分析师预警:芯片业凛冬将至

以下文章来源于芯东西 ,作者ZeR0

芯东西8月17日消息,据彭博社报道,芯片公司们正在为即将到来的严重衰退期做准备,未来几个月半导体行业将出现重大转变——由此前创纪录的销售激增,转向十年来最严重的下滑。

疫情期间,半导体市场订单大幅增加,销售额和股价屡创新高,全球厂商都在抢订单、争产能。尽管人们希望这种繁荣景象能持续数年,但显然,现在芯片商们已经开始面临一个熟悉而残酷的问题:库存增加、需求萎缩。

这是一个在半导体行业反复上演的周期性困境,建一座芯片工厂需要数年时间,而它们并不总是在最需要的时候上线。过去几年的核心问题是供应不足,即便到现在,汽车制造商等一些企业仍面临电子零部件结构性短缺的问题。

但对于芯片商来说,风向已经变了。

01 十年来最严重下滑?

花旗集团分析师Christopher Danely甚至提出了一个略显夸张的预计:这一行业的下滑将是至少10年、甚至20年以来最严重的,每家公司和每个芯片类别都可能受到影响。

据彭博社推演,上次类似的衰退发生在2019年,而且通常不会持续太久。但由于全球经济疲软,这一影响预计将尤为明显。如果在经济滑入衰退的同时出现库存调整,半导体行业将无法像上次衰退后那样迅速反弹。

图▲1998年-2021年半导体行业总收入变化(图源:彭博社)

不过,全球最大晶圆代工厂台积电在其最新财报会议期间作出了不同预测,认为2023年将出现典型的芯片需求下滑周期,但整体下滑程度不会更甚于2008年。

无论是台积电,还是中国大陆最大晶圆代工厂中芯国际,都判断这一轮周期调整预计要持续到2023年上半年,半导体供应链的过剩库存需要几个季度才能重新平衡到更合理的水平,同时也都传递出对未来需求增长的信心。

台积电董事长刘德音在财报会议期间透露,尽管消费电子产品芯片需求有所减弱,但在车用芯片与高性能计算芯片的强劲需求下,台积电今年产能仍将保持满载。

中芯国际预测,集成电路行业需求增长和全球区域化趋势不变,虽短期有调整,但本土制造长期逻辑不变,中芯国际对自身的中长期成长依然充满信心。

但不同于这些芯片制造商们稳定且强劲的业绩表现,多家芯片设计公司释放的行业信号都称不上乐观。美国GPU巨头英伟达的游戏业务营收降幅超过30%,美国存储芯片巨头美光科技警告称许多领域的需求正在迅速消失。

就在美光科技告诉投资者芯片需求正在减弱的同一天,美国总统拜登签署了《美国芯片与科学法案》。这在研究公司Sanford C. Bernstein分析师Stacy Rasgon看来“有点黑色幽默”。

“政客们将发现,当行业转向时,短缺问题能多快自行解决。”Rasgon谈道,最终,没有人真正知道会发生什么。这就是芯片产业,每个人都不擅长预测需求,先是过于乐观,然后又过于悲观。

02 、芯片出货量猛跌,高通砍单降价双管齐下

笼罩在芯片厂商头顶的阴霾,来自下游市场需求的急剧下滑。彭博社将芯片最大买家之一个人电脑(PC)行业之变比作“黑暗时代的先兆”。

根据市场研究公司Mercury Research数据,今年第二季度,台式电脑处理器出货量降至近30年来的最低水平,处理器总出货量经历了自1984年以来的最大同比降幅。另据市场调研机构CINNO Research数据,2022上半年中国智能手机SoC终端出货量约为1.34亿颗,同比下降约16.9%。

这是疫情封锁后的痛苦后遗症,之前因很多人改为在家办公,该趋势刺激了PC及其他设备的需求,当时芯片制造商接大量订单近乎接到手软,还要解决棘手的供应链问题。芯片买家们也非常豪气,愿意出更高价来采购芯片。

但现在,消费者们的购买需求减弱,相应的,芯片买家们也开始纷纷砍单,这就造成了业内所谓的“库存修正”。

据央视财经报道,美国移动芯片巨头高通正经历砍单行动,已减少其旗舰移动芯片骁龙8系列订单约15%,并将在年底把两款旗舰移动芯片降价40%左右。韩国存储芯片巨头三星亦在努力清库存,以降低消费电子产品需求减弱对存储芯片出货量的影响。

全球最大晶圆代工厂台积电的最新财报,也反映出消费电子市场的低迷。智能手机业务已经不再是台积电最新季度的第一大收入来源,该业务的未来份额预计还将继续下滑。

根据我国国家统计局数据,国内集成电路月产量自2021年8月达到峰值后逐月回落,2022年7月国内集成电路产量骤降16.6%,同月下游的智能手机产量及微型计算机设备产量分别下滑9.1%和6.0%。

韩国市场亦呈现技术需求放缓迹象:韩国7月智能手机销量同比下降29.2%,计算机和辅助设备出口下降21.9%,存储芯片出货量以13.5%的跌幅领跌。

03 、从公司间的竞争,转为国与国的较量

“这将是一次严重的衰退。”Northland Securities分析师Gus Richard说,“过去这是公司之间的竞争,由于战略重要性,现在这是国家间的竞争。”

此次一个不同以往的因素是,全球半导体行业核心地带的政府都在大力补贴新建工厂和设备。英特尔等公司游说通过芯片立法,称美国需要与亚洲制造商相比更具竞争力。现在,他们准备在需求不稳定的时候开始增加新的产能。

根据国际半导体产业协会SEMI发布的《年中总半导体设备预测报告》,原始设备制造商的全球半导体制造设备总销售额将在今年达到创纪录的1175亿美元,同比增长14.7%,预计明年这一数值将增至1208亿美元。2022年,中国台湾、中国大陆和韩国预计仍将是前三大设备买家。

图 ▲2022年年中半导体设备细分市场规模预测(图源:SEMI)

由于前期成本高昂,芯片制造行业变得越来越不稳定。造价高达200亿美元的芯片工厂需要24小时不间断运转,还必须赶在它过时前,几年之内迅速获得回报。随着资金投入和技术门槛越来越高,现在拥有前沿技术的公司已经寥寥无几。台积电、三星电子和英特尔这三家公司更是占下了先进芯片制造的大部分产能。

图 ▲台积电收入増势(图源:彭博社)

这些公司适时增加了生产线,并使供应链尽可能更加高效。但在美国和欧洲计划在本土大建芯片生产线的努力,可能会破坏此前芯片产业在这种追求效率所做的努力和已经实现的平衡。

一些业内人士或分析师对美国扶持本土芯片制造业并不持有乐观态度。例如,Fitch Ratings分析师Jason Pompeii认为,该行业“实际上在美国和欧洲建立了重复的供应链”,其短期风险是对产能的过度投资导致经济下滑。

不过目前芯片制造商对长期需求普遍看好,预计到2030年底全球半导体行业总收入将破1万亿美元。如此推算,大规模建造芯片工厂,很可能是值得的投入。

04 、结语:芯片业步入周期性低迷期

总体来看,此前因供需失衡造成的芯片囤积热潮正回归理性,随着疫情趋缓和芯片制造商新建产线陆续投用,缺芯问题逐渐得到缓解,但市场疲软之势难以逆转,芯片行业正步入下行周期。

长远来看,人们对芯片半导体市场的前景持乐观态度,云计算、智能汽车等新兴市场都将催生更旺盛的芯片需求。但不确定性在于,如今全球芯片制造业正卷入一场空前的地缘政治风暴,其对未来半导体行业的走向影响尚处未知,各国的芯片相关激励政策及扶持本土芯片供应商的进程将持续是关注焦点。

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#利物浦# "从我进门的那一刻起,我就信任这家俱乐部,"他在科克比教练组一间小办公室里接受采访,他身后的墙上贴着学院每个年龄段的球员。
"这就是利物浦足球俱乐部。如果你选择离开,你必须要谨慎。像许多人一样,我认为这可能是一个巅峰。我是一名教练,所以我连接和发展这里的人才的方式是与他们一起工作,无论是9岁的孩子还是21岁的孩子,都是一样的。
"我的主要角色是在球员身边,帮助他们。这是我的荣幸。每天我都感到非常幸运,可以从床上爬起来,与我的工作人员一起工作,与我的球员一起工作。
"这真的不是一个太大的决定。像大多数人一样,我花了20年中最好的时间来到这里,当你在这里的时候,你并不真的想离开。我想这对很多球员来说可能也是如此。"

前往利物浦的旅程
对英格索普来说,这20年包括作为前锋的球员生涯,从沃特福德开始,然后在莱顿东方队取得成功,并在千年之交的埃克塞特城结束。
在2004年埃克塞特任命他为主帅之前,他在莱瑟黑德和莱顿东方的U19担任管理职务。在那里,他创造了一个将永远被记住的时刻,在2005年足总杯第三轮,他把非联赛球队带到了老特拉福德,0-0逼平主队。
下一站是加入热刺担任学院教练,然后罗杰斯在2012年招募他加入利物浦。
"在热刺六年后,我觉得已经准备好了一个不同的机会,从热刺的U18来到这里担任预备队主教练,这是我想考验自己的进步。"
在科克比担任了两年U21主帅后,出现了担任青训主管的机会。
英格索普认为其他人更有资格,并向俱乐部提出了同样的建议。但芬威知道他们想要的是谁,最终他本人也同意了。
“不管出于什么原因,他们都希望我去试试,最后我想,"为什么不呢?"我有自己的想法和实现它们的愿望,这似乎是一个正确的机会。
我不确定在足球界是否有人一开始就想成为学院主管,我一直认为自己是一名教练,可能一直希望我最终能在某个地方成为一线队教练,这肯定是我在来这里之前的职业规划。"

科克比新愿景
刚被任命为学院主管,英格索普想在学院内建立什么?他在寻求什么样的文化?
"就像生活中的一切一样,可能是看到什么做得很好,并希望保留这些元素,然后,如果你认为有机会进行改变和改进,你就努力利用这一点。
作为预备队主帅,我可以看到哪些方面做得很好,也可以看到一些我认为可以改进的地方。有了第一手经验,我觉得非常有帮助。
当然,在这一过程中,你会反思,有很多事情你会以不同的方式去做,但也有很多事情你回过头来看,对你做出的决定感到相当自豪。
主要是我必须负责设定标准和设定文化。我非常幸运,我所处的所有环境都对我的观点和价值观的形成起到了一定作用。
小时候在格雷厄姆-泰勒的带领下,沃特福德在很大程度上是 "我们对抗世界 "的标准,家庭价值观。我从11岁到22岁都在那里,所以这起到了重要的作用。
如果我现在和约翰-巴恩斯交谈,我们在价值观和足球文化方面谈论的很多东西都源于类似的成长经历。”

滑动门的时刻
在学院掌舵不到一年,英格索普就有机会加入罗杰斯教练组。
这是一个重大决定,他最终决定继续在科克比工作。
"对我指导这个项目有非常多的信任,我觉得和很多新来的员工非常一致,并且喜欢我所做的工作。
我觉得这对我来说是一个更好的选择。它仍然让我每天都能到草地上,它仍然让我能够指导和培养球员。我觉得我在这个角色中比在另一个角色中对俱乐部有更大的用处。
我想这是那些滑动门的时刻之一,但回头再看,认为这是我所做的最好的决定之一。"
英格索普在向一线队推荐另一位年轻教练方面起到了重要作用,他从波尔图引进了林德斯担任U16教练。
现在,佩普是克洛普教练组的主心骨,他仍然是学院的铁粉。
佩普仍然经常出入学院。虽然他的角色现在不同了,但仍然对青训有着真正的兴趣和热情。哪些会是即将脱颖而出的小将,他想知道这些--他有一种真正的热情来给年轻人机会。当然,随着维托尔的到来,他每天都是这两者之间的桥梁。
我不认为我还能找到一家一线队教练组对学院的支持能超过我们的俱乐部。”

证明你存在的理由
当然,所有拥有学院的俱乐部的主要任务是帮助培养未来的球员。
在英格索普的管理下,科克比为一线队持续输血,特别是在上个赛季,科克比的工作价值更加明显,像凯莱赫、莫顿、内科、布拉德利和戈登都在红军的四条战线上为荣誉而战,产生了影响。
英格索普非常清楚学院必须发挥的作用。
"我们当然不是一个慈善机构,我们是一个企业,我不掩饰我们有一个俱乐部的商业元素的事实,这是正确的。
因此,证明我们存在的最简单和最直接的方法是创造希望,让特伦特或柯蒂斯或考伊姆欣进入一线队并发挥他们的作用,这当然意味着一线队不需要买人来扮演这个角色。
第二种方式是,如果一名球员实力接近,但不太适合这里,我们最终会卖掉这名球员--凯文-斯图尔特,拉法-卡马乔,里安-布鲁斯特,哈利-威尔森,瑞恩-肯特。
业主们对学院的支持是令人难以置信的,他们的支持是非常真诚的。
如果我们赢得了青年足总杯或欧洲青年联赛的比赛,我从不期待有电话或短信。但是,当有人在一线队出场的时候,我总会收到一个电话或短信说'谢谢你',对于培养出的球员在其他地方享受职业生涯,也会有感激之情。
"这是因为我们给他们提供了一个途径,但也因为我们创造了收入,然后可以进行再投资。它总是以'我们已经能够用这笔钱做这件事'的方式。这很好,因为它给了每个人一个真正的目标--这就是我们的工作。
我们非常自豪的是,在足球联赛中充满了通过我们学院的球员。他们可能不会显示在电子表格的底线上,但当你看到男孩在足球联赛中比赛时,有一种巨大的自豪感。
"最后,还有一些男孩,不管出于什么原因,足球并不适合他们。我们非常自豪地听到男孩们的故事,他们成功地做了他们所做的事情,不管是在足球、工业、教育或任何可能的领域。

这不可能是幻想世界--我们必须是这个城市本身的反映。
现代足球学院经常被批评为对年轻球员的溺爱,而英格索普以前的低级别经验是他希望在科克比避免这种情况的核心。
他的信念也是如此,即学院必须是利物浦本身的一种反映。
"无论是莱顿东方还是莱瑟黑德足球俱乐部,我觉得我已经在一些你必须亲力亲为的环境中做了艰苦的工作--我不是一个在利物浦工作的足球势利眼,认为足球总是这样的,我洗过装备,剪过草,铺过球场,开过巴士,绑过脚踝,给守门员热过身。
学院不能是幻想乐园,不能是足球迪斯尼乐园,不能是一个过剩的地方。
因为在这里生活了10年,这不是这个城市所代表的--这个城市代表着辛勤工作、诚实的人、奇妙的人。勤奋,是周围的谦逊,但在球场上有一种厚脸皮,有一种在球场上表达自己的方式,这将使人感到高兴和兴奋。这就是俱乐部的特点。
我必须确保我们这里的球员认识到这一点。他们明白,他们不允许把闪光灯开进来--如果有人买了我不同意的车,他们可以去把它停在别的地方,因为它不会出现在这里。"

保持本地人的心跳
在英格索普的领导下,学院已经成为那些流淌着LFC血液的人的避风港,斯皮林最近成为最新的回归球员,在那里担任教练。
我们有一些令人难以置信的一线队榜样,我认为你必须赢得与他们同在的权利。这不是一种权利,它是建立在努力工作和表现与思考的一致性上。
因此,我们身边的员工也必须分享这些价值观。我非常幸运,有一些中坚力量,如史蒂夫-麦克马纳曼、罗比-福勒、罗布-琼斯和现在的迈克尔-托马斯。史蒂夫-海威也是如此--我一直想为俱乐部带回一个了解并代表俱乐部价值观的人的心跳。
我是一个监护人,我不会永远在这里,重要的是我要在这里保持利物浦人的心声--我们的教练中有很大一部分来自当地,这很重要。
我认为我们理解一线队想要的文化。我们理解主教练的要求,我们尽力给他提供球员,他们是否足够优秀是其中的一部分,但他们必须能够上场,他能够与他们的个性挂钩。
而他们的个性必须符合他在一线队创造的环境和文化。

一线队首秀
在过去几年中,学院球员的一线队首秀是经常发生的,特别是在杯赛中,克洛普经常把他的信心放在年轻阵容上。
在上赛季卡拉宝杯和足总杯的胜利中,几名学院派球星发挥了他们的作用,虽然英格索普正在寻找能够为利物浦踢200场比赛的球员,而不仅仅是一小部分,但他已经开始享受首发的成就本身。
"当你看到有人穿上球衣走出去时,这总是一个特别的时刻。我已经变得更善于享受这个时刻,而不是去预测和担心接下来的事情,他们如何再次出场等等。
我可能会对他们的家人的感受更加激动,因为这往往是10多年来每周四次开车送他们来的,有时也会有兄弟姐妹被拖来,有时也会争取保姆或祖父的帮助。
我认为有非常多的支持才能让孩子们达到穿上球衣的那一步。我们总是鼓励孩子们认识到那些在这一旅程中帮助过他们的人。一路上总是有很多教练和不同的声音。
那一刻对人们来说是一个非常神奇的时刻--如果那是你足球生涯中最美好的时刻,那就太棒了,因为没有多少人能够这样说,那真的是为少数人准备的。
但我的工作也是为了超越这个目标。下一步是什么?我们现在如何帮助你创造一个更有意义或更可持续的职业生涯?"

挑战变得更加艰难
英格索普毫不怀疑的一点是,培养足以进入一线队的球员越来越难了。
为什么?因为水平达到了前所未有的高度。
他解释说:"现在的挑战更加严峻,在这10年一线队更加强大,比我记忆中的深度更大。
现在的挑战要大得多,大得多。TAA现在还肯定能冒出来吗?U18的TAA可能过不了U23的TAA,因为后者更全面了。
所以18岁的人将不得不采取一种不同的方式。
这是一个非常好的挑战,但也是一个艰难的挑战,现在的水平实在是太高了,我们正在赢得的比赛,一线队的积分,他们正在创造的遗产。因此,要让一个人准备好能够去那里打球,这比10年前的挑战大得多。"

培养教练员和球员
除了培养未来的球员之外,学院也成为了利物浦一线队工作人员的培养基地,包括利物浦和其他球队。
杰拉德在担任U18队教练后,在格拉斯哥流浪者队取得了冠军,随后执教维拉队。
他现在由前U18和U21克里奇利协助,他作为主帅帮助黑池获得了晋升英冠。
前U21主帅迈克尔-比尔在QPR刚刚上任,此前他与杰拉德在流浪者取得了成功。
英格索普享受着这些备受瞩目的成功,但也享受着许多其他员工在俱乐部内晋升到其他角色。
那些出名的人是我们所做工作的伟大倡导者,但还有很多其他人--无论是乔纳森-罗宾逊或丹尼尔-斯皮里特(分析师),还是乔-刘易斯(理疗师),或约翰-希尔(健身教练),"他继续说道。
"你可以通过一线队的每一个部门,通常有一两个人是通过学院毕业的。
"我真的为我们能够帮助一线队的事实感到骄傲,不仅是球员,还有那些能够在一线队的成功中发挥作用的工作人员。这是我们角色的一个重要部分。
"当然,一些员工会在学院里看到他们的职业生涯--一线队并不在每个人的雷达上。我们在学院里有很多教练的例子,他们只是为培养年轻的足球运动员付出了自己的一生。"

人际关系是未来成功的关键
归根结底,正是这些关系让英格索普继续执掌学院。
他在科克比任职期间最大的进展之一是一线队搬到了安盛训练中心,U21球员现在被安置在中心的另一侧。
通过这里从学院到一线队现在真的是字面意思。
"我真的很幸运,能参与到设计和最初的概念中来,我真的很喜欢。每次我绕过它,我都感到自豪,但这不仅仅是距离上的问题。当他们在梅尔伍德15分钟车程的时候,他们的关系也同样牢固,因为这是关于联系,是关于人。
"我想,距离很近是有帮助的--对球员来说,走过去很好,每个人之间的联系都会好很多。
"但实际上,这是关于人际关系的力量,如果你犯错了,不管他们是否在隔壁,或者在墙的另一边,这都不重要。
你一定要想去那一边,你必须想要翻过那一边,我认为这个建筑以一种非常好的方式促进了这一点。"
英格索普对与新任体育总监朱利安-沃德一起工作的前景明显感到兴奋,而他与俱乐部老板FSG的关系也是显而易见的。
他最后说 "人们总是对我说,'你是为人工作,而不是为队徽工作'。你可以在世界上最好的俱乐部工作,但如果它是由那些不认同你的愿景或价值观的人管理的......
"这很简单,我真的很喜欢芬威。他们是足球人,我认为他们真正关心,对学院有真正的兴趣。
"当然,对你的老板这么说很容易,但他们对学院的支持和兴趣是令人难以置信的,我认为这不仅是真实的,而且是相当独特的。
我感到非常幸运,有机会继续发展和创造我们的事业,我对这个角色仍然有和第一天一样的能量和热情。
如果他们认识到这一点,这对我来说是一个了不起的机会。你能得到的最大赞美就是被信任能够胜任自己的工作。”


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