【仰韶朝圣：千万里我追寻着你】
#仰韶百年考古百年# #天鹅之城三门峡#
来源：三门峡日报
以1921年渑池仰韶村遗址为开端，现代考古学在中国应运而生。几代考古人担负起使命，在中华大地上孜孜以求，薪火相传。
走过百年，中国考古学以坚实的考古实物资料辟开鸿蒙之初的混沌，极大地延伸了中华民族的历史轴线，实证了中华文明的起源和发展，增强了历史信度，丰富了历史内涵，阐释活化了历史场景。
走过百年，中国考古学开拓前所未有的领域，加快走向世界和未来的脚步。
01朝圣之地：“公园里的村庄”
和风微凉，秋雨似雾细细洒在肩。拾级而上，站在渑池仰韶村遗址最高处的夯土台上，远山如黛，沟坡交错，一条道路蜿蜒起伏，铺陈着无边的绿意生机，通往仰韶村国家考古遗址公园深处。
▲仰韶村遗址第三次考古发掘点
花纹、鱼纹、太阳纹、几何纹……仰韶时代不同时期最具代表性的彩陶花纹和造型，以绿植的形式装扮在原野之上，花叶随风轻摇，带着清新的气息，演绎着磅礴灵动的大地艺术。
载入史册的地方近在身旁，天高地阔，尘嚣俱远，时光好像回到了几千年前先民生活的时代。
仰韶村北倚韶山，因“仰望韶山”而得名，这里三面环水，西干沟河、东饮牛河、南刘郭水库，风光宜人，山水秀美，土地肥沃，是远古先民狩猎、渔牧、定居的理想场所。
时光走过100年，占地约2800亩，串联起仰韶文化博物馆、发掘纪念点、文化层断面、考古模拟体验区的仰韶村国家考古遗址公园呈现在眼前，仰韶这个原本豫西偏僻平常的小村庄已华丽变身，成为“遗址公园里的村庄”。
▲安特生旧居
100年前的10月，同样也是一个秋天，瑞典人安特生挖下了在仰韶村考古发掘的第一铲，绚丽的彩陶在封埋5000年后重新光耀世间。中国有了第一个史前考古学文化——以仰韶村命名的仰韶文化。
中国考古学从仰韶启程，逐步建立起史前考古学文化的时空框架。
从中国古代文明史来看，仰韶村的发现成为仰韶文化发现的起点，仰韶文化是中国第一个通过考古发现认识到的史前文化，填补了当时对中国新石器时代认知的空白。
仰韶村是中国发现的第一个史前村落遗址。仰韶文化的发现震撼世界，中国田野考古的序幕由此拉开，仰韶村遗址由此举世闻名。中国史前文明第一次以其夺目的光彩登上了世界舞台。
仰韶成为中国考古学一个辉煌的名字，成为中国史前考古学著述中出现频率最高的名字。仰韶文化成为中国考古学家的科学研究中最具魅力的名字。
中国考古学走过100年，仰韶村已然是一个精神性符号，像是一个朝圣之地，让考古人和考古爱好者心向往之。
02远古回响：浓缩中华文明的DNA
仰韶村遗址周边村舍杂树簇拥，缤纷的花朵恣肆绽放，静静传递红土地上的芬芳。
“师法自然”，或许是受彩陶纹饰的启迪，仰韶文化博物馆外形奇特——抽象的几何造型，斜面、斜线元素的运用，充分体现出古文明的自然属性和沧海桑田、山川巨变的厚重与庄严。
▲仰韶文化博物馆前厅内展示的当年考古群雕
博物馆东侧，红砂岩凸显着粗粝厚重的质感，1921年渑池仰韶村遗址、1927年北京周口店遗址群、1928年安阳殷墟……长106米、高4.5米的大型雕塑墙，描绘的是中国考古100年历程的画卷，内容来自中国考古学会在160余家遗址中评选出来的70个对我国100年考古具有重要影响的事件。“仰韶和她的时代”主题展大格局大气象，考古圣地、文化坐标、黄河儿女、最早中国、世界的仰韶……一件件展品直观地浓缩着中华文明的DNA，更加重视外延性、科普性。
▲仰韶台
走进仰韶村遗址，沿着通道前行，光线散射在灰土层内夹杂的陶片上，裸露的截面蕴含着丰富而神秘的信息。长长延伸的灰土墙是参观者唯一的背景，远处有人影闪动。注视着深浅不一的层面，细细分辨，沉静无语，穿越古今的时空之门仿佛瞬间开启。
高处陡直的田地边一条道路上，树木掩映着“安特生小路”，百年前的足音杳无声息。
轻叩柴门无人应，走进村中一处不起眼的老院落，这是当年安特生曾经住过的地方——一户王姓村民的家，院落如今还几乎保持着原貌。当年安特生骑着一匹瘦马，冒着纷纷的小雨，踏着泥泞的道路，从村南的一条古道来到仰韶村，在村中住了37天，由此揭开了中国新石器考古研究的第一页。
▲仰韶文化博物馆外的抽象几何造型
捡起一块石头握在手里，感受它历史文化的脉搏和精髓。也许远古的一块石头、一个陶片，就是传递人类文明的密码。
03考古百年：还原一个生动的时代
站在仰韶村遗址第一次考古发掘处，海拔630多米，时光已过去100年。身材高大的安特生目光坚定，和助手一起伫立在山坡之上，一组人物群雕再现了当年的发掘现场。路边择一处地方，坐下小憩，周围的一草一木都在讲述着曾经发生的故事。
从1921年启动发掘以来，仰韶村遗址发掘走过了百年历程。
▲安特生当年考古场景塑像
第一次发掘，1921年，瑞典人安特生和中国学者一起对仰韶村遗址进行首次发掘，历时一个月，发掘点17个，获得丰富的实物资料，为研究仰韶文化奠定了基础，证实了中国存在非常发达的远古文化，对“中华文明西来说”产生强烈冲击。
第二次发掘，1951年，著名考古学家夏鼐领队，发掘加深了对仰韶村遗址文化内涵的认识，发掘发现有小口尖底瓶等器物，基本明确了仰韶文化的性质和面貌。
第三次发掘，1980年至1981年，基本弄清了仰韶村遗址的文化内涵，进一步证实了仰韶村文化遗址存在着仰韶和龙山两个考古学文化，搞清了地层叠压关系。
▲仰韶文化博物馆内的陈设
时隔40年，2020年8月，仰韶村遗址第四次考古发掘启动，受到广泛关注，入选2020年度国内十大考古新闻。发掘中，几项重大发现被公之于世——在房屋建筑遗存发现了用陶粒、料礓石等做成的青灰色类“混凝土”地坪，在尖底瓶中获取了酿造谷芽酒和曲酒的证据，在墓葬土壤中检测出丝蛋白微痕迹。
▲仰韶文化博物馆内展出的器物
凭此想象，5000年前的仰韶人喝着美酒，穿着丝绸，住着“混凝土”房屋……
如今我们认识到的仰韶文化面貌，是100年内的研究成果——它存在于距今约7000至5000年的黄河中游地区，绵延2000余年。
▲仰韶文化博物馆内展出的器物
今年是仰韶文化发现100年。仰韶村的考古发掘对研究仰韶文化和中国文明的起源提供了有力的材料。100年间，随着各个时期的遗址不断被发现，中国的历史书写不断被丰富、被更正。
100年间，仰韶村遗址经过了四次发掘，从中可以清晰地看到中国百年考古方法与观念的演变。一步步认识中国史前文明和向前拓展中国文明起源，这是仰韶村和仰韶文化考古背后更重要的意义。
▲仰韶文化博物馆内的陈设
仰韶文化绵延两千年，纵横数千里，横跨黄河流域的广大地域，汇融周边不同文化而形成的共同体，成为中国古代文明的主根。
▲仰韶文化博物馆内展出的器物
“不要问我从哪里来，我的故乡在远方。”考古学用独特的方式让我们探索自己从哪里来，自己的文明从何处而起，又以怎样的形式演变到今天的样貌。
5000年血脉不改，100年弹指一挥间。
100年来，无数探索开拓者走过。
100年后，我们薪火相传地前来。
（来源于悠晴写字 ，作者悠晴）
#仰韶百年考古百年# #天鹅之城三门峡#
来源：三门峡日报
以1921年渑池仰韶村遗址为开端，现代考古学在中国应运而生。几代考古人担负起使命，在中华大地上孜孜以求，薪火相传。
走过百年，中国考古学以坚实的考古实物资料辟开鸿蒙之初的混沌，极大地延伸了中华民族的历史轴线，实证了中华文明的起源和发展，增强了历史信度，丰富了历史内涵，阐释活化了历史场景。
走过百年，中国考古学开拓前所未有的领域，加快走向世界和未来的脚步。
01朝圣之地：“公园里的村庄”
和风微凉，秋雨似雾细细洒在肩。拾级而上，站在渑池仰韶村遗址最高处的夯土台上，远山如黛，沟坡交错，一条道路蜿蜒起伏，铺陈着无边的绿意生机，通往仰韶村国家考古遗址公园深处。
▲仰韶村遗址第三次考古发掘点
花纹、鱼纹、太阳纹、几何纹……仰韶时代不同时期最具代表性的彩陶花纹和造型，以绿植的形式装扮在原野之上，花叶随风轻摇，带着清新的气息，演绎着磅礴灵动的大地艺术。
载入史册的地方近在身旁，天高地阔，尘嚣俱远，时光好像回到了几千年前先民生活的时代。
仰韶村北倚韶山，因“仰望韶山”而得名，这里三面环水，西干沟河、东饮牛河、南刘郭水库，风光宜人，山水秀美，土地肥沃，是远古先民狩猎、渔牧、定居的理想场所。
时光走过100年，占地约2800亩，串联起仰韶文化博物馆、发掘纪念点、文化层断面、考古模拟体验区的仰韶村国家考古遗址公园呈现在眼前，仰韶这个原本豫西偏僻平常的小村庄已华丽变身，成为“遗址公园里的村庄”。
▲安特生旧居
100年前的10月，同样也是一个秋天，瑞典人安特生挖下了在仰韶村考古发掘的第一铲，绚丽的彩陶在封埋5000年后重新光耀世间。中国有了第一个史前考古学文化——以仰韶村命名的仰韶文化。
中国考古学从仰韶启程，逐步建立起史前考古学文化的时空框架。
从中国古代文明史来看，仰韶村的发现成为仰韶文化发现的起点，仰韶文化是中国第一个通过考古发现认识到的史前文化，填补了当时对中国新石器时代认知的空白。
仰韶村是中国发现的第一个史前村落遗址。仰韶文化的发现震撼世界，中国田野考古的序幕由此拉开，仰韶村遗址由此举世闻名。中国史前文明第一次以其夺目的光彩登上了世界舞台。
仰韶成为中国考古学一个辉煌的名字，成为中国史前考古学著述中出现频率最高的名字。仰韶文化成为中国考古学家的科学研究中最具魅力的名字。
中国考古学走过100年，仰韶村已然是一个精神性符号，像是一个朝圣之地，让考古人和考古爱好者心向往之。
02远古回响：浓缩中华文明的DNA
仰韶村遗址周边村舍杂树簇拥，缤纷的花朵恣肆绽放，静静传递红土地上的芬芳。
“师法自然”，或许是受彩陶纹饰的启迪，仰韶文化博物馆外形奇特——抽象的几何造型，斜面、斜线元素的运用，充分体现出古文明的自然属性和沧海桑田、山川巨变的厚重与庄严。
▲仰韶文化博物馆前厅内展示的当年考古群雕
博物馆东侧，红砂岩凸显着粗粝厚重的质感，1921年渑池仰韶村遗址、1927年北京周口店遗址群、1928年安阳殷墟……长106米、高4.5米的大型雕塑墙，描绘的是中国考古100年历程的画卷，内容来自中国考古学会在160余家遗址中评选出来的70个对我国100年考古具有重要影响的事件。“仰韶和她的时代”主题展大格局大气象，考古圣地、文化坐标、黄河儿女、最早中国、世界的仰韶……一件件展品直观地浓缩着中华文明的DNA，更加重视外延性、科普性。
▲仰韶台
走进仰韶村遗址，沿着通道前行，光线散射在灰土层内夹杂的陶片上，裸露的截面蕴含着丰富而神秘的信息。长长延伸的灰土墙是参观者唯一的背景，远处有人影闪动。注视着深浅不一的层面，细细分辨，沉静无语，穿越古今的时空之门仿佛瞬间开启。
高处陡直的田地边一条道路上，树木掩映着“安特生小路”，百年前的足音杳无声息。
轻叩柴门无人应，走进村中一处不起眼的老院落，这是当年安特生曾经住过的地方——一户王姓村民的家，院落如今还几乎保持着原貌。当年安特生骑着一匹瘦马，冒着纷纷的小雨，踏着泥泞的道路，从村南的一条古道来到仰韶村，在村中住了37天，由此揭开了中国新石器考古研究的第一页。
▲仰韶文化博物馆外的抽象几何造型
捡起一块石头握在手里，感受它历史文化的脉搏和精髓。也许远古的一块石头、一个陶片，就是传递人类文明的密码。
03考古百年：还原一个生动的时代
站在仰韶村遗址第一次考古发掘处，海拔630多米，时光已过去100年。身材高大的安特生目光坚定，和助手一起伫立在山坡之上，一组人物群雕再现了当年的发掘现场。路边择一处地方，坐下小憩，周围的一草一木都在讲述着曾经发生的故事。
从1921年启动发掘以来，仰韶村遗址发掘走过了百年历程。
▲安特生当年考古场景塑像
第一次发掘，1921年，瑞典人安特生和中国学者一起对仰韶村遗址进行首次发掘，历时一个月，发掘点17个，获得丰富的实物资料，为研究仰韶文化奠定了基础，证实了中国存在非常发达的远古文化，对“中华文明西来说”产生强烈冲击。
第二次发掘，1951年，著名考古学家夏鼐领队，发掘加深了对仰韶村遗址文化内涵的认识，发掘发现有小口尖底瓶等器物，基本明确了仰韶文化的性质和面貌。
第三次发掘，1980年至1981年，基本弄清了仰韶村遗址的文化内涵，进一步证实了仰韶村文化遗址存在着仰韶和龙山两个考古学文化，搞清了地层叠压关系。
▲仰韶文化博物馆内的陈设
时隔40年，2020年8月，仰韶村遗址第四次考古发掘启动，受到广泛关注，入选2020年度国内十大考古新闻。发掘中，几项重大发现被公之于世——在房屋建筑遗存发现了用陶粒、料礓石等做成的青灰色类“混凝土”地坪，在尖底瓶中获取了酿造谷芽酒和曲酒的证据，在墓葬土壤中检测出丝蛋白微痕迹。
▲仰韶文化博物馆内展出的器物
凭此想象，5000年前的仰韶人喝着美酒，穿着丝绸，住着“混凝土”房屋……
如今我们认识到的仰韶文化面貌，是100年内的研究成果——它存在于距今约7000至5000年的黄河中游地区，绵延2000余年。
▲仰韶文化博物馆内展出的器物
今年是仰韶文化发现100年。仰韶村的考古发掘对研究仰韶文化和中国文明的起源提供了有力的材料。100年间，随着各个时期的遗址不断被发现，中国的历史书写不断被丰富、被更正。
100年间，仰韶村遗址经过了四次发掘，从中可以清晰地看到中国百年考古方法与观念的演变。一步步认识中国史前文明和向前拓展中国文明起源，这是仰韶村和仰韶文化考古背后更重要的意义。
▲仰韶文化博物馆内的陈设
仰韶文化绵延两千年，纵横数千里，横跨黄河流域的广大地域，汇融周边不同文化而形成的共同体，成为中国古代文明的主根。
▲仰韶文化博物馆内展出的器物
“不要问我从哪里来，我的故乡在远方。”考古学用独特的方式让我们探索自己从哪里来，自己的文明从何处而起，又以怎样的形式演变到今天的样貌。
5000年血脉不改，100年弹指一挥间。
100年来，无数探索开拓者走过。
100年后，我们薪火相传地前来。
（来源于悠晴写字 ，作者悠晴）
八大券商主题策略：煤炭处在被投资者挖掘阶段 能否开启新一轮估值提升行情？
川财证券：进入冬季持续旺盛的需求！对年内煤炭板块行情保持乐观态度
动力煤主力价格不断刷新历史高位，“增长保供”政策效果尚未显现。“十一”前后，国资监管部门召开就煤电央企保供增产召开相关会议，山西、内蒙等主要煤炭供应地，需落实对外省的煤炭保供数量，同时，内蒙等煤炭主产区仍有近一亿吨核增产能待释放，依法依规的前提下，目前全力增产是国内保供的主要政策基调。但是尽管近期多数煤矿努力增产保供，但产量释放相对有限。叠加山西地区暴雨对煤矿停产的影响，产地供应依旧紧张，产能尽快恢复尚需时日。与此同时，动力煤价格不断攀升，主力合约已经迈入1600元/吨，可以看到保供政策效果仍需要一定时间。
进口总体不及预期，叠加气候大会催化，供需结构决定煤炭板块具有中长期投资机会。今年以来，蒙古国受到疫情影响，进口量同样不及预期，海外进口相较去年有较大幅度的降低。同时COP26将于11月在格拉斯哥举行，英国此前希望COP26成为“让煤炭走进历史”的峰会。基本可以预见，未来煤炭中期供给将继续紧缺。总体来看，进入冬季持续旺盛的需求，使得Q3、Q4煤价环比上涨成为大概率事件，我们对年内板块行情保持乐观态度，建议关注业绩弹性逐步放大的题材。相关标的：陕西煤业、平煤股份、山西焦煤、兖州煤业等。
华金证券：长期逻辑切换 煤炭景气岂在朝暮
未来相对看好动力煤板块：①供给释放怎么看？四季度增量主要为保供，预计其他行业用煤仍短缺。危险作业罪列入刑法，矿方超产意愿降低。远期看煤炭产能增长速度明显放缓。②进口煤能否快速增量？海外价格持续攀升，进口煤料难以快速放量。③能耗双控与拉闸限电可能带来的影响？基于能耗双控和拉闸限电情景分别对煤炭各链条进行敏感性测试，整体来看预计动力煤需求端至少未来2个季度将保持相对强势，炼焦煤或将呈现供需两弱的局面，相对看好动力煤。④动力煤走势将如何演绎？短期内价格或有波动，动力煤价长期中枢料抬升。长协机制变相许可煤价中枢抬升，市场煤占比降低或导致市场价弹性更大。
本轮煤价上涨是在双碳、双控和双限大背景下的供需错配，同时长期逻辑已经切换，未来煤价有望高位运行。四季度子板块排序为动力煤>焦煤>焦炭。看好兖州煤业(全球煤价上涨，国内和海外产能双受益；煤炭和煤化工并驾齐驱；业绩弹性大同时兼具高分红属性)、陕西煤业(同时具备规模与禀赋优势的动力煤龙头；业绩确定性强；高分红)、中国神华(煤炭产能规模全行业第一；完善的全产业链，业绩确定性极强；双碳、双控和双限背景下有望享受煤电双击)、晋控煤业(增量预期；受益山西国改)、山西焦煤(焦煤龙头；增量预期；受益山西国改)、潞安环能(市场煤比例大；受益山西国改)。
天风证券：华北地区冬储煤进入集中采购期 动力煤的需求依然强劲
当前位置，客户仍然看好煤炭板块投资机会，请问煤炭行业基本面是否还是紧？对于动力煤：三季度以来，供应端因能耗双控、环保检查等因素持续偏紧，虽然保供增产措施持续推进，但增产效果不及预期。国家发改委持续保供稳价下，晋陕蒙保供政策相继出台，或将缓解供应紧张局面。
需求端，气温自九月开始下降，居民用电下降，但电力局势紧张，多地拉闸限电强势开展，进入十月北方供暖冬储刚需，对价格仍有支撑。整体来看，动力煤供需仍处偏紧状态，1-8月，我国动力煤供需总缺口达1.02亿吨。
炼焦煤：前三季度，受安全环保检查频繁等影响，优质主焦煤、肥煤整体供应持续偏紧。同时，蒙古国受疫情等影响，上半年通关量不及预期，导致炼焦煤供应持续受限，1-8月，我国炼焦精煤供需总缺口为1710万吨。
焦煤和动力煤接下去一季度内价格会如何发展？对于动力煤供给端，近期多数煤矿增产保供，但产量释放有限，且外销量较少。叠加国庆少数煤矿放假检修、以及山西地区暴雨影响27座煤矿停产等影响，产地供应依旧紧张。需求端，进入十月，虽已处于传统淡季，但在用电量增幅依旧可观，沿海电厂库存回升缓慢，华北地区冬储煤进入集中采购期，动力煤的需求依然强劲，从而支撑动力煤价高位运行。
对于炼焦煤供给端，暴雨天气影响山西晋中、临汾等地煤矿停产，且多条道路坍塌及铁路中断，煤矿发运受阻，产地炼焦煤供应依旧偏紧张。进口端，今年以来，我国从澳大利亚的进口量为0，表明政府仍然限制澳煤进口。而蒙古国由于疫情影响，进口量不及预期。需求端，在煤价下行预期的影响下，焦企采购多持观望态度，积极性不高，部分焦企由于暴雨天气原料煤被动去库，对刚需煤种开始适当采购。叠加冬季环保限产影响焦企及钢厂的开工率，预计炼焦煤行业或将在四季度呈现供需两弱的格局，从而影响煤价偏稳运行。
国盛证券：煤炭行业正处在被投资者逐步挖掘的阶段 估值修复已然开启
本轮周期行情的本质是由于在能源转型过程中，对传统行业产品的需求本身具有刚性，而供给端在政策约束及企业悲观预期下，企业即使盈利大增、现金流充沛，也在大幅缩减对于传统业务的资本开支，从而导致当需求扩张遇见供给约束，价格大幅上行。我们认为周期即是投资者认知变化的本身，目前市场对于煤价中枢大幅上移的接受度正逐步提高，煤炭行业正处在被投资者逐步挖掘的阶段，估值修复已然开启。
看好煤炭销售结构中长协占比偏低、附带化工业务、业绩弹性大的低估值标的，重点推荐晋控煤业、山煤国际、兖州煤业，建议关注潞安环能、陕西煤业、中煤能源。看好稀缺焦煤股的投资机会，重点推荐平煤股份、冀中能源、山西焦煤、淮北矿业，建议关注盘江股份。积极布局山西国改转型标的，重点推荐华阳股份。焦炭重点推荐金能科技、中国旭阳集团。
信达证券：全面看多煤炭板块！继续建议关注煤炭的历史性配置机遇
当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。当前国内煤炭表外产能合法化接近尾声：可供核增/核准产能空间快速收敛且核增门槛提高，限制煤企短期增产潜力；考虑煤企建矿意愿和能力下降以及 3 年以上的建矿周期，煤炭供给在“十四五”期间或难响应需求增长，价格维持高位。
日前，国常会提出推动燃煤发电电量全部进入电力市场，同时提高市场交易电价上下浮动幅度，煤价传导机制逐步疏通，有利于行业高景气行稳致远。此外，国外在“双碳”目标导向下化石能源资本开支同样不足，后“疫情”阶段经济复苏、需求好转，新能源出力不足导致化石能源供不应求，价格快速上涨，支撑国内煤价易涨难跌。当前在行业普遍降本增效及内生外延成长下，企业盈利有望趋势抬升。此外龙头煤企现金盈利能力强劲，同时资本开支收窄，富余现金流更大概率回报股东，改善投资者收益水平。当前煤炭板块估值尚未充分体现行业景气程度及持续性，存在较大修复空间。
我们全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。建议关注三条投资主线：一是低估值、高股息动力煤龙头兖州煤业、陕西煤业、中国神华；二是兼具资源稀缺性和显著成长性的平煤股份、盘江股份；三是国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。
开源证券：中长期紧供给常态化背景下 煤企价值重估的主线逻辑不变
我们认为紧供给仍较难扭转，保供压力仍然不减。需求方面，进入十月份能耗双控或促使电厂日耗进一步回落，但强于往年同期的需求韧性不容忽视，冬储采购及非电用煤提供支撑。同时十月份作为冬储的关键窗口期，下游补库受到大秦线秋检以及港口低库存影响，提库存压力较大。
供给方面，国庆期间保供相关政策频出：发改委要求各地迅速排查不合理的行政性限产措施，对煤管票、事故等引发的不合理停产进行纠偏，同时要求煤炭进口同比持平，从更加具体务实的角度落实保供；在补充通知中规范了补签长协的定价机制，并对履约率提出要求，进一步完善长协全覆盖相关工作；四季度蒙东保供煤矿按照不低于煤矿产量的50%保供东北。保供政策力度持续加大，叠加此前持续推进的产能核增，四季度供给紧缺或将有所缓解。
整体来看，供需错配矛盾有边际缓解趋势，但供给紧缺底色不变，在海外能源价格大涨背景下，国内抑价很难有理想成效，神华10月年度长协价环比大涨77元至754元，创下历史新高，预计动力煤价格短期内仍将高位运行，即使在政策压力下也较难下破千元。看好下半年业绩进一步改善，Q3/Q4业绩有望环比超预期表现。中长期紧供给常态化背景下煤企价值重估的主线逻辑不变，待市场逐步验证并认可后，有望开启新一轮估值提升行情，我们持续看好煤炭板块表现。高分红受益标的：中国神华、平煤股份、盘江股份、陕西煤业、淮北矿业；新产业转型受益标的：山煤国际、金能科技、华阳股份、中国旭阳集团；国改深化受益标的：山西焦煤、潞安环能、晋控煤业；经济复苏高弹性受益标的：兖州煤业、神火股份、露天煤业；债务重组受益标的：永泰能源。
中泰证券：未来若干年煤炭是稀缺资源！资产有待重估 坚守板块投资价值
市场对煤炭供应端的约束还存在较大预期差，未来若干年煤炭就是稀缺资源，存量产能就是高额利润，资产有待重估，股价对此反映并未充分，坚守板块投资价值。个股推荐思路，仍然优先推荐市场煤占比高及有产能增长弹性标的，Q3、Q4季度净利润将继续明显扩张，动力煤股建议关注：昊华能源、兖州煤业、陕西煤业、中煤能源、中国神华。冶金煤股建议关注：冀中能源、山西焦化、潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、平煤股份。无烟煤建议关注：兰花科创。焦炭股建议关注：开滦股份、金能科技、中国旭阳集团、陕西黑猫。
安信证券：目前动力煤价格超预期 板块估值处于历史底部
产地供不应求，煤价持续上涨。据煤炭资源网，目前产地产量释放整体慢于预期，但下游库存仍处于低位，重点电厂库存甚至处于5000万吨以下水平(2020年11月重点电厂库存曾达到1亿吨以上，但当年由于日耗高，仍出现了“煤慌”现象)，补库存需求或持续存在，同时考虑大秦铁路检修期即将到来，补库存或变得更为迫切。我们认为持续的补库行为将对煤价形成有力的支称。
目前动力煤价格超预期，且板块估值处于历史底部，我们认为煤价中枢上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。我们建议关注山煤国际、兖州煤业、潞安环能、中煤能源、陕西煤业。
川财证券：进入冬季持续旺盛的需求！对年内煤炭板块行情保持乐观态度
动力煤主力价格不断刷新历史高位，“增长保供”政策效果尚未显现。“十一”前后，国资监管部门召开就煤电央企保供增产召开相关会议，山西、内蒙等主要煤炭供应地，需落实对外省的煤炭保供数量，同时，内蒙等煤炭主产区仍有近一亿吨核增产能待释放，依法依规的前提下，目前全力增产是国内保供的主要政策基调。但是尽管近期多数煤矿努力增产保供，但产量释放相对有限。叠加山西地区暴雨对煤矿停产的影响，产地供应依旧紧张，产能尽快恢复尚需时日。与此同时，动力煤价格不断攀升，主力合约已经迈入1600元/吨，可以看到保供政策效果仍需要一定时间。
进口总体不及预期，叠加气候大会催化，供需结构决定煤炭板块具有中长期投资机会。今年以来，蒙古国受到疫情影响，进口量同样不及预期，海外进口相较去年有较大幅度的降低。同时COP26将于11月在格拉斯哥举行，英国此前希望COP26成为“让煤炭走进历史”的峰会。基本可以预见，未来煤炭中期供给将继续紧缺。总体来看，进入冬季持续旺盛的需求，使得Q3、Q4煤价环比上涨成为大概率事件，我们对年内板块行情保持乐观态度，建议关注业绩弹性逐步放大的题材。相关标的：陕西煤业、平煤股份、山西焦煤、兖州煤业等。
华金证券：长期逻辑切换 煤炭景气岂在朝暮
未来相对看好动力煤板块：①供给释放怎么看？四季度增量主要为保供，预计其他行业用煤仍短缺。危险作业罪列入刑法，矿方超产意愿降低。远期看煤炭产能增长速度明显放缓。②进口煤能否快速增量？海外价格持续攀升，进口煤料难以快速放量。③能耗双控与拉闸限电可能带来的影响？基于能耗双控和拉闸限电情景分别对煤炭各链条进行敏感性测试，整体来看预计动力煤需求端至少未来2个季度将保持相对强势，炼焦煤或将呈现供需两弱的局面，相对看好动力煤。④动力煤走势将如何演绎？短期内价格或有波动，动力煤价长期中枢料抬升。长协机制变相许可煤价中枢抬升，市场煤占比降低或导致市场价弹性更大。
本轮煤价上涨是在双碳、双控和双限大背景下的供需错配，同时长期逻辑已经切换，未来煤价有望高位运行。四季度子板块排序为动力煤>焦煤>焦炭。看好兖州煤业(全球煤价上涨，国内和海外产能双受益；煤炭和煤化工并驾齐驱；业绩弹性大同时兼具高分红属性)、陕西煤业(同时具备规模与禀赋优势的动力煤龙头；业绩确定性强；高分红)、中国神华(煤炭产能规模全行业第一；完善的全产业链，业绩确定性极强；双碳、双控和双限背景下有望享受煤电双击)、晋控煤业(增量预期；受益山西国改)、山西焦煤(焦煤龙头；增量预期；受益山西国改)、潞安环能(市场煤比例大；受益山西国改)。
天风证券：华北地区冬储煤进入集中采购期 动力煤的需求依然强劲
当前位置，客户仍然看好煤炭板块投资机会，请问煤炭行业基本面是否还是紧？对于动力煤：三季度以来，供应端因能耗双控、环保检查等因素持续偏紧，虽然保供增产措施持续推进，但增产效果不及预期。国家发改委持续保供稳价下，晋陕蒙保供政策相继出台，或将缓解供应紧张局面。
需求端，气温自九月开始下降，居民用电下降，但电力局势紧张，多地拉闸限电强势开展，进入十月北方供暖冬储刚需，对价格仍有支撑。整体来看，动力煤供需仍处偏紧状态，1-8月，我国动力煤供需总缺口达1.02亿吨。
炼焦煤：前三季度，受安全环保检查频繁等影响，优质主焦煤、肥煤整体供应持续偏紧。同时，蒙古国受疫情等影响，上半年通关量不及预期，导致炼焦煤供应持续受限，1-8月，我国炼焦精煤供需总缺口为1710万吨。
焦煤和动力煤接下去一季度内价格会如何发展？对于动力煤供给端，近期多数煤矿增产保供，但产量释放有限，且外销量较少。叠加国庆少数煤矿放假检修、以及山西地区暴雨影响27座煤矿停产等影响，产地供应依旧紧张。需求端，进入十月，虽已处于传统淡季，但在用电量增幅依旧可观，沿海电厂库存回升缓慢，华北地区冬储煤进入集中采购期，动力煤的需求依然强劲，从而支撑动力煤价高位运行。
对于炼焦煤供给端，暴雨天气影响山西晋中、临汾等地煤矿停产，且多条道路坍塌及铁路中断，煤矿发运受阻，产地炼焦煤供应依旧偏紧张。进口端，今年以来，我国从澳大利亚的进口量为0，表明政府仍然限制澳煤进口。而蒙古国由于疫情影响，进口量不及预期。需求端，在煤价下行预期的影响下，焦企采购多持观望态度，积极性不高，部分焦企由于暴雨天气原料煤被动去库，对刚需煤种开始适当采购。叠加冬季环保限产影响焦企及钢厂的开工率，预计炼焦煤行业或将在四季度呈现供需两弱的格局，从而影响煤价偏稳运行。
国盛证券：煤炭行业正处在被投资者逐步挖掘的阶段 估值修复已然开启
本轮周期行情的本质是由于在能源转型过程中，对传统行业产品的需求本身具有刚性，而供给端在政策约束及企业悲观预期下，企业即使盈利大增、现金流充沛，也在大幅缩减对于传统业务的资本开支，从而导致当需求扩张遇见供给约束，价格大幅上行。我们认为周期即是投资者认知变化的本身，目前市场对于煤价中枢大幅上移的接受度正逐步提高，煤炭行业正处在被投资者逐步挖掘的阶段，估值修复已然开启。
看好煤炭销售结构中长协占比偏低、附带化工业务、业绩弹性大的低估值标的，重点推荐晋控煤业、山煤国际、兖州煤业，建议关注潞安环能、陕西煤业、中煤能源。看好稀缺焦煤股的投资机会，重点推荐平煤股份、冀中能源、山西焦煤、淮北矿业，建议关注盘江股份。积极布局山西国改转型标的，重点推荐华阳股份。焦炭重点推荐金能科技、中国旭阳集团。
信达证券：全面看多煤炭板块！继续建议关注煤炭的历史性配置机遇
当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。当前国内煤炭表外产能合法化接近尾声：可供核增/核准产能空间快速收敛且核增门槛提高，限制煤企短期增产潜力；考虑煤企建矿意愿和能力下降以及 3 年以上的建矿周期，煤炭供给在“十四五”期间或难响应需求增长，价格维持高位。
日前，国常会提出推动燃煤发电电量全部进入电力市场，同时提高市场交易电价上下浮动幅度，煤价传导机制逐步疏通，有利于行业高景气行稳致远。此外，国外在“双碳”目标导向下化石能源资本开支同样不足，后“疫情”阶段经济复苏、需求好转，新能源出力不足导致化石能源供不应求，价格快速上涨，支撑国内煤价易涨难跌。当前在行业普遍降本增效及内生外延成长下，企业盈利有望趋势抬升。此外龙头煤企现金盈利能力强劲，同时资本开支收窄，富余现金流更大概率回报股东，改善投资者收益水平。当前煤炭板块估值尚未充分体现行业景气程度及持续性，存在较大修复空间。
我们全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。建议关注三条投资主线：一是低估值、高股息动力煤龙头兖州煤业、陕西煤业、中国神华；二是兼具资源稀缺性和显著成长性的平煤股份、盘江股份；三是国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。
开源证券：中长期紧供给常态化背景下 煤企价值重估的主线逻辑不变
我们认为紧供给仍较难扭转，保供压力仍然不减。需求方面，进入十月份能耗双控或促使电厂日耗进一步回落，但强于往年同期的需求韧性不容忽视，冬储采购及非电用煤提供支撑。同时十月份作为冬储的关键窗口期，下游补库受到大秦线秋检以及港口低库存影响，提库存压力较大。
供给方面，国庆期间保供相关政策频出：发改委要求各地迅速排查不合理的行政性限产措施，对煤管票、事故等引发的不合理停产进行纠偏，同时要求煤炭进口同比持平，从更加具体务实的角度落实保供；在补充通知中规范了补签长协的定价机制，并对履约率提出要求，进一步完善长协全覆盖相关工作；四季度蒙东保供煤矿按照不低于煤矿产量的50%保供东北。保供政策力度持续加大，叠加此前持续推进的产能核增，四季度供给紧缺或将有所缓解。
整体来看，供需错配矛盾有边际缓解趋势，但供给紧缺底色不变，在海外能源价格大涨背景下，国内抑价很难有理想成效，神华10月年度长协价环比大涨77元至754元，创下历史新高，预计动力煤价格短期内仍将高位运行，即使在政策压力下也较难下破千元。看好下半年业绩进一步改善，Q3/Q4业绩有望环比超预期表现。中长期紧供给常态化背景下煤企价值重估的主线逻辑不变，待市场逐步验证并认可后，有望开启新一轮估值提升行情，我们持续看好煤炭板块表现。高分红受益标的：中国神华、平煤股份、盘江股份、陕西煤业、淮北矿业；新产业转型受益标的：山煤国际、金能科技、华阳股份、中国旭阳集团；国改深化受益标的：山西焦煤、潞安环能、晋控煤业；经济复苏高弹性受益标的：兖州煤业、神火股份、露天煤业；债务重组受益标的：永泰能源。
中泰证券：未来若干年煤炭是稀缺资源！资产有待重估 坚守板块投资价值
市场对煤炭供应端的约束还存在较大预期差，未来若干年煤炭就是稀缺资源，存量产能就是高额利润，资产有待重估，股价对此反映并未充分，坚守板块投资价值。个股推荐思路，仍然优先推荐市场煤占比高及有产能增长弹性标的，Q3、Q4季度净利润将继续明显扩张，动力煤股建议关注：昊华能源、兖州煤业、陕西煤业、中煤能源、中国神华。冶金煤股建议关注：冀中能源、山西焦化、潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、平煤股份。无烟煤建议关注：兰花科创。焦炭股建议关注：开滦股份、金能科技、中国旭阳集团、陕西黑猫。
安信证券：目前动力煤价格超预期 板块估值处于历史底部
产地供不应求，煤价持续上涨。据煤炭资源网，目前产地产量释放整体慢于预期，但下游库存仍处于低位，重点电厂库存甚至处于5000万吨以下水平(2020年11月重点电厂库存曾达到1亿吨以上，但当年由于日耗高，仍出现了“煤慌”现象)，补库存需求或持续存在，同时考虑大秦铁路检修期即将到来，补库存或变得更为迫切。我们认为持续的补库行为将对煤价形成有力的支称。
目前动力煤价格超预期，且板块估值处于历史底部，我们认为煤价中枢上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。我们建议关注山煤国际、兖州煤业、潞安环能、中煤能源、陕西煤业。
近日一部古装剧开播，名为《一纸寄风月》。一看宣传海报、剧照、穿越剧情这些要素，以及剧中一路“手撕”绿茶的女主角，网友以为《延禧攻略》拍续集了呢。然而，这其实是于正的新剧。《一纸寄风月》的女主角由演员赵嘉敏饰演，颜值吸睛。，剧中的服化道也很讲究，一看就是满满的于正风。话说《延禧攻略》火的时候就是服化道给人印象较深，当然女主角开挂的剧情看起来也超爽的。其实这部《一纸寄风月》的剧情也是爽剧类型，讲述了一个女编剧意外穿越进自己写的古装剧本中。本来女主写的是一部甜宠剧的剧本，但是被同事改为了宫斗剧，于是女主在深宫大院里，和诸位绿茶、白莲花斗智斗勇的故事就这样开始了。一看剧情概要，不愧是于正。从《宫》到《延禧攻略》，再到现在的《一纸寄风月》…话说，这样的故事观众已经司空见惯，不过也有网友表示这部剧的服化道很用心。但是剧情还是女主一路升级打怪的，从女主角理想视角讲故事，男主角的光芒自然就没那么亮了。特别的地方肯定也有，改女主角剧本的同事也在剧中，而且和女主两人还是敌对关系。所以各种斗智斗勇、争风吃醋的戏码轮番上演了。见招拆招的女主角依旧很厉害，这次她倒不是为了宫斗而来，而是为了反宫斗而宫斗，因为本来是女主写的甜宠剧本，女主角还是想让剧情朝这个方向发展。女主角想和男主角实现各种甜宠、恩爱的戏码，于是她开始行动了，面对剧中侧福晋的挑衅，她是用自己的方式怼了回去，观众看起来够过瘾的。之后大量反转情节上演了，这么多反转，够考验编剧的。总的看来，这部剧的视角和之前的《宫》、《延禧攻略》还是有差别的，这次是编剧视角，穿越不再是从现代到古代，而是从现实到剧中。虽然穿越剧很多，很杂，但是这个视角还是很特殊的，在诸多穿越剧中也有自己的特别之处。喜欢烧脑、反转剧情的朋友们有福了。你看这部《一纸寄风月》电视剧了吗？你对这部剧的剧情怎么看？欢迎在评论区留言，和小编一起讨论吧！
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