讲一个现在可能没什么人关心，但过段时间也有可能会被一些媒体「翻炒」的概念——抗原原罪。
为什么提到这个概念？2022 年 6 月 14 日，Science 发表一篇题为 Immune boosting by B.1.1.529 (Omicron) depends on previous SARS-CoV-2 exposure 的论文。研究发布后，其中一张图立刻引发了不少专业讨论和担忧。其中，一个并不常见的免疫学概念被反复提及——正是「抗原原罪」。
先来看看 Science 这篇文章讲了什么。
来自英国的研究人员跟踪了一批已经接种过三针 mRNA 新冠疫苗的医务工作者，并监测了他们的免疫反应。
在研究的第二部分，研究人员观测了有各种突变株感染史并接种了三针疫苗最后还是被 Omicron 突破感染的人，以此来观察不同免疫背景会对 Omicron 感染作出怎样的免疫反应。（图 1）
而令不少人担忧的结果也正来自这个部分。（图 2）
研究比较了四种不同的免疫背景：第一种情况没被感染过，第二种被原始毒株感染过，第三种被 Omicron 感染，最后一种是过去被原始毒株感染后再次被Omicron 感染。所有人群都接种了三针 mRNA 新冠疫苗。
根据研究结果显示，接种三针 mRNA 新冠疫苗再感染 Omicron 后，针对 Omicron 的中和抗体有显著提升，同时，在针对 Alpha、Beta、Gamma、Delta 时，中和抗体也比未感染或只感染原始毒株的要有所增加。
然而，接种三针 mRNA 新冠疫苗后，早期曾感染过原始毒株的人，再感染了 Omicron 后，针对 Omicron 的中和抗体虽然相对未感染或只感染原始毒株的有一定增加，但却要明显低于没有感染过原始毒株只感染了 Omicron 的人群。（图 3）
再翻译一下上面这段话，看图 3，从左到右标上序号 1234，即，4 虽然高于 12，但却低于 3。
按我们往常的设想来看，似乎曾经感染过原始毒株，应该多多少少能够获得一些对后续突变株的抵抗力，再感染 Omicron 时，中和抗体也应该多一点。但这张图的实际却恰好相反——感染了原始毒株+Omicron 的人，抗体产生情况还不如没感染过原始毒株的人。
也就是说，原始病毒株的感染史，似乎「干扰」了人体对于 Omicron 感染的常规免疫反应诱导。
论文发表后，这一现象立刻引发了诸多讨论和担忧：难道说，一个曾经感染过新冠的人在面对 Omicron 时，不仅没有获得一定程度的免疫力，免疫反应甚至比没有感染过的人更弱吗？
这里就要回到开篇我们提到过的免疫学概念——抗原原罪。
抗原原罪（original antigenic sin）也被称作免疫印记（immune imprinting），指的是当免疫系统对某个抗原建立免疫记忆后，再遇到一个类似但稍有不同的新抗原时，会优先激活针对最初抗原的免疫反应。
但是，新的抗原与原始抗原本身还是存在一定区别，因此，这样的受原始抗原「影响」的免疫反在应对新抗原时就不是「最优」的了，故有「原罪」一说。
抗原原罪这个概念最早在流感中被提出。
流感也是突变率非常高的病毒，20 世纪 60 年代时有科学家提出，人体针对流感产生的抗体主要取决于第一次接触的流感病毒株，以后再感染时，哪怕病毒株已经因为突变产生了「抗原漂变」、与原来的病毒株有了差异，人体产生的免疫反应还是以针对最早接触的流感病毒株为主。
抗原原罪现象的产生植根于免疫记忆本身的特点。
以抗体为例，抗体是 B 细胞成熟后针对某个特异的抗原产生的。如果一个抗原是全新的，人体从未接触过，这时就会刺激幼稚 B 细胞（Naive B cell），后者通过识别抗原最后转化成可以产生特异性抗体的成熟 B 细胞，以及记忆 B 细胞。记忆 B 细胞不产生抗体，但可以识别这个抗原，一旦再度遇到该抗原就能迅速分化成浆细胞，大量产生特异性抗体。
无论从免疫反应的速度（如从接触抗原到产生抗体需要的时间），还是免疫反应的强度（如产生的抗体总量）来看，刺激记忆 B 细胞都比刺激幼稚 B 细胞来得更快更强。这也是为什么免疫记忆建立后，再度遇到病原体人体能更快清除，因为这时激活的主要是记忆 B 细胞，不再是从头开始刺激幼稚 B 细胞。
但是，如果再度遇到的抗原与最初建立免疫记忆的抗原有一定差异，这时免疫记忆有存在「帮倒忙」的可能。
例如，遇到了新抗原后，如果此时还是原来的记忆 B 细胞被优先刺激，产生的抗体对新抗原不是那么有效，但又因为大量抗体已经形成，新抗原也没法有效刺激幼稚 B 细胞。因此，免疫反应的最终效果可能不如没有过往免疫记忆，直接刺激幼稚 B 细胞，形成更有针对性的抗体。
不仅是 B 细胞为代表的体液免疫，以 T 细胞为代表的细胞免疫也存在抗原原罪现象。
抗原原罪带来的实际影响因病原体的不同而有所区别：是只有记忆 B 细胞被刺激，还是记忆 B 细胞被优先刺激但仍有一部分新的幼稚 B 细胞可以被激活？针对过往抗原的抗体，对新的抗原是完全无效，还是仍有一定作用？这些差异都会影响抗原原罪的最终影响。
截至目前，抗原原罪已被认为与登革热病毒、流感病毒、HIV 病毒有关。
一个可能的例子是 1918 年 H1N1 西班牙流感大流行，当时，分年龄阶段的死亡率在 28 岁段达到峰值。而这个年龄段对应的出生年份是 1890 年，彼时正是 H3Nx 俄罗斯流感大流行时期。
有推测认为，之所以在 28 岁出现死亡率峰值，这是因为这个年龄段的人群在幼儿时期对 H3Nx 产生了强大的免疫记忆，到了二十多年后，再次暴露于 H1N1 时，新的抗原激活了老的免疫，但产生的免疫应答无法很好地抵御 H1N1，因此死亡风险增加。（图 4）
另一个较为特别的例子是登革热。
登革热病毒有四个主要的血清型。只要感染过其中一种，或者如果以一种血清型的病毒制作疫苗进行接种，抗原原罪的反应程度就足以强到今后遇到其它任何一个血清型，产生的抗体都是针对最初那个血清型的，而对其它血清型无效。
那么，抗原原罪究竟会给新冠带来哪些变化？又会对我们造成哪些影响？
实际上，像登革热这种抗原原罪现象是非常极端的。
在 Science 这篇最新研究发表后，网络上的一些解读也误把登革热的极端现象视为普遍，错误认为只要有证据表明新冠出现抗原原罪，就意味着既往感染和疫苗接种全都无效了。
实际上，我们前面已经提到过，抗原原罪在不同的病原体之间可能存在程度上的不同，它也可能只是影响免疫反应的程度，而并非让免疫反应完全失效。
有研究曾分析过接种 2009 年 H1N1 大流行流感疫苗后的免疫反应，结果发现，如果在接种这个疫苗前的三个月内接种过季节性流感疫苗，那么针对 H1N1 流感抗体的增加幅度会小一些——这也是一定程度上的抗原原罪效应。（图 5）
不过，研究也显示，在接种过季节性流感疫苗的受试者里，也有超过 60% 的人接种完 H1N1 疫苗后针对 H1N1 病毒株的抗体有了超过四倍的增加。虽然不如未接种过季节性流感疫苗的 80% 多，但也不是说因为接种了季节性流感疫苗，再接种 H1N1 疫苗就无效了。
Science 最新论文也是一样，从研究的结果来看，过往自然感染依据其突变株的不同确实导致在同样接种三针疫苗后对各突变株的免疫识别有差异，特别是对 Omicron 这个与过往病毒株差异特别大的突变株。而这一情况也确实指向，新冠的过往感染可能有潜在的抗原原罪现象。
但是，我们不能忽略的情况是，目前更多证据表明，过往感染以及疫苗接种对 Omicron 的重症保护作用仍然良好，如卡塔尔一项研究发现，过往感染对有症状的 Omicron 防护有效性为 46.1%，而过往感染的基础上接种三针 mRNA 疫苗，有效性提升到 77.3%。
同时，还有一些研究显示，在接种完疫苗后人体对新冠的免疫识别广度也在增加，这个过程会在接种完疫苗后的好几个月里持续发生。
Cell 上的一篇论文就显示，接种完两种 mRNA 疫苗后，虽然中和抗体滴度随时间下降，但中和抗体本身的中和能力却随时间在提升。接种完第三针增强针后，那些能识别包括 Omicron 在内各种突变株的记忆 B 细胞又被迅速激活，产生大量中和效率非常高的抗体：（图 6）
而另一篇研究 Omicron 突破性感染后记忆 B 细胞变化的论文则发现，发生突破性感染后，记忆 B 细胞的应对也是非常讲究「策略」，主要扩增了那些识别各突变株的保守区域的记忆 B 细胞。
以上的研究相互佐证：人体对新冠的免疫识别具有高度灵活性，即便最初接触的抗原是原始病毒株或某个突变株，最终的免疫记忆却能有很好的广度。
因此，如果有人说新冠疫苗因此无效或既往感染完全没有免疫保护作用，未免言过其实。
*本文作者 @生物狗Y博
为什么提到这个概念？2022 年 6 月 14 日，Science 发表一篇题为 Immune boosting by B.1.1.529 (Omicron) depends on previous SARS-CoV-2 exposure 的论文。研究发布后，其中一张图立刻引发了不少专业讨论和担忧。其中，一个并不常见的免疫学概念被反复提及——正是「抗原原罪」。
先来看看 Science 这篇文章讲了什么。
来自英国的研究人员跟踪了一批已经接种过三针 mRNA 新冠疫苗的医务工作者，并监测了他们的免疫反应。
在研究的第二部分，研究人员观测了有各种突变株感染史并接种了三针疫苗最后还是被 Omicron 突破感染的人，以此来观察不同免疫背景会对 Omicron 感染作出怎样的免疫反应。（图 1）
而令不少人担忧的结果也正来自这个部分。（图 2）
研究比较了四种不同的免疫背景：第一种情况没被感染过，第二种被原始毒株感染过，第三种被 Omicron 感染，最后一种是过去被原始毒株感染后再次被Omicron 感染。所有人群都接种了三针 mRNA 新冠疫苗。
根据研究结果显示，接种三针 mRNA 新冠疫苗再感染 Omicron 后，针对 Omicron 的中和抗体有显著提升，同时，在针对 Alpha、Beta、Gamma、Delta 时，中和抗体也比未感染或只感染原始毒株的要有所增加。
然而，接种三针 mRNA 新冠疫苗后，早期曾感染过原始毒株的人，再感染了 Omicron 后，针对 Omicron 的中和抗体虽然相对未感染或只感染原始毒株的有一定增加，但却要明显低于没有感染过原始毒株只感染了 Omicron 的人群。（图 3）
再翻译一下上面这段话，看图 3，从左到右标上序号 1234，即，4 虽然高于 12，但却低于 3。
按我们往常的设想来看，似乎曾经感染过原始毒株，应该多多少少能够获得一些对后续突变株的抵抗力，再感染 Omicron 时，中和抗体也应该多一点。但这张图的实际却恰好相反——感染了原始毒株+Omicron 的人，抗体产生情况还不如没感染过原始毒株的人。
也就是说，原始病毒株的感染史，似乎「干扰」了人体对于 Omicron 感染的常规免疫反应诱导。
论文发表后，这一现象立刻引发了诸多讨论和担忧：难道说，一个曾经感染过新冠的人在面对 Omicron 时，不仅没有获得一定程度的免疫力，免疫反应甚至比没有感染过的人更弱吗？
这里就要回到开篇我们提到过的免疫学概念——抗原原罪。
抗原原罪（original antigenic sin）也被称作免疫印记（immune imprinting），指的是当免疫系统对某个抗原建立免疫记忆后，再遇到一个类似但稍有不同的新抗原时，会优先激活针对最初抗原的免疫反应。
但是，新的抗原与原始抗原本身还是存在一定区别，因此，这样的受原始抗原「影响」的免疫反在应对新抗原时就不是「最优」的了，故有「原罪」一说。
抗原原罪这个概念最早在流感中被提出。
流感也是突变率非常高的病毒，20 世纪 60 年代时有科学家提出，人体针对流感产生的抗体主要取决于第一次接触的流感病毒株，以后再感染时，哪怕病毒株已经因为突变产生了「抗原漂变」、与原来的病毒株有了差异，人体产生的免疫反应还是以针对最早接触的流感病毒株为主。
抗原原罪现象的产生植根于免疫记忆本身的特点。
以抗体为例，抗体是 B 细胞成熟后针对某个特异的抗原产生的。如果一个抗原是全新的，人体从未接触过，这时就会刺激幼稚 B 细胞（Naive B cell），后者通过识别抗原最后转化成可以产生特异性抗体的成熟 B 细胞，以及记忆 B 细胞。记忆 B 细胞不产生抗体，但可以识别这个抗原，一旦再度遇到该抗原就能迅速分化成浆细胞，大量产生特异性抗体。
无论从免疫反应的速度（如从接触抗原到产生抗体需要的时间），还是免疫反应的强度（如产生的抗体总量）来看，刺激记忆 B 细胞都比刺激幼稚 B 细胞来得更快更强。这也是为什么免疫记忆建立后，再度遇到病原体人体能更快清除，因为这时激活的主要是记忆 B 细胞，不再是从头开始刺激幼稚 B 细胞。
但是，如果再度遇到的抗原与最初建立免疫记忆的抗原有一定差异，这时免疫记忆有存在「帮倒忙」的可能。
例如，遇到了新抗原后，如果此时还是原来的记忆 B 细胞被优先刺激，产生的抗体对新抗原不是那么有效，但又因为大量抗体已经形成，新抗原也没法有效刺激幼稚 B 细胞。因此，免疫反应的最终效果可能不如没有过往免疫记忆，直接刺激幼稚 B 细胞，形成更有针对性的抗体。
不仅是 B 细胞为代表的体液免疫，以 T 细胞为代表的细胞免疫也存在抗原原罪现象。
抗原原罪带来的实际影响因病原体的不同而有所区别：是只有记忆 B 细胞被刺激，还是记忆 B 细胞被优先刺激但仍有一部分新的幼稚 B 细胞可以被激活？针对过往抗原的抗体，对新的抗原是完全无效，还是仍有一定作用？这些差异都会影响抗原原罪的最终影响。
截至目前，抗原原罪已被认为与登革热病毒、流感病毒、HIV 病毒有关。
一个可能的例子是 1918 年 H1N1 西班牙流感大流行，当时，分年龄阶段的死亡率在 28 岁段达到峰值。而这个年龄段对应的出生年份是 1890 年，彼时正是 H3Nx 俄罗斯流感大流行时期。
有推测认为，之所以在 28 岁出现死亡率峰值，这是因为这个年龄段的人群在幼儿时期对 H3Nx 产生了强大的免疫记忆，到了二十多年后，再次暴露于 H1N1 时，新的抗原激活了老的免疫，但产生的免疫应答无法很好地抵御 H1N1，因此死亡风险增加。（图 4）
另一个较为特别的例子是登革热。
登革热病毒有四个主要的血清型。只要感染过其中一种，或者如果以一种血清型的病毒制作疫苗进行接种，抗原原罪的反应程度就足以强到今后遇到其它任何一个血清型，产生的抗体都是针对最初那个血清型的，而对其它血清型无效。
那么，抗原原罪究竟会给新冠带来哪些变化？又会对我们造成哪些影响？
实际上，像登革热这种抗原原罪现象是非常极端的。
在 Science 这篇最新研究发表后，网络上的一些解读也误把登革热的极端现象视为普遍，错误认为只要有证据表明新冠出现抗原原罪，就意味着既往感染和疫苗接种全都无效了。
实际上，我们前面已经提到过，抗原原罪在不同的病原体之间可能存在程度上的不同，它也可能只是影响免疫反应的程度，而并非让免疫反应完全失效。
有研究曾分析过接种 2009 年 H1N1 大流行流感疫苗后的免疫反应，结果发现，如果在接种这个疫苗前的三个月内接种过季节性流感疫苗，那么针对 H1N1 流感抗体的增加幅度会小一些——这也是一定程度上的抗原原罪效应。（图 5）
不过，研究也显示，在接种过季节性流感疫苗的受试者里，也有超过 60% 的人接种完 H1N1 疫苗后针对 H1N1 病毒株的抗体有了超过四倍的增加。虽然不如未接种过季节性流感疫苗的 80% 多，但也不是说因为接种了季节性流感疫苗，再接种 H1N1 疫苗就无效了。
Science 最新论文也是一样，从研究的结果来看，过往自然感染依据其突变株的不同确实导致在同样接种三针疫苗后对各突变株的免疫识别有差异，特别是对 Omicron 这个与过往病毒株差异特别大的突变株。而这一情况也确实指向，新冠的过往感染可能有潜在的抗原原罪现象。
但是，我们不能忽略的情况是，目前更多证据表明，过往感染以及疫苗接种对 Omicron 的重症保护作用仍然良好，如卡塔尔一项研究发现，过往感染对有症状的 Omicron 防护有效性为 46.1%，而过往感染的基础上接种三针 mRNA 疫苗，有效性提升到 77.3%。
同时，还有一些研究显示，在接种完疫苗后人体对新冠的免疫识别广度也在增加，这个过程会在接种完疫苗后的好几个月里持续发生。
Cell 上的一篇论文就显示，接种完两种 mRNA 疫苗后，虽然中和抗体滴度随时间下降，但中和抗体本身的中和能力却随时间在提升。接种完第三针增强针后，那些能识别包括 Omicron 在内各种突变株的记忆 B 细胞又被迅速激活，产生大量中和效率非常高的抗体：（图 6）
而另一篇研究 Omicron 突破性感染后记忆 B 细胞变化的论文则发现，发生突破性感染后，记忆 B 细胞的应对也是非常讲究「策略」，主要扩增了那些识别各突变株的保守区域的记忆 B 细胞。
以上的研究相互佐证：人体对新冠的免疫识别具有高度灵活性，即便最初接触的抗原是原始病毒株或某个突变株，最终的免疫记忆却能有很好的广度。
因此，如果有人说新冠疫苗因此无效或既往感染完全没有免疫保护作用，未免言过其实。
*本文作者 @生物狗Y博
在股市里亏的钱，到底去哪了？
如果你到现在还不明白，股市里亏的钱到底去哪里了，那奉劝你尽量远离股市吧。
你把股市当成一个巨大的资金池，参与的人需要往市场里投钱，赚钱后可以把钱都拿走。
但市场还有另一派，他们则是拼命地从市场里取钱。
有人往市场里投钱，有人从市场里抽水，这一进一出，最终形成了股市，这样一个平衡的巨大蓄水池。
我们先看看资金的投入者，都有哪些。
所有的资金投入方，可以理解为扩大这个资金池的参与者。
这个市场之所以能越做越大，其实是有源源不断的资金在往市场里冲。
如果笼统地做个归类，资金投入方式分为三种。
1、散户等个人投资者。
这里指的散户，就是个人投资者。
小到几千块，大到几千万，我们都把他笼统地称为散户投资者，专业术语叫做自然人投资者。
A股市场之所以那么的“繁荣“，大多数时候，我们可以把功劳归给活跃市场的散户投资者。
如果单纯的按开户数来看，A股的散户投资者上亿，虽说活跃账户只有几千万，有一部分已经离开市场了，但大部分都曾经往市场里投入过资金。
A股的散户持仓比，2021年末，25.6万亿，占比市场36%。
要知道散户的筹码可都是真金白银从市场上买来的，基本上不存在什么原始股。
也就是说，大众百姓对市场的投入已经高达25.6万亿，这个数字是非常可观的。
这还不包括通过公募基金、私募基金等专业投资机构进入市场的散户资金。
这样的比例，与美股市场，仅有10%不到的散户，形成了鲜明的对比。
也正是因为散户的存在，A股市场的活跃度非常高，仙股很少。
当然，韭菜也是割了一茬又来一茬，导致很多专业的投资机构，都赚得盆满钵满。
2、专业投资机构。
专业的投资机构，这个相对比较宽泛一些。
可以这么理解，比如市场上我们熟知的公募基金，私募基金，社保基金，险资，游资，国家队等等，都可以归类到专业投资机构。
从席位上来看，有机构席位，还有固定的交易席位。
但是，专业投资机构的钱，其实也是散户的钱。
只有一部分的专业投资机构，才会用自有资金去做投资，其他的还是募集的投资者的钱。
比如公募基金，是大众的资金，私募基金，是高净值投资者的钱。
包括社保基金这种政府资金，本质上还都是大众的资金。
只不过这些散户的资金，已经机构化了，也就是把钱交给专业的人去管理，而不是杂乱无章地进行着操作。
专业的投资机构，优势在于资金体量足够大，可以影响到整个市场的动向。
部分资金集中去介入一些个股，或者板块，还会对这些股票有决定性的影响。
专业机构大部分情况下，还是在往市场里投钱的，但如果遭遇到了市场危机，他们也会从市场里抽离，选择其他市场继续做投资。
3、上市公司分红。
可能绝大多数散户不太理解，或者说从来没想过的就是上市公司的分红。
这个市场里，每年能够生钱的地方，其实不是股价的上涨，而是分红。
对于散户来说，似乎觉得每次分红就是自掏腰包的数字游戏。
但对于市场而言，分红是上市公司真金白银的付出，最终流入了投资者的账户里的。
而账户里的数字，其实都是“虚拟”的，因为你要抛售的时候，如果没人接盘，这个数字就没法变现。
每年数万亿的分红，是这个市场最真实的水分流入。
也正因为有分红，才让整个市场的资金会变得更充裕一些。
当然，相比较市场的抽水功能，这些分红有时候也会显得有些微不足道，或者说是杯水车薪。
4、大股东的回购和增持。
最后一种，补充市场资金流动性的方式，就是大股东的增持和回购。
相比大量的股东套现，这种情况其实不常见，也就是一些大体量的上市公司，容易抛出回购股份，增持股份的戏码，而用的钱大部分都是集团公司的钱。
真正愿意自掏腰包在股票市场上增持的企业控制人、高管，真的是寥寥无几。
但不可否认，大股东的回购是用实实在在的真金白银，去补充市场的流动性。
也是真真切切的往市场里砸了钱，虽说股价不一定会出现上涨。
接下来，我们看看市场里到底有哪些吸血鬼，在不断抽血。
所谓的抽血，其实就是不断地从市场里把资金剥离，让市场里的钱越来越少。
即便市场里的股票，市值都很高，但如果遭遇集体抛售，这部分市值也会因为接盘资金不足，而直接蒸发，被打回原形。
所以，这个市场如果没有资金接盘，再大的市值，再高的股价，也只是空中楼阁。
或许在散户眼里，资金的资金体量小，似乎每天都能成交。
但实际情况并非如此，因为散户的占比其实很高，远超我们自己想象中每天都能随意进出的体量。
市场中的资金，在不断地抽水过程中，流动性降低，引发了股价的下跌。
市场的抽水，主要来自于以下几个方面。
1、交易税收以及手续费佣金。
第一层抽水的，一定是平台，这一点毋庸置疑。
维持整个市场运转的证交所，会收取一定程度的印花税、过户费等手续费。
开户的券商也需要从整个交易过程中抽水，以养活自己。
大大小小的券商，每年数百亿的利润，都是从这个市场的交易中而来。
这部分的市场抽水看似不多，但实际上也并不少。
一年200万亿左右的成交量，即便只有万二左右的成本，一年下来也有四五百亿了。
当然，这些都是维持这个市场运作的必须，这就好像赌场里的庄家需要抽水，道理是一样的。
2、市场的IPO以及增发募集。
市场的第一大抽水机，其实是IPO，然后是各式各样的募集。
IPO我想大家都已经很熟悉了，就是发新股。
新股的增发，会从市场中大量的抽水，单只新股少则数十亿，多则数百亿。
2020年，4800亿，2021年5400亿，IPO的抽水机不断的在整个市场里抽水。
但是IPO本身是健康的，因为没有IPO就代表新崛起的企业没有了募集通道，优秀的公司无法上市，市场就没法健康的发展。
除了IPO以外，定增、配股等，也都是市场抽水的主要方式。
有些人认为定增是定向募集，不存在直接向市场抽水，但定增解禁之后，市场还是要接盘这部分资金的。
所以，一个圈子绕回来，最终市场还是需要承接这些增发的股票对应的市值。
这是市场的功能，不接受也得接受，没有任何的办法，曾经股市一跌就停止IPO，来呵护市场的非常规做法，以后是不会再存在了。
3、大股东减持套现。
第三个市场抽水的主要来源，是那些套现离场的大股东们。
我们也别去骂这些大股东，因为人家也是遵循了游戏的规则，辛辛苦苦把公司拉扯大，然后转手卖掉，功成身退。
不是每个股东都热爱自己的公司，都希望长久地把事情做好的。
尤其是那些本身就是投资机构的股东，要套现离场，无可厚非。
市场本身也是给了这样的一个功能，公开发行，公开的退出，退出之前公开告知。
大股东的那些原始股，成本是相对较低的，有些甚至可以忽略不计，所以减持套现的意愿，是非常强烈的。
只能说每个人的追求完全不一样，有一些追求的就是套现走人。
但是套现的股份，总要有人接盘。
如果上市公司的质地不错，那么大宗交易让机构接盘的比较多，但如果没人愿意接盘，那只能让市场上的交易资金，也就是大部分的散户资金去接盘了。
每年大股东减持的总规模，至少也是数百亿起步，完全不容小觑。
但只要游戏规则允许，股东的减持无可厚非，一个愿打一个愿挨，也有不少个股在股东减持后，一路攀升的。
4、投机资金的撤离。
第四个从市场抽水的资金，是那些投机取巧的资金。
也就是短炒的资金，甚至是杠杆的资金。
有一些资金，就是趁着一波行情，入市捞块钱的，这部分资金就会顺势撤离。
即便是没有赚到钱，这部分资金也会按照自己定下的规矩，在该撤退的时候，按时撤退。
投机资金，是市场的助推器，或者说是席卷而来的热钱。
有人把他们当成市场的搅屎棍，但其实他们都是聪明的资金。
因为他们知道什么是机会，什么是危险，懂得顺势来打劫，也懂得及时撤退。
我们都曾经坐过电梯，但这部分资金几乎不会。
5、不得不赚钱的资金。
还有一部分资金，其实是不得不赚钱的资金。
这个可能新股民不懂，但是老股民都是懂的。
这个市场既然是一个财富的蓄水池，也就可能是一部分资金的提款机。
只不过这部分资金，乘风而来，踏浪而去，背后都是不可描述的利益关系。
具体的就不多说了，懂得自然懂。
每年数百亿，甚至是上千亿被这部分资金给抽走，也是很正常的一件事了。
这个市场，本质上就是一个大的资金池，浮盈浮亏只是个表面现象。
因为80万亿的市值背后，可能只有30-40万亿的资金来支撑，甚至是每天1万亿就能影响市场的走势。
这就好像楼市市值400多万亿，货币总量才200多万亿，是一个道理。
市场本身，是一场基于“价值”的资金博弈，至于价值到底是业绩，还是题材，还是仅仅是一个股票代码，并不重要。
作为普通的散户，如果能够看透市场的本质，搞懂市场的游戏规则，那么距离赚钱，就会更近一步。
但如果你始终弄不懂市场的底层逻辑，看不透市场的规律，那学费就还要交很多。
如果你到现在还不明白，股市里亏的钱到底去哪里了，那奉劝你尽量远离股市吧。
你把股市当成一个巨大的资金池，参与的人需要往市场里投钱，赚钱后可以把钱都拿走。
但市场还有另一派，他们则是拼命地从市场里取钱。
有人往市场里投钱，有人从市场里抽水，这一进一出，最终形成了股市，这样一个平衡的巨大蓄水池。
我们先看看资金的投入者，都有哪些。
所有的资金投入方，可以理解为扩大这个资金池的参与者。
这个市场之所以能越做越大，其实是有源源不断的资金在往市场里冲。
如果笼统地做个归类，资金投入方式分为三种。
1、散户等个人投资者。
这里指的散户，就是个人投资者。
小到几千块，大到几千万，我们都把他笼统地称为散户投资者，专业术语叫做自然人投资者。
A股市场之所以那么的“繁荣“，大多数时候，我们可以把功劳归给活跃市场的散户投资者。
如果单纯的按开户数来看，A股的散户投资者上亿，虽说活跃账户只有几千万，有一部分已经离开市场了，但大部分都曾经往市场里投入过资金。
A股的散户持仓比，2021年末，25.6万亿，占比市场36%。
要知道散户的筹码可都是真金白银从市场上买来的，基本上不存在什么原始股。
也就是说，大众百姓对市场的投入已经高达25.6万亿，这个数字是非常可观的。
这还不包括通过公募基金、私募基金等专业投资机构进入市场的散户资金。
这样的比例，与美股市场，仅有10%不到的散户，形成了鲜明的对比。
也正是因为散户的存在，A股市场的活跃度非常高，仙股很少。
当然，韭菜也是割了一茬又来一茬，导致很多专业的投资机构，都赚得盆满钵满。
2、专业投资机构。
专业的投资机构，这个相对比较宽泛一些。
可以这么理解，比如市场上我们熟知的公募基金，私募基金，社保基金，险资，游资，国家队等等，都可以归类到专业投资机构。
从席位上来看，有机构席位，还有固定的交易席位。
但是，专业投资机构的钱，其实也是散户的钱。
只有一部分的专业投资机构，才会用自有资金去做投资，其他的还是募集的投资者的钱。
比如公募基金，是大众的资金，私募基金，是高净值投资者的钱。
包括社保基金这种政府资金，本质上还都是大众的资金。
只不过这些散户的资金，已经机构化了，也就是把钱交给专业的人去管理，而不是杂乱无章地进行着操作。
专业的投资机构，优势在于资金体量足够大，可以影响到整个市场的动向。
部分资金集中去介入一些个股，或者板块，还会对这些股票有决定性的影响。
专业机构大部分情况下，还是在往市场里投钱的，但如果遭遇到了市场危机，他们也会从市场里抽离，选择其他市场继续做投资。
3、上市公司分红。
可能绝大多数散户不太理解，或者说从来没想过的就是上市公司的分红。
这个市场里，每年能够生钱的地方，其实不是股价的上涨，而是分红。
对于散户来说，似乎觉得每次分红就是自掏腰包的数字游戏。
但对于市场而言，分红是上市公司真金白银的付出，最终流入了投资者的账户里的。
而账户里的数字，其实都是“虚拟”的，因为你要抛售的时候，如果没人接盘，这个数字就没法变现。
每年数万亿的分红，是这个市场最真实的水分流入。
也正因为有分红，才让整个市场的资金会变得更充裕一些。
当然，相比较市场的抽水功能，这些分红有时候也会显得有些微不足道，或者说是杯水车薪。
4、大股东的回购和增持。
最后一种，补充市场资金流动性的方式，就是大股东的增持和回购。
相比大量的股东套现，这种情况其实不常见，也就是一些大体量的上市公司，容易抛出回购股份，增持股份的戏码，而用的钱大部分都是集团公司的钱。
真正愿意自掏腰包在股票市场上增持的企业控制人、高管，真的是寥寥无几。
但不可否认，大股东的回购是用实实在在的真金白银，去补充市场的流动性。
也是真真切切的往市场里砸了钱，虽说股价不一定会出现上涨。
接下来，我们看看市场里到底有哪些吸血鬼，在不断抽血。
所谓的抽血，其实就是不断地从市场里把资金剥离，让市场里的钱越来越少。
即便市场里的股票，市值都很高，但如果遭遇集体抛售，这部分市值也会因为接盘资金不足，而直接蒸发，被打回原形。
所以，这个市场如果没有资金接盘，再大的市值，再高的股价，也只是空中楼阁。
或许在散户眼里，资金的资金体量小，似乎每天都能成交。
但实际情况并非如此，因为散户的占比其实很高，远超我们自己想象中每天都能随意进出的体量。
市场中的资金，在不断地抽水过程中，流动性降低，引发了股价的下跌。
市场的抽水，主要来自于以下几个方面。
1、交易税收以及手续费佣金。
第一层抽水的，一定是平台，这一点毋庸置疑。
维持整个市场运转的证交所，会收取一定程度的印花税、过户费等手续费。
开户的券商也需要从整个交易过程中抽水，以养活自己。
大大小小的券商，每年数百亿的利润，都是从这个市场的交易中而来。
这部分的市场抽水看似不多，但实际上也并不少。
一年200万亿左右的成交量，即便只有万二左右的成本，一年下来也有四五百亿了。
当然，这些都是维持这个市场运作的必须，这就好像赌场里的庄家需要抽水，道理是一样的。
2、市场的IPO以及增发募集。
市场的第一大抽水机，其实是IPO，然后是各式各样的募集。
IPO我想大家都已经很熟悉了，就是发新股。
新股的增发，会从市场中大量的抽水，单只新股少则数十亿，多则数百亿。
2020年，4800亿，2021年5400亿，IPO的抽水机不断的在整个市场里抽水。
但是IPO本身是健康的，因为没有IPO就代表新崛起的企业没有了募集通道，优秀的公司无法上市，市场就没法健康的发展。
除了IPO以外，定增、配股等，也都是市场抽水的主要方式。
有些人认为定增是定向募集，不存在直接向市场抽水，但定增解禁之后，市场还是要接盘这部分资金的。
所以，一个圈子绕回来，最终市场还是需要承接这些增发的股票对应的市值。
这是市场的功能，不接受也得接受，没有任何的办法，曾经股市一跌就停止IPO，来呵护市场的非常规做法，以后是不会再存在了。
3、大股东减持套现。
第三个市场抽水的主要来源，是那些套现离场的大股东们。
我们也别去骂这些大股东，因为人家也是遵循了游戏的规则，辛辛苦苦把公司拉扯大，然后转手卖掉，功成身退。
不是每个股东都热爱自己的公司，都希望长久地把事情做好的。
尤其是那些本身就是投资机构的股东，要套现离场，无可厚非。
市场本身也是给了这样的一个功能，公开发行，公开的退出，退出之前公开告知。
大股东的那些原始股，成本是相对较低的，有些甚至可以忽略不计，所以减持套现的意愿，是非常强烈的。
只能说每个人的追求完全不一样，有一些追求的就是套现走人。
但是套现的股份，总要有人接盘。
如果上市公司的质地不错，那么大宗交易让机构接盘的比较多，但如果没人愿意接盘，那只能让市场上的交易资金，也就是大部分的散户资金去接盘了。
每年大股东减持的总规模，至少也是数百亿起步，完全不容小觑。
但只要游戏规则允许，股东的减持无可厚非，一个愿打一个愿挨，也有不少个股在股东减持后，一路攀升的。
4、投机资金的撤离。
第四个从市场抽水的资金，是那些投机取巧的资金。
也就是短炒的资金，甚至是杠杆的资金。
有一些资金，就是趁着一波行情，入市捞块钱的，这部分资金就会顺势撤离。
即便是没有赚到钱，这部分资金也会按照自己定下的规矩，在该撤退的时候，按时撤退。
投机资金，是市场的助推器，或者说是席卷而来的热钱。
有人把他们当成市场的搅屎棍，但其实他们都是聪明的资金。
因为他们知道什么是机会，什么是危险，懂得顺势来打劫，也懂得及时撤退。
我们都曾经坐过电梯，但这部分资金几乎不会。
5、不得不赚钱的资金。
还有一部分资金，其实是不得不赚钱的资金。
这个可能新股民不懂，但是老股民都是懂的。
这个市场既然是一个财富的蓄水池，也就可能是一部分资金的提款机。
只不过这部分资金，乘风而来，踏浪而去，背后都是不可描述的利益关系。
具体的就不多说了，懂得自然懂。
每年数百亿，甚至是上千亿被这部分资金给抽走，也是很正常的一件事了。
这个市场，本质上就是一个大的资金池，浮盈浮亏只是个表面现象。
因为80万亿的市值背后，可能只有30-40万亿的资金来支撑，甚至是每天1万亿就能影响市场的走势。
这就好像楼市市值400多万亿，货币总量才200多万亿，是一个道理。
市场本身，是一场基于“价值”的资金博弈，至于价值到底是业绩，还是题材，还是仅仅是一个股票代码，并不重要。
作为普通的散户，如果能够看透市场的本质，搞懂市场的游戏规则，那么距离赚钱，就会更近一步。
但如果你始终弄不懂市场的底层逻辑，看不透市场的规律，那学费就还要交很多。
如果你到现在还不明白，股市里亏的钱到底去哪里了，那奉劝你尽量远离股市吧。
你把股市当成一个巨大的资金池，参与的人需要往市场里投钱，赚钱后可以把钱都拿走。
但市场还有另一派，他们则是拼命地从市场里取钱。
有人往市场里投钱，有人从市场里抽水，这一进一出，最终形成了股市，这样一个平衡的巨大蓄水池。
我们先看看资金的投入者，都有哪些。
所有的资金投入方，可以理解为扩大这个资金池的参与者。
这个市场之所以能越做越大，其实是有源源不断的资金在往市场里冲。
如果笼统地做个归类，资金投入方式分为三种。
1、散户等个人投资者。
这里指的散户，就是个人投资者。
小到几千块，大到几千万，我们都把他笼统地称为散户投资者，专业术语叫做自然人投资者。
A股市场之所以那么的“繁荣“，大多数时候，我们可以把功劳归给活跃市场的散户投资者。
如果单纯的按开户数来看，A股的散户投资者上亿，虽说活跃账户只有几千万，有一部分已经离开市场了，但大部分都曾经往市场里投入过资金。
A股的散户持仓比，2021年末，25.6万亿，占比市场36%。
要知道散户的筹码可都是真金白银从市场上买来的，基本上不存在什么原始股。
也就是说，大众百姓对市场的投入已经高达25.6万亿，这个数字是非常可观的。
这还不包括通过公募基金、私募基金等专业投资机构进入市场的散户资金。
这样的比例，与美股市场，仅有10%不到的散户，形成了鲜明的对比。
也正是因为散户的存在，A股市场的活跃度非常高，仙股很少。
当然，韭菜也是割了一茬又来一茬，导致很多专业的投资机构，都赚得盆满钵满。
2、专业投资机构。
专业的投资机构，这个相对比较宽泛一些。
可以这么理解，比如市场上我们熟知的公募基金，私募基金，社保基金，险资，游资，国家队等等，都可以归类到专业投资机构。
从席位上来看，有机构席位，还有固定的交易席位。
但是，专业投资机构的钱，其实也是散户的钱。
只有一部分的专业投资机构，才会用自有资金去做投资，其他的还是募集的投资者的钱。
比如公募基金，是大众的资金，私募基金，是高净值投资者的钱。
包括社保基金这种政府资金，本质上还都是大众的资金。
只不过这些散户的资金，已经机构化了，也就是把钱交给专业的人去管理，而不是杂乱无章地进行着操作。
专业的投资机构，优势在于资金体量足够大，可以影响到整个市场的动向。
部分资金集中去介入一些个股，或者板块，还会对这些股票有决定性的影响。
专业机构大部分情况下，还是在往市场里投钱的，但如果遭遇到了市场危机，他们也会从市场里抽离，选择其他市场继续做投资。
3、上市公司分红。
可能绝大多数散户不太理解，或者说从来没想过的就是上市公司的分红。
这个市场里，每年能够生钱的地方，其实不是股价的上涨，而是分红。
对于散户来说，似乎觉得每次分红就是自掏腰包的数字游戏。
但对于市场而言，分红是上市公司真金白银的付出，最终流入了投资者的账户里的。
而账户里的数字，其实都是“虚拟”的，因为你要抛售的时候，如果没人接盘，这个数字就没法变现。
每年数万亿的分红，是这个市场最真实的水分流入。
也正因为有分红，才让整个市场的资金会变得更充裕一些。
当然，相比较市场的抽水功能，这些分红有时候也会显得有些微不足道，或者说是杯水车薪。
4、大股东的回购和增持。
最后一种，补充市场资金流动性的方式，就是大股东的增持和回购。
相比大量的股东套现，这种情况其实不常见，也就是一些大体量的上市公司，容易抛出回购股份，增持股份的戏码，而用的钱大部分都是集团公司的钱。
真正愿意自掏腰包在股票市场上增持的企业控制人、高管，真的是寥寥无几。
但不可否认，大股东的回购是用实实在在的真金白银，去补充市场的流动性。
也是真真切切的往市场里砸了钱，虽说股价不一定会出现上涨。
接下来，我们看看市场里到底有哪些吸血鬼，在不断抽血。
所谓的抽血，其实就是不断地从市场里把资金剥离，让市场里的钱越来越少。
即便市场里的股票，市值都很高，但如果遭遇集体抛售，这部分市值也会因为接盘资金不足，而直接蒸发，被打回原形。
所以，这个市场如果没有资金接盘，再大的市值，再高的股价，也只是空中楼阁。
或许在散户眼里，资金的资金体量小，似乎每天都能成交。
但实际情况并非如此，因为散户的占比其实很高，远超我们自己想象中每天都能随意进出的体量。
市场中的资金，在不断地抽水过程中，流动性降低，引发了股价的下跌。
市场的抽水，主要来自于以下几个方面。
1、交易税收以及手续费佣金。
第一层抽水的，一定是平台，这一点毋庸置疑。
维持整个市场运转的证交所，会收取一定程度的印花税、过户费等手续费。
开户的券商也需要从整个交易过程中抽水，以养活自己。
大大小小的券商，每年数百亿的利润，都是从这个市场的交易中而来。
这部分的市场抽水看似不多，但实际上也并不少。
一年200万亿左右的成交量，即便只有万二左右的成本，一年下来也有四五百亿了。
当然，这些都是维持这个市场运作的必须，这就好像赌场里的庄家需要抽水，道理是一样的。
2、市场的IPO以及增发募集。
市场的第一大抽水机，其实是IPO，然后是各式各样的募集。
IPO我想大家都已经很熟悉了，就是发新股。
新股的增发，会从市场中大量的抽水，单只新股少则数十亿，多则数百亿。
2020年，4800亿，2021年5400亿，IPO的抽水机不断的在整个市场里抽水。
但是IPO本身是健康的，因为没有IPO就代表新崛起的企业没有了募集通道，优秀的公司无法上市，市场就没法健康的发展。
除了IPO以外，定增、配股等，也都是市场抽水的主要方式。
有些人认为定增是定向募集，不存在直接向市场抽水，但定增解禁之后，市场还是要接盘这部分资金的。
所以，一个圈子绕回来，最终市场还是需要承接这些增发的股票对应的市值。
这是市场的功能，不接受也得接受，没有任何的办法，曾经股市一跌就停止IPO，来呵护市场的非常规做法，以后是不会再存在了。
3、大股东减持套现。
第三个市场抽水的主要来源，是那些套现离场的大股东们。
我们也别去骂这些大股东，因为人家也是遵循了游戏的规则，辛辛苦苦把公司拉扯大，然后转手卖掉，功成身退。
不是每个股东都热爱自己的公司，都希望长久地把事情做好的。
尤其是那些本身就是投资机构的股东，要套现离场，无可厚非。
市场本身也是给了这样的一个功能，公开发行，公开的退出，退出之前公开告知。
大股东的那些原始股，成本是相对较低的，有些甚至可以忽略不计，所以减持套现的意愿，是非常强烈的。
只能说每个人的追求完全不一样，有一些追求的就是套现走人。
但是套现的股份，总要有人接盘。
如果上市公司的质地不错，那么大宗交易让机构接盘的比较多，但如果没人愿意接盘，那只能让市场上的交易资金，也就是大部分的散户资金去接盘了。
每年大股东减持的总规模，至少也是数百亿起步，完全不容小觑。
但只要游戏规则允许，股东的减持无可厚非，一个愿打一个愿挨，也有不少个股在股东减持后，一路攀升的。
4、投机资金的撤离。
第四个从市场抽水的资金，是那些投机取巧的资金。
也就是短炒的资金，甚至是杠杆的资金。
有一些资金，就是趁着一波行情，入市捞块钱的，这部分资金就会顺势撤离。
即便是没有赚到钱，这部分资金也会按照自己定下的规矩，在该撤退的时候，按时撤退。
投机资金，是市场的助推器，或者说是席卷而来的热钱。
有人把他们当成市场的搅屎棍，但其实他们都是聪明的资金。
因为他们知道什么是机会，什么是危险，懂得顺势来打劫，也懂得及时撤退。
我们都曾经坐过电梯，但这部分资金几乎不会。
5、不得不赚钱的资金。
还有一部分资金，其实是不得不赚钱的资金。
这个可能新股民不懂，但是老股民都是懂的。
这个市场既然是一个财富的蓄水池，也就可能是一部分资金的提款机。
只不过这部分资金，乘风而来，踏浪而去，背后都是不可描述的利益关系。
具体的就不多说了，懂得自然懂。
每年数百亿，甚至是上千亿被这部分资金给抽走，也是很正常的一件事了。
这个市场，本质上就是一个大的资金池，浮盈浮亏只是个表面现象。
因为80万亿的市值背后，可能只有30-40万亿的资金来支撑，甚至是每天1万亿就能影响市场的走势。
这就好像楼市市值400多万亿，货币总量才200多万亿，是一个道理。
市场本身，是一场基于“价值”的资金博弈，至于价值到底是业绩，还是题材，还是仅仅是一个股票代码，并不重要。
作为普通的散户，如果能够看透市场的本质，搞懂市场的游戏规则，那么距离赚钱，就会更近一步。
但如果你始终弄不懂市场的底层逻辑，看不透市场的规律，那学费就还要交很多。
你把股市当成一个巨大的资金池，参与的人需要往市场里投钱，赚钱后可以把钱都拿走。
但市场还有另一派，他们则是拼命地从市场里取钱。
有人往市场里投钱，有人从市场里抽水，这一进一出，最终形成了股市，这样一个平衡的巨大蓄水池。
我们先看看资金的投入者，都有哪些。
所有的资金投入方，可以理解为扩大这个资金池的参与者。
这个市场之所以能越做越大，其实是有源源不断的资金在往市场里冲。
如果笼统地做个归类，资金投入方式分为三种。
1、散户等个人投资者。
这里指的散户，就是个人投资者。
小到几千块，大到几千万，我们都把他笼统地称为散户投资者，专业术语叫做自然人投资者。
A股市场之所以那么的“繁荣“，大多数时候，我们可以把功劳归给活跃市场的散户投资者。
如果单纯的按开户数来看，A股的散户投资者上亿，虽说活跃账户只有几千万，有一部分已经离开市场了，但大部分都曾经往市场里投入过资金。
A股的散户持仓比，2021年末，25.6万亿，占比市场36%。
要知道散户的筹码可都是真金白银从市场上买来的，基本上不存在什么原始股。
也就是说，大众百姓对市场的投入已经高达25.6万亿，这个数字是非常可观的。
这还不包括通过公募基金、私募基金等专业投资机构进入市场的散户资金。
这样的比例，与美股市场，仅有10%不到的散户，形成了鲜明的对比。
也正是因为散户的存在，A股市场的活跃度非常高，仙股很少。
当然，韭菜也是割了一茬又来一茬，导致很多专业的投资机构，都赚得盆满钵满。
2、专业投资机构。
专业的投资机构，这个相对比较宽泛一些。
可以这么理解，比如市场上我们熟知的公募基金，私募基金，社保基金，险资，游资，国家队等等，都可以归类到专业投资机构。
从席位上来看，有机构席位，还有固定的交易席位。
但是，专业投资机构的钱，其实也是散户的钱。
只有一部分的专业投资机构，才会用自有资金去做投资，其他的还是募集的投资者的钱。
比如公募基金，是大众的资金，私募基金，是高净值投资者的钱。
包括社保基金这种政府资金，本质上还都是大众的资金。
只不过这些散户的资金，已经机构化了，也就是把钱交给专业的人去管理，而不是杂乱无章地进行着操作。
专业的投资机构，优势在于资金体量足够大，可以影响到整个市场的动向。
部分资金集中去介入一些个股，或者板块，还会对这些股票有决定性的影响。
专业机构大部分情况下，还是在往市场里投钱的，但如果遭遇到了市场危机，他们也会从市场里抽离，选择其他市场继续做投资。
3、上市公司分红。
可能绝大多数散户不太理解，或者说从来没想过的就是上市公司的分红。
这个市场里，每年能够生钱的地方，其实不是股价的上涨，而是分红。
对于散户来说，似乎觉得每次分红就是自掏腰包的数字游戏。
但对于市场而言，分红是上市公司真金白银的付出，最终流入了投资者的账户里的。
而账户里的数字，其实都是“虚拟”的，因为你要抛售的时候，如果没人接盘，这个数字就没法变现。
每年数万亿的分红，是这个市场最真实的水分流入。
也正因为有分红，才让整个市场的资金会变得更充裕一些。
当然，相比较市场的抽水功能，这些分红有时候也会显得有些微不足道，或者说是杯水车薪。
4、大股东的回购和增持。
最后一种，补充市场资金流动性的方式，就是大股东的增持和回购。
相比大量的股东套现，这种情况其实不常见，也就是一些大体量的上市公司，容易抛出回购股份，增持股份的戏码，而用的钱大部分都是集团公司的钱。
真正愿意自掏腰包在股票市场上增持的企业控制人、高管，真的是寥寥无几。
但不可否认，大股东的回购是用实实在在的真金白银，去补充市场的流动性。
也是真真切切的往市场里砸了钱，虽说股价不一定会出现上涨。
接下来，我们看看市场里到底有哪些吸血鬼，在不断抽血。
所谓的抽血，其实就是不断地从市场里把资金剥离，让市场里的钱越来越少。
即便市场里的股票，市值都很高，但如果遭遇集体抛售，这部分市值也会因为接盘资金不足，而直接蒸发，被打回原形。
所以，这个市场如果没有资金接盘，再大的市值，再高的股价，也只是空中楼阁。
或许在散户眼里，资金的资金体量小，似乎每天都能成交。
但实际情况并非如此，因为散户的占比其实很高，远超我们自己想象中每天都能随意进出的体量。
市场中的资金，在不断地抽水过程中，流动性降低，引发了股价的下跌。
市场的抽水，主要来自于以下几个方面。
1、交易税收以及手续费佣金。
第一层抽水的，一定是平台，这一点毋庸置疑。
维持整个市场运转的证交所，会收取一定程度的印花税、过户费等手续费。
开户的券商也需要从整个交易过程中抽水，以养活自己。
大大小小的券商，每年数百亿的利润，都是从这个市场的交易中而来。
这部分的市场抽水看似不多，但实际上也并不少。
一年200万亿左右的成交量，即便只有万二左右的成本，一年下来也有四五百亿了。
当然，这些都是维持这个市场运作的必须，这就好像赌场里的庄家需要抽水，道理是一样的。
2、市场的IPO以及增发募集。
市场的第一大抽水机，其实是IPO，然后是各式各样的募集。
IPO我想大家都已经很熟悉了，就是发新股。
新股的增发，会从市场中大量的抽水，单只新股少则数十亿，多则数百亿。
2020年，4800亿，2021年5400亿，IPO的抽水机不断的在整个市场里抽水。
但是IPO本身是健康的，因为没有IPO就代表新崛起的企业没有了募集通道，优秀的公司无法上市，市场就没法健康的发展。
除了IPO以外，定增、配股等，也都是市场抽水的主要方式。
有些人认为定增是定向募集，不存在直接向市场抽水，但定增解禁之后，市场还是要接盘这部分资金的。
所以，一个圈子绕回来，最终市场还是需要承接这些增发的股票对应的市值。
这是市场的功能，不接受也得接受，没有任何的办法，曾经股市一跌就停止IPO，来呵护市场的非常规做法，以后是不会再存在了。
3、大股东减持套现。
第三个市场抽水的主要来源，是那些套现离场的大股东们。
我们也别去骂这些大股东，因为人家也是遵循了游戏的规则，辛辛苦苦把公司拉扯大，然后转手卖掉，功成身退。
不是每个股东都热爱自己的公司，都希望长久地把事情做好的。
尤其是那些本身就是投资机构的股东，要套现离场，无可厚非。
市场本身也是给了这样的一个功能，公开发行，公开的退出，退出之前公开告知。
大股东的那些原始股，成本是相对较低的，有些甚至可以忽略不计，所以减持套现的意愿，是非常强烈的。
只能说每个人的追求完全不一样，有一些追求的就是套现走人。
但是套现的股份，总要有人接盘。
如果上市公司的质地不错，那么大宗交易让机构接盘的比较多，但如果没人愿意接盘，那只能让市场上的交易资金，也就是大部分的散户资金去接盘了。
每年大股东减持的总规模，至少也是数百亿起步，完全不容小觑。
但只要游戏规则允许，股东的减持无可厚非，一个愿打一个愿挨，也有不少个股在股东减持后，一路攀升的。
4、投机资金的撤离。
第四个从市场抽水的资金，是那些投机取巧的资金。
也就是短炒的资金，甚至是杠杆的资金。
有一些资金，就是趁着一波行情，入市捞块钱的，这部分资金就会顺势撤离。
即便是没有赚到钱，这部分资金也会按照自己定下的规矩，在该撤退的时候，按时撤退。
投机资金，是市场的助推器，或者说是席卷而来的热钱。
有人把他们当成市场的搅屎棍，但其实他们都是聪明的资金。
因为他们知道什么是机会，什么是危险，懂得顺势来打劫，也懂得及时撤退。
我们都曾经坐过电梯，但这部分资金几乎不会。
5、不得不赚钱的资金。
还有一部分资金，其实是不得不赚钱的资金。
这个可能新股民不懂，但是老股民都是懂的。
这个市场既然是一个财富的蓄水池，也就可能是一部分资金的提款机。
只不过这部分资金，乘风而来，踏浪而去，背后都是不可描述的利益关系。
具体的就不多说了，懂得自然懂。
每年数百亿，甚至是上千亿被这部分资金给抽走，也是很正常的一件事了。
这个市场，本质上就是一个大的资金池，浮盈浮亏只是个表面现象。
因为80万亿的市值背后，可能只有30-40万亿的资金来支撑，甚至是每天1万亿就能影响市场的走势。
这就好像楼市市值400多万亿，货币总量才200多万亿，是一个道理。
市场本身，是一场基于“价值”的资金博弈，至于价值到底是业绩，还是题材，还是仅仅是一个股票代码，并不重要。
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