A股资金面显示:V型反转概率不大,但仍有结构性行情
自3月16号金融会议以后,A股上演了惊天逆转,全市场大涨,一扫暴跌的阴霾。
很多朋友开始蠢蠢欲动,准备加仓干了。
我个人的原则,仍然是:等到缩量或者一个月不创新低后,才能加仓。
有两个原因:
1.并非开了金融委会议,股市就会乖乖上涨。
比如2018年,市场大跌大半年,10月开了会,释放了政策底,沪深300上涨了10%左右,创业板更上反弹了20%。跟这次非常像。
当时几乎所有人都认为牛市回来了。但紧接着就是从哪里来,跌会哪里去!
最后这一波过山车把绝大多数人都给清理出去了。然后就是横盘缩量,最终在2019年2月迎来反转。所以我们还是要保持警惕。
2.从资金方面来看,A股现在缺少增量资金,股市想要这么快反转就缺少推动力。
截至到3月15日,A股资金净流出1120亿,是过去三年首次净流出。见下图
虽然险资、私募和银证转账的数据还不是很全,但也足以说明资金有点捉襟见肘。
A 股资金净流出额与自由流通市值的比例为 -0.30%,而去年全年的这个数字是2.5%左右。差距还是挺大的。
下面我们来看看资金流向的情况。然后再谈谈,今年股市上涨的概率有多大。
一、过去12个月累计净流入占自由流通市值比例连续5个月走低
由于资金有季节性的偏好,所以用过去1年的资金流入来评估更加客观。
这个数据已经连续5个月走低,今年1月和2月直接为负数。见下表
二、散户观望氛围浓厚
去年12月的证券公司交易金额是1.9万亿,比9月的金额减少了400亿,而之前已经连续增加一年以上了。今年1季度的数据还没出来,不过看这个趋势是不太好的。
股民观望的氛围应该是很浓厚 。从居民存款增加也可以得到印证。
三、融资余额大幅减少
截至3月15日,融资余额减少1096亿。值得注意的是,融资余额之前三年都是正增长的。
另外,融资余额占流通市值的比例其实从去年7月就开始持续下降,在2月份下旬止跌回升。但这并不能说明趋势就改变了,毕竟在2月小幅增加后,3月又开始下降。
四、公募基金增量资金不足
截至 3 月 14 日,偏股型公募基金份额增加1905.54 亿份。
按月份折算为全年,预计 2022年份额会增加 7866.25 亿份,低于 2020 年、2021年的水平。而且2月增加的份额只有1月的三分之一。
另外,ETF在1月增加的份额是518亿份,2月是430亿份。也是环比减少的,但投资ETF的机构投资者比较多,而投资基金的个人投资者更多。这也说明个人投资者还是被吓坏了。
五、北向资金15个月以来首次净流出
北向资金在1月和2月还是净流入,但3月份净流出645亿,今年一共流出437亿。这是近15个月来首次净流出。
北向资金净流出,而南向资金又在净流入716亿。这就把A股的血再抽了一次。
六、保险资金、私募、公司回购和股东减持有好的信号
保险资金现在只能进行估算。比如,今年1月,险资余额中投向股票的市值是2.88万亿,虽然比去年底下降了726亿,降幅是2.46%。
但万得全A指数下跌了9.46%。险资的市值下降幅度要小得多,这就说明险资在抄底。
这是一个很好的信号,因为险资通常是在大机会出现时,才会大比例抄底。
还有机构测算,今年险资会有2000亿以上流入股市,是过去三年以来首次为正。
今年 1 月,股票型私募基金规模较去年底增加了 1315.61 亿元,剔除股指跌幅后的资金净流入为 4793.11 亿元,居然持平于 2020 年全年的水平。
看样子,富人不惧下跌。不过这是测算值,不是统计值,所以只能简单参考一下。
公司回购方面,随着股市下跌,公司回购的金额维持在高位,今年到2月为止,已经回购了320亿。
而股价跌了,减持的规模就小了。
除了险资、私募、公司回购和减持,其他A股的主要资金来源都不太乐观。
那么今年股市就没机会了吗?
其实也未必!
七、股市的机会在哪里?
很多小伙伴认为,只要资金流出,股市就没有希望。这种想法不完全对。原因有三:
第一、资金选择性地助推低估值板块
比如2016年和2017年是资金流出最多的年份,但这两年沪深300和上证50都上涨喜人。
换句话说,在股市缺少资金的时候,机构都更愿意去拥抱那些有确定性业绩的蓝筹股,价值股。
而高估值板块的股票在资金不足的情况下是很难继续上涨的。
这个很好理解,如果股价是1块,我们用2块钱就可以让他翻倍。但如果他的股价都涨到100块了,推升他上涨一倍,我们就需要200块。
没有钱,高估值板块的风险就很大。
低估值板块的市值体量也很大,推动他们难道就轻松吗?
确实不轻松,所以他们上涨的幅度也有限。但值得注意的是,这些热门的流通市值都高于银行了,比如新能源,见下图。
大家就可以自行脑补接下来会怎么样了。
2016年,那些高估值的板块全都很惨。资金从高估值板块出来后,就会继续进入低估值板块中。
所以我始终认为,别看最近热门又反弹了,但是迷惑性是很大的,最好谨慎点。
第二,增量资金还要看央行的态度
如果央行继续降准降息,释放流动性,那么股市的血液就还能得到一定的补充。
所以我们还要密切关注货币政策。我认为大概率还是会加码刺激经济。
但释放出来的货币,很难支持全市场普涨,所以结构性行情是大趋势。
第三,北向资金、险资、社保基金、企业年金、公募基金今年都更倾向于蓝筹股
北向资金、险资、社保基金和企业年金是肯定更倾向于与蓝筹股的,在这些蓝筹股这么便宜的情况下,他们多半会出手,不断买入。北向资金至少短期撤离避险,长期来看肯定是会回来的。
公募基金在去年底,今年初就开始调仓换股。他们的仓位也从高估值向低估值切换,这在之前就给大家看过相关的数据。
八、总结
之前跟大家科普过,由流动性不足引起的下跌,通常很难持续,历史上也有V型反转的例子,但通常是急速下跌,缓慢爬坡,然后拉升,比如2020年3月。
但还有更大的可能是,继续打磨底部,甚至不排除像2018年底那样的恐怖过山车行情。
此外,A股现阶段缺少资金支撑,所以上涨不大可能这么快到来。
决定行情到来有两个条件:
1.央行的水龙头;
2.风格切换的速度。
央行大概率会宽松货币,但宽松的程度有限,所以我仍然认为,接下来的行情还是会切换到价值股上。短期的扰动不会改变大的趋势。
成长股的反弹仍然具有迷惑性,小心风险。
如果加仓,还是在缩量或者一个月不创新低后再开始,可能更稳妥一些。
另外,大家一定要耐得住寂寞,绝大多数时候,买入后都不会涨,而是跌或者横盘很久。如果一买就涨,巴菲特早就该让位给你了。反正我是做不到。反而我跟巴菲特一样,跌就跌呗,只要买入的价格是低估的,迟早都会收获满满。
自3月16号金融会议以后,A股上演了惊天逆转,全市场大涨,一扫暴跌的阴霾。
很多朋友开始蠢蠢欲动,准备加仓干了。
我个人的原则,仍然是:等到缩量或者一个月不创新低后,才能加仓。
有两个原因:
1.并非开了金融委会议,股市就会乖乖上涨。
比如2018年,市场大跌大半年,10月开了会,释放了政策底,沪深300上涨了10%左右,创业板更上反弹了20%。跟这次非常像。
当时几乎所有人都认为牛市回来了。但紧接着就是从哪里来,跌会哪里去!
最后这一波过山车把绝大多数人都给清理出去了。然后就是横盘缩量,最终在2019年2月迎来反转。所以我们还是要保持警惕。
2.从资金方面来看,A股现在缺少增量资金,股市想要这么快反转就缺少推动力。
截至到3月15日,A股资金净流出1120亿,是过去三年首次净流出。见下图
虽然险资、私募和银证转账的数据还不是很全,但也足以说明资金有点捉襟见肘。
A 股资金净流出额与自由流通市值的比例为 -0.30%,而去年全年的这个数字是2.5%左右。差距还是挺大的。
下面我们来看看资金流向的情况。然后再谈谈,今年股市上涨的概率有多大。
一、过去12个月累计净流入占自由流通市值比例连续5个月走低
由于资金有季节性的偏好,所以用过去1年的资金流入来评估更加客观。
这个数据已经连续5个月走低,今年1月和2月直接为负数。见下表
二、散户观望氛围浓厚
去年12月的证券公司交易金额是1.9万亿,比9月的金额减少了400亿,而之前已经连续增加一年以上了。今年1季度的数据还没出来,不过看这个趋势是不太好的。
股民观望的氛围应该是很浓厚 。从居民存款增加也可以得到印证。
三、融资余额大幅减少
截至3月15日,融资余额减少1096亿。值得注意的是,融资余额之前三年都是正增长的。
另外,融资余额占流通市值的比例其实从去年7月就开始持续下降,在2月份下旬止跌回升。但这并不能说明趋势就改变了,毕竟在2月小幅增加后,3月又开始下降。
四、公募基金增量资金不足
截至 3 月 14 日,偏股型公募基金份额增加1905.54 亿份。
按月份折算为全年,预计 2022年份额会增加 7866.25 亿份,低于 2020 年、2021年的水平。而且2月增加的份额只有1月的三分之一。
另外,ETF在1月增加的份额是518亿份,2月是430亿份。也是环比减少的,但投资ETF的机构投资者比较多,而投资基金的个人投资者更多。这也说明个人投资者还是被吓坏了。
五、北向资金15个月以来首次净流出
北向资金在1月和2月还是净流入,但3月份净流出645亿,今年一共流出437亿。这是近15个月来首次净流出。
北向资金净流出,而南向资金又在净流入716亿。这就把A股的血再抽了一次。
六、保险资金、私募、公司回购和股东减持有好的信号
保险资金现在只能进行估算。比如,今年1月,险资余额中投向股票的市值是2.88万亿,虽然比去年底下降了726亿,降幅是2.46%。
但万得全A指数下跌了9.46%。险资的市值下降幅度要小得多,这就说明险资在抄底。
这是一个很好的信号,因为险资通常是在大机会出现时,才会大比例抄底。
还有机构测算,今年险资会有2000亿以上流入股市,是过去三年以来首次为正。
今年 1 月,股票型私募基金规模较去年底增加了 1315.61 亿元,剔除股指跌幅后的资金净流入为 4793.11 亿元,居然持平于 2020 年全年的水平。
看样子,富人不惧下跌。不过这是测算值,不是统计值,所以只能简单参考一下。
公司回购方面,随着股市下跌,公司回购的金额维持在高位,今年到2月为止,已经回购了320亿。
而股价跌了,减持的规模就小了。
除了险资、私募、公司回购和减持,其他A股的主要资金来源都不太乐观。
那么今年股市就没机会了吗?
其实也未必!
七、股市的机会在哪里?
很多小伙伴认为,只要资金流出,股市就没有希望。这种想法不完全对。原因有三:
第一、资金选择性地助推低估值板块
比如2016年和2017年是资金流出最多的年份,但这两年沪深300和上证50都上涨喜人。
换句话说,在股市缺少资金的时候,机构都更愿意去拥抱那些有确定性业绩的蓝筹股,价值股。
而高估值板块的股票在资金不足的情况下是很难继续上涨的。
这个很好理解,如果股价是1块,我们用2块钱就可以让他翻倍。但如果他的股价都涨到100块了,推升他上涨一倍,我们就需要200块。
没有钱,高估值板块的风险就很大。
低估值板块的市值体量也很大,推动他们难道就轻松吗?
确实不轻松,所以他们上涨的幅度也有限。但值得注意的是,这些热门的流通市值都高于银行了,比如新能源,见下图。
大家就可以自行脑补接下来会怎么样了。
2016年,那些高估值的板块全都很惨。资金从高估值板块出来后,就会继续进入低估值板块中。
所以我始终认为,别看最近热门又反弹了,但是迷惑性是很大的,最好谨慎点。
第二,增量资金还要看央行的态度
如果央行继续降准降息,释放流动性,那么股市的血液就还能得到一定的补充。
所以我们还要密切关注货币政策。我认为大概率还是会加码刺激经济。
但释放出来的货币,很难支持全市场普涨,所以结构性行情是大趋势。
第三,北向资金、险资、社保基金、企业年金、公募基金今年都更倾向于蓝筹股
北向资金、险资、社保基金和企业年金是肯定更倾向于与蓝筹股的,在这些蓝筹股这么便宜的情况下,他们多半会出手,不断买入。北向资金至少短期撤离避险,长期来看肯定是会回来的。
公募基金在去年底,今年初就开始调仓换股。他们的仓位也从高估值向低估值切换,这在之前就给大家看过相关的数据。
八、总结
之前跟大家科普过,由流动性不足引起的下跌,通常很难持续,历史上也有V型反转的例子,但通常是急速下跌,缓慢爬坡,然后拉升,比如2020年3月。
但还有更大的可能是,继续打磨底部,甚至不排除像2018年底那样的恐怖过山车行情。
此外,A股现阶段缺少资金支撑,所以上涨不大可能这么快到来。
决定行情到来有两个条件:
1.央行的水龙头;
2.风格切换的速度。
央行大概率会宽松货币,但宽松的程度有限,所以我仍然认为,接下来的行情还是会切换到价值股上。短期的扰动不会改变大的趋势。
成长股的反弹仍然具有迷惑性,小心风险。
如果加仓,还是在缩量或者一个月不创新低后再开始,可能更稳妥一些。
另外,大家一定要耐得住寂寞,绝大多数时候,买入后都不会涨,而是跌或者横盘很久。如果一买就涨,巴菲特早就该让位给你了。反正我是做不到。反而我跟巴菲特一样,跌就跌呗,只要买入的价格是低估的,迟早都会收获满满。
快收盘了!A股指数金针探底,半导体率先企稳反弹!聊聊接下来的思路!
3.8股市收盘总结!
板块方面:
1、新能源,今天整体板块受市场情绪影响继续下行,只有极小部分个股表现,多数个股都有不同程度回踩,从细分中看光伏设备今天相对较为抗跌,早盘有所异动,且在下午大盘回升后率先上行,而风电设备依旧是领跌的,今天的下行依旧还是市场恐慌盘的影响,非板块利空所致,因此这种情况下依旧是低吸的机会,可以适当把握;至于思路还是一样,近期重心还是看氢能源和核电,以及新能源电站为主,三者估值相对偏低,持续性会更好一点。
2、数字经济,今天板块相比整体市场而言偏强势,属于领先市场止跌回升,昨晚消息解读中也讲过,数据中心有相关利好刺激,但奈何昨天整体市场相关弱了点,因此资J选择了暂时等待,而在今天市场情绪进一步宣泄之后,板块率先企稳拉升,说明内部资J已经预判出了市场的阶段底部;而板块盘面看,今天表现强势的个股多数都是前期调整充分的,且前期涨幅不大的,这也非常符合我们前期的操作思路,说明我们前期的低吸思路是对的,因此接下来还是一样,板块内部依旧还有不少个股处于支撑附近,依旧可以把握低吸的机会。
3、芯片半导体,今天可以说是全场最靓的仔,早盘异动后小幅下行,在指数探底回升后也是率先表现,涨幅比数字经济还要大,昨天也重点强调过可以把握低吸的机会;今天的反弹还会有持续,明天大概率还会继续反弹,但目前看短线预期也要太高,总体看近期可能还是偏震荡的走势,因此反弹无力后也要适当做高抛,底仓不动,待回踩之后再看,板块中期依旧向好。
4、消费类,婴童概念今天大幅分化,一是自身短线获利盘太大,二是受市场情绪影响,昨天也强调过会有分化,情绪过于统一不是好事,而今天分化之后也不要急着去接,可以等企稳,或者看短线回踩支撑的个股,对于刚下行的个股则尽量选择观望为主,等等充分调整;中期看婴童概念还会有预期,后期还会有想过ZC推进。旅游酒店今天也是相对较为抗跌的方向,早盘还有所异动,上周五调整时强调过不急着下手,等这周一,而昨天低吸机会太多了,我一时忽略了旅游这块,从目前位置也是可以做低吸的,反弹也具备一定持续性。
5、基建类,今天整体板块依旧是相对较为抗跌的,盘中几次下探后都能快速收回,细分中相对弱一点的是水泥,但水泥只是慢一点,中期趋势依旧向好的,别看走的慢,时间拉长一点看,水泥持续性可能会是最好的一个细分;至于接下来思路也还是一样,整体板块估值依旧不高,短线回踩支撑的个股依旧可以继续看,不需要近期有太大的涨幅,只要有过涨停即可。
接下来的思路:
今天整体市场走出探底回升的走势,三大指数纷纷收出长下影,沪指日内一度跌破3300后收回,创业板指也再度创出新低后回升,今天情况和昨天不一样,不少个股跌幅较大,指数分时黄白线也是分离,但今天是黄线在下;今天市场的下行可以说是最后一洗,为的是打爆一些持仓,具体是什么大家都知道,就不多说了,我前期也反复讲过,一定不要借Q炒股,炒股一定要用闲Q,不仅心态受影响很大,还会有很多的不可控因素,就比如今天这种情况,摆明了就是要把一些人洗掉的,所以你可以看见今天跌停的票很多。言归正传,今天指数金针探底,接下来几天会有反弹修复的预期,个人还是看好本周沪指能收回3400上方,因此目前没必要过度恐慌,历史上也有过多次出现破位后恐慌的情绪,但是回过头去看,历史上一些大的底部基本上都是在恐慌之后开始出现的;所以现在更加应该静下心来,好好想想该怎么去把握接下来的机会,尤其是板块方面,指数更多的只是参照物而已,关键操作还是板块和个股,比如我们近期一直看的几个方向,相对都是比较抗跌的,甚至下跌过程中还有点肉的,这两天唯一跌的比较多的是新能源,但主要是因为上周积累了不少获利盘,但下行依旧还是低吸机会。别的就不多说了,我上午仓位几乎快打满了,接下来反弹我也会陆陆续续减一部分,目的是为了保持仓位的灵活性。最后送大家一句话,3700你敢于贪婪,为什么3300会恐惧?市场涨的时候有人喊4000,市场跌的时候立马有人喊2000,关键还是看你自身如何抉择,想想炒股是一两天的事情还是一两个月或者一两年?
声明:本文只是个人操作日记,文中所有观点,只代表个人立场以及个人操作,不具有任何指导作用!据此操作,风险自负!
创作不易,望支持原创;喜欢的朋友还请双击关注并点赞,祝您股市长虹!
更多干货内容及复盘作业,可关注公众号:胜利路鹏哥!
#股票[超话]##今日看盘##财经##股票##微博股票##股票[超话]#
3.8股市收盘总结!
板块方面:
1、新能源,今天整体板块受市场情绪影响继续下行,只有极小部分个股表现,多数个股都有不同程度回踩,从细分中看光伏设备今天相对较为抗跌,早盘有所异动,且在下午大盘回升后率先上行,而风电设备依旧是领跌的,今天的下行依旧还是市场恐慌盘的影响,非板块利空所致,因此这种情况下依旧是低吸的机会,可以适当把握;至于思路还是一样,近期重心还是看氢能源和核电,以及新能源电站为主,三者估值相对偏低,持续性会更好一点。
2、数字经济,今天板块相比整体市场而言偏强势,属于领先市场止跌回升,昨晚消息解读中也讲过,数据中心有相关利好刺激,但奈何昨天整体市场相关弱了点,因此资J选择了暂时等待,而在今天市场情绪进一步宣泄之后,板块率先企稳拉升,说明内部资J已经预判出了市场的阶段底部;而板块盘面看,今天表现强势的个股多数都是前期调整充分的,且前期涨幅不大的,这也非常符合我们前期的操作思路,说明我们前期的低吸思路是对的,因此接下来还是一样,板块内部依旧还有不少个股处于支撑附近,依旧可以把握低吸的机会。
3、芯片半导体,今天可以说是全场最靓的仔,早盘异动后小幅下行,在指数探底回升后也是率先表现,涨幅比数字经济还要大,昨天也重点强调过可以把握低吸的机会;今天的反弹还会有持续,明天大概率还会继续反弹,但目前看短线预期也要太高,总体看近期可能还是偏震荡的走势,因此反弹无力后也要适当做高抛,底仓不动,待回踩之后再看,板块中期依旧向好。
4、消费类,婴童概念今天大幅分化,一是自身短线获利盘太大,二是受市场情绪影响,昨天也强调过会有分化,情绪过于统一不是好事,而今天分化之后也不要急着去接,可以等企稳,或者看短线回踩支撑的个股,对于刚下行的个股则尽量选择观望为主,等等充分调整;中期看婴童概念还会有预期,后期还会有想过ZC推进。旅游酒店今天也是相对较为抗跌的方向,早盘还有所异动,上周五调整时强调过不急着下手,等这周一,而昨天低吸机会太多了,我一时忽略了旅游这块,从目前位置也是可以做低吸的,反弹也具备一定持续性。
5、基建类,今天整体板块依旧是相对较为抗跌的,盘中几次下探后都能快速收回,细分中相对弱一点的是水泥,但水泥只是慢一点,中期趋势依旧向好的,别看走的慢,时间拉长一点看,水泥持续性可能会是最好的一个细分;至于接下来思路也还是一样,整体板块估值依旧不高,短线回踩支撑的个股依旧可以继续看,不需要近期有太大的涨幅,只要有过涨停即可。
接下来的思路:
今天整体市场走出探底回升的走势,三大指数纷纷收出长下影,沪指日内一度跌破3300后收回,创业板指也再度创出新低后回升,今天情况和昨天不一样,不少个股跌幅较大,指数分时黄白线也是分离,但今天是黄线在下;今天市场的下行可以说是最后一洗,为的是打爆一些持仓,具体是什么大家都知道,就不多说了,我前期也反复讲过,一定不要借Q炒股,炒股一定要用闲Q,不仅心态受影响很大,还会有很多的不可控因素,就比如今天这种情况,摆明了就是要把一些人洗掉的,所以你可以看见今天跌停的票很多。言归正传,今天指数金针探底,接下来几天会有反弹修复的预期,个人还是看好本周沪指能收回3400上方,因此目前没必要过度恐慌,历史上也有过多次出现破位后恐慌的情绪,但是回过头去看,历史上一些大的底部基本上都是在恐慌之后开始出现的;所以现在更加应该静下心来,好好想想该怎么去把握接下来的机会,尤其是板块方面,指数更多的只是参照物而已,关键操作还是板块和个股,比如我们近期一直看的几个方向,相对都是比较抗跌的,甚至下跌过程中还有点肉的,这两天唯一跌的比较多的是新能源,但主要是因为上周积累了不少获利盘,但下行依旧还是低吸机会。别的就不多说了,我上午仓位几乎快打满了,接下来反弹我也会陆陆续续减一部分,目的是为了保持仓位的灵活性。最后送大家一句话,3700你敢于贪婪,为什么3300会恐惧?市场涨的时候有人喊4000,市场跌的时候立马有人喊2000,关键还是看你自身如何抉择,想想炒股是一两天的事情还是一两个月或者一两年?
声明:本文只是个人操作日记,文中所有观点,只代表个人立场以及个人操作,不具有任何指导作用!据此操作,风险自负!
创作不易,望支持原创;喜欢的朋友还请双击关注并点赞,祝您股市长虹!
更多干货内容及复盘作业,可关注公众号:胜利路鹏哥!
#股票[超话]##今日看盘##财经##股票##微博股票##股票[超话]#
#李易峰[超话]##李易峰镜双城苏摹# 各位蜜蜂们,知道好多人都是李易峰好多年的粉丝,比较佛系不论怎样都会继续喜欢峰哥,可是【镜双城】的豆瓣评分真的不能佛系了!
豆瓣虽然是公认的水军大库,可还是有好多导演制片人会看这方面的数据,【镜双城】本身剧本剪辑方面懒得说了,可主演是峰哥!!!求大家努努力别让这方面数据太难看。
没有豆瓣的先下载,先别评分!养养号一周左右后在评分,不然五星的话系统也会自动评分转一星两星。
拜托,各位蜜蜂重视起来!!![可怜][可怜][可怜]
豆瓣虽然是公认的水军大库,可还是有好多导演制片人会看这方面的数据,【镜双城】本身剧本剪辑方面懒得说了,可主演是峰哥!!!求大家努努力别让这方面数据太难看。
没有豆瓣的先下载,先别评分!养养号一周左右后在评分,不然五星的话系统也会自动评分转一星两星。
拜托,各位蜜蜂重视起来!!![可怜][可怜][可怜]
✋热门推荐