#儋州新闻[超话]# 壮丽70年 奋斗新时代 | 儋州打造热带特色高效农业高地
创建农业品牌、流转撂荒地、加快三产融合
儋州打造热带特色高效农业高地
■ 海报集团全媒体中心记者 柳莺 林书喜
“您好!您要多少?没问题，保证质量和以前一样好!”8月4日上午，短短一个小时，儋州大成晶柚实验园负责人侍伟军已经接到好几个这样的电话。“这些都是老客户了，每到柚子快上市的时候，他们都会找我提前预订。”侍伟军表示，只要品质有保证，产品根本不愁销路。16年对高品质的坚持，让大成水晶蜜柚成为儋州发展热带特色高效农业的一张靓丽名片。大成晶柚的品牌塑造，是儋州全方位推动热带特色高效农业发展的一个缩影。流转撂荒地、创建农业品牌、加快三产融合……近年来，儋州全方位打造热带特色高效农业高地，跻身创建国家现代农业产业园和全国农村一二三产业融合发展先导区两个国家级榜单。
因地制宜 打造“品牌经济”
儋州市自然资源丰富，土地肥沃，水网密布，适宜种植各种热带水果、名贵花卉及中药材，全市拥有水田30万亩，丘陵地、坡地等120万亩，具备发展热带特色高效农业的优越条件。
近年来，儋州市紧紧抓住全面深化农业供给侧结构性改革这条主线，依托资源优势，不断激发热带特色高效农业的内生动力，有效释放市场活力，让全市传统农业在调整中逐步优化提升，在改革创新中转型升级。
为加快农业转型升级，儋州市委、市政府结合当地实际情况，因地制宜，提出“调优做精第一产业”发展思路，优先发展瓜菜、水果等优势农产品，扩大雪茄烟叶、花卉苗木等产业规模，发展种桑养蚕、香蕉、木瓜、蜜柚、优质地瓜等高效经济作物。
2015年，儋州市推出《儋州市打造农业知名品牌实施方案》，重点打造儋州粽子、儋州红鱼、光村沙虫、儋州黄皮、海头地瓜、儋州蜜柚、儋州鸡、儋州跑海鸭蛋、儋州绿壳鸡蛋等9个农业品牌。经过几年倾力宣传和推介，儋州9个农业品牌初步形成，成为当地富民的农业品牌。
“把这台机器搬到那边，那台往这边放!”8月4日上午，在儋州大成晶柚实验园内，侍伟军指挥工人们将公司新采购的分拣机、清洗机等设备搬进厂房，为即将上市的水晶蜜柚做准备，虽然忙碌的日子就要开始了，但侍伟军认为一切都是值得的。
儋州金通农业公司负责人范锦江介绍，该园的百香果今年中秋节前后上市。 海报集团全媒体中心记者 林书喜 摄
为了建立良好口碑，塑造大成水晶蜜柚品牌，侍伟军对产品的品质要求非常高。据了解，该实验园有200亩地，共种植4300株柚子树，为保证果实品质，侍伟军将每棵树的结果数量控制在80个左右，每个果实的含糖量保证在10.5%以上。好产品带来了好效益，据介绍，大成晶柚实验园每年的纯利润在200万元左右。
为推动儋州品牌农业发展，该市在推出9个农产品品牌的同时，引导企业开展地理标志商标注册工作。目前，国家有关部门核准儋州地理标志商标的农产品有“儋州鸡”“儋州蜜柚”“儋州黄皮”“儋州红鱼干”“光村沙虫”“儋州绿壳鸡蛋”“儋州跑海鸭蛋”“儋州香芋”共8个品牌，地理标志商标数量居全省第一。
据了解，为助力特色高效农业持续快速发展，除相应的补贴资金以外，儋州市财政连年预算品牌农业发展资金，支持农业龙头企业、合作社创立品牌。同时该市还出台品牌农业创建奖励等办法，对获得中国名牌农产品的进行奖励。
荒地“生金”助力农民增收
近年来，随着传统农业比较效益降低，农民纷纷外出务工，我省土地撂荒现象逐渐增多。与此同时，现代规模农业又面临土地分散困境。针对这一系列问题，儋州成立乡村振兴投资开发公司，多部门合力联动，统一收储流转农村撂荒土地，引进优质农业项目，探索破解发展热带特色高效现代农业难题。据了解，儋州市计划今年整合流转3.5万亩撂荒地用于发展热带特色高效农业，目前，已经整合流转撂荒地1.2万多亩。
为加快撂荒地复耕，儋州市决定加大投入改善土地基础条件，把符合高标准农田创建条件的撂荒地纳入高标准农田建设范围，同时，开展撂荒地地力提升行动，凡是地力条件较差且适宜发展农业种植生产的撂荒地，全部纳入中低产田改造项目提升地力。除此之外，儋州加强撂荒地农田水利基础设施建设，加快田间路网建设，进行农村电网改造，保障现代农业发展用电。
8月5日上午，记者走进位于儋州市中和镇水井岭的金通农业开发有限公司扶贫产业基地时看到，基地今年3月种下的千亩百香果和火龙果长势喜人。据了解，该产业基地是目前儋州最大的热带水果种植基地，种植有沃柑900亩、火龙果800亩、百香果150亩以及其他热带水果250亩。
“百香果中秋节前后就可以上市了!”看着开始挂果的百香果树，金通农业开发有限公司负责人范锦江露出欣慰的笑容，他告诉记者，他们公司总部在江苏南通，主要做贸易、房地产生意，该公司去年6月决定入驻海南，并选择热带特色高效农业作为公司的产业转型项目，助力海南自贸区建设。
范锦江说，项目落地后，得到了儋州市领导和各级部门的关心，领导经常来视察，了解项目建设情况，并将该项目列为儋州产业扶贫示范基地。目前该基地对口帮扶中和镇建档立卡贫困户675户共3549人，公司长期雇用邻近村庄150名贫困村民到基地里工作，每位村民月工资3500元左右。“有了政策的支持和儋州市领导的关心，我们对公司的发展充满信心。” 范锦江说。
三产融合 开创休闲农业新天地
随着城市生活压力增大，回归田园生活成为新潮流。面对新时代的新机遇，儋州敢闯敢试，锐意改革，积极探索三产融合的高效发展新模式。一时间，集现代农业、休闲旅游、田园社区为一体的共享农庄在儋州蓬勃发展。
光村沙虫高标准养殖基地，常年全天候供应沙虫，并提供游客采捕体验，致力打造现代沙虫文化休闲体验观光园;东成双玉水果基地，将建成西部最大的热带水果有机生产基地，成为有机生产和共享农庄相结合的田园综合体……除此之外，儋州市华乐共享农庄、兰洋大皇岭共享农庄、绿色元利共享农庄、蓝洋温泉共享农庄等4个单位已入选首批海南共享农庄创建试点单位。在儋州，三产融合发展模式，既留住了游客，也圈住了食客们的味蕾。
近几年，在“绿水青山就是金山银山”的发展理念指引下，乡村休闲旅游已成为儋州一二三产业融合发展的新增长点。“村里的农户平日里滞销的水果拿到我这里来，加工成果干、果酒等产品再拿出去卖，价值就会翻倍增长，周末来休闲度假的客人会随手购买一些带走。”兰洋大皇岭现代农业产业园负责人陆榆桦向记者介绍，该产业园采用三产融合发展模式，将农业生产、农产品加工业、农产品市场服务业深度融合，现如今的年产值已经达到500多万元。
对于推动三产融合的高效发展新模式，儋州市高度重视，提出以入选“全国农村一二三产业融合发展先导区创建名单”为契机，深入推进农业供给侧结构性改革，大力发展乡村民宿和康养产业，推动农村一二三产业融合发展。
(海南日报那大8月5日电)
儋州跑海鸭带领农民跑致富路。图为在新州镇新英湾，一群跑海鸭在海湾里觅食。海南日报记者 陈元才 摄
儋州地理标志农产品有8个
儋州鸡
儋州蜜柚
儋州红鱼干
儋州绿壳鸡蛋
光村沙虫
儋州黄皮
儋州跑海鸭蛋
儋州香芋
数读儋州农业
截至2019年上半年
粮食播种 20.1万亩
年产量7.7万吨
种植花生 6万亩
年产量8.3万吨
种植水果 9.1万亩
年产量12.5万吨
发展
海头地瓜8000亩 种桑养蚕3000亩 蜜柚3000亩 花卉苗木500亩 牧草1000亩
制图/孙发强
创建农业品牌、流转撂荒地、加快三产融合
儋州打造热带特色高效农业高地
■ 海报集团全媒体中心记者 柳莺 林书喜
“您好!您要多少?没问题，保证质量和以前一样好!”8月4日上午，短短一个小时，儋州大成晶柚实验园负责人侍伟军已经接到好几个这样的电话。“这些都是老客户了，每到柚子快上市的时候，他们都会找我提前预订。”侍伟军表示，只要品质有保证，产品根本不愁销路。16年对高品质的坚持，让大成水晶蜜柚成为儋州发展热带特色高效农业的一张靓丽名片。大成晶柚的品牌塑造，是儋州全方位推动热带特色高效农业发展的一个缩影。流转撂荒地、创建农业品牌、加快三产融合……近年来，儋州全方位打造热带特色高效农业高地，跻身创建国家现代农业产业园和全国农村一二三产业融合发展先导区两个国家级榜单。
因地制宜 打造“品牌经济”
儋州市自然资源丰富，土地肥沃，水网密布，适宜种植各种热带水果、名贵花卉及中药材，全市拥有水田30万亩，丘陵地、坡地等120万亩，具备发展热带特色高效农业的优越条件。
近年来，儋州市紧紧抓住全面深化农业供给侧结构性改革这条主线，依托资源优势，不断激发热带特色高效农业的内生动力，有效释放市场活力，让全市传统农业在调整中逐步优化提升，在改革创新中转型升级。
为加快农业转型升级，儋州市委、市政府结合当地实际情况，因地制宜，提出“调优做精第一产业”发展思路，优先发展瓜菜、水果等优势农产品，扩大雪茄烟叶、花卉苗木等产业规模，发展种桑养蚕、香蕉、木瓜、蜜柚、优质地瓜等高效经济作物。
2015年，儋州市推出《儋州市打造农业知名品牌实施方案》，重点打造儋州粽子、儋州红鱼、光村沙虫、儋州黄皮、海头地瓜、儋州蜜柚、儋州鸡、儋州跑海鸭蛋、儋州绿壳鸡蛋等9个农业品牌。经过几年倾力宣传和推介，儋州9个农业品牌初步形成，成为当地富民的农业品牌。
“把这台机器搬到那边，那台往这边放!”8月4日上午，在儋州大成晶柚实验园内，侍伟军指挥工人们将公司新采购的分拣机、清洗机等设备搬进厂房，为即将上市的水晶蜜柚做准备，虽然忙碌的日子就要开始了，但侍伟军认为一切都是值得的。
儋州金通农业公司负责人范锦江介绍，该园的百香果今年中秋节前后上市。 海报集团全媒体中心记者 林书喜 摄
为了建立良好口碑，塑造大成水晶蜜柚品牌，侍伟军对产品的品质要求非常高。据了解，该实验园有200亩地，共种植4300株柚子树，为保证果实品质，侍伟军将每棵树的结果数量控制在80个左右，每个果实的含糖量保证在10.5%以上。好产品带来了好效益，据介绍，大成晶柚实验园每年的纯利润在200万元左右。
为推动儋州品牌农业发展，该市在推出9个农产品品牌的同时，引导企业开展地理标志商标注册工作。目前，国家有关部门核准儋州地理标志商标的农产品有“儋州鸡”“儋州蜜柚”“儋州黄皮”“儋州红鱼干”“光村沙虫”“儋州绿壳鸡蛋”“儋州跑海鸭蛋”“儋州香芋”共8个品牌，地理标志商标数量居全省第一。
据了解，为助力特色高效农业持续快速发展，除相应的补贴资金以外，儋州市财政连年预算品牌农业发展资金，支持农业龙头企业、合作社创立品牌。同时该市还出台品牌农业创建奖励等办法，对获得中国名牌农产品的进行奖励。
荒地“生金”助力农民增收
近年来，随着传统农业比较效益降低，农民纷纷外出务工，我省土地撂荒现象逐渐增多。与此同时，现代规模农业又面临土地分散困境。针对这一系列问题，儋州成立乡村振兴投资开发公司，多部门合力联动，统一收储流转农村撂荒土地，引进优质农业项目，探索破解发展热带特色高效现代农业难题。据了解，儋州市计划今年整合流转3.5万亩撂荒地用于发展热带特色高效农业，目前，已经整合流转撂荒地1.2万多亩。
为加快撂荒地复耕，儋州市决定加大投入改善土地基础条件，把符合高标准农田创建条件的撂荒地纳入高标准农田建设范围，同时，开展撂荒地地力提升行动，凡是地力条件较差且适宜发展农业种植生产的撂荒地，全部纳入中低产田改造项目提升地力。除此之外，儋州加强撂荒地农田水利基础设施建设，加快田间路网建设，进行农村电网改造，保障现代农业发展用电。
8月5日上午，记者走进位于儋州市中和镇水井岭的金通农业开发有限公司扶贫产业基地时看到，基地今年3月种下的千亩百香果和火龙果长势喜人。据了解，该产业基地是目前儋州最大的热带水果种植基地，种植有沃柑900亩、火龙果800亩、百香果150亩以及其他热带水果250亩。
“百香果中秋节前后就可以上市了!”看着开始挂果的百香果树，金通农业开发有限公司负责人范锦江露出欣慰的笑容，他告诉记者，他们公司总部在江苏南通，主要做贸易、房地产生意，该公司去年6月决定入驻海南，并选择热带特色高效农业作为公司的产业转型项目，助力海南自贸区建设。
范锦江说，项目落地后，得到了儋州市领导和各级部门的关心，领导经常来视察，了解项目建设情况，并将该项目列为儋州产业扶贫示范基地。目前该基地对口帮扶中和镇建档立卡贫困户675户共3549人，公司长期雇用邻近村庄150名贫困村民到基地里工作，每位村民月工资3500元左右。“有了政策的支持和儋州市领导的关心，我们对公司的发展充满信心。” 范锦江说。
三产融合 开创休闲农业新天地
随着城市生活压力增大，回归田园生活成为新潮流。面对新时代的新机遇，儋州敢闯敢试，锐意改革，积极探索三产融合的高效发展新模式。一时间，集现代农业、休闲旅游、田园社区为一体的共享农庄在儋州蓬勃发展。
光村沙虫高标准养殖基地，常年全天候供应沙虫，并提供游客采捕体验，致力打造现代沙虫文化休闲体验观光园;东成双玉水果基地，将建成西部最大的热带水果有机生产基地，成为有机生产和共享农庄相结合的田园综合体……除此之外，儋州市华乐共享农庄、兰洋大皇岭共享农庄、绿色元利共享农庄、蓝洋温泉共享农庄等4个单位已入选首批海南共享农庄创建试点单位。在儋州，三产融合发展模式，既留住了游客，也圈住了食客们的味蕾。
近几年，在“绿水青山就是金山银山”的发展理念指引下，乡村休闲旅游已成为儋州一二三产业融合发展的新增长点。“村里的农户平日里滞销的水果拿到我这里来，加工成果干、果酒等产品再拿出去卖，价值就会翻倍增长，周末来休闲度假的客人会随手购买一些带走。”兰洋大皇岭现代农业产业园负责人陆榆桦向记者介绍，该产业园采用三产融合发展模式，将农业生产、农产品加工业、农产品市场服务业深度融合，现如今的年产值已经达到500多万元。
对于推动三产融合的高效发展新模式，儋州市高度重视，提出以入选“全国农村一二三产业融合发展先导区创建名单”为契机，深入推进农业供给侧结构性改革，大力发展乡村民宿和康养产业，推动农村一二三产业融合发展。
(海南日报那大8月5日电)
儋州跑海鸭带领农民跑致富路。图为在新州镇新英湾，一群跑海鸭在海湾里觅食。海南日报记者 陈元才 摄
儋州地理标志农产品有8个
儋州鸡
儋州蜜柚
儋州红鱼干
儋州绿壳鸡蛋
光村沙虫
儋州黄皮
儋州跑海鸭蛋
儋州香芋
数读儋州农业
截至2019年上半年
粮食播种 20.1万亩
年产量7.7万吨
种植花生 6万亩
年产量8.3万吨
种植水果 9.1万亩
年产量12.5万吨
发展
海头地瓜8000亩 种桑养蚕3000亩 蜜柚3000亩 花卉苗木500亩 牧草1000亩
制图/孙发强
【立讯精密002475，千亿含金量】
一家上市公司，近十年的营收年均复合增长率50.92%,归母净利润年均复合增长率43.41%。动态市盈率44倍。
反观创业板牛股，爱尔眼科（300015.SZ）近十年的营收年均复合增长率29.46%，归母净利润年均复合增长率27.05%，市场给予了高达82倍的市盈率。那么，这家公司被低估了吗？
这家一路高歌猛进的公司就是立讯精密（002475.SZ），2019年以来，其股价一路上涨，涨幅近一倍，市值突破千亿，成为了资本市场追捧的热点。
根据最新季报显示，在上游消费电子行业遇冷的背景下，立讯精密增速不降反增。2019年一季度的扣非净利润增速达到了108.03%。
单从成长性来看，似乎有理由支持其千亿市值。
行业上来看，立讯精密立足于消费电子上游电子元器件行业，经历2018年消费电子行业急速滑坡，并在5G商业的刺激下，今年开始消费电子行业股价迎来了强势反弹，消费电子行业指数（882446.WI）一度从2018年不足12倍飙升至2019年一季度的155倍。
作为行业龙头的立讯精密优先获利，股价仅在不到半年的时间里上涨近一倍。股价飙升背后，立讯精密千亿市值的含金量如何？
高成长来自并购
通过纵向垂直整合与横向业务拓展，逐步实现“机、电、声、光”全方位发展。
成立于2004年的立讯精密，以电脑连接器起家，2010年登陆中小板上市，随后通过纵向垂直整合与横向业务拓展，逐步实现“机、电、声、光”全方位发展，业务横跨消费电子、通信、汽车等领域。
立讯精密的高速发展离不开并购，上市后，通过并购江西博硕，加快对连接器和线缆制造加工的发展，完成上游产业链整合。随后于2011年并购昆山联滔和深圳科尔通成为苹果、华为以及艾默生等公司的供应商。
2012年，立讯精密又展开了一系列的并购，并购福建源光进军汽车线束组装领域，同时承接下日本住友的订单；通过收购珠海双赢切入FPC领域；控股台湾宝德，强化板端连接器和RF射频连接器产品的研发制造。2013年立讯精密成功收购德国公司SuK，切入宝马、奔驰等一线汽车厂商供应链。
2014年，立讯精密围绕Apple Watch展开了无线充充电业务，成为Apple Watch无线充电模块的核心供应商。2017年立讯精密成为AirPower的无线充电Tx线圈的独家供应商，2018年立讯精密成为iPhone的主要无线充电Rx线圈供应商。
2015年4月，立讯精密三次增持台湾宣德，充实Type-C连接器市场的能力，并通过研发获取大量领先技术成果。目前立讯精密是USB Type-C全球范围制定成员唯一的大陆公司，现已成为全球Type-C连接器的主力供应商。
同年，立讯精密进军到声学领域，通过控股整合苏州美特、惠州美律和上海美律切入并推动电声业务在智能手机声学市场的高速增长。通过对声学领域的布局，立讯精密声学组件成功渗透苹果的Mac、iPad和iPhone。
美律早前是Macbook的核心SPK BOX的供应商，但在iPhone领域的市场份额较低。2017年，随着美特进入iPhone8 Plus的SPK BOX以及iPhone X的RCVBOX，其整体的市场份额提升至10%-15%。
去年3月，立讯精密旗下的立景创新公司收购光宝的相机模组CCM事业部，正式涉足光学领域，补全精密制造平台板块。
不同的护城河
基于模组化的发展方向，立讯精密通过不断的横向业务拓展来丰富提供给主机厂商的整套模组化方案，为自身构建护城河。
而长期与之“同台”的竞争对手——信维通信（300136.SZ）和中航光电（002179.SZ）有着截然不同的发展路径。
立足于射频领域的信维通信，将重心放在移动终端天线、射频隔离期间、射频连接器、音/射频连接器、磁性材料以及射频前端器件。采取纵向技术驱动的模式的信维通信，在整体的销售毛利率和净利率上保持着绝对优势，但同时受制于大客户的需求。
另一方面，LCP作为目前市场上最理想的天线材料，目前仅有信维通信的LCP天线技术通过了大客户测试，而立讯精密还未突破该技术瓶颈，相较而言，信维通信在射频领域的技术上有着先行优势。
此外，波滤器作为射频前端器件的重要组成部分，是目前国内产商的软肋。先进的声波滤波器工艺技术主要掌握在美国和日本厂商手中，目前国内少见起色的是中电系的26所和55所，信维通信参投的中电科技德清华莹电子有限公司隶属于55所，是目前最有望实现量产突破的企业。
区别于立讯精密，中航光电主要服务的客户为军工企业。由于应用在军事航天领域的连接器产品研发投入大、生产批量小、利润率水平高，这也使得中航光电始终有着较高的毛利率。
而立讯精密所在的非军工消费类连接器，则属于产品生产批量大，但技术水平和利润率水平偏低。2018年立讯精密销售毛利率为21.05%，净利率为7.85%；而同期中航光电毛利率为32.56%；净利率达到了12.92%。
持续套现
大股东立讯有限的持续减持套现，却得打个问号。
2019年一季度，立讯精密实现营业收入90.19亿元，同比增长66.90%；实现扣非净利润5.21亿元，同比增长108.03%。
从过去十年的财务数据来看，立讯精密的营业收入从2009年的5.85亿元增长至2018年的358.50亿元，CAGR（年均复合增长率）高达50.92%；扣非净利润从2009年的0.7亿元攀升至2018年的25.54亿元，CAGR同样高达43.29%。
根据PEBand（市盈率通道）所示，立讯精密近五年的PE TTM在40－67倍之间波动，期间交易日的均值和中位数分别为44.55倍和45.60倍，而截至2019年4月23日PE TTM为40.2倍，低于均值和中位数。处于历史低位。
随着立讯精密扣非净利润增速加快，PEG(市盈率相对盈利增长比率)呈现下滑趋势，估值基本合理。采用2019年一季报108.03%增速，并沿用2018年的PEG，得出对应2019年一季度预测PE为44.29－66.98倍，区间属于PE band范围之内。
从现金流上来看，2019年一季度立讯精密的经营性现金流为13.01亿元，投资活动现金流为-9.05亿元，筹资活动现金流为-0.07亿元。整体来看，立讯精密业务所产生的现金流良好。
然而，从投资角度分析立讯精密常年的自由现金流（扣除资本性支出之后的现金流）却存在问题，2019年一季度，立讯精密的自由现金流流出7.65亿元。数据显示，立讯精密的自由现金流从2011年出现流出，2016年起，自由现金流持续三年流出超过20亿元。
此外，立讯精密的大股东持续减持值得注意，今年3月5日，立讯精密发布减持公告，立讯有限通过大宗交易减持上市公司约1.12%股权，套现9.14亿元。而此前，在2018年6月和2017年9月，立讯有限已经通过减持套现合计超过20亿元。
综合来看，由于5G带动的消费电子行业回暖，立讯精密作为消费电子行业龙头率先获利，致使股价飙升。相较于信维通信，立讯精密走的是业务多元化的模式，因此在射频领域的深度无法匹及信维通信，但业务广度上优势显著。尽管立讯精密依靠并购扩张，但其商誉并不高，几乎没有商誉减值。
此外，立讯精密作为优质成长股，其行业属于导入期，这也导致了立讯精密资本性支出较大，导致企业自由现金流严重短缺。
从估值上来看，目前立讯精密仍有上升空间。然而，大股东立讯有限的持续减持套现，却得打个问号。作者：英才杂志
一家上市公司，近十年的营收年均复合增长率50.92%,归母净利润年均复合增长率43.41%。动态市盈率44倍。
反观创业板牛股，爱尔眼科（300015.SZ）近十年的营收年均复合增长率29.46%，归母净利润年均复合增长率27.05%，市场给予了高达82倍的市盈率。那么，这家公司被低估了吗？
这家一路高歌猛进的公司就是立讯精密（002475.SZ），2019年以来，其股价一路上涨，涨幅近一倍，市值突破千亿，成为了资本市场追捧的热点。
根据最新季报显示，在上游消费电子行业遇冷的背景下，立讯精密增速不降反增。2019年一季度的扣非净利润增速达到了108.03%。
单从成长性来看，似乎有理由支持其千亿市值。
行业上来看，立讯精密立足于消费电子上游电子元器件行业，经历2018年消费电子行业急速滑坡，并在5G商业的刺激下，今年开始消费电子行业股价迎来了强势反弹，消费电子行业指数（882446.WI）一度从2018年不足12倍飙升至2019年一季度的155倍。
作为行业龙头的立讯精密优先获利，股价仅在不到半年的时间里上涨近一倍。股价飙升背后，立讯精密千亿市值的含金量如何？
高成长来自并购
通过纵向垂直整合与横向业务拓展，逐步实现“机、电、声、光”全方位发展。
成立于2004年的立讯精密，以电脑连接器起家，2010年登陆中小板上市，随后通过纵向垂直整合与横向业务拓展，逐步实现“机、电、声、光”全方位发展，业务横跨消费电子、通信、汽车等领域。
立讯精密的高速发展离不开并购，上市后，通过并购江西博硕，加快对连接器和线缆制造加工的发展，完成上游产业链整合。随后于2011年并购昆山联滔和深圳科尔通成为苹果、华为以及艾默生等公司的供应商。
2012年，立讯精密又展开了一系列的并购，并购福建源光进军汽车线束组装领域，同时承接下日本住友的订单；通过收购珠海双赢切入FPC领域；控股台湾宝德，强化板端连接器和RF射频连接器产品的研发制造。2013年立讯精密成功收购德国公司SuK，切入宝马、奔驰等一线汽车厂商供应链。
2014年，立讯精密围绕Apple Watch展开了无线充充电业务，成为Apple Watch无线充电模块的核心供应商。2017年立讯精密成为AirPower的无线充电Tx线圈的独家供应商，2018年立讯精密成为iPhone的主要无线充电Rx线圈供应商。
2015年4月，立讯精密三次增持台湾宣德，充实Type-C连接器市场的能力，并通过研发获取大量领先技术成果。目前立讯精密是USB Type-C全球范围制定成员唯一的大陆公司，现已成为全球Type-C连接器的主力供应商。
同年，立讯精密进军到声学领域，通过控股整合苏州美特、惠州美律和上海美律切入并推动电声业务在智能手机声学市场的高速增长。通过对声学领域的布局，立讯精密声学组件成功渗透苹果的Mac、iPad和iPhone。
美律早前是Macbook的核心SPK BOX的供应商，但在iPhone领域的市场份额较低。2017年，随着美特进入iPhone8 Plus的SPK BOX以及iPhone X的RCVBOX，其整体的市场份额提升至10%-15%。
去年3月，立讯精密旗下的立景创新公司收购光宝的相机模组CCM事业部，正式涉足光学领域，补全精密制造平台板块。
不同的护城河
基于模组化的发展方向，立讯精密通过不断的横向业务拓展来丰富提供给主机厂商的整套模组化方案，为自身构建护城河。
而长期与之“同台”的竞争对手——信维通信（300136.SZ）和中航光电（002179.SZ）有着截然不同的发展路径。
立足于射频领域的信维通信，将重心放在移动终端天线、射频隔离期间、射频连接器、音/射频连接器、磁性材料以及射频前端器件。采取纵向技术驱动的模式的信维通信，在整体的销售毛利率和净利率上保持着绝对优势，但同时受制于大客户的需求。
另一方面，LCP作为目前市场上最理想的天线材料，目前仅有信维通信的LCP天线技术通过了大客户测试，而立讯精密还未突破该技术瓶颈，相较而言，信维通信在射频领域的技术上有着先行优势。
此外，波滤器作为射频前端器件的重要组成部分，是目前国内产商的软肋。先进的声波滤波器工艺技术主要掌握在美国和日本厂商手中，目前国内少见起色的是中电系的26所和55所，信维通信参投的中电科技德清华莹电子有限公司隶属于55所，是目前最有望实现量产突破的企业。
区别于立讯精密，中航光电主要服务的客户为军工企业。由于应用在军事航天领域的连接器产品研发投入大、生产批量小、利润率水平高，这也使得中航光电始终有着较高的毛利率。
而立讯精密所在的非军工消费类连接器，则属于产品生产批量大，但技术水平和利润率水平偏低。2018年立讯精密销售毛利率为21.05%，净利率为7.85%；而同期中航光电毛利率为32.56%；净利率达到了12.92%。
持续套现
大股东立讯有限的持续减持套现，却得打个问号。
2019年一季度，立讯精密实现营业收入90.19亿元，同比增长66.90%；实现扣非净利润5.21亿元，同比增长108.03%。
从过去十年的财务数据来看，立讯精密的营业收入从2009年的5.85亿元增长至2018年的358.50亿元，CAGR（年均复合增长率）高达50.92%；扣非净利润从2009年的0.7亿元攀升至2018年的25.54亿元，CAGR同样高达43.29%。
根据PEBand（市盈率通道）所示，立讯精密近五年的PE TTM在40－67倍之间波动，期间交易日的均值和中位数分别为44.55倍和45.60倍，而截至2019年4月23日PE TTM为40.2倍，低于均值和中位数。处于历史低位。
随着立讯精密扣非净利润增速加快，PEG(市盈率相对盈利增长比率)呈现下滑趋势，估值基本合理。采用2019年一季报108.03%增速，并沿用2018年的PEG，得出对应2019年一季度预测PE为44.29－66.98倍，区间属于PE band范围之内。
从现金流上来看，2019年一季度立讯精密的经营性现金流为13.01亿元，投资活动现金流为-9.05亿元，筹资活动现金流为-0.07亿元。整体来看，立讯精密业务所产生的现金流良好。
然而，从投资角度分析立讯精密常年的自由现金流（扣除资本性支出之后的现金流）却存在问题，2019年一季度，立讯精密的自由现金流流出7.65亿元。数据显示，立讯精密的自由现金流从2011年出现流出，2016年起，自由现金流持续三年流出超过20亿元。
此外，立讯精密的大股东持续减持值得注意，今年3月5日，立讯精密发布减持公告，立讯有限通过大宗交易减持上市公司约1.12%股权，套现9.14亿元。而此前，在2018年6月和2017年9月，立讯有限已经通过减持套现合计超过20亿元。
综合来看，由于5G带动的消费电子行业回暖，立讯精密作为消费电子行业龙头率先获利，致使股价飙升。相较于信维通信，立讯精密走的是业务多元化的模式，因此在射频领域的深度无法匹及信维通信，但业务广度上优势显著。尽管立讯精密依靠并购扩张，但其商誉并不高，几乎没有商誉减值。
此外，立讯精密作为优质成长股，其行业属于导入期，这也导致了立讯精密资本性支出较大，导致企业自由现金流严重短缺。
从估值上来看，目前立讯精密仍有上升空间。然而，大股东立讯有限的持续减持套现，却得打个问号。作者：英才杂志
【“大数据”填报高考志愿靠谱吗？】
高考志愿填报正在进行中，这成了考生和家长们的头等大事。要在短短几天时间内，甄别海量的学校及专业信息，着实是一项技术活。近日，一批声称以“人工智能”“大数据”做技术支持的高考志愿填报App、小程序、填报卡瞄准了志愿填报市场，称运用大数据平台可使得高考生分数得到最大化利用，报考更优质的大学，引起众多考生和家长的关注。
高考志愿挑花眼 网络工具很简便
义乌考生小张今年高考考了422分。为了给小张填志愿，他妈妈这些天“手不释卷”，到哪儿都手捧省考院编写的报考指南，一遍遍地翻来翻去，查来查去，却仍没有头绪。
经人指点，小张的妈妈找到了一个手机网站，填了所在省份、选报科目等信息后，把小张的分数输进去，就马上列出所有能上的学校，还很贴心地按照“可冲击”“较稳妥”“可保底”单独排列，并标明了每个学校的录取概率。还能根据考生的需求，筛选城市、办学类型、公立或私立等来缩小范围。
“这下就明白多了。”小张的妈妈说。她把这些学校的名称抄下来，一一查看学校资料，了解专业设置。手里有了这样一份清单，全家人就能更有针对性地商量。
无独有偶，考生小钱想报考师范类专业，在网站查询时，她选择了“师范类”，她的分数能上的拥有师范类专业的院校便一一罗列出来。小钱分数不高，根据往年分数线应该上不了金职院，原本以为可以选择的院校很少。但在“大数据”帮助下，小钱发现，自己能选的院校多达五六十所，有些外省的院校看起来蛮不错。
大数据仅供参考 不能完全依赖
这些年来，有关教育部门每年印发的高校往年录取数据、公开解读的填报志愿技巧等资料，颇具参考价值。对家长和考生而言，这无疑是非常周到的服务。但当我们翻检这些材料不难发现，在数据全面性以及检阅使用直观便捷性上都亟待改进。在网络时代，进一步改进这些传统服务方式，让数据查询变得直观、形象，且可以互动，这方面大数据技术大有可为。
我市一位高考志愿填报专家说，相对于传统的志愿填报方式，借助大数据技术，更简便、快捷，对考生有一定的参考价值。但这是基于一些大数据公司数据准确的基础上，如果一些公司采集的数据不准确，那不仅无益，反而有害。
他还说，即使数据完全准确，还需要考虑，高考志愿填报是一个动态的过程。高考志愿填报除了受历年录取分数、考生成绩等客观因素的影响，还受到考生报考喜好、报考心理等主观因素的影响，而这些因素则是大数据无法准确预估的。假如考生过于迷信“大数据”，万一集中在某几所学校，那就会发生撞档。此外，大学每年的招生计划数都有可能发生变化，大数据根据往年情况给出的录取概率并不是那么可靠。仅凭大数据分析，是不能完全判断到底能否被录取，更不用说商家声称的百分之百录取。
高考生填报志愿大多数存在迷茫、缺乏规划的现象，他建议考生对学校发放的志愿填报指导书有详细的了解，同时要对自己的性格和兴趣爱好有客观科学的认识。考生和家长还是要立足自身实际情况，结合兴趣和职业规划，多方考虑而不是仅仅寄希望于大数据志愿填报软件，这样才能打好志愿填报这一仗。
各种骗子也上网 乱花渐欲迷人眼
在某知名电商、手机应用商店、微信小程序等平台中搜索“高考志愿填报”，都能查找到相关的志愿填报咨询服务。除了上述提供简单查询服务的以外，还有许多“增值服务”。
某网站表示，采用大数据智能分析+一对一方案的高考志愿填报，可达到保底院校的录取率接近100%。
某教育培训机构宣布，其高考志愿填报App调取260万2019年应届毕业生样本，涉及879个专业分析，可以指导“精准填报志愿”“一分不浪费”……
某网站提供对考生性格进行测试分析的服务，可以根据测试结果报告考生适合学什么专业……
收费上，同样乱象频生，从价格30元的网店志愿填报大数据双智卡，到几百元、上千元……而打着“高级职称的老师为你解难”旗号的，就要收上万元了。
2018年，公安、教育部门在高考后的一次联合检查中发现，总部设在上海的某公司通过网络、电话大搞“志愿填报”业务，可该公司的很多网络、电话“志愿填报专家”竟然没上过大学，他们只需按照总部培训过的“台词”对考生和家长辅导，就可以轻松收取辅导费用。
而在我市，前年也出现过家长花了8000元找“专家”填志愿，孩子明明是可以上本科的分数，却被专科学校录取，家长后悔莫及。
用搜索引擎填报志愿存在风险
教育部近日在官方网站通报称，针对“用搜索引擎填报志愿存在风险”一事，已会同公安部约谈有关搜索引擎网站，规范整治“志愿填报指导”信息服务。要求在网站醒目位置提醒考生认准各地考试院和高校官方网站，并确保官方网站优先推荐，切实维护公平和谐涉考网络环境。
教育部提醒广大考生：目前没有任何招生考试机构、高校参与商业公司的高考志愿填报指导活动。请考生和家长切勿轻信所谓的机构或“专家”指导，按照省级招生考试机构提供的志愿填报办法和相关参考信息，结合本人实际情况合理填报，避免信息泄露和上当受骗。
针对“志愿填报指导”信息服务市场存在的问题，教育部表示，还将会同中央网信办和国家市场监管总局等部门，对有关志愿填报指导App、网站和机构进行调查，对存在违法行为的，将予以坚决打击。
那么，哪些网站是可以信赖的呢？国家层面，考生可以上教育部官方网站、教育部阳光高考网；省级层面，考生可以上各省级考试院、考试中心、招生考试委员会官方网站；各高校层面，可以上各高校官方网站或招生网站，了解高校的相关情况，如院校性质、招生计划、招生录取分数、招生专业等。
在查学校官网的时候，也需要留个心眼，因为有些骗子会仿冒真实大学的官方网站主页来行骗，以假乱真地给学生寄录取通知书，在通知书中让考生在网站上面缴纳学费，如果考生交了学费，有很大可能会被骗。
如何辨别这些山寨虚假大学呢？首先，注意看网站域名，国家高校官方网站的域名后缀均为“.edu.cn”，虚假大学则都用“.com”或“oip”或“.cn”代替。其次，虚假大学网站的学校信息、公告往往常年不更新，页面信息及图片多和正规名校雷同。其三，报考前一定上教育部官方网站查询正规高等学校及新批准学校名单，实在不放心也可直接到学校实地考察。
高考志愿填报正在进行中，这成了考生和家长们的头等大事。要在短短几天时间内，甄别海量的学校及专业信息，着实是一项技术活。近日，一批声称以“人工智能”“大数据”做技术支持的高考志愿填报App、小程序、填报卡瞄准了志愿填报市场，称运用大数据平台可使得高考生分数得到最大化利用，报考更优质的大学，引起众多考生和家长的关注。
高考志愿挑花眼 网络工具很简便
义乌考生小张今年高考考了422分。为了给小张填志愿，他妈妈这些天“手不释卷”，到哪儿都手捧省考院编写的报考指南，一遍遍地翻来翻去，查来查去，却仍没有头绪。
经人指点，小张的妈妈找到了一个手机网站，填了所在省份、选报科目等信息后，把小张的分数输进去，就马上列出所有能上的学校，还很贴心地按照“可冲击”“较稳妥”“可保底”单独排列，并标明了每个学校的录取概率。还能根据考生的需求，筛选城市、办学类型、公立或私立等来缩小范围。
“这下就明白多了。”小张的妈妈说。她把这些学校的名称抄下来，一一查看学校资料，了解专业设置。手里有了这样一份清单，全家人就能更有针对性地商量。
无独有偶，考生小钱想报考师范类专业，在网站查询时，她选择了“师范类”，她的分数能上的拥有师范类专业的院校便一一罗列出来。小钱分数不高，根据往年分数线应该上不了金职院，原本以为可以选择的院校很少。但在“大数据”帮助下，小钱发现，自己能选的院校多达五六十所，有些外省的院校看起来蛮不错。
大数据仅供参考 不能完全依赖
这些年来，有关教育部门每年印发的高校往年录取数据、公开解读的填报志愿技巧等资料，颇具参考价值。对家长和考生而言，这无疑是非常周到的服务。但当我们翻检这些材料不难发现，在数据全面性以及检阅使用直观便捷性上都亟待改进。在网络时代，进一步改进这些传统服务方式，让数据查询变得直观、形象，且可以互动，这方面大数据技术大有可为。
我市一位高考志愿填报专家说，相对于传统的志愿填报方式，借助大数据技术，更简便、快捷，对考生有一定的参考价值。但这是基于一些大数据公司数据准确的基础上，如果一些公司采集的数据不准确，那不仅无益，反而有害。
他还说，即使数据完全准确，还需要考虑，高考志愿填报是一个动态的过程。高考志愿填报除了受历年录取分数、考生成绩等客观因素的影响，还受到考生报考喜好、报考心理等主观因素的影响，而这些因素则是大数据无法准确预估的。假如考生过于迷信“大数据”，万一集中在某几所学校，那就会发生撞档。此外，大学每年的招生计划数都有可能发生变化，大数据根据往年情况给出的录取概率并不是那么可靠。仅凭大数据分析，是不能完全判断到底能否被录取，更不用说商家声称的百分之百录取。
高考生填报志愿大多数存在迷茫、缺乏规划的现象，他建议考生对学校发放的志愿填报指导书有详细的了解，同时要对自己的性格和兴趣爱好有客观科学的认识。考生和家长还是要立足自身实际情况，结合兴趣和职业规划，多方考虑而不是仅仅寄希望于大数据志愿填报软件，这样才能打好志愿填报这一仗。
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某网站表示，采用大数据智能分析+一对一方案的高考志愿填报，可达到保底院校的录取率接近100%。
某教育培训机构宣布，其高考志愿填报App调取260万2019年应届毕业生样本，涉及879个专业分析，可以指导“精准填报志愿”“一分不浪费”……
某网站提供对考生性格进行测试分析的服务，可以根据测试结果报告考生适合学什么专业……
收费上，同样乱象频生，从价格30元的网店志愿填报大数据双智卡，到几百元、上千元……而打着“高级职称的老师为你解难”旗号的，就要收上万元了。
2018年，公安、教育部门在高考后的一次联合检查中发现，总部设在上海的某公司通过网络、电话大搞“志愿填报”业务，可该公司的很多网络、电话“志愿填报专家”竟然没上过大学，他们只需按照总部培训过的“台词”对考生和家长辅导，就可以轻松收取辅导费用。
而在我市，前年也出现过家长花了8000元找“专家”填志愿，孩子明明是可以上本科的分数，却被专科学校录取，家长后悔莫及。
用搜索引擎填报志愿存在风险
教育部近日在官方网站通报称，针对“用搜索引擎填报志愿存在风险”一事，已会同公安部约谈有关搜索引擎网站，规范整治“志愿填报指导”信息服务。要求在网站醒目位置提醒考生认准各地考试院和高校官方网站，并确保官方网站优先推荐，切实维护公平和谐涉考网络环境。
教育部提醒广大考生：目前没有任何招生考试机构、高校参与商业公司的高考志愿填报指导活动。请考生和家长切勿轻信所谓的机构或“专家”指导，按照省级招生考试机构提供的志愿填报办法和相关参考信息，结合本人实际情况合理填报，避免信息泄露和上当受骗。
针对“志愿填报指导”信息服务市场存在的问题，教育部表示，还将会同中央网信办和国家市场监管总局等部门，对有关志愿填报指导App、网站和机构进行调查，对存在违法行为的，将予以坚决打击。
那么，哪些网站是可以信赖的呢？国家层面，考生可以上教育部官方网站、教育部阳光高考网；省级层面，考生可以上各省级考试院、考试中心、招生考试委员会官方网站；各高校层面，可以上各高校官方网站或招生网站，了解高校的相关情况，如院校性质、招生计划、招生录取分数、招生专业等。
在查学校官网的时候，也需要留个心眼，因为有些骗子会仿冒真实大学的官方网站主页来行骗，以假乱真地给学生寄录取通知书，在通知书中让考生在网站上面缴纳学费，如果考生交了学费，有很大可能会被骗。
如何辨别这些山寨虚假大学呢？首先，注意看网站域名，国家高校官方网站的域名后缀均为“.edu.cn”，虚假大学则都用“.com”或“oip”或“.cn”代替。其次，虚假大学网站的学校信息、公告往往常年不更新，页面信息及图片多和正规名校雷同。其三，报考前一定上教育部官方网站查询正规高等学校及新批准学校名单，实在不放心也可直接到学校实地考察。
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