在投资者结构上,主要减少的是产业资本和政府持股,产业股东近三年来持续在二级市场净减持,国资改革加速推动竞争类国有企业的混合所有制改革,导致2021年末产业资本和政府持股合计占比由2018年超50%下降至36.4%,A股股权结构更加社会化。
个人投资者持股25.6万亿,占比34%位居第一
一般个人投资者继2015年之后再次成为持股比例最高的投资者类别。随着股权分置改革的完成,产业资本自2010年以来几乎一直是A股流通股的第一大持有者,期间只有2015年股市大幅波动时一般个人投资者持股超过产业资本。近年来随着资本市场规模扩容和制度改革,个人投资者不断入市。
中证登数据显示,2021年新增自然人投资者数量达到1958万人,较2020年提升9%,在历史上仅低于2015年。
随着一般个人投资者加速入市,2021年其持股市值达到25.6万亿元,占比位居第一,达到34%,接近2015年水平。

个人投资者入场带来了市场交易活跃的提升。
2021年A股243个交易日中有149个交易日的交易金额破万亿元,其中有7个交易日超过了1.5万亿元,A股的日均交易金额达到1.06万亿元的水平,三年间提升了186%,日均换手率由2018年的0.90%增长至2021年的1.54%,三年间增长71%。
市场交易活跃度的提升与个人投资者的入场直接相关,由于个人投资者交易较为活跃,所以带动了全市场交易活跃度。据上交所年鉴显示,2017年及之前的数年内,沪市个人投资者在持股占比不到30%的同时贡献了沪市超过80%的交易金额。
产业资本和政府机构持股连续三年下降。产业资本和政府持股占比较高是A股相对境外市场的典型特点,这从侧面说明A股社会化程度偏低。
2018年两者持股占比合计超过50%。近三年产业资本和政府持股不断减持,导致两者占比均持续下降,2021年末合计下降至36.4%,较2018年下降14.1个百分点,A股上市公司股权更加社会化。
产业资本方面,产业股东近三年来持续在二级市场净减持是其持股比例下降的主要原因。2021年重要股东减持交易中一般法人减持达到8315笔,合计减持数量达到275亿股,虽然较此前两年减持力度有所减弱,但仍呈现出明显的净减持倾向。相较而言,重要股东增持交易中一般法人增持仅达1195笔,合计增持仅100.2亿股。
政府持股方面,本轮国资改革的重点是推动竞争类国有企业的混合所有制改革,《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》明确要求深化混合所有制改革,合理设计和调整优化混合所有制企业股权结构,改革中国有上市公司大力引入多元化战略投资者,优化股权结构。国有企业从“管人管事管资产”向“管资本”转变,直接推动A股上市公司股权结构社会化程度提升。
公募基金持股6.4万亿,话语权持续增强
专业投资机构占比较十年前大幅提升。专业投资机构持股占比由十年前的15%左右显著提升,近年来稳定在20%至25%之间,公募、外资、私募和保险成为四大支柱,在专业投资机构持股中合计占比超过90%,“四足鼎立”的格局进一步强化。在偏股型公募基金的推动下,2021年公募基金持股市值达到6.4万亿元,在专业投资机构中的比例上升至38%,是2014年以来新高。
从资产管理角度来看,资管新规四年以来资管行业向公募化、净值化转型发展,行业规模经历了先下降后平稳攀升的阶段。2018年和2019年我国资产管理行业规模分别收缩11%和4%,而2020年和2021年分别回升9%和11%,2021年末我国资管总规模达到132万亿元,较2018年初增长4%,过渡期内资管行业总资产整体平稳。过渡期内银行理财、信托、券商资管的管理规模分别缩水2%、22%和50%,而公募基金管理规模逆势上升120%,达到25.6万亿元,已经由2017年的不足银行理财、信托的一半增长至超过信托、接近银行理财。
从专业机构内部来看,分化也非常明显,公募基金成为增长最快的部分。
报告显示,偏股型公募基金规模保持高速增长,公募基金稳居最大专业投资机构位置。2021年公募基金规模首次突破20万亿元,一举达到25.6万亿元,连续第二年增速超过20%,其中偏股型公募基金快速扩容,股票型、混合型基金规模分别较年初增长27%和28%,偏股型公募基金规模合计达到6.1万亿元,在公募基金总规模中占比达到24%,占比超过2018年的两倍。在偏股型公募基金的推动下,2021年公募基金持股市值达到6.4万亿元,在专业投资机构中的比例上升至38%,是2014年以来新高。
报告指出,公募基金在很大程度上主导了A股市场结构性特征。

当前A股市场总市值接近百万亿元,市场交易呈现明显的结构性特征。
一是不同板块交易结构差距较大,2021年创业板和科创板的年换手率分别达到553%和466%,而上证主板换手率仅250%,各板块换手率差距较2020年有所缩小,但仍然较为明显。
二是不同行业交易结构差距较大,交易热点呈现出行业轮动的特征,2020年换手率领先的通信(712%)、电子(649%)等行业2021年交易活跃有所下降,而有色金属(721%)、基础化工(553%)、钢铁(479%)等成为交易最热门行业。三是不同主题板块交易结构差距较大,热门主题中元宇宙主题板块换手率超过400%,锂电池主题板块换手率超过500%。
近年来抱团行为及抱团的瓦解很大程度上主导了市场风格切换,例如2017年开始增持消费和科技股,推动了消费和科技板块的活跃,2021年回归周期股,推动了周期板块的行情。
几家欢喜几家愁。受持股比例和自身偏好限制,保险持股占比连续四年下降。保险资金作为市场重要的长期资金,对股票市场健康发展十分重要。根据NAIC年度报告,2019年美国保险业的现金及投资管理规模合计7万亿美元,其中大部分投入资本市场,长期债券和股票占比合计达到78%,现金和短期投资占比仅为4%。据英国国家统计局的数据显示,2017年英国保险机构的资产配置为固定收益类占比29%,股票占比48%(国内股票19%,国外股票29%),另有20%的其他资产和少部分的外国政府债券,其股票资产的投资比重很高。
而我国长期以来保险资金参与股票市场的程度不高,当前保险资金配置权益比例普遍在20%左右。2021年末保险公司持有的A股流通市值由年初的1.7万亿元下降至1.4万亿元,同期社保基金持股也有略微下降。
保险和社保基金合计持股比例由3.2%下降至2.3%,其在专业投资机构中的相对占比连续第四年下降,由2017年末的21.7%下降至2021年末的10.2%。
外资显著影响市场预期
申万宏源在报告中指出,2021年外资持股比例提升,但提升幅度放缓。2021年末陆股通和QFII合计持有A股流通市值4.2万亿元,占A股总流通市值之比达到5.6%,较年初增长0.2个百分点,增长幅度有所放缓,但仍稳居A股专业投资机构中第二的位置。
2021年外资持股占比增幅放缓,一方面是由于国际资金在全球配置中适当加大了对发达市场的配置比例,另一方面是由于我国本土投资机构和个人投资者持股市值保持快速增长,而外资持股流入速度较前两年相对有所放缓。
外资机构对A股市场投资预期的影响明显。2021年以来外资进出A股仍有较强的顺周期性,2021年上半年A股行情较好时陆股通北上资金十分活跃,而2022年3至4月A股大幅回调期间陆股通资金整体净流出,这在一定程度上加大了市场的波动。
总体来看,外资在引导市场预期上的作用明显。2018-2021年间,陆股通持有市值增加最多的三大行业分别是电力设备、食品饮料和医药生物,而这三大行业也是近年来市场的热点,同期陆股通持有市值增加最多的三大上市公司分别是贵州茅台、宁德时代和招商银行,这三家上市公司股票在这一阶段的涨幅分别高达261%、627%和128%,全部A股上市公司陆股通持有市值变动与其股价区间内涨跌幅的相关系数达到0.26。

深圳50岁富商,宴请开24瓶茅台,喝完后砸碎酒瓶,遭老板怒怼

最近茅台酒天天上热搜啊,前几天深圳一富商在一个酒店请客,做了一件事,被网友传到网上火了。

据了解,这是一位做投资的老板,眼光独到,赚了不少钱,在当地是一位有名的富商。

最近两天,公司投资的一个项目赚了一大笔钱,就准备请全公司的人吃饭庆祝一下。

在庆祝前,他还提前找好酒店,为了庆祝还特意买了2箱茅台。

庆祝当天,大家都非常高兴,这次投资的成功让大家都赚了不少钱,而且这次老板请客还找了这么高级的一家酒店,心想:来这里吃一次估计要上千,等他们看到菜单的那瞬间着实被惊到了,老板这次请吃饭真是“大手笔”,这一桌下来估计需要大几千,本以为这就完了,当看到酒店服务员用托盘拿着酒具和两瓶茅台都放到他们桌上时,大家都绷不住了,直呼“老板万岁”。

老板拿起了酒杯面朝公司的员工笑了笑说道:“公司有今天的发展,离不开各位的努力奋斗,我很荣幸能有你们这一群工作能力强的员工,今天这顿饭就是为了感谢大家的,现在这些不算啥,以后公司最大了,我再请大家吃更好的喝更好的,来让我们抬起酒杯,为公司有更好的未来干一杯!”说罢老板一口而尽,各桌的员工也是纷纷拿起酒杯喝了起来。

两三个小时过后,宴席接近了尾声,再看看酒桌,菜都吃了差不多,桌上的茅台酒也差不多都是空瓶了。

这时老板就叫了几个没喝多的员工,让他们把酒瓶收一收,然后砸了,当时有几个员工还不理解为啥要把它砸了,但按不住是老板下的命令只能按照吩咐做,有几个员工感觉酒的后劲上来了,就没有把收到一块而是直接酒往地上砸了。

这时候,听到动静的服务员见此情景也不知道如何是好,就赶紧叫老板,老板来了见地面全是茅台酒瓶碎片,怒气冲冲地冲上去质问为何要这样做。

听到这话,老板心平气和地对饭店老板说到:“是在抱歉,给您添麻烦了,地上垃圾我会叫人打扫,我之所以把空酒瓶砸碎,主要是怕它到了一些奸商手里去做坏事”。

原来,是之前老板被不良商家骗过,之后吸取了教训,每次喝完酒后酒都会把酒瓶砸了,这时老板就理解他的用意了,也没再追究。

从这件事中,我们不难看出,如今的白酒市场太乱了,假酒泛滥成灾,大家稍不注意,就会上当受骗,如果不想买到劣质酒的话,大家买酒时一定要认准正规店铺,不要贪图小便宜,只有这样才会不踩坑,要是大家觉得麻烦的话,不妨看看下面这3个口粮酒,好喝还不贵。

第一款:红星二锅头 绿瓶

正宗二锅头,地道北京味!

红星二锅头绿瓶是大家比较喜欢的口粮酒,采用传统的二锅头工艺,加上优质粮谷酿造而成,酒体带劲霸道,入口似火烧一样,老一辈就喜欢这样的酒。

第二款:汉董大师 珍藏6

这是一款6年大曲坤沙酱酒,选取优质小红粱和小麦,严格遵循古法的12987大曲坤沙酿造工艺酿造而成,成酒还要窖藏6年,经调酒师精心勾调而成。

成酒老熟透亮无杂质,举杯齐眉,挂杯明显,纯正悠长,惹人下咽,酒体醇厚,温润似玉,几乎感觉不到辣味,包裹成团,一口咽下,浑身无比舒服。

只可惜,酒企只顾着提高酒质,从来不做宣传,导致其名气仅仅局限在当地,可惜了。

第三款:绿脖西凤

要说性价比高的口粮有哪些,绿脖西风就是其中一款,有老牌白酒的味道,绿脖西凤属于凤香型的大曲酒,能在百米之下喝到这样的酒确实不错。

经常喝这款酒的酒友们都对它情有独钟,以“浓而不艳、清而不淡”来形容,可见它独树一帜的特色很深入人心。

因这款酒集浓香与清香融为一身,入口感觉很优雅,并且粮食各味相互协调,55度喝起来感觉舒服,爽而不辣的既视感,称得上是一款包装低调、内涵优质的老牌名酒。

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珍惜现在的中国石油吧!以后再也看不到5元以下的中石油了!上涨才刚开始!牛丽霞现在是中国石油回报你们的时候了,可以加仓持有!我不等了,再加仓40手!目前持仓112手。10元成本!接下去只要5元以下我都会继续加仓!还打算加仓35手!

不是所有人都有在谷底接受折磨的机会,最近3个月无论是股票还是个人职业生涯都接受了严峻的考验,走出谷底,是强者的微笑,我相信中国石油!今非昔比,中石油早已经淡出公众视野,但是,他已经忍辱负重2年之久,是比较抗跌性的品种,后期如果大盘暴跌,这两个品种会有不错的表现!就算大盘不暴跌,不走熊,他依然会有自身的上涨基因!因为中石油就是油中茅台,国宝名油,除了它,真的看不出哪个石油股有这潜质!

中石油市值超过中海油,成为制油二哥,前者2021年净利润为926亿元,颇有喜剧意味 !因为中石油2021年实现营收2.16万亿元,同比增长35%;实现归母净利润926亿元,同比增长385%。

同时大手笔加仓18.38%、持有片仔癀9.947亿股的香港中央结算更是连续加仓!作为公司的能源板块,更是实现了20%的毛利率!根本动摇不了中石油高估值的根基!


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