鲁政委:汇率大跌、A股大跌……系列事件背后暗藏哪条规律?

原创 鲁政委 原子智库-腾讯新闻 2022-04-27
图片来源:视觉中国
文/鲁政委

编辑/石东

4月26日,腾讯原子智库借兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委新书《碳中和与绿色金融创新》发布之际,对话当前中国资本市场遇到的一系列问题。如何看待人民币汇率大跌?A股大跌到底是为什么?

鲁政委表示,金融市场有一个规律,那就是总体上具有非常强的均值回复特征。无论是对外汇,还是A股,都是波浪式、而非线性前进的。在他看来,在高波动的波浪式前进、螺旋式上升的市场上,就必须要坚持长期主义。

以下为正文。

原子智库:最近中国的金融市场颇有些动荡,上周人民币汇率大跌,4月25日A股失守3000点,再之前中美利差倒挂,这一系列事件,在您看来,是否出乎意料?导致这一系列事件的根本原因是什么?

鲁政委:金融市场的影响因素非常复杂,不同的人会给出不同的解释。大家是不是一定能够真正找到背后最重要的原因,并不容易。

但是,我觉得金融市场有一个规律,不管是什么原因,规律都成立——金融总体上具有非常强的均值回复特征。什么意思?也就是说,估值高了,过一段时间就得下来;到了估值过低的时候,过一段时间也会上去。这个规律好像没法违背,这就是马克思主义哲学所讲的波浪式前进、螺旋式上升。

比如说人民币汇率,在此轮人民币汇率对美元贬值之前,之前外汇交易中心的人民币汇率指数已经创下了外汇交易中心指数编制该指数以来的历史最高水平,而且是迭创历史新高。我记得2015年前后,外汇交易中心刚刚推出人民币汇率指数时最高为102.9,之后是走低并长期在95左右徘徊。可是在这一次回调之前,人民币汇率指数已经冲到了105多,而且比较高的水平上已经持续了一段时间。

看汇率不能只看人民币对美元的双边汇率,最重要的是人民币对一篮子货币。外汇交易中心人民币汇率指数其实就是人民币对一篮子货币的度量,人民币这么强,而且维持了一段时间,市场最终也会让它调整回来,只是需要一个时机的触发。如此,我们就看到前两天由于美元汇率的反弹,美元破了100,人民币汇率也随之出现了调整。

再看股票,特别是回到去年上半年,几乎所有的基金经理都觉得市场估值已经不便宜了,很多下不了手,干脆就回头买大家继续看好的。虽然它可能在估值当中是属于最高的种类之一,比如说新能源、医药,但他们预期还会继续走高。但是,随后也就出现了一波调整。

我觉得,调整到现在,所幸的是看到A股的估值放在我们过去历史的角度来看,目前中证500指数差不多调到了有数据以来的历史最低位。其他的指数,差不多也调到了历史分位数的4成左右,都已经不贵了。

如果我们把股票的指数放在全球主要经济体当中,比如在前十大经济体当中,我们股票的估值应该是在下50%左右。也就是说,在全球横向对比,A股目前也不贵了。从这个意义上讲,风险已经得到了很大的释放。

所有的这些,反应的其实都不过是均值回复的过程而已。均值恢复的过程背后,是受到了人们心理波动的影响,并且彼此互相加强。当大家看到估值很高的时候,总觉得哪一天会调整;可是如果看着一直往上涨,自己就还会愿意跟着往上走。一有风吹草动,就想要先跑。所以当它涨的时候,形成的是一个自我加强的过程。当它跌的时候,也有所谓“动物精神”在里面导致的自我加强。

原子智库:市场的压力如果给到投资者可以是一个动力吗?因为很多的风险已经释放了。

鲁政委:是。如果我们聚焦于股票市场,因为所有的人都承认在各类市场当中,毫无疑问股票市场是高波动的。高波动的市场,就必须要坚持长期主义。指望短期快进快出来挣钱,是很难的,因为没有人手里握着“水晶球”,靠“水晶球”维生的人,最后总是要吃玻璃渣子的。事实上,所有金融专业的人,如果他愿意,都可以让他去做一个专业的研究——挑选最牛的一批基金经理,任意一年挑选一批当年表现最好的基金经理,然后追踪他们在未来的三年里,业绩是不是还具有可持续性。最后人们会发现,根本找不出来。

具有可持续性是什么意思?比如说今年排名前十的十个基金经理,他在未来的三年里还能不能排到前二十、前三十?基本上不可能,也就是他的业绩没有可持续性。

也有人做了一个更简单的实验,假定拿一笔钱投十年,但是每一年都要换一支基金,怎么换呢?就是到每一年年末时,除非买的这只基金当年排名第一了,否则就把基金赎出来,然后买上一年排名第一的基金。这种“追星”投资方法,在很多人眼里,应该是最佳选择了吧。然而结果,照这样做,在中国投资十年的收益是负的。这也清晰地表明了基金的业绩没有持续性。

投资者一定要坚持长期主义,长期主义的逻辑在哪里呢?我不能确定你的基金经理是不是水平最高的,但只要他达到中游水平就行了。按照这样来看,中国的股票市场如果拿万得基金指数来看,年化收益也可以有10%。是什么概念呢?大概你的投资六七年左右可以翻倍。

现在我们看到,虽然A股重回3000点时代,但如果统计一下,中国的偏股混合基金的指数其实涨了差不多150%,股票基金指数大概涨了200%。也就是说,同样3000点,价值已不同。在股票市场,不要期待赚短期的钱,那很难。

从长期的角度来说,每一次的下跌,其实都为长期投资者提供了一个入市比较好的时机。
详情链接:https://t.cn/A6X7b5n9

【合肥各大医院五一假期门诊安排出炉】“五一”假期期间,合肥大部分医院将继续实行“无假日门诊”,同时也有部分门诊排班有些调整。

中国科大附一院(安徽省立医院)

节假日期间所有门诊维持原排班不变,各门诊医师按时到岗。

急救中心和发热门诊24小时开放,确保急诊急救绿色生命通道畅通;各院区保证正常医疗秩序;4月30日至5月2日手术室原则上只接急诊,5月3日起正常开放,如有特殊情况,请相关科室提前与手术室联系,做好工作安排;干部病房节假日期间开设上午门诊;入院准备中心和出入院结算窗口节假日期间正常上班,保证正常办理入出院手续;医保处节假日期间安排人员上午值班,方便病人办理手续。

安医大一附院

“五一”假期期间门诊部继续实行无假日门诊,门诊号源正常预约。

具体安排如下:绩溪路门诊、科教楼门诊节日期间门诊正常开诊,绩溪路产前诊断中心专家门诊、阴道镜门诊、麻醉科门诊、体检咨询亚健康门诊停诊,方便门诊4月30日下午、5月1日下午停诊。绩溪路门诊部:0551-62922800、62922406;高新院区门诊节日期间门诊正常开诊,高新院区麻醉科门诊、全科(健康管理)门诊、住院部放疗门诊停诊。方便门诊4月30日上午、5月2日上午、5月3日上午、5月4日上午开诊。

高新院区门诊部总服务台:0551-65908534;长江路门诊节日期间门诊正常开诊,长江路方便门诊停诊。

长江路门诊部:0551-62922180、62922197。

安医大二附院

节假日期间门诊正常接诊,急诊24小时应诊,检验、超声、放射等检查项目正常进行。门诊各专科排班可在医院官网首页或医院官方微信小程序查询。就诊前请仔细阅读《关于疫情期间门诊预约就诊的公告》。医院门诊全面实行实名制预约挂号制度,请您按照预约时间来院,错峰就诊。请减少陪同人员,陪同人员非必要不进入门诊。医院西广场核酸检测点24小时开放,仅做新冠核酸检测的人员无需进入门诊。健康管理中心(体检中心)假期内可正常领取体检报告,假期后提供体检服务。

门诊总服务台:0551-63869420;急诊科:0551-63869500;发热门诊:0551-63869422。

安徽省第二人民医院

节假日期间各医技检查正常开展。在此期间预约诊疗工作正常进行(门诊预约咨询电话:0551-64272019)。普通、专家门诊按照门诊排班表正常开诊。急诊绿色通道24小时开放,各类常规检查可正常进行,部分特殊检查需提前预约。

疫情期间,医院严格执行疫情防控相关规定,门诊实行三级预检,落实患者就诊一医一患一诊室及首诊责任制,发热患者请前往发热门诊就诊;核酸采集点正常上班(8:00-17:30)。

安徽省中医院

节假日期间各科室专家门诊正常应诊,预约挂号正常,急诊24小时接诊,检查检验项目正常进行。简易门诊停诊、体检中心暂停体检。门诊全面实行预约挂号就诊,五一期间门诊预约挂号正常开放,请非急诊患者通过网络预约后按照时间来院就诊。互联网医院平台(安徽省中医院互联网医院)目前已开通预约挂号、报告查询、在线问诊、复诊开药、在线缴费、护理咨询、用药指导、药品配送等服务功能。非急诊患者或复诊患者可进行线上问诊。

门诊部电话:62838661,急诊电话:62838501。

安徽省针灸医院

“五一”假期期间实行“无假日服务”,门诊按排班表开诊,预约挂号正常开通。期间,药房、医技等窗口科室正常开放,中药饮片、西药、中成药均可正常配送,核酸检测正常开展。医院开设急诊24小时绿色通道,手术室24小时开放急诊手术,各病房有值班医护人员,医疗应急小组随时处置应急突发事件,请广大市民放心就诊。

门诊电话:62668870;急诊电话:62668501;总值班电话:13956929369。

安徽省胸科医院

节假日期间专家门诊、普通门诊正常开诊,门诊号源正常预约;急诊、出入院及医技检查正常运行、手术室正常开放。核酸检测服务节假日期间正常开展(时间:上午8:00-11:30,下午14:30-17:30);医保窗口、核磁共振检查上午安排工作人员值班,为患者办理相关业务 ;门诊电话:0551-63636374,24小时值班电话:0551-63633507。

安徽省儿童医院

节假日期间门、急诊、发热门诊均照常接诊。请关注微信公众号“安徽省儿童医院”、“安徽医疗便民”实时掌握具体专家出诊信息以及进行在线预约、申请核酸。请来院患儿及家属务必配合医院做好疫情防控措施,就诊患儿及陪护进入医院全程正确佩戴口罩,进入医院主动配合工作人员扫安康码、行程码,自觉接受体温测量和工作人员问询;陪护安康码、行程码无异常、无发热、流调无异常方可进入诊区就诊;行程码带星(安康码正常、流调无异常)的陪护持 24 小时内(以采样时间为准)阴性核酸报告就诊;对无法提供行程码、安康码的人员,需接受体温检测、流行病学调查及预检分诊,无流行病学史的提供 24 小时内(以采样时间为准)阴性核酸报告。门诊患儿及陪同人员在候诊期间应间隔就座,避免聚集;报到后,根据系统叫号有序进入诊室,不在诊室门口停留。

门诊咨询电话:0551-62237178,急诊咨询电话:0551-62237359。

安徽省妇幼保健院

节假日期间本部、西院和东区实行无假日门诊,按照门诊排班表正常开诊。急诊绿色通道24小时开放,各类常规检查可正常进行,部分特殊检查需提前预约。疫情期间严格执行疫情防控相关规定,门诊实行三级预检,落实患者就诊一医一患一诊室及首诊责任制。

本部急诊中心电话:0551一69118719 西院急诊科电话:0551一6216 0159东区急诊科电话:0551一69118599。

合肥市第一人民医院

“五一”假期期间各院区将继续实行“无假日门诊”,各门诊正常开诊,发热门诊、“核酸检测门诊”、急诊24小时正常接诊。具体安排如下:

合肥市第一人民医院本部院区:4月30日至5月4日,全科医学科、刺血科停诊;男科门诊、性腺门诊、减重门诊停诊,便民门诊正常开诊。

合肥市第一人民医院滨湖院区:4月30日至5月4日,糖尿病专病门诊、脊柱关节炎专病门诊、房颤门诊、眩晕耳鸣门诊停诊。4月30日-5月3日,预防接种门诊停诊。

合肥市第一人民医院西区:4月30日-5月4日,皮肤科门诊停诊。

健康体检:本部院区和滨湖院区体检中心4月30日-5月3日放假,5月4日上午8:00-11:00可咨询、预约或领取体检报告,本部可进行驾驶员体检。5月5日恢复体检服务。

合肥市第二人民医院

节假日期间和平路院区、广德路院区实行无假日门诊。专家排班以医院当天门诊大厅出诊信息为准。急诊、发热门诊等提供24小时医疗服务。健康管理中心(体检中心)4月30日-5月1日停诊,5月2日-4日,正常上班。核酸检测点正常上班。

广德路院区绿码核酸检测点开放时间:全天24小时可采样;黄码核酸检测点开放时间:早上7:30-晚上22:00;入院患者及陪护核酸检测点开放时间:早上8:00-中午12:00,下午14:30-晚上18:00。和平路院区核酸检测点开放时间:早上7:30-中午11:30,下午14:00-晚上17:30。

医院门诊咨询热线:62203666(和平路院区)、62965102(广德路院区)。

合肥市第三人民医院

节假日期间实行无假日门诊,实行网上预约挂号、电话预约挂号。急诊24小时应诊,“绿色通道”全天候开通,突发事件应急小分队随时待命。核酸检测24小时正常开放。假日期间,临床、医技科室(放射科、检验科、输血科、CT室、病理科等)正常接诊,行政部门正常上班。

一站式服务台电话:0551-63669024,急诊电话:0551-63669099,总值班电话:0551-63668807。预约挂号前请您先仔细阅读完我院“近期就诊须知”。

合肥市第四人民医院

节假日期间各亚专科门诊、心理咨询门诊、专病门诊、综合门诊均正常开诊。周一至周五晚5:30~8:30开通夜间门诊。急诊绿色通道24小时畅通。门诊排班可在医院官微和官网上查看。首诊、复诊均实行全面预约挂号,请提前一天及以上,在健康合肥APP、健康合肥微信公众号或健康合肥支付宝生活号上预约挂号。

疫情期间,来院就诊者请遵守疫情防控相关规定(详见医院官微发布的最新就诊公告)。

公益心理援助热线0551-63666903有专业人员全天候值班接听来电。

合肥市口腔医院

“五一”劳动节放假期间,合肥市口腔医院长江路院区正常接诊。经开区院区特需诊疗中心5月1日--3日休诊,其他科室均正常接诊。胜利路门诊部、周谷堆门诊部、滨湖门诊部全部正常接诊。长江路院区夜间急诊正常开放。夜间急诊电话:0551-62610053。

小编提醒,就诊时务必配合医院做好疫情防控措施,进入医院全程正确佩戴口罩,主动配合工作人员扫安康码、行程码,自觉接受体温测量。

黄龙县中心敬老院“五级联动”聚众力,时时事事为老人

黄龙县中心敬老院共有工作人员51人,入住特困和社会老人131人,其中特困老人92人,社会老人39人。为认真贯彻落实县委“五级联动”工作机制,充分发挥“五级联动”工作机制的政治优势、组织优势、密切联系群众优势和信息高速传递优势,在民政局支部的指导下,黄龙县中心敬老院结合院情实际,按照不同的工作分工、不同的工作层级灵活设置不同的“五级联动”组织服务机制,将所有的工作都融入五级联动之中,按照“收集意见建议自下而上,安排工作和开展服务从上至下”的思路,着力构建”院委会统筹谋划,各党小组有序推动,各党员和工作人员认真落实,各服务对象参与评议”和“一级为一级服务,领导为基层一线服务,所有工作人员为老人服务”的工作格局,竭力用“虽非骨肉亲,依然儿女心”的思想情怀从老人衣食、住宿、个人卫生、文化娱乐、生病治疗、平日照料护理和精神慰籍等各个方面为入住老人提供精细、周详、温暖的亲情化服务,为老人酿造蜜一样甜的幸福生活,努力巩固“全国模范敬老院”和“全国民政工作先进集体”等荣誉,真正把敬老院打造成入住老人的温馨幸福家园!

建立联动体系,夯实工作责任

召开院委会,及时传达全县和局支部“五级联动”安排部署会、推进会精神,统一大家思想,研究落实工作方案和思路,形成凝心聚力抓落实的合力;召开全院工作人员和院民代表会议,就全县和局支部“五级联动”会议精神、院委会精神进行传达,对全院“五级联动”工作进行安排部署,层层压实院长、副院长、各部部长和各护理服务、工作人员的责任,全面建立“五级联动”工作组织部署链、服务落实链、信息传递链、意见征集链,将全院工作人员按业务护理、后勤保障、多种经营和标准化管理监督分为四个单元党小组,每个单元党小组均按“五级联动”工作机制建立自己的联动组织服务机构,构建起“一级服务一级,领导服务基层,所有工作人员服务老人”自上而下的服务路径图、“老人向管护人员提问建议,管护人员向部长反映基层需要解决问题,部长向分管副院长、副院长向院长和院委会反映需要解决问题”和老人直接向院长反映问题的自下而上的征求意见建议问题反映渠道,确保各种服务有人抓,入住老人的诉求有处诉,各项工作安排部署到位,下情能及时上传,老人衣食住乐、日常护理、生病治疗等各种需求能及时得到解决。

明确服务标准,提高服务水平

将服务好入住老人作为全院工作人员的最高政治站位、初心、使命和根本,狠抓落实。在2020年成功创建为全省第二批标准化养老服务示范机构(延安市敬老院中唯一一家)的基础上,围绕入住老人的住宿环境,通过在房屋布置、卫生保洁上下功夫,在管护责任上实行房间卫生交接班制度等,努力为老人创造一个温馨舒适、干净整洁的住宿环境,使老人住的静心。围绕老人饮食,在县市场监管局的指导和保证营养和安全的前提下,通过成立院民饮食委员会每周对上周饭菜进行评议,对当周饭菜研究确定,提出改进意见,制定清单,做到一周饭菜每天不重样,确保老人吃的合口、营养、舒心。在疫情严重,实行封闭管理的情况下,利用为老人建立的健康档案和院内医师、护士每天为老人健康监测、及时购买各种药品确保老人有病能及时得到用药治疗。在平日,坚持对入住特困老人小病由院内医务室治疗,病情稍有严重及时送往县城医院治疗,并确定2名工作人员为专职护理员为老人开展住院护理服务;对社会化老人,在院内及时按医嘱护理服药,随时同家属沟通老人健康状况,确定治疗方案,配合进行治疗。下一步将在院内建立亲情视频室和老人远程诊疗室,实现老人不用上医院,基础病和各种小病在机构内就能得到诊疗,确保老人始终能看病放心。在封闭管理的情况下,为丰富老人精神文化生活,坚持每天组织老人做健身操,组织老人通过大屏幕收看新闻、电视剧,为老人购买小型收音机播放戏剧,帮助老人通过手机视频同家属聊天等,并经常组织工作人员为老人表演节目,为老人过生日,使老人精神顺心、生活悦心,真切的感受到封闭不封爱,与子女隔离不隔心。妥善解决老人的丧葬问题,在征求老人意见的情况下,及时为病重的老人购置老衣、棺木,按老人意愿对老人安葬,并每年在清明节为老人扫墓,使老人养老安心。今年清明节在为所有在敬老院居住去世的老人上坟扫墓的同时,还为新去世的老人立了碑,让他们像有子女的老人一样永被后世记忆,生命有尊严。坚持将定期和及时满足需求相结合,及时为老人配发衣物、棉鞋、单鞋、拖鞋,组织老人洗浴,为老人修剪指甲,每晚为老人洗脚等,确保老人穿衣暖心、衣着干净、个人卫生良好。实行一天24小时每2个小时管护人员对老人房间查房一次,了解老人健康生活情况,检查老人房间消防、水电暖等问题,在各种公共环境、院内楼道都安装监控,确保老人、老人房间及老人在院内的各种情况能被及时发现,各种问题都能及时得到解决。多年来,敬老院内未发生一起安全事故。

坚持采取“请进来,走出去”的办法加强管护人员的业务技能培训,不断提高管护人员的护理服务能力水平。目前全院51名工作人员中有高级护理证的28人,有中级护理证的 2人,有初级护理证的11人,有特殊从业证的2人,确保护理服务日趋专业化、规范化、标准化。

开展综合整治,促进健康发展

坚持每天对院内环境卫生进行整治,使院内环境一天比一天更加规整、干净;严格按疫情防控要求每天为老人测温,对院内进行无死角消毒,对老人房间和楼道通风,使老人生活的环境空气优良。为确保通风效果,同时为消除老人房间和楼道异味,对五保老人住宿楼部分区域进行改造,使通风效果更好。积极发展院办经济,近期在院内已有10余头小猪的情况下,新购仔猪23头进行养殖,将更好的保障入住老人的吃肉问题。大力发展种植业,对院内院外的20余亩菜地多次整理,培育各种常见蔬菜幼苗,种植洋芋、甜玉米等作物作为敬老院老人饮食的补充,弥补经费不足。下一步,将积极协调解决敬老院的用气问题,有效降低因县城天然气管道未铺设至敬老院,但敬老院要使用天然气造成的运行成本过高问题,促使敬老院更好的发展。对事业编制外的工作人员,根据工作人员的不同分工和作用发挥大小,参照企业管理实行绩效工资,并通过开展各种“评比活动”切实调动了工作积极性;对有一定劳动能力的老人,为鼓励多运动、多活动,实行参加力所能及的劳动给予小小的劳动报酬,并通过“五星评定”有效的促使他们能动起来,既锻炼了身体,也为敬老院创造了小小的收入和价值。

近期,通过落实县委“五级联动”工作机制,敬老院在连续实行两周封闭管理的情况下,入住老人和全部工作人员均思想情绪稳定,能健康快乐、和谐融洽的工作生活。下一步,敬老院将把“五级联动”工作机制更好的运用于管理的方方面面,促使管理水平进一步提高,管理成效进一步显现,努力用扎实的工作、用老人的幸福指数迎接党的二十大胜利召开!


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