【以实干诠释“领头羊”担当 ——记集团劳模、中国电信百色分公司总经理石金吉】“百色135个乡镇，1700多个行政村，16700多个自然村，村村通4G，全市电信4G信号行政村覆盖率从46.7%提升至100%、自然村从16.58%提升至96.4%……”对于公司这几年的发展，中国电信百色分公司总经理石金吉娓娓介绍道。
石金吉是一个对数字非常敏感的人，企业的各种数据、统计报表就像是印刻在他的脑子里。这一点，给所有与他打过交道的人都留下了深刻的印象。然而，百色电信的员工们知道，这并不只是记性好这么简单，这更多的是他在市场经营的波涛浪涌中磨砺出来的一种能力。用他自己的话来说就是：“作为一个当家人，连自己的家底都不清楚，怎么能持好这个家呢？”
中国电信百色分公司连续5年收入增幅超2位数，经营收入实现翻番，增长率居百色通信行业第一。这些成绩背后凝聚着石金吉的心血，体现了整体团队不畏艰辛、锐意进取、勇于拼搏的精神风貌。
“三把斧”再造一个“百色电信”
2017年5月，会议室里座无虚席，这是石金吉到任后召开的第一次全体动员大会。主席台上，石金吉铿锵有力地提出：“ 用五年时间， 使百色电信居于全自治区上游水平 。”如今刚好五年过去了，百色电信不仅经营收入实现翻番，员工收入也实现了翻番，业务收入的绝对值由全区14个本地网中的第七位跃升至第五位。
“这样的成绩我是很自豪的。我们成功实现了‘再造一个百色电信’的目标。”石金吉说道。
对石金吉而言，百色电信五年居上游这个目标的提出，是挑战自己，踏上雄关漫道的开始。针对这一目标，石金吉推出了“三板斧”。
第一板斧——抓信息通信基础设施建设。“信息通信基础设施建设是拓展市场的基础，一定要最先做起来。”在上任伊始，石金吉就和他的班子强调，百色多为山区，农村是最大的增量市场。因此，要花大力气把信息通信基础设施建设好。虽然难度很大，但一定要啃下这个“硬骨头”。
在石金吉带领下，全体员工团结一心，众志成城，掀起了“建设大潮”。通过大力实施通4G、通宽带、通电视的“三通一平”工程，全力推进普遍服务试点项目的落地建设，加大光纤网络和4G网络覆盖，改善农村区域和深度贫困地区的通信基础网络设施。如今，百色电信4G网络覆盖行业领先、宽带网络覆盖持续保持行业领先水平。
第二板斧——抓政企数字化市场。随着传统通信赛道的式微，政企数字化市场以及云业务成为了运营商发展的主要推动力，云市场有着宽广的发展空间。石金吉积极开发用户目标市场，加强云能力、机房储备及规划，实施广西电信云数据中心整体规划“2+14+N”战略。积极统筹规划本地云机房资源储备，建设成3处IDC机房约1000个机架，与浪潮公司达成战略合作，提供专业机房及服务，保障百色“政务云”的落地和推广；广泛参与政务信息化，为市人民政府相关组成部门和各县（市、区）提供OA办公以及政务内网外网服务。
第三板斧——参与数字百色建设。石金吉认为以数字化赋能产业发展是企业提高内生动力的重要之举。在他领导下，百色电信大力推进“智慧城市”建设，深化“互联网+”业务，在精准扶贫、智慧农业、数字医院、数字校园等方面提供大量的支撑服务，为促进产业结构调整和转型升级发挥了积极作用；同时，发力5G+制造，助力华润水泥构建全方位智能现代水泥产业制造体系，引领传统水泥制造向“智”造的高质量发展。
经过全公司上下多年踔厉奋发、励精图治，“再造一个百色电信”的目标实现了，百色电信业务收入规模由全区第七位升至第五位，由中下型本地网升至中上型本地网，有四个县域分公司还实现了移动用户规模行业领先。
因地制宜写好扶贫“大文章”
“日松兄弟，牛仔现在长得如何了？”“山豆根现在市场行情不错！”曾经的贫困户黄日松，通过养牛、种中草药，实现脱贫。
“永年兄弟，嫂子的病要医！我来想办法！”贫困户覃永年家属产后抑郁症多年并曾离家出走，后经石金吉帮助寻找，并联系百色市第二人民医院治疗，现在病情稳定。
石金吉对口帮扶5户贫困户，虽然工作繁忙、山高路远，但每次的定期走访他都没有落下。在他的帮助下，这5户贫困户，不仅实现了脱贫，而且家里也有了可持续发展的种（养）植业，日子越过越好。对此，石金吉说道，“百色电信有156名帮扶干部结对帮扶全市15个村444户贫困户，都实现了脱贫摘帽，要为所有辛勤付出的同志们点赞！”
要打赢脱贫攻坚战，完善筑牢基础设施是关键。自国家建立电信普遍服务基金政策以来，占尽“老少边山穷库”困难条件的百色市一直是该项政策倾斜的重点地区。石金吉高度重视这一政策机遇，分公司积极筹措配套资金，尽可能多争取电信普遍服务试点项目，一次次组织试点项目大会战，战疫情、战洪灾、战高温，推进项目建设。石金吉更是挂帅与各县乡政府密切配合，协调关系，调动、指挥施工队伍，啃下一个个“硬骨头”，完成一批批光纤进村入户和4G基站建设任务。仅2020年，百色电信就完成了352个电信普遍服务试点项目4G基站的建设开通，极大地改善了农村边远地区基本通信条件，促进了百色地区经济与社会均衡发展。
脱贫攻坚，发展产业是关键。“在田林县，我们的主要扶贫策略就是全力承接好、落实好中国电信集团公司定点帮扶田林县各项工作，加快推进浪平镇姬松茸产业、油茶改造等产业项目，打造较具规模的、具有特色的中国电信产业扶贫示范园。在百色电信负责的扶贫点，村子规模小，人口少，我们的思路就是抓小规模特色产业，比如在靖西市安德镇大乐村，实施莲藕产业扶贫；在靖西市武平镇凌兰村，通过红薯、烤烟和养猪产业带动村集体收入。”经过多次深入贫困村调查后，石金吉带领百色电信人加大产业帮扶力度，因地制宜地发展产业。
“从扶贫攻坚再到乡村振兴，这都是系统工程，是整个团队的共同努力，一线扶贫干部特别不容易。”从19岁成为一名机务员开始，再到后来当副局长、局长，在石金吉长达35年的工作里，有一半的时间是在基层岗位上度过，他深深懂得基层一线员工的艰辛，且始终装着“人民邮电为人民”的初心：“这更是企业的责任，做好后社会效益收获最大的是百色当地的民众。”
“疫”路坚守诠释责任与担当
2022年2月4日，百色德保疫情突发，让原本喧嚣热闹的春节少了些“年味”。面对疫情，石金吉带领百色电信迅速进入抗“疫”状态，并在疫情出现初期，就迅速组织保障力量为国家工作组、广西自治区、百色市与德保县指挥部的24小时不间断实时视频会议提供通信网络保障。
在此轮疫情爆发后的48小时里，石金吉一直处于“战备”状态——承接各级政府的疫情防控工作安排；研究、组织、部署各项抗“疫”工作；第一时间成立党员先锋队进入抗疫第一线；迅速安排保障人员完成线路割接和信号升级改造，确保网络信号畅通稳定；加快天翼云播的安装，解决监控盲点……在石金吉的组织下，百色电信各项抗疫工作有条不紊地进行着。
2月11日下午近16时，百色电信接到了百色市右江民族医学院附属医院领导的紧急保障需求，要在该医院百东院区“小汤山”医院建设专家会议室。“各部门、各单位必须全力以赴，各司其职，全力支撑响应好客户需求，确保全面完成支撑保障任务！”石金吉一再强调，并立即组织人员研究方案，对接落实。一时间，各个部门联动，迅速调配物资，做好建设协调保障工作，全力投入“小汤山”医院的建设当中，仅用了不到25个小时，就完成平日需要3-7天的建设任务。
百色电信在全市抗疫通信保障工作的突出表现，受到了百色市委、市政府及许多政府单位的高度认可。
“好风凭借力，是团队，是员工的优秀成就了今天的我。”在石金吉看来，在一浪高过一浪的市场竞争大潮中，百色电信发展成绩的背后，凝聚着全体员工的青春和热情。https://t.cn/A6XipLjL
石金吉是一个对数字非常敏感的人，企业的各种数据、统计报表就像是印刻在他的脑子里。这一点，给所有与他打过交道的人都留下了深刻的印象。然而，百色电信的员工们知道，这并不只是记性好这么简单，这更多的是他在市场经营的波涛浪涌中磨砺出来的一种能力。用他自己的话来说就是：“作为一个当家人，连自己的家底都不清楚，怎么能持好这个家呢？”
中国电信百色分公司连续5年收入增幅超2位数，经营收入实现翻番，增长率居百色通信行业第一。这些成绩背后凝聚着石金吉的心血，体现了整体团队不畏艰辛、锐意进取、勇于拼搏的精神风貌。
“三把斧”再造一个“百色电信”
2017年5月，会议室里座无虚席，这是石金吉到任后召开的第一次全体动员大会。主席台上，石金吉铿锵有力地提出：“ 用五年时间， 使百色电信居于全自治区上游水平 。”如今刚好五年过去了，百色电信不仅经营收入实现翻番，员工收入也实现了翻番，业务收入的绝对值由全区14个本地网中的第七位跃升至第五位。
“这样的成绩我是很自豪的。我们成功实现了‘再造一个百色电信’的目标。”石金吉说道。
对石金吉而言，百色电信五年居上游这个目标的提出，是挑战自己，踏上雄关漫道的开始。针对这一目标，石金吉推出了“三板斧”。
第一板斧——抓信息通信基础设施建设。“信息通信基础设施建设是拓展市场的基础，一定要最先做起来。”在上任伊始，石金吉就和他的班子强调，百色多为山区，农村是最大的增量市场。因此，要花大力气把信息通信基础设施建设好。虽然难度很大，但一定要啃下这个“硬骨头”。
在石金吉带领下，全体员工团结一心，众志成城，掀起了“建设大潮”。通过大力实施通4G、通宽带、通电视的“三通一平”工程，全力推进普遍服务试点项目的落地建设，加大光纤网络和4G网络覆盖，改善农村区域和深度贫困地区的通信基础网络设施。如今，百色电信4G网络覆盖行业领先、宽带网络覆盖持续保持行业领先水平。
第二板斧——抓政企数字化市场。随着传统通信赛道的式微，政企数字化市场以及云业务成为了运营商发展的主要推动力，云市场有着宽广的发展空间。石金吉积极开发用户目标市场，加强云能力、机房储备及规划，实施广西电信云数据中心整体规划“2+14+N”战略。积极统筹规划本地云机房资源储备，建设成3处IDC机房约1000个机架，与浪潮公司达成战略合作，提供专业机房及服务，保障百色“政务云”的落地和推广；广泛参与政务信息化，为市人民政府相关组成部门和各县（市、区）提供OA办公以及政务内网外网服务。
第三板斧——参与数字百色建设。石金吉认为以数字化赋能产业发展是企业提高内生动力的重要之举。在他领导下，百色电信大力推进“智慧城市”建设，深化“互联网+”业务，在精准扶贫、智慧农业、数字医院、数字校园等方面提供大量的支撑服务，为促进产业结构调整和转型升级发挥了积极作用；同时，发力5G+制造，助力华润水泥构建全方位智能现代水泥产业制造体系，引领传统水泥制造向“智”造的高质量发展。
经过全公司上下多年踔厉奋发、励精图治，“再造一个百色电信”的目标实现了，百色电信业务收入规模由全区第七位升至第五位，由中下型本地网升至中上型本地网，有四个县域分公司还实现了移动用户规模行业领先。
因地制宜写好扶贫“大文章”
“日松兄弟，牛仔现在长得如何了？”“山豆根现在市场行情不错！”曾经的贫困户黄日松，通过养牛、种中草药，实现脱贫。
“永年兄弟，嫂子的病要医！我来想办法！”贫困户覃永年家属产后抑郁症多年并曾离家出走，后经石金吉帮助寻找，并联系百色市第二人民医院治疗，现在病情稳定。
石金吉对口帮扶5户贫困户，虽然工作繁忙、山高路远，但每次的定期走访他都没有落下。在他的帮助下，这5户贫困户，不仅实现了脱贫，而且家里也有了可持续发展的种（养）植业，日子越过越好。对此，石金吉说道，“百色电信有156名帮扶干部结对帮扶全市15个村444户贫困户，都实现了脱贫摘帽，要为所有辛勤付出的同志们点赞！”
要打赢脱贫攻坚战，完善筑牢基础设施是关键。自国家建立电信普遍服务基金政策以来，占尽“老少边山穷库”困难条件的百色市一直是该项政策倾斜的重点地区。石金吉高度重视这一政策机遇，分公司积极筹措配套资金，尽可能多争取电信普遍服务试点项目，一次次组织试点项目大会战，战疫情、战洪灾、战高温，推进项目建设。石金吉更是挂帅与各县乡政府密切配合，协调关系，调动、指挥施工队伍，啃下一个个“硬骨头”，完成一批批光纤进村入户和4G基站建设任务。仅2020年，百色电信就完成了352个电信普遍服务试点项目4G基站的建设开通，极大地改善了农村边远地区基本通信条件，促进了百色地区经济与社会均衡发展。
脱贫攻坚，发展产业是关键。“在田林县，我们的主要扶贫策略就是全力承接好、落实好中国电信集团公司定点帮扶田林县各项工作，加快推进浪平镇姬松茸产业、油茶改造等产业项目，打造较具规模的、具有特色的中国电信产业扶贫示范园。在百色电信负责的扶贫点，村子规模小，人口少，我们的思路就是抓小规模特色产业，比如在靖西市安德镇大乐村，实施莲藕产业扶贫；在靖西市武平镇凌兰村，通过红薯、烤烟和养猪产业带动村集体收入。”经过多次深入贫困村调查后，石金吉带领百色电信人加大产业帮扶力度，因地制宜地发展产业。
“从扶贫攻坚再到乡村振兴，这都是系统工程，是整个团队的共同努力，一线扶贫干部特别不容易。”从19岁成为一名机务员开始，再到后来当副局长、局长，在石金吉长达35年的工作里，有一半的时间是在基层岗位上度过，他深深懂得基层一线员工的艰辛，且始终装着“人民邮电为人民”的初心：“这更是企业的责任，做好后社会效益收获最大的是百色当地的民众。”
“疫”路坚守诠释责任与担当
2022年2月4日，百色德保疫情突发，让原本喧嚣热闹的春节少了些“年味”。面对疫情，石金吉带领百色电信迅速进入抗“疫”状态，并在疫情出现初期，就迅速组织保障力量为国家工作组、广西自治区、百色市与德保县指挥部的24小时不间断实时视频会议提供通信网络保障。
在此轮疫情爆发后的48小时里，石金吉一直处于“战备”状态——承接各级政府的疫情防控工作安排；研究、组织、部署各项抗“疫”工作；第一时间成立党员先锋队进入抗疫第一线；迅速安排保障人员完成线路割接和信号升级改造，确保网络信号畅通稳定；加快天翼云播的安装，解决监控盲点……在石金吉的组织下，百色电信各项抗疫工作有条不紊地进行着。
2月11日下午近16时，百色电信接到了百色市右江民族医学院附属医院领导的紧急保障需求，要在该医院百东院区“小汤山”医院建设专家会议室。“各部门、各单位必须全力以赴，各司其职，全力支撑响应好客户需求，确保全面完成支撑保障任务！”石金吉一再强调，并立即组织人员研究方案，对接落实。一时间，各个部门联动，迅速调配物资，做好建设协调保障工作，全力投入“小汤山”医院的建设当中，仅用了不到25个小时，就完成平日需要3-7天的建设任务。
百色电信在全市抗疫通信保障工作的突出表现，受到了百色市委、市政府及许多政府单位的高度认可。
“好风凭借力，是团队，是员工的优秀成就了今天的我。”在石金吉看来，在一浪高过一浪的市场竞争大潮中，百色电信发展成绩的背后，凝聚着全体员工的青春和热情。https://t.cn/A6XipLjL
【#安阳通报4例感染者活动轨迹#】5月10日0-24时，全市无新增本土确诊病例，新增本土无症状感染者4例（内黄县3例，殷都区1例）。
关于殷都区发现新冠肺炎无症状感染者的情况通报
2022年5月10日0-24时，我区在对隔离管控人员例行核酸检测中发现1例新冠肺炎无症状感染者，现将具体情况通报如下：
无症状感染者1：为无症状感染者的密切接触者，集中隔离人员。
再次提醒广大市民，目前全国、全省疫情形势严峻复杂，输入性风险时刻存在，防控工作绝不能松懈，要自觉遵守疫情防控各项规定，尽早完成新冠疫苗加强针接种，共筑免疫屏障。
殷都区新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控指挥部办公室
2022年5月11日
关于内黄县发现3例新冠肺炎无症状感染者的情况通报
5月10日0-24时，我县发现3例无症状感染者，现将具体情况通报如下：
无症状感染者1：为无症状感染者的密切接触者。
5月6日,11:00左右到梁庄镇乔小吴村，期间与我县5月7日无症状感染者1同空间暴露，18：00返回梁庄镇马庄村家中。
5月7日, 9:25到村委会大院做核酸检测采样。
5月8日，闭环转运至集中隔离点。
无症状感染者2：为无症状感染者的密切接触者。
5月4日， 17：00左右去梁庄镇俊杰童车小家电。19：30左右前往梁庄镇西留固广场，21：00左右返回梁庄镇光明玻璃店家中。
5月5日， 20：00左右到光明玻璃厂，22：00左右返家。
5月6日，8：00左右到梁庄镇东留固村做核酸检测采样后返家，16：00左右到梁庄镇第一初级中学拿书。22：49闭环转运至集中隔离点。
无症状感染者3：为无症状感染者的密切接触者。
5月4日， 14：30到梁庄镇俊杰童车小家电门市，19：30到西留固广场，21：00左右返回梁庄镇光明玻璃店家中。
5月5日， 20：00左右到光明玻璃厂，22：00左右返家。
5月6日，8：00到梁庄镇东留固村做核酸检测采样后返家。22：49闭环转运至集中隔离点。
请以上时段与上述无症状感染者活动轨迹有交集的人员，主动向所在村（社区）报备，并配合落实好核酸检测、隔离医学观察、健康监测等疫情防控措施。
再次提醒广大市民，目前全国、全省疫情形势严峻复杂，输入性风险时刻存在，防控工作绝不能松懈，要自觉遵守疫情防控各项规定，尽早完成新冠疫苗加强针接种，共筑免疫屏障。
内黄县新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控指挥部
2022年5月11日
关于殷都区发现新冠肺炎无症状感染者的情况通报
2022年5月10日0-24时，我区在对隔离管控人员例行核酸检测中发现1例新冠肺炎无症状感染者，现将具体情况通报如下：
无症状感染者1：为无症状感染者的密切接触者，集中隔离人员。
再次提醒广大市民，目前全国、全省疫情形势严峻复杂，输入性风险时刻存在，防控工作绝不能松懈，要自觉遵守疫情防控各项规定，尽早完成新冠疫苗加强针接种，共筑免疫屏障。
殷都区新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控指挥部办公室
2022年5月11日
关于内黄县发现3例新冠肺炎无症状感染者的情况通报
5月10日0-24时，我县发现3例无症状感染者，现将具体情况通报如下：
无症状感染者1：为无症状感染者的密切接触者。
5月6日,11:00左右到梁庄镇乔小吴村，期间与我县5月7日无症状感染者1同空间暴露，18：00返回梁庄镇马庄村家中。
5月7日, 9:25到村委会大院做核酸检测采样。
5月8日，闭环转运至集中隔离点。
无症状感染者2：为无症状感染者的密切接触者。
5月4日， 17：00左右去梁庄镇俊杰童车小家电。19：30左右前往梁庄镇西留固广场，21：00左右返回梁庄镇光明玻璃店家中。
5月5日， 20：00左右到光明玻璃厂，22：00左右返家。
5月6日，8：00左右到梁庄镇东留固村做核酸检测采样后返家，16：00左右到梁庄镇第一初级中学拿书。22：49闭环转运至集中隔离点。
无症状感染者3：为无症状感染者的密切接触者。
5月4日， 14：30到梁庄镇俊杰童车小家电门市，19：30到西留固广场，21：00左右返回梁庄镇光明玻璃店家中。
5月5日， 20：00左右到光明玻璃厂，22：00左右返家。
5月6日，8：00到梁庄镇东留固村做核酸检测采样后返家。22：49闭环转运至集中隔离点。
请以上时段与上述无症状感染者活动轨迹有交集的人员，主动向所在村（社区）报备，并配合落实好核酸检测、隔离医学观察、健康监测等疫情防控措施。
再次提醒广大市民，目前全国、全省疫情形势严峻复杂，输入性风险时刻存在，防控工作绝不能松懈，要自觉遵守疫情防控各项规定，尽早完成新冠疫苗加强针接种，共筑免疫屏障。
内黄县新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控指挥部
2022年5月11日
【中信证券】医药2021&2022Q1业绩总结：疫情加速产业趋势分化 创新驱动+高端制造仍是成长主线
2021 年，医药板块上市公司营业收入同比+14.1%，较2020 年增速(+7.8%)有所提升； 而利润端增速高于收入， 净利润同比+62.8%， 较2020 年(+41.6%)显著加快，盈利水平不断提升。整体来看，排除2020 年疫情爆发初期的整体较大影响，我们认为疫情后时代，产业分化和趋势加速，创新驱动+高端制造仍是成长主线，与疫情相关的板块(疫苗、ICL、医疗器械抗疫相关)以及医药创新(Biotech、CRO、CDMO)板块景气度较高。其中2021 年疫苗、ICL 板块、Biotech、CRO、CDMO 的收入增速均超过30%，是收入及利润增速最快的细分板块，主要系疫苗重磅产品放量，与疫情相关的仪器、检测试剂需求激增，海外客户需求加速国内转移，新上市创新药的快速放量及海外合作项目收入等有关。此外，2021 年经营表现同样亮眼的科学服务、医疗服务和医美板块收入增速均超过30%。血制品以及中药大健康板块经营趋势向好。医疗器械板块则受2020 年抗疫产品放量导致高基数影响21 年业绩增速放缓，但国产化趋势加速。pharma、医疗零售主要系集采与医保谈判以及疫情对医院端诊疗人数、药品销售影响较大，经历了2020-21 两年的业绩波动，低估值的传统普药企业以及医药零售2022 年有望迎来稳态增长趋势，值得关注。
Pharma:2021 年收入及扣非归母净利润增速为分别12.41%、-9.94%，受到集中带量采购和国家医保谈判的影响，pharma 板块2021 年收入端增速同比有所放缓，利润端出现较大下滑。虽然pharma 中创新产品/新上市产品的收入贡献逐步提升(如恒瑞医药2021 年新上市3 款创新药、总数达到10 款)，但集采与医保覆盖药品等的降价影响仍在消化过程中，业绩阶段性承压。但与此同时医药行业加速创新转型，研发投入持续加码。2021 年应收账款增速有所提升，经营现金流/营业收入略有下降，整体各项财务指标稳健。集采影响对整个药品行业在2022 年可能仍将持续，但是低估值的传统普药企业在集采后市场格局稳定后依托产品的刚需性有望赢来业绩的稳健恢复增长，值得关注。
Biotech:2021 年收入增速为108.23%，收入端维持较高增速，主要来自新上市创新药的快速放量及海外合作项目收入(其中的核心产品信达生物、百济神州PD-1 单抗2021 年销售额分别同比+35.44%、+56.17%)，但由于较高的研发投入(2021 年、2022Q1 研发费用率分别为81.89%、81.85%)，2021 年仍处于亏损状态。2021 年，荣昌生物、诺诚健华和艾力斯首次实现产品收入，biotech 公司多年研发投入逐步进入兑现期，有望持续实现收入及利润端的高增长。根据动脉橙数据，2021 年中国生物医药领域投融资总额达到1113.58 亿元，较2020 年增长26%。资本市场对生物医药领域的热情有望为biotech 公司持续加大的研发投入提供有力支持。
医疗器械：医疗器械板块2021 年收入及净利润的增速分别为16.64%、11.08%，受2020 年抗疫产品放量导致高基数影响增速放缓。具体而言：1)POCT 板块：业绩受疫情带动明显，2021 年在2020 年的高基数下仍然保持较高增长。随着后续防控政策放开，我们判断，抗原检测需求有望再次迎来一波放量。2)常规IVD 板块：2021 年收入端和利润端增速放缓原因是2020 年新冠核酸检测需求基数较高，2021 年新冠核酸检测持续降价。集采预期加速进口替代，22Q1 有所反弹。3)低值耗材板块：高基数下增速回落，内部高度分化，主要是在疫情早期2020 年以口罩和防护服需求为主，随着疫情得到控制，需求转移到核酸检测采样管等产品。4)高值耗材板块：受疫情影响随着手术量下降而放量趋缓。展望2022 全年，随着局部疫情的缓和，手术量和高值耗材使用量有望逐季向上。5)医疗设备板块：2022Q1 受局部疫情影响装机量增速放缓，但全年业绩无需担心。
CRO ：高景气度持续，在手订单饱满，人员加速增长(2018-2020 年CAGR约为25.86%，2021/2020 年同比增速为36.28%)趋势下单产持续提升。2021营收/利润呈现明显加速趋势，2022Q1 收入增速达到66.44%，扣非净利润增速81.03%。整体来看，尽管医疗领域投融资额存在短期波动，但国内CXO 公司仍明显获益于全球生物医药行业的创新浪潮，以及国内创新药械和新治疗技术公司临床前/临床阶段的强劲研发需求，头部公司新签/在手订单饱满，并驱动了CRO 板块公司人员招募的加速；另一方面，规模效应和业务结构的持续改善，带来了CRO 板块公司人均创收和创利(扣非)的稳步提升。
CDMO:新冠疫情催化下，资本投入和业务都迎来加速成长期。2021 年收入增速为45.52%，2022Q1 为68.74%，呈明显加速增长态势，同时盈利能力持续稳步提升，我们判断这和整体行业高景气度下产能利用水平的持续提升，以及部分公司所公告的大订单的规模效应有关。此外2021 及2022Q1 期末，板块应收和存货同时大幅增长，则进一步反映了需求的高景气度，以及业绩高增长的确定性强。CDMO 公司资本投入加速明显，特别是小分子CDMO 为主的公司(2021 和2022Q1 很多公司资本投入同比接近翻倍)，且大部分公司ROIC/ROE、周转率处于稳步提升态势(详见后文分析)。中长期来看，疫情加速了新治疗技术的发展，新技术对于工艺开发和试验设计能力要求的提高，行业远期外包率和龙头市占率天花板有望随之提升。
科学服务及生物制药上游供应链：高基数效应下2021Q1 业绩稳健增长，国产替代空间广阔。考虑到部分板块如生物制药设备、IVD 检测试剂原材料等受益于新冠疫情去年同期基数较高，科学服务板块2021 收入增速为34.93%，2022Q1 收入增速30.02%，高基数下仍实现快速增长。结合2022Q1 应收(YOY+66%)和存货(YOY+95%)的高增长，同时考虑到该板块内众多公司是近1-2 年内IPO 新上市或(拟)进行新的融资，在大额募集资金对于产能和人员投入增长的有力驱动下，我们预计板块2022 年的高增长的确定性非常强。中长期来看，我们认为突破上游领域“卡脖子”核心技术，实现供应链自主可控是长期大势所趋，生物医药上游供应链领域是未来3-5 年确定性最强的赛道，有望孵育一批优质国内企业，市场/市值空间广阔。
生物疫苗：受到新冠疫苗销售放量的影响，生物疫苗板块2021 年收入及扣非归母净利润增速为分别+95.24%、+179.59%，持续经营向好，其中二类苗销售恢复性增长趋势良好，预计有望延续到下半年。2021 年盈利能力略有下降，主要系净利率较低的新冠疫苗占比提升增加。各项费用率均保持下降趋势，规模化效应日益显著。我们持续看好疫苗板块的投资机会。按照目前的重症率推演，Omicron 大概率会成为泛流感化，参考流感疫苗市场，加强针疫苗的需求具备一定的永续性，疫苗板块估值有望得到重塑。时间催化剂方面，关注康希诺的吸入剂型，以及沃森mRNA 三期的中期分析数据。同时建议关注潜在的大品种，例如百克生物(国内首个带状疱疹疫苗有望获批)、瑞科生物(重组蛋白新冠疫苗三期在研、重组九价HPV 疫苗三期在研、优秀的佐剂系统)等有望走出独立行情。
血制品：疫情后行业稳健修复，中长期发展确定性强。随着新冠疫情对行业的影响逐渐消除，血制品行业2021 年迎来恢复性增长，血制品板块2021 年收入增速为16.99%，中国总体采浆量约9455 吨，较2020 年增长约13.4%，较2019 年增长约2.7%。中长期来看，新冠疫情下血制品战略资源属性进一步凸显，我们认为“十四五”期间国家有望加速国内浆站建设，从而缓和长久以来血制品资源紧缺并长期依赖进口的局面，并且考虑到全球受新冠疫情影响采浆量受到冲击，血液制品进口供给收缩，给国产替代和海外出口创造了历史机遇，国内血制品企业稳健增长确定性强。
中药大健康：2021 年收入及扣非归母净利润增速为分别+13.33%、+25.91%。中药大健康板块在较长时间内处于谷底的迷茫期和困境期，2022 年有望迎来困境反转；近年来国家大力支持中药发展，不断出台相关政策，中药创新药的审批准则也在不断标准化，供给侧改革下迎来增量逻辑；在医药整体板块估值回调大背景下、中药板块作为低估值以及政策避风港等板块，有望迎来估值重塑。截止到2022 年4 月29 日，目前中药板块平均PE 为29.87X，仅高于器械(受压于集采)和商业流通板块，部分核心龙头OTC 企业估值只有15-20X，具备较高投资性价比。中药大健康板块2021 年收入和利润端呈现经营向好趋势； 盈利能力保持平稳态势，各项财务指标稳健。
医疗服务：2021 年收入及净利润增速分别为38.31%、68.02%，收入端和利润端增速同比均有加速。2022Q1 预计可选消费属性强的医院业务(如爱尔眼科的屈光、视光业务、通策医疗的种植牙、正畸业务等)受新冠疫情各地散发的影响或将有一定程度波动，但后续疫情管控结束后收入增长有望迎来逐季加速。预计医疗服务板块后疫情时期盈利能力将维持稳健。2021 年应收账款增速提升，回款能力有所下降，经营现金流/营业收入基本维持稳定，整体各项财务指标稳健。
医美： 2021 年收入及净利润增速分别为56.82%、43.42%，收入端和利润端增速同比均有加速。2022Q1 营收及净利润增速分别达37.96%、12.70%，虽新冠疫情各地散发，患者进院呈现一定程度波动，目前行业龙头效应已现，华东医药“少女针”Ellansé销售于国内市场爆发，有望保持快速增长势头。板块隶属消费升级赛道、需求将在防疫精准化趋势下延迟释放，后续有望长期保持快速成长。
医药零售：2021 年收入及净利润增速分别为14.79%、4.58%，收入端增速有所放缓，利润端增速明显承压，主要受各地防疫政策限制、医保系统切换、新建店盈利周期拉长等影响。2022Q1 收入端增速有所提升，利润端所受局部疫情阶段性影响仍有延续，但我们预计Q2 起，随着防疫趋于精准化、集采全国推动，以及去年相关扰动因素的消除，板块有望迎来业绩加速(3-4 月同店销售增速已出现明显加速态势)，估值修复值得期待。2021 年行业板块的应收账款同比有所提升，经营现金流/营业收入同比小幅提升，整体各项财务指标稳健。2021 年集采全国推进下行业处方药占比有望持续提升，随着防疫精准化趋势下，预计2022 年全年客流也有望快速提升，带动全年同店销售增长率的快速恢复。
ICL: 2021 年收入端和利润端均高速增长， 收入及净利润增速分别为60.51%、89.09%，主要得益于：①2021 年，随着国内疫情逐渐稳定，常规医学检验业务恢复良好； ② 新冠核酸业务持续开展， 为业绩带来增量。2022Q1，ICL 板块的收入及净利润增速分别为60.51%、89.09%，主要由于春节返乡以及局部地区疫情反复，导致新冠核酸业务量激增，显著增厚业绩。随着疫情防控以及全民核酸检测逐步进入常态化，预计大规模新冠核酸筛查业务将在一段时间内持续驱动ICL 行业的业绩增长。
市场回顾：本周中信医药指数下跌0.07%，跑输沪深300 指数1.01 pct，化学原料药跌幅最大当前，医药板块2022 年预测市盈率约26 倍，融资余额占自由流通市值下降至4.24%。本周A 股医药板块，合计增持0.09 亿元，合计减持0.51 亿元，其中辰欣药业增持较多，增持0.05 亿元；蓝光发展减持较多，减持0.49 亿元。本周A 股医药板块，大宗交易合计成交金额4.69 亿元，其中翰宇药业交易额较大。
风险因素：医保控费降价风险；市场竞争风险；个股业绩不达预期风险。
投资建议：建议关注：1)研发管线丰富的龙头药企恒瑞医药、复星医药、翰森制药、石药集团和以创新研发为驱动的制药公司信达生物、君实生物等；2)直接受益创新审评和进口替代的国产中高端医疗器械龙头迈瑞医疗、惠泰医疗等；3)“卖水者”逻辑下的药明康德、山东药玻和九洲药业等；4)医疗服务及商业药店领域的爱尔眼科、锦欣医疗、海吉亚、益丰药房、大参林、老百姓和一心堂等；5)精准医疗大发展下的金域医学、艾德生物等；6)疫苗产业链上的智飞生物、康希诺生物(H)、沃森生物、康泰生物、华兰生物等；7)消费升级趋势下的大健康消费龙头企业云南白药、片仔癀等。
2021 年，医药板块上市公司营业收入同比+14.1%，较2020 年增速(+7.8%)有所提升； 而利润端增速高于收入， 净利润同比+62.8%， 较2020 年(+41.6%)显著加快，盈利水平不断提升。整体来看，排除2020 年疫情爆发初期的整体较大影响，我们认为疫情后时代，产业分化和趋势加速，创新驱动+高端制造仍是成长主线，与疫情相关的板块(疫苗、ICL、医疗器械抗疫相关)以及医药创新(Biotech、CRO、CDMO)板块景气度较高。其中2021 年疫苗、ICL 板块、Biotech、CRO、CDMO 的收入增速均超过30%，是收入及利润增速最快的细分板块，主要系疫苗重磅产品放量，与疫情相关的仪器、检测试剂需求激增，海外客户需求加速国内转移，新上市创新药的快速放量及海外合作项目收入等有关。此外，2021 年经营表现同样亮眼的科学服务、医疗服务和医美板块收入增速均超过30%。血制品以及中药大健康板块经营趋势向好。医疗器械板块则受2020 年抗疫产品放量导致高基数影响21 年业绩增速放缓，但国产化趋势加速。pharma、医疗零售主要系集采与医保谈判以及疫情对医院端诊疗人数、药品销售影响较大，经历了2020-21 两年的业绩波动，低估值的传统普药企业以及医药零售2022 年有望迎来稳态增长趋势，值得关注。
Pharma:2021 年收入及扣非归母净利润增速为分别12.41%、-9.94%，受到集中带量采购和国家医保谈判的影响，pharma 板块2021 年收入端增速同比有所放缓，利润端出现较大下滑。虽然pharma 中创新产品/新上市产品的收入贡献逐步提升(如恒瑞医药2021 年新上市3 款创新药、总数达到10 款)，但集采与医保覆盖药品等的降价影响仍在消化过程中，业绩阶段性承压。但与此同时医药行业加速创新转型，研发投入持续加码。2021 年应收账款增速有所提升，经营现金流/营业收入略有下降，整体各项财务指标稳健。集采影响对整个药品行业在2022 年可能仍将持续，但是低估值的传统普药企业在集采后市场格局稳定后依托产品的刚需性有望赢来业绩的稳健恢复增长，值得关注。
Biotech:2021 年收入增速为108.23%，收入端维持较高增速，主要来自新上市创新药的快速放量及海外合作项目收入(其中的核心产品信达生物、百济神州PD-1 单抗2021 年销售额分别同比+35.44%、+56.17%)，但由于较高的研发投入(2021 年、2022Q1 研发费用率分别为81.89%、81.85%)，2021 年仍处于亏损状态。2021 年，荣昌生物、诺诚健华和艾力斯首次实现产品收入，biotech 公司多年研发投入逐步进入兑现期，有望持续实现收入及利润端的高增长。根据动脉橙数据，2021 年中国生物医药领域投融资总额达到1113.58 亿元，较2020 年增长26%。资本市场对生物医药领域的热情有望为biotech 公司持续加大的研发投入提供有力支持。
医疗器械：医疗器械板块2021 年收入及净利润的增速分别为16.64%、11.08%，受2020 年抗疫产品放量导致高基数影响增速放缓。具体而言：1)POCT 板块：业绩受疫情带动明显，2021 年在2020 年的高基数下仍然保持较高增长。随着后续防控政策放开，我们判断，抗原检测需求有望再次迎来一波放量。2)常规IVD 板块：2021 年收入端和利润端增速放缓原因是2020 年新冠核酸检测需求基数较高，2021 年新冠核酸检测持续降价。集采预期加速进口替代，22Q1 有所反弹。3)低值耗材板块：高基数下增速回落，内部高度分化，主要是在疫情早期2020 年以口罩和防护服需求为主，随着疫情得到控制，需求转移到核酸检测采样管等产品。4)高值耗材板块：受疫情影响随着手术量下降而放量趋缓。展望2022 全年，随着局部疫情的缓和，手术量和高值耗材使用量有望逐季向上。5)医疗设备板块：2022Q1 受局部疫情影响装机量增速放缓，但全年业绩无需担心。
CRO ：高景气度持续，在手订单饱满，人员加速增长(2018-2020 年CAGR约为25.86%，2021/2020 年同比增速为36.28%)趋势下单产持续提升。2021营收/利润呈现明显加速趋势，2022Q1 收入增速达到66.44%，扣非净利润增速81.03%。整体来看，尽管医疗领域投融资额存在短期波动，但国内CXO 公司仍明显获益于全球生物医药行业的创新浪潮，以及国内创新药械和新治疗技术公司临床前/临床阶段的强劲研发需求，头部公司新签/在手订单饱满，并驱动了CRO 板块公司人员招募的加速；另一方面，规模效应和业务结构的持续改善，带来了CRO 板块公司人均创收和创利(扣非)的稳步提升。
CDMO:新冠疫情催化下，资本投入和业务都迎来加速成长期。2021 年收入增速为45.52%，2022Q1 为68.74%，呈明显加速增长态势，同时盈利能力持续稳步提升，我们判断这和整体行业高景气度下产能利用水平的持续提升，以及部分公司所公告的大订单的规模效应有关。此外2021 及2022Q1 期末，板块应收和存货同时大幅增长，则进一步反映了需求的高景气度，以及业绩高增长的确定性强。CDMO 公司资本投入加速明显，特别是小分子CDMO 为主的公司(2021 和2022Q1 很多公司资本投入同比接近翻倍)，且大部分公司ROIC/ROE、周转率处于稳步提升态势(详见后文分析)。中长期来看，疫情加速了新治疗技术的发展，新技术对于工艺开发和试验设计能力要求的提高，行业远期外包率和龙头市占率天花板有望随之提升。
科学服务及生物制药上游供应链：高基数效应下2021Q1 业绩稳健增长，国产替代空间广阔。考虑到部分板块如生物制药设备、IVD 检测试剂原材料等受益于新冠疫情去年同期基数较高，科学服务板块2021 收入增速为34.93%，2022Q1 收入增速30.02%，高基数下仍实现快速增长。结合2022Q1 应收(YOY+66%)和存货(YOY+95%)的高增长，同时考虑到该板块内众多公司是近1-2 年内IPO 新上市或(拟)进行新的融资，在大额募集资金对于产能和人员投入增长的有力驱动下，我们预计板块2022 年的高增长的确定性非常强。中长期来看，我们认为突破上游领域“卡脖子”核心技术，实现供应链自主可控是长期大势所趋，生物医药上游供应链领域是未来3-5 年确定性最强的赛道，有望孵育一批优质国内企业，市场/市值空间广阔。
生物疫苗：受到新冠疫苗销售放量的影响，生物疫苗板块2021 年收入及扣非归母净利润增速为分别+95.24%、+179.59%，持续经营向好，其中二类苗销售恢复性增长趋势良好，预计有望延续到下半年。2021 年盈利能力略有下降，主要系净利率较低的新冠疫苗占比提升增加。各项费用率均保持下降趋势，规模化效应日益显著。我们持续看好疫苗板块的投资机会。按照目前的重症率推演，Omicron 大概率会成为泛流感化，参考流感疫苗市场，加强针疫苗的需求具备一定的永续性，疫苗板块估值有望得到重塑。时间催化剂方面，关注康希诺的吸入剂型，以及沃森mRNA 三期的中期分析数据。同时建议关注潜在的大品种，例如百克生物(国内首个带状疱疹疫苗有望获批)、瑞科生物(重组蛋白新冠疫苗三期在研、重组九价HPV 疫苗三期在研、优秀的佐剂系统)等有望走出独立行情。
血制品：疫情后行业稳健修复，中长期发展确定性强。随着新冠疫情对行业的影响逐渐消除，血制品行业2021 年迎来恢复性增长，血制品板块2021 年收入增速为16.99%，中国总体采浆量约9455 吨，较2020 年增长约13.4%，较2019 年增长约2.7%。中长期来看，新冠疫情下血制品战略资源属性进一步凸显，我们认为“十四五”期间国家有望加速国内浆站建设，从而缓和长久以来血制品资源紧缺并长期依赖进口的局面，并且考虑到全球受新冠疫情影响采浆量受到冲击，血液制品进口供给收缩，给国产替代和海外出口创造了历史机遇，国内血制品企业稳健增长确定性强。
中药大健康：2021 年收入及扣非归母净利润增速为分别+13.33%、+25.91%。中药大健康板块在较长时间内处于谷底的迷茫期和困境期，2022 年有望迎来困境反转；近年来国家大力支持中药发展，不断出台相关政策，中药创新药的审批准则也在不断标准化，供给侧改革下迎来增量逻辑；在医药整体板块估值回调大背景下、中药板块作为低估值以及政策避风港等板块，有望迎来估值重塑。截止到2022 年4 月29 日，目前中药板块平均PE 为29.87X，仅高于器械(受压于集采)和商业流通板块，部分核心龙头OTC 企业估值只有15-20X，具备较高投资性价比。中药大健康板块2021 年收入和利润端呈现经营向好趋势； 盈利能力保持平稳态势，各项财务指标稳健。
医疗服务：2021 年收入及净利润增速分别为38.31%、68.02%，收入端和利润端增速同比均有加速。2022Q1 预计可选消费属性强的医院业务(如爱尔眼科的屈光、视光业务、通策医疗的种植牙、正畸业务等)受新冠疫情各地散发的影响或将有一定程度波动，但后续疫情管控结束后收入增长有望迎来逐季加速。预计医疗服务板块后疫情时期盈利能力将维持稳健。2021 年应收账款增速提升，回款能力有所下降，经营现金流/营业收入基本维持稳定，整体各项财务指标稳健。
医美： 2021 年收入及净利润增速分别为56.82%、43.42%，收入端和利润端增速同比均有加速。2022Q1 营收及净利润增速分别达37.96%、12.70%，虽新冠疫情各地散发，患者进院呈现一定程度波动，目前行业龙头效应已现，华东医药“少女针”Ellansé销售于国内市场爆发，有望保持快速增长势头。板块隶属消费升级赛道、需求将在防疫精准化趋势下延迟释放，后续有望长期保持快速成长。
医药零售：2021 年收入及净利润增速分别为14.79%、4.58%，收入端增速有所放缓，利润端增速明显承压，主要受各地防疫政策限制、医保系统切换、新建店盈利周期拉长等影响。2022Q1 收入端增速有所提升，利润端所受局部疫情阶段性影响仍有延续，但我们预计Q2 起，随着防疫趋于精准化、集采全国推动，以及去年相关扰动因素的消除，板块有望迎来业绩加速(3-4 月同店销售增速已出现明显加速态势)，估值修复值得期待。2021 年行业板块的应收账款同比有所提升，经营现金流/营业收入同比小幅提升，整体各项财务指标稳健。2021 年集采全国推进下行业处方药占比有望持续提升，随着防疫精准化趋势下，预计2022 年全年客流也有望快速提升，带动全年同店销售增长率的快速恢复。
ICL: 2021 年收入端和利润端均高速增长， 收入及净利润增速分别为60.51%、89.09%，主要得益于：①2021 年，随着国内疫情逐渐稳定，常规医学检验业务恢复良好； ② 新冠核酸业务持续开展， 为业绩带来增量。2022Q1，ICL 板块的收入及净利润增速分别为60.51%、89.09%，主要由于春节返乡以及局部地区疫情反复，导致新冠核酸业务量激增，显著增厚业绩。随着疫情防控以及全民核酸检测逐步进入常态化，预计大规模新冠核酸筛查业务将在一段时间内持续驱动ICL 行业的业绩增长。
市场回顾：本周中信医药指数下跌0.07%，跑输沪深300 指数1.01 pct，化学原料药跌幅最大当前，医药板块2022 年预测市盈率约26 倍，融资余额占自由流通市值下降至4.24%。本周A 股医药板块，合计增持0.09 亿元，合计减持0.51 亿元，其中辰欣药业增持较多，增持0.05 亿元；蓝光发展减持较多，减持0.49 亿元。本周A 股医药板块，大宗交易合计成交金额4.69 亿元，其中翰宇药业交易额较大。
风险因素：医保控费降价风险；市场竞争风险；个股业绩不达预期风险。
投资建议：建议关注：1)研发管线丰富的龙头药企恒瑞医药、复星医药、翰森制药、石药集团和以创新研发为驱动的制药公司信达生物、君实生物等；2)直接受益创新审评和进口替代的国产中高端医疗器械龙头迈瑞医疗、惠泰医疗等；3)“卖水者”逻辑下的药明康德、山东药玻和九洲药业等；4)医疗服务及商业药店领域的爱尔眼科、锦欣医疗、海吉亚、益丰药房、大参林、老百姓和一心堂等；5)精准医疗大发展下的金域医学、艾德生物等；6)疫苗产业链上的智飞生物、康希诺生物(H)、沃森生物、康泰生物、华兰生物等；7)消费升级趋势下的大健康消费龙头企业云南白药、片仔癀等。
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