什么是融资融券？
融资融券其实有两个部分组成，一个是融资融券过程，一个是买涨卖空过程。
一、先说融资融券
融资，就是借钱，只是，这个借到的钱有着明确的用途，只能买股票
融券，借过来股票，但是，借来的券必须立刻卖掉。
借钱买股和借股卖股的过程也叫开仓。
在这个过程中，有两个角色，分别是客户和券商，券商借给你钱，借给你券，你呢，为此支付利息，年化5.99%。
你们之间的借贷关系，称之为合约。
融资融券过程，就是一个简单的借贷过程，在这个过程中，券商一本万利，收益就是你支付的利息，而你不会在这个借贷过程中纯是支出，就是为此借贷关系支付的利息（年化5.99%）和一些手续费（万1佣金）。
你借的钱，和股票，就叫做负债。
借了钱，借了股票当然要还，这个期限最长不能超过180天，当然，在这期限之内，你可以随借随还。
你还钱的过程，叫做还款，可以直接现金还，也可以用卖了股票得来的资金还。
你还股票的过程，叫做还券，可以直接用持仓的股票还，也可以买入股票还。
当然，还款和还券的同时，要把对应的利息和手续费一起还上。
还钱还股票的过程，也叫平仓。
二、再说买涨卖空
买涨卖空其实就是股票交易的两个方向，其操作也有两个角色，一个是客户，另一个是交易所（券商在这里面就是一个通道或者代理而已，可以忽略不计）。
买涨过程，就和我们现在的买股票是一模一样的，先买后卖。收益就是价差。
卖空，就是先把从券商借来的股票按照当前价卖掉，然后在找个低价买回来。卖空操作理论上应该是融资融券中核心的一部分，但确是事实上最没用的一部分，好讽刺。
买涨股票好理解，买入的时候有了买入成本价，持有的时候，现价就是你的卖出价，你的收益就是【（卖出价（现价）-买入成本价】*数量。
卖空操作呢，是先有了卖出价，你的买入成本价成了随时变动的现价，啥时候你买入了，这个时候你的收益就是【卖出价-现价（买入价）】*数量。
两者的区别就是前者买入价确定，卖出价不确定，后者是卖出价确定但买入价不确定，前者股票买完越涨越好，赚的越多，后者则是卖完越跌越好，这样我后面买入的成本价就越低。
发生股票交易的交易记录，就是持仓。只不过和普通股票交易相比，有一点点特殊：买入有持仓，那卖出呢？
交易所的系统里面并没有列出先卖出的这部分，但小鑫觉得，从道理上来说，这也应该是持仓的一部分，所以给他定了个名字，卖空持仓，也给使用小鑫进行融资融券的用户罗列出来了。
买涨卖空的盈亏，就是你在这个环节中获取的收益或者亏损。
进行融资融券和买涨卖空的操作需要在券商开设一个新的账户，这个账户就叫做信用账户，且信用账户目前暂时和普通账户互不干涉。
但你可以把你普通账户的资产，就是股票和钱划转到信用账户中，反方向也可以，这个功能叫担保品划转。
需要注意的是，信用账户并不能操作所有股票，融资融券及买涨卖空的操作，仅仅可以操作两融标的证券，也就是说交易所会划一个可操作股票的范围，券商在这个基础上，可以再划一个范围，不是这个范围内的，就不能操作。当然也不能进行担保品划转。
这就是你的信用账户了，在信用账户中：
有发生融资融券的合约，有买涨卖空的持仓。
有自己的钱，叫保证金，也有借来的钱，叫负债。
收益呢，就是你买涨卖空的操作产生的盈亏减去融资融券支付的利息，就是你的信用账户的总盈亏。
当然，券商在这里面也不是吃干饭的。
他最重要的功能是三个，找钱，找券、风控。
其中钱好找，中国最不缺的就是钱，不多说了。
券很难，大券商还有些库存，小券商就很少余粮可借了。
巧妇难为无米之炊啊。
国家怕你们难做，于是搞了证金公司，对，就是现在的国家队，通过转融通业务专门从大户那里找证券借给券商，结果卖空在国内很没有市场，谁也不愿意把自己的股票出借给证金砸盘去，更何况，动不动，国家就偷偷的把这个功能暂停了，所以结果就是，融券，在国内就是个摆设，那卖空自然也就无从下手了。
第三个是风控。
想借钱，借券就一定先是靠谱用户，资产50万起，国内很多业务的门槛，都是50万起，是因为数据显示，这一刀，基本割掉没有风险承受能力的80%的小散了。
想借钱，需要先抵押，可以抵押现金，抵押股票，总之，抵押100万，给你100万，如果赔钱陪到一定阶段，券商就会强行平仓，当然，亏的部分先用你的抵押物冲抵。
当然，券商不傻，你的股票有跌停风险，所以抵押的时候会有个打折，这个折扣，就是折算率，比如某只股票折算率50%，意思是他虽然现在市值1万，但也只能当5千抵。
券商拿什么做为风控平仓的标准呢？是用账户的总资产和负债的比值，总资产必须保持在负债的1.5倍以上，低于1.5倍，就会有提示风险，低于1.3倍就会被强行平仓。这个标准，就是“维持担保比例”。
好了，至此，融资融券的基本点都讲完了，当然，还有很多细节的交易规则和参数，但对于不参与，仅仅是了解这个业务的普通投资者而言已经足够了。
融资融券并没有什么神秘的，按照上述的方法拆分功能和角色，应该会更容易理解一些。
融资融券是这个市场上相对来说最激进、最专业的投资者参与的游戏项目。
他们一来胆子大心里素质好，二来资产投入高。
这样的人，大概率技术过硬，经验丰富，信息消息获取比一般人早一步。
所谓春江水暖鸭先知，玩融资融券的这批人就是股市中的那只鸭子。
所以，虽然我等小散没有资格和胆量参与融资融券，但却需要对融资融券业务有所了解，特别是小鑫新版列出的融资融券余额，这个数据就是融资融券业务的晴雨表。
———下面不使用融资融券的朋友，就不需要看了-------------
前段时间，融资融券的业务规则有些调整，从调整的情况来看，应该是准备逐步放开对融资融券的限制，提升这个功能的使用场景和使用频率。
主要的几个变化时：
1、融资融券的合约可以展期了，就是180天到期之后，只要没有跌破维持担保比例，就可以继续借下去。
2、融券卖出的钱，原来什么也不能做，现在可以买券还券，可以还利息，甚至还可以买场内的货币基金、逆回购等理财产品了。这样，如果你8%的利率融券卖出得来的资金，可以买个鑫财通里面的闲置宝，大概3%左右的收益，这样，你的融资利率成本就降到5%左右了。
上述两个是很人性化的政策调整。下面这个是防范系统风险的。
3、融券和买券还券由T+0修改为T+1,T+0的时候，如果融券业务彻底放开，也有券可融，那么一个账户，一天可以卖空股票后再买入还股，然后不停反复没有次数限制，这样交易金额就会无限放大，等同于增加了杠杆。这个规则的修改，将融券的规则漏洞堵住了，做不到无限制的做空市场，对于融券业务的真正使用起来扫平了障碍。
有了做空机制的市场，才会变成一个良性的市场，融券业务能不能真正发展起来，我们拭目以待。
融资融券其实有两个部分组成，一个是融资融券过程，一个是买涨卖空过程。
一、先说融资融券
融资，就是借钱，只是，这个借到的钱有着明确的用途，只能买股票
融券，借过来股票，但是，借来的券必须立刻卖掉。
借钱买股和借股卖股的过程也叫开仓。
在这个过程中，有两个角色，分别是客户和券商，券商借给你钱，借给你券，你呢，为此支付利息，年化5.99%。
你们之间的借贷关系，称之为合约。
融资融券过程，就是一个简单的借贷过程，在这个过程中，券商一本万利，收益就是你支付的利息，而你不会在这个借贷过程中纯是支出，就是为此借贷关系支付的利息（年化5.99%）和一些手续费（万1佣金）。
你借的钱，和股票，就叫做负债。
借了钱，借了股票当然要还，这个期限最长不能超过180天，当然，在这期限之内，你可以随借随还。
你还钱的过程，叫做还款，可以直接现金还，也可以用卖了股票得来的资金还。
你还股票的过程，叫做还券，可以直接用持仓的股票还，也可以买入股票还。
当然，还款和还券的同时，要把对应的利息和手续费一起还上。
还钱还股票的过程，也叫平仓。
二、再说买涨卖空
买涨卖空其实就是股票交易的两个方向，其操作也有两个角色，一个是客户，另一个是交易所（券商在这里面就是一个通道或者代理而已，可以忽略不计）。
买涨过程，就和我们现在的买股票是一模一样的，先买后卖。收益就是价差。
卖空，就是先把从券商借来的股票按照当前价卖掉，然后在找个低价买回来。卖空操作理论上应该是融资融券中核心的一部分，但确是事实上最没用的一部分，好讽刺。
买涨股票好理解，买入的时候有了买入成本价，持有的时候，现价就是你的卖出价，你的收益就是【（卖出价（现价）-买入成本价】*数量。
卖空操作呢，是先有了卖出价，你的买入成本价成了随时变动的现价，啥时候你买入了，这个时候你的收益就是【卖出价-现价（买入价）】*数量。
两者的区别就是前者买入价确定，卖出价不确定，后者是卖出价确定但买入价不确定，前者股票买完越涨越好，赚的越多，后者则是卖完越跌越好，这样我后面买入的成本价就越低。
发生股票交易的交易记录，就是持仓。只不过和普通股票交易相比，有一点点特殊：买入有持仓，那卖出呢？
交易所的系统里面并没有列出先卖出的这部分，但小鑫觉得，从道理上来说，这也应该是持仓的一部分，所以给他定了个名字，卖空持仓，也给使用小鑫进行融资融券的用户罗列出来了。
买涨卖空的盈亏，就是你在这个环节中获取的收益或者亏损。
进行融资融券和买涨卖空的操作需要在券商开设一个新的账户，这个账户就叫做信用账户，且信用账户目前暂时和普通账户互不干涉。
但你可以把你普通账户的资产，就是股票和钱划转到信用账户中，反方向也可以，这个功能叫担保品划转。
需要注意的是，信用账户并不能操作所有股票，融资融券及买涨卖空的操作，仅仅可以操作两融标的证券，也就是说交易所会划一个可操作股票的范围，券商在这个基础上，可以再划一个范围，不是这个范围内的，就不能操作。当然也不能进行担保品划转。
这就是你的信用账户了，在信用账户中：
有发生融资融券的合约，有买涨卖空的持仓。
有自己的钱，叫保证金，也有借来的钱，叫负债。
收益呢，就是你买涨卖空的操作产生的盈亏减去融资融券支付的利息，就是你的信用账户的总盈亏。
当然，券商在这里面也不是吃干饭的。
他最重要的功能是三个，找钱，找券、风控。
其中钱好找，中国最不缺的就是钱，不多说了。
券很难，大券商还有些库存，小券商就很少余粮可借了。
巧妇难为无米之炊啊。
国家怕你们难做，于是搞了证金公司，对，就是现在的国家队，通过转融通业务专门从大户那里找证券借给券商，结果卖空在国内很没有市场，谁也不愿意把自己的股票出借给证金砸盘去，更何况，动不动，国家就偷偷的把这个功能暂停了，所以结果就是，融券，在国内就是个摆设，那卖空自然也就无从下手了。
第三个是风控。
想借钱，借券就一定先是靠谱用户，资产50万起，国内很多业务的门槛，都是50万起，是因为数据显示，这一刀，基本割掉没有风险承受能力的80%的小散了。
想借钱，需要先抵押，可以抵押现金，抵押股票，总之，抵押100万，给你100万，如果赔钱陪到一定阶段，券商就会强行平仓，当然，亏的部分先用你的抵押物冲抵。
当然，券商不傻，你的股票有跌停风险，所以抵押的时候会有个打折，这个折扣，就是折算率，比如某只股票折算率50%，意思是他虽然现在市值1万，但也只能当5千抵。
券商拿什么做为风控平仓的标准呢？是用账户的总资产和负债的比值，总资产必须保持在负债的1.5倍以上，低于1.5倍，就会有提示风险，低于1.3倍就会被强行平仓。这个标准，就是“维持担保比例”。
好了，至此，融资融券的基本点都讲完了，当然，还有很多细节的交易规则和参数，但对于不参与，仅仅是了解这个业务的普通投资者而言已经足够了。
融资融券并没有什么神秘的，按照上述的方法拆分功能和角色，应该会更容易理解一些。
融资融券是这个市场上相对来说最激进、最专业的投资者参与的游戏项目。
他们一来胆子大心里素质好，二来资产投入高。
这样的人，大概率技术过硬，经验丰富，信息消息获取比一般人早一步。
所谓春江水暖鸭先知，玩融资融券的这批人就是股市中的那只鸭子。
所以，虽然我等小散没有资格和胆量参与融资融券，但却需要对融资融券业务有所了解，特别是小鑫新版列出的融资融券余额，这个数据就是融资融券业务的晴雨表。
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前段时间，融资融券的业务规则有些调整，从调整的情况来看，应该是准备逐步放开对融资融券的限制，提升这个功能的使用场景和使用频率。
主要的几个变化时：
1、融资融券的合约可以展期了，就是180天到期之后，只要没有跌破维持担保比例，就可以继续借下去。
2、融券卖出的钱，原来什么也不能做，现在可以买券还券，可以还利息，甚至还可以买场内的货币基金、逆回购等理财产品了。这样，如果你8%的利率融券卖出得来的资金，可以买个鑫财通里面的闲置宝，大概3%左右的收益，这样，你的融资利率成本就降到5%左右了。
上述两个是很人性化的政策调整。下面这个是防范系统风险的。
3、融券和买券还券由T+0修改为T+1,T+0的时候，如果融券业务彻底放开，也有券可融，那么一个账户，一天可以卖空股票后再买入还股，然后不停反复没有次数限制，这样交易金额就会无限放大，等同于增加了杠杆。这个规则的修改，将融券的规则漏洞堵住了，做不到无限制的做空市场，对于融券业务的真正使用起来扫平了障碍。
有了做空机制的市场，才会变成一个良性的市场，融券业务能不能真正发展起来，我们拭目以待。
普通上班族如何实现
在短短6—8个月
攒够100万首付款？
大部分人会选择先存钱、借钱、掏空
六个钱包，七拼八凑100万首付，
选择先有钱、再有房。
财商老师会告诉你
如何做到先有房、再以房融钱。
不要把房当房，不要把钱当钱。
钱和房，本质一样的
不过是我们拿来融通资金的工具而已。
#买房##房贷##投资##理财##金融# https://t.cn/RxDsnbV
在短短6—8个月
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大部分人会选择先存钱、借钱、掏空
六个钱包，七拼八凑100万首付，
选择先有钱、再有房。
财商老师会告诉你
如何做到先有房、再以房融钱。
不要把房当房，不要把钱当钱。
钱和房，本质一样的
不过是我们拿来融通资金的工具而已。
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做股权激励为什么一定要员工出钱
我们先来讲个案例。
有人成立了一人有限公司，投入资金的股东只有创始人1个人。这个创始人请来了三位好朋友，均担任公司一个区域的销售副总。
后来业绩很不错，公司发展非常好。这个创始人就准备拿出30%的股权来奖励大家。他的方案是拿出30%，送给甲20%，因为甲负责比较好的区域，销售业绩很好。乙和丙每人获得5%。
这个案例很值得探讨，这位老板的慷慨背后隐藏着很多误区。
股权最好让员工购买
而不要轻易赠送
做股权激励原则上让员工能买一定要买。
像追女孩子一样，为什么女孩子要矜持，这是人性的特点。当男人很辛苦地追求一个女生，这个男人在持续一段时间内都会很爱她，因为他付出了。
反过来女孩子追男孩子也是一样。如果轻易将股权赠与他人，短时间内他会很感激你，但时间长了他没有压力，一开始股权还对应有债务，员工自己的钱没有放进去，债务与他也没有关系。
股权激励不只是激励，从管理心理上来看是押金和投名状。除非员工怀有一颗非常感恩的心，而且你对他非常了解，否则不要轻易赠送股权，哪怕老板借钱给员工来买都没问题。
分开阐述，我们主张“卖”比“送”好主要有以下四个原因：
双向激励
如果我们是送给激励对象，激励对象没有花钱，将来他只有可能收益，不可能有损失，他不可能把自己投的钱亏进去，这样的话激励效果就只有胡萝卜的效果，没有大棒的效果，把一个双向的激励变成了单向激励，这个激励效果就会打折扣。
损失厌恶
心理学家认为，我们人类都是天生的损失厌恶型，什么意思呢？就是等量的收益带给我们的快乐，远远不如等量的损失带给我们的痛苦更长更强烈。
比如说我今天捡到了500块钱，我可能会高兴一阵子，但是如果我丢掉了500块钱，我可能要难受很长时间。人类大抵如此。什么原因呢？心理学家认为，在我们人类历史生存条件下，损失带给我们的麻烦非常大。
再举个例子，我原来有5只羊，后来我又意外获得了5只羊，但是另外的这5只羊给我的意义并没有那么大，它只是让我吃得更饱了吃得更撑了，但是如果我丢了5只羊，那问题就大了，我没东西吃了，我接下来要忍饥挨饿，可能会因此送命。
损失对我们的影响非常之大，所以呢，规避损失给我们的动力可能要远远大于攫取利益的动力。
所以如果说我们把股份送给员工，就把规避损失的动力的作用取消了，这个对我们激励效果来讲是一个非常大的损失。
筛选作用
设身处地想一想，假如我们是激励对象，我们在什么情况下愿意出钱买股份？
基本上来讲，我们对公司有信心、对老板有信心、我们对事业有决心，这些人才是能够和我们同甘共苦、同舟共济的人，这样的人才是我们应该绑定到我们的船上一起扬帆远航的人。
如果他不愿意投钱，可能说明，起码现在还不是一个对他激励的合适时机。所以收钱具有筛选的作用。
当然也有人说，作为激励对象，特别想参加股权激励，但是现在就是没钱怎么办？这也是有很多的方案可以解决的，比如：
可以把激励方案改成分期分批，把一个萝卜切成一片一片慢慢给他，慢慢地让他解决资金的问题；
可以把他的奖金或提成扣一部分慢慢付；
可以公司直接借款给他，同时算利息，并约定：我借给你，将来如果你做得特别好，业绩翻番，表现非常好，对公司的贡献非常大，我这个借款可以免除，不用你还了。
这样则又增加一层激励效果，比一开始白送高明了很多。所以我们主张激励股份最好由员工来买，如果没有钱可以借，不要现在就白送。当然实践中也有很多复杂的情况可能需要例外考虑。
不患寡而患不均
在分配上一个人20%，其它两个人5%，虽然20%的人贡献很大，但是其他两人会不服气，可能第一个人碰巧负责的区域好，其他两个区域基础不好，做出成绩更不容易。
在分配上一定要平衡，比较理想的状态是设置股权激励的股权池，等业绩达到一定程度后兑现。
此外，每个人基础不一样，每个人可以先给等额的股份，每个人根据业绩的涨幅有权利去买不同的份额。
通俗来说，开公司和结婚差不多，无非是结婚只能跟一个人结，开公司可以跟很多人在一起。
而股权分配和过日子一样，大家把钱扔到碗里，每个人都有权力为了这个家去做经济上的支出，赚来的钱再大家一起分配。
如何通过股权设计管理和激励合伙人团队？
如何通过股权激励核心人才，留住公司骨干？
如何通过股权众筹设计融人、融智、融资源？
如何通过股权架构设计，掌控公司的控制权？
如何通过公司顶层设计，做到企业长治久安？
......
老板，你还在为上面的问题一筹莫展？
暨南大学安徽创业学院院长实战管理专家徐盛灯博士帮您解决！电话：0551-65178683
注：图文来源于网络，如有侵权，联系删除！
我们先来讲个案例。
有人成立了一人有限公司，投入资金的股东只有创始人1个人。这个创始人请来了三位好朋友，均担任公司一个区域的销售副总。
后来业绩很不错，公司发展非常好。这个创始人就准备拿出30%的股权来奖励大家。他的方案是拿出30%，送给甲20%，因为甲负责比较好的区域，销售业绩很好。乙和丙每人获得5%。
这个案例很值得探讨，这位老板的慷慨背后隐藏着很多误区。
股权最好让员工购买
而不要轻易赠送
做股权激励原则上让员工能买一定要买。
像追女孩子一样，为什么女孩子要矜持，这是人性的特点。当男人很辛苦地追求一个女生，这个男人在持续一段时间内都会很爱她，因为他付出了。
反过来女孩子追男孩子也是一样。如果轻易将股权赠与他人，短时间内他会很感激你，但时间长了他没有压力，一开始股权还对应有债务，员工自己的钱没有放进去，债务与他也没有关系。
股权激励不只是激励，从管理心理上来看是押金和投名状。除非员工怀有一颗非常感恩的心，而且你对他非常了解，否则不要轻易赠送股权，哪怕老板借钱给员工来买都没问题。
分开阐述，我们主张“卖”比“送”好主要有以下四个原因：
双向激励
如果我们是送给激励对象，激励对象没有花钱，将来他只有可能收益，不可能有损失，他不可能把自己投的钱亏进去，这样的话激励效果就只有胡萝卜的效果，没有大棒的效果，把一个双向的激励变成了单向激励，这个激励效果就会打折扣。
损失厌恶
心理学家认为，我们人类都是天生的损失厌恶型，什么意思呢？就是等量的收益带给我们的快乐，远远不如等量的损失带给我们的痛苦更长更强烈。
比如说我今天捡到了500块钱，我可能会高兴一阵子，但是如果我丢掉了500块钱，我可能要难受很长时间。人类大抵如此。什么原因呢？心理学家认为，在我们人类历史生存条件下，损失带给我们的麻烦非常大。
再举个例子，我原来有5只羊，后来我又意外获得了5只羊，但是另外的这5只羊给我的意义并没有那么大，它只是让我吃得更饱了吃得更撑了，但是如果我丢了5只羊，那问题就大了，我没东西吃了，我接下来要忍饥挨饿，可能会因此送命。
损失对我们的影响非常之大，所以呢，规避损失给我们的动力可能要远远大于攫取利益的动力。
所以如果说我们把股份送给员工，就把规避损失的动力的作用取消了，这个对我们激励效果来讲是一个非常大的损失。
筛选作用
设身处地想一想，假如我们是激励对象，我们在什么情况下愿意出钱买股份？
基本上来讲，我们对公司有信心、对老板有信心、我们对事业有决心，这些人才是能够和我们同甘共苦、同舟共济的人，这样的人才是我们应该绑定到我们的船上一起扬帆远航的人。
如果他不愿意投钱，可能说明，起码现在还不是一个对他激励的合适时机。所以收钱具有筛选的作用。
当然也有人说，作为激励对象，特别想参加股权激励，但是现在就是没钱怎么办？这也是有很多的方案可以解决的，比如：
可以把激励方案改成分期分批，把一个萝卜切成一片一片慢慢给他，慢慢地让他解决资金的问题；
可以把他的奖金或提成扣一部分慢慢付；
可以公司直接借款给他，同时算利息，并约定：我借给你，将来如果你做得特别好，业绩翻番，表现非常好，对公司的贡献非常大，我这个借款可以免除，不用你还了。
这样则又增加一层激励效果，比一开始白送高明了很多。所以我们主张激励股份最好由员工来买，如果没有钱可以借，不要现在就白送。当然实践中也有很多复杂的情况可能需要例外考虑。
不患寡而患不均
在分配上一个人20%，其它两个人5%，虽然20%的人贡献很大，但是其他两人会不服气，可能第一个人碰巧负责的区域好，其他两个区域基础不好，做出成绩更不容易。
在分配上一定要平衡，比较理想的状态是设置股权激励的股权池，等业绩达到一定程度后兑现。
此外，每个人基础不一样，每个人可以先给等额的股份，每个人根据业绩的涨幅有权利去买不同的份额。
通俗来说，开公司和结婚差不多，无非是结婚只能跟一个人结，开公司可以跟很多人在一起。
而股权分配和过日子一样，大家把钱扔到碗里，每个人都有权力为了这个家去做经济上的支出，赚来的钱再大家一起分配。
如何通过股权设计管理和激励合伙人团队？
如何通过股权激励核心人才，留住公司骨干？
如何通过股权众筹设计融人、融智、融资源？
如何通过股权架构设计，掌控公司的控制权？
如何通过公司顶层设计，做到企业长治久安？
......
老板，你还在为上面的问题一筹莫展？
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注：图文来源于网络，如有侵权，联系删除！
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