年度方针监查,要着眼行动层面
亮点和不足一定要讲具体做对了哪些事情,哪些事情没做到或者没做对。
对每一个对策的亮点和不足,讲的还是现状、现象,比如说“白酒主销品种的烟酒店零售基础不强,产品竞争力弱,在疫情影响下,零售产品发货和同比下降明显,健康白酒,养生趋势性的产品推广精力不足,同比上升下滑”,这是一个现象,还不是一个行动上的不足或者错误、偏差,而且这里面包含了对原因的一个界定,推广精力不足所以下滑。
但是我们分析到同行的时候,就能够把同行的策略理解的讲的比较具体。“某某头部公司通过快速增开经销商,丰富产品线,加大资源投入等手段,保证主销产品2020年前三季度稳步增长,我司健康品类,一季度受疫情情况下同比出现负增长,按照调结构思路优化,并加大主销品的促销资源投放,三季度快速实现转正,保持主销品类行业第*地位。”对于头部白酒公司和对我们自己的描述,它不是一个角度、维度,也不是一个水平。
“未达成原因:今年烟酒店零售渠道受疫情影响较大,三大规格产品同比下降6亿元。在终端上架率有待提高”,这说的还是现象,那么我们的产品表现是什么?
“行业分析,我司通过主销区稳存量,非主销区促增量的方式”,听起来还是不知道到底是做了哪些差异化的举措,行动是什么?基本上大概看一下有的写所做的工作,有的写亮点,有的写达成情况,亮点和不足的写的还是销售状况数字,而不是说自己的行动上的分析,那就很难分析说我下一步要做什么,我怎么改变自己的行动,你就没有来源了。
在下一步计划“通过推广动作和促销政策的双轮驱动,确保300元价格带尖刀产品高速增长,150元-250元大部分产品力争实现恢复性增长。”我看到了很大的决心和愿望!但是,在制定方针书的时候,——方策今年开始改名叫做行动课题了,行动课题更容易理解,——你要做的事情一定是个行动,是个课题,也就是弥补现状和理想状态或者我们目标之间的差异。一个行动课题的表述,怕4样东西:
第一是用目标代替课题,把目标分解得更碎写下去,那不是课题,还是个目标,而且这个目标还不一定是对的目标,跟上面不一定对齐的。
第二个是用愿望代替课题,力争实现恢复性增长,我觉得是不是一个愿望。
第三个是用原则代替课题,
第四个是用决心代替课题。
这4个代替就会让我们最后提不出一个真正的行动课题。所以我想提出,今后任何一个部门的方针书,你的行动课题也就方针对策,一定是一连串的QC改善或者一个QC改善群,无论是问题解决性还是课题目标达成性的QC改善,它一定是一个改善的行动,改善的过程。有选题的理由,有现状把握,我们现在怎么样,目标要求,有原因分析。每一个课题它的目标能达到多少,贡献度是多少,然后它原因分析应该是什么样的,然后才怎么样采取的对策,也是怎么样改变了你的行动,然后得出这么一个结果,结果和目标一致不一致,然后把这个行动进行一个分析,能不能标准化,推广,在这个方面是需要去思考,所以我们在这个方面对于自己行动和结果的这种描述,不能全合在一起,一定要分析自己的行动和过程,然后看一下我们自己的结果为什么会这么看。 https://t.cn/RJAxdKu
亮点和不足一定要讲具体做对了哪些事情,哪些事情没做到或者没做对。
对每一个对策的亮点和不足,讲的还是现状、现象,比如说“白酒主销品种的烟酒店零售基础不强,产品竞争力弱,在疫情影响下,零售产品发货和同比下降明显,健康白酒,养生趋势性的产品推广精力不足,同比上升下滑”,这是一个现象,还不是一个行动上的不足或者错误、偏差,而且这里面包含了对原因的一个界定,推广精力不足所以下滑。
但是我们分析到同行的时候,就能够把同行的策略理解的讲的比较具体。“某某头部公司通过快速增开经销商,丰富产品线,加大资源投入等手段,保证主销产品2020年前三季度稳步增长,我司健康品类,一季度受疫情情况下同比出现负增长,按照调结构思路优化,并加大主销品的促销资源投放,三季度快速实现转正,保持主销品类行业第*地位。”对于头部白酒公司和对我们自己的描述,它不是一个角度、维度,也不是一个水平。
“未达成原因:今年烟酒店零售渠道受疫情影响较大,三大规格产品同比下降6亿元。在终端上架率有待提高”,这说的还是现象,那么我们的产品表现是什么?
“行业分析,我司通过主销区稳存量,非主销区促增量的方式”,听起来还是不知道到底是做了哪些差异化的举措,行动是什么?基本上大概看一下有的写所做的工作,有的写亮点,有的写达成情况,亮点和不足的写的还是销售状况数字,而不是说自己的行动上的分析,那就很难分析说我下一步要做什么,我怎么改变自己的行动,你就没有来源了。
在下一步计划“通过推广动作和促销政策的双轮驱动,确保300元价格带尖刀产品高速增长,150元-250元大部分产品力争实现恢复性增长。”我看到了很大的决心和愿望!但是,在制定方针书的时候,——方策今年开始改名叫做行动课题了,行动课题更容易理解,——你要做的事情一定是个行动,是个课题,也就是弥补现状和理想状态或者我们目标之间的差异。一个行动课题的表述,怕4样东西:
第一是用目标代替课题,把目标分解得更碎写下去,那不是课题,还是个目标,而且这个目标还不一定是对的目标,跟上面不一定对齐的。
第二个是用愿望代替课题,力争实现恢复性增长,我觉得是不是一个愿望。
第三个是用原则代替课题,
第四个是用决心代替课题。
这4个代替就会让我们最后提不出一个真正的行动课题。所以我想提出,今后任何一个部门的方针书,你的行动课题也就方针对策,一定是一连串的QC改善或者一个QC改善群,无论是问题解决性还是课题目标达成性的QC改善,它一定是一个改善的行动,改善的过程。有选题的理由,有现状把握,我们现在怎么样,目标要求,有原因分析。每一个课题它的目标能达到多少,贡献度是多少,然后它原因分析应该是什么样的,然后才怎么样采取的对策,也是怎么样改变了你的行动,然后得出这么一个结果,结果和目标一致不一致,然后把这个行动进行一个分析,能不能标准化,推广,在这个方面是需要去思考,所以我们在这个方面对于自己行动和结果的这种描述,不能全合在一起,一定要分析自己的行动和过程,然后看一下我们自己的结果为什么会这么看。 https://t.cn/RJAxdKu
泸州老窖(000568):百亿目标提速,国窖信心彰显
根据酒说报道,泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司股东大会提出,2022年/2025年国窖1573销售口径目标分别为200亿元+/300亿元+。我们认为国窖1573长期和短期持续量价齐升的成长路径清晰,有望尽享高端白酒景气红利;同时,伴随泸州老窖品牌复兴加速和第三曲线“高光”逐步发力,公司整体规模体量望在“十四五”期间再上台阶。维持“买入”评级。
▍挺进“十四五”,2022年/2025年国窖1573销售剑指200亿元+/300亿元+。
国窖酒类销售股份有限公司召开2020年第二次股东大会,根据酒说报道,国窖销售公司宣布“十四五”具体规划:“每年递增30%,三年实现新百亿,销售口径2022年国窖1573实现200亿元+,2025年国窖1573实现300亿元+”。我们判断2020年国窖1573销售口径接近130亿元,以此为基数,按2022/2025年实现200亿元/300亿元销售,2020-2022年/2020-2025年CAGR将达到24%/18%。
▍国窖1573:长短兼备路径清晰,望持续量价双升。
疫情以来公司持续以价为先,目前国窖1573批价在850-870元,并有望继续上行。受益2020年9月提价,预计2021年价增中单位数,且仍有继续提价潜力。此外,公司深耕局部市场战略具备成效,中原会战目标如期完成,形成稳定可复制打法望推动销量持续提升。未来国窖1573量价均具备较强提升空间,支撑2022年/2025年努力实现200亿元+/300亿元+的目标。
价:高端景气延续,茅台打开价格空间,国窖1573望凭借自身品牌力和渠道管控能力持续挺价,我们预计国窖1573出厂价和批价有望维持中高个位数的复合增长。
量:伴随技改逐步落地,公司高端酒产能料将充分释放,“十四五”期间国窖1573成品酒产能望接近2万吨,在中产扩容消费升级背景下,公司通过持续打造&深耕样板市场望不断推升销量,我们预计国窖1573销量同样有望实现中高个位数的复合增长。
▍泸州老窖品牌复兴加速,业绩具备超预期可能。
泸州老窖特曲、头曲、二曲均有较强历史沉淀和较高品牌知名度,公司连续两年不断对特曲控量挺价,终端成交价由100元+上挺至目前300元左右,未来料将持续挺价、向上突破,同时头二曲亦逐步挺价补足价格带空缺。伴随国窖1573高举高打品牌力不断突破向上提升,有望加速泸州老窖品牌复兴,与此同时产品结构提升以及直接提价有望推升毛利率带来更大的业绩弹性。此外,公司2020年10月发布作为第三曲线的战略新品“高光”,剑指高端光瓶酒市场,目前已经开始招商铺市工作,期待泸州老窖品牌复兴和第三曲线“高光”逐步发力,与国窖1573共同推动公司整体规模和业绩再上台阶。
▍风险因素:
国窖1573动销不及预期;经济景气度不及预期;销售费用率大幅提升导致业绩不及预期;食品安全问题。
▍投资建议:
维持2020/2021/2022年EPS预测3.90/4.96/6.03元,对应PE 53/41/34X。持续看好国窖1573量价双升趋势尽享高端红利,维持“买入”评级。
#股票##投资##价值投资日志[超话]#
根据酒说报道,泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司股东大会提出,2022年/2025年国窖1573销售口径目标分别为200亿元+/300亿元+。我们认为国窖1573长期和短期持续量价齐升的成长路径清晰,有望尽享高端白酒景气红利;同时,伴随泸州老窖品牌复兴加速和第三曲线“高光”逐步发力,公司整体规模体量望在“十四五”期间再上台阶。维持“买入”评级。
▍挺进“十四五”,2022年/2025年国窖1573销售剑指200亿元+/300亿元+。
国窖酒类销售股份有限公司召开2020年第二次股东大会,根据酒说报道,国窖销售公司宣布“十四五”具体规划:“每年递增30%,三年实现新百亿,销售口径2022年国窖1573实现200亿元+,2025年国窖1573实现300亿元+”。我们判断2020年国窖1573销售口径接近130亿元,以此为基数,按2022/2025年实现200亿元/300亿元销售,2020-2022年/2020-2025年CAGR将达到24%/18%。
▍国窖1573:长短兼备路径清晰,望持续量价双升。
疫情以来公司持续以价为先,目前国窖1573批价在850-870元,并有望继续上行。受益2020年9月提价,预计2021年价增中单位数,且仍有继续提价潜力。此外,公司深耕局部市场战略具备成效,中原会战目标如期完成,形成稳定可复制打法望推动销量持续提升。未来国窖1573量价均具备较强提升空间,支撑2022年/2025年努力实现200亿元+/300亿元+的目标。
价:高端景气延续,茅台打开价格空间,国窖1573望凭借自身品牌力和渠道管控能力持续挺价,我们预计国窖1573出厂价和批价有望维持中高个位数的复合增长。
量:伴随技改逐步落地,公司高端酒产能料将充分释放,“十四五”期间国窖1573成品酒产能望接近2万吨,在中产扩容消费升级背景下,公司通过持续打造&深耕样板市场望不断推升销量,我们预计国窖1573销量同样有望实现中高个位数的复合增长。
▍泸州老窖品牌复兴加速,业绩具备超预期可能。
泸州老窖特曲、头曲、二曲均有较强历史沉淀和较高品牌知名度,公司连续两年不断对特曲控量挺价,终端成交价由100元+上挺至目前300元左右,未来料将持续挺价、向上突破,同时头二曲亦逐步挺价补足价格带空缺。伴随国窖1573高举高打品牌力不断突破向上提升,有望加速泸州老窖品牌复兴,与此同时产品结构提升以及直接提价有望推升毛利率带来更大的业绩弹性。此外,公司2020年10月发布作为第三曲线的战略新品“高光”,剑指高端光瓶酒市场,目前已经开始招商铺市工作,期待泸州老窖品牌复兴和第三曲线“高光”逐步发力,与国窖1573共同推动公司整体规模和业绩再上台阶。
▍风险因素:
国窖1573动销不及预期;经济景气度不及预期;销售费用率大幅提升导致业绩不及预期;食品安全问题。
▍投资建议:
维持2020/2021/2022年EPS预测3.90/4.96/6.03元,对应PE 53/41/34X。持续看好国窖1573量价双升趋势尽享高端红利,维持“买入”评级。
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