#叫我小张同志就好[超话]#
真不知道有什么好叫唤的,天天刷存在感有意思咩[挤眼][挤眼]这是小张超话,禁止入内。
你主子都不出来说一句话,你还替他挡在前面,天呐太感人了,n多马姐冲刺感动中国十大人物。
可惜人家赚的一毛钱也进不了你的兜,人家享受的名誉你也沾不着一点光,人家享受了特权你还要规规矩矩升学考试。
好吧,加油,坚持到最后的那一个,有机会做太子妃!蒙着眼睛捂着耳朵往前冲,打怪,升级,撰写21世纪新版《太子妃升职记》
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爱情力学
酒醉的开始 纠缠的过程 最后还是甜甜蜜蜜在一起啦
第一次觉得看泰剧不能带三观哈哈哈哈哈哈一开始真的有点气Vee真的好渣也什么都不说清楚[裂开]后来看他追Mark还好一点 不过搁不住Mark自己喜欢 所以说厚脸皮真的可以追到lp!
还有
N学长人真的特别好 喜欢Mark又不纠缠 知道他有喜欢的人就退出守护 看到他伤心就陪他 N学长真的太好了!
不过后来的Vee会为了Mark去做些蠢事去打拳去保护他 在父母面前也会站出来 这些细节真的他很爱他了
父母允许答应的爱情真的是最好的样子了
沃沃太可爱啦第一次看yinwar的剧 又get了一对cp✔
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【机构观点】EVA供应紧张弹性大,亦利好胶膜!
需弱化胶膜短期排产、盈利的关注:6-8月受制于硅料供应紧张,头部胶膜企业排产没有明显变化,考虑库存成本上涨,胶膜盈利Q3环比Q2回落,我们认为这些短期变化在胶膜板块走势上已反映比较充分;终端需求只是在积压,不会消失,我们预计随着等9月硅料供应放量,胶膜排产将会大幅增长,过往终端需求旺季时,胶膜盈利都有明显提升,Q3/Q4结合在一起看,相比于上半年,预计胶膜企业的盈利仍是在合理、稳定水平;
EVA供应紧张利好胶膜格局稳定:首先是维持23/24年EVA树脂供需紧张的判断,23年终端需求高增,部分新装置能否实现高比例光伏料难以判断(如埃克森管式法),24年新供应断档,供应紧张持续的时间或将超出市场预期,我们认为在原材料紧张的时候行业不具备打价格战的条件(参考硅料—硅片),头部企业的份额预计会相对稳定;其次是胶膜龙头企业供应链优势会更加明显, 除了规模和资金优势之外,需要关注的是目前市场上有些光伏料品质是比较差的,能不能用关键看胶膜企业去调整配方,这一点头部优势是非常明显;此外23年N型组件需求放量,考虑新型胶膜需配合组件厂进行研发,调整配方(除酸、提升粘接力等),头部胶膜企业更具备先发优势,胶膜行业竞争的纬度在提升。
EVA树脂紧张高价可以消化,或放大龙头的成本优势:若后续光伏级树脂供应极度紧张,价格如果涨到4-5万,胶膜的利润保持,其实对于组件端也仅是增加5分-1毛/W的成本,硅料降个2-4万/吨就足以覆盖树脂的成本,消化无虞!此外我们认为树脂高价将会头部胶膜厂的成本优势,具体体现在单耗上,每差10g/平,就对应0.4-0.5元/平的成本差异,所以我们认为粒子价格涨上去,没准后面龙头的利润会更好,23/24年福斯特单平利润维持2元/平上下是大概率的事情。
考虑当前的光伏树脂的供应紧张和胶膜环节的技术变化,我们认为胶膜环节格局恶化不太可能发生,反而会放大龙头的成本优势,我们认为头部企业盈利可以维持,甚至不排除后续有超预期的表现!重点推荐福斯特、海优,鹿山新材(快速放量+HJT胶膜)、赛伍等;EVA树脂继续重点推荐联泓新科、东方盛虹,核心逻辑是22-24年树脂持续供应紧张,以及光伏供需紧张环节切换为树脂上涨、胶膜传导成本腾出空间,价格上涨带来的利润弹性大。
需弱化胶膜短期排产、盈利的关注:6-8月受制于硅料供应紧张,头部胶膜企业排产没有明显变化,考虑库存成本上涨,胶膜盈利Q3环比Q2回落,我们认为这些短期变化在胶膜板块走势上已反映比较充分;终端需求只是在积压,不会消失,我们预计随着等9月硅料供应放量,胶膜排产将会大幅增长,过往终端需求旺季时,胶膜盈利都有明显提升,Q3/Q4结合在一起看,相比于上半年,预计胶膜企业的盈利仍是在合理、稳定水平;
EVA供应紧张利好胶膜格局稳定:首先是维持23/24年EVA树脂供需紧张的判断,23年终端需求高增,部分新装置能否实现高比例光伏料难以判断(如埃克森管式法),24年新供应断档,供应紧张持续的时间或将超出市场预期,我们认为在原材料紧张的时候行业不具备打价格战的条件(参考硅料—硅片),头部企业的份额预计会相对稳定;其次是胶膜龙头企业供应链优势会更加明显, 除了规模和资金优势之外,需要关注的是目前市场上有些光伏料品质是比较差的,能不能用关键看胶膜企业去调整配方,这一点头部优势是非常明显;此外23年N型组件需求放量,考虑新型胶膜需配合组件厂进行研发,调整配方(除酸、提升粘接力等),头部胶膜企业更具备先发优势,胶膜行业竞争的纬度在提升。
EVA树脂紧张高价可以消化,或放大龙头的成本优势:若后续光伏级树脂供应极度紧张,价格如果涨到4-5万,胶膜的利润保持,其实对于组件端也仅是增加5分-1毛/W的成本,硅料降个2-4万/吨就足以覆盖树脂的成本,消化无虞!此外我们认为树脂高价将会头部胶膜厂的成本优势,具体体现在单耗上,每差10g/平,就对应0.4-0.5元/平的成本差异,所以我们认为粒子价格涨上去,没准后面龙头的利润会更好,23/24年福斯特单平利润维持2元/平上下是大概率的事情。
考虑当前的光伏树脂的供应紧张和胶膜环节的技术变化,我们认为胶膜环节格局恶化不太可能发生,反而会放大龙头的成本优势,我们认为头部企业盈利可以维持,甚至不排除后续有超预期的表现!重点推荐福斯特、海优,鹿山新材(快速放量+HJT胶膜)、赛伍等;EVA树脂继续重点推荐联泓新科、东方盛虹,核心逻辑是22-24年树脂持续供应紧张,以及光伏供需紧张环节切换为树脂上涨、胶膜传导成本腾出空间,价格上涨带来的利润弹性大。
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