菲特在伯克希尔公司1983年的年报中以收购喜诗糖果公司为例,对具有持续竞争优势企业的巨大商业价值特征进行了详细的说明。喜诗糖果正好代表了巴菲特寻找的优秀企业典范：对有形资本需要很小、惊人的无形资产(商业价值)、拥有强大的经济特许权、较强的盈利能力。
巴菲特说："相对来说,在1972年只有很少几家企业预计会像喜诗那样持续保持25％的有形资产净值税后收益率,而且是在保守的会计政策和没有财务杠杆的情况下产生的。也就是说,并不是存货、应收账款或固定资产的公允市场价值等因素产生如此之高的超额回报率,其根本原因是无形资产,也就是品牌的力量。特别是消费者在与产品和雇员打交道的过程中产生的无数次愉快体验,为品牌树立了良好的口碑和声誉。这种声誉创造了一种消费者特许权,它使产品对于消费者的价值,而不是产品的生产成本,成为售价的主要决定因素。消费者特许权是商业价值的一个主要来源。其他来源包括不受利润管制影响的政府特许权(例如电视台)以及在一个行业中持续保持低成本生产者的地位。"
1982年,喜诗公司仅凭大约2 000万美元的有形资产净值赚取了1 300万美元的税后利润。这种业绩表明,事实上公司具有的商业价值远远超过会计商誉的原始总成本。换言之,在会计商誉从收购之时起就有规律地减少的同时,商业价值则以不规律但却非常坚实的步伐在前进。当然,喜诗公司的商业价值有可能消失殆尽,但它不会在平稳的消耗中缩水。更有可能的是,由于通货膨胀,即使按名义美元来衡量,这种价值也将不断增加。这种可能性的确存在,因为真正具有商业价值的名义价值会与通货膨胀同步增长。任何一家需要具有一些有形资产净值进行经营的无财务杠杆的企业都肯定受到通货膨胀的损害,只不过对有形资产需求小的公司受的损害最小。
在谈到收购一家企业时,巴菲特曾说过这样一段话,值得每一位投资人深思："无论如何,企业的买家还要看看卖家准备好的收购前景预测,这一现象始终让我困惑不解。查理和我从未看过它们一眼,相反却谨记'一匹病马'的故事。
"在看兽医的时候,病马的主人说：'您能帮助我吗？我的马有时勉强能走,但有时却一瘸一拐。'兽医的回答是：'没问题--在它勉强能走的时候,卖了它。'
"在伯克希尔,我们在对所收购的公司进行预测时也会遇到各种困难。就像他们一样,我们也面对一个固有的问题,即企业的卖家对企业的了解远胜于买家,而且可以挑选出售的时机--通常可能是在公司'勉强能走'的时候。
"即使这样,我们也有一些优势,也许最大的优势在于我们没有一个战略规划。因此,我们感觉没有必要朝一个制订好的方向(一个几乎肯定导致愚蠢收购价格的航向)前进,而是可以简单地决定什么对我们的所有者来说更有意义。"
谈到企业的商业价值,巴菲特非常自豪地认为他领导的伯克希尔·哈撒韦的"内在价值大大超过其账面价值",并对此做了详细的分析。
（1）标准的会计原则要求我们的保险子公司持有的普通股在我们的账簿上以市场价值表示,而我们拥有的其他股票则按总成本与市场价值'孰低法'计算。
1983年末,后一组股票的市场价值超过账面记录的价值达到税前7 000万美元,或者约税后5 000万美元。这部分超额属于我们的企业内在价值,但不计入账面价值的计算。
（2）更重要的是,我们拥有的几家企业的经济商誉远大于记录在我们的资产负债表中并在账面价值中反映出来的会计商誉。
在公司保持一贯的经营方针方面,巴菲特不仅回避那些复杂的公司,还决不购买那些正处于困难时期、面临难题的公司,或那些因为从前的计划无法得到顺利实施而进行根本性转变的公司。巴菲特认为,不断转向的公司很少能获得长期的成功。他根据自己多年来的投资经验得出结论：只有那些几十年来一直生产同种产品,或提供同项服务的公司才能获得最好的回报。而对公司业务进行大的变动常常会增加犯错误的可能性。
"公司巨变和超额回报通常不会同时发生。"但是,大多数投资者会把巴菲特的这句话当做耳边风,他们的所作所为正好与此相反。有时候,投资者们深受迅速变化的行业的吸引,争相投资那些还处于重组过程中的公司。巴菲特说,由于某些无法解释的原因,这些投资者都对"这些股票明天将会带来巨大利益"的想法深信不疑,以至于看不清公司的现状。
巴菲特一再提醒投资者为了更好地理解公司的长期发展前景,首先得确定该公司是特许企业,还是一家普通的商品公司。在他看来：与其以便宜的价格投资面临困难的公司,不如以合理的价格购买运营良好的公司。他承认,"我和查理还没学会怎样解决公司的难题,但是我们已经学会了避开这些难题。"
巴菲特会把经济社会中的特许企业和众多的商品公司严格区分开来,并认为那些商品公司大部分并不值得购买。他把特许企业定义为：这种公司提供的产品或服务,首先是满足人们的需要的；第二,其产品或服务没有类似的替代品；最后是其产品或服务不受控制。这些特点使得特许企业可以定期提高其产品或服务的价格,不必担心丢失市场份额,影响销售量。一家特许企业甚至会在市场中需求平稳,在生产能力尚未得到完全满足时提高价格。可以说,价格弹性是特许企业的根本特征,这保证了特许企业能获得高于一般水平的资金收益。除此之外,特许企业还拥有更多的经济信誉,所以能承受得了通货膨胀的冲击。
而一家商品公司所提供的产品或服务与其竞争对手所提供的内容并无本质上的不同。商品公司通常都是低回报公司,因为一家商品公司要获得利润,只能在价格上进行竞争,唯一的方法是降低成本,使自身成为一个低成本公司。这种竞争会严重减少其利润边际。在其他时间,商品公司要想获得利润,也只有在供应紧缩时期才会有很好的机会,而这种时期是物质产品越来越丰富的现代社会是难得一现的。巴菲特认为,商品公司要想长期获得利润的关键因素是"供应紧缩年份"与"供应充足年份"之比。同样,这个比率通常很难达到一个理想状态。
分析完公司的经济特点之后,巴菲特会进一步研究公司的长期发展前景的问题,即判断公司的竞争实力和弱点。巴菲特说："我所喜欢的,是公司在一个领域里有竞争实力,在这个领域内我理解这家公司,并且相信它会继续保持这种竞争实力。"
投资者在有特许权的企业中,可以经常发现巴菲特所说的这种竞争实力。巴菲特认为,特许权公司一定不能缺少的一种竞争实力就是公司可以随意提高价格并获得高资金回报率的能力；另外一种是公司在经济混乱中能够生存下来并一直经营的能力。在巴菲特看来,如果你在经营一家拥有特许权的公司时犯了决策性的错误,那么也不必过分担心。因为企业仍然可以凭借特许权的优势而获得高于一般水平的回报。理由是："特许企业可以承受住经营失误。不称职的经理可能会减少这家企业的利润,但是不会给企业带来致命的损害。"
但是,特许企业的一个主要缺陷就在于它们的价值不能长久。特许企业的成功不可避免地会吸引其他企业,随之而来的竞争在所难免。替代产品很快会被生产出来,产品间的差异会逐步缩小。在竞争时期,特许企业会逐渐蜕化成巴菲特所说的"虚弱的特许企业",最后,这家曾一度辉煌的特许企业就会慢慢地演变成一家商品公司。
从中,巴菲特也得出这样一个结论：随着企业间竞争、兼并的演变,出色管理的价值和重要性也成指数级增长。一家特许企业在管理不称职的时候仍然可以生存下去,而一家商品公司却不能。
【党史上的今天——8月21日】1935年8月21日 红军长征过草地
1935年8月21日，右路军在毛泽东等率领下开始向草地进军。部队离开毛儿盖以后，向北行走40里就进入了草地。草地的情景，令人怵目惊心，举目望去，是茫茫无边的草原，在草丛上面笼罩着阴森迷蒙的浓雾，很难辨别方向。草丛里河沟交错，积水泛滥，水呈淤黑色，散发着腐臭的气味，在这广阔无边的千里沼泽中，根本找不到道路，一不留神就会陷入泥潭中拔不出腿。红军指战员们踩着草墩一步一步地探索前进。越是往草地中心走，困难就越严重。时风时雨，忽而漫天大雪，忽而冰雹骤下。衣服被雨雪打湿了，只能靠体温暖干。
红军指战员们踩着草墩一步一步地探索前进。越是往草地中心走,困难就越严重。时风时雨,忽而漫天大雪,忽而冰雹骤下。衣服被雨雪打湿了,只能靠体温暖干。夜晚露营时,更是寒冷难忍，大家只得挤在一起,背靠背取暖。草地里没有清水，只能喝带草味的苦水。
经过几天的行军,粮食吃光了,战士们只好沿路找野菜充饥，有时甚至嚼草根、吃牛皮。但是，红军个个都是英雄汉，他们忍受着寒冷、饥饿的折磨，以坚强的革命意志，坚持每天按计划的路程前进。
经过7天的艰苦努力，右路军在毛泽东等的领导下，战胜了严寒饥饿，历尽千辛万苦，终于走出了人迹罕至、气候变化无常的茫茫草地，于8月27日到达草地尽头的班佑地区。左路军也同时到达阿坝地区。两天后右路军发起包座战斗，歼灭了企图堵截红军的胡宗南部第49师，攻占了包座，打开了通向陕西、甘肃的大门，为实现党中央北上的战略方针创造了有利条件。这是红军长征中一段最艰难的历程。
1972年8月21日 中共中央发出《关于征询对三支两军问题的意见的通知》
1972年8月21日，中共中央发出《关于征询对三支两军问题的意见的通知》，附《关于三支两军若干问题的决定》(草案)。草案中规定，在已建立党委的地方和单位，撤销三支两军的机构和人员。
1972年8月21日 中共中央、国务院批准在武汉钢铁公司建设进口的一米七轧机
1972年8月21日，中共中央、国务院批准在武汉钢铁公司建设从联邦德国、日本进口的一米七轧机，这是当时最大的引进项目之一，具有20世纪70年代先进水平。连铸和冷轧设备是从联邦德国引进，热轧和硅钢片设备是从日本引进。
工程从1975年6月正式施工，到1978年12月基本建成。
1980年8月21日和23日 邓小平评价毛泽东和毛泽东思想
1980年8月21日和23日，邓小平接受意大利记者法拉奇采访时，就对毛泽东和毛泽东思想的评价问题指出：我们要对毛主席一生的功过作客观的评价。我们将肯定毛主席的功绩是第一位的，他的错误是第二位的。他是中国共产党、中华人民共和国的主要缔造者，他为中国人民做的事情是不能抹杀的，他多次从危机中把党和国家挽救过来。没有毛主席，至少我们中国人民还要在黑暗中摸索更长的时间。我们要实事求是地讲毛主席后期的错误。我们还要继续坚持毛泽东思想。毛泽东思想是毛主席一生中正确的部分。毛泽东思想是我们党的指导思想。毛泽东思想主要是毛泽东同志的思想，但不是他一个人的创造，包括老一辈革命家都参与了毛泽东思想的建立和发展。毛泽东思想不仅过去引导我们取得革命的胜利，现在和将来还应该是中国党和国家的宝贵财富。
在回答毛泽东的错误同林彪、“四人帮”的区别问题时，邓小平说：毛主席晚年有些不健康的因素、不健康的思想逐渐露头，主要是一些“左”的思想。错误是从50年代后期开始的，他在生前没有把过去良好的作风，比如说民主集中制、群众路线，很好地贯彻下去，没有制定也没有形成良好的制度，以致最后导致了“文化大革命”。
1982年8月21日“四人帮”上海余党被判刑
1982年8月21日，上海市高级人民法院和中级人民法院分别对江青反革命集团在上海的重要案犯徐景贤、王秀珍和陈阿大、叶昌明、黄金海、戴立清、马振龙、朱永嘉进行公开审理，作出判决。徐景贤被判处有期徒刑18年，剥夺政治权利4年；王秀珍有期徒刑17年，剥夺政治权利4年。陈阿大、马振龙有期徒刑16年，剥夺政治权利3年。叶昌明、黄金海、戴立清有期徒刑15年，剥夺政治权利3年；朱永嘉有期徒刑14年，剥夺政治权利3年。地位仅次于张春桥、姚文元的马天水因精神病，未定刑。
1982年8月21日 邓小平会见联合国秘书长德奎利亚尔
1982年8月21日，邓小平在会见联合国秘书长德奎利亚尔时谈到：中国的对外政策是一贯的，第一是反对霸权主义，第二是维护世界和平，第三是加强同第三世界的团结和合作。我们摆在第一位的任务是在本世纪末实现现代化的一个初步目标，这就是达到小康的水平。
1985年8月21日 邓小平谈中国改革的性质、方向和政策
1985年8月21日，邓小平会见坦桑尼亚总统尼雷尔时，谈到中国改革的性质、方向和政策指出：我们所有的改革都是为了一个目的，就是扫除发展社会主义社会生产力的障碍。我们总的原则是四个坚持。问题是怎么坚持。是坚持那种不能摆脱贫穷落后状态的政策，还是在坚持四项原则的基础上选择好的政策，使社会生产力得到比较快的发展？十一届三中全会决定改革，就是要选择好的政策。改革的性质同过去的革命一样，也是为了扫除发展社会生产力的障碍，使中国摆脱贫穷落后的状态。从这个意义上说，改革也可以叫革命性的变革。我们的经济改革，概括一点说，就是对内搞活，对外开放。对内搞活经济，是活了社会主义，没有伤害社会主义的本质。至于吸收外国资金，这是作为发展社会生产力的一个补充，不用担心它会冲击社会主义制度。搞活、开放也会带来消极影响，我们要意识到这一点，但有办法解决，没有什么了不起。因为从政治上讲，我们的国家机器是社会主义性质的，它有能力保障社会主义制度。从经济上讲，我国的社会主义经济在工业、农业、商业和其他方面已经建立了相当坚实的基础。我们的改革不仅在中国，而且在国际范围内也是一种试验，我们相信会成功。如果成功了，可以对世界上的社会主义事业和不发达国家的发展提供某些经验。当然，不是把它搬给别国。我们的原则是把马克思主义同中国的实践相结合，走中国自己的道路，我们叫建设有中国特色的社会主义。
2006年8月21日至23日 中央外事工作会议在北京召开
2006年8月21日至23日，中央外事工作会议在北京召开。会议强调，新世纪新阶段的外事工作，要紧紧围绕发展这个党执政兴国的第一要务，高举和平、发展、合作的旗帜，坚持独立自主的和平外交政策，坚定不移地走和平发展道路，维护和用好重要战略机遇期，维护国家主权、安全、发展利益，努力为我国改革开放和社会主义现代化建设营造良好国际环境和有利外部条件，为推动建设持久和平、共同繁荣的和谐世界作出贡献。
来源：中国共产党新闻网、人民网、党史网
1935年8月21日，右路军在毛泽东等率领下开始向草地进军。部队离开毛儿盖以后，向北行走40里就进入了草地。草地的情景，令人怵目惊心，举目望去，是茫茫无边的草原，在草丛上面笼罩着阴森迷蒙的浓雾，很难辨别方向。草丛里河沟交错，积水泛滥，水呈淤黑色，散发着腐臭的气味，在这广阔无边的千里沼泽中，根本找不到道路，一不留神就会陷入泥潭中拔不出腿。红军指战员们踩着草墩一步一步地探索前进。越是往草地中心走，困难就越严重。时风时雨，忽而漫天大雪，忽而冰雹骤下。衣服被雨雪打湿了，只能靠体温暖干。
红军指战员们踩着草墩一步一步地探索前进。越是往草地中心走,困难就越严重。时风时雨,忽而漫天大雪,忽而冰雹骤下。衣服被雨雪打湿了,只能靠体温暖干。夜晚露营时,更是寒冷难忍，大家只得挤在一起,背靠背取暖。草地里没有清水，只能喝带草味的苦水。
经过几天的行军,粮食吃光了,战士们只好沿路找野菜充饥，有时甚至嚼草根、吃牛皮。但是，红军个个都是英雄汉，他们忍受着寒冷、饥饿的折磨，以坚强的革命意志，坚持每天按计划的路程前进。
经过7天的艰苦努力，右路军在毛泽东等的领导下，战胜了严寒饥饿，历尽千辛万苦，终于走出了人迹罕至、气候变化无常的茫茫草地，于8月27日到达草地尽头的班佑地区。左路军也同时到达阿坝地区。两天后右路军发起包座战斗，歼灭了企图堵截红军的胡宗南部第49师，攻占了包座，打开了通向陕西、甘肃的大门，为实现党中央北上的战略方针创造了有利条件。这是红军长征中一段最艰难的历程。
1972年8月21日 中共中央发出《关于征询对三支两军问题的意见的通知》
1972年8月21日，中共中央发出《关于征询对三支两军问题的意见的通知》，附《关于三支两军若干问题的决定》(草案)。草案中规定，在已建立党委的地方和单位，撤销三支两军的机构和人员。
1972年8月21日 中共中央、国务院批准在武汉钢铁公司建设进口的一米七轧机
1972年8月21日，中共中央、国务院批准在武汉钢铁公司建设从联邦德国、日本进口的一米七轧机，这是当时最大的引进项目之一，具有20世纪70年代先进水平。连铸和冷轧设备是从联邦德国引进，热轧和硅钢片设备是从日本引进。
工程从1975年6月正式施工，到1978年12月基本建成。
1980年8月21日和23日 邓小平评价毛泽东和毛泽东思想
1980年8月21日和23日，邓小平接受意大利记者法拉奇采访时，就对毛泽东和毛泽东思想的评价问题指出：我们要对毛主席一生的功过作客观的评价。我们将肯定毛主席的功绩是第一位的，他的错误是第二位的。他是中国共产党、中华人民共和国的主要缔造者，他为中国人民做的事情是不能抹杀的，他多次从危机中把党和国家挽救过来。没有毛主席，至少我们中国人民还要在黑暗中摸索更长的时间。我们要实事求是地讲毛主席后期的错误。我们还要继续坚持毛泽东思想。毛泽东思想是毛主席一生中正确的部分。毛泽东思想是我们党的指导思想。毛泽东思想主要是毛泽东同志的思想，但不是他一个人的创造，包括老一辈革命家都参与了毛泽东思想的建立和发展。毛泽东思想不仅过去引导我们取得革命的胜利，现在和将来还应该是中国党和国家的宝贵财富。
在回答毛泽东的错误同林彪、“四人帮”的区别问题时，邓小平说：毛主席晚年有些不健康的因素、不健康的思想逐渐露头，主要是一些“左”的思想。错误是从50年代后期开始的，他在生前没有把过去良好的作风，比如说民主集中制、群众路线，很好地贯彻下去，没有制定也没有形成良好的制度，以致最后导致了“文化大革命”。
1982年8月21日“四人帮”上海余党被判刑
1982年8月21日，上海市高级人民法院和中级人民法院分别对江青反革命集团在上海的重要案犯徐景贤、王秀珍和陈阿大、叶昌明、黄金海、戴立清、马振龙、朱永嘉进行公开审理，作出判决。徐景贤被判处有期徒刑18年，剥夺政治权利4年；王秀珍有期徒刑17年，剥夺政治权利4年。陈阿大、马振龙有期徒刑16年，剥夺政治权利3年。叶昌明、黄金海、戴立清有期徒刑15年，剥夺政治权利3年；朱永嘉有期徒刑14年，剥夺政治权利3年。地位仅次于张春桥、姚文元的马天水因精神病，未定刑。
1982年8月21日 邓小平会见联合国秘书长德奎利亚尔
1982年8月21日，邓小平在会见联合国秘书长德奎利亚尔时谈到：中国的对外政策是一贯的，第一是反对霸权主义，第二是维护世界和平，第三是加强同第三世界的团结和合作。我们摆在第一位的任务是在本世纪末实现现代化的一个初步目标，这就是达到小康的水平。
1985年8月21日 邓小平谈中国改革的性质、方向和政策
1985年8月21日，邓小平会见坦桑尼亚总统尼雷尔时，谈到中国改革的性质、方向和政策指出：我们所有的改革都是为了一个目的，就是扫除发展社会主义社会生产力的障碍。我们总的原则是四个坚持。问题是怎么坚持。是坚持那种不能摆脱贫穷落后状态的政策，还是在坚持四项原则的基础上选择好的政策，使社会生产力得到比较快的发展？十一届三中全会决定改革，就是要选择好的政策。改革的性质同过去的革命一样，也是为了扫除发展社会生产力的障碍，使中国摆脱贫穷落后的状态。从这个意义上说，改革也可以叫革命性的变革。我们的经济改革，概括一点说，就是对内搞活，对外开放。对内搞活经济，是活了社会主义，没有伤害社会主义的本质。至于吸收外国资金，这是作为发展社会生产力的一个补充，不用担心它会冲击社会主义制度。搞活、开放也会带来消极影响，我们要意识到这一点，但有办法解决，没有什么了不起。因为从政治上讲，我们的国家机器是社会主义性质的，它有能力保障社会主义制度。从经济上讲，我国的社会主义经济在工业、农业、商业和其他方面已经建立了相当坚实的基础。我们的改革不仅在中国，而且在国际范围内也是一种试验，我们相信会成功。如果成功了，可以对世界上的社会主义事业和不发达国家的发展提供某些经验。当然，不是把它搬给别国。我们的原则是把马克思主义同中国的实践相结合，走中国自己的道路，我们叫建设有中国特色的社会主义。
2006年8月21日至23日 中央外事工作会议在北京召开
2006年8月21日至23日，中央外事工作会议在北京召开。会议强调，新世纪新阶段的外事工作，要紧紧围绕发展这个党执政兴国的第一要务，高举和平、发展、合作的旗帜，坚持独立自主的和平外交政策，坚定不移地走和平发展道路，维护和用好重要战略机遇期，维护国家主权、安全、发展利益，努力为我国改革开放和社会主义现代化建设营造良好国际环境和有利外部条件，为推动建设持久和平、共同繁荣的和谐世界作出贡献。
来源：中国共产党新闻网、人民网、党史网
商业团体促政府迅速采取行动
避免因德尔塔变种再次关闭经济
菲律宾管理协会(MAP)周一说，政府应当「迅速」控制COVID-19新德尔塔病毒的传播以避免再次封锁，伤害到经济。
这是继卫生部于本月十六日宣布它发现了十六例更具传染性的病毒突变。它们可以通过免疫系统，并在细胞中更快速传播。
该份声明称，政府应当加速疫苗部署、加强边境控制措施，并进一步增强应急能力，包括准备隔离和医院设施、通风设备与氧气。
MAP在一份声明中说，「我们对菲律宾出现德尔塔变种在本地传播的报导是忧心忡忡的。我们相信卫生当局将迅速采取校准措施来避免它的传播，并希望响应不会关闭经济。」
OCTA调查组于上周日建议执行国都区+泡沫，有助于阻止新德尔塔变种进入。
卫生部已经警告德尔塔变种可能导致感染剧增，而卫生设施被鼓励加强能力。
去年，因为大流行和其导致的封锁的冲击，本国国内生产总值剧降百分之九点六。
三月的第二波剧增导致新封锁，对本国今年达到目标的增长百分之六至百分之七的能力提出了质疑。
在大马尼拉及其邻近诸省的每日确诊感染数量下滑后，这些地区于本月十六日回到较为宽容的一般性小区隔离。
忧心德尔塔变种
菲股和比索双双收低
菲律宾股票交易所指数(PSEi)和比索本周开局均走跌，对二零一九新冠肺炎(Covid-19)德尔塔变种的担心是部份原因。
主要股指下跌百分之一点五九，或一百零六点六三点，报六千五百八十七点二点。
所有其它板块追随该主要股指，其中全股指下降百分之一点二九，或五十三点三九点，报四千零八十四点五五点。
在各类股中，地产领跌，跌幅百分之三，随后是服务，百分之一点七三；控股公司，百分之一点一九；金融，百分之一点一七；工业，百分之零点五七；矿业与石油，百分之零点三八。
成交量总计二十一亿一千万股，成交额六十五亿四千万比索。
下降股以一百五十九比四十三领先上升股，而四十八种不变。
与此同时，比索对美元汇率收报五十点三四，比较上周五的五十点二三五。
它开市报五十点四二，较上个交易日开局的五十点二走弱。
它在五十点五和五十点三之间交易，平均五十点四四四。
成交额达到八亿一千零九十九万美元，少于前个交易日的八亿四千一百六十万美元。
短期国库券利率全线下跌
国库局(BTr)周一发行短期国库券(T-bill)没有采用持续发售机制，尽管对所有期限的需求强劲。
它发行九十一天、一百八十二天和三百六十四天各五十亿比索，而所有期限都被悉数决标和超购。
三个月的投标达到一百七十亿四千五百万比索，而六个月的总计一百五十八亿八千万比索，一年期一百二十八亿一千五百万比索。
国家司库黎礼旺在Viber给记者的短信中除了说「没有采用」外并没有详述为何拍卖委员会当天没有采用持续发售机制。
在过去，如果拍卖委员会发现利率具竞争力有利政府，BTr当天拍卖债券时就会采用持续发售机制。
在周一的拍卖上，短期国库券利率全线上升，其中三个月的涨至一点零八二厘；六个月的到一点四零一厘；一年期的到一点六二九厘。
这些在本月十二日的拍卖上分别是一点零六八厘、一点三八四厘和一点五九三厘。
上半年进口车销量同比增55%
汽车进口商与经销商协会(AVID)周一报告，在今年上半年，本国进口车的销量较去年同期的一万九千五百零九辆提高百分之五十五，达到三万零一百五十三辆。
AVID会长白礼示·亚虞道在一份声明中说，该行业正从大流行导致的严格封锁的冲击中恢复过来，并预计未来前景较好。
她说，「对汽车行业来说，它是一场艰难的斗争，对进口商更是，但是最近的数字是令人鼓舞的。随着我们国家朝着实现全民免疫进展，汽车行业已经证明了韧性，并准备好比以往更强劲。」
AVID报告今年一月至六月期间，所有车类都双位数增长。
轿车销量增长百分之二十六，从一年前的六千一百二十八辆上升到七千七百零七辆。
轻型商业车销量也从一万三千二百四十四辆增加百分之六十四至二万一千六百八十四辆。
商业车销量达到七百六十二辆，比去年的一百三十七辆剧增百分之四百五十六。
六月单月销量比去年的三千六百九十八辆上升百分之三十三，达到四千九百三十六辆。
她说，上月轿车销量增加百分之十三至一千三百五十辆；轻型商业车销量增加百分之四十四至三千五百五十六辆；而商业车销量下滑百分之十七。
她补充说，「由于未来前景较好，我们将继续竭尽全力来确保业界的全面复苏。」
凤凰石油市占率略有提升
保持国内第三大业者地位
凤凰石油周一说，虽然COVID-19大流行，但继它在国内市场的占比于五月有所增加后，它保持其为本国第三大石油业者的地位。
凤凰石油在给股交所的一份披露中援引来自能源部的数据说，它的国内市场占比截止五月二十五日上升到百分之七点八一，比较去年年底的百分之七点一。
凤凰石油总裁法度隆说，「虽然各种挑战和挫折，但在整个大流行过程中，我们仍然坚定且乐观，而且高兴的是我们的努力正结出硕果。」
他补充说，「我很自豪也很感谢的是虽然大流行造成各种困难，但我们能够继续培育我们的商业，并增加为小区的服务。」
凤凰石油说，它第二季度实现「辉煌业绩」，因为它四月的业绩是自大流行开始以来首次超过大流行前的水平。
旅游业受阻于大流行
去年对GDP贡献减少至5.4%
菲律宾统计署(PSA)周一说，旅游部(DOT)在受到病毒打击的去年为本国国内生产总值(GDP)贡献了百分之五点四，比二零一九年的百分之六十四点二锐减。
PSA助理国家统计师惹丽娜在一场视频论坛上说，她们的数据显示，去年旅游部在GDP中的占比从二零一九年的二万五千亿比索下降到九千七百三十三亿比索。
与此同时，去年旅游业的厘务开支也从二零一九年的三万七千亿比索减少百分之八十一点六至六千八百九十五亿比索。
入境旅游业开支也从二零一九年的六千零一亿比索下降到去年的一千三百二十六亿比索，跌幅百分之七十七点九。
至于旅游业就业，则从二零一九年的雇员五百七十万人减少到去年的四百七十万人，骤减百分之十八点一。
她说，「这意味着每一百名雇员中，就有十二人是受雇于旅游行业。」
DOT旅游业发展计划办公室负责人华纳说，他们正在考虑大流行期间的旅行限制调整的不同景况和经济问题。
他在同一论坛上补充说，他们也将考虑其它国家的旅游业进展。
避免因德尔塔变种再次关闭经济
菲律宾管理协会(MAP)周一说，政府应当「迅速」控制COVID-19新德尔塔病毒的传播以避免再次封锁，伤害到经济。
这是继卫生部于本月十六日宣布它发现了十六例更具传染性的病毒突变。它们可以通过免疫系统，并在细胞中更快速传播。
该份声明称，政府应当加速疫苗部署、加强边境控制措施，并进一步增强应急能力，包括准备隔离和医院设施、通风设备与氧气。
MAP在一份声明中说，「我们对菲律宾出现德尔塔变种在本地传播的报导是忧心忡忡的。我们相信卫生当局将迅速采取校准措施来避免它的传播，并希望响应不会关闭经济。」
OCTA调查组于上周日建议执行国都区+泡沫，有助于阻止新德尔塔变种进入。
卫生部已经警告德尔塔变种可能导致感染剧增，而卫生设施被鼓励加强能力。
去年，因为大流行和其导致的封锁的冲击，本国国内生产总值剧降百分之九点六。
三月的第二波剧增导致新封锁，对本国今年达到目标的增长百分之六至百分之七的能力提出了质疑。
在大马尼拉及其邻近诸省的每日确诊感染数量下滑后，这些地区于本月十六日回到较为宽容的一般性小区隔离。
忧心德尔塔变种
菲股和比索双双收低
菲律宾股票交易所指数(PSEi)和比索本周开局均走跌，对二零一九新冠肺炎(Covid-19)德尔塔变种的担心是部份原因。
主要股指下跌百分之一点五九，或一百零六点六三点，报六千五百八十七点二点。
所有其它板块追随该主要股指，其中全股指下降百分之一点二九，或五十三点三九点，报四千零八十四点五五点。
在各类股中，地产领跌，跌幅百分之三，随后是服务，百分之一点七三；控股公司，百分之一点一九；金融，百分之一点一七；工业，百分之零点五七；矿业与石油，百分之零点三八。
成交量总计二十一亿一千万股，成交额六十五亿四千万比索。
下降股以一百五十九比四十三领先上升股，而四十八种不变。
与此同时，比索对美元汇率收报五十点三四，比较上周五的五十点二三五。
它开市报五十点四二，较上个交易日开局的五十点二走弱。
它在五十点五和五十点三之间交易，平均五十点四四四。
成交额达到八亿一千零九十九万美元，少于前个交易日的八亿四千一百六十万美元。
短期国库券利率全线下跌
国库局(BTr)周一发行短期国库券(T-bill)没有采用持续发售机制，尽管对所有期限的需求强劲。
它发行九十一天、一百八十二天和三百六十四天各五十亿比索，而所有期限都被悉数决标和超购。
三个月的投标达到一百七十亿四千五百万比索，而六个月的总计一百五十八亿八千万比索，一年期一百二十八亿一千五百万比索。
国家司库黎礼旺在Viber给记者的短信中除了说「没有采用」外并没有详述为何拍卖委员会当天没有采用持续发售机制。
在过去，如果拍卖委员会发现利率具竞争力有利政府，BTr当天拍卖债券时就会采用持续发售机制。
在周一的拍卖上，短期国库券利率全线上升，其中三个月的涨至一点零八二厘；六个月的到一点四零一厘；一年期的到一点六二九厘。
这些在本月十二日的拍卖上分别是一点零六八厘、一点三八四厘和一点五九三厘。
上半年进口车销量同比增55%
汽车进口商与经销商协会(AVID)周一报告，在今年上半年，本国进口车的销量较去年同期的一万九千五百零九辆提高百分之五十五，达到三万零一百五十三辆。
AVID会长白礼示·亚虞道在一份声明中说，该行业正从大流行导致的严格封锁的冲击中恢复过来，并预计未来前景较好。
她说，「对汽车行业来说，它是一场艰难的斗争，对进口商更是，但是最近的数字是令人鼓舞的。随着我们国家朝着实现全民免疫进展，汽车行业已经证明了韧性，并准备好比以往更强劲。」
AVID报告今年一月至六月期间，所有车类都双位数增长。
轿车销量增长百分之二十六，从一年前的六千一百二十八辆上升到七千七百零七辆。
轻型商业车销量也从一万三千二百四十四辆增加百分之六十四至二万一千六百八十四辆。
商业车销量达到七百六十二辆，比去年的一百三十七辆剧增百分之四百五十六。
六月单月销量比去年的三千六百九十八辆上升百分之三十三，达到四千九百三十六辆。
她说，上月轿车销量增加百分之十三至一千三百五十辆；轻型商业车销量增加百分之四十四至三千五百五十六辆；而商业车销量下滑百分之十七。
她补充说，「由于未来前景较好，我们将继续竭尽全力来确保业界的全面复苏。」
凤凰石油市占率略有提升
保持国内第三大业者地位
凤凰石油周一说，虽然COVID-19大流行，但继它在国内市场的占比于五月有所增加后，它保持其为本国第三大石油业者的地位。
凤凰石油在给股交所的一份披露中援引来自能源部的数据说，它的国内市场占比截止五月二十五日上升到百分之七点八一，比较去年年底的百分之七点一。
凤凰石油总裁法度隆说，「虽然各种挑战和挫折，但在整个大流行过程中，我们仍然坚定且乐观，而且高兴的是我们的努力正结出硕果。」
他补充说，「我很自豪也很感谢的是虽然大流行造成各种困难，但我们能够继续培育我们的商业，并增加为小区的服务。」
凤凰石油说，它第二季度实现「辉煌业绩」，因为它四月的业绩是自大流行开始以来首次超过大流行前的水平。
旅游业受阻于大流行
去年对GDP贡献减少至5.4%
菲律宾统计署(PSA)周一说，旅游部(DOT)在受到病毒打击的去年为本国国内生产总值(GDP)贡献了百分之五点四，比二零一九年的百分之六十四点二锐减。
PSA助理国家统计师惹丽娜在一场视频论坛上说，她们的数据显示，去年旅游部在GDP中的占比从二零一九年的二万五千亿比索下降到九千七百三十三亿比索。
与此同时，去年旅游业的厘务开支也从二零一九年的三万七千亿比索减少百分之八十一点六至六千八百九十五亿比索。
入境旅游业开支也从二零一九年的六千零一亿比索下降到去年的一千三百二十六亿比索，跌幅百分之七十七点九。
至于旅游业就业，则从二零一九年的雇员五百七十万人减少到去年的四百七十万人，骤减百分之十八点一。
她说，「这意味着每一百名雇员中，就有十二人是受雇于旅游行业。」
DOT旅游业发展计划办公室负责人华纳说，他们正在考虑大流行期间的旅行限制调整的不同景况和经济问题。
他在同一论坛上补充说，他们也将考虑其它国家的旅游业进展。
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