［8月15日]第1970期指数估值
今天大盘整体波动不大，还是在4.7星级。

大盘股今天微跌，中小盘微涨。

1.最近中小盘相对坚挺。

1-4月底，代表大盘股的沪深300，下跌25%。
代表中盘股的中证500，下跌31%。
代表小盘股的中证1000，下跌36%。
4月底的时候，部分小盘风格的品种，估值也接近过去十几年的较低水平。

不过从5月份反弹以来，中小盘股反弹也比大盘股多。
盈亏同源。

另外中小盘股强势，也跟最近中证1000的股指期货开通有关系。
短期里吸引了一些基金公司成立中证1000相关的指数基金。

像前几个月，场内场外规模最大的中证1000指数基金，规模只有20多亿。
现在场内已经出现了规模近百亿的中证1000ETF了。
新基金成立，需要建仓，买入对应的股票，也给中小盘股带来了新增资金。

沪深300、中证500这两个指数的竞争已经进入成熟阶段。
规模最大的300、500基金相对稳定，后来者比较难居上。
指数基金有强者恒强的特点。

不过中证1000的竞争才刚开始，
可能一两年后，中证1000也会诞生出几只规模很大的指数基金。
目前中证500、中证1000都是处于低估区域，低估程度也差不多。

2.另外，今天另一个比较引人注意的，是A股10年期国债收益率，也降低到了2.68%上下，
为最近一年的较低水平。

今年欧美市场是加息周期，美股10年期国债收益率上涨不少。
但A股10年期国债收益率没有上涨，反而降低了。

美股国债收益率较高，也是为了抑制较高的通货膨胀率。
A股今年通货膨胀率并不高，同时为了刺激经济，利率反而下降。

利率下降对投资会有什么影响呢？
（1）首先，利率下降周期，对债券特别是纯债是直接利好。
今天大部分债券基金净值是上涨的。
（反过来，如果利率上升，对债券基金净值不利）。

（2）利率下降，市场资金面宽松，对股票资产的表现相对会更有利一些。
意味着市场想要回到4-5月份的5星级，更难了。

（3）同时，利率下降，对成长风格相对更有利。

今年5月份，主动优选和指数增强做调仓的时候，当时也增加了中小盘、成长风格品种的比例。
这种风格最近也是比较受益的。

当然，利率波动更多的是中短期的影响。也不用太担心。

嗯……
都快连跌了才醒过来[单身狗]不容易……

这些人的思维与观点可以小小代表一下他所处的行业的部分观点，可以听听做操盘参考

半导体NO（至少经过2-3次大跌+跌到业绩出来前后，我才会重新来关注），提醒了太多次，自己都觉得自己好啰嗦可以把目光适当转向我早上提的那两个板块了，不用死盯着半导体（哪里获利最大化去哪里，这才是短线玩法）

市场资金从上周我第一次提汽车龙头的时候就开始进新能源了，但是建议再观察1-2天，和今年1～4月一样，目前的大环境不稳定，导致市场热点切换太快[思考]

今天如果没有降息利好，大盘怕是要再跌一跌的

以上对高风险玩家不影响（上周开始建仓了，短线已经做了第一波了）

风险承受能力较低的，旁观，耐心点

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