#曼辛之星•专注传统和田玉#
俄料，青海，和田产的糖白玉各有什么特点
白玉多来自中国新疆、青海和俄罗斯三地，外观常有糖色分布，呈黄色、黄褐色、褐红色等，可进行俏色创作，颇受消费者喜爱。
新疆、青海、俄罗斯糖白玉在外观上具有较大差异，可作为产地鉴定的依据之一。新疆糖白玉以黄褐色为主，糖色层与白玉层分界清晰，过渡色薄，结构细腻温润、裂纹和杂质较少。
青海糖白玉以较浅的黄色、褐色为主，糖色过渡范围非常大，常见散点状的“芝麻糖”和无规律延伸的“串糖”，结构稍粗，透明度不均匀，常见清晰的脉状“水线”、絮状物。
俄罗斯糖白玉为偏灰、偏黑的深红褐色，糖色层厚度可达几十厘米，从外至内具明显的分带过渡现象，依次为棕褐色—褐色—青白色—白色，其内部白玉结构细腻、白度高，常有较大裂纹。
新疆、青海、俄罗斯糖白玉的主要矿物组成均为透闪石，在微量成分方面具有一定差异。新疆糖白玉中杂质的质量分数非常低，仅见少量的透辉石、白云母、褐铁矿；青海糖白玉中杂质的质量分数稍大，常见有硅灰石、石英、方解石、白云石、褐铁矿；俄罗斯糖白玉中杂质的质量分数较大，常见有透辉石、白云石、白云母、褐铁矿。
新疆、青海、俄罗斯糖白玉均具有软玉典型的显微结构，块状构造。新疆和俄罗斯糖白玉以毛毡状变晶结构为主，青海糖白玉以纤维状变晶结构和纤维-隐晶质变晶结构为主。俄罗斯糖白玉由于节理发育，常形成较大裂隙，破坏致密结构的完整性。新疆和俄罗斯糖白玉可见变余斑状结构，影响玉质细腻程度，青海糖白玉中未见。
糖玉价值
在同等玉质情况下，我们区分和田玉品级一般都是按颜色、净度来判定等级，颜色和净度是直观的也是有标准的，类似钻石的标准，肯定是颜色越正净度越好等级越高，除此之外没有标准的概念就是润度，这个润度是没有绝对标准的，只能靠对比，经验来区分。如何来判定一块糖玉的等级和价值，首先要明白和田玉种的区分，和田玉形成的特点。既然糖玉是由各种玉色沁色所形成，那我们就先根据和田玉色种来区分等级。在一般情况下颜色越正的越好，如白玉，达到羊脂白的肯定是比青白色的要好，我们常说有几级白，级别越高代表颜色越好，黄玉，碧玉、墨玉、糖玉等也是如此，黑如点漆、白如截脂、黄如蒸栗、红如鸡冠。
同样我们区分糖玉首先要看玉质基底，如是羊脂白玉的基底沁色那这种糖玉的级别是最高的，颜色也是最好看的，因为是沁色所生，形成的糖色必然会有深浅，沁色的时间不同，颜色深浅就有很大差别。在白黄绿青色的基底玉料中沁入糖色，那最正颜色的无疑是白色，所沁的颜色也是正的红糖色，白色加糖色还是等于糖色，黄绿黑的彩色加糖色后颜色肯定就不正了。
如此判断就可以把糖玉定为2个大级别，白玉底，其他玉色底，在这点上并不同和田玉的级别细分了，正确的理解就是2个级别，因为除白色其他彩色沁色后都属于混色，彩色的混色也就没有划分的必要性了。在同等玉质下，白玉沁糖的级别就是最高的价格，也就是级别最高。
糖玉的等级
在一些论坛里会经常看到有玩家说俄罗斯料的糖玉是最好的，或者说且末的糖玉是最好的，这种说法都不正确，我们对玉石的认识根据经验总结论证，发现得出个结论，就是大部分都在盲人摸象，这好比问：黑人跑的快，还是黄种人跑的快？在天然的矿物质形成中我们区分和田玉品质绝对不能以产地为由，绝对的判定一块玉的级别，所谓英雄不论出处，艺术不论国界，精品的玉器也就没有必要追求产地的必要性。玩玉要有自己的见解但是不能脱离人们的审美观。
在一些玩家眼里一提到糖玉，就感觉不上档次，其实这是错误的。我身边就有一些玩家热衷于沁黄的籽料，他们简称黄玉，在他们眼里这种所谓的黄玉价值远远高于羊脂白玉的籽料，有些基底好的白玉籽料沁色，能沁出鸡油黄色，沁出棕红色，玩家简称红玉，经过鉴定其实这些玩家手里的都是糖玉。
我们的认识错误在什么地方?就是把难看的糖玉归为糖玉类，把好看的糖玉归类为黄玉、红玉!
真正的玩家不论是黄玉籽料还是糖玉籽料，只要品质、颜色漂亮又很稀有，那收藏价值也是不菲的。如果你还对糖玉有所偏见，那你肯定对和田玉还不够了解。如何判断糖玉的等级，要是你还是没有概念，那我们就用审美的等级来区分吧！至少这样还比较靠谱。
糖玉的特征
很多玩家并不知道，糖玉经过把玩，手上的温度和汗液可以改变糖玉的颜色（由于产生氧化作用而形成。玉中含有的二价铁离子如果变成三价铁离子就会形成褐色的色调）而且非常奇妙，所谓的盘玉，玩家都有亲身体会，在你有生之年真正能盘出来的玉只有糖玉，含有铁离子的成份氧化作用也是最容易改变的!
如何选糖玉
如何才能挑选到一件上等的糖玉？根据糖玉的形成特征可以发现，发育良好的糖玉并不多见，甚至要少于白玉，可谓是白玉易得，特色难求。
根据人们的审美观，首先要判定的就是质地纯净，颜色均匀、无杂质无花无绵的玉质，其次就是颜色，上述说明过，很多玩家把精品的糖玉说成是黄玉、红玉，至少可以说明，糖色为黄色或者红糖的颜色是比较受欢迎的。
凡是利用巧色雕刻出来的精品，其价值也会是没有巧色的几倍，而且这种糖色基本都是质地细润干净且颜色红润的巧糖。中国的传统文化里面对于颜色，喜欢红色比绿色多，比如红木家具，红砖红瓦，红漆等等，红色本来就有吉祥的寓意，同样质地的红糖玉比黄糖就更有档次，但是也更稀少。因为很少能见到精品的糖玉，很多玩家片面的将糖玉说为不值钱的玉种是错误的。所以在见到有精品的糖玉时候千万别错过了。
俄料，青海，和田产的糖白玉各有什么特点
白玉多来自中国新疆、青海和俄罗斯三地，外观常有糖色分布，呈黄色、黄褐色、褐红色等，可进行俏色创作，颇受消费者喜爱。
新疆、青海、俄罗斯糖白玉在外观上具有较大差异，可作为产地鉴定的依据之一。新疆糖白玉以黄褐色为主，糖色层与白玉层分界清晰，过渡色薄，结构细腻温润、裂纹和杂质较少。
青海糖白玉以较浅的黄色、褐色为主，糖色过渡范围非常大，常见散点状的“芝麻糖”和无规律延伸的“串糖”，结构稍粗，透明度不均匀，常见清晰的脉状“水线”、絮状物。
俄罗斯糖白玉为偏灰、偏黑的深红褐色，糖色层厚度可达几十厘米，从外至内具明显的分带过渡现象，依次为棕褐色—褐色—青白色—白色，其内部白玉结构细腻、白度高，常有较大裂纹。
新疆、青海、俄罗斯糖白玉的主要矿物组成均为透闪石，在微量成分方面具有一定差异。新疆糖白玉中杂质的质量分数非常低，仅见少量的透辉石、白云母、褐铁矿；青海糖白玉中杂质的质量分数稍大，常见有硅灰石、石英、方解石、白云石、褐铁矿；俄罗斯糖白玉中杂质的质量分数较大，常见有透辉石、白云石、白云母、褐铁矿。
新疆、青海、俄罗斯糖白玉均具有软玉典型的显微结构，块状构造。新疆和俄罗斯糖白玉以毛毡状变晶结构为主，青海糖白玉以纤维状变晶结构和纤维-隐晶质变晶结构为主。俄罗斯糖白玉由于节理发育，常形成较大裂隙，破坏致密结构的完整性。新疆和俄罗斯糖白玉可见变余斑状结构，影响玉质细腻程度，青海糖白玉中未见。
糖玉价值
在同等玉质情况下，我们区分和田玉品级一般都是按颜色、净度来判定等级，颜色和净度是直观的也是有标准的，类似钻石的标准，肯定是颜色越正净度越好等级越高，除此之外没有标准的概念就是润度，这个润度是没有绝对标准的，只能靠对比，经验来区分。如何来判定一块糖玉的等级和价值，首先要明白和田玉种的区分，和田玉形成的特点。既然糖玉是由各种玉色沁色所形成，那我们就先根据和田玉色种来区分等级。在一般情况下颜色越正的越好，如白玉，达到羊脂白的肯定是比青白色的要好，我们常说有几级白，级别越高代表颜色越好，黄玉，碧玉、墨玉、糖玉等也是如此，黑如点漆、白如截脂、黄如蒸栗、红如鸡冠。
同样我们区分糖玉首先要看玉质基底，如是羊脂白玉的基底沁色那这种糖玉的级别是最高的，颜色也是最好看的，因为是沁色所生，形成的糖色必然会有深浅，沁色的时间不同，颜色深浅就有很大差别。在白黄绿青色的基底玉料中沁入糖色，那最正颜色的无疑是白色，所沁的颜色也是正的红糖色，白色加糖色还是等于糖色，黄绿黑的彩色加糖色后颜色肯定就不正了。
如此判断就可以把糖玉定为2个大级别，白玉底，其他玉色底，在这点上并不同和田玉的级别细分了，正确的理解就是2个级别，因为除白色其他彩色沁色后都属于混色，彩色的混色也就没有划分的必要性了。在同等玉质下，白玉沁糖的级别就是最高的价格，也就是级别最高。
糖玉的等级
在一些论坛里会经常看到有玩家说俄罗斯料的糖玉是最好的，或者说且末的糖玉是最好的，这种说法都不正确，我们对玉石的认识根据经验总结论证，发现得出个结论，就是大部分都在盲人摸象，这好比问：黑人跑的快，还是黄种人跑的快？在天然的矿物质形成中我们区分和田玉品质绝对不能以产地为由，绝对的判定一块玉的级别，所谓英雄不论出处，艺术不论国界，精品的玉器也就没有必要追求产地的必要性。玩玉要有自己的见解但是不能脱离人们的审美观。
在一些玩家眼里一提到糖玉，就感觉不上档次，其实这是错误的。我身边就有一些玩家热衷于沁黄的籽料，他们简称黄玉，在他们眼里这种所谓的黄玉价值远远高于羊脂白玉的籽料，有些基底好的白玉籽料沁色，能沁出鸡油黄色，沁出棕红色，玩家简称红玉，经过鉴定其实这些玩家手里的都是糖玉。
我们的认识错误在什么地方?就是把难看的糖玉归为糖玉类，把好看的糖玉归类为黄玉、红玉!
真正的玩家不论是黄玉籽料还是糖玉籽料，只要品质、颜色漂亮又很稀有，那收藏价值也是不菲的。如果你还对糖玉有所偏见，那你肯定对和田玉还不够了解。如何判断糖玉的等级，要是你还是没有概念，那我们就用审美的等级来区分吧！至少这样还比较靠谱。
糖玉的特征
很多玩家并不知道，糖玉经过把玩，手上的温度和汗液可以改变糖玉的颜色（由于产生氧化作用而形成。玉中含有的二价铁离子如果变成三价铁离子就会形成褐色的色调）而且非常奇妙，所谓的盘玉，玩家都有亲身体会，在你有生之年真正能盘出来的玉只有糖玉，含有铁离子的成份氧化作用也是最容易改变的!
如何选糖玉
如何才能挑选到一件上等的糖玉？根据糖玉的形成特征可以发现，发育良好的糖玉并不多见，甚至要少于白玉，可谓是白玉易得，特色难求。
根据人们的审美观，首先要判定的就是质地纯净，颜色均匀、无杂质无花无绵的玉质，其次就是颜色，上述说明过，很多玩家把精品的糖玉说成是黄玉、红玉，至少可以说明，糖色为黄色或者红糖的颜色是比较受欢迎的。
凡是利用巧色雕刻出来的精品，其价值也会是没有巧色的几倍，而且这种糖色基本都是质地细润干净且颜色红润的巧糖。中国的传统文化里面对于颜色，喜欢红色比绿色多，比如红木家具，红砖红瓦，红漆等等，红色本来就有吉祥的寓意，同样质地的红糖玉比黄糖就更有档次，但是也更稀少。因为很少能见到精品的糖玉，很多玩家片面的将糖玉说为不值钱的玉种是错误的。所以在见到有精品的糖玉时候千万别错过了。
金缕衣
杜秋娘 〔唐代〕
劝君莫惜金缕衣，劝君惜取少年时。(惜取 一作：须取)
花开堪折直须折，莫待无花空折枝。(花开 一作：有花)
译文
我劝你不要太注重追求功名利禄，要珍惜少年求学的最好时期。
花开可以折取的时候就要尽管去折，不要等到花谢时只折了个空枝。
注释
金缕衣：缀有金线的衣服，比喻荣华富贵。
须惜：珍惜。
堪：可以，能够。
直须：尽管。直：直接，爽快。
莫待：不要等到。
赏析
这首诗的含意非常通俗易懂，可以用“珍惜时光”这个词来概括。这原是一种每个人都懂的道理。可是，它使 读者感到愿望单纯而强烈，使 人感到无比的震撼，有一种不可抗拒的魅力。全诗每一句似乎都在反复强调“莫负好时光”，而每句又都有些微妙变化，重复而不啰唆，回环不快不慢，形成优美的轻盈旋律。
“劝君莫惜金缕衣，劝君惜取少年时。”句式相同，都以“劝君”开始，“惜”字也出现了两次，这是二句重复的因素。但第一句说的是“劝君莫惜”，第二句说的是“劝君须惜”，“莫”与“须”的意思是相反的，这就是重复中的一些变化，但是主要意思是不变的。“金缕衣”是非常贵重的衣物，却“劝君莫惜”，说明世间还 有比它更为珍贵的东西，这就是“劝君须惜”的“少年时”了。为什么这么说呢？诗句未直说，那本是不言自明的：“一寸光阴一寸金，寸金难买寸光阴”；然而青春是非常宝贵的，一旦逝去是再也回不来的。一再“劝君”，用规劝的语气，情真意切，有很浓厚的歌味和娓娓道来的神韵。两句一个否定，一个肯定，否定前者是为了肯定后者，似分实合，虚实相生，形成了诗中第一次反复和咏叹，旋律和节奏轻盈舒缓。
“花开堪折直须折，莫待无花空折枝。”则构成第二次反复和咏叹，单就诗意看，与一、二句差不多，还是“莫负好时光”那个意思。这样，除了句与句之间的反复，又有上联与下联之间的较大的回旋反复。但两联表现手法就不一样，上联直抒胸臆，是赋法；下联却用了譬喻方式，是比义。于是重复中仍有变化。三、四没有一、二那样整饬的句式，但意义上彼此是对称得铢两悉称的。上句说“有花”应怎样，下句说“无花”会怎样；上句说“须”怎样，下句说“莫”怎样，也有肯定否定的对立。二句意义又紧紧关联：“有花堪折直须折”是从正面说“行乐须及春”意，“莫待无花空折枝”是从反面说“行乐须及春”意，似分实合，反复倾诉同一情愫，是“劝君”的继续，但语调节奏由徐缓变得峻急、热烈。“堪折——直须折”这句中节奏短促，力度极强，“直须”比前面的“须”更加强调。这是对青春与欢爱的放胆歌唱。这里的热情奔放，不但真率、大胆，而且形象、优美。“花”字两见，“折”字竟三见；“须——莫”云云与上联“莫——须”云云，又自然构成回文式的复叠美。这一系列天然工妙的字与字的反复、句与句的反复、联与联的反复，使诗句琅琅上口，语语可歌。除了形式美，其情绪由徐缓的回环到热烈的动荡，又构成此诗内在的韵律，诵读起来就更使人感到回肠荡气了。
此诗另一显著特色在于修辞上的别致新颖。一般情况下，旧诗中比兴手法往往合一，用在诗的发端； 而绝句往往先景语后情语。此诗一反惯例，它赋中有兴，先赋后比，先情语后景语，殊属别致。“劝君莫惜金缕衣”一句是赋 ，而以物起情，又有兴的作用。诗的下联是比喻，也是对上句“须惜少年时”诗意的继续生发。不用“人生几何 ”式直截的感慨，用花来比少年好时光，用折花来比莫负大好青春，既形象又优美，创造出一个意象世界。
这就是艺术的表现，形象思维。错过青春便会导致无穷悔恨，这种意思，此诗本来可以用但却没有用“老大徒伤悲”一类成语来表达，而紧紧朝着折花的比喻向前走，继而造出“无花空折枝”这样闻所未闻的奇语。没有沾一个悔字恨字，而“空折枝”三字却耐人寻味，富有艺术感染力。
杜秋娘 〔唐代〕
劝君莫惜金缕衣，劝君惜取少年时。(惜取 一作：须取)
花开堪折直须折，莫待无花空折枝。(花开 一作：有花)
译文
我劝你不要太注重追求功名利禄，要珍惜少年求学的最好时期。
花开可以折取的时候就要尽管去折，不要等到花谢时只折了个空枝。
注释
金缕衣：缀有金线的衣服，比喻荣华富贵。
须惜：珍惜。
堪：可以，能够。
直须：尽管。直：直接，爽快。
莫待：不要等到。
赏析
这首诗的含意非常通俗易懂，可以用“珍惜时光”这个词来概括。这原是一种每个人都懂的道理。可是，它使 读者感到愿望单纯而强烈，使 人感到无比的震撼，有一种不可抗拒的魅力。全诗每一句似乎都在反复强调“莫负好时光”，而每句又都有些微妙变化，重复而不啰唆，回环不快不慢，形成优美的轻盈旋律。
“劝君莫惜金缕衣，劝君惜取少年时。”句式相同，都以“劝君”开始，“惜”字也出现了两次，这是二句重复的因素。但第一句说的是“劝君莫惜”，第二句说的是“劝君须惜”，“莫”与“须”的意思是相反的，这就是重复中的一些变化，但是主要意思是不变的。“金缕衣”是非常贵重的衣物，却“劝君莫惜”，说明世间还 有比它更为珍贵的东西，这就是“劝君须惜”的“少年时”了。为什么这么说呢？诗句未直说，那本是不言自明的：“一寸光阴一寸金，寸金难买寸光阴”；然而青春是非常宝贵的，一旦逝去是再也回不来的。一再“劝君”，用规劝的语气，情真意切，有很浓厚的歌味和娓娓道来的神韵。两句一个否定，一个肯定，否定前者是为了肯定后者，似分实合，虚实相生，形成了诗中第一次反复和咏叹，旋律和节奏轻盈舒缓。
“花开堪折直须折，莫待无花空折枝。”则构成第二次反复和咏叹，单就诗意看，与一、二句差不多，还是“莫负好时光”那个意思。这样，除了句与句之间的反复，又有上联与下联之间的较大的回旋反复。但两联表现手法就不一样，上联直抒胸臆，是赋法；下联却用了譬喻方式，是比义。于是重复中仍有变化。三、四没有一、二那样整饬的句式，但意义上彼此是对称得铢两悉称的。上句说“有花”应怎样，下句说“无花”会怎样；上句说“须”怎样，下句说“莫”怎样，也有肯定否定的对立。二句意义又紧紧关联：“有花堪折直须折”是从正面说“行乐须及春”意，“莫待无花空折枝”是从反面说“行乐须及春”意，似分实合，反复倾诉同一情愫，是“劝君”的继续，但语调节奏由徐缓变得峻急、热烈。“堪折——直须折”这句中节奏短促，力度极强，“直须”比前面的“须”更加强调。这是对青春与欢爱的放胆歌唱。这里的热情奔放，不但真率、大胆，而且形象、优美。“花”字两见，“折”字竟三见；“须——莫”云云与上联“莫——须”云云，又自然构成回文式的复叠美。这一系列天然工妙的字与字的反复、句与句的反复、联与联的反复，使诗句琅琅上口，语语可歌。除了形式美，其情绪由徐缓的回环到热烈的动荡，又构成此诗内在的韵律，诵读起来就更使人感到回肠荡气了。
此诗另一显著特色在于修辞上的别致新颖。一般情况下，旧诗中比兴手法往往合一，用在诗的发端； 而绝句往往先景语后情语。此诗一反惯例，它赋中有兴，先赋后比，先情语后景语，殊属别致。“劝君莫惜金缕衣”一句是赋 ，而以物起情，又有兴的作用。诗的下联是比喻，也是对上句“须惜少年时”诗意的继续生发。不用“人生几何 ”式直截的感慨，用花来比少年好时光，用折花来比莫负大好青春，既形象又优美，创造出一个意象世界。
这就是艺术的表现，形象思维。错过青春便会导致无穷悔恨，这种意思，此诗本来可以用但却没有用“老大徒伤悲”一类成语来表达，而紧紧朝着折花的比喻向前走，继而造出“无花空折枝”这样闻所未闻的奇语。没有沾一个悔字恨字，而“空折枝”三字却耐人寻味，富有艺术感染力。
#同花顺要闻# 【段永平要减仓“伯克希尔”转买腾讯，类似2014年茅台机会出现？】
截至3月15日收盘（下同），腾讯控股今年以来的累计跌幅已达32.79%。而在3月15日开盘不久，知名投资人段永平公开表示，“伯克希尔-哈撒韦（BRKR.A）BRKR新高50W/股了！”
“$腾讯控股（00700）$明天准备拿BRKR换点，不等了。”
据悉，在这之前段永平就有了拿苹果换腾讯控股的想法。段永平在3月14日表示，“这两天光顾着打球了，没看发生什么事了。目前似乎闲钱也花的差不多了，但再过一两个礼拜，应该还有些苹果的put到期，到时可以考虑再买点（腾讯）。”
“这个礼拜五有一批145的苹果的put到期，很久以前卖的。这笔钱出来可以考虑放一半在腾讯上。腾讯最大的问题是不能卖put哈（ADR）。”
对于加仓腾讯控股的策略，段永平在3月8日表示，“腾讯控股（00700）我计划每掉10%加一次仓。”
为什么是10%的幅度？段永平解释说，“其实是9-11%。当然15-21%，18-30%也都可以，还想问为什么吗？当然，如果你还有闲钱的话。腾讯目前占我比重还非常低，目前对我的吸引力还没到让我卖掉任何别的股票去换的地步，但再掉几次说不定我就要认真想想了。”
港股公司众多，段永平为何独爱腾讯？
段永平曾公开表示，“我了解的公司少，港股里我能看懂的好公司里腾讯确实是top（级标的物）的。”
“我投腾讯和FB没找过任何内部高管聊，虽然我其实也认识腾讯的高管（球友）。我投资的标准很简单：商业模式，企业文化，合理价钱。所以当商业模式和企业文化不错的公司价钱也不错时，我就会有兴趣。”
“马化腾人不错，而且年轻，微信及微信支付的影响非常大且深远。”
“公募一哥”张坤提前“下手”
『腾讯已成第一重仓股』
同样对腾讯控股青睐有加的还有“公募一哥”张坤。据《红周刊》记者统计，截至去年四季度末，张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选（国际QDII股票型）、易方达优质企业三年持有和易方达亚洲精选（国际QDII股票型）四只基金均重仓持有腾讯控股。
且分别持有1832.62万股、527.00万股、268.80万股和115.50万股，合计持股市值102.48亿元。其中，腾讯控股为易方达蓝筹精选、易方达优质精选和易方达优质企业三年持有的第一重仓股，为易方达亚洲精选的第二重仓股，持股市值直追排在第一位的香港交易所。
对此，张坤在其基金四季报中表示，中国经济和企业蕴含着相当大的潜力，目前经济遇到的下行压力只是阶段性的，在这种情况下，会有一批优质公司能够为客户创造价值，提升整个社会的效率和生产力，同时具有持续为股东创造自由现金流的能力。
去年，这些企业中的一些股价表现落后于市场，如在反垄断的背景下，互联网龙头企业估值较大幅回调，但“要做好投资，更重要的是盯着赛场，而不是盯着记分牌”。
不过，《红周刊》记者通过梳理发现，在同一家公司任职的基金经理萧楠则采取了相反操作。据Wind统计，萧楠任职的易方达高质量严选三年持有减持了腾讯控股196.14万股。
但更多的还是增持操作。数据显示，在易方达旗下的19只基金中，共有17只进行了不同程度的增持。综合而言，易方达在去年第四季度期间整体增持腾讯控股149.89万股。
此外，需要注意的是，若张坤今年以来没有调整腾讯仓位，那么将浮亏33.60亿元。
而段永平公开表示加仓腾讯，或许表明腾讯的“安全垫”正在不断增厚。据《红周刊》统计，目前腾讯控股的动态市盈率已降至12.6倍，市净率降至2.78倍，对比其近10年的表现来看，均明显处于估值中枢的下轨。
这样的估值水平与腾讯控股的业绩表现是“不对称”的。据《红周刊》记者梳理，腾讯控股自2004年登陆港交所，始终保持着年度净利润的正增长，在近10年间（2011年~2020年），腾讯控股的净利润由102.03亿元增至1598.47亿元，年复合增长35.76%。
腾讯、阿里等比2014年的茅台有吸引力
现在应逐步布局
不过，对于以腾讯控股为首的港股和中概股的回调，有分析认为，是国际资本大举卖出导致的。
对此，西泽研究院院长赵建表示，这是比较可信的。“因为各国金融监管部门都有一定的流动性或保证金要求，俄罗斯资产的冻结导致这些机构的流动性出现了危机，据某交易员透露，可能是2000亿美元的缺口。
当然，这也可能是国际投资机构从风控角度进行的减仓。因为国际投资机构的风控要求一般来说都是比较严格的，当发现风险的时候就要进行减计来保证流动性或保证金符合要求，这样的话就需要重新调整策略卖出比较优质的一些资产。
尤其是国际投资者在过去的很多年里投资中国股票资产已经获得了丰厚的回报，他们很可能做出资产重新分配的选择。”
赵建进一步指出，目前中概股和港股的风险可能还未出清。因为从国际局势来看，俄乌冲突是一个非常大的不确定因素，目前还没有看到明显的变化。
另外，当下市场爆仓的越来越多，当市场崩溃的时候，风险管理部门反而会成为‘制造风险’的部门，他们自以为是的解决了单个机构的风险，但是却在整体上制造了更大的风险。就是说，单个的理性造成了集体的非理性。
不过，赵建同时指出，中概股和港股的投资价值正在凸显。“比如我们关注的一些小股票，PE就是个位数，PB低于1倍，它们的市值还不如现金多。其他的一些‘大厂’也是如此，其市值有的相较高点已跌去2/3，毫无疑问是被错杀的。
从策略上看，现在的中概股和港股已经到了‘脚脖子’，虽然地板下面还有‘十八层地狱’，接下来可能会有一个反复的过程，但如果有钱（现金）的投资者倒是可以适度的配置了。”
利檀投资董事长陈昊扬也有相似观点，他表示，可以以三只股票的成长案例来说明对现在局势的看法。第一个是贵州茅台，回看茅台的成长史，其上一波的高点是在2012年中旬（266元/股），后来因为白酒‘塑化剂’事件等影响，茅台股价最低跌到118元/股。但在之后呢？茅台率先恢复并创出2627元/股的历史新高。
第二个是阿里巴巴，如果时间倒退到2012年，你觉得中国将来没有贵州茅台和没有互联网购物哪个可信度更高？如果说将来没有支付宝了，这是无稽之谈。阿里巴巴之前两年几乎每年可以挣1500亿元，去年的话因为做了很多让利的动作，但陈昊扬预计，也有接近1000亿元的利润。
但阿里巴巴最新市值已不足1.40万亿元，只有茅台的一半多。所以陈昊扬认为，现在有很多好的企业比2014年的茅台更吸引人。
第三个是特斯拉，在2018年中美贸易摩擦最激烈的时候，它来中国大举投资了，而且投资的是重资产制造业。据陈昊扬了解，特斯拉在当时建的产能现在占到全球产能的一半，然后它在中国采购很多了的零部件（电池）。
如果那时都觉得中美关系不行了，不要买这些在中国持有重资产的美国企业了，就会错过特斯拉接近20倍的收益（2019年~2021年）
截至3月15日收盘（下同），腾讯控股今年以来的累计跌幅已达32.79%。而在3月15日开盘不久，知名投资人段永平公开表示，“伯克希尔-哈撒韦（BRKR.A）BRKR新高50W/股了！”
“$腾讯控股（00700）$明天准备拿BRKR换点，不等了。”
据悉，在这之前段永平就有了拿苹果换腾讯控股的想法。段永平在3月14日表示，“这两天光顾着打球了，没看发生什么事了。目前似乎闲钱也花的差不多了，但再过一两个礼拜，应该还有些苹果的put到期，到时可以考虑再买点（腾讯）。”
“这个礼拜五有一批145的苹果的put到期，很久以前卖的。这笔钱出来可以考虑放一半在腾讯上。腾讯最大的问题是不能卖put哈（ADR）。”
对于加仓腾讯控股的策略，段永平在3月8日表示，“腾讯控股（00700）我计划每掉10%加一次仓。”
为什么是10%的幅度？段永平解释说，“其实是9-11%。当然15-21%，18-30%也都可以，还想问为什么吗？当然，如果你还有闲钱的话。腾讯目前占我比重还非常低，目前对我的吸引力还没到让我卖掉任何别的股票去换的地步，但再掉几次说不定我就要认真想想了。”
港股公司众多，段永平为何独爱腾讯？
段永平曾公开表示，“我了解的公司少，港股里我能看懂的好公司里腾讯确实是top（级标的物）的。”
“我投腾讯和FB没找过任何内部高管聊，虽然我其实也认识腾讯的高管（球友）。我投资的标准很简单：商业模式，企业文化，合理价钱。所以当商业模式和企业文化不错的公司价钱也不错时，我就会有兴趣。”
“马化腾人不错，而且年轻，微信及微信支付的影响非常大且深远。”
“公募一哥”张坤提前“下手”
『腾讯已成第一重仓股』
同样对腾讯控股青睐有加的还有“公募一哥”张坤。据《红周刊》记者统计，截至去年四季度末，张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选（国际QDII股票型）、易方达优质企业三年持有和易方达亚洲精选（国际QDII股票型）四只基金均重仓持有腾讯控股。
且分别持有1832.62万股、527.00万股、268.80万股和115.50万股，合计持股市值102.48亿元。其中，腾讯控股为易方达蓝筹精选、易方达优质精选和易方达优质企业三年持有的第一重仓股，为易方达亚洲精选的第二重仓股，持股市值直追排在第一位的香港交易所。
对此，张坤在其基金四季报中表示，中国经济和企业蕴含着相当大的潜力，目前经济遇到的下行压力只是阶段性的，在这种情况下，会有一批优质公司能够为客户创造价值，提升整个社会的效率和生产力，同时具有持续为股东创造自由现金流的能力。
去年，这些企业中的一些股价表现落后于市场，如在反垄断的背景下，互联网龙头企业估值较大幅回调，但“要做好投资，更重要的是盯着赛场，而不是盯着记分牌”。
不过，《红周刊》记者通过梳理发现，在同一家公司任职的基金经理萧楠则采取了相反操作。据Wind统计，萧楠任职的易方达高质量严选三年持有减持了腾讯控股196.14万股。
但更多的还是增持操作。数据显示，在易方达旗下的19只基金中，共有17只进行了不同程度的增持。综合而言，易方达在去年第四季度期间整体增持腾讯控股149.89万股。
此外，需要注意的是，若张坤今年以来没有调整腾讯仓位，那么将浮亏33.60亿元。
而段永平公开表示加仓腾讯，或许表明腾讯的“安全垫”正在不断增厚。据《红周刊》统计，目前腾讯控股的动态市盈率已降至12.6倍，市净率降至2.78倍，对比其近10年的表现来看，均明显处于估值中枢的下轨。
这样的估值水平与腾讯控股的业绩表现是“不对称”的。据《红周刊》记者梳理，腾讯控股自2004年登陆港交所，始终保持着年度净利润的正增长，在近10年间（2011年~2020年），腾讯控股的净利润由102.03亿元增至1598.47亿元，年复合增长35.76%。
腾讯、阿里等比2014年的茅台有吸引力
现在应逐步布局
不过，对于以腾讯控股为首的港股和中概股的回调，有分析认为，是国际资本大举卖出导致的。
对此，西泽研究院院长赵建表示，这是比较可信的。“因为各国金融监管部门都有一定的流动性或保证金要求，俄罗斯资产的冻结导致这些机构的流动性出现了危机，据某交易员透露，可能是2000亿美元的缺口。
当然，这也可能是国际投资机构从风控角度进行的减仓。因为国际投资机构的风控要求一般来说都是比较严格的，当发现风险的时候就要进行减计来保证流动性或保证金符合要求，这样的话就需要重新调整策略卖出比较优质的一些资产。
尤其是国际投资者在过去的很多年里投资中国股票资产已经获得了丰厚的回报，他们很可能做出资产重新分配的选择。”
赵建进一步指出，目前中概股和港股的风险可能还未出清。因为从国际局势来看，俄乌冲突是一个非常大的不确定因素，目前还没有看到明显的变化。
另外，当下市场爆仓的越来越多，当市场崩溃的时候，风险管理部门反而会成为‘制造风险’的部门，他们自以为是的解决了单个机构的风险，但是却在整体上制造了更大的风险。就是说，单个的理性造成了集体的非理性。
不过，赵建同时指出，中概股和港股的投资价值正在凸显。“比如我们关注的一些小股票，PE就是个位数，PB低于1倍，它们的市值还不如现金多。其他的一些‘大厂’也是如此，其市值有的相较高点已跌去2/3，毫无疑问是被错杀的。
从策略上看，现在的中概股和港股已经到了‘脚脖子’，虽然地板下面还有‘十八层地狱’，接下来可能会有一个反复的过程，但如果有钱（现金）的投资者倒是可以适度的配置了。”
利檀投资董事长陈昊扬也有相似观点，他表示，可以以三只股票的成长案例来说明对现在局势的看法。第一个是贵州茅台，回看茅台的成长史，其上一波的高点是在2012年中旬（266元/股），后来因为白酒‘塑化剂’事件等影响，茅台股价最低跌到118元/股。但在之后呢？茅台率先恢复并创出2627元/股的历史新高。
第二个是阿里巴巴，如果时间倒退到2012年，你觉得中国将来没有贵州茅台和没有互联网购物哪个可信度更高？如果说将来没有支付宝了，这是无稽之谈。阿里巴巴之前两年几乎每年可以挣1500亿元，去年的话因为做了很多让利的动作，但陈昊扬预计，也有接近1000亿元的利润。
但阿里巴巴最新市值已不足1.40万亿元，只有茅台的一半多。所以陈昊扬认为，现在有很多好的企业比2014年的茅台更吸引人。
第三个是特斯拉，在2018年中美贸易摩擦最激烈的时候，它来中国大举投资了，而且投资的是重资产制造业。据陈昊扬了解，特斯拉在当时建的产能现在占到全球产能的一半，然后它在中国采购很多了的零部件（电池）。
如果那时都觉得中美关系不行了，不要买这些在中国持有重资产的美国企业了，就会错过特斯拉接近20倍的收益（2019年~2021年）
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