【冷冻糕点+奶油+水果！沃尔玛为第一客户！一季度净利润翻超2倍】1、 公司概况：烘焙食品！公司主要从事烘焙食品原料及冷冻烘焙食品的研发、生产和销售。2、 主要产品及服务：冷冻糕点+奶油+糕点水果，甜甜蜜蜜！公司主要产品包括奶油、水果制品、酱料、巧克力等烘焙食品原料和冷冻烘焙半成品及成品，此外还生产部分休闲食品。公司从收入结构上来看，20年上半年主要为冷冻烘焙食品，占到收入比例53.75%！其次为奶油占比达到19.30%！公司冷冻烘焙食品主要为冷冻面包、冷冻中式糕点、冷冻西式糕点。冷冻面包冷冻中式糕点冷冻西式糕点奶油水果制品3、 市场情况及行业增速：行业持续高增长，市场不断扩大!烘焙食品简单来说就是主要为包括糕点和面包。与人民群众日常消费高度相关，一个面包，一个蛋糕，早已经走入了人民的日常生活，往大了说关系到国计民生，往小了说是可以提升人民的幸福感的产品！根据《中国食品工业年鉴》（2012-2018），我国糕点面包业规模以上企业营收由2011年至2017年的年复合增长率达到16.50%！而从消费层面上看，烘焙零售市场增长迅速，根据欧睿国际的数据，19 年我国该零售额高达2,317亿元同比增长10.93%！并预计到24年有望突破3,800 亿元！公司主营的冷冻烘焙产品在19年就已达到2317亿元！从产品来看其中65%为冷冻糕点，15%为冷冻面包。公司其他产品方面，根据欧睿国际预测，24年国内蛋糕零售额将突破1600亿元，其中奶油产品预计140亿元，水果制品预计40亿元。4、 同行业对标：行业集中度不高，与对标公司看盈利能力略低！烘焙市场中除内外资的大型连锁烘焙品牌外，还有大量中小型烘焙企业。根据《中国食品工业年鉴》（2017），截至16年底，我国糕点面包行业企业数量为1.19万家。据欧睿国际统计我国19年行业前三企业市场占有率之和为8.5%！但同期与国内类似的东亚市场的日本、中国香港的前三名企业市占率为38.3%和49.3%！未来企业集中趋势明显。与公司产品结构类似的上市公司暂无，但是选取同行业相近的公司桃李面包及元祖股份来进行对标，其中桃李面包市值351亿元，元祖股份市值42亿，从营收规模来看公司19年大概是桃李面包的28%，是元祖股份的73%，但公司19年净利润与元祖股份相当，低于是桃李面包的1/4,整体看盈利能力不如行业同比公司。公司合理市值孰低来计算大概为30-40亿元，但公司发行价为48亿市值！已超元祖股份，若按桃李面包来估值则在100亿左右！5、客户情况：前五客户占比16.60%，第一名沃尔玛占比11%，五名之外占比不足1%！公司产品已进入幸福西饼、味多美、好利来、面包新语、一鸣股份等知名连锁烘焙店，沃尔玛/山姆会员店、盒马生鲜、永辉超市、家乐福、华润万家等大型商超，以及海底捞、豪客来、希尔顿欢朋酒店、乐凯撒披萨等连锁餐饮品牌。公司主要为通过经销商经销商品，20年上半年经销占比略低但仍高达76.85%！公司客户较分散，前五占比为16.60%！其中第一位的为沃尔玛占比达到11.08%！第五名之外占比约不足1%！6、募集资金用途：募集资金既有基地改扩建及技改，并建设河南基地！公司在华南、华东先后投资建立了四个生产基地，并拟启动华北的河南卫辉生产基地的建设，19年产能达9万吨，其中冷冻烘焙产品2.25万吨！公司募集资金主要投入既有基地的改扩建及技改及河南新基地的建设！公司核心的冷冻烘焙食品，产能利用率较高，20年上半年达78.40%，17年以来在74%-84%间波动！7、业绩及预测：20年营收增长超14%，扣非归母净利增3成！21年一季度营收同比增27%！营收翻倍，利润超2倍！公司20年营收18.10亿元同比增长14.27%！归母净利润2.32亿元同比增长27.95%！扣非归母净利润2.26亿元同比增长30.63%！公司预计21年一季度营收至高5.2亿元同比上升107.22%！预计归母净利润0.65亿元同比上升255.86%！预计扣非归母净利润0.64亿元同比上升264.01%！公司盈利能力增长好于营收，盈利能力持续！8、重点关注：核心产品毛利率不断增长，综合毛利率稳定！1）公司产品毛利率稳定：公司20年上半年综合毛利率为40.74%，公司从17年的35.17%不断上升，其中主要是受核心产品冷冻烘焙产品毛利率不断增长由17年的34.51%增长至20年上半年42.79%！9、特别关注：员工跟投！10、小结：立高食品，主营是冷冻烘焙及烘焙用的奶油，水果等产品，公司通过自己的生产基地供货全国，其中主要是通过经销方式销往华东及华南地区。公司产品质量稳定，已经进入了一系列著名糕点品牌，如幸福西饼、味多美等，同时进入了大型商超！公司最大的客户为沃尔玛，所以当你在沃尔玛购买的各种糕点的冷冻胚很有可能就是公司的产品。公司所在经营领域目前国内还是高度分散的情况，但随着国家及人民越发的重视食品安全，重视产品品质，行业集中度必然会不断上市，目前行业前三的公司市场占有率与日本及中国香港比还有不小的差距，未来发展空间较好！但需要注意的公司所在的食品行业，是容易获得高曝光的行业，由于公司在行业上游，所以平时的品牌宣传肯定是不显山露水，但是若出现食品安全问题，则一定会被暴露，是容易产生黑天鹅的行业！公司明天上市鉴于公司属于创业板，还是认为会有超100%的预期，尽管周一的几只创业板新股表现不佳，但主要是发行的新股太多了，周二的低价创业板也有6倍涨幅，公司若涨幅不高可以关注！不过明天依然4只新股上市，其中三家为创业板新股，昨天中国中免又因业绩不及预期而以跌停收盘，目前是一季报要集中发布期，昨晚发布一季度预告的正邦科技，今天一度也是跌停，小心业绩不及预期的黑天鹅，关注超跌的机会！特别声明：本文资料来源公司招股书、公告及相关专业数据库。本文并非荐股，理性分析更能指导操作。每篇文章创作时间2小时以上，感谢各位阅读！看完的麻烦长按点赞，分享给更多人！喜欢的加个关注，可以第一时间获得推送！最后对立高食品大家怎么看？欢迎大家留言交流，互相启发验证。公众号：老范说评laofanshuoping

✨最近吃喝✨
-高田马场
放学去吃马场flat的面包放题
一人点一个セット，含沙拉饮料才1100。
两只续面包续了四次人家烤都来不及哈哈哈哈哈，哇现烤的面包真的很香

-新大久保
homibing
吃完饭去新宿闲逛，天气太热于是在小红书上找了冰店进去吃。

呜呜 奥利奥超级好吃 还附一整块的芝士蛋糕烤吐司中间夹的是烤过的棉花糖
上面盖的奶油一点都不腻
配的是黒蜜 甜党大喜 淋上太幸福了
（tmd这就是你蛀牙的原因

-中野
忘了，いろは亭附近的一个二楼
中野这个地方，怎么说呢，就是随便走进一家店你都不会踩雷。川越回来那天扛着我的大黑柱直接进了家还在营业的粉店。
（即将关门）

嗯，日本人开的。

我靠惊为天人好好吃，还有一人様的菜单，量会少一些。点了海鲜粉+香菜沙拉+日替わりデザート 甜品是豆子什么的 当时虽然介绍了但是俺忘了 全部加起来好像也大概一两千吧
三个菜都好好吃[泪]

✨✨
夜晚
是最适合胡思乱想的时刻
也是最容易情绪崩溃的时候
想好的 想坏的 多想的 想多的
开心的 难过的 都混乱了

突然明白
到点的网抑云
只是
你情绪发泄的借口
你情绪崩溃的出口
就算没有歌曲
你依旧也会抑住

近段时间很忙 忙的找不着北
却总是在睡前闭眼就想东想西
好多话在脑海里明明组织好
打开备忘录的一瞬间 却又忘了

其实又不该说是近段时间很忙
是从去年春末夏初
跟个陀螺一样 忙完一件又有一件
偶尔的喘息时间
就是和闺蜜为数不多的几个小时聚聚
是的
只有几个小时
抽空的那种

去年很难
但我总感觉今年在慢慢往变好的路走
苦尽甘来
这个词很适合
我希望 也期待着

之前也想过写些什么
但总删删减减
夜里看着文字就睡着了
之后也就没有时间再去想这些了
也存了很多
备忘录里东一句西一句
抽空拼凑之后
也能凑活看看

于是原本简简单单一段话
变成现在洋洋洒洒一大篇
看不懂
不怪你
毕竟
我也不懂我自己

和人交流的时候
表达不清
一直是我的问题
有努力在改
但效果
好像并不怎样
我可能只适合文字交流？
有什么话写下来
给对方看
想想也挺逗
这不就是学生时代的方式吗

“矛盾”这个东西
更是一直缠着我

行———不行

去———不去
可以———不可以
前一秒答应的好好的
后一秒就怎么都不行
嘴上说的绝情
心里却想着快来哄哄我啊
反复
犹豫不决
最终还是按照别人的话行动
突然想起去年还是前年
初中要聚会
去与不去之间反复横跳
最后决定要去
但是考虑的过程中
正好又赶上疫情
于是
完美错过
可谁又知道下一次的聚会会是哪次呢？

情绪化
那更别提
从小到大
我简直就是一直摆脱不了这个词儿了
不过也多亏了它
那会儿写下很多小说
说起来这个
自从大学
就再也没写过了
有次翻看高中写的
要不是因为字迹还有最后的署名
我肯定以为是某年文学社举办活动
收上来的其他小伙伴写的

懦弱
同样是我的代名词
总是等
总是期待别人先敲门
总是不敢去解释不敢去问
就连自己喜欢的二字弟弟
曾因为有人说了很多遍不喜欢
有段时间我就不敢说了
到现在二字哥哥
我也常因为网上的评论不敢光明正大表达
只能默默点赞
或许
我喜欢的
都是优秀且有争议的吧

自卑
我是那种需要一直不停地推开别人
反复确认
才能知道最后结果的人
我也是那种别人只要一点点对我不在意
我都会狂退好几步
顺带还把墙壁垒高了几层的人
同样
我也老会被骗
别人一丁点的示好
一丁点的甜言蜜语
一丁点的小恩小惠
我都会相信
我都会感激半天
完全忽视掉那张笑脸背后做了多少恶心的事情
不知屏幕前的你看过这样一个图片吗
图片意思简单如下：

我以为ta手捧玫瑰

走近了

才看见

其实ta手里拿的

是我破碎的心

一片一片

往我心口扔

和我说：

“不痛不痛 我在帮你诶

你看 愈合了呢 都过去啦”
真的超级形象
超级适用于
某些差点掉皮的所谓“朋友”

心脏偶尔老抽抽
太阳穴也会突突的跳
有次疼的甚至都把以后的事情都想好了
只是因为想到：
天有不测风云 人有旦夕祸福
现在想想可能是晚上睡觉前胡思乱想太晚睡了
每当脑袋疼的睡不着
播放一下婷崽睡觉专用歌单
这可太管用了

有心栽花花不开 无心插柳柳成荫
除了下雨天的时候总打不到车
还有想走的人挽留没用
总说离开的人离不开
不说离开的
下一秒
就在你身边消失得彻彻底底
没有例外
所以
不要对一件事一个人一个物
有过多的期待
有疯狂的执念
放平心态

我理解的“执念”
不管是对人还是对事
自己期待着对方成为或者做出自己想要的模样
每每对方不是自己心中所想
就会不停的让对方改变
直至成为自己心中的那副样子
所以
执念
还是自己的心境所致
说来也怪
为何对对方有执念
是因为你确信对方可以改变
是因为你觉得对方就是自己的所有物
但如果
当你不再迷恋对方
就会发现
执念消失了
你甚至觉得
对方做什么成为什么都无所谓

有些东西
拥有前
我深知不属于我
便觉得没有资格
但拥有后
就觉得
这个东西只属于我
于是我就不停的
改变这个属于我的东西
我满意
那它一定也会很满意

—————这一章节
不过是社会上众人对感情的控制欲展现————

有句话
我一直觉得说的很对
“如果这段感情一直都是我在教你要怎么做 我才快乐 那我想 我应该是失败的”
看不懂的参考下句话：
“如果我所有的情绪都要一句一句亲口告诉你 你才知道 那这和考试抄答案有什么区别”
如果还不懂
抱歉
您可能是注孤生吧

还有
我都说了
你这样做的话我会很不开心
可你还继续这样做
说明你根本就没有在意我啊
那我接下来就明白了
你自己的答案
便是换掉我

喜欢与否
爱与否
不要只是说说而已

如果你只说不做
那么
时间久了
喜欢与爱
都成了谎
一边说着爱我的话
一边却做着不爱我的事儿
如此娴熟
如此恶心
如同你之后的那些谎
张口就来

礼物
自己买的开心
中意的人买来送给你的
开心加幸福加幸福加幸福加幸福N次方
（男孩女孩都适用，平等尊重是感情必备）

惊喜和浪漫
也是同上

【在脑海里转瞬的文字片段，被我抓住了】

———有些感情
突然的
就没有了
就像一首歌
之前很喜欢听
但突然就不想再听了

———每个人都想当别人的例外
但别人的例外
也是权衡利弊之后的选择
你
不过只是被别人挑来挑去的玩意儿

———高楼中间三三两两的平房
被时代抛弃的模样
以及
被时光抛弃的你

————偶尔
车流声比耳机里的音乐还好听

✨
————————————晚安———————————— https://t.cn/RxrfHEc