谁是光伏龙头？阳光电源，隆基股份，中来股份，上能电气，谁最有机会呢？
一、阳光电源
总市值：1678亿
阳光电源股份有限公司是一家专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的高新技术企业。主要产品光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏设备、智慧能源运维服务。
下面是口语化技术分析:去除专业术语，去除复杂描述，说新人都听得懂的话，化繁就简，直至核心！
口语化技术分析：请我们投资者朋友注意了！阳光电源这个位置非常的关键，为什么这么关键呢？我们看这周线级别的图，你可以发现阳光电源目前处于二波反弹的趋势里，而且逐步逼近前期压力点了，但它有一个比较大的问题出现了！什么问题呢？你看下面的量能柱，你可以发现，我们K线在逐步走高，但量能却开始缩小，形成了一定的背离。
形成背离后有什么后果呢？我们直接参考前期就行，在2021年2月初到2月中旬期间，价格逐步走高，量能开始缩量，后面就迎来了一波大的整理，所以现在也开始这样缩量背离，我们应不应该更加注意呢？恒哥认为是需要多加注意的。
二、隆基股份
总市值：4807亿
隆基绿能科技股份有限公司主要从事单晶硅棒,硅片,电池和组件的研发,生产和销售，为光伏集中式地面电站和分布式屋顶开发提供产品和系统解决方案。公司的主要产品为太阳能组件及电池、硅片及硅棒、电站建设及服务、电力。公司是全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的单晶光伏产品制造企业，通过技术创新驱动提升公司的市场竞争力，多项核心技术与产品处于行业领先地位。
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口语化技术分析：我们从周线界面看，它跟前面的阳光类似，也是属于整理后的二波反击过程里，但它近期是放量上涨缩量回调的，量价配合更好良好，还创了新高，那么前期压力点86块附近，将是一个历史支撑，当前能够有序站稳，后续才有戏，站不稳会怎么呢？可能就又要分化整理了，那么我们作为普通投资者一定要把这个价位支撑记在心里，可能看不懂图，也看不懂线，但都知道价位支撑数字，牢记在心里，相当于给自己个股买一份保险，知道哪里安全，哪里需要规避。
三、中来股份
总市值：112亿
苏州中来光伏新材股份有限公司主要专注于光伏背板、N型高效单晶电池和组件的研发、生产与销售。
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口语化技术分析：我们从周线级别来看，它的走势跟前面两个有明显的不一样，前面两个走的是趋势，而它走的是爆发，请各位投资者看图，上方我画了4个黄色方框上方从左到右标记了1.2.3.4数字，这个中来到底能不能参与，我们通过历史来说明，数字1的时候，它也很强势，强势之后一地鸡毛，数字2的时候，它也很强势，之后一地残渣，就近期数字3的时候，它也很强势下方还放了量，结果还是一地鸡毛，说明它的股性就不适合追高，那么现在到数字4了，也走了一波行情了，按历史趋势，后续多半也是一地鸡毛，有必要吗？探长认为可能有短暂的机会，但意义不大，市场上大题材机会这么多，稳稳的幸福不好吗，一地鸡毛这种浑水就别躺了。
四、上能电气
总市值：66亿
上能电气股份有限公司的主营业务是电力电子设备的研发、生产，公司的主要产品包括光伏逆变器、有源滤波器及储能双向变流器等。
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以上就是这4只光伏强势股，大家认为谁最有机会呢？还有什么补充可以在下方留言讨论。
以上数据内容只是个人看法，不分排名先后，不做投资依据，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！我是恒哥，加入v+粉丝订阅，追踪A股热点题材资讯，把握主力市场动向，了解股市最新动态，掌握炒股方法规律，你会发现赚米比呼吸空气还简单！
一、阳光电源
总市值：1678亿
阳光电源股份有限公司是一家专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的高新技术企业。主要产品光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏设备、智慧能源运维服务。
下面是口语化技术分析:去除专业术语，去除复杂描述，说新人都听得懂的话，化繁就简，直至核心！
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二、隆基股份
总市值：4807亿
隆基绿能科技股份有限公司主要从事单晶硅棒,硅片,电池和组件的研发,生产和销售，为光伏集中式地面电站和分布式屋顶开发提供产品和系统解决方案。公司的主要产品为太阳能组件及电池、硅片及硅棒、电站建设及服务、电力。公司是全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的单晶光伏产品制造企业，通过技术创新驱动提升公司的市场竞争力，多项核心技术与产品处于行业领先地位。
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三、中来股份
总市值：112亿
苏州中来光伏新材股份有限公司主要专注于光伏背板、N型高效单晶电池和组件的研发、生产与销售。
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四、上能电气
总市值：66亿
上能电气股份有限公司的主营业务是电力电子设备的研发、生产，公司的主要产品包括光伏逆变器、有源滤波器及储能双向变流器等。
下面是口语化技术分析:去除专业术语，去除复杂描述，说新人都听得懂的话，化繁就简，直至核心！
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【应对 | 2016，预期的名义】
市场的一轮又一轮涨跌，就是由一个又一个“预期”推动，通俗地说就是“传言”。大预期推动趋势性行情，小预期推动交易性行情。当我们预期一轮宽松货币政策到来时，债券市场就将迎来一轮大的牛市行情；而当我们预期紧缩货币政策到来时，债券市场又会经历一次熊市的洗礼。在这中间也将穿插各种各样的小传言，打个各类预期的名义，推波助澜。
2016年时写过的一篇总结【三成把握就去做】中提到，投资过程分为三个阶段：酝酿期（10%-20%看到机会/风险）、爆发期（50%以上的人看到机会/风险）、收尾期（所有人都看到了机会/风险）。所以，机会永远掌握在少量人手里，当绝大数人都看到机会/风险时，机会/风险已经过去了。那么，怎么来判断这个绝大多数人是否看到了机会/风险呢？有时需要看媒体或自媒体是否通过某件相关新闻事件进行大量的报道，也就是要看影响市场的新闻事件传播的广度，是否让每个人都关注到了，尤其是自己领域里人士的朋友圈是否得到广泛关注，甚至不在这个领域里的人都已经知道了，如果是，那就至少是阶段性的收尾期。
广度靠观察，深度靠思考。
自2016年10月末至2017年3月末，债券市场大调整，先后出现了三次较大的交易性机会，或是预期的修复，亦或是传言的推动，其中有很多节点可以总结，尤其是对市场预期的把握。
首先回顾2017年一季度时的情况，2017年春节前三个交易日及春节后第一个交易日，央行先后提高了MLF、LSF、OMO利率，这使得债券市场收益率大幅上行，而且，春节之前，市场就预期节后因2.5万亿公开市场资金到期，一定会使得节后资金面非常紧张，所以，债券市场一定会更加惨烈。然而，正当很多人因提高利率和资金面紧张的预期惶惶不可终日时，债券市场的收益率却在2月份，靠着各种小道消息出现了一波不小的下行。所以，就有人戏称“二月债市全靠嘴”，多头利用各种或有或无的传言做多市场，其实，这就是预期的力量。
另外，在2017年3月15日美联储加息之前，很多人认为市场能像去年12月时那样，“美联储加息+萝卜章”把收益率来个快速的推升，出现超调，把市场情绪打到崩溃，然后在利空出尽的效应下，再出现一波交易性机会。然而，市场并没有复制这个过程，在3月10日收益率上行至阶段性高点，次一交易日（3月13日）收益率突然大幅下行，之后便出现一波交易性的下行，并没有按照我们想象的那样，出现一次“黑天鹅”推高收益后再下行。这是为什么呢？其实，就在美联储3月15日加息之前，3月10日前后时，华尔街的加息预期概率已经达到了100%，既然利空预期已经打满，如果真加息了，那是应该，完全没有任何预期差；如果没有加息，那会形成巨大的预期差，更是大利好。所以，无论怎样，此后的债券收益率都是大概率下行的。那为何2017年3月的加息没有出现2016年12月时的“黑天鹅”呢？原因有：1、第一波冲击效果最好，后面就会边际效应递减，除非有更大的“黑天鹅”出现，但这个概率也是较小的，因为“黑天鹅”本来就是人为挑选的。2、所有加息的利空已在预期之中，而且时间间隔太近，市场已有准备，没有任何新鲜感和预期差。
具体来回顾下2016-2017年那波轮大熊市上半程的几次市场预期差变动是如何演绎的：
1、特朗普行情。
2016年11月9日，特朗普当选美国总统。就在其当选之前，全世界都觉得他当选的概率小于希拉里，认为如果他当选美国经济将受到负面影响，相应地，美国股市会跌，债市会涨。但是，就在特朗普当选的当天，美国国债收益率先大下后大上，原因是，市场开始时沿用之前的逻辑，认为特朗普当选对基本面利空，所以，资金进入债券市场避险；然而，当天行情就来一个180度大反转，逻辑是特朗普上任后，就施行大幅减税及大规模基建，会让美国GDP增速到4%以上，对基本面是大利好，对债券市场是大利空。可以说当天利空就出尽了，行情反转之快，让人目不暇接。其实，市场早已有了方向，无论希拉里当选，还是特朗普当选，方向都是一样的，市场交易的不是某一个人，交易的是自己的内心。
2、美联储加息。
2016年12月15日，美联储加息。就在加息之前，因为市场预期是逐渐预热起来的，所以，美国十年国债收益率从10月初就开始逐渐走高，国内十年国债收益率也从10月末开始一路上行。就在加息的当天，一切预期变成现实后，美债收益率达到最高点，次日收益率便开始下行，单边下行达1个半月之久。而国内债券收益率在加息当天也是暴涨，不过因为当时的“萝卜章”事件冲击，让收益率上行趋势延后了2个交易日，12月20日开始下行，也是跟随美债收益率的下行节奏出现了一波交易性机会，虽然持续时间不太长，但下行幅度高达40bp。
3、提高各“粉”利率。
2017年1月24日，央行提高MLF利率；2017年2月3日，央行提高OMO、SLF利率（因春节因素，实际中间仅间隔2个交易日）。因春节前资金面紧张，市场预期偏空，所以，债券收益率自元旦之后，就一直整体处于上行状态，当1月24日及2月3日央行全面提高金融市场货币工具利率之时，整体市场都为之恐慌，认为国内也已进入加息周期。所以，收益率大幅度上行，然而，经过两三天的充分发酵，就在全市场都认为债券市场已经完蛋的时候，收益率却从2月6日达到顶点之后，在各种预期和传言的推动下，开始逐渐下行，十年国债下行幅度达20bp。
4、美联储再次加息
2017年3月15日，美联储再次加息。大家本以为这次加息会像2016年12月15日时那次一样，因为加息可能会导致“萝卜章”这样的黑天鹅事件爆发，以促使收益率来一次大幅度上行，之后再出现类似的交易性机会。但是，历史不会简单重复，只是高度相似。在加息的预期之下，收益率也确实是从2月24日开始上行了，但是，在3月10日时，就达到了阶段性高点，阶段性上行的深度完全无法与上次想比，高点甚至还没有春节前后提高各种粉时的高点高。即使是我们的央行于3月16日几乎同步进一步提高了MLF利率，但也没有掀起什么波澜。这又是为什么呢？
（1）是距离上次加息太近，没有新鲜感觉，边际效应减弱。就像2015年地方债置换时，第一批、第二批、再有第三批时的利空效应一样。没有新鲜感，没有预期差，就没有爆发点。当同样的事情发生第二次时，人们已经知道可能要发生什么，尤其是时间间隔太近时，痛苦或疯狂的记忆还很深刻，不像一轮大周期中，很多人已经“好了伤疤忘了疼”，甚至一些新手，完全没有经历过，所以，在间隔距离很近（1年以内）时，人们已经早有准备，除非发生的是另一个新鲜的故事，否则边际效应一定是递减的。
（2）在3月15日美联储加息之前的几天，华尔街调查的加息市场预期几乎已经达到了100%，都在预期之中，无论是监管，还是市场，都已经有了应对之策，故此，就不会有大幅度的进一步上行。所以，就应该在3月15日之后，无论到底是加还没加，都可以考虑反手做多，因为靴子已经落地，而且在落地之前，也确实是已有一波收益率的上行反映了这一利空。之所以幅度小、深度浅，那也是应该的，因为边际效应递减，预期差减小，本身就意味着，同样的事情对市场的影响深度会减弱。
所以，做短期的逻辑或预期，就是按照“买传闻，卖新闻”来操作，当预期起来时，要相信它，顺势而为；当新闻发生时，要怀疑它，逆势而动。
市场的一轮又一轮涨跌，就是由一个又一个“预期”推动，通俗地说就是“传言”。大预期推动趋势性行情，小预期推动交易性行情。当我们预期一轮宽松货币政策到来时，债券市场就将迎来一轮大的牛市行情；而当我们预期紧缩货币政策到来时，债券市场又会经历一次熊市的洗礼。在这中间也将穿插各种各样的小传言，打个各类预期的名义，推波助澜。
2016年时写过的一篇总结【三成把握就去做】中提到，投资过程分为三个阶段：酝酿期（10%-20%看到机会/风险）、爆发期（50%以上的人看到机会/风险）、收尾期（所有人都看到了机会/风险）。所以，机会永远掌握在少量人手里，当绝大数人都看到机会/风险时，机会/风险已经过去了。那么，怎么来判断这个绝大多数人是否看到了机会/风险呢？有时需要看媒体或自媒体是否通过某件相关新闻事件进行大量的报道，也就是要看影响市场的新闻事件传播的广度，是否让每个人都关注到了，尤其是自己领域里人士的朋友圈是否得到广泛关注，甚至不在这个领域里的人都已经知道了，如果是，那就至少是阶段性的收尾期。
广度靠观察，深度靠思考。
自2016年10月末至2017年3月末，债券市场大调整，先后出现了三次较大的交易性机会，或是预期的修复，亦或是传言的推动，其中有很多节点可以总结，尤其是对市场预期的把握。
首先回顾2017年一季度时的情况，2017年春节前三个交易日及春节后第一个交易日，央行先后提高了MLF、LSF、OMO利率，这使得债券市场收益率大幅上行，而且，春节之前，市场就预期节后因2.5万亿公开市场资金到期，一定会使得节后资金面非常紧张，所以，债券市场一定会更加惨烈。然而，正当很多人因提高利率和资金面紧张的预期惶惶不可终日时，债券市场的收益率却在2月份，靠着各种小道消息出现了一波不小的下行。所以，就有人戏称“二月债市全靠嘴”，多头利用各种或有或无的传言做多市场，其实，这就是预期的力量。
另外，在2017年3月15日美联储加息之前，很多人认为市场能像去年12月时那样，“美联储加息+萝卜章”把收益率来个快速的推升，出现超调，把市场情绪打到崩溃，然后在利空出尽的效应下，再出现一波交易性机会。然而，市场并没有复制这个过程，在3月10日收益率上行至阶段性高点，次一交易日（3月13日）收益率突然大幅下行，之后便出现一波交易性的下行，并没有按照我们想象的那样，出现一次“黑天鹅”推高收益后再下行。这是为什么呢？其实，就在美联储3月15日加息之前，3月10日前后时，华尔街的加息预期概率已经达到了100%，既然利空预期已经打满，如果真加息了，那是应该，完全没有任何预期差；如果没有加息，那会形成巨大的预期差，更是大利好。所以，无论怎样，此后的债券收益率都是大概率下行的。那为何2017年3月的加息没有出现2016年12月时的“黑天鹅”呢？原因有：1、第一波冲击效果最好，后面就会边际效应递减，除非有更大的“黑天鹅”出现，但这个概率也是较小的，因为“黑天鹅”本来就是人为挑选的。2、所有加息的利空已在预期之中，而且时间间隔太近，市场已有准备，没有任何新鲜感和预期差。
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2016年11月9日，特朗普当选美国总统。就在其当选之前，全世界都觉得他当选的概率小于希拉里，认为如果他当选美国经济将受到负面影响，相应地，美国股市会跌，债市会涨。但是，就在特朗普当选的当天，美国国债收益率先大下后大上，原因是，市场开始时沿用之前的逻辑，认为特朗普当选对基本面利空，所以，资金进入债券市场避险；然而，当天行情就来一个180度大反转，逻辑是特朗普上任后，就施行大幅减税及大规模基建，会让美国GDP增速到4%以上，对基本面是大利好，对债券市场是大利空。可以说当天利空就出尽了，行情反转之快，让人目不暇接。其实，市场早已有了方向，无论希拉里当选，还是特朗普当选，方向都是一样的，市场交易的不是某一个人，交易的是自己的内心。
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4、美联储再次加息
2017年3月15日，美联储再次加息。大家本以为这次加息会像2016年12月15日时那次一样，因为加息可能会导致“萝卜章”这样的黑天鹅事件爆发，以促使收益率来一次大幅度上行，之后再出现类似的交易性机会。但是，历史不会简单重复，只是高度相似。在加息的预期之下，收益率也确实是从2月24日开始上行了，但是，在3月10日时，就达到了阶段性高点，阶段性上行的深度完全无法与上次想比，高点甚至还没有春节前后提高各种粉时的高点高。即使是我们的央行于3月16日几乎同步进一步提高了MLF利率，但也没有掀起什么波澜。这又是为什么呢？
（1）是距离上次加息太近，没有新鲜感觉，边际效应减弱。就像2015年地方债置换时，第一批、第二批、再有第三批时的利空效应一样。没有新鲜感，没有预期差，就没有爆发点。当同样的事情发生第二次时，人们已经知道可能要发生什么，尤其是时间间隔太近时，痛苦或疯狂的记忆还很深刻，不像一轮大周期中，很多人已经“好了伤疤忘了疼”，甚至一些新手，完全没有经历过，所以，在间隔距离很近（1年以内）时，人们已经早有准备，除非发生的是另一个新鲜的故事，否则边际效应一定是递减的。
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所以，做短期的逻辑或预期，就是按照“买传闻，卖新闻”来操作，当预期起来时，要相信它，顺势而为；当新闻发生时，要怀疑它，逆势而动。
【十大券商策略：#全球资金流动时钟正流向股市！市场在波动中前行#】
海通证券：这波行情有望创年内新高
春节后市场下跌主因是通胀读数上升，投资者担忧滞胀。剔除基数效应，真实数据显示今年投资时钟处于过热期，未来通胀担忧望渐去。历史显示，牛市中指数高点略提前于ROE，本轮ROE回升高点预计在21Q4-22Q1。这波行情有望创年内新高，以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置，守正。盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造更有弹性，出奇。
国泰君安证券：震荡不长久，此后是拉升
大势研判：拉升的力量在积聚。近两周以来，上证指数累计上涨3.02%，在走出震荡中枢期间几度突破3600点。宏观层面，疫苗接种率逐步提升，全球经济将从错位复苏走向共振繁荣，由供需裂口所致的通胀预期顶点在即。同时，看到微观市场交易结构已显著改善，一方面，估值与盈利增速从背离走向收敛，单一的交易因素对股价的推升作用减弱；另一方面，微观拥挤度下降，资金筹码压力改善。在通胀预期缓和、存量结构改善背景下，市场向上拉升的力量正在进一步积聚。
选股思路：风险评价下行，中盘蓝筹领跑，大盘蓝筹跟随。风险评价下行本质上是不确定迈向确定的过程，选股思路便在于寻找不确定到确定、边际改善最大的股票类别。由于市场风险偏好仍处中低水平，蓝筹股仍将是投资重点，但大盘蓝筹与中盘蓝筹表现有别：1)中盘蓝筹领跑。随着中盘盈利大幅改善，其经营稳定预期快速抬升，风险评价边际显著下行。事实上，基于近10年以来经济政策不确定性指数复盘来看，风险评价下行期间中盘蓝筹相对优势表现突出。2)大盘蓝筹跟随。当前以公募基金重仓股为代表的大盘蓝筹，微观市场交易结构恶化问题得到了显著改善，重回投资视野。考虑大盘业绩虽有改善但幅度较小，且其风险评价本身较低，风险评价下行边际贡献有限，未来将是跟随行情。
华泰证券：A股有望在波动中前行，继续加配二线龙头
经济短周期仍在上行阶段，5月PMI环比下降但仍处扩张区间，结构上看，新订单-生产指数明显收缩、新出口订单指数继续回落，维持观点Q4经济短周期可能开始回落。大势上，A股有望在波动中前行，短期关注通胀数据、6月FOMC会议。
战术视角，建议继续关注三条交易主线：1)行业轮动：机械、公路、特钢、一般零售；2)稀缺产能：铜、铝、玻纤、石膏板、稀土；3)盈利能力：通用机械、自动化、医疗器械、啤酒、面板、半导体、煤炭、装饰材料。主题投资，建议关注两条主线：1)与碳中和、智能化相关的制造小龙头；2)消费“多极化”崛起和“第二次”下沉。
中金公司：波动加大，轻指数、重结构
市场仍将延续成长风格，但近期原油和商品价格回升可能再度带来通胀隐忧，指数临近前高后波动也难免加大，“轻指数、重结构”仍是当前较好的应对方式。
操作建议：轻指数，重结构，偏成长。1)泛消费领域中议价能力偏强、盈利压力较小、景气程度偏高或者改善的板块(如汽车、家电、轻工家居、医疗、食品饮料等)仍是自下而上的重点；2)保持高景气的半导体等科技硬件、新能源汽车产业链中上游等；3)老经济中，部分结构优化、且有阶段性成长属性的原材料(如锂、铜铝、龙头券商等)。
招商证券：主要指数有望震荡走平
5月中下旬以来，股市流动性改善驱动A股反弹，人民币强势升值成为重要原因之一。往后看，人民币汇率将继续成为短期影响A股走势的重要变量，美联储在不及预期的就业和高通胀之间的两难选择可能导致人民币汇率波动加剧。汇率的波动将通过外资流向、投资者情绪、进出口等方面对A股造成影响。在当前环境下，主要指数有望震荡走平，市场机会以阶段性局部机会为主，选择高景气细分行业和高业绩增长个股α和波段操作α是获得超额收益的关键。
兴业证券：全球资金流动时钟正流向股市，“夏日行情”不犹豫
全球资金流动时钟正流向股市，“夏日行情”不犹豫。兴业证券策略团队创立的全球资金流动时钟显示，本轮市场的上涨，时间和资金维度都还不够，市场具备上行动力。从时间维度来看当前美股仅上行7个月，距离历史平均的20-30个月还有1年左右时间。从资金维度来看，美国几万亿的刺激，仅小几千亿流入风险资产，还有较多资金仍有望在未来一个阶段从货币市场逐步流向风险资产，对股市上行是较强的动力。
“收获周期，布局成长”，成长仍是当前主要进攻方向。1)AIoT，万物互联，以鸿蒙为代表的中国国产操作系统与智能终端手机、汽车等相互链接，孕育的机会值得重点关注。如：计算机、通信、电子等。2)医药，创新、景气、科技与消费属性兼具，重点关注医疗器械、医疗服务等方向。3)新能源链条。媲美消费电子10年黄金成长周期，在碳中和和碳达峰背景下，政策+需求+技术变革三轮驱动，重点关注：新能源材料、锂电设备、汽车、智能驾驶等细分领域。4)高端制造设备。主要围绕中国制造走向高端化、国产化，顺应行业需求和景气发展，可重点关注半导体设备、军工等方向。
安信证券：短期环境依然有利，上行波段继续
当前美联储显著鸽派的背景下，全球股市估值容忍度上升，加之A股风险偏好处于有利窗口期，使得A股短期有一个向上波段。从结构上看，市场呈现一定轮动特征，一些主题投资和中小股票相当活跃，但对机构投资者来说核心依然是高景气赛道。下一阶段，由于流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持，成长扩散可能继续，关注补涨品种和中报强预期品种。行业配置上，当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种，以及估值合理受益于疫情修复的公司，重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线，自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。
重点关注方向包括三条线索：1)新成长赛道：人工智能、智能汽车、军工、信创网安等；2)核心赛道中能够继续持续超预期的品种：部分半导体、白酒、医药公司；3)疫情复苏链：银行、旅游、航空、农产品等。
广发证券：复苏后期，寻找量价突破
震荡期优选周转率改善或利润率提升的方向，兼顾低PEG策略。流动性将边际收敛但利率上行空间受制约。全球通胀预期高位难以进一步上行，有助于增强A股成长股的胜率。当前仍处于健康的信用收缩阶段，盈利高位回落但有韧性，结构上突破来自于周转率或利润率的支撑。建议配置：即期业绩好+低PEG或换手充分的交集(次高端白酒/半导体/计算机)，低PEG+涨价传导顺畅ROE继续抬升的中游制造(玻璃/造纸)，升值受益的“人少+逻辑改善”金融(券商/银行)。主题投资关注“碳中和”下景气度改善及政策边际增量确定方向(光伏/锂电)。
天风证券：A股将迎来今年最大一波解禁潮，继续看好两大板块
6月7日-11日市场将迎来今年最大一波解禁潮，单周解禁规模达4705.85亿，占当前全A流通市值的0.69%。历史数据来看，解禁高峰对指数影响没有明显规律。增发解禁和股权激励解禁对个股有明显影响，但原始首发股东解禁，对后续股价影响幅度较小。
目前来看，军工电子和原材料、半导体两个行业有望上半年业绩持续加速、全年维持高增长，而上半年他们的股价变现平平，与景气度相背离，但随着业绩的不断验证，超额收益很大概率在下半年实现。
国盛证券：仍是流动性宽松窗口，继续进攻科创
把握当下，继续进攻科创：1、伴随通胀预期缓和、远期贴现率预期回落，以及流动性宽松、风险偏好修复下沉，科创板正迎来显著的反弹；2、近期基金发行有所回暖，科创板ETF规模更持续扩张，MSCI也首次将科创板个股纳入，科创板正获得市场资金持续增配。3、科创板作为中国未来、尤其是硬科技核心资产的摇篮，经历2年的发展与成长，已经到了可以集中挖掘、关注的时候，尤其是当前机构对科创板仍处于相对低配的状态。建议着眼未来、把握当下、积极配置。
海通证券：这波行情有望创年内新高
春节后市场下跌主因是通胀读数上升，投资者担忧滞胀。剔除基数效应，真实数据显示今年投资时钟处于过热期，未来通胀担忧望渐去。历史显示，牛市中指数高点略提前于ROE，本轮ROE回升高点预计在21Q4-22Q1。这波行情有望创年内新高，以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置，守正。盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造更有弹性，出奇。
国泰君安证券：震荡不长久，此后是拉升
大势研判：拉升的力量在积聚。近两周以来，上证指数累计上涨3.02%，在走出震荡中枢期间几度突破3600点。宏观层面，疫苗接种率逐步提升，全球经济将从错位复苏走向共振繁荣，由供需裂口所致的通胀预期顶点在即。同时，看到微观市场交易结构已显著改善，一方面，估值与盈利增速从背离走向收敛，单一的交易因素对股价的推升作用减弱；另一方面，微观拥挤度下降，资金筹码压力改善。在通胀预期缓和、存量结构改善背景下，市场向上拉升的力量正在进一步积聚。
选股思路：风险评价下行，中盘蓝筹领跑，大盘蓝筹跟随。风险评价下行本质上是不确定迈向确定的过程，选股思路便在于寻找不确定到确定、边际改善最大的股票类别。由于市场风险偏好仍处中低水平，蓝筹股仍将是投资重点，但大盘蓝筹与中盘蓝筹表现有别：1)中盘蓝筹领跑。随着中盘盈利大幅改善，其经营稳定预期快速抬升，风险评价边际显著下行。事实上，基于近10年以来经济政策不确定性指数复盘来看，风险评价下行期间中盘蓝筹相对优势表现突出。2)大盘蓝筹跟随。当前以公募基金重仓股为代表的大盘蓝筹，微观市场交易结构恶化问题得到了显著改善，重回投资视野。考虑大盘业绩虽有改善但幅度较小，且其风险评价本身较低，风险评价下行边际贡献有限，未来将是跟随行情。
华泰证券：A股有望在波动中前行，继续加配二线龙头
经济短周期仍在上行阶段，5月PMI环比下降但仍处扩张区间，结构上看，新订单-生产指数明显收缩、新出口订单指数继续回落，维持观点Q4经济短周期可能开始回落。大势上，A股有望在波动中前行，短期关注通胀数据、6月FOMC会议。
战术视角，建议继续关注三条交易主线：1)行业轮动：机械、公路、特钢、一般零售；2)稀缺产能：铜、铝、玻纤、石膏板、稀土；3)盈利能力：通用机械、自动化、医疗器械、啤酒、面板、半导体、煤炭、装饰材料。主题投资，建议关注两条主线：1)与碳中和、智能化相关的制造小龙头；2)消费“多极化”崛起和“第二次”下沉。
中金公司：波动加大，轻指数、重结构
市场仍将延续成长风格，但近期原油和商品价格回升可能再度带来通胀隐忧，指数临近前高后波动也难免加大，“轻指数、重结构”仍是当前较好的应对方式。
操作建议：轻指数，重结构，偏成长。1)泛消费领域中议价能力偏强、盈利压力较小、景气程度偏高或者改善的板块(如汽车、家电、轻工家居、医疗、食品饮料等)仍是自下而上的重点；2)保持高景气的半导体等科技硬件、新能源汽车产业链中上游等；3)老经济中，部分结构优化、且有阶段性成长属性的原材料(如锂、铜铝、龙头券商等)。
招商证券：主要指数有望震荡走平
5月中下旬以来，股市流动性改善驱动A股反弹，人民币强势升值成为重要原因之一。往后看，人民币汇率将继续成为短期影响A股走势的重要变量，美联储在不及预期的就业和高通胀之间的两难选择可能导致人民币汇率波动加剧。汇率的波动将通过外资流向、投资者情绪、进出口等方面对A股造成影响。在当前环境下，主要指数有望震荡走平，市场机会以阶段性局部机会为主，选择高景气细分行业和高业绩增长个股α和波段操作α是获得超额收益的关键。
兴业证券：全球资金流动时钟正流向股市，“夏日行情”不犹豫
全球资金流动时钟正流向股市，“夏日行情”不犹豫。兴业证券策略团队创立的全球资金流动时钟显示，本轮市场的上涨，时间和资金维度都还不够，市场具备上行动力。从时间维度来看当前美股仅上行7个月，距离历史平均的20-30个月还有1年左右时间。从资金维度来看，美国几万亿的刺激，仅小几千亿流入风险资产，还有较多资金仍有望在未来一个阶段从货币市场逐步流向风险资产，对股市上行是较强的动力。
“收获周期，布局成长”，成长仍是当前主要进攻方向。1)AIoT，万物互联，以鸿蒙为代表的中国国产操作系统与智能终端手机、汽车等相互链接，孕育的机会值得重点关注。如：计算机、通信、电子等。2)医药，创新、景气、科技与消费属性兼具，重点关注医疗器械、医疗服务等方向。3)新能源链条。媲美消费电子10年黄金成长周期，在碳中和和碳达峰背景下，政策+需求+技术变革三轮驱动，重点关注：新能源材料、锂电设备、汽车、智能驾驶等细分领域。4)高端制造设备。主要围绕中国制造走向高端化、国产化，顺应行业需求和景气发展，可重点关注半导体设备、军工等方向。
安信证券：短期环境依然有利，上行波段继续
当前美联储显著鸽派的背景下，全球股市估值容忍度上升，加之A股风险偏好处于有利窗口期，使得A股短期有一个向上波段。从结构上看，市场呈现一定轮动特征，一些主题投资和中小股票相当活跃，但对机构投资者来说核心依然是高景气赛道。下一阶段，由于流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持，成长扩散可能继续，关注补涨品种和中报强预期品种。行业配置上，当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种，以及估值合理受益于疫情修复的公司，重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线，自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。
重点关注方向包括三条线索：1)新成长赛道：人工智能、智能汽车、军工、信创网安等；2)核心赛道中能够继续持续超预期的品种：部分半导体、白酒、医药公司；3)疫情复苏链：银行、旅游、航空、农产品等。
广发证券：复苏后期，寻找量价突破
震荡期优选周转率改善或利润率提升的方向，兼顾低PEG策略。流动性将边际收敛但利率上行空间受制约。全球通胀预期高位难以进一步上行，有助于增强A股成长股的胜率。当前仍处于健康的信用收缩阶段，盈利高位回落但有韧性，结构上突破来自于周转率或利润率的支撑。建议配置：即期业绩好+低PEG或换手充分的交集(次高端白酒/半导体/计算机)，低PEG+涨价传导顺畅ROE继续抬升的中游制造(玻璃/造纸)，升值受益的“人少+逻辑改善”金融(券商/银行)。主题投资关注“碳中和”下景气度改善及政策边际增量确定方向(光伏/锂电)。
天风证券：A股将迎来今年最大一波解禁潮，继续看好两大板块
6月7日-11日市场将迎来今年最大一波解禁潮，单周解禁规模达4705.85亿，占当前全A流通市值的0.69%。历史数据来看，解禁高峰对指数影响没有明显规律。增发解禁和股权激励解禁对个股有明显影响，但原始首发股东解禁，对后续股价影响幅度较小。
目前来看，军工电子和原材料、半导体两个行业有望上半年业绩持续加速、全年维持高增长，而上半年他们的股价变现平平，与景气度相背离，但随着业绩的不断验证，超额收益很大概率在下半年实现。
国盛证券：仍是流动性宽松窗口，继续进攻科创
把握当下，继续进攻科创：1、伴随通胀预期缓和、远期贴现率预期回落，以及流动性宽松、风险偏好修复下沉，科创板正迎来显著的反弹；2、近期基金发行有所回暖，科创板ETF规模更持续扩张，MSCI也首次将科创板个股纳入，科创板正获得市场资金持续增配。3、科创板作为中国未来、尤其是硬科技核心资产的摇篮，经历2年的发展与成长，已经到了可以集中挖掘、关注的时候，尤其是当前机构对科创板仍处于相对低配的状态。建议着眼未来、把握当下、积极配置。
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