今天啥都不买[吃瓜]
6成仓看戏，非要买买买，钱烫手吗[doge]
天泽还在，昨天忘说了。
今天我们只需要看低点会不会破3550，来判断回调力度，破与不破，今天都不是买点。
话说昨天那个漱口水，我好像突然成了一个到货博主[笑cry]商家看到了说给我一堆优惠券让我帮他推广下，他不知道我这都是僵尸粉吗[doge][doge][doge]
晚点来给大家发测评和优惠卷哦。
先去忙了[单身狗]
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#微博新知博主##动力电池#
10月动力电池观察：产量和装机量存巨大缺口；明年不可能复制今年涨势
本文是电动汽车观察家约稿，每个月我都将为这个平台来写一篇专稿来和大家一起探讨动力电池发展方向和月度变化。
10月份动力电池数据出炉。磷酸铁锂继续扩大领先优势，三元电池需求相对低迷。而特斯拉4680电池的推出，则加速了动力电池从中镍技术路线往高镍电池的迭代。另外，CTC也让我们看到技术进步的潜力。
2021年还有两个月就收尾了，按照每个月产量25.1GWh计算，在2021年1-10月159.8GWh基础上，全年突破200GWh是一个非常确定性的事实。
从装机量来看，1-10月目前达到了107.5GWh的量。产量和装机量之间有巨大缺口——52.3GWh。这个缺口，从好的一方面看，说明后续有持续增长的潜力，从坏的一方面看，如果需求端没有打开，就是一定程度的透支。
1）动力电池总体的情况怎么样？
10月份，动力电池产量共计25.1GWh，同比增长191.6%，环比增长8.4%；动力电池装车量15.4GWh，同比上升162.8%，环比下降1.8%。
个人判断，2022年国内新能源汽车增长势头弱于国外。因为美国基数低，欧洲部分区域逐步拓广，明年欧美市场会保持较高增速。而国内这一轮增长，有企业承受亏损也要把数据拉起来的客观情况。进入2022年，成本上升、补贴稍微退坡，积分由于渗透率上升贬值等诸多不利的局面，想要复刻2021年增长奇迹是不现实的。
所以从动力电池来看，明年各个车企出口和随着整车出口的动力电池反而会保持更高的增速。由中国汽车动力电池产业创新联盟汇总的产量更能反映行业的景气度，而内卷的国内装机量可能增速并不高。这也反映在了下面张图的走势：产量还在一如既往地往上走，装机量在10月份环比有些回调。装机量和产量差距越来越大，越来越难以解释。
图1 2021年1-10月的月度产量和装机量的对比
2）动力电池装哪里去了？
我想从10月和1-10月两个图表来看整体的使用情况，10月份最大的用量还是去了纯电动乘用车，装机量为12.219GWh，占比79.26%。而单台车10-30kWh的插电混动的用量在10月份也达到了1.092GWh，充分反映了这个细分市场的增速，环比也保持了16%的增速。
图2 2021年10月电池用在哪里去了
从1-10月份来看，2021年客车市场的装机量只有6.188GWh，对比2020年疫情影响下也只有15.6%的涨幅，被纯电动专用车8.264GWh和插混7GWh超越，客车市场真的变得越来越不重要。
3）三元和磷酸铁锂到底是什么情况？
和上个月的情况相似，磷酸铁锂在产量和装机量方面全面超越三元。
从产量来看，三元电池产量9.2GWh，占总产量36.6%，同比增长93.5%，环比下降4.5%，注意这预示着三元短期内在国内的需求见顶。磷酸铁锂电池产量15.9GWh，占总产量63.3%，同比增长314.0%，环比增长17.6%。这代表从全球需求来看，中国的磷酸铁锂电池是有持续的增长潜力的。
1-10月，三元电池产量累计72.0GWh，占总产量45.1%，同比累计增长165.0%；磷酸铁锂电池产量累计87.5Wh，占总产量54.8%，同比累计增长378.2%。从累计增速的同比增长和占比来看，磷酸铁锂在中国还是唱主角的。
从装机量来看，10月份三元电池共计装车7.0GWh，同比上升104.3%，环比上升13.5%；磷酸铁锂电池共计装车8.4GWh，同比上升249.5%，环比下降11.6%。如何理解装机量上面磷酸铁锂的波动？主要是特斯拉把车出口还是往国内卖，9月份全部往国内发送而10月份出口4万台，这里的差异造成了磷酸铁锂国内装车的波动。
1-10月三元电池装车量累计54.1GWh，占总装车量50.3%，同比累计上升100.1%；磷酸铁锂电池装车量累计53.2GWh，占总装车量49.5%，同比累计上升316.4%。这里面的增速差异还是特别能反映趋势的。
图3 三元和磷酸铁锂的2021年对比
图4 三元铁锂1-10月累计的对比
4）比亚迪PK宁德时代
从产业集中度来看，2021年10月，中国新能源汽车市场共计39家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。排名前3家、前5家、前10家动力电池企业装车量分别为11.6GWh、12.9GWh和14.3GWh，占总装车量比分别为75.5%、83.6%和92.9%。
从整体的行业增速来看，确实龙头企业拉开了很大的差距，由于全球市场的增长很迅速，小的电池企业已经逐步掉队。今年的情况来看，买到材料已经不容易了，买到便宜的材料基本不可能，所以目前来看主要是几家大的企业在做动力电池。
图5 2021年1-10月装机量排名前六的企业
5）4680带来的差异化
我觉得这个行业，还是特斯拉想得最清楚，也是时刻根据自研和外购两条线在抉择和调整。
1）长循环寿命：这是特斯拉规划的入门级产品和储能站，优先考虑使用寿命（充放电次数），电池会主要考虑使用磷酸铁锂电池。可以预期的是，磷酸铁锂电池就是特斯拉入门级车型、即25000美金车型的电池选择。
2）长续航（中级产品）：这是特斯拉根据客户的需求，优先考虑续航里程的长度，电池需要较高的能量密度，目前是围绕镍和锰来做的无钴电池 。
3）重量敏感的产品（高端产品）：在皮卡、重卡领域，由于需要考虑带载能力，所以优先考虑性能，需要采用高镍电池，这也是特斯拉目前重要自主开发的领域。
随着特斯拉的战略更新，我们能看到磷酸铁锂的应用快速突破了现有的Power wall和Model Y。目前长距离的车型也开始往高镍的电池方向走。
图6 特斯拉2020年Battery Day的电池分配
小结：我觉得动力电池确实会分化成高镍和磷酸铁锂两条道路，这个是不可避免的事情。在里面有变数的固态电池，可能会在2025年逐步落地，给行业带来一些变化和活力，但是短期内是看不到市场的。
10月动力电池观察：产量和装机量存巨大缺口；明年不可能复制今年涨势
本文是电动汽车观察家约稿，每个月我都将为这个平台来写一篇专稿来和大家一起探讨动力电池发展方向和月度变化。
10月份动力电池数据出炉。磷酸铁锂继续扩大领先优势，三元电池需求相对低迷。而特斯拉4680电池的推出，则加速了动力电池从中镍技术路线往高镍电池的迭代。另外，CTC也让我们看到技术进步的潜力。
2021年还有两个月就收尾了，按照每个月产量25.1GWh计算，在2021年1-10月159.8GWh基础上，全年突破200GWh是一个非常确定性的事实。
从装机量来看，1-10月目前达到了107.5GWh的量。产量和装机量之间有巨大缺口——52.3GWh。这个缺口，从好的一方面看，说明后续有持续增长的潜力，从坏的一方面看，如果需求端没有打开，就是一定程度的透支。
1）动力电池总体的情况怎么样？
10月份，动力电池产量共计25.1GWh，同比增长191.6%，环比增长8.4%；动力电池装车量15.4GWh，同比上升162.8%，环比下降1.8%。
个人判断，2022年国内新能源汽车增长势头弱于国外。因为美国基数低，欧洲部分区域逐步拓广，明年欧美市场会保持较高增速。而国内这一轮增长，有企业承受亏损也要把数据拉起来的客观情况。进入2022年，成本上升、补贴稍微退坡，积分由于渗透率上升贬值等诸多不利的局面，想要复刻2021年增长奇迹是不现实的。
所以从动力电池来看，明年各个车企出口和随着整车出口的动力电池反而会保持更高的增速。由中国汽车动力电池产业创新联盟汇总的产量更能反映行业的景气度，而内卷的国内装机量可能增速并不高。这也反映在了下面张图的走势：产量还在一如既往地往上走，装机量在10月份环比有些回调。装机量和产量差距越来越大，越来越难以解释。
图1 2021年1-10月的月度产量和装机量的对比
2）动力电池装哪里去了？
我想从10月和1-10月两个图表来看整体的使用情况，10月份最大的用量还是去了纯电动乘用车，装机量为12.219GWh，占比79.26%。而单台车10-30kWh的插电混动的用量在10月份也达到了1.092GWh，充分反映了这个细分市场的增速，环比也保持了16%的增速。
图2 2021年10月电池用在哪里去了
从1-10月份来看，2021年客车市场的装机量只有6.188GWh，对比2020年疫情影响下也只有15.6%的涨幅，被纯电动专用车8.264GWh和插混7GWh超越，客车市场真的变得越来越不重要。
3）三元和磷酸铁锂到底是什么情况？
和上个月的情况相似，磷酸铁锂在产量和装机量方面全面超越三元。
从产量来看，三元电池产量9.2GWh，占总产量36.6%，同比增长93.5%，环比下降4.5%，注意这预示着三元短期内在国内的需求见顶。磷酸铁锂电池产量15.9GWh，占总产量63.3%，同比增长314.0%，环比增长17.6%。这代表从全球需求来看，中国的磷酸铁锂电池是有持续的增长潜力的。
1-10月，三元电池产量累计72.0GWh，占总产量45.1%，同比累计增长165.0%；磷酸铁锂电池产量累计87.5Wh，占总产量54.8%，同比累计增长378.2%。从累计增速的同比增长和占比来看，磷酸铁锂在中国还是唱主角的。
从装机量来看，10月份三元电池共计装车7.0GWh，同比上升104.3%，环比上升13.5%；磷酸铁锂电池共计装车8.4GWh，同比上升249.5%，环比下降11.6%。如何理解装机量上面磷酸铁锂的波动？主要是特斯拉把车出口还是往国内卖，9月份全部往国内发送而10月份出口4万台，这里的差异造成了磷酸铁锂国内装车的波动。
1-10月三元电池装车量累计54.1GWh，占总装车量50.3%，同比累计上升100.1%；磷酸铁锂电池装车量累计53.2GWh，占总装车量49.5%，同比累计上升316.4%。这里面的增速差异还是特别能反映趋势的。
图3 三元和磷酸铁锂的2021年对比
图4 三元铁锂1-10月累计的对比
4）比亚迪PK宁德时代
从产业集中度来看，2021年10月，中国新能源汽车市场共计39家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。排名前3家、前5家、前10家动力电池企业装车量分别为11.6GWh、12.9GWh和14.3GWh，占总装车量比分别为75.5%、83.6%和92.9%。
从整体的行业增速来看，确实龙头企业拉开了很大的差距，由于全球市场的增长很迅速，小的电池企业已经逐步掉队。今年的情况来看，买到材料已经不容易了，买到便宜的材料基本不可能，所以目前来看主要是几家大的企业在做动力电池。
图5 2021年1-10月装机量排名前六的企业
5）4680带来的差异化
我觉得这个行业，还是特斯拉想得最清楚，也是时刻根据自研和外购两条线在抉择和调整。
1）长循环寿命：这是特斯拉规划的入门级产品和储能站，优先考虑使用寿命（充放电次数），电池会主要考虑使用磷酸铁锂电池。可以预期的是，磷酸铁锂电池就是特斯拉入门级车型、即25000美金车型的电池选择。
2）长续航（中级产品）：这是特斯拉根据客户的需求，优先考虑续航里程的长度，电池需要较高的能量密度，目前是围绕镍和锰来做的无钴电池 。
3）重量敏感的产品（高端产品）：在皮卡、重卡领域，由于需要考虑带载能力，所以优先考虑性能，需要采用高镍电池，这也是特斯拉目前重要自主开发的领域。
随着特斯拉的战略更新，我们能看到磷酸铁锂的应用快速突破了现有的Power wall和Model Y。目前长距离的车型也开始往高镍的电池方向走。
图6 特斯拉2020年Battery Day的电池分配
小结：我觉得动力电池确实会分化成高镍和磷酸铁锂两条道路，这个是不可避免的事情。在里面有变数的固态电池，可能会在2025年逐步落地，给行业带来一些变化和活力，但是短期内是看不到市场的。
#微博新知博主##每日基金复盘#
1、今日市场震荡反弹，沪指重回3500点，创业板涨0.88%。两市成交连续第13个交易日突破1万亿元，北向资金净卖出21亿元。盘面上黄白线分离，黄线代表的小票明显强于大票，中证1000指数涨1.47%，而上证50仍下跌0.29%。总体上个股涨多跌少，两市近3100股飘红，赚钱效应较好。市场还是原来的调子，板块不断轮动分化，今天轮到了半导体芯片跟军工，其它像农业种植以及新能源上游原料也都有所表现。我持有的主动基金跟随市场反弹，今天净值红多绿少，其中，医药基金上涨了2个点，反包昨日跌幅。整体来看，基金跌幅收窄，有转暖迹象。
2、白酒今天小跌。从技术上看，白酒已经连续三天未能突破20日均线，表明上方的压力还是蛮大的。当前能做的就只有等，等着轮动到白酒。
3、医药今天终于迎来难得的上涨，技术上属于典型的超跌反弹，昨天说过了，医药这波累计跌幅超过30%，极端下跌后是很容易引起这种反弹的。目前来看，反弹的成色还不错，直接阳包阴，是非常积极的信号，不过持续性不好说，毕竟是连续下跌后的一次修正行为，一天的涨跌也说明不了什么。消息面上，从今天开始，为期三天的医保谈判启动。2016年至今，我国每年都会进行一轮医保谈判。从前几轮医保谈判的经验来看，受益最大的还是创新药领域，大多数创新药进入医保后通过以价换量的方式，短期迅速实现了金额的大幅增长。最近几天随着谈判的落地，相关领域可能会迎来催化剂。
新能源今天小涨，刷新年内新高。消息面上，昨晚又有重磅利好，央行推出碳减排支持工具，利率1.75%，这相当于是对新能源的定向“降准”了。另外，央妈这个力度还蛮大的，我们普惠小微企业贷款利率是4.89%，专精特新平均是4.52%，而碳减排利率仅仅是1.75%，比三农都低，可见上面对新能源支持的态度与决心。据业内预计，未来40年，碳中和整体投资将超过100万亿，平均每年2~3万亿的规模。不过今天市场上新能源反应比较平淡，仅仅是小涨，并且累计涨幅也比较大了，短期回调风险大于上涨机会，稳健的投资者等估值消化一些后，再考虑慢慢进入。
4、半导体今天上涨2%，昨晚美股半导体大涨，今天终于跟了一把。技术上半导体已经突破60日线，反弹趋势未变。
5、军工今天上涨3%，板块内十余只个股涨停。以前，军工板块被称作“渣男”之一，因为没有抓手、企业利润不透明、估值永远最高、还是跟政府做生意，利润自然不可能高，上涨更多是靠事件驱动，短期博弈波动非常大。如今渣男军工变的没有那么坏了。受益于政策，军工行业有望从过去的题材驱动转向业绩驱动，未来可能跟半导体一样变成一个“阶段性”高景气的行业。高景气一方面来源于“十四五”带来的历史最高规模的装备采购，二是国产替代，像大飞机和发动机等，都会带来产业链的需求。从利润上看，2020年以来，军工企业的平均净利润增速，都有了很大的改善。
估值方面，2017年以前，军工行业的平均估值要么极高，达到上千倍，要么就是负的，因此只能从2017年开始算。当前军工的估值为89倍，位于近4年历史估值百分位的12.85%，算相对便宜。不过跟半导体一样，两者都带有很强的“阶段性”，都不适合追高。
6、美股一如既往得续刷历史新高，对比中概，让人看了确实很眼馋。不过互联网前景依然没的说，就拿最近两件事来看，周末一场电竞比赛近4亿人观看，在各大学城以及商圈，人山人海的宛如过年，我们现实的生活只是谋生，而精神世界已经互联网化了。另外最近炒作火爆的元宇宙概念，假如这真的是未来社会的样子，那我们又有什么公司能够挑起大梁与facebook一决雌雄呢？全球互联网巨头就属中美两国最多，上面难道会自废武功把竞争优势拱手让给他人？人生都有至暗时刻，何况是股票，现在只能慢慢熬着。
现在财经类自媒体整治严格，为了防止失联，我从朋友那儿借了一个小号“米多多的记事本”。后续的一些文章也会在这个号上发布，欢迎大家关注。
最后附上11月9日的基金估值表，有需要的朋友欢迎自取。
1、今日市场震荡反弹，沪指重回3500点，创业板涨0.88%。两市成交连续第13个交易日突破1万亿元，北向资金净卖出21亿元。盘面上黄白线分离，黄线代表的小票明显强于大票，中证1000指数涨1.47%，而上证50仍下跌0.29%。总体上个股涨多跌少，两市近3100股飘红，赚钱效应较好。市场还是原来的调子，板块不断轮动分化，今天轮到了半导体芯片跟军工，其它像农业种植以及新能源上游原料也都有所表现。我持有的主动基金跟随市场反弹，今天净值红多绿少，其中，医药基金上涨了2个点，反包昨日跌幅。整体来看，基金跌幅收窄，有转暖迹象。
2、白酒今天小跌。从技术上看，白酒已经连续三天未能突破20日均线，表明上方的压力还是蛮大的。当前能做的就只有等，等着轮动到白酒。
3、医药今天终于迎来难得的上涨，技术上属于典型的超跌反弹，昨天说过了，医药这波累计跌幅超过30%，极端下跌后是很容易引起这种反弹的。目前来看，反弹的成色还不错，直接阳包阴，是非常积极的信号，不过持续性不好说，毕竟是连续下跌后的一次修正行为，一天的涨跌也说明不了什么。消息面上，从今天开始，为期三天的医保谈判启动。2016年至今，我国每年都会进行一轮医保谈判。从前几轮医保谈判的经验来看，受益最大的还是创新药领域，大多数创新药进入医保后通过以价换量的方式，短期迅速实现了金额的大幅增长。最近几天随着谈判的落地，相关领域可能会迎来催化剂。
新能源今天小涨，刷新年内新高。消息面上，昨晚又有重磅利好，央行推出碳减排支持工具，利率1.75%，这相当于是对新能源的定向“降准”了。另外，央妈这个力度还蛮大的，我们普惠小微企业贷款利率是4.89%，专精特新平均是4.52%，而碳减排利率仅仅是1.75%，比三农都低，可见上面对新能源支持的态度与决心。据业内预计，未来40年，碳中和整体投资将超过100万亿，平均每年2~3万亿的规模。不过今天市场上新能源反应比较平淡，仅仅是小涨，并且累计涨幅也比较大了，短期回调风险大于上涨机会，稳健的投资者等估值消化一些后，再考虑慢慢进入。
4、半导体今天上涨2%，昨晚美股半导体大涨，今天终于跟了一把。技术上半导体已经突破60日线，反弹趋势未变。
5、军工今天上涨3%，板块内十余只个股涨停。以前，军工板块被称作“渣男”之一，因为没有抓手、企业利润不透明、估值永远最高、还是跟政府做生意，利润自然不可能高，上涨更多是靠事件驱动，短期博弈波动非常大。如今渣男军工变的没有那么坏了。受益于政策，军工行业有望从过去的题材驱动转向业绩驱动，未来可能跟半导体一样变成一个“阶段性”高景气的行业。高景气一方面来源于“十四五”带来的历史最高规模的装备采购，二是国产替代，像大飞机和发动机等，都会带来产业链的需求。从利润上看，2020年以来，军工企业的平均净利润增速，都有了很大的改善。
估值方面，2017年以前，军工行业的平均估值要么极高，达到上千倍，要么就是负的，因此只能从2017年开始算。当前军工的估值为89倍，位于近4年历史估值百分位的12.85%，算相对便宜。不过跟半导体一样，两者都带有很强的“阶段性”，都不适合追高。
6、美股一如既往得续刷历史新高，对比中概，让人看了确实很眼馋。不过互联网前景依然没的说，就拿最近两件事来看，周末一场电竞比赛近4亿人观看，在各大学城以及商圈，人山人海的宛如过年，我们现实的生活只是谋生，而精神世界已经互联网化了。另外最近炒作火爆的元宇宙概念，假如这真的是未来社会的样子，那我们又有什么公司能够挑起大梁与facebook一决雌雄呢？全球互联网巨头就属中美两国最多，上面难道会自废武功把竞争优势拱手让给他人？人生都有至暗时刻，何况是股票，现在只能慢慢熬着。
现在财经类自媒体整治严格，为了防止失联，我从朋友那儿借了一个小号“米多多的记事本”。后续的一些文章也会在这个号上发布，欢迎大家关注。
最后附上11月9日的基金估值表，有需要的朋友欢迎自取。
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