mbti十六种人格 给人的第一印象是怎么样的？16种人格给人的不同印象，一起来看看！你和你的TA是什么人格类型呢？请关注我，我将持续更新相关干货知识分享！ 你现在的人格类型可到我置顶微博自测即可！
对ESTJ
很多人在工作场所遇到ESTJ。他们对ESTJ的第一印象是工作狂，无情，不人道，超级压力，ESTJ很可能是自己的老板。
事实上，从生存的角度来看，ESTJ是一个理想的人格。他们非常清楚利益关系，有很强的逻辑思维，可以在各种场合冷静应对。熟悉ESTJ后，你会发现他们其实很正直，可以做到绝对公平公正。
◆◆◆
对ESFJ
ESFJ给人的第一印象是风风火火，特别高调可笑。我迫不及待地想和每个人聊天这是一个典型的自来熟悉。ESFJ对刚认识的人也很热情。每个人都应该照顾好自己的事情，这有点像热心的街道办事处阿姨。
熟悉ESFJ后，你会发现他们的心其实很软，处处为人着想，没有坏心眼。他们没有表面上那么坚强，而是个性弱。
◆◆◆
对ISTJ
除了工作或工作，ISTJ仍然是最枯燥乏味的数据工作。我觉得这个人一点感情都没有。他是冷血动物吗？
事实上，ISTJ把自己的感情藏得很深，世俗的稳定可以让他们感到安全，他们只是想牢牢把握自己能抓住的东西。
◆◆◆
对ISFJ
ISFJ给人的第一印象太好了，对每个人都好，对每个人都温柔，人际交往没有棱角，别人说不出ISFJ的问题。同时也会觉得ISFJ没有存在感，可以忽略不计。
事实上，ISFJ有脾气，当他们被误解、欺骗或玩弄时，就会看到ISFJ的阴暗面。
◆◆◆
对ESTP
油嘴滑舌的ESTP特别能取悦异性，给人一种充满人格魅力的感觉。但在一些死板的人眼里，像ESTP这样的人是不可靠的。
ESTP说，当我深情的时候，我甚至害怕自己。我之所以花花心，不改变对象，是因为我没有遇到合适的人。
◆◆◆
对ESFP
ESFP在任何时候都是乐观开朗的，尤其是阳光明媚，充满亲和力人到处玩，让人觉得很容易相处。
事实上，ESFP的阳光方法是把痛苦扔给身边的人，让他们为自己承担。ESFP的心理年龄相对较小，必须对他们负责。
◆◆◆
对ISTP
除了有点孤僻，ISTP和ESTP非常相似，给人一种不稳定的感觉。他们有着不可预测的魅力，但他们似乎拒绝了数千英里之外的人。这就像爱情中的一个谜。
了解ISTP后，你会发现他们的心很温暖，因为他们知道自己不被理解，所以他们不解释，以减轻彼此的社会负担。
◆◆◆
对ISFP
内向的ISFP给人一种有点不合群的感觉，但他们喜欢帮助别人。在群体中，ISFP是孤立的，兴趣总是与周围的人不同。
熟悉ISFP后，你会发现他们真的是艺术天才。其他人无法理解他们，因为他们的兴趣和爱好太别致了。花、植物和宠物都是手工制作的自乐。内心世界太丰富了。
◆◆◆
对ENTJ
ENTJ的人性化设计做得比较好，给人的第一印象就是一个特别可靠正直的形象，还有王者气度，令人信服。
事实上，ENTJ在人际关系中更加自私，他们也会用工作中的得失理论来计算，不会付出太多。
◆◆◆
对ENTP
ENTP会有各种各样的想法，就像智囊宝箱一样，在工作中特别可靠，但他们总是让人觉得不认真。
熟悉ENTP后，你会发现他们像洋葱一样没有实心。ENTP擅长分散风险。无论是爱好还是感情，他们都觉得多分享身边的东西，这样失去的时候对自己影响不大。
◆◆◆
对INTJ
INTJ经常被嘲笑，所以冰山脸的人，说话杀人，完全不懂世故。
INTJ最好的朋友对INTJ有完全相反的评价:可爱的脸血，对朋友超好，特别正直。
◆◆◆
对INTP
INTP的脑回路与大多数人不同，他们在世界上游荡时总是给人一种高冷的感觉。
INTP：我在哪里？我去和你聊天，你不明白我的观点！此外，接近你不是我的人渣。我只是好奇各种事情，好吗！
◆◆◆
对ENFJ
ENFJ给人的第一印象是，一个阳光明媚、外向的演讲者，特别诚实，善于表达自己的观点，同情周围的人。他是人们心中的偶像。
事实上，ENFJ真正的朋友屈指可数，他们心中也会给人设限，被否定的人就不再接近了。
◆◆◆
对ENFP
ENFP同性恋和异性恋都很好，给人一种特别温柔善良的感觉，人畜无害，和他们说话时感到很开心。
事实上，ENFP的心是空洞而冷漠的，自我意识很强，决心比INTJ更残忍。
◆◆◆
对INFJ
首先，大多数人无法联系INFJ。INFJ的社交群体相对固定（基本上是NF）。当我第一次见到INFJ时，我会觉得这个人很温柔，但他有点冷。他很固执，很难理解。
如果INFJ把你归类为自己人，那么你就会得到最炙热的爱，最不可思议的同理心。
◆◆◆
对INFP
INFP通常很少说话，感觉特别内向，而且容易受伤。
熟悉INFP后，发现自己很有思想，对生活也有自己的看法，只是不愿意表现出来。
以上就是分享内容，还望大家喜欢！同时，请关注我，持续更新相关知识干货分享！
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对ESTJ
很多人在工作场所遇到ESTJ。他们对ESTJ的第一印象是工作狂，无情，不人道，超级压力，ESTJ很可能是自己的老板。
事实上，从生存的角度来看，ESTJ是一个理想的人格。他们非常清楚利益关系，有很强的逻辑思维，可以在各种场合冷静应对。熟悉ESTJ后，你会发现他们其实很正直，可以做到绝对公平公正。
◆◆◆
对ESFJ
ESFJ给人的第一印象是风风火火，特别高调可笑。我迫不及待地想和每个人聊天这是一个典型的自来熟悉。ESFJ对刚认识的人也很热情。每个人都应该照顾好自己的事情，这有点像热心的街道办事处阿姨。
熟悉ESFJ后，你会发现他们的心其实很软，处处为人着想，没有坏心眼。他们没有表面上那么坚强，而是个性弱。
◆◆◆
对ISTJ
除了工作或工作，ISTJ仍然是最枯燥乏味的数据工作。我觉得这个人一点感情都没有。他是冷血动物吗？
事实上，ISTJ把自己的感情藏得很深，世俗的稳定可以让他们感到安全，他们只是想牢牢把握自己能抓住的东西。
◆◆◆
对ISFJ
ISFJ给人的第一印象太好了，对每个人都好，对每个人都温柔，人际交往没有棱角，别人说不出ISFJ的问题。同时也会觉得ISFJ没有存在感，可以忽略不计。
事实上，ISFJ有脾气，当他们被误解、欺骗或玩弄时，就会看到ISFJ的阴暗面。
◆◆◆
对ESTP
油嘴滑舌的ESTP特别能取悦异性，给人一种充满人格魅力的感觉。但在一些死板的人眼里，像ESTP这样的人是不可靠的。
ESTP说，当我深情的时候，我甚至害怕自己。我之所以花花心，不改变对象，是因为我没有遇到合适的人。
◆◆◆
对ESFP
ESFP在任何时候都是乐观开朗的，尤其是阳光明媚，充满亲和力人到处玩，让人觉得很容易相处。
事实上，ESFP的阳光方法是把痛苦扔给身边的人，让他们为自己承担。ESFP的心理年龄相对较小，必须对他们负责。
◆◆◆
对ISTP
除了有点孤僻，ISTP和ESTP非常相似，给人一种不稳定的感觉。他们有着不可预测的魅力，但他们似乎拒绝了数千英里之外的人。这就像爱情中的一个谜。
了解ISTP后，你会发现他们的心很温暖，因为他们知道自己不被理解，所以他们不解释，以减轻彼此的社会负担。
◆◆◆
对ISFP
内向的ISFP给人一种有点不合群的感觉，但他们喜欢帮助别人。在群体中，ISFP是孤立的，兴趣总是与周围的人不同。
熟悉ISFP后，你会发现他们真的是艺术天才。其他人无法理解他们，因为他们的兴趣和爱好太别致了。花、植物和宠物都是手工制作的自乐。内心世界太丰富了。
◆◆◆
对ENTJ
ENTJ的人性化设计做得比较好，给人的第一印象就是一个特别可靠正直的形象，还有王者气度，令人信服。
事实上，ENTJ在人际关系中更加自私，他们也会用工作中的得失理论来计算，不会付出太多。
◆◆◆
对ENTP
ENTP会有各种各样的想法，就像智囊宝箱一样，在工作中特别可靠，但他们总是让人觉得不认真。
熟悉ENTP后，你会发现他们像洋葱一样没有实心。ENTP擅长分散风险。无论是爱好还是感情，他们都觉得多分享身边的东西，这样失去的时候对自己影响不大。
◆◆◆
对INTJ
INTJ经常被嘲笑，所以冰山脸的人，说话杀人，完全不懂世故。
INTJ最好的朋友对INTJ有完全相反的评价:可爱的脸血，对朋友超好，特别正直。
◆◆◆
对INTP
INTP的脑回路与大多数人不同，他们在世界上游荡时总是给人一种高冷的感觉。
INTP：我在哪里？我去和你聊天，你不明白我的观点！此外，接近你不是我的人渣。我只是好奇各种事情，好吗！
◆◆◆
对ENFJ
ENFJ给人的第一印象是，一个阳光明媚、外向的演讲者，特别诚实，善于表达自己的观点，同情周围的人。他是人们心中的偶像。
事实上，ENFJ真正的朋友屈指可数，他们心中也会给人设限，被否定的人就不再接近了。
◆◆◆
对ENFP
ENFP同性恋和异性恋都很好，给人一种特别温柔善良的感觉，人畜无害，和他们说话时感到很开心。
事实上，ENFP的心是空洞而冷漠的，自我意识很强，决心比INTJ更残忍。
◆◆◆
对INFJ
首先，大多数人无法联系INFJ。INFJ的社交群体相对固定（基本上是NF）。当我第一次见到INFJ时，我会觉得这个人很温柔，但他有点冷。他很固执，很难理解。
如果INFJ把你归类为自己人，那么你就会得到最炙热的爱，最不可思议的同理心。
◆◆◆
对INFP
INFP通常很少说话，感觉特别内向，而且容易受伤。
熟悉INFP后，发现自己很有思想，对生活也有自己的看法，只是不愿意表现出来。
以上就是分享内容，还望大家喜欢！同时，请关注我，持续更新相关知识干货分享！
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【水果是糖尿病人禁忌？大错特错！专家提醒多吃这种水果反能降血糖】#健康一春##健康vlog##微博健康公开课#
现在由于糖尿病高发，很多人是“闻糖色变”，甚至因为水果是甜的、有糖，也不敢吃！这样做科学吗？当然不科学！水果确实含有糖，但它是均衡饮食的一部分，适当不仅对健康无害，还是非常有利，对糖尿病人也是如此。
在本文中，我们将介绍糖尿病是什么，吃太多水果是否会导致糖尿病以及人们应该吃多少水果的指导方针。
一、什么是糖尿病？
糖尿病导致人的血糖或葡萄糖水平变得过高，有两种主要类型的糖尿病。
1型糖尿病通常在儿童时期发展，患有这种疾病的人不能产生称为胰岛素的激素，目前尚无法预防这种形式的糖尿病。
2型糖尿病是最常见的糖尿病形式，可以在任何年龄发生，但通常在人们变老时发生。在患有2型糖尿病的人中，他们的细胞对胰岛素没有适当的反应，这种缺乏反应被称为胰岛素抵抗。随着病程发展，2型糖尿病也可能出现胰岛功能下降，出现胰岛素缺乏。
二、胰岛素的作用
胰岛素使糖从血液中流入体内细胞，并将其用作能量来源。
当一个人吃东西时，他们的消化系统会将食物中的碳水化合物分解成一种叫做葡萄糖的简单糖。
如果体内没有足够的胰岛素或细胞对胰岛素没有正确反应，糖会在血液中积聚并导致一系列症状和健康并发症。
虽然一个人不能总是预防2型糖尿病，但他们可以通过改变生活方式和饮食来降低患上这种疾病的风险。
三、吃水果会导致糖尿病？
吃太多的糖（碳水化合物，以主食为主）会导致体重增加，从而导致血糖水平升高或糖尿病前期，这些是2型糖尿病的危险因素。
通常，吃水果作为健康饮食和生活方式的一部分不应该增加患糖尿病的风险，还有益预防糖尿病。但是，超过推荐的水果每日允许量（RDA）可能意味着一个人的饮食中含有过多的糖分。
高糖、精制碳水化合物和饱和脂肪的饮食可能比含有适量这些食物类型的饮食更具风险。
水果含有多种维生素，矿物质和纤维，因此它是健康饮食的关键部分。选择新鲜水果而不是干果、限制果汁或冰沙的摄入，可以帮助减少糖的摄入量。
四、健康水果指南
一个人应该吃多少水果取决于他们的年龄、性别和他们做多少运动。对于每天运动时间少于30分钟的人，营养专家建议建议如下：
年龄 每天数量
孩子2-3岁 1杯
4-8岁 1至1.5杯
9-13岁 1.5杯
少女14-18岁 1.5杯
少男 14-18岁 2杯
妇女19-30岁 2杯
超过30岁 1. 5杯
男人超过19岁 2杯
1杯水果的例子包括：
1个小苹果
32个小葡萄
1个大橙子
8个大草莓
1杯100％果汁
干果比新鲜或冷冻形式含有更多的糖。例如，一杯干果的一半相当于任何其他形式的1杯水果。
每天进行30分钟以上适度运动的人可能比不使用的人多吃水果。
五、高风险人群怎么吃水果
如果一个人按每天推荐量吃掉水果，他们患糖尿病的风险就不会增加。
超重的人比没有超重的人更容易患2型糖尿病，体重增加的主要原因之一是如果一个人摄入的卡路里比燃烧的卡路里多，含糖的食物和饮料通常含有高卡路里。
吃每天推荐量水果不应该增加人患糖尿病的风险。果汁含糖量特别高，但每天饮用不超过1杯果汁有助于将糖摄入量保持在健康的限度内。
许多加工或烘焙的食物，如饼干或番茄酱，都含有添加的糖。通过限制这些食物，人们可以减少他们的卡路里和糖摄入量。
患有糖尿病前期的人的血糖水平高于平均值，但不足以让医生诊断出2型糖尿病。虽然糖尿病前期会增加患糖尿病的风险，但这并不意味着一个人肯定会患上这种疾病。
六、糖尿病患者可以吃水果吗？
美国糖尿病协会建议吃水果，作为健康饮食的一部分。
对于患有糖尿病的人来说，管理他们的病情的关键部分是他们的饮食，他们经常需要计划他们的膳食。他们可能需要监测饮食中的糖量，或避免摄入过多的碳水化合物。
水果含有碳水化合物和糖，糖尿病患者在制定膳食计划时可能需要检查这些数量。
除了糖和碳水化合物，水果含有丰富的纤维，含有纤维的食物需要更长时间才能消化，因此与纤维含量较少的食物相比，它们的血糖升温速度更慢。
含有碳水化合物的食物会提高血糖水平，有些食物比其他食物提高了这些水平。
有些人使用血糖指数（GI）来计划他们的饮食。GI是特定食物提高人体血糖的量度，低GI的食物比高GI食物的血糖低。
大多数水果是低GI，但一些，如甜瓜和菠萝，是高GI。加工食物会增加其GI，因此果汁比一整块水果具有更高的GI，成熟的果实比未成熟的果实具有更高的GI。
将具有高GI和低GI食物的水果结合起来可以使其成为更健康的选择，这方面的一个例子可能是，将成熟的香蕉切片并将其放在全麦吐司的早餐上。
干果、果汁和某些热带水果，如芒果，含糖量较高，一个人可以选择吃一小部分或避免经常使用这些。
七、研究发现吃水果降低糖尿病风险
一个2017年的研究发现在中国吃新鲜水果和患糖尿病的风险降低之间的显著关联。糖尿病患者如果吃更多的新鲜水果，也会降低患心血管疾病的风险。
然而，该研究没有找到这种关联的具体原因，经常吃新鲜水果的人可能比不吃新鲜水果的人生活更健康，或许通过降低炎症、补充维生素等因素来起作用。
八、总结
1、 糖尿病的原因是复杂的，但一个人不可能仅仅因为吃太多水果而患上这种疾病，超重或高血糖都是患糖尿病的危险因素。
2、适量吃水果是健康饮食的一个组成部分，限制饮食中干果和果汁的量可以帮助减少糖的消耗。
3、适量补充水果可以降低糖尿病风险。
现在由于糖尿病高发，很多人是“闻糖色变”，甚至因为水果是甜的、有糖，也不敢吃！这样做科学吗？当然不科学！水果确实含有糖，但它是均衡饮食的一部分，适当不仅对健康无害，还是非常有利，对糖尿病人也是如此。
在本文中，我们将介绍糖尿病是什么，吃太多水果是否会导致糖尿病以及人们应该吃多少水果的指导方针。
一、什么是糖尿病？
糖尿病导致人的血糖或葡萄糖水平变得过高，有两种主要类型的糖尿病。
1型糖尿病通常在儿童时期发展，患有这种疾病的人不能产生称为胰岛素的激素，目前尚无法预防这种形式的糖尿病。
2型糖尿病是最常见的糖尿病形式，可以在任何年龄发生，但通常在人们变老时发生。在患有2型糖尿病的人中，他们的细胞对胰岛素没有适当的反应，这种缺乏反应被称为胰岛素抵抗。随着病程发展，2型糖尿病也可能出现胰岛功能下降，出现胰岛素缺乏。
二、胰岛素的作用
胰岛素使糖从血液中流入体内细胞，并将其用作能量来源。
当一个人吃东西时，他们的消化系统会将食物中的碳水化合物分解成一种叫做葡萄糖的简单糖。
如果体内没有足够的胰岛素或细胞对胰岛素没有正确反应，糖会在血液中积聚并导致一系列症状和健康并发症。
虽然一个人不能总是预防2型糖尿病，但他们可以通过改变生活方式和饮食来降低患上这种疾病的风险。
三、吃水果会导致糖尿病？
吃太多的糖（碳水化合物，以主食为主）会导致体重增加，从而导致血糖水平升高或糖尿病前期，这些是2型糖尿病的危险因素。
通常，吃水果作为健康饮食和生活方式的一部分不应该增加患糖尿病的风险，还有益预防糖尿病。但是，超过推荐的水果每日允许量（RDA）可能意味着一个人的饮食中含有过多的糖分。
高糖、精制碳水化合物和饱和脂肪的饮食可能比含有适量这些食物类型的饮食更具风险。
水果含有多种维生素，矿物质和纤维，因此它是健康饮食的关键部分。选择新鲜水果而不是干果、限制果汁或冰沙的摄入，可以帮助减少糖的摄入量。
四、健康水果指南
一个人应该吃多少水果取决于他们的年龄、性别和他们做多少运动。对于每天运动时间少于30分钟的人，营养专家建议建议如下：
年龄 每天数量
孩子2-3岁 1杯
4-8岁 1至1.5杯
9-13岁 1.5杯
少女14-18岁 1.5杯
少男 14-18岁 2杯
妇女19-30岁 2杯
超过30岁 1. 5杯
男人超过19岁 2杯
1杯水果的例子包括：
1个小苹果
32个小葡萄
1个大橙子
8个大草莓
1杯100％果汁
干果比新鲜或冷冻形式含有更多的糖。例如，一杯干果的一半相当于任何其他形式的1杯水果。
每天进行30分钟以上适度运动的人可能比不使用的人多吃水果。
五、高风险人群怎么吃水果
如果一个人按每天推荐量吃掉水果，他们患糖尿病的风险就不会增加。
超重的人比没有超重的人更容易患2型糖尿病，体重增加的主要原因之一是如果一个人摄入的卡路里比燃烧的卡路里多，含糖的食物和饮料通常含有高卡路里。
吃每天推荐量水果不应该增加人患糖尿病的风险。果汁含糖量特别高，但每天饮用不超过1杯果汁有助于将糖摄入量保持在健康的限度内。
许多加工或烘焙的食物，如饼干或番茄酱，都含有添加的糖。通过限制这些食物，人们可以减少他们的卡路里和糖摄入量。
患有糖尿病前期的人的血糖水平高于平均值，但不足以让医生诊断出2型糖尿病。虽然糖尿病前期会增加患糖尿病的风险，但这并不意味着一个人肯定会患上这种疾病。
六、糖尿病患者可以吃水果吗？
美国糖尿病协会建议吃水果，作为健康饮食的一部分。
对于患有糖尿病的人来说，管理他们的病情的关键部分是他们的饮食，他们经常需要计划他们的膳食。他们可能需要监测饮食中的糖量，或避免摄入过多的碳水化合物。
水果含有碳水化合物和糖，糖尿病患者在制定膳食计划时可能需要检查这些数量。
除了糖和碳水化合物，水果含有丰富的纤维，含有纤维的食物需要更长时间才能消化，因此与纤维含量较少的食物相比，它们的血糖升温速度更慢。
含有碳水化合物的食物会提高血糖水平，有些食物比其他食物提高了这些水平。
有些人使用血糖指数（GI）来计划他们的饮食。GI是特定食物提高人体血糖的量度，低GI的食物比高GI食物的血糖低。
大多数水果是低GI，但一些，如甜瓜和菠萝，是高GI。加工食物会增加其GI，因此果汁比一整块水果具有更高的GI，成熟的果实比未成熟的果实具有更高的GI。
将具有高GI和低GI食物的水果结合起来可以使其成为更健康的选择，这方面的一个例子可能是，将成熟的香蕉切片并将其放在全麦吐司的早餐上。
干果、果汁和某些热带水果，如芒果，含糖量较高，一个人可以选择吃一小部分或避免经常使用这些。
七、研究发现吃水果降低糖尿病风险
一个2017年的研究发现在中国吃新鲜水果和患糖尿病的风险降低之间的显著关联。糖尿病患者如果吃更多的新鲜水果，也会降低患心血管疾病的风险。
然而，该研究没有找到这种关联的具体原因，经常吃新鲜水果的人可能比不吃新鲜水果的人生活更健康，或许通过降低炎症、补充维生素等因素来起作用。
八、总结
1、 糖尿病的原因是复杂的，但一个人不可能仅仅因为吃太多水果而患上这种疾病，超重或高血糖都是患糖尿病的危险因素。
2、适量吃水果是健康饮食的一个组成部分，限制饮食中干果和果汁的量可以帮助减少糖的消耗。
3、适量补充水果可以降低糖尿病风险。
近期市场持续表现欠佳，各种说法也都在流传。有人认为基金在大规模赎回，也有说法称量化私募被大量平仓，还有人称雪球产品敲入引发大跌。真实情况如何？
近日，中信证券发布了报告《A股市场近期投资者行为分析》。在该报告的基础上，记者又结合了海通、申万的部分报告观点。报告认为，公募整体维度不存在流动性紧张导致的受迫性卖出情况，基民不仅没有大规模赎回，甚至有抄底的迹象，“越跌越买”。
私募方面，整体清盘压力不大，近期并未再次观察到量化基金被迫平仓的迹象。在此轮市场大跌中，也不宜高估雪球产品带来的负反馈效应。而近期北向资金净流出的原因可能是：海外China fund连续两周出现净赎回，叠加对冲资金主动卖出。
中信证券认为，近期A股市场的调整或仍与市场情绪偏弱时管理人主动的减仓调仓行为有关。
基民没有大规模赎回，反而在抄底
公募方面，2月至今基金新发保持低迷，但存续基金的净赎回率较1月反而小幅下滑。
2月权益基金新成立规模137亿元，环比下滑79%。3月初迄今权益类产品新发规模已达到164亿元，呈边际略好转迹象。但渠道调研显示，随着A股市场赚钱效应继续减弱，零售客户申购意愿保持低迷，部分基金公司仍然选择延后发行计划。
存续基金则是另一种情形。存续产品申赎稳定，被动ETF持续迎来申购资金。中信证券渠道调研显示，存续产品并没有随着市场下跌而面临大规模赎回的压力，相反周度的净赎回率继续保持在较低水平。Wind数据显示，被动权益类ETF在1月、2月以及3月至今连续保持净申购状态，净申购资金规模分别达到583亿元、19亿元、144亿元。无论是各类成长赛道ETF还是白酒ETF在3月迄今均为净申购，反映基民依然有通过存续产品进行“抄底”的意愿。
总体而言，中信证券判断公募行业整体维度不存在流动性紧张导致的受迫性卖出情况。当然结构上，调研也发现部分银行类机构资金、FOF或因面临较大的净值压力而赎回权益类公募产品，或者专户主动减仓调仓的情况。
不过，权益类公募约80%的资金来自个人而非机构，因此零售客户的申赎对公募整体的影响更大。
海通证券也有类似结论。在过去三年中市场有三次比较大的回撤，分别是2020年3月的全球疫情冲击，2021年2月的核心资产大跌以及2021年12月以来的成长股大跌。这三次市场下跌中海通证券发现基金并没有被赎回，2020年3月基金净申购了1000多亿元，2021年3月净申购4000多亿元以及今年1月基金净申购了1000多亿元。而作为对比，2018年无论是从年度层面看还是从月度层面看，市场下跌时基金都是净赎回的。
海通证券认为，从前述测算的数据来看，个人投资者并非如市场所想的那样在近期下跌中赎回了大量的基金，反而“越跌越买”。这种变化背后实则是居民资产配置开始向权益市场趋势性地转移，背后是人口年龄结构的变化导致地产的需求趋势性下降，以及打破刚兑的背景下高收益金融资产变的稀缺。
未再次观察到量化基金平仓迹象
私募方面，整体清盘压力不大，近期中信证券并未再次观察到量化基金被迫平仓的迹象。
根据中信证券的统计，2022年初单位净值在1元以上但截至3月9日已低于0.8元/0.7元的私募产品数量，分别占总体数量的0.9%和0.3%。3月9日净值介于0.8-0.85元的产品减仓压力最大，但也仅占总体数量的0.8%。中信认为，数量占比虽然不如规模占比，但也能够反映私募行业整体清盘压力并不大。
而针对中证500快速调整，市场一度担忧是量化私募再次出现被动清盘或者是雪球产品因敲入而大幅减仓的问题。中信证券表示，从中证500股指期货表现来看，3月至今期货相对指数平均贴水11点，并未出现快速升水的情况，因此判断没有量化私募被迫平仓的迹象。
“而针对雪球产品，我们调研了解到存续雪球产品的密集敲入区间依然低于当前股指期货点位，因此雪球仍处于越跌越买的状态，并不是近期股指调整的主导因素。”中信证券表示。
申万宏源也认为，不宜高估雪球产品带来的负反馈效应。申万表示，发行人在布局雪球产品时，会考虑将观察点分散化、敲入价格分散化。且目前存续的雪球产品应该离到期日较远，临界点对冲时的头寸放大压力可控。因此，基于这种分散化的特点和对冲的特征，可以判断，在9月以来发行的品种中，即便有少量的敲入对冲操作，造成的市场波澜可能远不及大量其他雪球产品在这个过程中常规对冲带来的平抑市场的效果。因此，在此轮市场大跌中，不宜高估雪球产品带来的负反馈效应。
北向资金为何流出
中信证券认为，近期北向资金净流出的原因可能是：海外China fund连续两周出现净赎回，叠加对冲资金主动卖出。
北向资金中究竟是哪一类资金在跑路？中信称，2月至今北向资金的净流出，主要来自于交易型资金，但在上周配置型资金也开始净流出。2月7日至3月9日的23个交易日内，配置/交易/托管于内港资机构的资金分别累计净流入212亿元/-367亿元/-45亿元。
据了解，交易型资金净流出或对应的是其背后对冲类资金的主动减持。托管在外资投行的交易型资金以对冲基金为主，此类资金关注短期交易机会，择时特征较为显著。春节后首周（2月7日-11日）交易型资金一度净流入66亿，但随着俄乌事态恶化而转为持续净流出，2月14日-3月9日累计净流出433亿元。
交易型资金近期减持的行业结构具备较为明显的避险特征，以3月至今的快速减持阶段为例，各行业交易型资金的净流出与其持有的市值规模呈较为明显的线行相关特征，其相关系数达到-56%，反映出交易型外资的卖出并非是针对个别行业的调仓，而更可能是系统性的减持。
另一方面，配置型资金的净流出则可能是海外China相关基金（尤其是ETF）过去两周持续净赎回所致，目前的净赎回压力低于去年恒大风波发酵阶段。不同于交易型资金，托管于外资银行的配置型资金较少进行择时，一般维持较为稳定的净流入状态。#微博股票[超话]#
近日，中信证券发布了报告《A股市场近期投资者行为分析》。在该报告的基础上，记者又结合了海通、申万的部分报告观点。报告认为，公募整体维度不存在流动性紧张导致的受迫性卖出情况，基民不仅没有大规模赎回，甚至有抄底的迹象，“越跌越买”。
私募方面，整体清盘压力不大，近期并未再次观察到量化基金被迫平仓的迹象。在此轮市场大跌中，也不宜高估雪球产品带来的负反馈效应。而近期北向资金净流出的原因可能是：海外China fund连续两周出现净赎回，叠加对冲资金主动卖出。
中信证券认为，近期A股市场的调整或仍与市场情绪偏弱时管理人主动的减仓调仓行为有关。
基民没有大规模赎回，反而在抄底
公募方面，2月至今基金新发保持低迷，但存续基金的净赎回率较1月反而小幅下滑。
2月权益基金新成立规模137亿元，环比下滑79%。3月初迄今权益类产品新发规模已达到164亿元，呈边际略好转迹象。但渠道调研显示，随着A股市场赚钱效应继续减弱，零售客户申购意愿保持低迷，部分基金公司仍然选择延后发行计划。
存续基金则是另一种情形。存续产品申赎稳定，被动ETF持续迎来申购资金。中信证券渠道调研显示，存续产品并没有随着市场下跌而面临大规模赎回的压力，相反周度的净赎回率继续保持在较低水平。Wind数据显示，被动权益类ETF在1月、2月以及3月至今连续保持净申购状态，净申购资金规模分别达到583亿元、19亿元、144亿元。无论是各类成长赛道ETF还是白酒ETF在3月迄今均为净申购，反映基民依然有通过存续产品进行“抄底”的意愿。
总体而言，中信证券判断公募行业整体维度不存在流动性紧张导致的受迫性卖出情况。当然结构上，调研也发现部分银行类机构资金、FOF或因面临较大的净值压力而赎回权益类公募产品，或者专户主动减仓调仓的情况。
不过，权益类公募约80%的资金来自个人而非机构，因此零售客户的申赎对公募整体的影响更大。
海通证券也有类似结论。在过去三年中市场有三次比较大的回撤，分别是2020年3月的全球疫情冲击，2021年2月的核心资产大跌以及2021年12月以来的成长股大跌。这三次市场下跌中海通证券发现基金并没有被赎回，2020年3月基金净申购了1000多亿元，2021年3月净申购4000多亿元以及今年1月基金净申购了1000多亿元。而作为对比，2018年无论是从年度层面看还是从月度层面看，市场下跌时基金都是净赎回的。
海通证券认为，从前述测算的数据来看，个人投资者并非如市场所想的那样在近期下跌中赎回了大量的基金，反而“越跌越买”。这种变化背后实则是居民资产配置开始向权益市场趋势性地转移，背后是人口年龄结构的变化导致地产的需求趋势性下降，以及打破刚兑的背景下高收益金融资产变的稀缺。
未再次观察到量化基金平仓迹象
私募方面，整体清盘压力不大，近期中信证券并未再次观察到量化基金被迫平仓的迹象。
根据中信证券的统计，2022年初单位净值在1元以上但截至3月9日已低于0.8元/0.7元的私募产品数量，分别占总体数量的0.9%和0.3%。3月9日净值介于0.8-0.85元的产品减仓压力最大，但也仅占总体数量的0.8%。中信认为，数量占比虽然不如规模占比，但也能够反映私募行业整体清盘压力并不大。
而针对中证500快速调整，市场一度担忧是量化私募再次出现被动清盘或者是雪球产品因敲入而大幅减仓的问题。中信证券表示，从中证500股指期货表现来看，3月至今期货相对指数平均贴水11点，并未出现快速升水的情况，因此判断没有量化私募被迫平仓的迹象。
“而针对雪球产品，我们调研了解到存续雪球产品的密集敲入区间依然低于当前股指期货点位，因此雪球仍处于越跌越买的状态，并不是近期股指调整的主导因素。”中信证券表示。
申万宏源也认为，不宜高估雪球产品带来的负反馈效应。申万表示，发行人在布局雪球产品时，会考虑将观察点分散化、敲入价格分散化。且目前存续的雪球产品应该离到期日较远，临界点对冲时的头寸放大压力可控。因此，基于这种分散化的特点和对冲的特征，可以判断，在9月以来发行的品种中，即便有少量的敲入对冲操作，造成的市场波澜可能远不及大量其他雪球产品在这个过程中常规对冲带来的平抑市场的效果。因此，在此轮市场大跌中，不宜高估雪球产品带来的负反馈效应。
北向资金为何流出
中信证券认为，近期北向资金净流出的原因可能是：海外China fund连续两周出现净赎回，叠加对冲资金主动卖出。
北向资金中究竟是哪一类资金在跑路？中信称，2月至今北向资金的净流出，主要来自于交易型资金，但在上周配置型资金也开始净流出。2月7日至3月9日的23个交易日内，配置/交易/托管于内港资机构的资金分别累计净流入212亿元/-367亿元/-45亿元。
据了解，交易型资金净流出或对应的是其背后对冲类资金的主动减持。托管在外资投行的交易型资金以对冲基金为主，此类资金关注短期交易机会，择时特征较为显著。春节后首周（2月7日-11日）交易型资金一度净流入66亿，但随着俄乌事态恶化而转为持续净流出，2月14日-3月9日累计净流出433亿元。
交易型资金近期减持的行业结构具备较为明显的避险特征，以3月至今的快速减持阶段为例，各行业交易型资金的净流出与其持有的市值规模呈较为明显的线行相关特征，其相关系数达到-56%，反映出交易型外资的卖出并非是针对个别行业的调仓，而更可能是系统性的减持。
另一方面，配置型资金的净流出则可能是海外China相关基金（尤其是ETF）过去两周持续净赎回所致，目前的净赎回压力低于去年恒大风波发酵阶段。不同于交易型资金，托管于外资银行的配置型资金较少进行择时，一般维持较为稳定的净流入状态。#微博股票[超话]#
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