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黑眼圈看起来会让人觉得精神不振，给人印象很不好。为什么有黑圈？什么是消除黑眼圈的最佳方法？跟徐医生一起看看为什么形成黑眼圈，并找到有效的方法消除！
产生黑眼圈的原因
1、遗传因素
美国纽约的皮肤科专家Bruce Katz称，家族遗传是导致黑眼圈产生的重要因素。
2、眼周湿疹
湿疹本身不会引起眼部色素沉着。但是如果因眼周瘙痒难耐而不断抓挠，摩擦眼周皮肤会导致局部肿胀、发炎、毛细血管破裂，并使眼周皮肤看起来伤痕累累，暗淡无光，即形成黑眼圈。
图片
3、过敏因素
过敏发生时，机体细胞会释放过敏介质组织胺，组织胺能使机体毛细血管通透性增加，并导致血管扩张、肿胀。眼睑和眼下的皮肤是人体最薄的皮肤组织，这些区域的血管出现肿胀时，它的颜色会比面部其他部分的皮肤更深、更暗淡，这也是黑眼圈形成的原因之一。
应对这种黑眼圈的最有效的办法，就是治疗过敏。血管肿胀消退后，黑眼圈自然会消失。
4、化妆品刺激
现在市面上的很多化妆品都有遮盖或淡化黑眼圈的功效，比如粉底液、遮瑕膏等。需要注意的是，根据个人情况的不同，部分化妆品（例如睫毛膏、眼影、遮瑕膏等）反而有可能刺激皮肤，或诱发过敏，甚至加重黑眼圈。如果你在使用化妆品后感到皮肤刺痛或瘙痒，一定果断停用，且尽量不要反复抓挠脸部，尤其是眼周皮肤。
5、泪沟过深
泪沟是由内眼角开始，出现在下眼睑靠鼻侧的一条凹沟，由于眼眶隔膜下缘的软组织萎缩、下垂而成。眼周皮肤较薄的人会有更加明显的泪沟。而下眼皮内侧的泪沟也会随着年龄的增长日益明显。可以涂些高质量的遮瑕膏遮盖一下，但要确保不会刺激皮肤，或引起过敏。
6、防晒不足
眼睛下方的皮肤非常娇嫩，一旦晒伤，会导致眼睑下方的血管迅速扩张，血流加速，进而造成皮肤肿胀，颜色加深。
黑眼圈的类型与防治
类型一：血管型
中国人中血管型是最常见的黑眼圈类型。这种黑眼圈主要在下眼睑出现，可能是浅蓝色也可能是紫红色。
众所周知，眼睑（俗称“眼皮”）是人皮肤最薄的地方之一。加之此处皮肤下脂肪层也很薄甚至没有，因此皮下与肌肉中血管便透出颜色来。年龄增大带来的自然老化必然伴随着皮下脂肪的进一步减少与真皮变薄，光老化也会加重后者，因此黑眼圈会随着年龄的增加而愈来愈严重。用手撑开黑眼圈，皮肤延展得更薄，这里颜色会更明显，这也是血管型的特征之一。
血管型黑眼圈还可细分为两种，浅蓝色的静脉型与泛紫红的毛细血管型。局部血液循环不畅时，血液中缺氧血红蛋白所占比例升高，颜色更偏紫更显眼，这也是熬夜后黑眼圈会加重的原因。另外，有人认为过敏性鼻炎发作会导致鼻窦黏膜水肿，进而使眼睑处血液滞留，引起黑眼圈。
这或许也能解释，为什么美白眼霜往往无法解决黑眼圈——大部分人的问题在于血管而非色素。已经有很多方法被证明对血管型黑眼圈有效。
比较易行的是外用各种药物，比如维A醇、维生素C（增加真皮厚度、改善血液循环），或是维生素K（减轻血液淤积）。另有一些疗法见效更快：强脉冲光（IPL）、染料激光与剥脱性激光或针对血管或增厚皮肤；自体脂肪移植或胶原蛋白注射可以在血管上加上一层“覆盖物”，挡住血管颜色。
类型二：色素型
色素型可能更符合人们心目中“黑眼圈”的形象：颜色从浅褐、深褐再到黑色都有可能，既能在下眼睑出现也可分布于上眼睑，围上整整一圈，倒真有几分像国宝熊猫。不过它可不会让人显得可爱。
中国人中，先天性的比较少见，但有许多其他后天因素可引发色素沉着，比如药物、湿疹、搔抓、日晒。不同于先天性的弯曲带状褐黑色，后天形成的也可能是分布于上下眼睑的褐色或灰色斑点，伴随着皮肤褶皱明显等特征。如果用手撑开眼睑皮肤，色素型黑眼圈不会发生任何颜色上的变化。
要想解决色素型黑眼圈，首先要避免更多的色素沉积。提醒大家，以前忽略了眼周防晒的，请把防晒做起来；眼周有湿疹等皮肤问题的，抓紧治疗。让生成的黑色素尽快退散，这倒是美白产品的职责所在，但改善过程注定是漫长的……果酸焕肤、激光治疗、强脉冲光（IPL）可以缩短治疗过程，但需要选择一位技术娴熟的医生来操作。
类型三：结构型
随着年龄的增长，眼周皮肤肌肉都会变得松弛，同时脂肪量变化，引起睑板肌凸起下垂、眼袋膨出、泪沟凹陷。一来一去，在眼睛下形成阴影，也算是黑眼圈。不管被宣传得怎样神奇，化妆品都只能针对皮肤起作用，无力改善肌肉、脂肪乃至骨骼，因此眼霜也就无法解救阴影型黑眼圈受害者。
虽然可以在凹陷处使用有珠光的浅色彩妆，通过反射光线减弱阴影区的黑暗感，但这效果毕竟是暂时的，洗把脸出个汗就原形毕露了。
想长效一些，要靠微整形，比如脂肪移植、透明质酸注射，把凹陷的部位填充起来，避免形成阴影。激光可以促使真皮中胶原蛋白合成，减轻皮肤松弛，对一部分阴影型黑眼圈有效果。
#青年美医进阶计划##八大处整形徐家杰##如何选择靠谱的医美整形机构##眼综合##医生谢谢你#
黑眼圈看起来会让人觉得精神不振，给人印象很不好。为什么有黑圈？什么是消除黑眼圈的最佳方法？跟徐医生一起看看为什么形成黑眼圈，并找到有效的方法消除！
产生黑眼圈的原因
1、遗传因素
美国纽约的皮肤科专家Bruce Katz称，家族遗传是导致黑眼圈产生的重要因素。
2、眼周湿疹
湿疹本身不会引起眼部色素沉着。但是如果因眼周瘙痒难耐而不断抓挠，摩擦眼周皮肤会导致局部肿胀、发炎、毛细血管破裂，并使眼周皮肤看起来伤痕累累，暗淡无光，即形成黑眼圈。
图片
3、过敏因素
过敏发生时，机体细胞会释放过敏介质组织胺，组织胺能使机体毛细血管通透性增加，并导致血管扩张、肿胀。眼睑和眼下的皮肤是人体最薄的皮肤组织，这些区域的血管出现肿胀时，它的颜色会比面部其他部分的皮肤更深、更暗淡，这也是黑眼圈形成的原因之一。
应对这种黑眼圈的最有效的办法，就是治疗过敏。血管肿胀消退后，黑眼圈自然会消失。
4、化妆品刺激
现在市面上的很多化妆品都有遮盖或淡化黑眼圈的功效，比如粉底液、遮瑕膏等。需要注意的是，根据个人情况的不同，部分化妆品（例如睫毛膏、眼影、遮瑕膏等）反而有可能刺激皮肤，或诱发过敏，甚至加重黑眼圈。如果你在使用化妆品后感到皮肤刺痛或瘙痒，一定果断停用，且尽量不要反复抓挠脸部，尤其是眼周皮肤。
5、泪沟过深
泪沟是由内眼角开始，出现在下眼睑靠鼻侧的一条凹沟，由于眼眶隔膜下缘的软组织萎缩、下垂而成。眼周皮肤较薄的人会有更加明显的泪沟。而下眼皮内侧的泪沟也会随着年龄的增长日益明显。可以涂些高质量的遮瑕膏遮盖一下，但要确保不会刺激皮肤，或引起过敏。
6、防晒不足
眼睛下方的皮肤非常娇嫩，一旦晒伤，会导致眼睑下方的血管迅速扩张，血流加速，进而造成皮肤肿胀，颜色加深。
黑眼圈的类型与防治
类型一：血管型
中国人中血管型是最常见的黑眼圈类型。这种黑眼圈主要在下眼睑出现，可能是浅蓝色也可能是紫红色。
众所周知，眼睑（俗称“眼皮”）是人皮肤最薄的地方之一。加之此处皮肤下脂肪层也很薄甚至没有，因此皮下与肌肉中血管便透出颜色来。年龄增大带来的自然老化必然伴随着皮下脂肪的进一步减少与真皮变薄，光老化也会加重后者，因此黑眼圈会随着年龄的增加而愈来愈严重。用手撑开黑眼圈，皮肤延展得更薄，这里颜色会更明显，这也是血管型的特征之一。
血管型黑眼圈还可细分为两种，浅蓝色的静脉型与泛紫红的毛细血管型。局部血液循环不畅时，血液中缺氧血红蛋白所占比例升高，颜色更偏紫更显眼，这也是熬夜后黑眼圈会加重的原因。另外，有人认为过敏性鼻炎发作会导致鼻窦黏膜水肿，进而使眼睑处血液滞留，引起黑眼圈。
这或许也能解释，为什么美白眼霜往往无法解决黑眼圈——大部分人的问题在于血管而非色素。已经有很多方法被证明对血管型黑眼圈有效。
比较易行的是外用各种药物，比如维A醇、维生素C（增加真皮厚度、改善血液循环），或是维生素K（减轻血液淤积）。另有一些疗法见效更快：强脉冲光（IPL）、染料激光与剥脱性激光或针对血管或增厚皮肤；自体脂肪移植或胶原蛋白注射可以在血管上加上一层“覆盖物”，挡住血管颜色。
类型二：色素型
色素型可能更符合人们心目中“黑眼圈”的形象：颜色从浅褐、深褐再到黑色都有可能，既能在下眼睑出现也可分布于上眼睑，围上整整一圈，倒真有几分像国宝熊猫。不过它可不会让人显得可爱。
中国人中，先天性的比较少见，但有许多其他后天因素可引发色素沉着，比如药物、湿疹、搔抓、日晒。不同于先天性的弯曲带状褐黑色，后天形成的也可能是分布于上下眼睑的褐色或灰色斑点，伴随着皮肤褶皱明显等特征。如果用手撑开眼睑皮肤，色素型黑眼圈不会发生任何颜色上的变化。
要想解决色素型黑眼圈，首先要避免更多的色素沉积。提醒大家，以前忽略了眼周防晒的，请把防晒做起来；眼周有湿疹等皮肤问题的，抓紧治疗。让生成的黑色素尽快退散，这倒是美白产品的职责所在，但改善过程注定是漫长的……果酸焕肤、激光治疗、强脉冲光（IPL）可以缩短治疗过程，但需要选择一位技术娴熟的医生来操作。
类型三：结构型
随着年龄的增长，眼周皮肤肌肉都会变得松弛，同时脂肪量变化，引起睑板肌凸起下垂、眼袋膨出、泪沟凹陷。一来一去，在眼睛下形成阴影，也算是黑眼圈。不管被宣传得怎样神奇，化妆品都只能针对皮肤起作用，无力改善肌肉、脂肪乃至骨骼，因此眼霜也就无法解救阴影型黑眼圈受害者。
虽然可以在凹陷处使用有珠光的浅色彩妆，通过反射光线减弱阴影区的黑暗感，但这效果毕竟是暂时的，洗把脸出个汗就原形毕露了。
想长效一些，要靠微整形，比如脂肪移植、透明质酸注射，把凹陷的部位填充起来，避免形成阴影。激光可以促使真皮中胶原蛋白合成，减轻皮肤松弛，对一部分阴影型黑眼圈有效果。
#青年美医进阶计划##八大处整形徐家杰##如何选择靠谱的医美整形机构##眼综合##医生谢谢你#
【美妆】丸美股份调研纪要
时间：2021年9月22日
1. 销售费用率提升较大原因
线上电商人员增加100多人。介入抖音平台直播，这一块费用非常大。费用率在同行里比较健康，只有36%，其他同行40%-45%。
2. 今年上半年在抖音成就，未来规划？直播模块只有抖音还是包括天猫？
抖音、快手贡献1.2亿，占线上1/4。抖音、快手两个活动，分别做到4200万，3500万GMV。下半年直播模块将加速，具体看链接引流到哪个平台。
3. 未来直播占比的规划
年初定的任务直播占比15%左右，下半年调整到20%多
4. 电商平台新引进负责人介绍？
负责人下半年引进，在欧莱雅3年，从18亿做到55亿。
5. 线上分销变直营的转型，遇到哪些问题？
过去团队不稳定，3月招的天猫负责人离职，4月新人才上来。两人交接，耽误了一个季度业绩。很多核心岗位还没到岗。客户团队以前外包，服务不好。
现在重新梳理核心岗位，重新招聘。客户团队招了个领头人，把售前售后做好，直播团队也在搭建
6. 1、2线城市占比30%，2、3线60%以上，未来布局方向？
过去目标是2、3线，现在在1线还是比较难做，还是维持2、3线城市。通过线上逐渐渗透到1、2线城市。
7. 自己生产还是代工，如何品控？
14年开始，自己的工厂开始运行。ODM的会派自己员工驻厂审查。未来会把产能更多放在自己工厂。新法规要求配方公开，我们会把更多产品放在自己工厂。
8. 自己生产会不会品牌越多，资产越重，资源配比不过来？
目前产能基本满足，2工厂明年竣工，所以产能是能保证的。目前认为2个工厂已经够了
9. 新晋网红品牌对公司冲击？
新锐品牌少了研发、供应链两块，并且没有线下。或有一些成功的，但是个数很少。公司认为不长久。
10. 未来是否会重点打造护肤品？大单品的占比？
主业是护肤品，占比97%-98%。公司打造：眼部护理专家、抗衰老大师。小红笔、小红蝎、眼膜等都是公司产品的top10。眼膜是李佳奇指定的，他只代言公司的这个。
11. 双11新品储备
新品线上6个组合爆品搭配销售，营销会请一些直播来做
12. 未来公司的增量会来自哪里？
线下会是微增长，今年开启云仓系统，管理货品渠道，不过主要还是看线上。线上一方面直营做上去，另一方面抖音、快手新平台；除此之外京东我们一直没有做上去，也是未来重点。
13. 化妆品新规对未来研发的影响？
新规对丸美这种规范比较早的企业反而有促进作用。需要更新备案、配方公布。我们也成立了检测公司，自己做检测，防止配方被公开。新规可能会淘汰一批不合规企业。
公司介绍
优势：
1. 自有供应链，第2个工厂在建，主要针对女性面部护肤为主，会穿插一些彩妆等业务。生产高管来自资深堂，对产品质量有保证。
2. 研发：保湿、抗衰层面；基础、配方、高新、创新。80%聚集在抗衰老、眼部，研发投入2.5%-3%，比较稳定，但是比起同行更加专注。
3. 品牌：相比国产对手，品牌定位清晰。成立20多年一直定位在眼部护理和抗衰。眼部护理占收入比例一直30%，大单品去年做到过亿，GMV2.5亿往上走。弹弹弹占比5%左右，金卡会员占30%-60%份额。
4. 价格带：国产品牌里中高端，top2。
业绩：
多年稳定，没有爆发增长。今年利润收紧，主要是品牌运营为出发点，坚持品牌定位。
渠道：
线上线下双轮驱动。去年到今年一直在调整，去迎合新兴线上的变化。接触抖音、B站初期，会有一些投入，需要一个过程。搭建线上直营体系，会有一定团队调整的阵痛。
线上去年58%，今年上半年增长到60%，直营占比达到一半左右。
抖音和快手占线上占比25%左右，今年上半年才开始发力的
线下渠道江苏疫情、河南水灾影响较大，这两个地方公司销售比较大的地区
CS（日化的集合店）较差；百货下半年好一点，同比转正了；连锁渠道也在做布局发力，开始进驻丝芙兰，战略意义大于创收意义。
美容院渠道：做了15年以上，有很好的口碑基础。去年没有下滑，3%增长，今年上半年10%增长。这个渠道占收入10%左右。目前全国布局2000-3000家左右，未来还是有比较大上升空间，但公司不会盲目拓张，相对采取平稳的方式。
未来增量发力点：
1. 美容院
2. 线上（直播、天猫直营）
恋火，8月上市买了8万只，李佳奇带货（17分钟的介绍）后，卖了10万只。目前是预售状态，９月底开始每个月供１０万。公司没有预料到的爆品。下半年这个产品业绩翻3倍，不是难事。增加了60万只备货。售价188，直播间便宜一点，做到大几千万是可以的。
中金调研问题
1. 用户画像（比较具体的数据如城市区域、年龄段），未来重点布局市场？
成熟女性是老用户，年轻用户在线上增长，小红笔就是针对这方面的用户，针对１９－２５岁
２５－３５岁３０－５０％，３９岁以下，占比７０％。年长的群体会更多一些，线下客单价６００－７００元，活动期间会到１０００元以上。忠诚度也会很高。
2. 抖音、快手直播平台做到多大规模（GMV），可以实现稳定盈利
不按GMV算，在提升自播的占比，提升收入，达播未来做引流。
3. 抖音、快手直播GMV与丸美分成
4. 下半年加大直播投入，预计费用率会提升多少（销售、管理）
年初定了５０％投放费用对直播改善，自播的占比要增大，今年自播占比争取达到３０％。销售费用未来要保持比同行低。珀莱雅销售费用增长１倍。
丸美去年基数比较小，做得太好了，今年很难持续。下半年费用应该还是在３６％上下。
抖音ROI接近２。天猫ROI１.８－１.９。
5. 直播主播成本投入趋势，大中小主播成本？丸美未来会向哪个层次主播投入更多？
超级头部很难约到，１月１次就很好。和很多MCN签订了，保证ROI，业绩，MCN公司来安排主播。
我们跟达人直达，不通过第三方中介，会减少一些中间环节费用。
招了２０多个直播人员，直播团队已经建立起来。
6. 线下渠道Q3恢复情况
7. 除了品牌用户心智的占领，国外品牌比国内品牌还有哪些优势（品质、生产端、研发端）
8. 化妆品新规自己成立检测公司？
自己检测，自己出报告，外面是认可的。丸美早就成立公司进行功效性检测，未来这个检测公司还要接外单的，实验室得到国际认可。不是所有公司都能成立检测公司的，丸美是顺理成章的。
9. 2个工厂的产能天花板是多少，在现在销售基础上？
两种方案，新工厂增加１.５倍产能，第二方案新工厂增加２.８倍产能。目前认为新旧加起来２.５倍，未来５年足够了。
Q&A
1. 各个渠道占比
线下今年发生了变化，疫情影响，CS２０出头，之前３０。百货１０，过去８－９。美容院提升到１０左右。
线上直营占整体营收从２０％多增长到３０％左右。快手、抖音占整个线上２５％左右（大部分在直营）。分销３０％多
分销按４折出货，还有返利。
未来GMV长期可能线上６，线下４。线上会往７０％走。
２. 线上渠道直营化，什么问题导致线上要做直营？
同行业企业，自己做才能做大。欧莱雅、华熙生物、维罗纳都是。
３. 线上投入比较克制的原因，财务指标如账期普遍比同行要好一些
过去对外毛利、净利都是同行最高水平，想保持这个水品。今年直营超投了，没有考虑到。投放有控制，都在预算范围内。
４. 股权激励目标同比２０％
收入２４％，利润１６％，压力很大。当初设立目标时认为今年会是正常年，线上线下会恢复，没想到疫情反复对线下影响很大。设立目标时对标１９年。
５. 公司对净利润率要求比较高，未来３年目标维持在什么水平？
经销模式的高利润率会趋势放缓，保持在同行业内的高水平就行。
６. 未来产品布局，升级和拓展
过去定位眼霜、现在加了一个抗衰老大师
７. 怎么看待成分党？
公司一直是成分党，只是没有强调
８. 精华小棕瓶定价便宜
只是搭配的引流产品。
９. 投放拆解
线上新媒体投放超过５０％，并且在加大。
１０. 彩妆恋火为什么过去没做起来
以前该类产品主打韩国进口，导致供应链不好，价格高。现在开始做线上国产，用合资厂做。目前新的彩妆产品，只有做线上、国产性价比高才走得通。
１１. 产业基金投资的方向，未来投资的会并入公司么？
成立产业基金，规模１０亿，第一期１亿投完了，浮盈达到３－４倍，参股形式８％－１５％。第二期２.５亿基本投完。
投资品牌的用户群和丸美用户群比较契合。
１２. 产品外观设计有挺大提升空间，设计师年龄段？
公司设计师团队相对比较年轻，也有资深堂御用设计师。公司认为外观设计还是不错的。#股票##价值投资日志[超话]#
时间：2021年9月22日
1. 销售费用率提升较大原因
线上电商人员增加100多人。介入抖音平台直播，这一块费用非常大。费用率在同行里比较健康，只有36%，其他同行40%-45%。
2. 今年上半年在抖音成就，未来规划？直播模块只有抖音还是包括天猫？
抖音、快手贡献1.2亿，占线上1/4。抖音、快手两个活动，分别做到4200万，3500万GMV。下半年直播模块将加速，具体看链接引流到哪个平台。
3. 未来直播占比的规划
年初定的任务直播占比15%左右，下半年调整到20%多
4. 电商平台新引进负责人介绍？
负责人下半年引进，在欧莱雅3年，从18亿做到55亿。
5. 线上分销变直营的转型，遇到哪些问题？
过去团队不稳定，3月招的天猫负责人离职，4月新人才上来。两人交接，耽误了一个季度业绩。很多核心岗位还没到岗。客户团队以前外包，服务不好。
现在重新梳理核心岗位，重新招聘。客户团队招了个领头人，把售前售后做好，直播团队也在搭建
6. 1、2线城市占比30%，2、3线60%以上，未来布局方向？
过去目标是2、3线，现在在1线还是比较难做，还是维持2、3线城市。通过线上逐渐渗透到1、2线城市。
7. 自己生产还是代工，如何品控？
14年开始，自己的工厂开始运行。ODM的会派自己员工驻厂审查。未来会把产能更多放在自己工厂。新法规要求配方公开，我们会把更多产品放在自己工厂。
8. 自己生产会不会品牌越多，资产越重，资源配比不过来？
目前产能基本满足，2工厂明年竣工，所以产能是能保证的。目前认为2个工厂已经够了
9. 新晋网红品牌对公司冲击？
新锐品牌少了研发、供应链两块，并且没有线下。或有一些成功的，但是个数很少。公司认为不长久。
10. 未来是否会重点打造护肤品？大单品的占比？
主业是护肤品，占比97%-98%。公司打造：眼部护理专家、抗衰老大师。小红笔、小红蝎、眼膜等都是公司产品的top10。眼膜是李佳奇指定的，他只代言公司的这个。
11. 双11新品储备
新品线上6个组合爆品搭配销售，营销会请一些直播来做
12. 未来公司的增量会来自哪里？
线下会是微增长，今年开启云仓系统，管理货品渠道，不过主要还是看线上。线上一方面直营做上去，另一方面抖音、快手新平台；除此之外京东我们一直没有做上去，也是未来重点。
13. 化妆品新规对未来研发的影响？
新规对丸美这种规范比较早的企业反而有促进作用。需要更新备案、配方公布。我们也成立了检测公司，自己做检测，防止配方被公开。新规可能会淘汰一批不合规企业。
公司介绍
优势：
1. 自有供应链，第2个工厂在建，主要针对女性面部护肤为主，会穿插一些彩妆等业务。生产高管来自资深堂，对产品质量有保证。
2. 研发：保湿、抗衰层面；基础、配方、高新、创新。80%聚集在抗衰老、眼部，研发投入2.5%-3%，比较稳定，但是比起同行更加专注。
3. 品牌：相比国产对手，品牌定位清晰。成立20多年一直定位在眼部护理和抗衰。眼部护理占收入比例一直30%，大单品去年做到过亿，GMV2.5亿往上走。弹弹弹占比5%左右，金卡会员占30%-60%份额。
4. 价格带：国产品牌里中高端，top2。
业绩：
多年稳定，没有爆发增长。今年利润收紧，主要是品牌运营为出发点，坚持品牌定位。
渠道：
线上线下双轮驱动。去年到今年一直在调整，去迎合新兴线上的变化。接触抖音、B站初期，会有一些投入，需要一个过程。搭建线上直营体系，会有一定团队调整的阵痛。
线上去年58%，今年上半年增长到60%，直营占比达到一半左右。
抖音和快手占线上占比25%左右，今年上半年才开始发力的
线下渠道江苏疫情、河南水灾影响较大，这两个地方公司销售比较大的地区
CS（日化的集合店）较差；百货下半年好一点，同比转正了；连锁渠道也在做布局发力，开始进驻丝芙兰，战略意义大于创收意义。
美容院渠道：做了15年以上，有很好的口碑基础。去年没有下滑，3%增长，今年上半年10%增长。这个渠道占收入10%左右。目前全国布局2000-3000家左右，未来还是有比较大上升空间，但公司不会盲目拓张，相对采取平稳的方式。
未来增量发力点：
1. 美容院
2. 线上（直播、天猫直营）
恋火，8月上市买了8万只，李佳奇带货（17分钟的介绍）后，卖了10万只。目前是预售状态，９月底开始每个月供１０万。公司没有预料到的爆品。下半年这个产品业绩翻3倍，不是难事。增加了60万只备货。售价188，直播间便宜一点，做到大几千万是可以的。
中金调研问题
1. 用户画像（比较具体的数据如城市区域、年龄段），未来重点布局市场？
成熟女性是老用户，年轻用户在线上增长，小红笔就是针对这方面的用户，针对１９－２５岁
２５－３５岁３０－５０％，３９岁以下，占比７０％。年长的群体会更多一些，线下客单价６００－７００元，活动期间会到１０００元以上。忠诚度也会很高。
2. 抖音、快手直播平台做到多大规模（GMV），可以实现稳定盈利
不按GMV算，在提升自播的占比，提升收入，达播未来做引流。
3. 抖音、快手直播GMV与丸美分成
4. 下半年加大直播投入，预计费用率会提升多少（销售、管理）
年初定了５０％投放费用对直播改善，自播的占比要增大，今年自播占比争取达到３０％。销售费用未来要保持比同行低。珀莱雅销售费用增长１倍。
丸美去年基数比较小，做得太好了，今年很难持续。下半年费用应该还是在３６％上下。
抖音ROI接近２。天猫ROI１.８－１.９。
5. 直播主播成本投入趋势，大中小主播成本？丸美未来会向哪个层次主播投入更多？
超级头部很难约到，１月１次就很好。和很多MCN签订了，保证ROI，业绩，MCN公司来安排主播。
我们跟达人直达，不通过第三方中介，会减少一些中间环节费用。
招了２０多个直播人员，直播团队已经建立起来。
6. 线下渠道Q3恢复情况
7. 除了品牌用户心智的占领，国外品牌比国内品牌还有哪些优势（品质、生产端、研发端）
8. 化妆品新规自己成立检测公司？
自己检测，自己出报告，外面是认可的。丸美早就成立公司进行功效性检测，未来这个检测公司还要接外单的，实验室得到国际认可。不是所有公司都能成立检测公司的，丸美是顺理成章的。
9. 2个工厂的产能天花板是多少，在现在销售基础上？
两种方案，新工厂增加１.５倍产能，第二方案新工厂增加２.８倍产能。目前认为新旧加起来２.５倍，未来５年足够了。
Q&A
1. 各个渠道占比
线下今年发生了变化，疫情影响，CS２０出头，之前３０。百货１０，过去８－９。美容院提升到１０左右。
线上直营占整体营收从２０％多增长到３０％左右。快手、抖音占整个线上２５％左右（大部分在直营）。分销３０％多
分销按４折出货，还有返利。
未来GMV长期可能线上６，线下４。线上会往７０％走。
２. 线上渠道直营化，什么问题导致线上要做直营？
同行业企业，自己做才能做大。欧莱雅、华熙生物、维罗纳都是。
３. 线上投入比较克制的原因，财务指标如账期普遍比同行要好一些
过去对外毛利、净利都是同行最高水平，想保持这个水品。今年直营超投了，没有考虑到。投放有控制，都在预算范围内。
４. 股权激励目标同比２０％
收入２４％，利润１６％，压力很大。当初设立目标时认为今年会是正常年，线上线下会恢复，没想到疫情反复对线下影响很大。设立目标时对标１９年。
５. 公司对净利润率要求比较高，未来３年目标维持在什么水平？
经销模式的高利润率会趋势放缓，保持在同行业内的高水平就行。
６. 未来产品布局，升级和拓展
过去定位眼霜、现在加了一个抗衰老大师
７. 怎么看待成分党？
公司一直是成分党，只是没有强调
８. 精华小棕瓶定价便宜
只是搭配的引流产品。
９. 投放拆解
线上新媒体投放超过５０％，并且在加大。
１０. 彩妆恋火为什么过去没做起来
以前该类产品主打韩国进口，导致供应链不好，价格高。现在开始做线上国产，用合资厂做。目前新的彩妆产品，只有做线上、国产性价比高才走得通。
１１. 产业基金投资的方向，未来投资的会并入公司么？
成立产业基金，规模１０亿，第一期１亿投完了，浮盈达到３－４倍，参股形式８％－１５％。第二期２.５亿基本投完。
投资品牌的用户群和丸美用户群比较契合。
１２. 产品外观设计有挺大提升空间，设计师年龄段？
公司设计师团队相对比较年轻，也有资深堂御用设计师。公司认为外观设计还是不错的。#股票##价值投资日志[超话]#
#沧州枫华医疗美容整形小常识# 【拒绝熊猫眼，黑眼圈要针对性去除！】黑眼圈看起来会让人觉得精神不振，给人印象很不好。为什么有黑圈？什么是消除黑眼圈的最佳方法？跟小编一起看看为什么形成黑眼圈，并找到有效的方法消除！
产生黑眼圈的原因
1、遗传因素
美国纽约的皮肤科专家Bruce Katz称，家族遗传是导致黑眼圈产生的重要因素。
2、眼周湿疹
湿疹本身不会引起眼部色素沉着。但是如果因眼周瘙痒难耐而不断抓挠，摩擦眼周皮肤会导致局部肿胀、发炎、毛细血管破裂，并使眼周皮肤看起来伤痕累累，暗淡无光，即形成黑眼圈。
3、过敏因素
过敏发生时，机体细胞会释放过敏介质组织胺，组织胺能使机体毛细血管通透性增加，并导致血管扩张、肿胀。眼睑和眼下的皮肤是人体最薄的皮肤组织，这些区域的血管出现肿胀时，它的颜色会比面部其他部分的皮肤更深、更暗淡，这也是黑眼圈形成的原因之一。
应对这种黑眼圈的最有效的办法，就是治疗过敏。血管肿胀消退后，黑眼圈自然会消失。
4、化妆品刺激
现在市面上的很多化妆品都有遮盖或淡化黑眼圈的功效，比如粉底液、遮瑕膏等。需要注意的是，根据个人情况的不同，部分化妆品（例如睫毛膏、眼影、遮瑕膏等）反而有可能刺激皮肤，或诱发过敏，甚至加重黑眼圈。如果你在使用化妆品后感到皮肤刺痛或瘙痒，一定果断停用，且尽量不要反复抓挠脸部，尤其是眼周皮肤。
5、泪沟过深
泪沟是由内眼角开始，出现在下眼睑靠鼻侧的一条凹沟，由于眼眶隔膜下缘的软组织萎缩、下垂而成。眼周皮肤较薄的人会有更加明显的泪沟。而下眼皮内侧的泪沟也会随着年龄的增长日益明显。可以涂些高质量的遮瑕膏遮盖一下，但要确保不会刺激皮肤，或引起过敏。
6、防晒不足
眼睛下方的皮肤非常娇嫩，一旦晒伤，会导致眼睑下方的血管迅速扩张，血流加速，进而造成皮肤肿胀，颜色加深。
黑眼圈的类型与防治
类型一：血管型
中国人中血管型是最常见的黑眼圈类型。这种黑眼圈主要在下眼睑出现，可能是浅蓝色也可能是紫红色。
众所周知，眼睑（俗称“眼皮”）是人皮肤最薄的地方之一。加之此处皮肤下脂肪层也很薄甚至没有，因此皮下与肌肉中血管便透出颜色来。年龄增大带来的自然老化必然伴随着皮下脂肪的进一步减少与真皮变薄，光老化也会加重后者，因此黑眼圈会随着年龄的增加而愈来愈严重。用手撑开黑眼圈，皮肤延展得更薄，这里颜色会更明显，这也是血管型的特征之一。
血管型黑眼圈还可细分为两种，浅蓝色的静脉型与泛紫红的毛细血管型。局部血液循环不畅时，血液中缺氧血红蛋白所占比例升高，颜色更偏紫更显眼，这也是熬夜后黑眼圈会加重的原因。另外，有人认为过敏性鼻炎发作会导致鼻窦黏膜水肿，进而使眼睑处血液滞留，引起黑眼圈。
这或许也能解释，为什么美白眼霜往往无法解决黑眼圈——大部分人的问题在于血管而非色素。已经有很多方法被证明对血管型黑眼圈有效。比较易行的是外用各种药物，比如维A醇、维生素C（增加真皮厚度、改善血液循环），或是维生素K（减轻血液淤积）。另有一些疗法见效更快：强脉冲光（IPL）、染料激光与剥脱性激光或针对血管或增厚皮肤；自体脂肪移植或胶原蛋白注射可以在血管上加上一层“覆盖物”，挡住血管颜色。
类型二：色素型
色素型可能更符合人们心目中“黑眼圈”的形象：颜色从浅褐、深褐再到黑色都有可能，既能在下眼睑出现也可分布于上眼睑，围上整整一圈，倒真有几分像国宝熊猫。不过它可不会让人显得可爱。
中国人中，先天性的比较少见，但有许多其他后天因素可引发色素沉着，比如药物、湿疹、搔抓、日晒。不同于先天性的弯曲带状褐黑色，后天形成的也可能是分布于上下眼睑的褐色或灰色斑点，伴随着皮肤褶皱明显等特征。如果用手撑开眼睑皮肤，色素型黑眼圈不会发生任何颜色上的变化。
要想解决色素型黑眼圈，首先要避免更多的色素沉积。提醒大家，以前忽略了眼周防晒的，请把防晒做起来；眼周有湿疹等皮肤问题的，抓紧治疗。让生成的黑色素尽快退散，这倒是美白产品的职责所在，但改善过程注定是漫长的……果酸焕肤、激光治疗、强脉冲光（IPL）可以缩短治疗过程，但需要选择一位技术娴熟的医生来操作。
类型三：结构型
随着年龄的增长，眼周皮肤肌肉都会变得松弛，同时脂肪量变化，引起睑板肌凸起下垂、眼袋膨出、泪沟凹陷。一来一去，在眼睛下形成阴影，也算是黑眼圈。不管被宣传得怎样神奇，化妆品都只能针对皮肤起作用，无力改善肌肉、脂肪乃至骨骼，因此眼霜也就无法解救阴影型黑眼圈受害者。
虽然可以在凹陷处使用有珠光的浅色彩妆，通过反射光线减弱阴影区的黑暗感，但这效果毕竟是暂时的，洗把脸出个汗就原形毕露了。想长效一些，要靠微整形，比如脂肪移植、透明质酸注射，把凹陷的部位填充起来，避免形成阴影。激光可以促使真皮中胶原蛋白合成，减轻皮肤松弛，对一部分阴影型黑眼圈有效果。
产生黑眼圈的原因
1、遗传因素
美国纽约的皮肤科专家Bruce Katz称，家族遗传是导致黑眼圈产生的重要因素。
2、眼周湿疹
湿疹本身不会引起眼部色素沉着。但是如果因眼周瘙痒难耐而不断抓挠，摩擦眼周皮肤会导致局部肿胀、发炎、毛细血管破裂，并使眼周皮肤看起来伤痕累累，暗淡无光，即形成黑眼圈。
3、过敏因素
过敏发生时，机体细胞会释放过敏介质组织胺，组织胺能使机体毛细血管通透性增加，并导致血管扩张、肿胀。眼睑和眼下的皮肤是人体最薄的皮肤组织，这些区域的血管出现肿胀时，它的颜色会比面部其他部分的皮肤更深、更暗淡，这也是黑眼圈形成的原因之一。
应对这种黑眼圈的最有效的办法，就是治疗过敏。血管肿胀消退后，黑眼圈自然会消失。
4、化妆品刺激
现在市面上的很多化妆品都有遮盖或淡化黑眼圈的功效，比如粉底液、遮瑕膏等。需要注意的是，根据个人情况的不同，部分化妆品（例如睫毛膏、眼影、遮瑕膏等）反而有可能刺激皮肤，或诱发过敏，甚至加重黑眼圈。如果你在使用化妆品后感到皮肤刺痛或瘙痒，一定果断停用，且尽量不要反复抓挠脸部，尤其是眼周皮肤。
5、泪沟过深
泪沟是由内眼角开始，出现在下眼睑靠鼻侧的一条凹沟，由于眼眶隔膜下缘的软组织萎缩、下垂而成。眼周皮肤较薄的人会有更加明显的泪沟。而下眼皮内侧的泪沟也会随着年龄的增长日益明显。可以涂些高质量的遮瑕膏遮盖一下，但要确保不会刺激皮肤，或引起过敏。
6、防晒不足
眼睛下方的皮肤非常娇嫩，一旦晒伤，会导致眼睑下方的血管迅速扩张，血流加速，进而造成皮肤肿胀，颜色加深。
黑眼圈的类型与防治
类型一：血管型
中国人中血管型是最常见的黑眼圈类型。这种黑眼圈主要在下眼睑出现，可能是浅蓝色也可能是紫红色。
众所周知，眼睑（俗称“眼皮”）是人皮肤最薄的地方之一。加之此处皮肤下脂肪层也很薄甚至没有，因此皮下与肌肉中血管便透出颜色来。年龄增大带来的自然老化必然伴随着皮下脂肪的进一步减少与真皮变薄，光老化也会加重后者，因此黑眼圈会随着年龄的增加而愈来愈严重。用手撑开黑眼圈，皮肤延展得更薄，这里颜色会更明显，这也是血管型的特征之一。
血管型黑眼圈还可细分为两种，浅蓝色的静脉型与泛紫红的毛细血管型。局部血液循环不畅时，血液中缺氧血红蛋白所占比例升高，颜色更偏紫更显眼，这也是熬夜后黑眼圈会加重的原因。另外，有人认为过敏性鼻炎发作会导致鼻窦黏膜水肿，进而使眼睑处血液滞留，引起黑眼圈。
这或许也能解释，为什么美白眼霜往往无法解决黑眼圈——大部分人的问题在于血管而非色素。已经有很多方法被证明对血管型黑眼圈有效。比较易行的是外用各种药物，比如维A醇、维生素C（增加真皮厚度、改善血液循环），或是维生素K（减轻血液淤积）。另有一些疗法见效更快：强脉冲光（IPL）、染料激光与剥脱性激光或针对血管或增厚皮肤；自体脂肪移植或胶原蛋白注射可以在血管上加上一层“覆盖物”，挡住血管颜色。
类型二：色素型
色素型可能更符合人们心目中“黑眼圈”的形象：颜色从浅褐、深褐再到黑色都有可能，既能在下眼睑出现也可分布于上眼睑，围上整整一圈，倒真有几分像国宝熊猫。不过它可不会让人显得可爱。
中国人中，先天性的比较少见，但有许多其他后天因素可引发色素沉着，比如药物、湿疹、搔抓、日晒。不同于先天性的弯曲带状褐黑色，后天形成的也可能是分布于上下眼睑的褐色或灰色斑点，伴随着皮肤褶皱明显等特征。如果用手撑开眼睑皮肤，色素型黑眼圈不会发生任何颜色上的变化。
要想解决色素型黑眼圈，首先要避免更多的色素沉积。提醒大家，以前忽略了眼周防晒的，请把防晒做起来；眼周有湿疹等皮肤问题的，抓紧治疗。让生成的黑色素尽快退散，这倒是美白产品的职责所在，但改善过程注定是漫长的……果酸焕肤、激光治疗、强脉冲光（IPL）可以缩短治疗过程，但需要选择一位技术娴熟的医生来操作。
类型三：结构型
随着年龄的增长，眼周皮肤肌肉都会变得松弛，同时脂肪量变化，引起睑板肌凸起下垂、眼袋膨出、泪沟凹陷。一来一去，在眼睛下形成阴影，也算是黑眼圈。不管被宣传得怎样神奇，化妆品都只能针对皮肤起作用，无力改善肌肉、脂肪乃至骨骼，因此眼霜也就无法解救阴影型黑眼圈受害者。
虽然可以在凹陷处使用有珠光的浅色彩妆，通过反射光线减弱阴影区的黑暗感，但这效果毕竟是暂时的，洗把脸出个汗就原形毕露了。想长效一些，要靠微整形，比如脂肪移植、透明质酸注射，把凹陷的部位填充起来，避免形成阴影。激光可以促使真皮中胶原蛋白合成，减轻皮肤松弛，对一部分阴影型黑眼圈有效果。
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