2022年二季度公募基金持仓公布，没什么悬念，以大消费和新能源为主，尤其是新能源，加仓比较明显。二季度，偏股型普通基金和混合基金的仓位基本都在87%左右，处于两年来的高位，公募基金作为市场的定海神针，长期投资的风格还是比较明显的。

二季度偏股主动型基金的十大重仓股，简单的说就是四瓶酒+新能源三驾马车。四瓶酒（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒），投资的是白酒行业优秀或顶尖的商业模式，而新能源三驾马车（宁德时代、隆基绿能、比亚迪），分别作为动力电池、光伏和新能源整车的领跑者，投资的是新能源赛道的高景气度和高成长性。以我的眼光看，白酒是求稳，新能源是求快，这反映了不同基金经理的投资风格，最终反应为二季度末重仓四瓶白酒+新能源三家龙头公司。

易方达的张坤，二季度也有调仓，但他管理的基金十大重仓股中，你甚至看不到一家新能源公司。这是追求极致的确定性的结果，完全放弃短期收益的对比，或者说张坤根本不在乎市场的风口和热点，更注重所投资公司的长期盈利能力和护城河的宽深。你说他的能力圈在白酒也可以，但坚守白酒这一点，已经是那些追涨杀跌的大散户基金经理，永远不可能达到的一个高度。

广发的刘格菘则是另一种风格，投资科技创新、高端制造，所以十大持股基本都是新能源、芯片、汽车等热点。由于持仓高贝塔的公司较多，波动也就比较大，小康股份是其第一重仓股，这波动可见一斑。

今年医药股表现一般，葛兰的医药基金业绩自然也不好。值得注意的是，其代表作中欧医疗健康混合C的第一大重仓股，从药明康德转为爱尔眼科，这是净利润30%持续性稳健成长公司，跑赢高成长公司的意思。医药行业，二季度公募基金的配置比例已到了十年低位，所以天风证券说下半年战略性配置医药，这是常识，但买在无人问津时，从小散到机构操盘手都很难。

我还是觉得价值和成长均衡配置比较好一些，白酒医药+新能源等科技，保持一个较低的夏普指数，有助于保持平常心。即使做到这一点，爆炒题材概念股一两个月涨五倍十倍的风景，还是会吸引人去跟着妖精打板赌博去了。所以段永平说，中国的散户太牛了，无论熊市牛市都亏钱。

除了白酒和新能源，二季度偏股主动型基金的十大重仓股中，还有药明康德、美团和华友钴业。药明是医药行业唯一进入十大的，也是唯一一家二季度下跌的公司，美团则是基金投资港股的需要、取代了腾讯，至于华友钴业，跟新能源有关吧，看不懂。

本周两市持续震荡，没有什么持续性的主线，盘中经常出现突然的跳水，以及脉冲式的冲高，但上下都没啥力度。新能源作为二季度行情的核心，最近交易和持仓水平都达到了去年年底的高度，电池整车风光电的龙头公司普遍进入调整，消费医药则因为疫情的反复而不断走弱，贵州茅台上半年20%的净利润增长居然毫无波澜。

保持耐心，等待破局，向下则考验3200点，向上则攻击3500点。下周两市探底回升。

前期滞涨的板块今天大涨，我觉得粉丝们也大可不必恶语相向，一轮普反里边连国证2000都涨了20%多了，就不让人家大金融过几天好日子？

反正无论是“成长风”还是“价值风”，我们均衡分散的配置理念都会让我们的组合净值“双边受益”，这也是我们组合为啥能保持“低波动率+高夏普比”的原因。有人愿意在组合收益率比我们低得多的情况下，承受更大的下行波动和回撤，那也是人家的选择，无可厚非

人哪，要大气，只有愚昧的人才会听不进任何人的意见，我们虽然不够聪明，但至少不愚昧

对于民间牛鬼蛇神，我们在净值上就表现为谢晖的一句话——就压着打......

【第二批6只同业存单指数基金获批 机构称配置优势明显】同业存单指数基金将再添“新成员”。4月20日，招商、华夏、中金、淳厚、兴银、平安等6家基金公司旗下的同业存单指数基金获批，这距去年11底首批基金获批不到5个月时间。川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，作为现金管理类产品的有效补充，未来第二批同业存单指数基金的发行，又将为投资者添加门槛较低、低波动的理财产品。

从市场表现看，据Wind数据统计，截至2022年3月31日，中证同业存单AAA指数自基日以来（2014年12月31日），近52周波动率结果保持在0.1%-0.5%之间，大部分时间不超过0.3%，基日以来年化夏普比率达8.04（夏普比例截至2022年4月8日），波动率相对较低。

今年以来，A股市场震荡延续，权益产品波动加大，而流动性相对较好、风险较低，契合资金短期投资需求的同业存单指数基金等产品逐渐受到投资者的青睐。详情：https://t.cn/A66eQEMf