海丰电台#fm1016新歌潮流榜[超话]# 打榜候选歌曲推荐:
打榜公司:梦响强音
我们拥有的漫长的一生,都在为了活着而努力:“Sing for the life,Fight for the right。”
“为了生活而歌唱,为了权利而斗争。”
而这一切都是为了能够在漫漫旅程里拥有更美好的未来。
秉承了#黄稔钦[超话]# 此前作品一贯的电子元素,《银河游泳池》带着太空里虚浮、浩渺的空间感,将无垠的宇宙星海比做“银河游泳池”,是你我长大之后被生活节奏填满逐渐淡忘的乐园。
偶尔要给自己一个机会,一些可以平静心态放缓生活步调的时间,去星海里戏水,去银河里遨游。仿佛时间停止了流动,只看得到云卷云舒。没有人会给你强贴标签;没有人要求你成为何种人;也没有人会用标尺去丈量你的人生。我们都不是孤单的个体,我们都拥有相同或不同的人生难题。
牵着我的手,在银河游泳池里,会看见更为广阔的人生之海以及全新的未来。
打榜公司:梦响强音
我们拥有的漫长的一生,都在为了活着而努力:“Sing for the life,Fight for the right。”
“为了生活而歌唱,为了权利而斗争。”
而这一切都是为了能够在漫漫旅程里拥有更美好的未来。
秉承了#黄稔钦[超话]# 此前作品一贯的电子元素,《银河游泳池》带着太空里虚浮、浩渺的空间感,将无垠的宇宙星海比做“银河游泳池”,是你我长大之后被生活节奏填满逐渐淡忘的乐园。
偶尔要给自己一个机会,一些可以平静心态放缓生活步调的时间,去星海里戏水,去银河里遨游。仿佛时间停止了流动,只看得到云卷云舒。没有人会给你强贴标签;没有人要求你成为何种人;也没有人会用标尺去丈量你的人生。我们都不是孤单的个体,我们都拥有相同或不同的人生难题。
牵着我的手,在银河游泳池里,会看见更为广阔的人生之海以及全新的未来。
最近都是早睡,少思虑,大把掉发的情况终于控制住了[awsl]
按说我这个年纪不会出现大把掉发的问题,但我总结了前段时间的生活状态,发现我掉发还是有迹可循的,主要是:
1、晚睡
我一般到家八点,晚上十一点才会上床,开始看剧,有时候看剧投入,会到凌晨一点才睡,第二天起床觉得头皮出油很厉害
2、焦虑
今年发生的事情又多又让人头疼,很多时候,我一整天都是从焦虑中度过,晚上躺在床上看着剧,但胸中都是闷气,思虑极重![困][困]
3、饮食不规律,营养没跟上
上半年疫情都是在家办公,不运动加吃的好,肉眼可见的胖了[挖鼻]。解封之后,减肥有些用力,把常吃的黑芝麻核桃粉也停了,因为怕胖。现在看来,毛囊营养跟不上,自然会掉
.
最近也有些想明白了,焦虑不能解决问题。分清主次,重要问题优先解决,其他的,没有精力的话就别多想了,学着放手
放缓心态之后,入睡也容易很多,果然情绪健康了,才能生理健康
.
现在外用啤酒生姜水,解决头皮出油,恢复了每天的黑芝麻核桃酸奶,从内滋养,慢慢地,掉发严重的问题也就控制住了
最近我发现了一个小tip,生姜水在某宝上买鲜榨的,店家会分装成100ml的小瓶装,用多少倒多少,剩下的搁冷冻,用的时候拿出来解冻就行,效果感觉比直接煮生姜要好些,而且很方便,推荐你们试试~
.
接下来就是就是坚持以上步骤,慢慢养护着,等待掉下来的头发重新长出来[耶][耶]
话说,我最近长出的新头发还挺多,长的短的齐聚一头,乱糟糟的真像一个鸡窝[允悲][允悲][允悲]
#脱发##脱发掉发#
按说我这个年纪不会出现大把掉发的问题,但我总结了前段时间的生活状态,发现我掉发还是有迹可循的,主要是:
1、晚睡
我一般到家八点,晚上十一点才会上床,开始看剧,有时候看剧投入,会到凌晨一点才睡,第二天起床觉得头皮出油很厉害
2、焦虑
今年发生的事情又多又让人头疼,很多时候,我一整天都是从焦虑中度过,晚上躺在床上看着剧,但胸中都是闷气,思虑极重![困][困]
3、饮食不规律,营养没跟上
上半年疫情都是在家办公,不运动加吃的好,肉眼可见的胖了[挖鼻]。解封之后,减肥有些用力,把常吃的黑芝麻核桃粉也停了,因为怕胖。现在看来,毛囊营养跟不上,自然会掉
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最近也有些想明白了,焦虑不能解决问题。分清主次,重要问题优先解决,其他的,没有精力的话就别多想了,学着放手
放缓心态之后,入睡也容易很多,果然情绪健康了,才能生理健康
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现在外用啤酒生姜水,解决头皮出油,恢复了每天的黑芝麻核桃酸奶,从内滋养,慢慢地,掉发严重的问题也就控制住了
最近我发现了一个小tip,生姜水在某宝上买鲜榨的,店家会分装成100ml的小瓶装,用多少倒多少,剩下的搁冷冻,用的时候拿出来解冻就行,效果感觉比直接煮生姜要好些,而且很方便,推荐你们试试~
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接下来就是就是坚持以上步骤,慢慢养护着,等待掉下来的头发重新长出来[耶][耶]
话说,我最近长出的新头发还挺多,长的短的齐聚一头,乱糟糟的真像一个鸡窝[允悲][允悲][允悲]
#脱发##脱发掉发#
[思考]#零利率时代#投资,优质资产怎么选?
几天有朋友给小嶺发了一个货币基金的表格。他感叹道,如今现在大多数货币基金的年化收益率都已经跌破了2了。还有一个做同业存款的朋友,给我看了一下同业定期,我一看7天的收益率1.3%,3个月收益率1.4%,6个月的1.5%,1年的1.6%。
这个收益率反映了一个很大的现实情况:无风险利率快速下行。要知道,大概在2016年左右的时候,4个点还是比较普遍的一种现象。但是现在,2个点以下已经成为了常态。未来,会不会跌破1个点?会不会跌破0.5?这些都是投资者很焦虑的事情。
“零利率”是近一段时间以来我们讨论比较频繁的一个话题。所谓零利率,是指当下的一种趋势,就是作为定价基准的各国国债尤其是长期国债(10年期),正在逐渐走低,不少国家已经是0,几个主要国家比如说英国,美国,也在接近0。
这次新冠疫情来袭,美国是全球最大的受灾国,英国在欧洲也属于比较严重的,也因为此,两个国家的中央银行,也采取了一系列手段,包括降息,包括购买国债,来为经济和股市托底,这样一来,就有造成了两国长期国债利率走低。
如此,主要经济体中,只有中国的国债还保持着相对较高(2以上)的利率水平。从趋势上来看,全球所有国家的利率水平走低,在可见的将来是一个大概率的事件。
这个大概率的事件有两个重大的背景:
1、全球经济增长率的放缓。全球经济增速的放缓,是有内在规律的。从2008年次贷危机以来,全球经济增速就有放缓的迹象。这个放缓迹象有很多的综合因素,我们现在主要不去探讨后面的逻辑,只谈谈现象。这个现象就是,以美国为代表的发达国家,开始出现各种民粹主义的倾向。
这个倾向的背后,为什么有这个矛盾,就是经济增速放缓后,财富分配不均,压力传导到下层导致的矛盾。所以我们看到矛盾越大,民粹越激烈,就证明经济压力越大。反过来说,经济增速较快的时候,财富虽然也有分配不均的问题,但是下层也能感受到财富增加,矛盾并不明显。我们只需要观察这个矛盾,就能理解经济的问题。
2、货币供应和生产供应的不匹配。自2008年次贷危机以来,或者说长期的央行强干预,虽然抹平了经济危机,但是解决不了经济问题的根本问题。长期通过货币政策来掩盖矛盾,货币供给大大超速,这也是造成贫富分化加剧的原因之一,其原因在于货币供给的增加,对下层的影响远高于上层,因为下层并不持有任何金融资产,没有办法获得资产收益。
货币供应量上去了,生产同样上去,也不会出现失衡的问题。但是我们可以看到,生产并没有上去。为什么中国的压力稍微小一些,是因为中国的生产上去了,中国是全球最大的制造业国家。全球超发货币的相当部分,需要跟中国的财富创造结合起来。
但是,对于那些实体经济占比较小,虚拟经济比如说金融业等占比较大的经济体,就是一个压力了。长期货币和生产失衡,造成的结果就是生产/货币即生产价格的的上升。对应的,就是购买力的下降,这是利率的本质,因为利率就是对资产的购买价格。
这两个重大的背景,第一个全球经济增速的放缓,影响的是资产创造收益的能力。第二个货币和生产的失衡,影响的是资金的购买力。这造成的结果就是,越来越的资金,追逐越来越少的优质资产。我们这里优质资产的定义很简单,每年的现金分红比例越高,就是优质资产。
看懂了这个趋势之后,我们就知道,资金对于优质资产的竞争会越来越激烈。但是,我们还是有很多机会,因为资金有时候并不知道什么是优质资产。
所以我们在零利率时代的所有核心投资策略,其关键的关键,就是尽可能多的,尽可能早的,尽可能便宜的,拿到固定稳定分红率较高的资产。
如果按照这个标准去看我们的资产配置策略,就很简单了。比如说债券,你有一个长期分红年化4%的债券,可不可以?当然可以。4%比零利率好太多了。债券这个问题就是在于付息方会不会破产,会不会倒闭?所以大家都去买国债。国债现在做不到4%了,这种机会在减少。
在债券领域,要找到稳定分红的资产容易,但是找到高分红的,不多了。最近我注意到苏州一个国有企业,发行了一个5年期的债券,利息2.9%,创造了国企发债的最低利率。这说明投资者对于这个利率还是接受的。
这个2.9%的利率,还要持有债券5年,还要承担波动的风险,从性价比上来说是不划算的。虽然说现在的现金理财工具比如说余额宝跌破了2%,但是人家好歹还是现金理财,流动性非常好,当天可支付隔天可提款。
短期债券,比如说90天内期限的,一年下来可以做到3-4%。所以跟这些投资工具相比,5年的信用债就没什么吸引力了。这个比较就说明,很多资金还是比较笨的,或者说,市场的不透明还是很严重的,这就给我们创造了不少的机会。
稳定的高分红的优质资产,还要便宜,除了在债券市场去找,还能在哪里找呢?外汇市场,期货市场,大宗商品,这些都是博弈的市场,这些市场的资产很少能够产生稳定分红的。所以我们一般不去建议投资者去碰这些不熟悉的资产类别。你不懂,不专业,就很容易被别人坑。
有的人说,房地产可以是一个不错的选择。早期持有房地产的人,成本比较低,算到现在租金上去了,对于他们来说,租金回报率是不错的。但是,对于现在的购房投资者来说,或者说持有房产者来说,租金回报率就不一定了。
总的来说,一线城市租金回报率在2%以下。这个回报率跟余额宝差不多,房地产有一个升值的预期,因为有这个预期所以拿着房产主要是等升值,不是等租金。结果最近两年,一线城市房产价格没有涨,如果计算一下机会成本,也就是无风险利率,持有房产基本上是亏损的。
当然,这样也就是两年的时间,所以持有房产的人们还没有感受到这个亏损。如果持续下去五年十年了,很多持有房产的人就受不了了。这个时候,他们出售房产进一步导致房产价格涨不上去,那么房产投资的风险就一下子出来的。
保险的话就更不会是一个简单的投资品种了。我一直都认为,你买保险一定是图一个保险的功能,不是图一个投资的功能。投资保险本身收益率不高,流动性更不好,如果不是本身附带了一个保险的功能,在市场上是没有什么竞争力的。
如果资金量比较大的话,可以考虑一些对冲基金。但是对冲基金要找市场中性的,不回因为市场暴跌而产生永久性的本金损失。但是对冲基金对于很多投资者来说,门槛太高,也不好选择
这个时候,可以退一步,考虑公募基金产品里面,专门做绝对收益的。这也需要一定的专业度。如何选择,我们以后有机会再介绍。对于一般的投资者来说,高分红稳定的优质资产,最多的地方就是在股市里面。这是一个常识但是真正能去拿到并且持续拿住的很少,为什么呢?
股市的波动性非常高,流动性也好。因为情绪主导,或者看到价格上下,投资者很容易就拿不住。在股市里面投资,看起来门槛不高,但实际上门槛非常高,这个门槛一个是专业的知识,另外一个就是心态,而后者是最容易遭人忽视的。
但是相对于其他的资产,能够对抗零利率的,股票资产是最为合适的。一个是因为股票或者说公司是真正在创造财富的,一个是零利率的环境,对于股票来说是非常好的。因为股票的估值一般等于利率的倒数。利率为零,股票的估值就没有上限了。
有的投资者问,股市里面赚不赚钱,好像跟是不是买高股息率的股票没有关系。这个从逻辑上来看是对的。但是,对于普通投资者来说,如果你买的股票没有分红,你的所谓“持有成本”就会比较高。这个“持有成本”,就一定要转嫁到股价上面来。
高分红的股票,即便股价不涨,也可以从分红中取得收益。这个特点有利于股票投资人“拿住”股票——而长期来看,只有拿得住,才能取得丰厚的收益。如果拿不住,即便你有多次抓到了涨幅较大的股票,但是最后整体来算,收益也一般,因为你不一定每次都对,对的时候也不一定每次都重仓。
最后总结一下,零利率时代,核心的投资秘诀就是:你要找到足够便宜的生息资产,而且一定要拿住。这些资产产生的固定回报越高越好,并且要稳定。这些资产拿住了之后就不要放手,因为越来越稀缺。
几天有朋友给小嶺发了一个货币基金的表格。他感叹道,如今现在大多数货币基金的年化收益率都已经跌破了2了。还有一个做同业存款的朋友,给我看了一下同业定期,我一看7天的收益率1.3%,3个月收益率1.4%,6个月的1.5%,1年的1.6%。
这个收益率反映了一个很大的现实情况:无风险利率快速下行。要知道,大概在2016年左右的时候,4个点还是比较普遍的一种现象。但是现在,2个点以下已经成为了常态。未来,会不会跌破1个点?会不会跌破0.5?这些都是投资者很焦虑的事情。
“零利率”是近一段时间以来我们讨论比较频繁的一个话题。所谓零利率,是指当下的一种趋势,就是作为定价基准的各国国债尤其是长期国债(10年期),正在逐渐走低,不少国家已经是0,几个主要国家比如说英国,美国,也在接近0。
这次新冠疫情来袭,美国是全球最大的受灾国,英国在欧洲也属于比较严重的,也因为此,两个国家的中央银行,也采取了一系列手段,包括降息,包括购买国债,来为经济和股市托底,这样一来,就有造成了两国长期国债利率走低。
如此,主要经济体中,只有中国的国债还保持着相对较高(2以上)的利率水平。从趋势上来看,全球所有国家的利率水平走低,在可见的将来是一个大概率的事件。
这个大概率的事件有两个重大的背景:
1、全球经济增长率的放缓。全球经济增速的放缓,是有内在规律的。从2008年次贷危机以来,全球经济增速就有放缓的迹象。这个放缓迹象有很多的综合因素,我们现在主要不去探讨后面的逻辑,只谈谈现象。这个现象就是,以美国为代表的发达国家,开始出现各种民粹主义的倾向。
这个倾向的背后,为什么有这个矛盾,就是经济增速放缓后,财富分配不均,压力传导到下层导致的矛盾。所以我们看到矛盾越大,民粹越激烈,就证明经济压力越大。反过来说,经济增速较快的时候,财富虽然也有分配不均的问题,但是下层也能感受到财富增加,矛盾并不明显。我们只需要观察这个矛盾,就能理解经济的问题。
2、货币供应和生产供应的不匹配。自2008年次贷危机以来,或者说长期的央行强干预,虽然抹平了经济危机,但是解决不了经济问题的根本问题。长期通过货币政策来掩盖矛盾,货币供给大大超速,这也是造成贫富分化加剧的原因之一,其原因在于货币供给的增加,对下层的影响远高于上层,因为下层并不持有任何金融资产,没有办法获得资产收益。
货币供应量上去了,生产同样上去,也不会出现失衡的问题。但是我们可以看到,生产并没有上去。为什么中国的压力稍微小一些,是因为中国的生产上去了,中国是全球最大的制造业国家。全球超发货币的相当部分,需要跟中国的财富创造结合起来。
但是,对于那些实体经济占比较小,虚拟经济比如说金融业等占比较大的经济体,就是一个压力了。长期货币和生产失衡,造成的结果就是生产/货币即生产价格的的上升。对应的,就是购买力的下降,这是利率的本质,因为利率就是对资产的购买价格。
这两个重大的背景,第一个全球经济增速的放缓,影响的是资产创造收益的能力。第二个货币和生产的失衡,影响的是资金的购买力。这造成的结果就是,越来越的资金,追逐越来越少的优质资产。我们这里优质资产的定义很简单,每年的现金分红比例越高,就是优质资产。
看懂了这个趋势之后,我们就知道,资金对于优质资产的竞争会越来越激烈。但是,我们还是有很多机会,因为资金有时候并不知道什么是优质资产。
所以我们在零利率时代的所有核心投资策略,其关键的关键,就是尽可能多的,尽可能早的,尽可能便宜的,拿到固定稳定分红率较高的资产。
如果按照这个标准去看我们的资产配置策略,就很简单了。比如说债券,你有一个长期分红年化4%的债券,可不可以?当然可以。4%比零利率好太多了。债券这个问题就是在于付息方会不会破产,会不会倒闭?所以大家都去买国债。国债现在做不到4%了,这种机会在减少。
在债券领域,要找到稳定分红的资产容易,但是找到高分红的,不多了。最近我注意到苏州一个国有企业,发行了一个5年期的债券,利息2.9%,创造了国企发债的最低利率。这说明投资者对于这个利率还是接受的。
这个2.9%的利率,还要持有债券5年,还要承担波动的风险,从性价比上来说是不划算的。虽然说现在的现金理财工具比如说余额宝跌破了2%,但是人家好歹还是现金理财,流动性非常好,当天可支付隔天可提款。
短期债券,比如说90天内期限的,一年下来可以做到3-4%。所以跟这些投资工具相比,5年的信用债就没什么吸引力了。这个比较就说明,很多资金还是比较笨的,或者说,市场的不透明还是很严重的,这就给我们创造了不少的机会。
稳定的高分红的优质资产,还要便宜,除了在债券市场去找,还能在哪里找呢?外汇市场,期货市场,大宗商品,这些都是博弈的市场,这些市场的资产很少能够产生稳定分红的。所以我们一般不去建议投资者去碰这些不熟悉的资产类别。你不懂,不专业,就很容易被别人坑。
有的人说,房地产可以是一个不错的选择。早期持有房地产的人,成本比较低,算到现在租金上去了,对于他们来说,租金回报率是不错的。但是,对于现在的购房投资者来说,或者说持有房产者来说,租金回报率就不一定了。
总的来说,一线城市租金回报率在2%以下。这个回报率跟余额宝差不多,房地产有一个升值的预期,因为有这个预期所以拿着房产主要是等升值,不是等租金。结果最近两年,一线城市房产价格没有涨,如果计算一下机会成本,也就是无风险利率,持有房产基本上是亏损的。
当然,这样也就是两年的时间,所以持有房产的人们还没有感受到这个亏损。如果持续下去五年十年了,很多持有房产的人就受不了了。这个时候,他们出售房产进一步导致房产价格涨不上去,那么房产投资的风险就一下子出来的。
保险的话就更不会是一个简单的投资品种了。我一直都认为,你买保险一定是图一个保险的功能,不是图一个投资的功能。投资保险本身收益率不高,流动性更不好,如果不是本身附带了一个保险的功能,在市场上是没有什么竞争力的。
如果资金量比较大的话,可以考虑一些对冲基金。但是对冲基金要找市场中性的,不回因为市场暴跌而产生永久性的本金损失。但是对冲基金对于很多投资者来说,门槛太高,也不好选择
这个时候,可以退一步,考虑公募基金产品里面,专门做绝对收益的。这也需要一定的专业度。如何选择,我们以后有机会再介绍。对于一般的投资者来说,高分红稳定的优质资产,最多的地方就是在股市里面。这是一个常识但是真正能去拿到并且持续拿住的很少,为什么呢?
股市的波动性非常高,流动性也好。因为情绪主导,或者看到价格上下,投资者很容易就拿不住。在股市里面投资,看起来门槛不高,但实际上门槛非常高,这个门槛一个是专业的知识,另外一个就是心态,而后者是最容易遭人忽视的。
但是相对于其他的资产,能够对抗零利率的,股票资产是最为合适的。一个是因为股票或者说公司是真正在创造财富的,一个是零利率的环境,对于股票来说是非常好的。因为股票的估值一般等于利率的倒数。利率为零,股票的估值就没有上限了。
有的投资者问,股市里面赚不赚钱,好像跟是不是买高股息率的股票没有关系。这个从逻辑上来看是对的。但是,对于普通投资者来说,如果你买的股票没有分红,你的所谓“持有成本”就会比较高。这个“持有成本”,就一定要转嫁到股价上面来。
高分红的股票,即便股价不涨,也可以从分红中取得收益。这个特点有利于股票投资人“拿住”股票——而长期来看,只有拿得住,才能取得丰厚的收益。如果拿不住,即便你有多次抓到了涨幅较大的股票,但是最后整体来算,收益也一般,因为你不一定每次都对,对的时候也不一定每次都重仓。
最后总结一下,零利率时代,核心的投资秘诀就是:你要找到足够便宜的生息资产,而且一定要拿住。这些资产产生的固定回报越高越好,并且要稳定。这些资产拿住了之后就不要放手,因为越来越稀缺。
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