日赚2.6亿,腾讯慢下来了

本来对鹅厂的业绩就没有太高的期待,只是没想到会跌成这样,尽管日赚2.6亿,但下滑的幅度仍出乎意料。

腾讯于5月18日晚间发布2022年一季度财报,营业收入1354.7亿元,同比增长0.12%;归母净利润234.13亿元,同比下滑51%。营收、净利润增速均创下2012年以来最低,净利润也是十年来首次负增长。

数据来源:IFind

如果扣掉投资及其他相关损益影响,一季度归母净利润为255.45亿元,同比下滑23%,上季度下滑25%。

广告和游戏业务的拉胯是下滑的主要原因,但除了行业收紧影响以外,我们也要重新审视大环境变坏的冲击。

年初至今,全球资本市场的预期极度悲观,多家巨头的财报都出现了罕见的下滑。META广告收入增速十年来最低;亚马逊一季度也是近八年以来首次亏损。

最悲观的是连沃尔玛这种零售巨头业绩竟然也下滑了,不仅净利润增速下滑,一季度库存增速也创下了07年以来的新高,可见消费、广告、零售业都出了问题。

游戏业务,因未成年人时间限制,在只有1%增长后,本季度下降1%至330亿元;国际市场游戏收入增速4%。作为游戏业务收入的第二大支柱《和平精英》未披露细节,但整体应该是延续了下滑,海外版吃鸡也在下滑。

广告业务,网络广告业务下滑18%至180亿元,上季度下滑13%,上年同期增长23%,社交及其他广告收入下滑15%,媒体广告下滑30%。几乎全面下跌,跌幅均超过上季度。

金融业务,收入增长10%至428亿,上年同期增速为47%,放缓的主要原因是企业服务收入下滑。

广告业务本身预期就不太强,用户隐私、数据安全以及算法的加强监管影响在持续,而且短期很难有改善。

腾讯在广告业务上一直做得不太好,当然也有考虑到微信这个蓄水池用户体验的可能,不过随着视频号的推出,未来广告这块业务的增长还是值得预期的。

从宏观角度来看,广告业务和金融业务下滑均受到企业部门的影响,而一季度之后的疫情直接影响了企业部门的经济活动,包括腾讯都在减少广告支出(下降6%),所以,核心还是要看疫情什么时候得到控制。

01.游戏出海仍是关键

游戏业务是腾讯的支柱型业务,尽管金融科技业务的占比已经高过游戏,游戏仍然是腾讯最赚钱的业务。

本土游戏下滑有多方面因素,最主要的是行业收紧,之前我说过,未成年人虽然比例不高,但消费能力很强。比较意外的是,腾讯海外游戏的增速也在下滑,对比国际厂商不难发现,其实也是全球大环境问题,动视暴雪一季度业绩也下滑了36%。

游戏行业的毛利率高达70%,游戏出海可以说是腾讯未来最有想象力的一块业务。当然,短期增速下滑对市场情绪的冲击是必然的,而从长期来看,腾讯靠并购式实行国际化的战略还在加速推行。

近十年以来,腾讯参与大大小小的投资超过1200笔,收购的游戏业务遍布世界各地,在今年三月份又并购了4家海外游戏工作室,可见腾讯已经在为未来可能出现的元宇宙场景做足了准备。

内容和分发渠道是游戏行业最重要的核心,很多厂商只有内容没有渠道,以至于高研发砸出来的作品最终石沉大海,而腾讯出品的游戏几乎是款款火爆,重点就在渠道上。

腾讯在内地拥有最大的流量池,单微信贡献的月活就高达12.8亿,QQ虽说在下滑,但也保持着5亿以上的月活。

腾讯靠并购实现扩张的成功,也是有先例的,在腾讯的发展史上,收购拳头公司(英雄联盟)的投资至关重要。这笔投资直接奠定了腾讯在端游及MOBA类游戏领域的第一地位,同时也为后面的手游《王者荣耀》奠定了坚实的基础,时至今日,王者荣耀仍然是手游榜第一。

当然,短期不可否认的事实是,不论是端游还是手游,不论是在本土或是在海外,整体的收入是下滑的。

关于游戏业务,本土未成年人政策的限制短期还会压制游戏增长空间,而从更长期的角度来看,海外市场依然广袤。

02.投资业务大幅收缩

腾讯在全球市场的投资版图几乎遍布了互联网行业,在国内各大互联网项目中,也都能看到腾讯投资的影子。

截至第一季度,腾讯持有的上市公司公允价值为6060亿元,上年同期为1.36万亿,一部分是互联网股价下跌影响,跌没了;另一部分是腾讯主动卖掉了股权。

把京东的股票以分红形式派发给了股东,另外也减持了Sea Limited,这家号称是"东南亚小腾讯"。

投资业务在腾讯内部一直是高度重视,是由公司的二号人物刘炽平(薪水超3亿)亲自带队,而近半年来的不断收缩也确实令人费解。

在本土,平台型经济一直是个敏感的话题,首先在监管上就不太愿意看到平台联盟式的发展模式,所以分掉京东其实是合理的,而海外的投资业务收缩可能也是受到了国际监管的因素,或者考虑到了未来潜在的风险。

如果真的是上述猜想的这样,那之前靠着联盟模式建立起来的护城河,可能就此出现裂缝。

其实投资业务近一年的情况并不好,整个互联网行业形势趋严,大部分公司已经跌去了60%以上,包括SE高位至今也跌掉了80%。

过去的互联网公司,即便是不盈利的情况下,只要能保持收入高增长就能享受更高的估值,而现在,市场对亏损企业的态度似乎有了新的转变。

在腾讯的投资业务中,联营公司及合营公司一季度亏损了62.80亿元,上年同期盈利13.48亿,其实投资部分的收益对估值本就没太大贡献。

03.流量基本盘稳健

大环境不可预测,但鹅厂的基本盘依然稳健,客观地说,如果互联网行业连鹅厂都不赚钱了,那任何一家公司都艰难。

微信靠着社交关系网链接了12.8亿用户,虽说本土流量增速已经趋缓,空间即将见顶,但微信链接的用户粘性应该是行业内最强的,互联网领域,用户才是话语权。

当下头部公司几乎都在为流量焦虑,阿里每年砸上百亿就是为了去下沉市场攫取最后那点增量,美团在下沉市场一年也要烧300亿以上。

除了鹅厂以外,大多数平台企业几乎都要靠巨额营销费用来维持增速,包括百度、阿里其实也砸不出增速了。

马斯克在最新的All in Sumit技术大会上说:"如果你在中国,基本可以生活在微信里,它什么都可以做到,它有点像推特+Paypal,再加上一大堆其他东西,界面很棒,是个好产品"。

没错,微信从社交到娱乐、商业、办公,其实已经渗透到了生活的方方面面,护城河依然很宽。巨人疲惫了,但还未倒下。

茶杯創刊號

一本我最近才知道的港雜誌,2001年5月的創刊號,封面趙薇。以下節錄訪談內容,雖是娛樂雜誌,但有時覺得舊日港媒訪問趙薇的報道特別有趣,他們永遠不會有甚麼華麗的句子或大道理,但直白又深入的訪談,看完了又好像看到了一些道理。

趙薇出道三四年,她的唱片銷量270萬張,又合共拍了十二個不同產品的廣告,再加上九部電視劇和九部電影收入,但趙薇擁有傳統中國女性的美德,就是慳家:「我有時每天用幾十塊就夠了。」

媽媽代管錢

趙薇對於人家說她擁有億元身家,反應很大.......

記:三年內賺一億,很厲害呀?

趙:有這麼多嗎?我都沒計算過。

記:賺回來的,全放在銀行?

趙:對!現在我將賺回來的,全放在媽媽的銀行裡,我從來沒有問她有多少!

記:有沒有投資,或自己做老闆、搞生意?

趙:當然沒有,如果我做生意的話,一定會被人騙光!

記:為甚麼?

趙:因為我從來都不善理財。所以,由出道至今,賺的我都全數交給媽媽。

記:有沒有在陸或港置業?

趙:其實,我家已有三、四間房子了,爸爸、媽媽、哥哥都有自己的房子,去年我在京買了第一間房子,地方還算挺大。

記:那有沒有想過買一間更大的,一家人一起住?

趙:當然想過啦!我理想是擁有一間很大的房子,最好有牧場那麼大!

記:甚麼時候可以實現理想?

趙:哈哈哈···暫時還不可以。

記:何時在港買樓?

趙:港樓價實在太貴了,還是在陸買比較便宜,地方又大,環境又寧靜。

記:老實說今年你只有二十五歲,身家已近一億,有沒有想過怎樣利用這些財富?

趙:老實說,我每天用幾十塊就夠了。

記:這麼節儉?

趙:不如這樣說,我是個生活很簡單的人,我的理論是應花就花,加上工作實在太忙,根本沒有時間花費,平日開工,服裝、膳食、髮型、化妝等都有公司的人安排、贊助,連花費的機會都沒有,至於飲食,我最喜歡吃四川菜、廣東菜,這些消費在陸很便宜,花費很少,如果拍劇時,我就跟工作人員吃飯盒,每次來港,我最愛吃零食,十元八塊的雞蛋仔就好滿足了。

月花兩千

記:現在每月花費多少?

趙:每月大概最多花二三千塊就夠了。

記:那平均計每天只用六七十元?

趙:對,就是這麼多。

記:平日最大的開支是甚麼?

趣:我比較喜歡買衫,畢意是女孩子嘛!

記:你每次來港都會在一級名店買衣服,很喜歡名牌子?

趙:也不一定是名牌子。雖然每次來香港都買衫,但因為時間短的關係,所以每次也只不過買一兩件衣服而已。

早前趙薇在Joyce買衣服,看中一條成萬元的褲子,最後還是捨不得,買了一條三千元便滿足了。

記:何時養成慳儉的性格?

趙:從小就知道錢賺來不易,如此慳儉,最主要是希望將來有舒適的生活,退休後可環遊世界。

記:很喜歡到外地旅遊?

趙:嗯。今年初,我一個人去了NY旅行兩個月。

記:那到NY………

趙:(不待記者問完問題,已興高采烈地搶答)我在當地還報名讀英文,好開心,學校的同學對我好好,這段期間,我每日早睡早起,自己煮食,到咖啡店喝咖啡,很舒服。

旅行是我最佳的減壓方去。這四年來,我忙到連思想空間都沒有。其實我不喜歡高調,不喜歡做訪問,做這些,也只是因為工作,如果真的賺到一億,我會不幹!做回普通人的生活環遊世界。

星仔非真愛

談到趙薇的愛情故事,與男朋友葉先生分手之後,跟周大導的緋聞,甚囂塵上,當中包括被傳媒拍到兩人秘密聚會,對於這些事情,趙薇說一度令她煩透:「我跟周先生只不過是工作夥伴,跟其他人沒有分別,好似我和程武術指導經常勾肩搭背,因為熟嘛,坦白說,我真的很喜歡星仔的電影,否則當初也不肯答應剃光頭拍《少林足球》。後來知道所有人原來都不用剃光頭,不過是他想騙我剃光頭,真是又好氣又好笑。」

原本趙薇可以跟星仔做很好的朋友,但傳媒把兩人的緋聞鬧得熱哄哄,令她卻步,不敢再跟他來往,以免招惹無謂的是非。

「內地的讀者與港不同,他們比較單純,對緋聞會信以為真,認為我是惹緋聞的人。我不想給他們壞印象,現在我和星仔連正常社交朋友都做不到,莫說一起吃飯,就算碰到面都各自走得遠遠怕再惹不必要的麻煩,況且我們根本不需要靠緋聞來宣傳。」

跟葉先生分手,多少與周先生緋聞有關嗎?

趙薇好肯定說:「完全跟其他人無關係,我和葉先生的感情,兩年前已出現問題,大家對對方都很好,但再在一起只會令彼此不開心,現在分手反而更好,他有電話給我約吃飯,但我推了,只怕被傳地下情。」

說到結婚,她也曾經衝動過:「幾年前,我也想過,現在不會再發夢,會謹慎。」對於將來新戀情,趙薇肯定地說:「周先生一定不是我的真命天子。」

經歷了一次戀愛的失敗,趙薇坦言渴望找個男朋友,不過找適合的對象不容易,所以她有點失落:「找一個自己喜歡的人好難,如果給我選擇,我會找個樸實、普通的男孩子,最好不要富有,但是這類型的男孩子都是做一些有規律的工作的,我工作日夜顛倒,根本沒有機會遇到他們。」趙薇說,隨緣吧!

攝記感想:攝影師拍攝這輯照片,他對趙薇讚不絕口。半小時的拍照過程,攝影師覺得趙薇有很強的少女感、好活潑可愛,其後愈影愈有味道,慢慢顯露她成熟、高貴的另一面,很有模特兒的氣質。他還說:「她的眼睛迷人又上鏡,尤其是她嘴唇微微張開,非常性感」

後記

趙薇的確可愛。馬不停蹄的工作,令趙薇辛苦得喘不過氣,但她仍懂得苦中作樂,拍照期間仍無無聊聊地唱着:「我是一支花,我是一支花…」 這支「花」嬌艷無比,不過,訪問到「入肉」的問題,這支「花」 卻立時cool起來,「我牙肉痛,我牙肉不痛的時候會可愛一點,痛的時候會很討人厭!」扁着小嘴,一副可憐兮兮的模樣,是一種可愛的狡猾。

#赵薇#

钱王故里 宋韵临安|宋风鉴赏①:苏轼与绿筠轩

2022年是“宋韵迹忆”主题宣传年,也是亚运年,为进一步挖掘临安区宋代文化文物资源,深入研究和宣传我区宋韵文化价值,喜迎杭州亚运会,从2021年12月起,区博物馆开展宋韵迹忆系列宣传,每月推出馆藏两宋时期精品文物、不可移动文物或文化景点等,目前已推出18期,今天推出宋风鉴赏第一期:苏轼与绿筠轩。

北宋熙宁六年(1073年)春,苏轼至於潜县境“视政”。於潜僧慧觉在於潜县南二里的丰国乡寂照寺出家。寺内有绿筠轩,以竹点缀环境,十分幽雅。苏轼与慧觉游绿筠轩时,只见满目皆是茂山修竹,苍翠欲滴,景色宜人,便写下了这首《於潜僧绿筠轩》。

於潜僧绿筠轩

可使食无肉,不可居无竹。

无肉令人瘦,无竹令人俗。

人瘦尚可肥,士俗不可医。

旁人笑此言,似高还似痴。

若对此君仍大嚼,世间那有扬州鹤?

此诗以议论为主,并采用了散文化的句式以及赋的某些表现手法。诗中首句流传至今共有三种说法,另两种说法分别为“可使食无肉,不可使居无竹”、“宁可食无肉,不可居无竹”。此诗表达了苏轼对高尚思想品德的赞赏及对物欲俗骨的批判,此后也成为了历代文人托物言志、以竹自喻时常常挥毫泼墨的内容。


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