明泰铝业调研纪要 20220301
短期经营情况
1-2 月销量由于春节和涨速太快导致发货节奏偏慢，待铝价企稳之后预计会快速修复:由 于春节较早，下游企业员工担心疫情总体停工较早，1 月份提货比较少;2 月份初五之后 发货天数也不多，2 月就 23 天的发货时间，一天发 4000 吨也都是历史新高了。再加上 2 月份最近铝锭价格涨的比较快，从 19000 涨到 22000 元/吨，客户还有一种观望情绪，导 致发货量总体偏慢。但是，只是影响发货节奏，客户已经交了 30%订金，如果说铝锭价格 稳定住了，或者稍有回落，提货速度会加快。下游客户的常备库存不多。公司现在的订单 非常饱满，还是 3 个月接满的。
当前出口市场盈利非常好:出口产品的加工费普遍比国内多 1000 元，还不算伦铝和沪铝 的价差 1000 元，如果合起来可以比国内产品多 2000 元，公司 2021Q4 的出口量占比大概 30%左右，今年 3 月份有可能要达到 40%。
铝价上涨对利润的影响?
✓ 存货有正向升值
✓ 再生铝价差也在扩大(特别是易拉罐这样合金成分复杂的相对难处理的再生铝价差在
扩大，而电线电缆这样纯铝合金的再生铝价差变化不大)。
加工费，同比 2021 Q1 提升了 1000 元左右，其中有一半是成本推升，剩下一半就是涨出 来的利润。经过去年一年加工费上调，同比提升了 1000 块的水平，现在最低的产品加工 费也在 4000 块，其中成本推升了大概一半左右，燃料、电力等成本推升，吨利润大概提 升了 500 元。未来加工费走势，公司判断还是才刚刚涨上来，行业底部刚刚开始回暖，竞 争对手也没怎么赚钱。
✓ 新能源产品加工费涨了比较多，比如铝塑膜铝箔加工费之前 1.2 万，新订单 1.5 万的加 工费，正极箔也差不多涨了这么多。
✓ 加工费涨价态势，目前在 2022 年 1 月份提价之后继续保持，未来铝箔还有计划提价
中长期展望
中长期产销量规划:2022 年 140 万吨，2024-2025 年有机会上 220-240 万吨。
✓ 2022 年规划铝板带箔产销量 140 万吨，利用再生铝铸造的大扁锭量估计 80 万吨。 2022 年的增量包括韩国光阳铝业 5 万吨，明晟新材料搬迁新增 5 万吨，义瑞贡献 3 万 吨，其他的包括老厂升级改造等。
✓ 2023 年产销量增速会很快，由于义瑞基本可以完全达产，公司的目标产销量都是根据 客户意向订单一家一家算出来的，每个销售都要签目标责任书
✓ 2024-2025 年还是有机会上 220-240 万吨的产能/产量
从产品结构看，公司新能源产品及消费用产品增速快，未来在公司的占比也会继续提升， 义瑞投产的产品附加值较高，有望提升整体单位毛利。
✓ 分结构看，2021H1 建材及工业耗材 40%左右(工业耗材比较多，比如机箱机柜料、模
具料;建材不到 10%，其中主要是高端建筑用的门板料，在别墅上用的高端铝门;包 括一些家具、装饰雕刻版;)新能源电子家电 20%;交通运输 18%;消费/医用包装领域 16%;剩下是军工、5G、特高压输电。
✓ 2022 年，公司新能源产品总量大概 8 万吨，其中包括铝塑膜铝箔(3 万吨)、电池 箔、电池壳。目前限制公司新能源产品放量的还是产能，因为同样的产能可以做 3 吨 餐盒料或者 2 吨电池料，如果 3 吨餐盒料利润高那肯定回去做餐盒料。
✓ 未来，公司在新能源产品规划了 25 万吨电池料坯料，最后做出成品估计 16-17 万 吨，从静态看需求量应该在 50 万吨左右。明泰现在做的产品包括电池箔、电池壳、 电池箱包、充电桩配件，现在这个阶段铝塑膜铝箔是主导产品，在软包电池领域公司 可以占到 60%份额，鼎胜做的产品明泰也在积极拓展，电池壳属于板带产品，目前也 在和 C 客户等客户谈，现在也能生产，供科达利。汽车领域，蔚来、比亚迪、宇通、 大众、宝马，内饰件多一些，覆盖件少一些。商用车基本上都已经有合作，主要通过 二供或者三供切入。
市场空间和竞争格局
市场空间:符合明泰的热轧料市场目标市场大概 800 万吨(另外还有低端铸轧料 600 万 吨)，明泰 2021 年 118 万吨占比热轧料大概 14%，如果按照所有产品 1400 万吨测算明泰 2021 年市占率 8%:符合公司目标市场的热轧料 2021 年市场大概 800 万吨(行业 1400 万 吨，有 600 万吨低端铸轧料剔除)，目前餐盒料(每个月 1 万吨)和新能源放量很快。行 业增速还是比较快的，2020 年全行业不到 1200 万吨的量。
公司的单吨投资额相比同行(比如南山和宝武)要低 2/3::如果从再生铝开始投资，到热 轧-冷轧，明泰全产业链 1 万吨投资 7000 万左右;南山 1 万吨投资要 2 个亿(还不算再生 铝)。大国企怕低成本拼装投资失败，小企业没有这个技术实力，现在行业已经没有后发优 势了，目前竞争格局相对稳定。
竞争格局:现在是一超多强的格局，明泰属于一个综合型铝厂，属于铝加工超市，能够满 足大小客户的各种需求，产品种类丰富 1-8 系，而南山鼎胜华峰都是走专业型铝厂。 明泰能占据的细分小市场，通过在一个行业内做到绝对领先，明泰要做到小领域的绝对领 先，可以先把加工费打到很低，基本没有其他竞争对手的生存空间。例如，明泰在餐盒料 的市占率 60-70%，(明泰要涨价 200 元/吨，客户说多涨点也都行，说明需求非常好);比 如灯头料，明泰可以占到 80%;比如商用油箱储气罐，明泰占 60%;啤酒盖明泰占 80%;易 拉盖领域可以占 30%;阴极箔占 60%;胶带箔市占率 60%;屏蔽箔 60%市占率。明泰在每个 细分小行业可以做到绝对龙头。而别的大企业没有优势，比如南山，不会来做这个，他们 只会做大市场，适合一次性大规模连续生产的易拉罐市场。
为什么中小客户愿意找明泰?
公司对市场信息的搜集非常敏捷，为什么不去找大型国有企业，一方面交期上没法保证， 另一方面这些国企重点承担了国家新项目的研发;而找低端的小企业研发能力不行。所以 明泰这样又有效率又有技术的公司可以实现商用产品的研发，质量有保障，交期有保障。#投资##价值投资日志[超话]#
短期经营情况
1-2 月销量由于春节和涨速太快导致发货节奏偏慢，待铝价企稳之后预计会快速修复:由 于春节较早，下游企业员工担心疫情总体停工较早，1 月份提货比较少;2 月份初五之后 发货天数也不多，2 月就 23 天的发货时间，一天发 4000 吨也都是历史新高了。再加上 2 月份最近铝锭价格涨的比较快，从 19000 涨到 22000 元/吨，客户还有一种观望情绪，导 致发货量总体偏慢。但是，只是影响发货节奏，客户已经交了 30%订金，如果说铝锭价格 稳定住了，或者稍有回落，提货速度会加快。下游客户的常备库存不多。公司现在的订单 非常饱满，还是 3 个月接满的。
当前出口市场盈利非常好:出口产品的加工费普遍比国内多 1000 元，还不算伦铝和沪铝 的价差 1000 元，如果合起来可以比国内产品多 2000 元，公司 2021Q4 的出口量占比大概 30%左右，今年 3 月份有可能要达到 40%。
铝价上涨对利润的影响?
✓ 存货有正向升值
✓ 再生铝价差也在扩大(特别是易拉罐这样合金成分复杂的相对难处理的再生铝价差在
扩大，而电线电缆这样纯铝合金的再生铝价差变化不大)。
加工费，同比 2021 Q1 提升了 1000 元左右，其中有一半是成本推升，剩下一半就是涨出 来的利润。经过去年一年加工费上调，同比提升了 1000 块的水平，现在最低的产品加工 费也在 4000 块，其中成本推升了大概一半左右，燃料、电力等成本推升，吨利润大概提 升了 500 元。未来加工费走势，公司判断还是才刚刚涨上来，行业底部刚刚开始回暖，竞 争对手也没怎么赚钱。
✓ 新能源产品加工费涨了比较多，比如铝塑膜铝箔加工费之前 1.2 万，新订单 1.5 万的加 工费，正极箔也差不多涨了这么多。
✓ 加工费涨价态势，目前在 2022 年 1 月份提价之后继续保持，未来铝箔还有计划提价
中长期展望
中长期产销量规划:2022 年 140 万吨，2024-2025 年有机会上 220-240 万吨。
✓ 2022 年规划铝板带箔产销量 140 万吨，利用再生铝铸造的大扁锭量估计 80 万吨。 2022 年的增量包括韩国光阳铝业 5 万吨，明晟新材料搬迁新增 5 万吨，义瑞贡献 3 万 吨，其他的包括老厂升级改造等。
✓ 2023 年产销量增速会很快，由于义瑞基本可以完全达产，公司的目标产销量都是根据 客户意向订单一家一家算出来的，每个销售都要签目标责任书
✓ 2024-2025 年还是有机会上 220-240 万吨的产能/产量
从产品结构看，公司新能源产品及消费用产品增速快，未来在公司的占比也会继续提升， 义瑞投产的产品附加值较高，有望提升整体单位毛利。
✓ 分结构看，2021H1 建材及工业耗材 40%左右(工业耗材比较多，比如机箱机柜料、模
具料;建材不到 10%，其中主要是高端建筑用的门板料，在别墅上用的高端铝门;包 括一些家具、装饰雕刻版;)新能源电子家电 20%;交通运输 18%;消费/医用包装领域 16%;剩下是军工、5G、特高压输电。
✓ 2022 年，公司新能源产品总量大概 8 万吨，其中包括铝塑膜铝箔(3 万吨)、电池 箔、电池壳。目前限制公司新能源产品放量的还是产能，因为同样的产能可以做 3 吨 餐盒料或者 2 吨电池料，如果 3 吨餐盒料利润高那肯定回去做餐盒料。
✓ 未来，公司在新能源产品规划了 25 万吨电池料坯料，最后做出成品估计 16-17 万 吨，从静态看需求量应该在 50 万吨左右。明泰现在做的产品包括电池箔、电池壳、 电池箱包、充电桩配件，现在这个阶段铝塑膜铝箔是主导产品，在软包电池领域公司 可以占到 60%份额，鼎胜做的产品明泰也在积极拓展，电池壳属于板带产品，目前也 在和 C 客户等客户谈，现在也能生产，供科达利。汽车领域，蔚来、比亚迪、宇通、 大众、宝马，内饰件多一些，覆盖件少一些。商用车基本上都已经有合作，主要通过 二供或者三供切入。
市场空间和竞争格局
市场空间:符合明泰的热轧料市场目标市场大概 800 万吨(另外还有低端铸轧料 600 万 吨)，明泰 2021 年 118 万吨占比热轧料大概 14%，如果按照所有产品 1400 万吨测算明泰 2021 年市占率 8%:符合公司目标市场的热轧料 2021 年市场大概 800 万吨(行业 1400 万 吨，有 600 万吨低端铸轧料剔除)，目前餐盒料(每个月 1 万吨)和新能源放量很快。行 业增速还是比较快的，2020 年全行业不到 1200 万吨的量。
公司的单吨投资额相比同行(比如南山和宝武)要低 2/3::如果从再生铝开始投资，到热 轧-冷轧，明泰全产业链 1 万吨投资 7000 万左右;南山 1 万吨投资要 2 个亿(还不算再生 铝)。大国企怕低成本拼装投资失败，小企业没有这个技术实力，现在行业已经没有后发优 势了，目前竞争格局相对稳定。
竞争格局:现在是一超多强的格局，明泰属于一个综合型铝厂，属于铝加工超市，能够满 足大小客户的各种需求，产品种类丰富 1-8 系，而南山鼎胜华峰都是走专业型铝厂。 明泰能占据的细分小市场，通过在一个行业内做到绝对领先，明泰要做到小领域的绝对领 先，可以先把加工费打到很低，基本没有其他竞争对手的生存空间。例如，明泰在餐盒料 的市占率 60-70%，(明泰要涨价 200 元/吨，客户说多涨点也都行，说明需求非常好);比 如灯头料，明泰可以占到 80%;比如商用油箱储气罐，明泰占 60%;啤酒盖明泰占 80%;易 拉盖领域可以占 30%;阴极箔占 60%;胶带箔市占率 60%;屏蔽箔 60%市占率。明泰在每个 细分小行业可以做到绝对龙头。而别的大企业没有优势，比如南山，不会来做这个，他们 只会做大市场，适合一次性大规模连续生产的易拉罐市场。
为什么中小客户愿意找明泰?
公司对市场信息的搜集非常敏捷，为什么不去找大型国有企业，一方面交期上没法保证， 另一方面这些国企重点承担了国家新项目的研发;而找低端的小企业研发能力不行。所以 明泰这样又有效率又有技术的公司可以实现商用产品的研发，质量有保障，交期有保障。#投资##价值投资日志[超话]#
#Fate/Strange Fake# 弗拉特祖先梅萨拉的作为和他对弗拉特的谢罪
曾经，有那么一个魔术师。
虽说并没有达到了魔法使的水平，但也是充满了奇妙的思想的，古老而又强大的魔术师。
那个魔术师的名字叫做，梅萨拉·艾斯卡尔德斯。
在现代叫做摩纳哥王国的地方，窝在小而深邃的工房里的这位魔术师，在与身为友人的魔法使以及著名的魔术师们的交流过程中，突然，开始考虑起了一件事。
这件事的契机，是某个熟人对他所讲的一句寓话。
关于这个世界，或许有着并排前行但同时又和这个世界不一样的无数的可能性的说法。
尽管那就像是奇谈怪论亦或是童话以及玩笑一样，大可不必当真的话语——
但在名为梅萨拉的魔术师看来，则是发现了希望的曙光。
他确信，至今为止以魔术师的身份走过的充满着暧昧命题的人生，只不过是为了等到这个灵感的涌现而度过的时光而已。
在将自己的研究内容秘藏起来的行为视为理所当然的魔术师社会里，梅萨拉却得意洋洋地和其他魔术师讲着自己的梦，并到处游说称大伙都应该来做和他一样的事。
大半的人都将这当做不可能实现的梦想，笑话他在痴人说梦。
也有人提出这并不需要耗费非常漫长的时光，只要将谁的身体进行改造就能完成的观点。
实际上，从梅萨拉的魔术水平来看，或许这的确是一条实现的近道。
但是，梅萨拉却认为，不让“它”到达进化的终点的话就没有任何的意义。
虽然不会赞同，但是却能认真地听他讲述这一观点的有两个人。
其中一位，就是将成为梅萨拉计划契机的寓话告诉他的男人——之后被冠以“魔道元帅”以及“万花筒”“宝石翁”等别名的魔法使。
另一位，则是有着特殊的出身的异想天开的人偶师，之后被冠以“魔城”以及“金融界魔王”等别名的魔术师。
因为身处不一样的位置有着各种各样的经验的缘故，他们注意到虽然可能性很低，但是梅萨拉的宏愿还是可以实现的。
或许也正是因为理解了这个成就会造成的结果的缘故，他们才不会赞同吧。
但是，对梅萨拉来说这已经足够了。
因为有能够认真地与自己面对面交流、议论、提出异议的知己在。
光是这样就有足够的价值赌上人生了，他这样微笑着将自己的生涯都倾注到了这个计划中。
不对，摆上赌桌的，不仅仅是他自己的人生。
子子孙孙，数百年，根据情况甚至会让数千年的血脉本身都化为他的材料。
——“对魔术师的家族来说，这是理所当然的吧？”
听了上述的故事后，大半的魔术师都会这么回答吧。
在古老的魔术师家庭中，有很多都会为了祖先所提出的命题而献上自己的血脉。
然而，梅萨拉的行动，却稍稍偏离了这样的常识。
创立了艾斯卡尔德斯家族的古老魔术师，在推进研究的同时，也进行了某种操作。
随着血统的不断延伸——家族的目的却慢慢地开始失传了。
因为梅萨拉无法相信自己都未曾见过的子孙们。
他已经有预想到在接近目的达成的时候，会有无法等到完全成熟那一刻，想着“由我们来代为实现吧”的晚辈出现。
——然而，这是不可以的。
梅萨拉在子孙们展现出那样的热情之前就将其否定了。
——应该是某一天，“它”突然就完成了。
——必须要是这样才行
——模棱两可的状态就没有意义了。
自己的理论要是正确的话，“它”应该是自然发生的，会从艾斯卡尔德斯一族这里将一切都夺走。
所谓的让血脉本身都化作材料，就是这样的含义。
在这快要实现的时候，作为子孙的魔术师本人应该会深信“艾斯卡尔德斯家族没有什么命题，是只是有着漫长历史的家族”。因此，会想要利用魔术刻印的特异性来找到什么新的命题吧，或是单纯的想要在魔术世界实现飞黄腾达也说不定。
梅萨拉·艾斯卡尔德斯惧怕着子孙会因为对名誉的渴望而“让自己成为‘它’”并对魔术回路的进化系统和魔术刻印动手脚。
与这情况相比，反倒是过去谈论时发出大笑的魔术师们，回想着“果然还是会有可能的”并来夺取研究成果的做法更好一点。话虽如此，最开始的1000年里应该看起来像是什么成果都没有的样子吧。
就像这般设想的梅萨拉所考虑的一样，艾斯卡尔德斯家族慢慢地忘记了自己的目的，变成了只是想着不断延续下去的存在而一直留存于魔术世界中。
作为无法信任身处遥远未来的子孙，对自己的后代和魔术刻印进行了甚至可以感受到疯狂的操作的结果——
在1800年以上的时光流过之后，梅萨拉·艾斯卡尔德斯那近乎于奇迹的走钢丝之旅终于完成了。
那是梅萨拉还存活于人世，尚不知晓那一天是否会到来的时候。
梅萨拉想到作为牺牲的并不是子子孙孙的血脉，而只是一个人——在遥远的未来达到“实现”一代的孩子，便开始悄悄地自言自语。
——啊啊，啊啊，遥远的子孙啊。名字都不曾知晓，是男是女也不清楚的末裔啊。
——要是在人理终结之前你能诞生的话，那就是我赢得了赌局。
——我要为你献上感谢，同时也是谢罪的话语。
——在神秘变弱了的遥远未来你应该会被称为神童吧。
——因此，你或许会被周围的人所疏远。
——你的身体应该会被赋予，那种水平的资质。
——应该会度过一段非常艰苦的人生吧。
——再加上，在继承魔术刻印的瞬间……你的存在，就会消失。
——并不是死去，而是消失。
——既不会到达什么地方，也不会在世界上留下什么痕迹，就只是消失。
——但是，与之相对应的会有全新的灵长降生在这世界上。
——再见了，不曾见面的末裔啊。抱歉，以及谢谢。
在谁都无法听到的某处，梅萨拉对着还未降生的某人，说出了谢罪和感谢的话语。
某种意义上来看，这或许可以说是他最不像是魔术师的一点。
——你是，必要的牺牲啊。
然后，经过了漫长的岁月，一个婴儿降生到了这个世界上。
就是他所说的，“完成”了的世代。
被奉献给了艾斯卡尔德斯家的宏愿的祭品之子，弗拉特· 艾斯卡尔德斯。
梅萨拉·艾斯卡尔德斯最终还是赢了赌局。
但是与此同时，多少还是有些误算的。
对他的存在感到太过恐惧的双亲想出了一个计划，准备将魔术刻印流转到绝对无法取回的地方的做法便是其中之一。
来到当地的魔术师之间非常有名的地下赌场，故意大输特输的弗拉特双亲，将艾斯卡尔德斯家的魔术刻印当做赌债的补偿给转让了出去。
经营着这个地下赌场的，正是梅萨拉的老朋友——被称为“金融界魔王”的存在，这对梅萨拉而言或许是莫大的讽刺。
然而，这种程度也只是小小的误算，实际上弗拉特· 艾斯卡尔德斯在朋友的帮助下挑战了斐姆的赌船之宴，并取回了刻印。
剩下的两个误算，才是完全出乎梅萨拉·艾斯卡尔德斯意料之外的情况。
其中一个，便是弗拉特· 艾斯卡尔德斯作为超乎梅萨拉想象的鬼才诞生一事。
另一个，便是少年所遇到的一场邂逅。与暂借了时钟塔君主名号的，一名平凡的魔术师相遇一事。
曾经，有那么一个魔术师。
虽说并没有达到了魔法使的水平，但也是充满了奇妙的思想的，古老而又强大的魔术师。
那个魔术师的名字叫做，梅萨拉·艾斯卡尔德斯。
在现代叫做摩纳哥王国的地方，窝在小而深邃的工房里的这位魔术师，在与身为友人的魔法使以及著名的魔术师们的交流过程中，突然，开始考虑起了一件事。
这件事的契机，是某个熟人对他所讲的一句寓话。
关于这个世界，或许有着并排前行但同时又和这个世界不一样的无数的可能性的说法。
尽管那就像是奇谈怪论亦或是童话以及玩笑一样，大可不必当真的话语——
但在名为梅萨拉的魔术师看来，则是发现了希望的曙光。
他确信，至今为止以魔术师的身份走过的充满着暧昧命题的人生，只不过是为了等到这个灵感的涌现而度过的时光而已。
在将自己的研究内容秘藏起来的行为视为理所当然的魔术师社会里，梅萨拉却得意洋洋地和其他魔术师讲着自己的梦，并到处游说称大伙都应该来做和他一样的事。
大半的人都将这当做不可能实现的梦想，笑话他在痴人说梦。
也有人提出这并不需要耗费非常漫长的时光，只要将谁的身体进行改造就能完成的观点。
实际上，从梅萨拉的魔术水平来看，或许这的确是一条实现的近道。
但是，梅萨拉却认为，不让“它”到达进化的终点的话就没有任何的意义。
虽然不会赞同，但是却能认真地听他讲述这一观点的有两个人。
其中一位，就是将成为梅萨拉计划契机的寓话告诉他的男人——之后被冠以“魔道元帅”以及“万花筒”“宝石翁”等别名的魔法使。
另一位，则是有着特殊的出身的异想天开的人偶师，之后被冠以“魔城”以及“金融界魔王”等别名的魔术师。
因为身处不一样的位置有着各种各样的经验的缘故，他们注意到虽然可能性很低，但是梅萨拉的宏愿还是可以实现的。
或许也正是因为理解了这个成就会造成的结果的缘故，他们才不会赞同吧。
但是，对梅萨拉来说这已经足够了。
因为有能够认真地与自己面对面交流、议论、提出异议的知己在。
光是这样就有足够的价值赌上人生了，他这样微笑着将自己的生涯都倾注到了这个计划中。
不对，摆上赌桌的，不仅仅是他自己的人生。
子子孙孙，数百年，根据情况甚至会让数千年的血脉本身都化为他的材料。
——“对魔术师的家族来说，这是理所当然的吧？”
听了上述的故事后，大半的魔术师都会这么回答吧。
在古老的魔术师家庭中，有很多都会为了祖先所提出的命题而献上自己的血脉。
然而，梅萨拉的行动，却稍稍偏离了这样的常识。
创立了艾斯卡尔德斯家族的古老魔术师，在推进研究的同时，也进行了某种操作。
随着血统的不断延伸——家族的目的却慢慢地开始失传了。
因为梅萨拉无法相信自己都未曾见过的子孙们。
他已经有预想到在接近目的达成的时候，会有无法等到完全成熟那一刻，想着“由我们来代为实现吧”的晚辈出现。
——然而，这是不可以的。
梅萨拉在子孙们展现出那样的热情之前就将其否定了。
——应该是某一天，“它”突然就完成了。
——必须要是这样才行
——模棱两可的状态就没有意义了。
自己的理论要是正确的话，“它”应该是自然发生的，会从艾斯卡尔德斯一族这里将一切都夺走。
所谓的让血脉本身都化作材料，就是这样的含义。
在这快要实现的时候，作为子孙的魔术师本人应该会深信“艾斯卡尔德斯家族没有什么命题，是只是有着漫长历史的家族”。因此，会想要利用魔术刻印的特异性来找到什么新的命题吧，或是单纯的想要在魔术世界实现飞黄腾达也说不定。
梅萨拉·艾斯卡尔德斯惧怕着子孙会因为对名誉的渴望而“让自己成为‘它’”并对魔术回路的进化系统和魔术刻印动手脚。
与这情况相比，反倒是过去谈论时发出大笑的魔术师们，回想着“果然还是会有可能的”并来夺取研究成果的做法更好一点。话虽如此，最开始的1000年里应该看起来像是什么成果都没有的样子吧。
就像这般设想的梅萨拉所考虑的一样，艾斯卡尔德斯家族慢慢地忘记了自己的目的，变成了只是想着不断延续下去的存在而一直留存于魔术世界中。
作为无法信任身处遥远未来的子孙，对自己的后代和魔术刻印进行了甚至可以感受到疯狂的操作的结果——
在1800年以上的时光流过之后，梅萨拉·艾斯卡尔德斯那近乎于奇迹的走钢丝之旅终于完成了。
那是梅萨拉还存活于人世，尚不知晓那一天是否会到来的时候。
梅萨拉想到作为牺牲的并不是子子孙孙的血脉，而只是一个人——在遥远的未来达到“实现”一代的孩子，便开始悄悄地自言自语。
——啊啊，啊啊，遥远的子孙啊。名字都不曾知晓，是男是女也不清楚的末裔啊。
——要是在人理终结之前你能诞生的话，那就是我赢得了赌局。
——我要为你献上感谢，同时也是谢罪的话语。
——在神秘变弱了的遥远未来你应该会被称为神童吧。
——因此，你或许会被周围的人所疏远。
——你的身体应该会被赋予，那种水平的资质。
——应该会度过一段非常艰苦的人生吧。
——再加上，在继承魔术刻印的瞬间……你的存在，就会消失。
——并不是死去，而是消失。
——既不会到达什么地方，也不会在世界上留下什么痕迹，就只是消失。
——但是，与之相对应的会有全新的灵长降生在这世界上。
——再见了，不曾见面的末裔啊。抱歉，以及谢谢。
在谁都无法听到的某处，梅萨拉对着还未降生的某人，说出了谢罪和感谢的话语。
某种意义上来看，这或许可以说是他最不像是魔术师的一点。
——你是，必要的牺牲啊。
然后，经过了漫长的岁月，一个婴儿降生到了这个世界上。
就是他所说的，“完成”了的世代。
被奉献给了艾斯卡尔德斯家的宏愿的祭品之子，弗拉特· 艾斯卡尔德斯。
梅萨拉·艾斯卡尔德斯最终还是赢了赌局。
但是与此同时，多少还是有些误算的。
对他的存在感到太过恐惧的双亲想出了一个计划，准备将魔术刻印流转到绝对无法取回的地方的做法便是其中之一。
来到当地的魔术师之间非常有名的地下赌场，故意大输特输的弗拉特双亲，将艾斯卡尔德斯家的魔术刻印当做赌债的补偿给转让了出去。
经营着这个地下赌场的，正是梅萨拉的老朋友——被称为“金融界魔王”的存在，这对梅萨拉而言或许是莫大的讽刺。
然而，这种程度也只是小小的误算，实际上弗拉特· 艾斯卡尔德斯在朋友的帮助下挑战了斐姆的赌船之宴，并取回了刻印。
剩下的两个误算，才是完全出乎梅萨拉·艾斯卡尔德斯意料之外的情况。
其中一个，便是弗拉特· 艾斯卡尔德斯作为超乎梅萨拉想象的鬼才诞生一事。
另一个，便是少年所遇到的一场邂逅。与暂借了时钟塔君主名号的，一名平凡的魔术师相遇一事。
北京双大伟业机房彩钢板厂家机房墙板有防火、防静电、耐火能力强等诸多特点，机房用墙板参数指数很高，能达到使用中的各种要求。双大伟业机房彩钢板厂家生产的机房专用墙板是由骨架和面层经设计研究人员设计组合而成的，骨架所采用的是先进的龙骨系统，使机房墙板表面拥有细腻、平滑、平整、均匀、整洁、亮丽、不易积尘、美观大方、易于清洁和易保养等特点。机房墙板面层是采用高防锈性涂料作为背景，使整个墙板拥有迷人的色调气氛和现代化的时尚气息。
北京双大伟业机房彩钢板厂家主要经营产品是机房彩钢板，直销批发，价格便宜。机房专用墙板采用合理的工艺和合格的材料制造而成，并符合行业规定的质量、规格和性能要求。保证机房墙板经正确安装、正常使用和保养下，在其使用寿命内具有满意的性能。双大伟业机房专用墙板制造完成后，双大伟业机房彩钢板厂家对墙板质量、性能要求按相关规定进行详细而全面的检查，质量达到要求并出具产品合格证、检验记录。
北京双大伟业机房彩钢板厂家的生产制造技术人员为保证机房专用彩钢板的产品质量，严格控制生产原材料和生产制造过程，为用户提供合格的高质量墙板提供了可靠性的保障。多年来，以其硬朗的产品质量，良好的商业信誉，严格的管理，迅速发展成为国内销售机房彩钢板的专业批发中心，赢得了广大客户的认可！
北京双大伟业机房彩钢板厂家主要经营产品是机房彩钢板，直销批发，价格便宜。机房专用墙板采用合理的工艺和合格的材料制造而成，并符合行业规定的质量、规格和性能要求。保证机房墙板经正确安装、正常使用和保养下，在其使用寿命内具有满意的性能。双大伟业机房专用墙板制造完成后，双大伟业机房彩钢板厂家对墙板质量、性能要求按相关规定进行详细而全面的检查，质量达到要求并出具产品合格证、检验记录。
北京双大伟业机房彩钢板厂家的生产制造技术人员为保证机房专用彩钢板的产品质量，严格控制生产原材料和生产制造过程，为用户提供合格的高质量墙板提供了可靠性的保障。多年来，以其硬朗的产品质量，良好的商业信誉，严格的管理，迅速发展成为国内销售机房彩钢板的专业批发中心，赢得了广大客户的认可！
✋热门推荐