新能源行业------------基本面信息全跟踪XZ
2020.11.9------------行业赛道0028
---------------通威股份---------11月6日晚公告,公司下属永祥多晶硅等子公司,拟与晶科能源(JKS)及其子公司四川晶科签订2020-2023年的 《多晶硅购销框架协议》。
----合同约定2020年11月-2023年12月期间,晶科能源及四川晶科向通威股份下属永祥多晶硅、永祥新能源、内蒙通威、云南通威合计 采购多晶硅9.3万吨。
本合同为长单销售框架合同,合同锁量不锁价,产品价格随行就市,合同交易总额以最终成交金额为准。按照当前市场产品销售价格及公司目前成本水平来测算,预计将产生净利润合计约25亿元,该测算未考虑未来多晶硅市场价格及生产成本的变化等因素,存在一定不确定性。
签订合同的双方,-------在国内都是知名光伏企业,其中-------通威股份是国内多晶硅龙头,呈现强者恒强之态,而--------晶科能源则在下游的光伏组件有优势,------2020年上半年晶科能源组件出货量7.88GW,-------隆基股份以6.578GW出货量跃居第二。
---------晶科能源和隆基股份都是通威股份的下游客户,通威股份正通过长单等方式锁定业务合作伙伴,2018年通威股份就和隆基股份签订|
协议,金额达70亿元,9月25日,双方又进一步签订《合作协议》,多晶硅供需合作方面,双方确定每年硅料交易量为10.18万吨(折合硅片约为35GW),通威股份将优先满足隆基股份2020-2021年多晶硅料需求,此外还有股权绑定,--------隆基股份拟参股投资云南通威,参股 后隆基股份持股49%;通威股份拟对永祥新能源增资扩产,隆基股份同意保持15%持股比例同步增资。
------- 晶科能源目前动作不断,旗下江西晶科正在分拆准备科创板上市,以江西晶科股权价值85亿元(约合12.6亿美元)的前期估值进行磋商,较晶科能源9月18日的市值高出15.6%,较晶科能源9月18日前90天的平均市值高出45.4%。第三方投资者、晶科能源创始人李仙德、陈康平和李仙华以及其他高管同意向江西晶科共投资31亿元(约合4.58亿美元),以获得江西晶科26.7%的股权。这也是通威股份绑定下 游机会-----------正常通威目前
产能的季度出货量是2.4W吨左右,这次签了9.3W吨共三年的长单,不算明年的新增产能
的话是约三年1/3的产能,按照现价差不多25亿的净利润,顶今年一半的业绩,但是后面
价格是波动的,而且今明两年本来硅料也供需偏紧不愁卖,所以增厚的是长期业绩,短期
预期也有提振。
光伏行业迎来强景气周期,隆基股份前三季度实现营收338.32亿元,同比增长49.08%,实现净利润63.57亿元,同比增长82.44%;
---------通威股份营收为316.78亿元,同比增长13.04%,实现净利润为33.33亿元,同比增长48.57%。通威股份、晶科能源、隆基股份股价都不
断创出新高。
------------------天赐材料公告,公司全资子公司九江天赐与Tesla,Inc.(简称“特斯拉”)于近日签订协议, 由九江天赐向特斯拉供应锂离子电池电解液产品,协议约定了在业务合作期间的产品定价模式、供货方式、产品标准等内容,协议未对特斯拉的采购量进行强制约束,最终销售金额需以特斯拉发出的采购订单结算为准。
以上 两个龙头的投资逻辑有点像,而且明年的确定性都很强,总体短期提振预期长期增厚业绩,强者恒强的确定性不断体现,所以要继续抓拐点守龙头。
---------------光伏玻璃
工信部回应业界,拟放宽光伏玻璃产能置换条件---------目前有关部门正研究起草促进光伏
玻璃行业健康可持续发展的文件,拟对光伏玻璃实行有别于传统浮法玻璃的政策,以尽快
释放产能,缓解供应偏紧,抑制价格上涨。
------------晶科现在10%的产能因为玻璃断供已经开不起来。--------隆基的硅料玻璃长单比
其他组件企业签的都更超前,去年就签了长单,所以不存在断供的可能性,但主要是成本
压力。---------隆基更纠结的是明年怎么签到更高价的组件订单,所以市场有猜测隆基跳出
来是给下游施压组件涨价,是一个猜测。
----------毕竟玻璃和煤炭水泥一样都属于--------供给侧改革,并不是因为光伏玻璃的门槛有
多高,只是产能指标就那么多,后面工信部一个可能方案是扩大比例,虽然放开后也不会
改变行业格局,------------明年龙头优势会继续显现,毕竟按照明年全球需求增长,供需还
是紧的,而且大厂产能投放加速,----------信义明年有可能张家港投一条,或者2条,-------
-福莱特明年算上越南可能五条,能够领先享受到景气红利,到后年就比较平稳了。
---------------------但再往后面量起来了价格就下来了,于是盈利能力在明年可能会达
到一个高峰,这也就需要注意我们周二提示的,----------产业政策后期如果发生边际变化,
还是要警惕对预期与估值的影响。------------光伏玻璃这块不宜追,业绩在接下来三个季度
内的高增长依然确定,但要注意预期在政策推出下带来景气度变化,届时随着产能释放,
股价会提前于业绩见顶,所以边打边撤,但未来光玻供应量的增加对组件的出货又形成了
保障,会带动产业链更多的发展,对行业整体是个好事。
--------------------晶澳科技
晶澳的实控REN被调查,不会对日常生产经营活动产生重大影响,排查后未发现侵害股东利益的情况,最终以监察委调查结果为准。
晶澳为职业经理人团队,目前董事长立案调查对公司的实际经营影响不大,全年订单中
10-15%为央企客户订单,这其中10-15%可能会被转移,整体来说有1-2%的影响,海外客
户有关心,但是对订单影响暂时还没有。对完成全年经营目标没有影响,预计能超额完成
目标。各项目在全力推动。
说到今年-------Q4到明年Q1的组件单瓦利润情况,高管认为价格上涨对组件利润确实有冲
击,但是盈利水平可以大致保障。公司和玻璃企业有良好合作,有提前布局,其他方面也
有成本降低。单瓦盈利受市场及内部管理情况影响,今天的事情对单瓦盈利没有影响。硅
料稳中有降,对盈利有一定帮助。玻璃价格增速有所降低,行业呼吁以后,未来玻璃扩产
计划会有放宽的政策。
---------玻璃在组件成本中只占10几,未来能取代玻璃的比如透明背板,这些技术进步的
解决方案可以带来未来的成本降低,这些作为支撑,明年的情况会比较好。
------------光伏的宿命就是成本不断降低,价格不断降低,Q3-Q4的价格上涨都有其原因,
都是暂时的,长期来看,组件价格还是会降低。利润来自技术进步、精细化管理的平衡,
头部硅料、硅片企业基本整合完毕-------今年电池片、组件环节开始整合,未来在有竞争力
的企业之间竞争,未来随着成本降低,市场会继续扩大,薄利多销会成为大众化企业,利
润率不一定增加,但是利润一定会增加。明年整体价格应该是稳中有降。
公司对明年的经营计划和目标,当前国内竞价项目抢装导致需求超过产业链产能,部分项目可能延期到明年。明年的展望需要整个供应链、成本的情况,高管相信Q1会非常好,成本和价格会有一些降低,但不会太多,Q2后成本会降低比较大。今年的扩产集中在明年爆发,明年产能非常充足,
所以短期的不确定性依然存在,而且会有机构资金避险,后期等待靴子落地再看机会吧,-----------可以留意下晶澳的客户订单转移的机会,还是会往龙头转。-----------对玻璃企业短
多长空,文中划了明后年的展望,--------对光伏来讲利好的还是组件多一些,也不提倡用
成长股的景气驱动思维去投供给侧改革的企业,周期属性太重,业绩好不一定股价好,反
而产能一多了再遇到需求波动一不小心又过剩了,盈利能力不稳定的话给不了很高估值。
---------------------2021年新能源
(光伏、电动汽车、风电)需求均将迎来增速上行,美国拜登上台后向上弹性更大,因此先知结合机构的观点,挑选2021年供需紧平衡,景气度高的环节,并作出预测供大家参考:
------------光伏硅料、玻璃环节:
我们预计------硅料的产量决定了明年光伏的需求,玻璃在明年仍将是供需紧平衡状态,投产周期决定了这两个环节的景气度仍旧持续上行,但玻璃要更加注意上述风险。
------单晶硅片龙头成本下降超预期:我们判断隆基硅片的非硅成本将继续超预期下降,明年盈利仍将有望超出市场预期,行业产量释放的统计数据大概率仍将低于预期。
-----------电动汽车的六氟磷酸锂、碳酸锂等环节预计将继续迎来供不应求,预计价格弹性仍存在。
低成本材料的供应将带来需求结构的持续转向,最典型的是-----------恩捷股份,高端湿法
隔膜以及在线涂覆产品明年将迎来供不应求。
--------阻燃剂行业供需失衡将进一步加剧,------------万盛股份的产品价格将持续温和上升,带来业绩持续超预期增长。
-------------新能源车国内中游11月排产环比继续上行,或可作为终端需求持续上行的前瞻判断。
------------------风电整体需求明年超预期出现正增长,大型化铸件供不应求,--------日月股份所处的环节迎来持续性的结构性涨价。
------------------其他很多环节仍存在量和客户拓展等带来的重大机会,如电动汽车热管理系统的------三花智控-------克来机电;------电动汽车零部件客户持续拓展的-----中鼎股份等;光伏逆变器龙头;-------风电其他零部件等。
坚持好赛道---------股票又不是用嘴吹上去的,是基本面和业绩涨出来的
2020.11.9------------行业赛道0028
---------------通威股份---------11月6日晚公告,公司下属永祥多晶硅等子公司,拟与晶科能源(JKS)及其子公司四川晶科签订2020-2023年的 《多晶硅购销框架协议》。
----合同约定2020年11月-2023年12月期间,晶科能源及四川晶科向通威股份下属永祥多晶硅、永祥新能源、内蒙通威、云南通威合计 采购多晶硅9.3万吨。
本合同为长单销售框架合同,合同锁量不锁价,产品价格随行就市,合同交易总额以最终成交金额为准。按照当前市场产品销售价格及公司目前成本水平来测算,预计将产生净利润合计约25亿元,该测算未考虑未来多晶硅市场价格及生产成本的变化等因素,存在一定不确定性。
签订合同的双方,-------在国内都是知名光伏企业,其中-------通威股份是国内多晶硅龙头,呈现强者恒强之态,而--------晶科能源则在下游的光伏组件有优势,------2020年上半年晶科能源组件出货量7.88GW,-------隆基股份以6.578GW出货量跃居第二。
---------晶科能源和隆基股份都是通威股份的下游客户,通威股份正通过长单等方式锁定业务合作伙伴,2018年通威股份就和隆基股份签订|
协议,金额达70亿元,9月25日,双方又进一步签订《合作协议》,多晶硅供需合作方面,双方确定每年硅料交易量为10.18万吨(折合硅片约为35GW),通威股份将优先满足隆基股份2020-2021年多晶硅料需求,此外还有股权绑定,--------隆基股份拟参股投资云南通威,参股 后隆基股份持股49%;通威股份拟对永祥新能源增资扩产,隆基股份同意保持15%持股比例同步增资。
------- 晶科能源目前动作不断,旗下江西晶科正在分拆准备科创板上市,以江西晶科股权价值85亿元(约合12.6亿美元)的前期估值进行磋商,较晶科能源9月18日的市值高出15.6%,较晶科能源9月18日前90天的平均市值高出45.4%。第三方投资者、晶科能源创始人李仙德、陈康平和李仙华以及其他高管同意向江西晶科共投资31亿元(约合4.58亿美元),以获得江西晶科26.7%的股权。这也是通威股份绑定下 游机会-----------正常通威目前
产能的季度出货量是2.4W吨左右,这次签了9.3W吨共三年的长单,不算明年的新增产能
的话是约三年1/3的产能,按照现价差不多25亿的净利润,顶今年一半的业绩,但是后面
价格是波动的,而且今明两年本来硅料也供需偏紧不愁卖,所以增厚的是长期业绩,短期
预期也有提振。
光伏行业迎来强景气周期,隆基股份前三季度实现营收338.32亿元,同比增长49.08%,实现净利润63.57亿元,同比增长82.44%;
---------通威股份营收为316.78亿元,同比增长13.04%,实现净利润为33.33亿元,同比增长48.57%。通威股份、晶科能源、隆基股份股价都不
断创出新高。
------------------天赐材料公告,公司全资子公司九江天赐与Tesla,Inc.(简称“特斯拉”)于近日签订协议, 由九江天赐向特斯拉供应锂离子电池电解液产品,协议约定了在业务合作期间的产品定价模式、供货方式、产品标准等内容,协议未对特斯拉的采购量进行强制约束,最终销售金额需以特斯拉发出的采购订单结算为准。
以上 两个龙头的投资逻辑有点像,而且明年的确定性都很强,总体短期提振预期长期增厚业绩,强者恒强的确定性不断体现,所以要继续抓拐点守龙头。
---------------光伏玻璃
工信部回应业界,拟放宽光伏玻璃产能置换条件---------目前有关部门正研究起草促进光伏
玻璃行业健康可持续发展的文件,拟对光伏玻璃实行有别于传统浮法玻璃的政策,以尽快
释放产能,缓解供应偏紧,抑制价格上涨。
------------晶科现在10%的产能因为玻璃断供已经开不起来。--------隆基的硅料玻璃长单比
其他组件企业签的都更超前,去年就签了长单,所以不存在断供的可能性,但主要是成本
压力。---------隆基更纠结的是明年怎么签到更高价的组件订单,所以市场有猜测隆基跳出
来是给下游施压组件涨价,是一个猜测。
----------毕竟玻璃和煤炭水泥一样都属于--------供给侧改革,并不是因为光伏玻璃的门槛有
多高,只是产能指标就那么多,后面工信部一个可能方案是扩大比例,虽然放开后也不会
改变行业格局,------------明年龙头优势会继续显现,毕竟按照明年全球需求增长,供需还
是紧的,而且大厂产能投放加速,----------信义明年有可能张家港投一条,或者2条,-------
-福莱特明年算上越南可能五条,能够领先享受到景气红利,到后年就比较平稳了。
---------------------但再往后面量起来了价格就下来了,于是盈利能力在明年可能会达
到一个高峰,这也就需要注意我们周二提示的,----------产业政策后期如果发生边际变化,
还是要警惕对预期与估值的影响。------------光伏玻璃这块不宜追,业绩在接下来三个季度
内的高增长依然确定,但要注意预期在政策推出下带来景气度变化,届时随着产能释放,
股价会提前于业绩见顶,所以边打边撤,但未来光玻供应量的增加对组件的出货又形成了
保障,会带动产业链更多的发展,对行业整体是个好事。
--------------------晶澳科技
晶澳的实控REN被调查,不会对日常生产经营活动产生重大影响,排查后未发现侵害股东利益的情况,最终以监察委调查结果为准。
晶澳为职业经理人团队,目前董事长立案调查对公司的实际经营影响不大,全年订单中
10-15%为央企客户订单,这其中10-15%可能会被转移,整体来说有1-2%的影响,海外客
户有关心,但是对订单影响暂时还没有。对完成全年经营目标没有影响,预计能超额完成
目标。各项目在全力推动。
说到今年-------Q4到明年Q1的组件单瓦利润情况,高管认为价格上涨对组件利润确实有冲
击,但是盈利水平可以大致保障。公司和玻璃企业有良好合作,有提前布局,其他方面也
有成本降低。单瓦盈利受市场及内部管理情况影响,今天的事情对单瓦盈利没有影响。硅
料稳中有降,对盈利有一定帮助。玻璃价格增速有所降低,行业呼吁以后,未来玻璃扩产
计划会有放宽的政策。
---------玻璃在组件成本中只占10几,未来能取代玻璃的比如透明背板,这些技术进步的
解决方案可以带来未来的成本降低,这些作为支撑,明年的情况会比较好。
------------光伏的宿命就是成本不断降低,价格不断降低,Q3-Q4的价格上涨都有其原因,
都是暂时的,长期来看,组件价格还是会降低。利润来自技术进步、精细化管理的平衡,
头部硅料、硅片企业基本整合完毕-------今年电池片、组件环节开始整合,未来在有竞争力
的企业之间竞争,未来随着成本降低,市场会继续扩大,薄利多销会成为大众化企业,利
润率不一定增加,但是利润一定会增加。明年整体价格应该是稳中有降。
公司对明年的经营计划和目标,当前国内竞价项目抢装导致需求超过产业链产能,部分项目可能延期到明年。明年的展望需要整个供应链、成本的情况,高管相信Q1会非常好,成本和价格会有一些降低,但不会太多,Q2后成本会降低比较大。今年的扩产集中在明年爆发,明年产能非常充足,
所以短期的不确定性依然存在,而且会有机构资金避险,后期等待靴子落地再看机会吧,-----------可以留意下晶澳的客户订单转移的机会,还是会往龙头转。-----------对玻璃企业短
多长空,文中划了明后年的展望,--------对光伏来讲利好的还是组件多一些,也不提倡用
成长股的景气驱动思维去投供给侧改革的企业,周期属性太重,业绩好不一定股价好,反
而产能一多了再遇到需求波动一不小心又过剩了,盈利能力不稳定的话给不了很高估值。
---------------------2021年新能源
(光伏、电动汽车、风电)需求均将迎来增速上行,美国拜登上台后向上弹性更大,因此先知结合机构的观点,挑选2021年供需紧平衡,景气度高的环节,并作出预测供大家参考:
------------光伏硅料、玻璃环节:
我们预计------硅料的产量决定了明年光伏的需求,玻璃在明年仍将是供需紧平衡状态,投产周期决定了这两个环节的景气度仍旧持续上行,但玻璃要更加注意上述风险。
------单晶硅片龙头成本下降超预期:我们判断隆基硅片的非硅成本将继续超预期下降,明年盈利仍将有望超出市场预期,行业产量释放的统计数据大概率仍将低于预期。
-----------电动汽车的六氟磷酸锂、碳酸锂等环节预计将继续迎来供不应求,预计价格弹性仍存在。
低成本材料的供应将带来需求结构的持续转向,最典型的是-----------恩捷股份,高端湿法
隔膜以及在线涂覆产品明年将迎来供不应求。
--------阻燃剂行业供需失衡将进一步加剧,------------万盛股份的产品价格将持续温和上升,带来业绩持续超预期增长。
-------------新能源车国内中游11月排产环比继续上行,或可作为终端需求持续上行的前瞻判断。
------------------风电整体需求明年超预期出现正增长,大型化铸件供不应求,--------日月股份所处的环节迎来持续性的结构性涨价。
------------------其他很多环节仍存在量和客户拓展等带来的重大机会,如电动汽车热管理系统的------三花智控-------克来机电;------电动汽车零部件客户持续拓展的-----中鼎股份等;光伏逆变器龙头;-------风电其他零部件等。
坚持好赛道---------股票又不是用嘴吹上去的,是基本面和业绩涨出来的
不得不说
至今仍然耿耿于怀《心脏》最后的小失误
而导致涛涛练了许久的《她真漂亮》
我很想唱的《就在这瞬间》
以及老哥特地来看的《可爱的一朵玫瑰花》
均出师未捷身先死
怪两个评委不给机会 只抓住失误点
怪自己心里素质差 一上台就抖个不停
更是遗憾
明年如果回家 怕是再也没有机会这样演唱这样的歌
但是还是重新听回《声入人心》
听回#云次方[超话]#
重新与自己和好 https://t.cn/z8A4La2
至今仍然耿耿于怀《心脏》最后的小失误
而导致涛涛练了许久的《她真漂亮》
我很想唱的《就在这瞬间》
以及老哥特地来看的《可爱的一朵玫瑰花》
均出师未捷身先死
怪两个评委不给机会 只抓住失误点
怪自己心里素质差 一上台就抖个不停
更是遗憾
明年如果回家 怕是再也没有机会这样演唱这样的歌
但是还是重新听回《声入人心》
听回#云次方[超话]#
重新与自己和好 https://t.cn/z8A4La2
#股票##股市##焦点科技 sz002315[股票]##惠而浦 sh600983[股票]#
这两波总共只做了三只最高级别合力个股,在分享的当日就告诉大家,这就是最高级别合力个股,分别是国联证券、甘源食品和奥海科技,甘源按指示套利三波30%以上,国联三波套利60%以上。奥海套利20%以上,这三只高级别个股,每一次回踩不破两个小级别买点,在提示平衡合力或轻量做t时买入,基本三五日之内就能出涨停,这些主力不出局,我们就一直跟随持续波段套利!
甘源8月17号低吸8月21号出9%大阳,8月26号低吸次日涨停,这次9月1号、2号逐步低吸,今天涨停!
国联第一波8月17号低吸,8月19号拉9%大阳,8月28号低吸,次日涨停,8月31号拉9%大阳高抛,
9.1号要求人人必须配置这只最狠的证券股国联,昨日拉到涨停,按指示做了高抛低吸,今日再次拉出8%大阳出现卖点高抛后接回,后期不破两个买点会继续涨,提示合力会爆发,或拉回两个买点提示平衡或合力后又要拉出下一个涨停!
奥海8月28号分享给铁粉,8月31号开盘前提示中度合力买入涨停,次日回踩不破辅助点83.50元做低吸,当天套利5%的差价,9.2号尾盘收7%大阳,两日主力分别出了35%和25%筹码,今日又出了35%筹码!市场的合力资金依然把它干出6%的大阳!
有些人看到高级别个股涨了一波又一波,不愿意再继续做,喜欢做最新的个股,那我就给你最新的!当然最新低级别个股一定不如最高级别的个股套利的确定性那么高!都是老二老三老四,要低好几个级别,这些个股站稳两个买点不破还有机会套利,一旦破了两个买点短期趋势彻底结束,要买也要等拉回两个买点提示合力再买,
如那些小弟们:小瑶、小西次两日破了两个买点,全部清仓出局!小捷还没破第二买点,多拿一日,明日破了也要出局!没破的提示合力小弟也会涨!如前日低吸的图南股份昨日提示轻度合力,昨日拉出16%超级大阳!
记住做快速套利永远不要做破了两个买点的个股。只做站稳两个买点的个股,就是这么简单,大道至简!
这两波总共只做了三只最高级别合力个股,在分享的当日就告诉大家,这就是最高级别合力个股,分别是国联证券、甘源食品和奥海科技,甘源按指示套利三波30%以上,国联三波套利60%以上。奥海套利20%以上,这三只高级别个股,每一次回踩不破两个小级别买点,在提示平衡合力或轻量做t时买入,基本三五日之内就能出涨停,这些主力不出局,我们就一直跟随持续波段套利!
甘源8月17号低吸8月21号出9%大阳,8月26号低吸次日涨停,这次9月1号、2号逐步低吸,今天涨停!
国联第一波8月17号低吸,8月19号拉9%大阳,8月28号低吸,次日涨停,8月31号拉9%大阳高抛,
9.1号要求人人必须配置这只最狠的证券股国联,昨日拉到涨停,按指示做了高抛低吸,今日再次拉出8%大阳出现卖点高抛后接回,后期不破两个买点会继续涨,提示合力会爆发,或拉回两个买点提示平衡或合力后又要拉出下一个涨停!
奥海8月28号分享给铁粉,8月31号开盘前提示中度合力买入涨停,次日回踩不破辅助点83.50元做低吸,当天套利5%的差价,9.2号尾盘收7%大阳,两日主力分别出了35%和25%筹码,今日又出了35%筹码!市场的合力资金依然把它干出6%的大阳!
有些人看到高级别个股涨了一波又一波,不愿意再继续做,喜欢做最新的个股,那我就给你最新的!当然最新低级别个股一定不如最高级别的个股套利的确定性那么高!都是老二老三老四,要低好几个级别,这些个股站稳两个买点不破还有机会套利,一旦破了两个买点短期趋势彻底结束,要买也要等拉回两个买点提示合力再买,
如那些小弟们:小瑶、小西次两日破了两个买点,全部清仓出局!小捷还没破第二买点,多拿一日,明日破了也要出局!没破的提示合力小弟也会涨!如前日低吸的图南股份昨日提示轻度合力,昨日拉出16%超级大阳!
记住做快速套利永远不要做破了两个买点的个股。只做站稳两个买点的个股,就是这么简单,大道至简!
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