个人养老金制度终于落地，金融机构蓄势待发！4月21日，中国证券报·中证金牛座记者就《关于推动个人养老金发展的意见》采访多家金融机构获悉，目前各公司已迅速开展政策研究评估工作，目前业务准备较为充分，将在投研能力、产品设计、投资者教育方面持续发力，做好资金承接工作，为投资者创造长期稳健价值。
业内专家预计，产品层面，监管部门可能会对金融机构有监管准入的程序和名单制的管理。由于个人养老金账户具有唯一性，预计未来各大商业银行将在这一领域展开激烈竞争。
养老理财正在试点
华夏理财投资研究部总经理助理邓文硕表示，银行理财投资风格符合个人养老金投资要求，预计将成为个人养老金的主要配置领域。
他表示，目前养老理财试点已扩展至“十地十家机构”，总试点额度提升至2600亿元。华夏理财已经做好承接个人养老金的准备工作，正在积极申请养老理财试点资质。
贝莱德中国区负责人汤晓东建议，资产管理公司进一步和银行或相关销售机构紧密合作，推动投资者教育保护工作，运用创新性的金融科技工具来科学化管理国民的养老投资需求。
贝莱德建信理财是国内首家获准养老理财试点的合资理财公司。汤晓东表示，将结合贝莱德在养老投资领域的全球实践经验和建设银行对本土市场的深刻理解，推出符合中国居民个性化需求、鼓励长期养老投资的优质投资产品。
商业银行：业务准备已基本完成
兴业银行相关负责人表示，个人养老金不仅涉及社保领域，其相关的个人养老金资金账户管理、个人养老金产品投资等还涉及金融领域，具有社保与金融双重属性。商业银行既要从服务社保领域的角度为个人养老金的推广落地提供尽可能的便利，又要立足金融主业，将个人养老金融入现有的金融服务生态。具体到业务层面上，商业银行主要围绕账户准备、产品准备、销售支持、技术支撑、投资者教育五个方面做好支持与准备。
该负责人表示，兴业银行为后续个人养老金业务有序开展做好了充足准备。目前，兴业银行个人养老金账户相关业务准备已基本完成。
险资：建议探索多账户产品组合
一家大型险企人士表示，目前各类金融机构正通过不同方式挖掘第三支柱个人养老金市场，初步形成跨业竞争格局。保险业要发挥产品、分散长寿风险、与养老服务有机结合等方面的独特优势，提升长期养老资金的投资收益率，成为第三支柱发展的核心力量。
业内人士表示，养老保险产品期限长，有助于推动短期储蓄转化为长期养老资产，优化家庭金融资产期限结构，建议养老保险可通过多账户的产品组合满足客户不同风险偏好需求。例如，市场实践中，养老年金险普遍与万能账户结合，个别市场主体还在探索将养老年金险与投连险账户结合。
公募：已为基金经理建立长期考核目标
华夏基金表示，公司一直在积极为公募基金助力个人养老金业务发展做准备。一是建立适合养老金管理的制度框架，二是配备资深投资经理，三是借鉴国际先进的资产配置理念、积累了丰富的FOF管理经验，四是搭建完善产品线，提供丰富养老产品选择。
中欧基金表示，已专门成立养老金业务部，对公司养老金业务进行统筹管理。投研层面，以多资产策略组负责人黄华和FOF策略组负责人桑磊以及两大策略组成员为核心，专门服务个人养老金相关投资研究工作。
券商资管：已为公募养老FOF打下基础
华泰证券资管表示，已在前期进行布局储备工作。一方面，逐步发展并形成较为成熟的公募基金投资策略，持续拓展以公募基金为核心投资标的的私募FOF系列产品，为公募养老FOF打下基础；另一方面，同步储备公募养老FOF产品，拟定制度、部门架构准备、关注市场潜在需求等。
中信建投证券资产管理部相关负责人对《意见》下一步的具体实施落地充满期待。他表示，申请公募牌照并开展公募业务一直是公司重要的业务方向和战略定位，公司正在积极筹备资管子公司的设立。
该负责人表示，对于围绕个人养老金的未来战略规划，产品设计方面将发挥自身在权益投资、多资产投资、量化投资和创新策略开发方面的业务经验和优势，继续积极探索满足民众养老需求的产品和投资策略。技术投入方面，在业务发展过程中不断提高信息化和系统化程度。
专家预计会有监管准入程序和名单制管理
对于金融机构如何参与个人养老金业务，资深金融监管政策专家周毅钦表示，产品层面，预计会有一个监管准入的程序和名单制的管理。此外，由于账户具有唯一性，而且未来每年将有至少数万亿的沉淀资金。可以预见，不久的将来，各大商业银行必将在这一领域展开激烈竞争，那些财富管理领先的金融机构和代销机构，可能再次强化对客户中长期财富的管理身份。
清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究负责人朱俊生表示，应扩大参与的金融机构与产品范围，这有助于促进个人养老金账户市场的竞争，丰富产品形态，从而增加公众的选择权，提高个人养老金账户市场的运行效率。
此外，建议在新个税提高起征点、增加专项扣除的背景下，适当提高税延养老保险税前抵扣标准。
（本报记者 王方圆 杨皖玉 周璐璐 林倩） https://t.cn/A675O5Do
业内专家预计，产品层面，监管部门可能会对金融机构有监管准入的程序和名单制的管理。由于个人养老金账户具有唯一性，预计未来各大商业银行将在这一领域展开激烈竞争。
养老理财正在试点
华夏理财投资研究部总经理助理邓文硕表示，银行理财投资风格符合个人养老金投资要求，预计将成为个人养老金的主要配置领域。
他表示，目前养老理财试点已扩展至“十地十家机构”，总试点额度提升至2600亿元。华夏理财已经做好承接个人养老金的准备工作，正在积极申请养老理财试点资质。
贝莱德中国区负责人汤晓东建议，资产管理公司进一步和银行或相关销售机构紧密合作，推动投资者教育保护工作，运用创新性的金融科技工具来科学化管理国民的养老投资需求。
贝莱德建信理财是国内首家获准养老理财试点的合资理财公司。汤晓东表示，将结合贝莱德在养老投资领域的全球实践经验和建设银行对本土市场的深刻理解，推出符合中国居民个性化需求、鼓励长期养老投资的优质投资产品。
商业银行：业务准备已基本完成
兴业银行相关负责人表示，个人养老金不仅涉及社保领域，其相关的个人养老金资金账户管理、个人养老金产品投资等还涉及金融领域，具有社保与金融双重属性。商业银行既要从服务社保领域的角度为个人养老金的推广落地提供尽可能的便利，又要立足金融主业，将个人养老金融入现有的金融服务生态。具体到业务层面上，商业银行主要围绕账户准备、产品准备、销售支持、技术支撑、投资者教育五个方面做好支持与准备。
该负责人表示，兴业银行为后续个人养老金业务有序开展做好了充足准备。目前，兴业银行个人养老金账户相关业务准备已基本完成。
险资：建议探索多账户产品组合
一家大型险企人士表示，目前各类金融机构正通过不同方式挖掘第三支柱个人养老金市场，初步形成跨业竞争格局。保险业要发挥产品、分散长寿风险、与养老服务有机结合等方面的独特优势，提升长期养老资金的投资收益率，成为第三支柱发展的核心力量。
业内人士表示，养老保险产品期限长，有助于推动短期储蓄转化为长期养老资产，优化家庭金融资产期限结构，建议养老保险可通过多账户的产品组合满足客户不同风险偏好需求。例如，市场实践中，养老年金险普遍与万能账户结合，个别市场主体还在探索将养老年金险与投连险账户结合。
公募：已为基金经理建立长期考核目标
华夏基金表示，公司一直在积极为公募基金助力个人养老金业务发展做准备。一是建立适合养老金管理的制度框架，二是配备资深投资经理，三是借鉴国际先进的资产配置理念、积累了丰富的FOF管理经验，四是搭建完善产品线，提供丰富养老产品选择。
中欧基金表示，已专门成立养老金业务部，对公司养老金业务进行统筹管理。投研层面，以多资产策略组负责人黄华和FOF策略组负责人桑磊以及两大策略组成员为核心，专门服务个人养老金相关投资研究工作。
券商资管：已为公募养老FOF打下基础
华泰证券资管表示，已在前期进行布局储备工作。一方面，逐步发展并形成较为成熟的公募基金投资策略，持续拓展以公募基金为核心投资标的的私募FOF系列产品，为公募养老FOF打下基础；另一方面，同步储备公募养老FOF产品，拟定制度、部门架构准备、关注市场潜在需求等。
中信建投证券资产管理部相关负责人对《意见》下一步的具体实施落地充满期待。他表示，申请公募牌照并开展公募业务一直是公司重要的业务方向和战略定位，公司正在积极筹备资管子公司的设立。
该负责人表示，对于围绕个人养老金的未来战略规划，产品设计方面将发挥自身在权益投资、多资产投资、量化投资和创新策略开发方面的业务经验和优势，继续积极探索满足民众养老需求的产品和投资策略。技术投入方面，在业务发展过程中不断提高信息化和系统化程度。
专家预计会有监管准入程序和名单制管理
对于金融机构如何参与个人养老金业务，资深金融监管政策专家周毅钦表示，产品层面，预计会有一个监管准入的程序和名单制的管理。此外，由于账户具有唯一性，而且未来每年将有至少数万亿的沉淀资金。可以预见，不久的将来，各大商业银行必将在这一领域展开激烈竞争，那些财富管理领先的金融机构和代销机构，可能再次强化对客户中长期财富的管理身份。
清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究负责人朱俊生表示，应扩大参与的金融机构与产品范围，这有助于促进个人养老金账户市场的竞争，丰富产品形态，从而增加公众的选择权，提高个人养老金账户市场的运行效率。
此外，建议在新个税提高起征点、增加专项扣除的背景下，适当提高税延养老保险税前抵扣标准。
（本报记者 王方圆 杨皖玉 周璐璐 林倩） https://t.cn/A675O5Do
金宵大厦2｜监制拆解最爆谜底 揭关键神秘人 掀起网民猜剧情热潮
由李施嬅、陈山聪、伍咏薇、赵希洛、张彦博等人主演的《金宵大厦2》开播后随即成为剧迷话题，上辑《金宵大厦》少有地以悬疑恐怖作题材，由施嬅与山聪错综的三世缘主线串连十个单元故事，在全民齐估剧情写下结局，不少剧迷都对《金宵》的气氛与讲故事方式相当回味，因此在演员及幕后原班人马下成军的《金宵2》备受剧迷期待，今次选角及故事伏笔上落足心思，开播随即引来大批剧迷进入“烧脑”模式，捕捉各个线索猜想剧情发展，再度掀起全民估剧情热潮！
《金宵大厦2》的监制叶镇辉（阿细）对于剧迷用心猜剧情发展而大感佩服，在单元5《对倒》引爆曲折离奇的剧情后，后半段发展更备受期待，他将预告剧集接下来的必睇位，对于网上流传多个剧情发展，他也为大家一一拆解，更指早有网民估中剧情的大方向。
《金宵2》以海报为各个单元宣传，当中《七楼半》、《双鱼》、《仿客》等海报中充斥着恐怖元素，令观众们未睇先惊，播出后更超出大家预期，成为电视剧恐怖尺度的新天花板，更令人期待下半部演出。
《仿客》充满惊栗元素
监制阿细也为多个单元作出预告，紧接播出的单元中，《仿客》与《嫁衣》因海报被选为最恐怖和令人期待单元，《仿客》的赵颂茹肩膀上出现鬼手画面，相当惊栗。监制预告此单元将承接《七楼半》的惊栗感，也有和《双鱼》相对的凄惨感觉，他透露赵颂茹在剧中饰演单亲妈妈，透过私影养活家庭，“如果《双鱼》是假装好惨的人，《仿客》就是真正悲惨的人如何去生活的故事。”
《嫁衣》凄美三角恋
由胡鸿钧与连诗雅主演的《嫁衣》在海报上未见有灵异元素，但穿上旗袍的连诗雅和展示的娃娃并列，就如成为了胡鸿钧的作品，而胡鸿钧则一脸严肃，打扮有几分上集“林哥仔”的复古感觉，加上旗袍这个传统题材，安排上十分诡异。监制阿细称：“海报曝光之后，《嫁衣》是最多人问的一个故事，可能属于比较尾段的故事，海报中只有他们两个人，其实这个故事是一段三角恋，结局都令人意想不到，是很凄美故事。”
《吃播》暗藏阴谋
另一个由汤洛雯与郭子豪主演的《OPPA》则是一个“偶像育成故事”，更爆料指靓汤小时候也是喜爱日本偶像的追星族，今次演出十分贴地。而《吃播》中的丁子朗无意间留意到吃播频道上的阮儿，综合线索下总结出她被绑架的阴谋，剧情有意想不到的发展。
相机主人成关键
单元5《对倒》日前播出后，故事主线的“平行世界”也呈现于观众面前，山聪在剧中饰演的Maurice与Joey也渐渐被各个线索分拆出来。而施嬅饰演的Ella与Lydia相遇，加上60年代的精神病人与医生的演出，两位主角的三个角色均已全数曝光，除此之外，监制更透露山聪与施嬅之外，更有其他演员是一人分饰多角，也是影响剧情发展的重要角色。
“其实都吊了观众瘾太耐，接下来山聪与施嬅将会有更多发展和参与为主，是时候交代山聪与施嬅之间关系，相信观众都留意到Lydia就是Ella一直找的小三，但和Ella有『爱的感应』的人却是另一个世界的Joey；而Joey失去的记忆、Maurice的下落将会是重点，至于影下所有单元故事相片，相机主人都会是关键人物，大家可以循这个方向去想。”
对于剧情进一步发展，监制指出观众也错过了不少线索，可以发展更多世界之间的关联和疑点，“好似精神病院的发展，观众觉得施嬅演绎对白的方式好怪，其实在这个时代，讲话方式如现代人的山聪才是怪人！另外第一集施嬅和山聪在中环的吻戏，反而没有怀疑到中环出现雪景也是很奇怪的。”
《原点》最终答案
对于剧迷更担心要需要翻睇第一辑才能摸清相关线索，监制阿细指出只有张彦博、靓宝和第一辑有关联，山聪和施嬅则是全新的主角，感情线和上辑无关。
从未曝光任何线索的最后单元《原点》则会有张彦博和靓宝演出，他们是吞食各个故事的“金宵大厦”的一部分，而他们与两位主角的关系、所有线索将会得到答案。监制阿细称一直有留意到网民在网上讨论剧情，网民猜想的剧情发展，“陈山聪已死”、“李施嬅插曲歌词有剧透”等，相信追睇至今，大家都心水清那不是正确的。“观众真系好坚，见到妈妈讨论区好多人讲，好多人更揾得返剧情的真人真事去讨论，初期已有人估是多重宇宙，见到大家继续估剧情，其实有人已经估中了七、八成！好多线索同留白等紧大家一起去填充。”
再开续篇好渺茫
监制笑言在剧情中隐藏太多线索，也担心未能在最后一集统统收回令观众睇得明白，现在见到有剧迷陆续猜到，对于结局也有一定信心。而女主角李施嬅在剧中分饰多角，指《金宵2》是从演以来最考牌的演出，她与山聪所有的对手戏均由监制亲自执机拍摄，监制阿细笑称剧情的确复杂，以他们三人的默契去拍摄最有信心，但否认是因为担心外泄剧情而监场，“好多场合都有交畀其他导演去拍，他们都知道剧情，但始终我最清楚故事，有些要转换的场合我去拍会方便他们投入。”
问到可有信心再拍新一辑？他说：“系超困难，我形容系机会渺茫，首先编审罗佩清已离开了公司，我们都不想做死套剧，其实第一辑时我们已将前世今生及另一个将来写完，个故事已经收关，没有为任何剧情留下伏线，所以公司说开第二辑时，我们是抱住做全新故事去做，唔可以无内容畀观众，压力真系非常之大。”
由李施嬅、陈山聪、伍咏薇、赵希洛、张彦博等人主演的《金宵大厦2》开播后随即成为剧迷话题，上辑《金宵大厦》少有地以悬疑恐怖作题材，由施嬅与山聪错综的三世缘主线串连十个单元故事，在全民齐估剧情写下结局，不少剧迷都对《金宵》的气氛与讲故事方式相当回味，因此在演员及幕后原班人马下成军的《金宵2》备受剧迷期待，今次选角及故事伏笔上落足心思，开播随即引来大批剧迷进入“烧脑”模式，捕捉各个线索猜想剧情发展，再度掀起全民估剧情热潮！
《金宵大厦2》的监制叶镇辉（阿细）对于剧迷用心猜剧情发展而大感佩服，在单元5《对倒》引爆曲折离奇的剧情后，后半段发展更备受期待，他将预告剧集接下来的必睇位，对于网上流传多个剧情发展，他也为大家一一拆解，更指早有网民估中剧情的大方向。
《金宵2》以海报为各个单元宣传，当中《七楼半》、《双鱼》、《仿客》等海报中充斥着恐怖元素，令观众们未睇先惊，播出后更超出大家预期，成为电视剧恐怖尺度的新天花板，更令人期待下半部演出。
《仿客》充满惊栗元素
监制阿细也为多个单元作出预告，紧接播出的单元中，《仿客》与《嫁衣》因海报被选为最恐怖和令人期待单元，《仿客》的赵颂茹肩膀上出现鬼手画面，相当惊栗。监制预告此单元将承接《七楼半》的惊栗感，也有和《双鱼》相对的凄惨感觉，他透露赵颂茹在剧中饰演单亲妈妈，透过私影养活家庭，“如果《双鱼》是假装好惨的人，《仿客》就是真正悲惨的人如何去生活的故事。”
《嫁衣》凄美三角恋
由胡鸿钧与连诗雅主演的《嫁衣》在海报上未见有灵异元素，但穿上旗袍的连诗雅和展示的娃娃并列，就如成为了胡鸿钧的作品，而胡鸿钧则一脸严肃，打扮有几分上集“林哥仔”的复古感觉，加上旗袍这个传统题材，安排上十分诡异。监制阿细称：“海报曝光之后，《嫁衣》是最多人问的一个故事，可能属于比较尾段的故事，海报中只有他们两个人，其实这个故事是一段三角恋，结局都令人意想不到，是很凄美故事。”
《吃播》暗藏阴谋
另一个由汤洛雯与郭子豪主演的《OPPA》则是一个“偶像育成故事”，更爆料指靓汤小时候也是喜爱日本偶像的追星族，今次演出十分贴地。而《吃播》中的丁子朗无意间留意到吃播频道上的阮儿，综合线索下总结出她被绑架的阴谋，剧情有意想不到的发展。
相机主人成关键
单元5《对倒》日前播出后，故事主线的“平行世界”也呈现于观众面前，山聪在剧中饰演的Maurice与Joey也渐渐被各个线索分拆出来。而施嬅饰演的Ella与Lydia相遇，加上60年代的精神病人与医生的演出，两位主角的三个角色均已全数曝光，除此之外，监制更透露山聪与施嬅之外，更有其他演员是一人分饰多角，也是影响剧情发展的重要角色。
“其实都吊了观众瘾太耐，接下来山聪与施嬅将会有更多发展和参与为主，是时候交代山聪与施嬅之间关系，相信观众都留意到Lydia就是Ella一直找的小三，但和Ella有『爱的感应』的人却是另一个世界的Joey；而Joey失去的记忆、Maurice的下落将会是重点，至于影下所有单元故事相片，相机主人都会是关键人物，大家可以循这个方向去想。”
对于剧情进一步发展，监制指出观众也错过了不少线索，可以发展更多世界之间的关联和疑点，“好似精神病院的发展，观众觉得施嬅演绎对白的方式好怪，其实在这个时代，讲话方式如现代人的山聪才是怪人！另外第一集施嬅和山聪在中环的吻戏，反而没有怀疑到中环出现雪景也是很奇怪的。”
《原点》最终答案
对于剧迷更担心要需要翻睇第一辑才能摸清相关线索，监制阿细指出只有张彦博、靓宝和第一辑有关联，山聪和施嬅则是全新的主角，感情线和上辑无关。
从未曝光任何线索的最后单元《原点》则会有张彦博和靓宝演出，他们是吞食各个故事的“金宵大厦”的一部分，而他们与两位主角的关系、所有线索将会得到答案。监制阿细称一直有留意到网民在网上讨论剧情，网民猜想的剧情发展，“陈山聪已死”、“李施嬅插曲歌词有剧透”等，相信追睇至今，大家都心水清那不是正确的。“观众真系好坚，见到妈妈讨论区好多人讲，好多人更揾得返剧情的真人真事去讨论，初期已有人估是多重宇宙，见到大家继续估剧情，其实有人已经估中了七、八成！好多线索同留白等紧大家一起去填充。”
再开续篇好渺茫
监制笑言在剧情中隐藏太多线索，也担心未能在最后一集统统收回令观众睇得明白，现在见到有剧迷陆续猜到，对于结局也有一定信心。而女主角李施嬅在剧中分饰多角，指《金宵2》是从演以来最考牌的演出，她与山聪所有的对手戏均由监制亲自执机拍摄，监制阿细笑称剧情的确复杂，以他们三人的默契去拍摄最有信心，但否认是因为担心外泄剧情而监场，“好多场合都有交畀其他导演去拍，他们都知道剧情，但始终我最清楚故事，有些要转换的场合我去拍会方便他们投入。”
问到可有信心再拍新一辑？他说：“系超困难，我形容系机会渺茫，首先编审罗佩清已离开了公司，我们都不想做死套剧，其实第一辑时我们已将前世今生及另一个将来写完，个故事已经收关，没有为任何剧情留下伏线，所以公司说开第二辑时，我们是抱住做全新故事去做，唔可以无内容畀观众，压力真系非常之大。”
精研科技会议交流纪要20220401
董秘&财务总监 年报业绩会
年报和业绩快报有 1000 万误差
业绩快报 1.92 亿净利润，年报 1.83 亿，主要是因为财务和税务处理对一笔收入有争议， 安特信对赌协议的补偿款，安特信收购金额 1.8 亿，只支付了 9000 万，我们认为是投资款 项，正报审核时税务认为需要缴税，谨慎性处理是做成了收入，有递延所得税，从利润里 扣减 1000 万。目前还在争取是否后面这笔不是收入，2022 年有可能冲回为利润。
2022 年
全年看目标不变，30 亿收入，3 亿利润。一季度有些疫情影响，尤其是今年三月份是出货 主力月份，三月有些量产项目开始爬坡拉货。因为疫情 A 客户部分出货延迟到二季度，但 不影响总量。常州疫情严重 3 月中开始物流停了，3 月最后几天才恢复，抢救了些发货， 剩余有些会转移到二季度收入确认。
三月是发货主力，一些推迟到 4 月所有就是 2 季度确认收入。一季度有些是尾单，延续多 久不确定。消费电子这几年品牌发布时间越来越不集中，所以产品发布时间变，收入不能 像投资者认为那种四个季度平分预期，一般都是逐季上量。
上半年
收入端:同比比较大的好转，收入有增长，只是和大家预期不太一样(疫情影响物流)， 二季度肯定还是会有明显增长。 利润端:比较大改善，去年二季度有亏损，今年有很大改善，有重要客户几个新项目上 量。
利润不是和收入同比增长，而是有个盈亏平衡点。假设盈亏点 1000 万，利润率 10%如果， 收入 900 万亏损，如果收入 1100 万，赚 10 万;如果收入 2000 万，赚 300 万。 上半年收入比下半年少，利润分配不平均情况更明显。
收入增长逻辑:
1)mim:A 客户增速稳健，主要来自安卓机，高端机、穿戴、折叠屏。23 年预计是 A 客户 MIM 大年。 2)传统和散热事业部:传动俄乌承接折叠屏组装，智能家居，笔电耳机转轴等组装。散热 承接一些散热模组。 3)瑞点:汽车业务板块。还有疫情后我们接到了很多新冠检测抗原检测盒的订单，我们有 四家列入名录的，可以提供抗原检测的机构都是我们的客户，会带来比较多的收入增长。 瑞点和精研会有协同，做汽车传动件，智能家居传动件，耳机组件等。还有安特信产品一 些以前是外购，现在可以在自己家里做。
利润端改善逻辑:
去年传动、散热、安特信都是亏损，今年扭亏，带来利润几千万改善。
Q:折叠屏转走方面的进展?包括组装?
A:今年三星和华为仍然做 MIM 零部件。
1)我们是三星最大主力的 mim 件供应商。
2)华为方面，折叠屏设计比较复杂，铰链价值量比一般高一点，我们是华为 MIM 件最主 力供应商。
3)其他品牌在争取做转轴组装，现在小米已经确定，3 月已经开模，4 月测试 5 月正式量 产爬坡。我们和安费诺都供应小米，我们精研会是一供。
4)OPPO 转轴模组精研已经确定参与，今年 8-9 月正式产品打样和出货，量产估计 22Q4。
5)荣耀:MIM 零部件切入没有问题，转轴模组组装在争取，型号还没确定。 6)vivo:现在这款是安费诺成熟方案，年前开始和我们接触，自研方案的转轴模组我们也 会争取。
7)其他:包括 TCL 等在接触，还有新能源汽车品牌，所有车厂都希望有自己的手机，他们 也在想办法推出自己的折叠屏手机。
Q:安特信今年一季度的情况?全年扭亏的话四个季度利润端趋势?
A:安特信上半年研发，下半年量产，所以全年收入下高上低。一季度收入不多，还是会有 一定拖累，但不想像去年那么明显。Q2 进一步改善，希望 Q2 末扭亏，三季度盈利。一旦 扭亏，整个循环比较良性。
改善逻辑: 1)优化项目结构，之前报价偏低，对毛利率控制不够精准，我们会优化产线，降低成本， 也会争取更好的价格。 2)成本管控，之前有些浪费的费用砍掉，之前有些激进的扩张，租赁场地招募等，今年会 改善。
3)市场端和采购端全面接管，争取更有利润的产品，成本端节省。 每两天讨论安特信，目前看趋势不错。
Q:可穿戴，智能手表的最新进展?客户外观件合作情况?
A:整体智能手表行业表现比较一般，因为功能不是特别多。智能手表市场分化严重，高端 线除了安卓之外卖不动，低端我们之前一直没有切入。 1)高端我们一直在给各个品牌做外观件，现在也在做一部分组装，这部分还是有增长的， 但是不是爆发式增长。
2)收购瑞点后，我们也接到了做低端的塑胶可穿戴件。
某些大客户的外观件上，我们在一些其他品牌都做了外观件，A 客户外观件从去年才开始 把料号给 mim 做(外观件价值量较大)，是一个比较大的突破，客户需求非常大，产能 看，如果把主流机型用 mim 还是很难，刚开始是用钛合金做外观件，但是有问题。cnc 和 mim 的设计方案不一样，所以一直在改方案，错过了量产时间，跑了一个小批，没有大规 模量产。从去年看，钛粉供应量不够，要今年或者明年才会解决。苹果还是比较谨慎，所 以从开始尝试到大规模运用还是有些时间，今年不一定大规模量产，至少明年。
Q:产能情况?
A:这两年扩张比较慢，主要是消化产能，目前 23 条连续烧结设备，今年三季度 100%满负 荷用，后面看情况，不会扩张很激进。
未来增长:传动和散热，自动化，测试产线等。 未来扩张不会这么重，主要是厂房和空间的扩张。
Q:汽车电子的规划?
A:原来瑞点主营汽车里的活动内饰件，比如空调出风口、门把手组件、储物箱组件等。客 户给功能，瑞点做设计测试交货。传动事业部也是做活动件设计组装测试。活动件在车里 有三四十个。我们在争取。
Q:VRAR 布局?
A:整体两个北美大客户，做里面的 mim 的零部件，我们在这部分有 20 个左右料号。今年 收入规模不大，但是客户很有成长性，我们在争取做一些其他塑胶或者传动组件。
Q:研发费用支出为什么没有大规模增长?
A:客户付了开发费之后，会冲减研发费用。模具这块直接进入收入成本。
Q:安特信报表亏损 5000 多万，合并报表多少?
A:5000 多万减去一季度亏的 1000 多，剩 4600 多万。
Q:mim 不扩产咋增长?
A:增长和扩产不是一一对应，产能按体积计算，最近两年主力产品比较小，利用效率比较 高。产线还是会扩，但是不会步子那么快。 最近也会做组装，价值量提升但是产能占用不太大。 传动散热从前年开始不怎么赚钱，尤其传动不赚钱的原因是，两年折叠屏没有怎么量产， 传动都是在做组装。mim 件价值量几十元-百元，组装价值量在大几百以上。 瑞点:当时收购的是同一控制人体外的公司，收购时候估值和业绩对赌都非常保守，今年 远不止完成这些业绩对赌的情况。瑞点并进来之后会对我们自身有协同效应。
举例 tws 耳机:以前做 mim 就 2 块钱，之前塑胶件发给别的公司做，现在瑞点做;精研原 来的消费电子大客户，我们今年也有一些重量级品牌做塑胶的 TWS 耳机(不是苹果，国内 头部 oppo，安可等客户)零部件的案子，价值量比 mim 大，所以有协同效应。 举例智能家居:我们之前做 mim，现在加上瑞点塑胶，就可以做比较大的组件。另外汽车 方面也有协同。
Q:新冠检测盒价值量?
A:量不大，但是量大。一季度业绩会包括进去但是不会单独拆分披露。未来也会有医疗服 务方面的。
Q:新能源 tier1 认证?
A:今年开始拿了好几个认证。以前拿的是金属结构件，汽车里有不少 mim，包括门锁、转 向等很多都有。瑞点也有一些客户，切汽车内饰活动组件，加起来我们在客户覆盖还是很 不错的。汽车用 mim 工艺是小件，汽车 mim 件一般重量上限是 100g，我们之前做过最大的 是 1000g。我们最早成立的时候，汽车是主要客户。
Q:mim 件供应占比最大的产品的终端品类?
A:最主要是 iPhone，另外 tws，pad，mac，手表，连接等也有。mim 一直没有外观件，还 是内部的结构件。最近几年还是料耗的增加，更多还是来自于渗透。
今年看，还是会有进一步渗透，如果只做内部结构件增长不会很明显，我们希望能做到外 观件，希望明年有进展(价值量很大)。从去年开始第一次给我们做外观件，目前还在积 极推动。今年看，在 mim 增长来自于安卓。
Q:小米折叠屏铰链组装，我们是独供吗?
A:不会是独供，因为折叠屏在所有品牌都是很关键的，都是两家，一供是我们。
Q:今年折叠屏组装产能的上限?
A:目前产能很足够，每家给 100 万台都能做。
Q:mim 和组装毛利率?
A:要看量，固定成本+可变成本，如果安卓案子量特别小毛利率很低，如果突破预期，正 常来说，产品复杂程度和毛利率正相关。
Q:转轴组装的核心技术难点?
A:1)设计比较困难，折痕决定因素 60%在屏幕，40%在转轴设计，目前转轴设计都是摸索 了很多年，大家现在才慢慢成熟。之前第一代做转轴的都是台企做笔记本转轴，笔记本转 轴是单轴，手机转轴很复杂，就导致客户不停迭代。安费诺先发优势有，但是后发也要和 大家迭代。
2)精度非常难控制，一般手机 10 毫米，中间机构件精度要求超级高，转轴里零部件数量 最大比例就是 mim，需要 100-200 个 MIM 件，对精度一致性要求非常高，我们在 mim 精度 一致性控制最好。 3)良率低，做得薄和抗跌落耐磨要求有矛盾，我们在材料研发上有优势，过去很多年帮华 为研发了非常多材料研发。
4)性能要求高，材料要求高。
Q:组装的经验?组装收入占比?
A:之前有经验，高管很多也有组装经验，从一些伟创力等大厂来。过去并不多，10%左 右，22 年会上量。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/Ai8k3l6C
董秘&财务总监 年报业绩会
年报和业绩快报有 1000 万误差
业绩快报 1.92 亿净利润，年报 1.83 亿，主要是因为财务和税务处理对一笔收入有争议， 安特信对赌协议的补偿款，安特信收购金额 1.8 亿，只支付了 9000 万，我们认为是投资款 项，正报审核时税务认为需要缴税，谨慎性处理是做成了收入，有递延所得税，从利润里 扣减 1000 万。目前还在争取是否后面这笔不是收入，2022 年有可能冲回为利润。
2022 年
全年看目标不变，30 亿收入，3 亿利润。一季度有些疫情影响，尤其是今年三月份是出货 主力月份，三月有些量产项目开始爬坡拉货。因为疫情 A 客户部分出货延迟到二季度，但 不影响总量。常州疫情严重 3 月中开始物流停了，3 月最后几天才恢复，抢救了些发货， 剩余有些会转移到二季度收入确认。
三月是发货主力，一些推迟到 4 月所有就是 2 季度确认收入。一季度有些是尾单，延续多 久不确定。消费电子这几年品牌发布时间越来越不集中，所以产品发布时间变，收入不能 像投资者认为那种四个季度平分预期，一般都是逐季上量。
上半年
收入端:同比比较大的好转，收入有增长，只是和大家预期不太一样(疫情影响物流)， 二季度肯定还是会有明显增长。 利润端:比较大改善，去年二季度有亏损，今年有很大改善，有重要客户几个新项目上 量。
利润不是和收入同比增长，而是有个盈亏平衡点。假设盈亏点 1000 万，利润率 10%如果， 收入 900 万亏损，如果收入 1100 万，赚 10 万;如果收入 2000 万，赚 300 万。 上半年收入比下半年少，利润分配不平均情况更明显。
收入增长逻辑:
1)mim:A 客户增速稳健，主要来自安卓机，高端机、穿戴、折叠屏。23 年预计是 A 客户 MIM 大年。 2)传统和散热事业部:传动俄乌承接折叠屏组装，智能家居，笔电耳机转轴等组装。散热 承接一些散热模组。 3)瑞点:汽车业务板块。还有疫情后我们接到了很多新冠检测抗原检测盒的订单，我们有 四家列入名录的，可以提供抗原检测的机构都是我们的客户，会带来比较多的收入增长。 瑞点和精研会有协同，做汽车传动件，智能家居传动件，耳机组件等。还有安特信产品一 些以前是外购，现在可以在自己家里做。
利润端改善逻辑:
去年传动、散热、安特信都是亏损，今年扭亏，带来利润几千万改善。
Q:折叠屏转走方面的进展?包括组装?
A:今年三星和华为仍然做 MIM 零部件。
1)我们是三星最大主力的 mim 件供应商。
2)华为方面，折叠屏设计比较复杂，铰链价值量比一般高一点，我们是华为 MIM 件最主 力供应商。
3)其他品牌在争取做转轴组装，现在小米已经确定，3 月已经开模，4 月测试 5 月正式量 产爬坡。我们和安费诺都供应小米，我们精研会是一供。
4)OPPO 转轴模组精研已经确定参与，今年 8-9 月正式产品打样和出货，量产估计 22Q4。
5)荣耀:MIM 零部件切入没有问题，转轴模组组装在争取，型号还没确定。 6)vivo:现在这款是安费诺成熟方案，年前开始和我们接触，自研方案的转轴模组我们也 会争取。
7)其他:包括 TCL 等在接触，还有新能源汽车品牌，所有车厂都希望有自己的手机，他们 也在想办法推出自己的折叠屏手机。
Q:安特信今年一季度的情况?全年扭亏的话四个季度利润端趋势?
A:安特信上半年研发，下半年量产，所以全年收入下高上低。一季度收入不多，还是会有 一定拖累，但不想像去年那么明显。Q2 进一步改善，希望 Q2 末扭亏，三季度盈利。一旦 扭亏，整个循环比较良性。
改善逻辑: 1)优化项目结构，之前报价偏低，对毛利率控制不够精准，我们会优化产线，降低成本， 也会争取更好的价格。 2)成本管控，之前有些浪费的费用砍掉，之前有些激进的扩张，租赁场地招募等，今年会 改善。
3)市场端和采购端全面接管，争取更有利润的产品，成本端节省。 每两天讨论安特信，目前看趋势不错。
Q:可穿戴，智能手表的最新进展?客户外观件合作情况?
A:整体智能手表行业表现比较一般，因为功能不是特别多。智能手表市场分化严重，高端 线除了安卓之外卖不动，低端我们之前一直没有切入。 1)高端我们一直在给各个品牌做外观件，现在也在做一部分组装，这部分还是有增长的， 但是不是爆发式增长。
2)收购瑞点后，我们也接到了做低端的塑胶可穿戴件。
某些大客户的外观件上，我们在一些其他品牌都做了外观件，A 客户外观件从去年才开始 把料号给 mim 做(外观件价值量较大)，是一个比较大的突破，客户需求非常大，产能 看，如果把主流机型用 mim 还是很难，刚开始是用钛合金做外观件，但是有问题。cnc 和 mim 的设计方案不一样，所以一直在改方案，错过了量产时间，跑了一个小批，没有大规 模量产。从去年看，钛粉供应量不够，要今年或者明年才会解决。苹果还是比较谨慎，所 以从开始尝试到大规模运用还是有些时间，今年不一定大规模量产，至少明年。
Q:产能情况?
A:这两年扩张比较慢，主要是消化产能，目前 23 条连续烧结设备，今年三季度 100%满负 荷用，后面看情况，不会扩张很激进。
未来增长:传动和散热，自动化，测试产线等。 未来扩张不会这么重，主要是厂房和空间的扩张。
Q:汽车电子的规划?
A:原来瑞点主营汽车里的活动内饰件，比如空调出风口、门把手组件、储物箱组件等。客 户给功能，瑞点做设计测试交货。传动事业部也是做活动件设计组装测试。活动件在车里 有三四十个。我们在争取。
Q:VRAR 布局?
A:整体两个北美大客户，做里面的 mim 的零部件，我们在这部分有 20 个左右料号。今年 收入规模不大，但是客户很有成长性，我们在争取做一些其他塑胶或者传动组件。
Q:研发费用支出为什么没有大规模增长?
A:客户付了开发费之后，会冲减研发费用。模具这块直接进入收入成本。
Q:安特信报表亏损 5000 多万，合并报表多少?
A:5000 多万减去一季度亏的 1000 多，剩 4600 多万。
Q:mim 不扩产咋增长?
A:增长和扩产不是一一对应，产能按体积计算，最近两年主力产品比较小，利用效率比较 高。产线还是会扩，但是不会步子那么快。 最近也会做组装，价值量提升但是产能占用不太大。 传动散热从前年开始不怎么赚钱，尤其传动不赚钱的原因是，两年折叠屏没有怎么量产， 传动都是在做组装。mim 件价值量几十元-百元，组装价值量在大几百以上。 瑞点:当时收购的是同一控制人体外的公司，收购时候估值和业绩对赌都非常保守，今年 远不止完成这些业绩对赌的情况。瑞点并进来之后会对我们自身有协同效应。
举例 tws 耳机:以前做 mim 就 2 块钱，之前塑胶件发给别的公司做，现在瑞点做;精研原 来的消费电子大客户，我们今年也有一些重量级品牌做塑胶的 TWS 耳机(不是苹果，国内 头部 oppo，安可等客户)零部件的案子，价值量比 mim 大，所以有协同效应。 举例智能家居:我们之前做 mim，现在加上瑞点塑胶，就可以做比较大的组件。另外汽车 方面也有协同。
Q:新冠检测盒价值量?
A:量不大，但是量大。一季度业绩会包括进去但是不会单独拆分披露。未来也会有医疗服 务方面的。
Q:新能源 tier1 认证?
A:今年开始拿了好几个认证。以前拿的是金属结构件，汽车里有不少 mim，包括门锁、转 向等很多都有。瑞点也有一些客户，切汽车内饰活动组件，加起来我们在客户覆盖还是很 不错的。汽车用 mim 工艺是小件，汽车 mim 件一般重量上限是 100g，我们之前做过最大的 是 1000g。我们最早成立的时候，汽车是主要客户。
Q:mim 件供应占比最大的产品的终端品类?
A:最主要是 iPhone，另外 tws，pad，mac，手表，连接等也有。mim 一直没有外观件，还 是内部的结构件。最近几年还是料耗的增加，更多还是来自于渗透。
今年看，还是会有进一步渗透，如果只做内部结构件增长不会很明显，我们希望能做到外 观件，希望明年有进展(价值量很大)。从去年开始第一次给我们做外观件，目前还在积 极推动。今年看，在 mim 增长来自于安卓。
Q:小米折叠屏铰链组装，我们是独供吗?
A:不会是独供，因为折叠屏在所有品牌都是很关键的，都是两家，一供是我们。
Q:今年折叠屏组装产能的上限?
A:目前产能很足够，每家给 100 万台都能做。
Q:mim 和组装毛利率?
A:要看量，固定成本+可变成本，如果安卓案子量特别小毛利率很低，如果突破预期，正 常来说，产品复杂程度和毛利率正相关。
Q:转轴组装的核心技术难点?
A:1)设计比较困难，折痕决定因素 60%在屏幕，40%在转轴设计，目前转轴设计都是摸索 了很多年，大家现在才慢慢成熟。之前第一代做转轴的都是台企做笔记本转轴，笔记本转 轴是单轴，手机转轴很复杂，就导致客户不停迭代。安费诺先发优势有，但是后发也要和 大家迭代。
2)精度非常难控制，一般手机 10 毫米，中间机构件精度要求超级高，转轴里零部件数量 最大比例就是 mim，需要 100-200 个 MIM 件，对精度一致性要求非常高，我们在 mim 精度 一致性控制最好。 3)良率低，做得薄和抗跌落耐磨要求有矛盾，我们在材料研发上有优势，过去很多年帮华 为研发了非常多材料研发。
4)性能要求高，材料要求高。
Q:组装的经验?组装收入占比?
A:之前有经验，高管很多也有组装经验，从一些伟创力等大厂来。过去并不多，10%左 右，22 年会上量。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/Ai8k3l6C
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