【#知名书法家周慧珺在沪辞世#，享年83岁[蜡烛]】中国书法家协会原副主席、上海市书法家协会原主席、知名书法家周慧珺今天上午在上海安详离世，享年83岁。周慧珺，1939年出生，浙江镇海人。曾任中国书法家协会副主席、上海市书法家协会第四、五届主席，上海市文联副主席，中国书法家协会顾问，上海市书法家协会名誉主席，上海文史馆馆员，国家一级美术师，享受国务院颁发的政府特殊津贴。2014年，获第五届“中国书法兰亭奖——终身成就奖”和上海市第六届“文学艺术奖——杰出贡献奖”。2019年，获得上海市第七届“文学艺术奖——终身成就奖”。#书法家周慧珺在沪辞世##长三角[超话]# （@澎湃新闻 ）
#烟火气里的幸福长沙#
一批饱含长沙市井文化和烟火气息的历史古街小巷，以特色商品和品牌为引领，集聚餐饮、零售及休闲娱乐服务等业态，通过新消费场景培育、有机更新等方式重焕光彩，成为长沙的新消费地标。
长沙人幸福的一天从大街小巷中一碗热气腾腾的米粉开始。街头巷尾的粉面馆里，炒码的鲜香搭配原汁原味、地道细软的手工米粉，芬芳馥郁的烟火气满足着顾客的味蕾。和许多来网红长沙打卡的游客一样，深圳游客张丽首站就选择到湖南米粉街吃上一碗原汤米粉。“白天橘子洲，晚上文和友，再排队喝一杯‘茶颜悦色’、坡子街尝几块‘火宫殿臭豆腐’、费大厨吃一盘‘辣椒炒肉’……这些都是我们计划好的打卡点。”
“幸福”是长沙的特质。经济总量迈入“万亿俱乐部”，文娱产业发展指数位居全国第七，成为我国首座获评“世界媒体艺术之都”的城市；连续13年获评“中国最具幸福感城市”……一杯茶颜悦色、一盘辣椒炒肉、一块墨茉点心都成为爆火的新消费品牌。一度成为长沙名片的以酒吧、足浴为代表的传统休闲产业，也在文化赋能下，在新消费的潮流中继续走红。长沙的网红特质越来越具有个性，深深吸引着张丽这样的年轻人。
传统品牌重焕光彩
近日，记者走访了湘江风光带，传统的市民休闲被赋予了新消费的活性元素：五颜六色的帐篷铺满休闲区草坪；网红水松林的树叶金黄，前来打卡拍照的市民络绎不绝。
中午时分，在芙蓉区韭菜园北路的“湖南米粉街”，远远就能看到一碗巨型“米粉”立在街头，连接八一路的入口复古风格门楼上的“嗦粉”二字格外醒目。常德“壹德壹”、郴州栖凤渡鱼粉、娄底青树坪……400米长的街巷装下了省内8个市州、16家老牌粉店和20余家知名小吃店，各家粉店里坐满了来嗦粉的食客。在常德“壹德壹”米粉店里，从广东过来的黄大军平时很少吃辣椒，但为了品尝正宗的湖南口味，坚持点了辣味米粉。“辣！吃一口粉要喝两口水。”黄大军吃得满头大汗，但筷子不停。
“闻起来臭，吃起来香。”长沙的臭豆腐被列入国家非物质文化遗产保护名录。“在长沙吃臭豆腐，吃的是文化，拥有的是快乐。一座臭豆腐专题博物馆让一块臭豆腐有了灵魂。”林娟是新长沙人，18岁的她从西宁奔赴长沙上大学，每逢周末，她都要和室友来到繁华的太平古街。承载着千年历史的太平古街，每隔十步就有一个臭豆腐摊位，都声称是长沙“最正宗”的臭豆腐。林娟告诉记者，除了“最正宗”的臭豆腐，太平古街还有全国唯一的臭豆腐博物馆。博物馆详细讲述了一颗豆子从生长到成为臭豆腐的制作过程，并采用实景搭建的方式还原老一辈手艺人在家门口做臭豆腐时的场景。“在‘臭豆腐实验室’自己动手炸一串臭豆腐，或者在‘闻臭大鼻头’感受百年卤水的奇妙味道，互动环节生动有趣，各种臭豆腐周边产品更是让人眼花缭乱。”林娟说，每次有亲友来长沙，她都会推荐来博物馆沉浸式体验“臭豆腐”的快乐。
“茅斋定王成郭门，药物楚老渔商市。”盛唐时期栖居长沙的杜甫这样描述长沙坡子街的盛况。坡子街的老字号在顶峰时达到200多家，其中火宫殿、九芝堂等老字号，至今仍屹立于长沙的商圈之中。如今，久负盛名的坡子街再现往日荣光，成为长沙最著名的传统品牌小吃街，汇聚了长沙当地最具特色和地域性的美食小吃，成为海内外客商的必打卡地。
作为汇集众多老字号与新晋网红爆款的城市，长沙注重“老”和“新”相互碰撞的城市特质。记者了解到，一批如韭菜园、潮宗街、北正街、林科大后街等饱含长沙市井文化和烟火气息的历史古街小巷，以特色商品和品牌为引领，通过新消费场景培育、有机更新等重焕光彩，成为长沙的新消费地标。
新晋品牌大放异彩
在长沙最繁华的五一商圈，排队是好吃、有人气的标签。20多条商业街、2万多个商业网点，文和友、茶颜悦色、墨茉点心局、黑色经典、果呀呀等新晋品牌在这里孕育和走红，形成了独特的新消费“长沙现象”。高峰期的一天，约600杯奶茶从五一商圈某家茶颜悦色门店制造，约1000杯鲜果茶从果呀呀国金街店售出，约35万份臭豆腐从20家黑色经典门店卖出……
长沙文和友坐落在湘江风光带旁的海信广场。7层楼、2万平方米的空间内，迪斯科舞厅、照相馆、理发店等上世纪七八十年代老长沙的传统元素随处可见，俨然一个市井文化浓厚的上世纪80年代“老长沙社区”。时过境迁，文和友走遍长沙街头巷尾，寻找消失或即将消失的美食在这座老社区里复活汇集，把以吃喝为代表的市井文化作为核心，结合沉浸式场景空间，勾起了人们内心对于本地文化和“烟火气”的向往。这座独具长沙烟火气息的“城市博物馆”自2018年开业以来，热度居高不下，每天进客流量达1万多人次，日均翻台率8.5次。今年国庆假期，仅10月4日一天，海信广场的长沙文和友就创下了4万桌的纪录。
茶颜悦色的“出圈”同样离不开长沙历史悠久的茶饮文化。长沙茶馆历史悠久，曾出现过“一去二三里，茶园四五家，楼台六七座，八九十品茶”的茶业兴旺繁荣景象。时至今日，茶馆依旧是老长沙人悠闲生活的首选之地。2013年12月28日，长沙人吕良创立的茶颜悦色第一家店在长沙黄兴广场开业，主打中国风的茶颜悦色品牌LOGO是一位古典美人手执团扇，“声声乌龙”“幽兰拿铁”“桂花弄”等颇具诗意的品名和鲜茶现萃的茶饮特色一出道便让茶颜悦色从一众奶茶品牌中突出重围，成为热门的网红消费品牌。“出圈”的茶颜悦色主动当起城市形象“代言人”，自称“长沙老口子”（老长沙人），将“五一广场”等地标印在马克杯上，在周边产品上大量使用长沙方言，并在太平古街打造“文化概念店”，还原部分老长沙的样貌，让打卡者充分感受长沙文化的韵味。
2020年8月，长沙人王瑜霄创立墨茉点心局，门店大都开在茶颜悦色旁边，号称要打造“烘焙界的茶颜悦色”，并用了一句传统的长沙方言来推广：“点心配杯茶，有恰（吃）又有拿。”
一拨长沙年轻人创新了传统品牌的创业之路，带来了新消费的亮色。文和友、茶颜悦色、果呀呀、墨茉点心局、三顿半、炊烟小炒黄牛肉等新消费品牌相继涌现在长沙大街小巷。长沙天心区携手这些本土品牌成立网红品牌联盟，创新经营业态和模式，抱团发展，促进消费。茶颜悦色快闪店助阵深圳文和友开业；三顿半和茶颜悦色跨界合作推出“咖啡+茶”限量礼盒和联名款饮品“三毛坨”和“Mary∙颜”；茶颜悦色与果呀呀的联名店亮相坡子街达到了1+1>2的效果。
首店品牌流光溢彩
趁着周末，长沙市民杜明带着孩子打卡大悦城的覔书店，一起看书、做手工，享受亲子时光。该店是覔书店华中地区开设的首家旗舰店，近2000平方米的空间融合了阅读、文创、咖啡、亲子等多元业态，开业当日客流即突破2万人次。今年国庆期间开门迎客的大悦城，200多个国内外知名品牌中各类首店就有101家，占比近50%。
2019年，长沙就跻身全国首店最密集的十大城市之一。如今，长沙每隔几天，就有“首店开业”“新品首发”，越来越多“首店品牌”的入驻带来了新的消费热点。堪称长沙首店“收割机”的长沙IFS，汇集超370家商户，包含约100家首次入湘的品牌。九龙仓集团2021年中期业绩公告显示，长沙IFS2021年上半年收入及营业盈利与去年上半年相比分别增长90%和122%。
众多品牌为何将首店选在长沙？广阔的消费市场和日渐提升的生活品质，是长沙吸引国内外首店的主要原因。统计数据显示，2020年长沙全体居民人均可支配收入51477.60元，同比增长5.7%，收入水平位居中西部主要城市第一位。而根据中国房价行情平台数据，2021年9月，长沙房价均价每平方米11325元，房价收入比6.4，是典型的居住友好型城市。
相对合理的房价和较慢的生活节奏，让长沙人看起来“有钱也有闲”。相关调查显示，在每天能拥有5个小时以上休闲时间的城市排名中，长沙人的比例最高，达到了19.83%。其中，聚餐、宵夜人数更是高于全国水平7个百分点。今年1月至9月，长沙实现社会消费品零售总额3678.8亿元，同比增长19.1%，在2021年城市商业魅力排行榜中，长沙再次跻身新一线城市十强。其中，商业资源集聚度方面长沙位居第八，比上年上升两位。同时，长沙还凭借独特的城市魅力、消费潜力、经济活力及城市综合实力，跻身中国2021“网红城市”前10名。
一批饱含长沙市井文化和烟火气息的历史古街小巷，以特色商品和品牌为引领，集聚餐饮、零售及休闲娱乐服务等业态，通过新消费场景培育、有机更新等方式重焕光彩，成为长沙的新消费地标。
长沙人幸福的一天从大街小巷中一碗热气腾腾的米粉开始。街头巷尾的粉面馆里，炒码的鲜香搭配原汁原味、地道细软的手工米粉，芬芳馥郁的烟火气满足着顾客的味蕾。和许多来网红长沙打卡的游客一样，深圳游客张丽首站就选择到湖南米粉街吃上一碗原汤米粉。“白天橘子洲，晚上文和友，再排队喝一杯‘茶颜悦色’、坡子街尝几块‘火宫殿臭豆腐’、费大厨吃一盘‘辣椒炒肉’……这些都是我们计划好的打卡点。”
“幸福”是长沙的特质。经济总量迈入“万亿俱乐部”，文娱产业发展指数位居全国第七，成为我国首座获评“世界媒体艺术之都”的城市；连续13年获评“中国最具幸福感城市”……一杯茶颜悦色、一盘辣椒炒肉、一块墨茉点心都成为爆火的新消费品牌。一度成为长沙名片的以酒吧、足浴为代表的传统休闲产业，也在文化赋能下，在新消费的潮流中继续走红。长沙的网红特质越来越具有个性，深深吸引着张丽这样的年轻人。
传统品牌重焕光彩
近日，记者走访了湘江风光带，传统的市民休闲被赋予了新消费的活性元素：五颜六色的帐篷铺满休闲区草坪；网红水松林的树叶金黄，前来打卡拍照的市民络绎不绝。
中午时分，在芙蓉区韭菜园北路的“湖南米粉街”，远远就能看到一碗巨型“米粉”立在街头，连接八一路的入口复古风格门楼上的“嗦粉”二字格外醒目。常德“壹德壹”、郴州栖凤渡鱼粉、娄底青树坪……400米长的街巷装下了省内8个市州、16家老牌粉店和20余家知名小吃店，各家粉店里坐满了来嗦粉的食客。在常德“壹德壹”米粉店里，从广东过来的黄大军平时很少吃辣椒，但为了品尝正宗的湖南口味，坚持点了辣味米粉。“辣！吃一口粉要喝两口水。”黄大军吃得满头大汗，但筷子不停。
“闻起来臭，吃起来香。”长沙的臭豆腐被列入国家非物质文化遗产保护名录。“在长沙吃臭豆腐，吃的是文化，拥有的是快乐。一座臭豆腐专题博物馆让一块臭豆腐有了灵魂。”林娟是新长沙人，18岁的她从西宁奔赴长沙上大学，每逢周末，她都要和室友来到繁华的太平古街。承载着千年历史的太平古街，每隔十步就有一个臭豆腐摊位，都声称是长沙“最正宗”的臭豆腐。林娟告诉记者，除了“最正宗”的臭豆腐，太平古街还有全国唯一的臭豆腐博物馆。博物馆详细讲述了一颗豆子从生长到成为臭豆腐的制作过程，并采用实景搭建的方式还原老一辈手艺人在家门口做臭豆腐时的场景。“在‘臭豆腐实验室’自己动手炸一串臭豆腐，或者在‘闻臭大鼻头’感受百年卤水的奇妙味道，互动环节生动有趣，各种臭豆腐周边产品更是让人眼花缭乱。”林娟说，每次有亲友来长沙，她都会推荐来博物馆沉浸式体验“臭豆腐”的快乐。
“茅斋定王成郭门，药物楚老渔商市。”盛唐时期栖居长沙的杜甫这样描述长沙坡子街的盛况。坡子街的老字号在顶峰时达到200多家，其中火宫殿、九芝堂等老字号，至今仍屹立于长沙的商圈之中。如今，久负盛名的坡子街再现往日荣光，成为长沙最著名的传统品牌小吃街，汇聚了长沙当地最具特色和地域性的美食小吃，成为海内外客商的必打卡地。
作为汇集众多老字号与新晋网红爆款的城市，长沙注重“老”和“新”相互碰撞的城市特质。记者了解到，一批如韭菜园、潮宗街、北正街、林科大后街等饱含长沙市井文化和烟火气息的历史古街小巷，以特色商品和品牌为引领，通过新消费场景培育、有机更新等重焕光彩，成为长沙的新消费地标。
新晋品牌大放异彩
在长沙最繁华的五一商圈，排队是好吃、有人气的标签。20多条商业街、2万多个商业网点，文和友、茶颜悦色、墨茉点心局、黑色经典、果呀呀等新晋品牌在这里孕育和走红，形成了独特的新消费“长沙现象”。高峰期的一天，约600杯奶茶从五一商圈某家茶颜悦色门店制造，约1000杯鲜果茶从果呀呀国金街店售出，约35万份臭豆腐从20家黑色经典门店卖出……
长沙文和友坐落在湘江风光带旁的海信广场。7层楼、2万平方米的空间内，迪斯科舞厅、照相馆、理发店等上世纪七八十年代老长沙的传统元素随处可见，俨然一个市井文化浓厚的上世纪80年代“老长沙社区”。时过境迁，文和友走遍长沙街头巷尾，寻找消失或即将消失的美食在这座老社区里复活汇集，把以吃喝为代表的市井文化作为核心，结合沉浸式场景空间，勾起了人们内心对于本地文化和“烟火气”的向往。这座独具长沙烟火气息的“城市博物馆”自2018年开业以来，热度居高不下，每天进客流量达1万多人次，日均翻台率8.5次。今年国庆假期，仅10月4日一天，海信广场的长沙文和友就创下了4万桌的纪录。
茶颜悦色的“出圈”同样离不开长沙历史悠久的茶饮文化。长沙茶馆历史悠久，曾出现过“一去二三里，茶园四五家，楼台六七座，八九十品茶”的茶业兴旺繁荣景象。时至今日，茶馆依旧是老长沙人悠闲生活的首选之地。2013年12月28日，长沙人吕良创立的茶颜悦色第一家店在长沙黄兴广场开业，主打中国风的茶颜悦色品牌LOGO是一位古典美人手执团扇，“声声乌龙”“幽兰拿铁”“桂花弄”等颇具诗意的品名和鲜茶现萃的茶饮特色一出道便让茶颜悦色从一众奶茶品牌中突出重围，成为热门的网红消费品牌。“出圈”的茶颜悦色主动当起城市形象“代言人”，自称“长沙老口子”（老长沙人），将“五一广场”等地标印在马克杯上，在周边产品上大量使用长沙方言，并在太平古街打造“文化概念店”，还原部分老长沙的样貌，让打卡者充分感受长沙文化的韵味。
2020年8月，长沙人王瑜霄创立墨茉点心局，门店大都开在茶颜悦色旁边，号称要打造“烘焙界的茶颜悦色”，并用了一句传统的长沙方言来推广：“点心配杯茶，有恰（吃）又有拿。”
一拨长沙年轻人创新了传统品牌的创业之路，带来了新消费的亮色。文和友、茶颜悦色、果呀呀、墨茉点心局、三顿半、炊烟小炒黄牛肉等新消费品牌相继涌现在长沙大街小巷。长沙天心区携手这些本土品牌成立网红品牌联盟，创新经营业态和模式，抱团发展，促进消费。茶颜悦色快闪店助阵深圳文和友开业；三顿半和茶颜悦色跨界合作推出“咖啡+茶”限量礼盒和联名款饮品“三毛坨”和“Mary∙颜”；茶颜悦色与果呀呀的联名店亮相坡子街达到了1+1>2的效果。
首店品牌流光溢彩
趁着周末，长沙市民杜明带着孩子打卡大悦城的覔书店，一起看书、做手工，享受亲子时光。该店是覔书店华中地区开设的首家旗舰店，近2000平方米的空间融合了阅读、文创、咖啡、亲子等多元业态，开业当日客流即突破2万人次。今年国庆期间开门迎客的大悦城，200多个国内外知名品牌中各类首店就有101家，占比近50%。
2019年，长沙就跻身全国首店最密集的十大城市之一。如今，长沙每隔几天，就有“首店开业”“新品首发”，越来越多“首店品牌”的入驻带来了新的消费热点。堪称长沙首店“收割机”的长沙IFS，汇集超370家商户，包含约100家首次入湘的品牌。九龙仓集团2021年中期业绩公告显示，长沙IFS2021年上半年收入及营业盈利与去年上半年相比分别增长90%和122%。
众多品牌为何将首店选在长沙？广阔的消费市场和日渐提升的生活品质，是长沙吸引国内外首店的主要原因。统计数据显示，2020年长沙全体居民人均可支配收入51477.60元，同比增长5.7%，收入水平位居中西部主要城市第一位。而根据中国房价行情平台数据，2021年9月，长沙房价均价每平方米11325元，房价收入比6.4，是典型的居住友好型城市。
相对合理的房价和较慢的生活节奏，让长沙人看起来“有钱也有闲”。相关调查显示，在每天能拥有5个小时以上休闲时间的城市排名中，长沙人的比例最高，达到了19.83%。其中，聚餐、宵夜人数更是高于全国水平7个百分点。今年1月至9月，长沙实现社会消费品零售总额3678.8亿元，同比增长19.1%，在2021年城市商业魅力排行榜中，长沙再次跻身新一线城市十强。其中，商业资源集聚度方面长沙位居第八，比上年上升两位。同时，长沙还凭借独特的城市魅力、消费潜力、经济活力及城市综合实力，跻身中国2021“网红城市”前10名。
锂价跟踪更新纪要20211118
锂这一轮核心逻辑还是需求驱动，供给的增速远远比不上需求。全球统计下来各 类矿山品种的平均开采周期在17年左右。以锂辉石为例，国内比较知名的矿 山，当时在1965年到1972年，光是勘探这个阶段就花了七年的时间。然后在05 年，他当时的第一条24万吨采选的产能从开始，一直到2010、2011年的竣工、 环保验收又历时了五年多时间。最后有一个105万吨的原矿开采的产能，也是从 13年5月就获得了采矿许可，但当中也是经历了一系列技改，还有停产的事件， 一直到19年才启动复产，又历时了6年的时间，所以加起来差不多要18年的时 间。另外一方面，我们可以看到，由于疫情还有其他的一些因素影响，导致全球 去年的矿山勘探预算，还有资本开支也是显著下滑。整个板块过去十年，国内锂 行业上市公司的平均资本开支是79亿元，但是去年是创一个历史新低，只有60 亿元出口，这个是远低于过去十年平均值的。所以说这一轮周期的主要原因，一 方面是本身矿山新增产的投放时间是比较长的，同时过去的资本开支还显著下 滑，这是一个本质的原因。后续认为这样一个供需缺口还是会延续下去。 今年价格涨得比较高，也是驱动了大量的锂矿企业、盐湖企业，纷纷官宣了一系 列扩产计划，可能到2025年，差不多全球的锂资源供给产量可以达到154万吨 这样一个碳酸锂当量，整个未来五年的增速30%左右。未来五年供给最少的其 实是明年，比今年只会增加将近20万吨，所以明年是比较紧张的。明年的供给 增量主要是来自于格林威治矿山，还有阿德克玛盐湖。stm之前也官宣比较激进 的一个扩展计划，可能到明年年底要扩产完成18万吨的碳酸锂，还有3万吨的氢 氧化锂产能，预计实际产量是有望突破到13万吨以上的。另外就是格林布什， 因为他的二期产能投放之后，这个产能利用率也是没有大的，所以明年我们觉得 这一块实际的产量会有一个比较大的提升，这两处加起来差不全年会8万2左 右，占整体增量的大概43%。其他资源，比如说澳矿的曲尔巴拉，包括之前关 停的奥特、还有乌得基纳这些矿山，今年也是相继官宣要复产，明年还有就是国 内的李家沟，包括赣锋那个南美的盐湖也会有一定的增量，总体算下来差不多是 20万吨左右。需求侧可能25年全球销量有望突破到2200万辆以上，对应整体电 动车的渗透率会高达23%。再叠加储能、3c消费电子以及传统工业需求，加总 的话25年差不多全球的锂需求量是160.6万吨碳酸锂当量，未来五年大概34%左 右的增速。所以说未来五年，我们认为还是比较供需偏紧的状态。可能23年全 球范围内有一批比较大量的新增矿山产生释放，缺口会有所收敛，可能明年的缺
口在3.4万吨左右，23年会收敛到1.6万吨，或许24、25年还会进一步放大，25 年大概9万吨左右的缺口。 其实供需有缺口的话，大家最关心的还是价格的一个走势。今年以来各类大众商 品、原材料价格都是普遍上涨的。不考虑长协订单这样一个机制的话，假设我们 电子厂商和目前的这个上游原材料的供应商都是以市场价进行结算，那测算下 来，如果以现有四季度价格去和今年上半年做一个对比，整个电池包的成本环比 提升35%，一度电要涨200块钱以上，所以说电池厂不涨价比较难去保持盈利状 态。如果参考宁德时代中报的数据，可能价格一度电是卖790，成本可能只有 610，如果成本要涨200块之后，可能就要超过这个价格，所以说会是一个亏损 的状态，所以说不得不往下传导。按照两种情形做假设去测算，一种就是假设电 池厂商和我们这个终端的整车厂都只能做到盈亏平衡的状态，还有一种就是说他 们能够维持原先这个毛利润不变，这样估算下来，电动车整车需要涨4000到 9000，这个是指所有的原材料，其中碳酸锂贡献度在30%左右。目前电动车还 是有比较大的成本优势，同等的竞品电动车和燃油车在3-5年的使用周期里，综 合成本对比，电动车会比燃油车便宜1万6左右。总结下来相当于我们整体的上 涨空间是1万6。现在这个市场价格去结算的话会先涨4000块到9000块钱，针对 每辆车还剩下的这个涨价空间就是7000到1万2。如果按照碳酸锂30%的贡献度 去测算，对应的锂价区间是26.7万到32.4万。考虑到明年二月份的期货合约差不 多已经是22万出头，离这个区间值差的并不是特别大，还是比较有概率去实现 这样一个数字。#股票##价值投资日志[超话]#
锂这一轮核心逻辑还是需求驱动，供给的增速远远比不上需求。全球统计下来各 类矿山品种的平均开采周期在17年左右。以锂辉石为例，国内比较知名的矿 山，当时在1965年到1972年，光是勘探这个阶段就花了七年的时间。然后在05 年，他当时的第一条24万吨采选的产能从开始，一直到2010、2011年的竣工、 环保验收又历时了五年多时间。最后有一个105万吨的原矿开采的产能，也是从 13年5月就获得了采矿许可，但当中也是经历了一系列技改，还有停产的事件， 一直到19年才启动复产，又历时了6年的时间，所以加起来差不多要18年的时 间。另外一方面，我们可以看到，由于疫情还有其他的一些因素影响，导致全球 去年的矿山勘探预算，还有资本开支也是显著下滑。整个板块过去十年，国内锂 行业上市公司的平均资本开支是79亿元，但是去年是创一个历史新低，只有60 亿元出口，这个是远低于过去十年平均值的。所以说这一轮周期的主要原因，一 方面是本身矿山新增产的投放时间是比较长的，同时过去的资本开支还显著下 滑，这是一个本质的原因。后续认为这样一个供需缺口还是会延续下去。 今年价格涨得比较高，也是驱动了大量的锂矿企业、盐湖企业，纷纷官宣了一系 列扩产计划，可能到2025年，差不多全球的锂资源供给产量可以达到154万吨 这样一个碳酸锂当量，整个未来五年的增速30%左右。未来五年供给最少的其 实是明年，比今年只会增加将近20万吨，所以明年是比较紧张的。明年的供给 增量主要是来自于格林威治矿山，还有阿德克玛盐湖。stm之前也官宣比较激进 的一个扩展计划，可能到明年年底要扩产完成18万吨的碳酸锂，还有3万吨的氢 氧化锂产能，预计实际产量是有望突破到13万吨以上的。另外就是格林布什， 因为他的二期产能投放之后，这个产能利用率也是没有大的，所以明年我们觉得 这一块实际的产量会有一个比较大的提升，这两处加起来差不全年会8万2左 右，占整体增量的大概43%。其他资源，比如说澳矿的曲尔巴拉，包括之前关 停的奥特、还有乌得基纳这些矿山，今年也是相继官宣要复产，明年还有就是国 内的李家沟，包括赣锋那个南美的盐湖也会有一定的增量，总体算下来差不多是 20万吨左右。需求侧可能25年全球销量有望突破到2200万辆以上，对应整体电 动车的渗透率会高达23%。再叠加储能、3c消费电子以及传统工业需求，加总 的话25年差不多全球的锂需求量是160.6万吨碳酸锂当量，未来五年大概34%左 右的增速。所以说未来五年，我们认为还是比较供需偏紧的状态。可能23年全 球范围内有一批比较大量的新增矿山产生释放，缺口会有所收敛，可能明年的缺
口在3.4万吨左右，23年会收敛到1.6万吨，或许24、25年还会进一步放大，25 年大概9万吨左右的缺口。 其实供需有缺口的话，大家最关心的还是价格的一个走势。今年以来各类大众商 品、原材料价格都是普遍上涨的。不考虑长协订单这样一个机制的话，假设我们 电子厂商和目前的这个上游原材料的供应商都是以市场价进行结算，那测算下 来，如果以现有四季度价格去和今年上半年做一个对比，整个电池包的成本环比 提升35%，一度电要涨200块钱以上，所以说电池厂不涨价比较难去保持盈利状 态。如果参考宁德时代中报的数据，可能价格一度电是卖790，成本可能只有 610，如果成本要涨200块之后，可能就要超过这个价格，所以说会是一个亏损 的状态，所以说不得不往下传导。按照两种情形做假设去测算，一种就是假设电 池厂商和我们这个终端的整车厂都只能做到盈亏平衡的状态，还有一种就是说他 们能够维持原先这个毛利润不变，这样估算下来，电动车整车需要涨4000到 9000，这个是指所有的原材料，其中碳酸锂贡献度在30%左右。目前电动车还 是有比较大的成本优势，同等的竞品电动车和燃油车在3-5年的使用周期里，综 合成本对比，电动车会比燃油车便宜1万6左右。总结下来相当于我们整体的上 涨空间是1万6。现在这个市场价格去结算的话会先涨4000块到9000块钱，针对 每辆车还剩下的这个涨价空间就是7000到1万2。如果按照碳酸锂30%的贡献度 去测算，对应的锂价区间是26.7万到32.4万。考虑到明年二月份的期货合约差不 多已经是22万出头，离这个区间值差的并不是特别大，还是比较有概率去实现 这样一个数字。#股票##价值投资日志[超话]#
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