兴业证券认为，8、9月“新半军”仍是优势风格：1）多数赛道拥挤度已自高位回落，根据兴

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【焦点复盘】资金尾盘回流芯片，市场存量博弈特征明显，热点题材轮动活跃

8月9日讯，今日共68股涨停，27股炸板，封板率为72%；大港股份6连板，南方精工4连板，康强电子、通富微电、奥维通信3连板。盘面上，收涨个股2186只，收跌个股2472只；Chiplet、光伏、有机硅、煤炭等涨幅居前，养殖业、医药医疗、房地产等跌幅居前。

兴业证券认为，8、9月“新半军”仍是优势风格：1）多数赛道拥挤度已自高位回落，根据兴证策略独创的“拥挤度”体系，6月底时“新半军”主要细分行业拥挤度均接近历史高位。但7月份经过内部的分化扩散，当前“新半军”拥挤度已自高位回落、压力已显著消化。2）宏观流动性上，美债利率在2.8%附近震荡，国内货币环境持续宽松，7月以来国债利率也显著回落，对“新半军”形成支撑。3）微观流动性上，增量资金流入也为市场尤其是“新半军”带来支持。7月偏股基金新发规模795亿元，环比大幅增加517亿元；与此同时7月震荡中，绝对收益机构反而趁机加仓，并且后续仓位仍有提升空间。4）基本面上，“新半军”强者恒强，仍是高景气方向；按照新兴产业链划分，中报业绩预告显示“新半军”仍是高景气方向，盈利优势显著。

市场概述

指标显示，市场短线情绪开盘在0轴上方，全天处于窄幅振荡状态，指数全天的波动也比较小。

个股方面，大港股份6连板领涨市场，南方精工4连板，康强电子、通富微电、奥维通信均3连板。北交所海泰新能大涨30%，两市共24股涨超11%。

指数方面，集合竞价均小幅低开，全天均处于窄幅振荡状态，沪指收涨0.32%，创业板指收涨0.71%。两市成交额与昨日基本持平，合计9530亿。

北向资金，今日合计净卖出22.12亿元。其中，沪市净卖出1.03亿元，深市净卖出21.1亿元。

焦点板块及个股

资金尾盘回流半导体芯片，大港股份6连板，叠加机器人、汽配的南方精工4连板，通富微电、康强电子3连板，多伦科技5天4板，气派科技、文一科技涨停，深科达、江丰电子、敏芯股份、普源精电涨超11%，广立微、华大九天、景嘉微、纳芯微等跌幅居前。从盘面上看，资金主要聚焦在chiplet上，午后资金回流基本在预期内，看明天是否能够给出正反馈。

光伏板块再掀涨停潮，沐邦高科、宇晶股份2连板，海泰新能、嘉寓股份、大业股份、清源股份超15股涨停。从细分方向上看，胶膜、TOPC、HJT、BIPV均有出色表现。消息面上，美国参议院通过史上最大气候法案，此次法案规模高达3690亿美元，内容主要涉及五大方面，其中颇受市场重视的是法案的第二部分，重点覆盖清洁能源制造业，包括太阳能电池板、风力涡轮机、电池、电动汽车、氢气生产以及关键矿物在内的众多细分。

中银证券指出，伴随先前自东南亚四国出口至美国的组件产品关税暂获两年豁免、原材料溯源政策逐步明晰，叠加上述多重利好政策刺激美国当地光伏装机需求释放，中国企业对美国的光伏产品出口有望迎来反弹，美国全年新增光伏装机预期或达到30GW以上，进一步带动全球光伏装机需求超预期。

华西证券则表示，光伏项目具备较强的“投资品”属性，项目内部收益率是影响行业需求增长的重要因素。随着硅料新增产能的持续投放，今年行业受上游约束的因素有望得到释放，我们认为，产业链供应能力的增强将提高装机规模上限；当前产业链价格维持高位，上下游环节正处于博弈阶段，随着时间进入到三季度，各环节让利结果将逐步明晰，行业需求预计逐季增长。

煤炭板块止跌反弹，山煤国际、郑州煤电涨停，晋控煤业、兰花科创、潞安环能、靖远煤电等涨超5%。该方向近一个多月一直处于阴跌状态，暂且以反抽看待。目前，全球煤炭需求重拾升势，多国出台保内需相关政策，后续可以留意行业是否会有其它变量。

综合来看，市场保持活跃，在利好消息加持下光伏板块再次掀起涨停潮，汽车产业链、光伏等方向尾盘回落，资金回流半导体芯片方向，题材之间的跷跷板效应比较明显。指数目前处于缩量窄幅震荡状态，短线上出现比较明显的存量博弈特征，不同方向的热点题材之间轮动活跃。

今日涨停分析图：

#2022年男排亚洲杯# 恭喜#中国男排3比1巴林男排# 4局比分27-29、25-19、25-19、25-22；以两战全胜积6胜排名小组第一，晋级复赛，8月11日下午13：00对阵B组第二巴基斯坦男排#中国男排小组第一晋级第二阶段# 。相较昨天比赛的首秀，今天状态有所回升，但是阶段性起伏比较大。第一局在16-12领先情况下，及局末巴林男排连续3个发球失误送赛点，但是中国男排都未能抓住一次反击机会，最终以27-29输掉首局。不过后面的三局还是展示了中国男排的网上高度，张景胤的强攻以及张哲嘉网前的统治力，连扳三局以3-1战胜巴林男排。
1.张哲嘉首发，攻拦均展示出网前的统治力

印象中张哲嘉的几次发球，只有一次发出东京周期的性能，接下来需要在训练中提高和比赛中找状态。但是进攻的暴力和拦网的统治力依旧展现出是国内最优秀的副攻。不过拦网后的小球需要进一步和队友沟通，避免无谓的失误。对方两个吊球队员都已经到位，但是由于自己手碰了一下，造成失误。

后半段比赛彭世坤替换李咏臻登场，也展示出目前中国男排副攻位置的实力，彭世坤登场后进攻和拦网也展示出较高水平。希望在后续的比赛中二传能够多多调动副攻位置的进攻。先后登场的三名副攻都具备较强的进攻实力。
2.张景胤开局状态不佳，比赛中自我调节

第一局上来后，张景胤似乎延续昨天的状态，在进攻和一传方面都未能展示出较好的状态。好在后三局通过自我的调动，率先利用自己的进攻打开局面。并且在第二局的关键分，连续2个发球，一个破攻一个ACE直接得分，帮助本队扳平比分。第四局临近赛点更是单掐对方重点进攻人接应乔尼拿到赛点，以及最终打下赛点带领球队获胜。
3.戴卿尧替补登场后，稳住局面

不知道为什么？戴卿尧上场后，心总是定一点，有可能这就是老队员的价值。得分时候能够带动氛围，后二被直接拦死后也未能影响，还摸摸于垚辰的头安慰二传。整体而言，体现出老队员的价值，反轮也能够不慌不忙平拉开打下去。值得一提的是，在反击过程中，于垚辰起球，戴卿尧给副攻张哲嘉传出一记长平得分。在场上很会调动自己和队友。
4.发垫仍需努力

在比赛前半段，中国队的发球没有给到巴林队压力，对方组织快速进攻给本队拦防带来巨大压力。这两场球下来，中国队的发球真的可以说是比较差的了，这样打一般的队伍都很吃力，更别说是强队了。世联赛期间的跳发呢？怎么打亚洲队伍反而又改回飘球了。