《楞严经讲记》卷一（12）

——印广门清法师主讲

（2019年最新流通版）



阿难白佛言：世尊！我佛宠弟，心爱佛故，令我出家。我心何独供养如来？乃至遍历恒沙国土，承事诸佛及善知识，发大勇猛，行诸一切难行法事，皆用此心。纵令谤法，永退善根，亦因此心。若此发明不是心者，我乃无心，同诸土木。离此觉知，更无所有，云何如来说此非心？我实惊怖，兼此大众，无不疑惑，惟垂大悲，开示未悟。

 

我心何独供养如来？乃至遍历恒沙国土，承事诸佛及善知识，发大勇猛，行诸一切难行法事，皆用此心。纵令谤法，永退善根，亦因此心：是不是很可怜呢？讲到现在，他还不知道真心在哪里。阿难顽固地认为六识心就是我，他供养一切佛、做一切善事就是靠它；当然做坏事也是它。在《大方广佛华严经》里有一句经文：「忘失菩提心，修诸善法，是为魔业」。意思就是讲，不明心见性的人修无量法门、行无量善，都不能成就。何况谁能修无量法门、谁能行无量善呢？佛的教诲啊，我们要刻骨铭心！

离此觉知，更无所有，云何如来说此非心：这就是主观武断，他认为离开了这个能想的心哪还有什么东西啊？他看不到。稍微想一想，「我这个能想的东西，在想之前它在不在？」他就明白离开能和所还有一个东西在，一定要追根寻源。

我实惊怖：这是他讲老实话。检验一下，如果你们听了这个法，感到「哎呀！原来如此啊」，或者认为「哪有这么回事」——这是不是两种境界啊？佛讲了，能够受持《法华经》的人，已经在十万亿佛法中积累了善根；而能够提起一句佛号的人，在《无量寿经》讲，是四百亿佛法中种了善根。四百亿跟十万亿是不是有天地之别？有些人你再怎么劝他念佛他也不相信。他自己不相信还好，别人要相信的他还感到怀疑：那些人怎么就相信？就是这种情况。所以我们以此来检验我们的根机。检验我们的根机可不是要贡高我慢——哎呀！我真是个了不起的大菩萨——而是要我们去承担如来家业。



兼此大众，无不疑惑：这是他的下劣心。他认为自己疑惑，所以别人也疑惑，这是一种错误的估计。别人是这样也好，不是这样也好，都不重要；重要的是你只讲你的想法，做一个老老实实的人。你别开头结尾都要把大众拿起来给自己作掩护。真理与多数、少数没有关系。比如讲「一心三藏」的道理，你就是一个人都不相信，影响不影响它是真理？你讲名闻利养，就算无量的人都相信，它能不能成为真理？不能。

 

尔时，世尊开示阿难，及诸大众，欲令心入无生法忍，于师子座，摩阿难顶，而告之言：如来常说，诸法所生，唯心所现。一切因果、世界、微尘，因心成体。阿难！若诸世界一切所有，其中乃至草叶缕结，诘其根元，咸有体性，纵令虚空，亦有名貌，何况清净妙净明心，性一切心，而自无体？

 

无生法忍：在不同的次第含义也不一样。阿罗汉的无生法忍，是了脱肉团身分段生死，证得一个空性灵体；通教、别教的无生法忍是破一切相，见人我空、法我空；圆教的无生法忍，没有哪一法不是无生法忍，没有生、没有灭，随缘现生现灭，都是自性变现。我们成佛以后可以把过去死过的无量个身体一念现前；生过无数次的人、鬼、畜生，一念现前。有生、无生都是我们的同分妄见。同分妄见也是我。真心本来面目非有生、非无生，可以示现有生和无生。

如来常说，诸法所生，唯心所现：唯心所现与唯心所造一样不一样？这就体现出圆顿大法与别教大法的根本区别，一字之别。孙悟空造出一个茶杯，他必定熟知这个茶杯是我造出来的；孙悟空如果现出个茶杯的话，你能不能看到孙悟空？是他自己变现出来的。妈妈在梦中生儿子，梦中儿子是不是妈妈自己变现出来的？妈妈在医院里生了个儿子，是变出来的还是生出来的？要搞明白啊！往往一字之差呀，天地之别。所以别教叫「次第三藏」，它有次第性，有「能」与「所」；到了圆教，离一切相，即一切法，一切的一切都是一个真心变现出来的。这是诸佛出世的本怀，就是要讲清这个道理。至于「诸法所生」是先恒顺世间说法，然后以唯心所现来开示。



一切因果、世界、微尘，因心成体：一切十法界的正报，凡、圣；染、净；因、果；与依报之大至世界，小至微尘，皆因心而能有体，而能存在。真心不生不灭，而随缘现生现灭，变现一切万法。真心既能变现万法，故真心必有体。真心有体，则其所变现之万法必有体。

草叶缕结：这把物体说到较小的地步。把草叶撕开以后，里面是不是还有一根叶脉，叫「缕结」。诘其根元：刨根问底，问清楚、查明白。咸有体性：有体有性。如果草有体，那就是长条的；有什么性呢？如果用方便法来讲，也有根、有种子，能发芽生长。当然这种「性」在佛法里仍然是相。纵令虚空，亦有名貌：这空旷通达也是一种相。

何况清净妙净明心：何况我们的真心本来面目？怎么会无体呢？我们能看、能讲、能听，到底是谁在主宰？要把真面目找出来。清净、妙净就是以上所解释过的，这是讲两个「净」。「清净」，是讲如如不动；「妙净」呢，是讲我们一个念能够现空、现有、显现一切的万法。「妙」，在大光明藏中没有哪一法不是哪一法，佛就是人，人就是鬼，鬼就是天，天就是泥巴，泥巴就是风，风就是雨……世间人讲水火不相容，其实水就是火，火就是水，这就是「妙」。

举个例子：干柴、干煤掺一点水，火力是增强还是减弱啊？（增强）增强了是不是证明水就是火？把岩石放到炼钢炉里，化成了铁水；把一块铜、一块铁、一根金、一块银放在锅里，用火是不是烧出了铁水？（那本来是个固体的东西又没有掺水，完全是通过温度变成了水，证明那个火是不是就是水？即使在世间法里，只要我们细细地用心观照，就可以破除很多的邪知邪见。如果读过化学的同学就明白，在实验室里把一滴水分解为氧气和氢气，氢气本来就是着火，氧气是助燃。）所以「清净妙净明心」呐，就是要知道一切的万法都是由我们这个妙心所变现而已。



性一切心：这就是「即一切法」，没有哪一法当下不是自性。一切的万法都是由我们真心当下变现，真心变现的万法当下是不是心？孙悟空变现了茶杯，茶杯当下是不是孙悟空？可是茶杯没有孙悟空的相啊，所以叫「离一切相」。为什么「离一切相」呢？我们的心不是任何一个相，但是它可以现任何一个相。

《楞严经》后面讲「离一切相，即一切法」，实际上是不是「离一切相，即一切相」？也可以讲「离一切法，即一切法」，离相即相。没有哪一法不是心，没有哪一相不是心。那为什么佛有时候讲「离一切相」呢？因为凡夫执著我这个妄心，所以叫你找出来到底哪一个心是你。

 

若汝执吝，分别觉观，所了知性，必为心者，此心即应，离诸一切色、香、味、触，诸尘事业，别有全性。如汝今者，承听我法，此则因声而有分别，纵灭一切见闻觉知，内守幽闲，犹为法尘分别影事。

 

若汝执吝，分别觉观所了之性，必为心者，此心即应，离诸一切色、香、味、触：那么佛在这里批判，说阿难你执著你这个「分别觉观」的「了知性」一定是心。对于明心见性的人，这个分别心、妄心是不是真心啊？就是真心。这是阿难在这个阶段来讲，他仍然有顽固的我执。



所以佛在这里是以邪对邪。因为前面讲了，妄心是前尘虚妄相想，是因尘而有，离尘无体的。既然你有一个真心存在，那它一定是离尘有体的。诸尘事业：「事」，是名词，表万法；「业」，是动词，表万相动静之相。这个「诸尘事业」说尽了十法界森罗万相、千变万化。

别有全性：怎么「别有全性」？你说的这个「性」是离于一切的根尘而单独存在。比如说离开这个茶杯「别有全性」，一定有个东西站出来，有名有貌、有形状大小、有方位处所，看得见摸得着，是这个意思。

事实上按照别教讲的那个「空如来藏」，按照别教讲的那个真心，离开一切的色、声、香、味、触、法，它是不是有「全性」？但就是拿不出来给人家看，只有有智慧的人才能看到。比如，我把拳头变成手掌了，你眼睛看不到拳头，心能不能看到拳头？心看到拳头是不是拳性呐？心能不能看到这个样子？这个样子与这个手掌有没有一丝一毫的区别？在某种意义上，我们心看到的这个无形无相之性，跟眼睛看到的有形有相之相，有没有区别呀？（没有），这就更能显现出它的智慧。这个拳头就是真实存在，心就能看到。

比如嘴巴讲了「一二三四五」，心里想了「一二三四五」，那么没有讲、没有想一二三四五的时候，它在不在呀？虽然无形无相，我们用智慧来观照，比有形有相还要真切，非常真切。



如汝今者承听我法，此则因声而有分别：那你这个听法之心就是对境起念的，以此类推，见色、嗅香、尝味、觉触、知法，而产生的种种心是不是都是前尘虚妄相想？是不是前尘分别影事？

纵灭一切见闻觉知，内守幽闲，犹为法尘分别影事：这里的话讲到位了。即使不看、不听、不嗅、不尝、不触、不想，一切见闻觉知、六种意识心统统停止。「内守幽闲」，「幽」，是表无形无相，「闲」，是无动无静，在佛法里一般地把它说为后七转识。怎么后七转识呢？

我们刚才讲到，比如我讲「一二三四五」的时候，头脑想了就变成第六种意识，头脑想之前是不是在心里啊？我们把它说为第七种意识。可是第七种意识来讲，一定要注意，第七种意识后面还有第八种意识。那么第七种意识这前半边的七转识，把第八识里的种子运输到这后七转识；后七转识再来通过六根来对外攀缘，集中在这里。到了这个位置来讲，看上去它是不是没有任何分别心？它时刻在这里等待使用。这叫「内守幽闲」，闲在这里。虽然没有动，它有一个所，「守」是不是还在用心？也有将之说为定中独头意识，也有方便说为第六识中的忘记功能。 https://t.cn/RJLBwu1

记录艰难回家时刻的流水账
因为疫情来来回回订票退票
等到上海成为四类城市时才又定了票
机场也安静的吓人
还花了一百块钱托运行李 [晕]
从昨天晚饭后 直到今天落地到家
不吃不喝十多个小时 [汗]
一直戴着N95口罩耳朵要疼死噢
下机时等待了超久
听乘务员叫座位号挨个下机量体温
出口处包括下高速的车辆
也要很详细的填表 扫码登记
最后再去派出所 社区报备
记不清填了几次表登记了几次信息
也 太 累 了 [允悲]
一只调皮耍赖的猫咪 坐在我的箱子里
是不想让我走吗？还是在卖萌 https://t.cn/RczTWJ5

【聊一聊市场】

很久不谈市场了，一是谈市场没意义——以前我喜欢谈市场判趋势，但不仅容易被打脸，还对我这种只看基本面不看趋势做投资的人毫无意义；二是不知道说什么——这种历史性的时刻，没人能知道会怎么样，安安静静的看着就好了。

今天破例谈一谈，不可能全都说，就说我关注的几个点

1、美股。美股这种跌法已经是创历史记录了，短期要怎么走，什么时候见底，未来会怎么样？没人会知道，因为没有历史作为参考，这时候看美联储财政部来判断也没用（工具箱还剩些啥，不仅利率到底，直升机撒钱都出来了）。或许唯一有用的，还是要看疫情发展的情况（长期要看疫情结束后复苏的情况）。

当前美股的前瞻PE只有15倍了（标普500），那些公司可都是全球最好的公司啊。所以一定要我给个判断的话，我倾向于现在就是底部，并且因为这种历史性的暴跌很可能会出现一生一次的机会，当然现在或许并不是抄底的时候。虽然如此快速的暴跌必然会有反弹，且极高的波动率也必然会下去，但波动率下去和短期反弹并不意味着最低点已经出现，后面大概率还会阴跌一段时间。我认为最合适的买入时机是疫情出现拐点的时候（不要一次性抄底，慢慢买，不知道买什么就直接买指数ETF）。

今天有传言说某大型对冲基金爆仓（这个消息带动了全球股市下午的崩盘），其实就算这是真的也不算意外，全球资产（原油、债券、美股）这样史无前例的波动率，必然会发生大型基金崩盘/流动性危机，最好的证明就是黄金的大跌，为何被誉为避险资产的黄金都会大跌，就是机构砍掉黄金换取流动性（有种说法是黄金不大跌的危机都不是真正的危机，只是小风险，黄金崩盘才是真正的大危机）。此外，美联储向市场注入了天量的流动性也证明了这一点。不过有意思的是，早在去年9月美元流动性突然急剧紧张（各种短期拆借利率创了多年新高），美联储被迫下场正回购/重新扩表（号称不是QE），至今也没有一个完美的解释为什么突然就钱荒了，难道这是一个提前的预警？

2、港股。相信只要投资港股的人，都知道这两年港股是真够惨的。去年A股全球最强，但港股却是全球倒数（明明内地企业基本面和HK事件无关），而今年A股仍是全球最强，但港股依然选择跟随外盘大跌（核心因素是外资大幅流出，即便今年内资每天持续的大幅流入也依然扛不住下跌，南下一个月流入了1000亿，作为对比北上一个月流出了900亿）。港股最近持续暴跌，今天又是暴跌日（早上还算强势，下午因为外盘消息而崩溃式下跌，一下午时间竟然一度跌了5%，甚至差点创造了这波暴跌来最大的单日跌幅）。

那么现在港股到底有多惨呢？

恒生国企指数已经跌倒了2011年的低点位置，相当于09年4月的点位，过去十年（2010-2020）跌了30%，没错你没看错，都说A股十年都在3000多点，但没有对比就没有伤害，0涨幅对投资港股的人来说是多么幸福的一件事啊！而港股中小公司更惨，恒生小型股已经跌破了11年的低点。作为对比，过去十年沪深300涨幅1.7%（图1），中证500涨幅14%，wind全A涨幅37%，创业板更是涨幅高达88%。

光看点位还不是最惨的，要知道过去十年这些成分股里的企业业绩可是持续大幅增长的啊，来看看估值吧——彭博的数据显示，恒生指数的PB破1已经是97/98年金融危机以来最低了（今天更是破0.9了）。而恒生国企指数则更惨，现在PE 7.3倍，PB 0.84。而恒生国企指数还在16年有一次大的调仓（名称都改了，以前叫恒生国企指数只有国企，改成恒生中国企业指数，纳入了很多民企，比如腾讯、舜宇、石药等高PE/PB的新兴产业），新纳入的腾讯10%权重估值远高于整体（34倍PE）。如果按照之前的权重股去算，国企指数现在也就5倍多PE，毫无疑问的历史最低了，全球也是最低，欧日韩美等主流市场的PE大都在15倍左右。

当然比港股大蓝筹更惨的就是港股的个股，体现非加权的个股估值可以看中位数PE，全部港股现在中位数PE只有4.6倍。所以你能看到遍地都是5PE、0.5PB、5%股息、业绩还在增长的公司，甚至那些极端低估2-4PE、0.1-0.3PB、8-10%股息、清算市值高于现值几倍的公司一样在持续下跌，这些公司的估值在去年我已经完全没法理解了，而现在比当时更低10%（这里具体案例我曾经谈过几个，见图3）。

在全球各大股市在历史上都几乎看不到港股现在这样低的估值（如果看个股中位数，应该是人类历史最低），所以面对这样的极端估值，还有什么投资建议好说的呢？去年就已经是黄金坑了，再跌多少也已经麻木了（抄底口号喊得麻木了）。

3、A股。这是曾经是我最熟悉的市场，但现在是我最不想谈的市场。一来我已经吐槽过太多关于A股的故事了（市场环境风格、极端不理性、极端估值、疯狂炒作、降智逻辑等等），二来A股很难用正常的逻辑去思考问题，想要理解这个市场，必须把情绪的权重加满，而且不能带着脑子去看这个情绪。A股和基本面的关系要远小于和情绪的关系，市场情绪起来了/资金入场了就能大涨，根本不管宏观经济/个股业绩是好是坏，相反市场没有情绪，经济/业绩再好也起不来（03-05年、13-14年）。过去两年A股非常强，特别是今年，在全球大崩盘的情况下，A股指数跌幅很小，而相对于港股个股的弱势，A股个股精彩纷呈，即便是大跌的时候仍有很多资金在疯狂炒作各种题材，连续暴涨的妖股层出不穷。

为什么今年那么强？用各种理性的逻辑去解释是没有答案的，其实很简单，就是——情绪。A股从去年开始就进入了燥热期，软件、芯片、5G、电动车、猪肉、医药等等各行各业都有无数的题材出现，十倍妖股频出、基金爆款频出……这种情绪起来了就没那么容易消散，所以即便今年疫情出现，也仍没有挡住这个情绪（大部分参与A股的人根本不会去看基本面、估值、AH差价等等指标）。但是情绪也不会一直持续下去，随着时间推移会慢慢消散（时间会最终证伪那些炒作的伪逻辑），或者总会有外部因素来阻断（08年金融危机、15年杠杆断裂）。在今年全球历史性大崩盘的情况下，A股持续逆势强势，这对“牛市”情绪的消耗是非常大的。

现在随着随着外盘的不断下跌，A股情绪在快速的转变，先是外资参与度较高的蓝筹股，已经完全冷却，上证50创出了疫情以来的新低，不过，AH溢价指数年后从122飙升到135（由于这个指数是加权过的，这相当于A股蓝筹仍强于港股内地蓝筹10%以上），所以A股蓝筹虽然情绪完全冷却，但相对也不能说非常低估，比港股还是强太多了。

而当下A股最强的情绪主流——创业板，也收到了全球崩盘的很大影响，从目前的走势看，很可能随时情绪就会逆转，当然我个人的判断是现在还没到转折的零界点（从最近的妖股/题材博弈情况看，市场情绪还是高昂的）。

所以对于未来A股走势判断，一定要盯紧市场情绪最强的板块的变化，如果A股扭转成了熊市情绪，那救要做好最坏的打算，这不仅不再是避风港那么简单了，很可能在海外见底后，A股开始独立下跌/补跌，且那些牛市情绪里炒的最猛的题材，在熊市情绪下就必然会成为杀得最猛的标的，毕竟熊市情绪里，A股就要看基本面了，而现在创业板52倍PE（创业板综89倍PE），全市场中位数PE 28倍，这就成为了最大的杀跌逻辑（作为对比，港股小型指数PE 10倍，全市场中位数PE仅仅只有4.6倍！）。

4、总结一下，美股短期风险急剧释放后估值进入低估区域，疫情见顶后或迎来抄底机会；港股比美股惨的多，在过去十年没有跟随美股牛市反而下跌的情况下今年跟随美股大崩盘，现在估值已经是人类历史最低（主流市场15倍PE，港股中位数PE 4.6倍）；A股个股仍在牛市情绪中，大蓝筹无泡沫（创业板90倍PE，沪深11倍PE），但AH差价在绝对高位，这种极端行情的演变需要盯紧市场情绪才能做出判断。不论如何，必须要明确一点是：今年全球经济衰退是不可避免的，不论你买什么市场的公司，必须要回避高估值、高负债、可选消费、强周期等公司，而选择那些高现金流、强需求、弱周期、低估值等公司。

其实对于A股港股美股，还有很多可以说的地方，比如美股港股抄底的标的和姿势，AH差价135会如何演变，A股大蓝筹和局部泡沫会如何演化、定增注册制后续A股估值的影响等等，今天累了，以后想说再说吧。

PS.大家似乎对对冲基金有个误区，比如桥水，很多人感觉桥水是空头，看空也拿着很多空单，但事实上这是错的，因为他的空单都是保护性质的，他多头资产实际上更多（美股过去几年如此之牛，他就算再看空，也会被客户和市场逼着去做多的）。