5月18日传来一些重磅消息，让人五味杂陈，或许和股市相关，具体如下：
1.我国股民超过1.97亿 基民超7.2亿！
在5月15日，中国证券业协会发布《2021年度证券公司投资者服务与保护报告》(以下简称《报告》)，报告透露了我国个人投资者最新数据：截至2021年底，我国个人股票投资者已超过1.97亿，基金投资者超过7.2亿。
说明我国基本每个家庭或许参与资本市场，包括股市，基金等。但是市场最近给与的回报却是不理想，如何提升资本市场获得感，幸福感，让人民能够感受到资本市场改革带来的满足感，确实给管理者提供了一个长期思考的话题。
2.退市常态化势在必行
经济日报:年报季落幕，42家上市公司因触及退市指标而被退市预警，创历史新高。42家这个数字背后释放一个强烈信号：退市常态化在加速落地。“进水”和“出水”都通畅了，A股“大池子”才能实现良币驱逐劣币，优胜劣汰，真正发挥资本市场的资源优化配置功能，更好为实体经济服务。
3.需求升温 上市公司积极布局核酸检测亭业务
核酸检测成为我国常态化防疫的重要手段，为进一步满足居民核酸检测需求，已有10余个城市构建步行15分钟核酸检测“采样圈”，核酸检测亭需求凸显。多家上市公司近日宣布布局核酸检测亭业务。核酸检测亭等相关设备需求有望加快放量。
消息利好核酸检测亭相关产业链和板块，可以研究核酸检测亭涉及的材料，如冷暖空调，相关板材，管道等相关上市公司。
4.千金藤素相关专利发明人：二级市场波动跟我们没有任何关系
《科技日报》报道10uM(微摩尔/升)的千金藤素抑制冠状病毒复制的倍数为15393倍。
截至5月16日收盘，千金药业、大理药业、步长制药、华北制药均10%涨停，云南白药收涨2.84%。股价大涨背后的原因多是投资者关注到这些企业拥有千金藤素相关产品、技术或合作。千金药业并没有千金藤素相关业务，上涨的原因是企业名称中有“千金”二字。
“这个事情跟我们没有任何关系。”5月16日下午，千金藤素相关专利发明人强调，千金藤素的报道在两年多之前就有了，当时没收到什么反应，没有想到这次专利的报道引发那么大的关注，可能与当前疫情形势有关，这是一种巧合，导致有些股票上涨更是没有想到。
今天辟谣后A股市场昨日炒作的股票大幅下跌甚至跌停，给那些追涨的股民深深的上了一课，不做自己认知范围内的东西，不知道从哪里来，还要回哪里去。
5.去做难而正确的事！马化腾最新发声 收入、利润增速放缓 腾讯或“借此换档”? 腾讯音乐Q1财报：在线音乐付费用户达8020万再创新高
16日，腾讯发布了《腾讯可持续社会价值报告2021》。马化腾分享了对企业、对社会可持续发展的新思考。腾讯正在面临着挑战和发展并存的新阶段：一方面，收入与利润的增速放缓；另一方面，腾讯也认为可以借此换档，去创造更高质量发展。
腾讯公司也借助了互联网高速发展的这十年，任何事情都有波峰和波谷，只有能够正确地认识自己，找寻正确的发展方向，一个公司才能够更好更快的前行。
6.最近玉米、大豆期价全线上涨
中国人的饭碗要掌握在自己的手里，前几天看一篇报道说，某个财经大佬说，中国18亿亩耕地的红线没有必要去遵守，如果缺粮食可以去国外购买，如果按照他说的这样，现在物价飞涨，如果中国缺粮，去买得花费多大的代价呢？现在，伊朗由于受粮食的影响，粮食物价涨了三倍，我国15亿人，一天就按照消耗一斤的粮食，那是多少啊？用火车皮来装，需要几百个专列吧？
7.持股“名不副实” 基金“风格漂移”迎监管。对于基金“风格漂移”等问题，监管层再度发声。
监管层对于存在长期投资理念弱、投资换手率高、“风格漂移”问题突出等6类情形的基金管理人在法定注册期限内采取审慎性措施。
这种情形必须给予严打和制裁，基金挂羊头卖狗肉，名不副实的现象太突出。一个以化工风格为主的的基金，化工板块将会迎来大幅的上涨，相应的基金也会迎来不错的收益，投资十万元，结果目前亏损41%，主要原因为基金的信息都是滞后的，买的时间点它的主要持仓并不是化工类的股票，后来发现他是一堆堆的消费类股票，结果可想而知，真是坑你不商量。
1.我国股民超过1.97亿 基民超7.2亿！
在5月15日，中国证券业协会发布《2021年度证券公司投资者服务与保护报告》(以下简称《报告》)，报告透露了我国个人投资者最新数据：截至2021年底，我国个人股票投资者已超过1.97亿，基金投资者超过7.2亿。
说明我国基本每个家庭或许参与资本市场，包括股市，基金等。但是市场最近给与的回报却是不理想，如何提升资本市场获得感，幸福感，让人民能够感受到资本市场改革带来的满足感，确实给管理者提供了一个长期思考的话题。
2.退市常态化势在必行
经济日报:年报季落幕，42家上市公司因触及退市指标而被退市预警，创历史新高。42家这个数字背后释放一个强烈信号：退市常态化在加速落地。“进水”和“出水”都通畅了，A股“大池子”才能实现良币驱逐劣币，优胜劣汰，真正发挥资本市场的资源优化配置功能，更好为实体经济服务。
3.需求升温 上市公司积极布局核酸检测亭业务
核酸检测成为我国常态化防疫的重要手段，为进一步满足居民核酸检测需求，已有10余个城市构建步行15分钟核酸检测“采样圈”，核酸检测亭需求凸显。多家上市公司近日宣布布局核酸检测亭业务。核酸检测亭等相关设备需求有望加快放量。
消息利好核酸检测亭相关产业链和板块，可以研究核酸检测亭涉及的材料，如冷暖空调，相关板材，管道等相关上市公司。
4.千金藤素相关专利发明人：二级市场波动跟我们没有任何关系
《科技日报》报道10uM(微摩尔/升)的千金藤素抑制冠状病毒复制的倍数为15393倍。
截至5月16日收盘，千金药业、大理药业、步长制药、华北制药均10%涨停，云南白药收涨2.84%。股价大涨背后的原因多是投资者关注到这些企业拥有千金藤素相关产品、技术或合作。千金药业并没有千金藤素相关业务，上涨的原因是企业名称中有“千金”二字。
“这个事情跟我们没有任何关系。”5月16日下午，千金藤素相关专利发明人强调，千金藤素的报道在两年多之前就有了，当时没收到什么反应，没有想到这次专利的报道引发那么大的关注，可能与当前疫情形势有关，这是一种巧合，导致有些股票上涨更是没有想到。
今天辟谣后A股市场昨日炒作的股票大幅下跌甚至跌停，给那些追涨的股民深深的上了一课，不做自己认知范围内的东西，不知道从哪里来，还要回哪里去。
5.去做难而正确的事！马化腾最新发声 收入、利润增速放缓 腾讯或“借此换档”? 腾讯音乐Q1财报：在线音乐付费用户达8020万再创新高
16日，腾讯发布了《腾讯可持续社会价值报告2021》。马化腾分享了对企业、对社会可持续发展的新思考。腾讯正在面临着挑战和发展并存的新阶段：一方面，收入与利润的增速放缓；另一方面，腾讯也认为可以借此换档，去创造更高质量发展。
腾讯公司也借助了互联网高速发展的这十年，任何事情都有波峰和波谷，只有能够正确地认识自己，找寻正确的发展方向，一个公司才能够更好更快的前行。
6.最近玉米、大豆期价全线上涨
中国人的饭碗要掌握在自己的手里，前几天看一篇报道说，某个财经大佬说，中国18亿亩耕地的红线没有必要去遵守，如果缺粮食可以去国外购买，如果按照他说的这样，现在物价飞涨，如果中国缺粮，去买得花费多大的代价呢？现在，伊朗由于受粮食的影响，粮食物价涨了三倍，我国15亿人，一天就按照消耗一斤的粮食，那是多少啊？用火车皮来装，需要几百个专列吧？
7.持股“名不副实” 基金“风格漂移”迎监管。对于基金“风格漂移”等问题，监管层再度发声。
监管层对于存在长期投资理念弱、投资换手率高、“风格漂移”问题突出等6类情形的基金管理人在法定注册期限内采取审慎性措施。
这种情形必须给予严打和制裁，基金挂羊头卖狗肉，名不副实的现象太突出。一个以化工风格为主的的基金，化工板块将会迎来大幅的上涨，相应的基金也会迎来不错的收益，投资十万元，结果目前亏损41%，主要原因为基金的信息都是滞后的，买的时间点它的主要持仓并不是化工类的股票，后来发现他是一堆堆的消费类股票，结果可想而知，真是坑你不商量。
据中证报报道，业内人士消息，我国氢能产业发展中长期规划近期有望发布。
在上述消息发布之后，随后又有重磅传来：国家发改委将于3月23日上午10：00，也就是今天上午，召开新闻发布会介绍氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）。
据中国气能联盟预计，2020年至2025年间，中国氢能产业产值将达1万亿元，2026年至2035年产值达到5万亿元。
甚至，到2050年，氢气需求量将接近6000万吨，实现二氧化碳减排约7亿吨，产业链年产值达到12万亿元。
从这个目标年限，这个产业链机会并不是短期的，重点则是在中长期。
还有，这种氢能规划的重点，不仅在交通领域，还有像供暖、化工、炼钢等不引入氢能就不能达到深度脱碳的领域。
因为供暖和炼钢，现在很多还是依靠燃料，甚至还会存在碳污染的现象，只有引入氢能才能真正的实现是“无碳”。
甚至更长远的看，风电和太阳能也是可以通过氢能去实现储能和运营的，这代表这氢能必然是新能源产业链中最为重要的一角。
总的说，这个“中长期”意味着涉及范围更广、规划目标更大，随之，它也就迎来了自己的“黄金”发展时代。
两个层面，谁的机会大
氢能应该从两个层面去理解：一个是氢能、一个是氢燃料电池。
第一个氢能，就是我前面说到的在钢铁、化工等高污染行业规模应用的，这一点很可能因为它的普遍应用而被市场忽略。
这方面的氢能规划是注重全产业链的设计，目的也是为了配合“双碳”规划。
上游的制氢、制氢设备、提纯设备，中游的储运、加氢站设备，下游的燃料电池也会随着全产业链的规模化降本而加速推广，都配合的不错。
在上游，我们还是看氢产品和如何制取。“灰氢”是我国目前成本最低的产品，它是煤制氢方法制备的。
除此之外，还有天然气制氢、电解水制氢等多种途径。
天然气制氢是化石能源制氢的理想方式，也是目前国际主要使用方式，我国因为这个过程成本较高，技术也并没有那么成熟，主要还是采用煤制氢。这里，华昌化工的煤化气制氢申报了立项氢气充装站建设。
在这些工艺途径中，可能会涉及的原材料有双极板、质子交换膜、膜电极、换热器等材料。
其中安泰科技有布局双极板业务，现在可以实现金属双极板的稳定生产，没上市的新源动力和上海审理也有在布局相关产业线。
质子交换膜领域，雄韬股份是建成了国内首条膜电极自动化生产线，膜电极、电堆也都有布局，东岳集团是深耕高密度低槽压氯碱离子膜，此外这个领域还有长城电工。
冰轮环境的换热器发展的很好，除了工业换热器，它还制造低温冷冻设备、节能制热设备。
膜电极之前我有讲过腾龙股份和美锦能源，前者是生产燃料电池系统附件，后者是参股投资了制氢公司，还负责着加氢站的建设和运营。
中游是涉及储运、加氢站设备。
我国目前氢气运输的主要方式是高压气态长管拖车为主，它是高压将氢气压缩到一个耐高压的钢瓶里，但是还是存在泄露爆炸隐患，未来想要大规模，还是要依靠管道运输。
液态储运的储氢密度高，能运送大量氢气，适用长距离运输氢气，但它的成本较高。另一种运输方式是固态运输。这种方式对化学反应条件较严苛。相对另两种运输方式,技术难度更大，还处于研发阶段。
所以关于储运，未来的技术还需要努力，争取可以做到气、液、固三者共同作用。
在这个过程里，会涉及到的材料有电堆、空气/氢气循环系统、储氢瓶等。
中材科技已率先研发完成国内最大容积320L燃料电池氢气瓶，并投入市场形成销量。
京城股份也推出了，具有完全自主知识产权的新一代车载储氢气瓶。
雪人股份是空压机的主要供应商，系统技术也十分成熟，汉钟精机自主研发了螺杆空气压缩机。冰轮环境涉及的产品更多，像氢气的输送压缩机、高压加氢压缩机、氢燃料电池等都有。
第二个层面的氢燃料电池，其实也可以理解为下游的应用。
如果说，现在市场对前面的环节都已经适应性忽略了，那这个环节是市场寄望较高的。中国已是全球最大的燃料电池商用车生产国。目前较成功的应用场景主要是重卡。
2月份燃料电池汽车产销分别完成213辆和178辆，同比分别增长7.5倍和5.4倍。1月至2月，燃料电池汽车产销分别完成356辆和371辆，同比分别增长5.0倍和3.1倍。
像中通客车、福田汽车都有燃料电池客车，德威新材是有燃料电池商业巴士，发电领域大洋电机是布局了燃料电池系统、运营，亿华通是研发氢燃料电池发动机系统，并且率先完成了发动机系统和燃料电池电堆的批量国产化。
今天受消息影响，像首航高科、雪人股份、汉缆股份、阳煤化工都因为氢能源燃料电池概念的火热，纷纷涨停。
回过头，看这次文件，可以看到的是，目前最重点强调的是上游的制氢以及中游的储氢环节，因为氢能不单单是大家认为的在工业上的应用，还有作为升级氢能源汽车技术的媒介等等，总之，最终目的都是降低二氧化碳的排放，助力实现碳中和。
在上述消息发布之后，随后又有重磅传来：国家发改委将于3月23日上午10：00，也就是今天上午，召开新闻发布会介绍氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）。
据中国气能联盟预计，2020年至2025年间，中国氢能产业产值将达1万亿元，2026年至2035年产值达到5万亿元。
甚至，到2050年，氢气需求量将接近6000万吨，实现二氧化碳减排约7亿吨，产业链年产值达到12万亿元。
从这个目标年限，这个产业链机会并不是短期的，重点则是在中长期。
还有，这种氢能规划的重点，不仅在交通领域，还有像供暖、化工、炼钢等不引入氢能就不能达到深度脱碳的领域。
因为供暖和炼钢，现在很多还是依靠燃料，甚至还会存在碳污染的现象，只有引入氢能才能真正的实现是“无碳”。
甚至更长远的看，风电和太阳能也是可以通过氢能去实现储能和运营的，这代表这氢能必然是新能源产业链中最为重要的一角。
总的说，这个“中长期”意味着涉及范围更广、规划目标更大，随之，它也就迎来了自己的“黄金”发展时代。
两个层面，谁的机会大
氢能应该从两个层面去理解：一个是氢能、一个是氢燃料电池。
第一个氢能，就是我前面说到的在钢铁、化工等高污染行业规模应用的，这一点很可能因为它的普遍应用而被市场忽略。
这方面的氢能规划是注重全产业链的设计，目的也是为了配合“双碳”规划。
上游的制氢、制氢设备、提纯设备，中游的储运、加氢站设备，下游的燃料电池也会随着全产业链的规模化降本而加速推广，都配合的不错。
在上游，我们还是看氢产品和如何制取。“灰氢”是我国目前成本最低的产品，它是煤制氢方法制备的。
除此之外，还有天然气制氢、电解水制氢等多种途径。
天然气制氢是化石能源制氢的理想方式，也是目前国际主要使用方式，我国因为这个过程成本较高，技术也并没有那么成熟，主要还是采用煤制氢。这里，华昌化工的煤化气制氢申报了立项氢气充装站建设。
在这些工艺途径中，可能会涉及的原材料有双极板、质子交换膜、膜电极、换热器等材料。
其中安泰科技有布局双极板业务，现在可以实现金属双极板的稳定生产，没上市的新源动力和上海审理也有在布局相关产业线。
质子交换膜领域，雄韬股份是建成了国内首条膜电极自动化生产线，膜电极、电堆也都有布局，东岳集团是深耕高密度低槽压氯碱离子膜，此外这个领域还有长城电工。
冰轮环境的换热器发展的很好，除了工业换热器，它还制造低温冷冻设备、节能制热设备。
膜电极之前我有讲过腾龙股份和美锦能源，前者是生产燃料电池系统附件，后者是参股投资了制氢公司，还负责着加氢站的建设和运营。
中游是涉及储运、加氢站设备。
我国目前氢气运输的主要方式是高压气态长管拖车为主，它是高压将氢气压缩到一个耐高压的钢瓶里，但是还是存在泄露爆炸隐患，未来想要大规模，还是要依靠管道运输。
液态储运的储氢密度高，能运送大量氢气，适用长距离运输氢气，但它的成本较高。另一种运输方式是固态运输。这种方式对化学反应条件较严苛。相对另两种运输方式,技术难度更大，还处于研发阶段。
所以关于储运，未来的技术还需要努力，争取可以做到气、液、固三者共同作用。
在这个过程里，会涉及到的材料有电堆、空气/氢气循环系统、储氢瓶等。
中材科技已率先研发完成国内最大容积320L燃料电池氢气瓶，并投入市场形成销量。
京城股份也推出了，具有完全自主知识产权的新一代车载储氢气瓶。
雪人股份是空压机的主要供应商，系统技术也十分成熟，汉钟精机自主研发了螺杆空气压缩机。冰轮环境涉及的产品更多，像氢气的输送压缩机、高压加氢压缩机、氢燃料电池等都有。
第二个层面的氢燃料电池，其实也可以理解为下游的应用。
如果说，现在市场对前面的环节都已经适应性忽略了，那这个环节是市场寄望较高的。中国已是全球最大的燃料电池商用车生产国。目前较成功的应用场景主要是重卡。
2月份燃料电池汽车产销分别完成213辆和178辆，同比分别增长7.5倍和5.4倍。1月至2月，燃料电池汽车产销分别完成356辆和371辆，同比分别增长5.0倍和3.1倍。
像中通客车、福田汽车都有燃料电池客车，德威新材是有燃料电池商业巴士，发电领域大洋电机是布局了燃料电池系统、运营，亿华通是研发氢燃料电池发动机系统，并且率先完成了发动机系统和燃料电池电堆的批量国产化。
今天受消息影响，像首航高科、雪人股份、汉缆股份、阳煤化工都因为氢能源燃料电池概念的火热，纷纷涨停。
回过头，看这次文件，可以看到的是，目前最重点强调的是上游的制氢以及中游的储氢环节，因为氢能不单单是大家认为的在工业上的应用，还有作为升级氢能源汽车技术的媒介等等，总之，最终目的都是降低二氧化碳的排放，助力实现碳中和。
2021-09-14 万物都有周期
昨天的股市，看指数是波澜不惊，但下面却是波涛汹涌，分化严重。
一边是能源化工疯涨（中石油都大涨6%），煤飞色舞。一边是半导体被龙头带崩，光伏继续下跌，锂电池深度探底。
今年我一直关注赛道股——半导体、光伏，6月加了锂电池。目前，赛道三杰调整有段时间了（锂电池两个月，半导体一个月，光伏半个月）。最近中美关系有改善的迹象，让我对高位滞涨或调整的赛道股又有新预期。最重要的是，我看周期股实在太疯，不足以在接下来的日子抗大旗，于是写下“赛道股蓄势待发”一文。
我首先想到的是受两国关系影响最大、近期走势最弱的半导体。这两天，不断有好消息传来，比如，美国可能放开对华为的汽车芯片、零部件的供货；国际半导体代工价格上涨，对我们的半导体代工企业也有利；还有就是中芯国际的大规模扩产......但看起来，我还是乐观了——半导体周五周五上去，昨日就怎么下来，没持续性。大基金+股东减持的阴影挥之不去，而与高股价匹配的业绩高增长迟迟未能出现（有券商研报说半导体的业绩拐点要到第四季度），短线投资者现在建仓，可能为时过早。
然后，既然中美双方都关心的“气候问题”——也就是“双碳”问题，那我们的锂电池产业链和光伏产业链理应受益。但，
光伏却跌了，是真摔。
隆基股份-2.88%，阳光电源-6.25%......
据说上游硅料涨价，显然抑制了中游组件的需求，最终影响到整个产业链的健康发展。还有就是，是这几个赛道里，光伏是最后才调整的，还没调整完毕。
而锂电池上游——锂资源，则是假摔。
雅化，从-1.5%到+10%涨停；
天齐，从-3.1%到+2.1%；
融捷，从-7.7%到+0.2%。
原因是下游新能车的热销，能消化上游锂矿的涨价。今天，可能会有个小高潮，因为锂资源盛会——澳矿第二场拍卖会来了，市场预期会继续涨价，
最后，不得不提最近强到没朋友的的周期股、尤其是上游资源股。上游资源板块可以分为两类，一是传统周期品（煤炭钢铁有色），一类是是叠加了锂电和光伏需求的部分化工和有色品种。先说第一类，看图，
迄今为止，中证煤炭、钢铁和有色的涨幅分别是90.78%、86.22%、72.21%，远超其他热门行业。直观看，股价上涨的原因就是大宗商品涨价，这些企业盈利能力提高，属于典型的周期上行逻辑。细看之下，会发现股价涨幅远高于大宗商品价格涨幅，特别是8月以来，很多大宗商品已经处于高位震荡，但周期股的价格依然拉升了一大波。这意味着市场对周期股未来的业绩预期很好，虽然目前大宗没继续涨，但大家觉得未来业绩还有释放空间。
分析周期股的长期估值变化，更适合去看市净率PB。以钢铁行业为例，请看，
目前钢铁行业的净资产收益率大致回到了2007年以前的黄金期水平，远高于过去10年的平均水平。如果行业的盈利能在此高水平上维持较长的时间，则当前的估值就还不算太高。如果不能，则目前的估值就到了极值区间。
再说第二类，即叠加了锂电和光伏需求的化工和有色品种，其中最典型的就是磷、氟、硅、碱，这类已经出现了很多十倍股，对它们的估值不能用传统的周期股衡量，因为它们不但能涨价（业绩），还有估值提升（化工--->新能源上游资源），比如磷酸铁锂需求爆发，上游磷价持续上涨，还有磷矿资源有限问题。赚它们的钱需要对产业上下游、公司本身有较深了解，限于合规要求，这就不点名了。
其实，万物都有周期，涨跌终有竟时。这段时间，赛道股大票普遍走弱或者进入震荡模式，典型的如士兰微、比亚迪、宁德时代、赣锋锂业、阳光电源、隆基股份等，而二线中型票走势要强很多，例如江特电机、雅化集团、云天化等表现抢眼……这种轮动会持续下去，等啥时候二线涨不动了，同时市场量能没有大幅度萎缩的话，那么一线还会卷土重来……这是一种轮动周期；今年资源股盈利惊人，明年能否延续不好说，这是一种景气周期。
对于现在才想参与周期股的朋友，我想说，最肥美的鱼身可能已经吃完，接下来会有鱼刺卡喉。
消息面：
1. 福建莆田累计报告确诊病例58例。逢中秋和国庆，酒店机场旅游生意可能受影响。
2. 焦煤期货大跌-5%。焦煤期货已经连续三天大跌，但煤炭股依然在狂欢。
3. 有消息传出，云南省内9-12月黄磷、工业硅月均产量都要削减90%。主要就会影响到纯碱、电石、工业硅、磷等。磷化工方面，昨天云天化、兴发双双涨停。盘后云天化公告了一则停产消息：呼伦贝尔子公司因一名员工不治而停产，具体原因还在调查。股价会迎来调整，调整不是坏事。
4. 立昂微：股东拟合计减持不超过3.12%。立昂微刚解禁，直接先一字跌停了，晚上股东甩卖超过3%，要套现十几亿！这些原始股东成本只有4块9，现在股价是114元，涨了几十倍，就算再几个一字跌停他们都赚翻了。这就是科技股的困境，虽然最近跌的一塌糊涂，但拉开K线看，哪个不是涨了10倍，20倍？
昨天的股市，看指数是波澜不惊，但下面却是波涛汹涌，分化严重。
一边是能源化工疯涨（中石油都大涨6%），煤飞色舞。一边是半导体被龙头带崩，光伏继续下跌，锂电池深度探底。
今年我一直关注赛道股——半导体、光伏，6月加了锂电池。目前，赛道三杰调整有段时间了（锂电池两个月，半导体一个月，光伏半个月）。最近中美关系有改善的迹象，让我对高位滞涨或调整的赛道股又有新预期。最重要的是，我看周期股实在太疯，不足以在接下来的日子抗大旗，于是写下“赛道股蓄势待发”一文。
我首先想到的是受两国关系影响最大、近期走势最弱的半导体。这两天，不断有好消息传来，比如，美国可能放开对华为的汽车芯片、零部件的供货；国际半导体代工价格上涨，对我们的半导体代工企业也有利；还有就是中芯国际的大规模扩产......但看起来，我还是乐观了——半导体周五周五上去，昨日就怎么下来，没持续性。大基金+股东减持的阴影挥之不去，而与高股价匹配的业绩高增长迟迟未能出现（有券商研报说半导体的业绩拐点要到第四季度），短线投资者现在建仓，可能为时过早。
然后，既然中美双方都关心的“气候问题”——也就是“双碳”问题，那我们的锂电池产业链和光伏产业链理应受益。但，
光伏却跌了，是真摔。
隆基股份-2.88%，阳光电源-6.25%......
据说上游硅料涨价，显然抑制了中游组件的需求，最终影响到整个产业链的健康发展。还有就是，是这几个赛道里，光伏是最后才调整的，还没调整完毕。
而锂电池上游——锂资源，则是假摔。
雅化，从-1.5%到+10%涨停；
天齐，从-3.1%到+2.1%；
融捷，从-7.7%到+0.2%。
原因是下游新能车的热销，能消化上游锂矿的涨价。今天，可能会有个小高潮，因为锂资源盛会——澳矿第二场拍卖会来了，市场预期会继续涨价，
最后，不得不提最近强到没朋友的的周期股、尤其是上游资源股。上游资源板块可以分为两类，一是传统周期品（煤炭钢铁有色），一类是是叠加了锂电和光伏需求的部分化工和有色品种。先说第一类，看图，
迄今为止，中证煤炭、钢铁和有色的涨幅分别是90.78%、86.22%、72.21%，远超其他热门行业。直观看，股价上涨的原因就是大宗商品涨价，这些企业盈利能力提高，属于典型的周期上行逻辑。细看之下，会发现股价涨幅远高于大宗商品价格涨幅，特别是8月以来，很多大宗商品已经处于高位震荡，但周期股的价格依然拉升了一大波。这意味着市场对周期股未来的业绩预期很好，虽然目前大宗没继续涨，但大家觉得未来业绩还有释放空间。
分析周期股的长期估值变化，更适合去看市净率PB。以钢铁行业为例，请看，
目前钢铁行业的净资产收益率大致回到了2007年以前的黄金期水平，远高于过去10年的平均水平。如果行业的盈利能在此高水平上维持较长的时间，则当前的估值就还不算太高。如果不能，则目前的估值就到了极值区间。
再说第二类，即叠加了锂电和光伏需求的化工和有色品种，其中最典型的就是磷、氟、硅、碱，这类已经出现了很多十倍股，对它们的估值不能用传统的周期股衡量，因为它们不但能涨价（业绩），还有估值提升（化工--->新能源上游资源），比如磷酸铁锂需求爆发，上游磷价持续上涨，还有磷矿资源有限问题。赚它们的钱需要对产业上下游、公司本身有较深了解，限于合规要求，这就不点名了。
其实，万物都有周期，涨跌终有竟时。这段时间，赛道股大票普遍走弱或者进入震荡模式，典型的如士兰微、比亚迪、宁德时代、赣锋锂业、阳光电源、隆基股份等，而二线中型票走势要强很多，例如江特电机、雅化集团、云天化等表现抢眼……这种轮动会持续下去，等啥时候二线涨不动了，同时市场量能没有大幅度萎缩的话，那么一线还会卷土重来……这是一种轮动周期；今年资源股盈利惊人，明年能否延续不好说，这是一种景气周期。
对于现在才想参与周期股的朋友，我想说，最肥美的鱼身可能已经吃完，接下来会有鱼刺卡喉。
消息面：
1. 福建莆田累计报告确诊病例58例。逢中秋和国庆，酒店机场旅游生意可能受影响。
2. 焦煤期货大跌-5%。焦煤期货已经连续三天大跌，但煤炭股依然在狂欢。
3. 有消息传出，云南省内9-12月黄磷、工业硅月均产量都要削减90%。主要就会影响到纯碱、电石、工业硅、磷等。磷化工方面，昨天云天化、兴发双双涨停。盘后云天化公告了一则停产消息：呼伦贝尔子公司因一名员工不治而停产，具体原因还在调查。股价会迎来调整，调整不是坏事。
4. 立昂微：股东拟合计减持不超过3.12%。立昂微刚解禁，直接先一字跌停了，晚上股东甩卖超过3%，要套现十几亿！这些原始股东成本只有4块9，现在股价是114元，涨了几十倍，就算再几个一字跌停他们都赚翻了。这就是科技股的困境，虽然最近跌的一塌糊涂，但拉开K线看，哪个不是涨了10倍，20倍？
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