巴菲特5月份继续“追高买入”西方石油!
为何重磅加注石油能源,老巴和芒格有话说

原创 投资报 六里投资报 2022-05-06 20:40

进入5月,巴菲特掌舵的伯克希尔又有大动作。

根据美国证券交易委员会(SEC)最新披露的消息,伯克希尔·哈撒韦公司在5月2日、5月3日,2天内再度大笔买进了588.76万股西方石油股票(Occidental Petroleum Corp.),交易金额超过3.36亿美元。

加上伯克希尔原本就持有的14.6%的普通股,此次加仓后,伯克希尔持有的西方石油公司股票数量达到了1.42亿股,占比达15.2%。

按今天62.3美元股价计算,仅这部分持仓市值就近90亿美元。

而观察西方石油静态估值,PB高达5.51倍,PE38倍,远远高于国内石油公司估值,老巴重仓市值高达260亿美元的雪佛龙同样如此。

当然,由于油价的大幅涨跌,这类公司的盈利、负债和净资产等也会有相应剧烈波动。

老巴和芒格在前几天刚结束的股东大会上都有针对石油投资的详细阐述和解释,点此查看。

追高买入,

斥资3.36亿美元连续买进西方石油

具体来说,这次交易在5月2日、3日两天内分为5笔进行,价格在55.25美元/股到58.545美元/股间不等。

总计买进了588.76万股,交易金额达到3.36亿美元,买入均价大约在57.11美元/股左右。

很有意思的是,西方石油的股价在5月2日尾盘一路走高,5月2日最后一笔交易的成交价格已经到了58.3745美元/股。

而到了5月3日,西方石油的股价回到了58美元以下,伯克希尔又在再度追买了2.05万股。

在这次增持西方石油公司后,伯克希尔持有西方石油公司的普通股数量达到了1.42亿股,占西方石油公司总股本的15.2%。

此外,伯克希尔还持有大笔转换价格为59.624美元/股的西方石油公司权证以及10万股的优先股。

2019年曾斥资100亿美元投资西方石油,

一年后估值直接腰斩

巴菲特与西方石油公司之间的缘分可以追溯到2019年。

作为一家业务横跨美国、中东、拉丁美洲等地的大型国际油气公司,西方石油公司在2019年希望收购阿纳达科石油公司(Anadarko Petroleum),以此收获美国一块蕴藏丰富石油资源的盆地。

为此,2019年,伯克希尔向西方石油公司提供了100亿美元的资金,帮助其以380亿美元的价格收购阿纳达科石油公司,成就了近几年全球最大的油气并购案。

这笔100亿的贷款现在以优先股的形式存在伯克希尔的账目上,伯克希尔持有的大笔认股权证同样也是在那时取得的。

而在2020年疫情突发后,全球油气市场陷入萎靡,油价甚至一度跌到价格为负。西方石油公司在当年巨亏156.75亿美元。

雪上加霜的是,此前的收购使得西方石油公司债务累累,长期债务净额在2019年高达385亿美元。

债务压力与油价下行的双重暴击之下,西方石油股价一路暴跌;

从2020年初40美元左右一路跌到10美元附近,到2020年10月时最低达到了8.48美元/股。

在2020年3月时,伯克希尔评估了其以100亿美元取得的优先股,当时估价仅剩55亿美元,巨亏45亿美金。

在2020年的伯克希尔股东大会上,巴菲特也被问及此事,他承认,

“这是一项取决于油价的投资”,

而油价在2020年5月跌到-37美元的价格,显然使得这项投资不具有原本价值。

对此,巴菲特直言,

“如果你是西方石油公司的股东或任何石油生产公司的股东,那你们和我一样,到目前为止,在油价走向及其未来走势方面上犯了一个错误。”

2月开启买买买,

半个月内买到超过14%的西方石油股份

2021年以来,全球经济逐步从疫情中复苏,油气需求随之回暖,西方石油全年取得了23.22亿美元的净利润,账面上还保留了28亿美元的现金。

债务压力同样有所缓解,2020年末长期债务余额还有357.45亿美元,到2021年末,长期债务余额仅剩94.64亿美元。

以当时的股价计算,公司的动态PE在19倍左右,PB大概在2.8倍上下。

2022年,伴随俄乌冲突引发的一系列地缘政治担忧,油价一飞冲天,布油3月最高达139.13美元/桶,WTI原油最高达124.98美元/桶。

而自2月底以来,巴菲特就开始多次分批买进西方石油的股份。

从最开始2月底西方石油股价在40美元/股附近时开始买,连续5天每天买入超过1000万股,

3月4日当天更是买了接近3400万股,使得伯克希尔在西方石油的持股占比直接达到近10%。

故事并没有结束,3月9日-11日、以及3月14日-16日这6天内,伯克希尔继续加仓。

截至3月16日,伯克希尔持有西方石油的股份数量达到1.364亿股,占比达14.60%。

对于如此迅速的买入动作,在刚刚结束的2022年伯克希尔股东大会上,巴菲特痛批了现在的股票市场——正是由于市场被疯狂的赌博情绪主导,才给了伯克希尔能够迅速买进西方石油的机会。

而在股东大会上,巴菲特也解释了西方石油的实际情况,由于黑石、道富等多家机构的指数基金持有大概40%的股份,这部分股份基本不流通。

也就是说,实际在流通中的股份只有60%。在这仅剩的60%里面,伯克希尔已经占到四分之一以上。

2022一季度,还加仓雪佛龙超过300%

雪佛龙进入前四大重仓股行列

巴菲特押注的油气公司不仅西方石油一家。2022年以来,被大笔增持的还有雪佛龙。

2020年四季度,巴菲特新进雪佛龙即重仓,其后逐渐加仓。

截至2021年年报,伯克希尔重仓持有3824.5万股雪佛龙,

其中的954万股是在2021年四季度增持的,对比原有持仓,四季度的增持比例超过30%。

雪佛龙是美国老牌油气巨头公司,2020年,由于疫情后全球油气市场遭遇重创,雪佛龙亏损55.43亿美元。

2021年,受全球经济逐步复苏影响,油气价格回弹,雪佛龙全年盈利156.25亿美元。

在股价上,雪佛龙同样走出一波V形反转。

2020年,雪佛龙股价全年下跌25.95%,2021年则猛涨了46.24%,2022年又继续上涨了43.17%。

2022年以来,巴菲特在原有持仓的基础上再度大笔加仓。

一季度末,雪佛龙的持仓市值达259亿美元,

直接超过伯克希尔的传统重仓股可口可乐,进入了其前四大重仓股中。

对比2021年末的3824.5万股,一季度伯克希尔在雪佛龙的加仓幅度接近300%。

社会在短期内离不开石油与天然气

200年后石油将是非常珍贵的资源

伯克希尔对油气公司的“重拳出击”使得广大投资者十分关注巴芒二老对石油问题的看法,在本次股东大会上,也有问题就此展开。

总体来说,相比于关心短期供需,巴菲特和芒格的视角显然放得更长。

芒格希望保存尽可能多的原油储量,不要动用现在这些储量。

“因为,我认为200年后石油将会是非常珍贵的资源。

没有人赞成我这个想法,但是无所谓,因为我的想法没什么错误。

不管怎么说,这不是一个非常主流的观点。”

巴菲特同样认为,原油的储量并不足以支撑长期的“挥霍”。

“事实上,我们现在的联邦政府储存了约几十亿桶的原油。对于我们的经济体量来讲,十亿桶也不够造的。

如果我们每天用1100万桶,不用多久就见底了。

这个国家有这么多的存油量当然是好事,但是仔细想想这并不多。

如果我们使用更多的石油,那么三、五年这些储量就会耗尽。未来会怎样谁都不知道。”

而芒格继续表示,

“能源行业的人可能是我知道最靠谱的人群了。

那些设计精炼厂、运输管道的工程师,他们是美国最好、最值得信赖的人。

比起美国其他领域,他们的问题要少得多。”

在伯克希尔买进雪佛龙之初,也有投资者在2021年股东大会上犀利质问,油气公司是否不符合ESG尤其是气候方面的标准?

在这样的背景下,投资者是否还能认为,油气企业在未来很长一段时间内都能产生足够的资本回报?

巴菲特的回应同样观点鲜明,

“我讨厌在三年内禁止任何碳氢化合物的提议,这在现实世界中是行不通的。”

油气与烟草不同,雪佛龙公司以各种方式造福社会,而社会在短期内是离不开石油与天然气的。

“雪佛龙公司不是一个邪恶的公司,我对拥有雪佛龙公司一点也不感到内疚。

如果我们拥有整个公司,我也不会对从事油气这一行业感到不适。

芒格的回应更加戏谑,

“如果一个年轻人将成为你的女婿,他可以是斯沃斯莫尔学院的英语教授,也可以是在雪佛龙公司工作。

你会选哪个?

我想,我会选在雪佛龙工作的那个。”

好时光时期有人说小狗抵挡住了超英电影的诱惑,小狗说因为自己怎么都没办法练出六块腹肌而且觉得成为一个角色的代名词很可怕所以他都没去试镜过(看得出来新蝙练成这样对小狗已经很不容易了),但是在拍新蝙被隔离期间那个采访好像可以看到他职业生涯的烦恼又想到小狗说自己在拍完暮光之后努力想让自己看起来老一些但是现在不行了要让自己看起来更年轻,是真的想在这个行业做得更久吧。小狗参加的那些独立电影其实都很有特色他的表演也很好唉希望之后小狗可以拍更多自己喜欢大家也都能看到的作品

论古道今话诚信(十四)

同一片蓝天同一块土地、,上下5000年,炎黄子孙生生不息、奋斗不止,华夏文明源远流长,中华优秀品德代代传承。今天在这个科技高度发达、信息海量爆发、瞬间万里传递,各种新想法、新思路、新业态、新技术随时随地喷涌而出,似乎离我们曾经在教科书里了解的那个祖先生活的农耕时代越来越远,甚至连我们曾经传承成的优秀的品德也是乎随着时间的流逝在一点一点的淡漠了。

作为将中华传统文化传播、推广和培训为己任的“圣贤文化”有责任大力弘扬中华民族优秀的传统文化和中医药文化,让我们民族优秀传统的DNA永不流失。从古至今我们中华民族其中有一条最优秀的品德就是讲诚信、讲道义。我们精选一些历史上曾经发生的精彩的事件,让我们共同感受千百年前祖先诚信为本的人生哲理吧。
“赤兔”的故事
建安二十六年,公元221年,关羽走麦城,兵败遭擒,拒降,为孙权所害。其坐骑赤兔马为孙权赐予马忠。
一日,马忠上表:赤兔马绝食数日,不久将亡。孙权大惊,急访江东名士伯喜。此人乃伯乐之后,人言其精通马语。
马忠引伯喜回府,至槽间,但见赤兔马伏于地,哀嘶不止。众人不解,惟伯喜知之。伯喜遣散诸人,抚其背叹道:“昔日曹操做《龟虽寿》,‘老骥伏枥,志在千里。烈士暮年,壮心不已’,吾深知君念关将军之恩,欲从之于地下。然当日吕奉先白门楼殒命,亦未见君如此相依,为何今日这等轻生,岂不负君千里之志哉?赤兔马哀嘶一声,叹道:“予尝闻,‘鸟之将死,其鸣也哀;人之将死,其言也善。’今幸遇先生,吾可将肺腑之言相告。吾生于西凉,后为董卓所获,此人飞扬跋扈,杀少帝,卧龙床,实为汉贼,吾深恨之。”伯喜点头,曰:“后闻李儒献计,将君赠予吕布,吕布乃天下第一勇将,众皆言,‘人中吕布,马中赤兔。’想来当不负君之志也。”赤兔马叹曰:“公言差矣。吕布此人最是无信,为荣华而杀丁原,为美色而刺董卓,投刘备而夺其徐州,结袁术而斩其婚使。‘人无信不立’,与此等无诚信之人齐名,实为吾平生之大耻!后吾归于曹操,其手下虽猛将如云,却无人可称英雄。吾恐今生只辱于奴隶人之手,骈死于槽枥之间。后曹操将吾赠予关将军;吾曾于虎牢关前见其武勇,白门楼上见其恩义,仰慕已久。关将军见吾亦大喜,拜谢曹操。操问何故如此,关将军答曰:‘吾知此马日行千里,今幸得之,他日若知兄长下落,可一日而得见矣。’其人诚信如此。常言道:‘鸟随鸾凤飞腾远,人伴贤良品质高。’吾敢不以死相报乎?”  
伯喜闻之,叹曰:“人皆言关将军乃诚信之士,今日所闻,果真如此。”赤兔马泣曰:“吾尝慕不食周粟之伯夷、叔齐之高义。玉可碎而不可损其白,竹可破而不可毁其节。士为知己而死,人因诚信而存,吾安肯食吴粟而苟活于世间?”言罢,伏地而亡。  
伯喜放声痛哭,曰:“物犹如此,人何以堪?”后奏于孙权。权闻之亦泣:“吾不知云长诚信如此,今此忠义之士为吾所害,吾有何面目见天下苍生?”  后孙权传旨,将关羽父子并赤兔马厚葬。
★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★
“圣贤文化”获“全国职业信用评价网”信息采集中心授权,正全面展开“全国职业信用评价网”的认证申请工作,以及“全国职业信用评价网”与国家文化和旅游部直属“中国传统文化促进会” 共同联合推出的相关“人才测评”、“人才入库”、“职业认证”等双盖章证书的认证申请工作,受理全国各类企业和个人(技术和技能类)的职业信用和“全国职业信用评价网”与“中国传统文化促进会” 联合认证“双章”证书颁发工作。

同时,“圣贤文化”已成为“中国中医科学院科技合作中心”招生与信息采集中心合作单位,接受培训报名及培训证书发放工作。
咨询、报名请垂询:杨老师,手机13911816713(微信)、QQ:444191195


发布     👍 0 举报 写留言 🖊   
✋热门推荐
  • 这也启发了一下我,等看完了毛 选,掌握了辩证唯物主义这个武器,再去以阶级斗争的角度再看一次红楼[doge][doge],chairman mao的评价感觉很中肯
  • ”王芳说,由于14天的时间比较久,很多人记不清楚,他们只能在病人叙述时找出蛛丝马迹,进行启发诱导慢慢地帮其回忆,最终让病人把整个接触的人、去过哪里尽可能详细地说
  • 粉质不算粗的,我用RT或者及第的刷子,感觉不是太好刷均匀,鼻影还行,脸颊修容不太行,今年嗑️再买新的(最近爱上理财的我太爱存钱了,哈哈)|P1:2020铁皮计划
  • 这是一家非常靠谱的店,地道的生态茶,好喝耐泡能品,既可作老茶腻子的厚道口粮茶,更可作亲友间茶来茶往的独道礼赠茶。#春季健康十八式# 今天来跟大家聊一聊白头发的问
  • 每一份情,最后总会归于平淡,每一份爱,最终要看是否相伴,一路的欢笑泪水,沉淀了真挚的情感,多少的风雨坎坷,考验着身边的情愿,想念时的一个笑脸,让心很柔软,争吵后
  • “需要帮助的扶贫地区,如果你有好东西,想找人带货,我们很愿意义务做这样的事情。“需要帮助的扶贫地区,如果你有好东西,想找人带货,我们很愿意义务做这样的事情。
  • 2、我一看这条新闻就非常开心!!
  • 很多中产对教育很重视,家庭教育的很好,然而悲剧的是,他们的孩子也要经过学校教育。或许世界上最幸福的事情就是做一个一无所知的小孩。
  • 学生是人,在追星方面他们有自主选择权利,这个博主的呼吁老师去做的这种行为,令人作呕。)当然老师中间批评学生的语气和用语确实不妥 但学生的行为难道就是对的吗?
  • 关系说单纯可是又不单纯,初中讨厌的人这么久过去了我还是很讨厌,大概这辈子都会继续讨厌,不会再去接触。 #qbznaaa#一直以来喜欢阳光的味道,今天阳光依旧明媚
  • 那么反过来,真正能伤害你的,也是一样,自己的选择。我会为你把一切放下,我会好好的爱你,在这个地方遇见了你,就是一种缘分,但是不能在这个地方再一次把你弄丢了
  • 在你懂得欣赏,克制,懂得慈悲以后,不管怎么样的故事,都会有个好结局吧,起码你获得了更好的自己。@UNINE_管栎今天一进班级 小崽子们大喊Emily来啦!
  • 古代人不知道宇宙有多大,现在,科学家陆续发现了太阳系、银河系等诸多星系,而且发现,即使是人类无法想象之大的银河系,在整个宇宙中也仅仅是一粒微尘而已,并且,宇宙并
  • ​​​​祝自己生日快乐♡ ʜᴀᴘᴘʏ ʙɪʀᴛʜᴅᴀʏ  ◟̆◞̆ ♡ #任嘉伦[超话]#rjl#任嘉伦一任千面# rjl#任嘉伦超凡2020# 何其幸运,喜
  • 当你一步一步走进他,他虽然不能走向你,但在最后一步的时候他会用尽全力把你拥进怀里,他在用自己所有的行动告诉你,不只是你在爱他,他也爱你。当你一步一步走进他,他虽
  • ”好,想要的靠自己去争取,奋勇向前,不忘初心。初读 是他情深不忍拖累两个人都太过照顾他人的想法,却惟独忘了自己,只能在懂事的外壳下委屈再看 是他软弱不敢争取他的
  • 今も、『みの』『こうちゃん』と呼び合う親しい仲だ」(同前) 音楽業界関係者によれば、「2016年の初めごろ、2人は別れたそうです」という。都内に本社を置く企業に
  • D社16年3月刊登的朴宝剑采访(回顾)[D터뷰] "내게 10-1=0, 그래서"…'응팔' 빼고, '그냥' 인간 박보검 "对
  • 想喊一声救命天天在家刷课刷到吐狼人杀也杀到吐[泪]想喝奈雪想吃温尓登的魔芋花甲、何小姑的小龙虾、罗罗妈妈煮的红酒蛋、河西的羊肉火锅、李子柒家的螺蛳粉、木村屋的日
  • 但是不管你在哪,爸爸妈妈都是最爱你的现在对于离开爸爸妈妈还是不太接受的,瘪了瘪小嘴[可怜]#手机壁纸无水印高清[超话]#等我皮肤变得白白净净 等我脸上雀斑全部死