震惊！上市募资仅22亿，累计派息却高达1485亿！哪些行业牛股最多？来看答案！谨记投资不解“难题”
证券时报
2022-7-17 09:11 · 来自证券时报官方账号
投资小红书—第100期
过去
本周A股波幅加大，市场风向变幻，新能源、半导体、军工等板块有所回落，而公用事业、食品饮料和家用电器等板块表现相对较好。
“新半军”未来将何去何从，绝大多数投资者既没有能力也没有必要回答这个问题。尽管聪明人很愿意挑战复杂的难题，但投资要取得优异成果却依赖于投资者明智地避开难题。正如巴菲特在57年中取得3.6万倍的投资收益，“这是因为我们专注于寻找那些可以跨越的1英尺跨栏，而不是因为我们具有了跨越7英尺跨栏的能力。”
券商中国﹒投资小红书的统计显示，在简单易懂的行业里如食品饮料、家用电器、汽车配件、建筑材料、公用事业等板块中，多家上市公司不仅过去十年涨幅在三倍以上，而且吐出来的现金远远超过其消化的现金，其中佼佼者的累计派息金额更是其累计募资金额的几十倍。
简单专注的力量
伟星新材有一家从来不曾登上过热门榜单的企业，过去十年涨幅为12倍，年线走出十连阳的节节攀升之势。这是一家专注于塑料管道的企业，与任何热门概念丝毫不沾边，但这家企业自2010年上市以来却默默为股东派发了57.7亿元的真金白银，该公司也仅首发上市时募资了1次，募集金额为11.4亿元。
股市投资是一种有利于投资者的正和博弈，正是依赖于上市公司用生产性资产所创造的巨大财富。2012年伟星新材的归母净利润为2.36亿元，2021年归母净利润为12.23亿元。业绩成长加估值提升带来的“戴维斯双击”效应，推动了伟星新材的股价10年上涨12倍。
九阳股份是一家因豆浆机而家喻户晓的企业，现在已经发展为多品类厨房小家电领导者。这家公司也与任何性感题材从来不沾边，但它的股票在过去十年里上涨了3.6倍。九阳股份也是仅在上市时募资了一次，募集金额为15亿元，但公司的累计派息金额却高达73亿元。2012年该公司的归母净利润为4.55亿元，2020年归母净利润为9.46亿元。
在家用电器行业中，苏泊尔、格力电器等公司过去十年涨幅均超过3倍。格力电器的累计派息金额为898.5亿元，是其募资金额的16倍；苏泊尔的累计派息金额为78.8亿元，是其累计募资金额的6倍。
在食品饮料行业中，19只个股过去十年上涨超过3倍。这些个股不仅简单易懂，而且现金流充沛，成为回报股东的派息群雄。贵州茅台过去十年涨幅为13.8倍，自2001年上市以来，贵州茅台仅募资一次，募集金额为22亿元，但累计派息却高达1485亿元，其吐出现金的能力远远超过消化现金的能力。五粮液、洋河股份等公司的累计派息金额也是其募资金额的十倍以上。
在建筑材料板块中，鲁阳节能、华新水泥等14只个股10年涨幅超过3倍。耐火材料和保温材料生产商鲁阳节能过去十年上涨近7倍，该公司自2006年上市以来，累计派息金额为15.5亿元，而累计募资金额为6.36亿元；华新水泥过去十年上涨4.4倍，累计派息金额为97亿元，是其累计募资金额的2倍。
在汽配板块中，福耀玻璃过去十年上涨了7.14倍，福耀玻璃自1993年上市以来累计派息金额高达205亿元，而公司仅仅从资本市场募集过7.1亿元；华域汽车和长安汽车等公司上市以来的派息金额也超过募集金额。
投资不解难题
九阳股份、鲁阳节能、伟星新材等均是简答易懂的企业，它们的累计派息金额远大于募资金额，它们的成长均是建立在内生的基础之上，它们也从不与热门概念沾边，但为股东长期带来巨大的回报。
好公司的重要标志是其源源不断产生现金流的能力和超强的回报股东意愿。正如巴菲特所说的，最值得拥有的公司是，那些在一个一直延伸的时期周期里，可以不断利用增量资本获得很高回报率的公司，与此相反，最糟糕的公司是那些，必须或将会，要求不断的大量资本投入，但回报率低下的公司。不幸的是，第一类好公司很难发现，大多数高回报的公司只需要相对少的资本，如果这类公司支付股息或回购股份，那么股东们将会从中受益。
其次，普通投资人更容易拿住简单易懂的公司，复杂难懂的赛道型公司一旦股价深度回调，普通投资人的信心会发生动摇。一个视力平平的人，没有必要在干草堆里寻找绣花针。一家必须面临科技快速变化的公司，让人无法进行可靠的长期经济前景的评估。
简单易懂的公司可以很大程度上降低犯错的概率。正如巴菲特所说，每个投资者都会犯错误，但是如果将自己限制在一个相对有限且容易明白的行业，一个智力正常、见多识广、勤奋努力的人就能够以相当的精确度判断投资风险。
此外，正确的投资简单易懂公司所带来的回报并不亚于投资高科技公司。这正是巴菲特所说的，“投资人必须明白，你的投资业绩并非像奥运跳水比赛的方式进行评分，难度高低并不重要，你正确投资一家简单易懂且竞争力持续的公司所得到的回报，与你辛苦分析一家变量不断、复杂难懂的公司可以说是不相上下。”
投资是选做题，而非必答题，并不需要对所有的公司都有答案。顶尖投资人之所以能保持长期优秀的投资业绩是因为他们善于避开难题，如果自己在某一领域不具备优势，那么明智的做法是避开它。
普通投资人应该把投资局限在“简单而且好理解的备选项目”，正如芒格所说的，“关于投资，我们有三个选项：可以投资、不能投资、太难理解。”为了确定“可以投资”的潜在项目，芒格选定了一个容易理解的、有发展空间的、能够在任何环境下生存的主流行业。
有人用“平凡的稀缺性”来形容这类企业，它们将庞大的销售规模与客户忠诚度相结合，筑起相当高的护城河。它们的主营业务收入与五年前或者十年前相比往往没有太大改变，未来十年二十年也改变很小，只不过是需求的数量增加或者价格增加，或者二者兼而有之。
证券时报
2022-7-17 09:11 · 来自证券时报官方账号
投资小红书—第100期
过去
本周A股波幅加大，市场风向变幻，新能源、半导体、军工等板块有所回落，而公用事业、食品饮料和家用电器等板块表现相对较好。
“新半军”未来将何去何从，绝大多数投资者既没有能力也没有必要回答这个问题。尽管聪明人很愿意挑战复杂的难题，但投资要取得优异成果却依赖于投资者明智地避开难题。正如巴菲特在57年中取得3.6万倍的投资收益，“这是因为我们专注于寻找那些可以跨越的1英尺跨栏，而不是因为我们具有了跨越7英尺跨栏的能力。”
券商中国﹒投资小红书的统计显示，在简单易懂的行业里如食品饮料、家用电器、汽车配件、建筑材料、公用事业等板块中，多家上市公司不仅过去十年涨幅在三倍以上，而且吐出来的现金远远超过其消化的现金，其中佼佼者的累计派息金额更是其累计募资金额的几十倍。
简单专注的力量
伟星新材有一家从来不曾登上过热门榜单的企业，过去十年涨幅为12倍，年线走出十连阳的节节攀升之势。这是一家专注于塑料管道的企业，与任何热门概念丝毫不沾边，但这家企业自2010年上市以来却默默为股东派发了57.7亿元的真金白银，该公司也仅首发上市时募资了1次，募集金额为11.4亿元。
股市投资是一种有利于投资者的正和博弈，正是依赖于上市公司用生产性资产所创造的巨大财富。2012年伟星新材的归母净利润为2.36亿元，2021年归母净利润为12.23亿元。业绩成长加估值提升带来的“戴维斯双击”效应，推动了伟星新材的股价10年上涨12倍。
九阳股份是一家因豆浆机而家喻户晓的企业，现在已经发展为多品类厨房小家电领导者。这家公司也与任何性感题材从来不沾边，但它的股票在过去十年里上涨了3.6倍。九阳股份也是仅在上市时募资了一次，募集金额为15亿元，但公司的累计派息金额却高达73亿元。2012年该公司的归母净利润为4.55亿元，2020年归母净利润为9.46亿元。
在家用电器行业中，苏泊尔、格力电器等公司过去十年涨幅均超过3倍。格力电器的累计派息金额为898.5亿元，是其募资金额的16倍；苏泊尔的累计派息金额为78.8亿元，是其累计募资金额的6倍。
在食品饮料行业中，19只个股过去十年上涨超过3倍。这些个股不仅简单易懂，而且现金流充沛，成为回报股东的派息群雄。贵州茅台过去十年涨幅为13.8倍，自2001年上市以来，贵州茅台仅募资一次，募集金额为22亿元，但累计派息却高达1485亿元，其吐出现金的能力远远超过消化现金的能力。五粮液、洋河股份等公司的累计派息金额也是其募资金额的十倍以上。
在建筑材料板块中，鲁阳节能、华新水泥等14只个股10年涨幅超过3倍。耐火材料和保温材料生产商鲁阳节能过去十年上涨近7倍，该公司自2006年上市以来，累计派息金额为15.5亿元，而累计募资金额为6.36亿元；华新水泥过去十年上涨4.4倍，累计派息金额为97亿元，是其累计募资金额的2倍。
在汽配板块中，福耀玻璃过去十年上涨了7.14倍，福耀玻璃自1993年上市以来累计派息金额高达205亿元，而公司仅仅从资本市场募集过7.1亿元；华域汽车和长安汽车等公司上市以来的派息金额也超过募集金额。
投资不解难题
九阳股份、鲁阳节能、伟星新材等均是简答易懂的企业，它们的累计派息金额远大于募资金额，它们的成长均是建立在内生的基础之上，它们也从不与热门概念沾边，但为股东长期带来巨大的回报。
好公司的重要标志是其源源不断产生现金流的能力和超强的回报股东意愿。正如巴菲特所说的，最值得拥有的公司是，那些在一个一直延伸的时期周期里，可以不断利用增量资本获得很高回报率的公司，与此相反，最糟糕的公司是那些，必须或将会，要求不断的大量资本投入，但回报率低下的公司。不幸的是，第一类好公司很难发现，大多数高回报的公司只需要相对少的资本，如果这类公司支付股息或回购股份，那么股东们将会从中受益。
其次，普通投资人更容易拿住简单易懂的公司，复杂难懂的赛道型公司一旦股价深度回调，普通投资人的信心会发生动摇。一个视力平平的人，没有必要在干草堆里寻找绣花针。一家必须面临科技快速变化的公司，让人无法进行可靠的长期经济前景的评估。
简单易懂的公司可以很大程度上降低犯错的概率。正如巴菲特所说，每个投资者都会犯错误，但是如果将自己限制在一个相对有限且容易明白的行业，一个智力正常、见多识广、勤奋努力的人就能够以相当的精确度判断投资风险。
此外，正确的投资简单易懂公司所带来的回报并不亚于投资高科技公司。这正是巴菲特所说的，“投资人必须明白，你的投资业绩并非像奥运跳水比赛的方式进行评分，难度高低并不重要，你正确投资一家简单易懂且竞争力持续的公司所得到的回报，与你辛苦分析一家变量不断、复杂难懂的公司可以说是不相上下。”
投资是选做题，而非必答题，并不需要对所有的公司都有答案。顶尖投资人之所以能保持长期优秀的投资业绩是因为他们善于避开难题，如果自己在某一领域不具备优势，那么明智的做法是避开它。
普通投资人应该把投资局限在“简单而且好理解的备选项目”，正如芒格所说的，“关于投资，我们有三个选项：可以投资、不能投资、太难理解。”为了确定“可以投资”的潜在项目，芒格选定了一个容易理解的、有发展空间的、能够在任何环境下生存的主流行业。
有人用“平凡的稀缺性”来形容这类企业，它们将庞大的销售规模与客户忠诚度相结合，筑起相当高的护城河。它们的主营业务收入与五年前或者十年前相比往往没有太大改变，未来十年二十年也改变很小，只不过是需求的数量增加或者价格增加，或者二者兼而有之。
老子作为道家鼻祖，他所著的《道德经》被誉为“万经之王”，他的思想以及言论在世界各国广受推崇。
孔子见老子后赞叹道：“老子其犹龙邪！”
鲁迅说：“不读《道德经》一书，就不知中国文化，不知人生真谛。”
魏源说：“老子之书，上之可以明道，中之可以治身，推之可以治人。”
尼采将道德经奉为至宝，评论说:“老子思想的集大成——《道德经》，像一个永不枯竭的井泉，满载宝藏，放下汲桶，唾手可得。”
老子的思想影响着中国人几千年的思维方式和行为方式，2500年来陪伴无数人走出了困局。
01
无为思维
"道常无为，而无不为。"
太平盛世，从来不靠严刑峻法，都出于无为而治，人亦如是。
无为，不是无所作为，而是遵循自然的规律，不轻举妄动，不胡作非为。
就好像拔苗助长的人，本意是想让庄稼长势更好，结果却让禾苗全部枯萎。
有人说，人定胜天，但仔细想想，能胜天的不是人定，而是人在自然的规律里顺水推舟。如果真的逆天而为，只会惹祸上身。
世上万事万物都有着自己的发展规律，人生福祸得失，皆因违背或顺应规律而起，那些立于不败之地的人，往往都是顺应了天道的人。
最符合天道的，就是顺其自然，无为而为。
02
不争思维
“唯其不争，故天下莫能与之争。”
只有那不与人相争的人，世界上没有人能和他相争。在老子看来，一个人一旦不争，就等于立于不败之地了。
壁立千仞，无欲则刚。一个人不在乎得失，内心也就“也无风雨也无晴”。自然立于不败之地。但这带来的并非是消极影响。
一个人正是因为不在乎得失，能忍、能隐、能退、能柔。反而可以不必出风头，不必分心，专心把事情本身做好，反而可以做出一番成绩。
一如汉高祖刘邦，把“不争”当做兵家的韬略来看，不争无用之争，乃至以弱胜强。
历史上，刘邦第一个攻破咸阳，却不自称王。
刘邦与项羽争雄，在实力悬殊下，刘邦承认项羽霸主的地位，选择了臣服，让出了关中，却保住了性命，保住了实力。
随后刘邦在分封的蜀地积极备战，等待时机，最终消灭了西楚霸王，建立了大汉四百年的基业。
现实生活中，很多人事事都要争先，一定要和别人争个高下。殊不知，“不争”才能立于不败之地。
跟小人争是非，即便赢了，也影响了心情，浪费了时间；
跟爱人争输赢，无论谁赢谁输，都会伤及感情；
跟父母争对错，不管结果如何，都会疏远亲情；
跟朋友争风光，无论结局怎样，感情都会渐行渐远。
所以，生活中与其去跟别人争强好胜，与其整天与别人争来争去，不如完善自己。
03
战胜自己的思维
"知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。"
这句可以跟我们常说的一句老话联系起来，“人贵有自知之明”。一个人，如果可以深入的了解别人，就能称得上聪明，但是还不能算做是有智慧。
真正有智慧的人，不但可以洞悉别人，还能了解自己，只有知己知彼，才能算得上是有大智慧的人。
胜人者有力，自胜者强，在老子看来，单纯的使用武力来达到对方是并不能称之为强者的，真正的强者，是战胜自我的人，也就是实现心灵上的征服。
相对于别人，我们更难了解自己。相对于战胜别人，我们更要战胜自己。
行有不得，反求诸己。
凡是在自己身上找原因，找问题，发现自己，战胜自己。一个人才能真正有所成就。
04
利他思维
"水善利万物而不争，处众人之所恶，故几于道。"
水之所以备受推崇，是因为水包含着无私利他的品质。水能滋润万物，却从不居功，一直处在低处。
人最难放下的是“我执”，最常做的是自私。以“我”为中心，“我”需要帮助，“我”最金贵，“我”的事最重要。
其实，人都有自私的一面，你这样想，别人亦然。但结果，只会是一场恶性循环。
智慧的人，能在人生里，发现自我之外的意义。
学会给予，越分享越富有；学会帮助，别人也会帮你；学会利他，利他是更高级的利己。
儒家说，仁者无敌。
只有利他的人，才会有精神上的大格局，有灵魂上的高度。
所以，上善才像水，利万物而不争！
05
守柔思维
"人之生也柔弱，其死也坚强。草木之生也柔脆，其死也枯槁。故坚强者死之徒，柔弱者生之徒。是以兵强则灭，木强则折。强大处下，柔弱处上。"
人活着的时候身体是柔软的，死了以后身体就变得僵硬。草木生长时是柔软脆弱的，死了以后就变得干硬枯槁了。
有人问老子，刚和柔哪个更强？
老子指了指自己的嘴巴，反问：“我的舌头还在吗？”
那人答：“在。”
老子又问：“我的牙齿还在吗？”
那人答：“您年事已高，牙齿已经不在了。”
老子：“如你所见，舌头柔软，而牙齿坚硬。刚则易折，柔者长存，再明显不过了。”
人和草木一样，有生命力时，柔软强韧，枯萎后，就会变得僵硬挺直。
老子一贯主张以柔克刚的弱德之美。柔弱的东西，更能随时间、环境而发生变化。因此不容易夭折、毁灭。
不懂得变动，一味硬刚，只能加速灭亡。
相比于表面上的强硬，柔弱则是另一种强大。
坚强的东西易损，柔弱的东西长存，懂得示弱的人，才能笑到最后。
每个人的思维都有一堵障碍墙，就是我们的惯性思维。同一件事，有人把它当作向上的踏脚石，而有人把它当作无法翻越的高山。
因此，很多时候你过得不好，不是因为不够努力，而是你的思维模式需要转变创新了。
老子的这五种顶级思维，惊醒无数梦中人，理解透了万事皆顺。
孔子见老子后赞叹道：“老子其犹龙邪！”
鲁迅说：“不读《道德经》一书，就不知中国文化，不知人生真谛。”
魏源说：“老子之书，上之可以明道，中之可以治身，推之可以治人。”
尼采将道德经奉为至宝，评论说:“老子思想的集大成——《道德经》，像一个永不枯竭的井泉，满载宝藏，放下汲桶，唾手可得。”
老子的思想影响着中国人几千年的思维方式和行为方式，2500年来陪伴无数人走出了困局。
01
无为思维
"道常无为，而无不为。"
太平盛世，从来不靠严刑峻法，都出于无为而治，人亦如是。
无为，不是无所作为，而是遵循自然的规律，不轻举妄动，不胡作非为。
就好像拔苗助长的人，本意是想让庄稼长势更好，结果却让禾苗全部枯萎。
有人说，人定胜天，但仔细想想，能胜天的不是人定，而是人在自然的规律里顺水推舟。如果真的逆天而为，只会惹祸上身。
世上万事万物都有着自己的发展规律，人生福祸得失，皆因违背或顺应规律而起，那些立于不败之地的人，往往都是顺应了天道的人。
最符合天道的，就是顺其自然，无为而为。
02
不争思维
“唯其不争，故天下莫能与之争。”
只有那不与人相争的人，世界上没有人能和他相争。在老子看来，一个人一旦不争，就等于立于不败之地了。
壁立千仞，无欲则刚。一个人不在乎得失，内心也就“也无风雨也无晴”。自然立于不败之地。但这带来的并非是消极影响。
一个人正是因为不在乎得失，能忍、能隐、能退、能柔。反而可以不必出风头，不必分心，专心把事情本身做好，反而可以做出一番成绩。
一如汉高祖刘邦，把“不争”当做兵家的韬略来看，不争无用之争，乃至以弱胜强。
历史上，刘邦第一个攻破咸阳，却不自称王。
刘邦与项羽争雄，在实力悬殊下，刘邦承认项羽霸主的地位，选择了臣服，让出了关中，却保住了性命，保住了实力。
随后刘邦在分封的蜀地积极备战，等待时机，最终消灭了西楚霸王，建立了大汉四百年的基业。
现实生活中，很多人事事都要争先，一定要和别人争个高下。殊不知，“不争”才能立于不败之地。
跟小人争是非，即便赢了，也影响了心情，浪费了时间；
跟爱人争输赢，无论谁赢谁输，都会伤及感情；
跟父母争对错，不管结果如何，都会疏远亲情；
跟朋友争风光，无论结局怎样，感情都会渐行渐远。
所以，生活中与其去跟别人争强好胜，与其整天与别人争来争去，不如完善自己。
03
战胜自己的思维
"知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。"
这句可以跟我们常说的一句老话联系起来，“人贵有自知之明”。一个人，如果可以深入的了解别人，就能称得上聪明，但是还不能算做是有智慧。
真正有智慧的人，不但可以洞悉别人，还能了解自己，只有知己知彼，才能算得上是有大智慧的人。
胜人者有力，自胜者强，在老子看来，单纯的使用武力来达到对方是并不能称之为强者的，真正的强者，是战胜自我的人，也就是实现心灵上的征服。
相对于别人，我们更难了解自己。相对于战胜别人，我们更要战胜自己。
行有不得，反求诸己。
凡是在自己身上找原因，找问题，发现自己，战胜自己。一个人才能真正有所成就。
04
利他思维
"水善利万物而不争，处众人之所恶，故几于道。"
水之所以备受推崇，是因为水包含着无私利他的品质。水能滋润万物，却从不居功，一直处在低处。
人最难放下的是“我执”，最常做的是自私。以“我”为中心，“我”需要帮助，“我”最金贵，“我”的事最重要。
其实，人都有自私的一面，你这样想，别人亦然。但结果，只会是一场恶性循环。
智慧的人，能在人生里，发现自我之外的意义。
学会给予，越分享越富有；学会帮助，别人也会帮你；学会利他，利他是更高级的利己。
儒家说，仁者无敌。
只有利他的人，才会有精神上的大格局，有灵魂上的高度。
所以，上善才像水，利万物而不争！
05
守柔思维
"人之生也柔弱，其死也坚强。草木之生也柔脆，其死也枯槁。故坚强者死之徒，柔弱者生之徒。是以兵强则灭，木强则折。强大处下，柔弱处上。"
人活着的时候身体是柔软的，死了以后身体就变得僵硬。草木生长时是柔软脆弱的，死了以后就变得干硬枯槁了。
有人问老子，刚和柔哪个更强？
老子指了指自己的嘴巴，反问：“我的舌头还在吗？”
那人答：“在。”
老子又问：“我的牙齿还在吗？”
那人答：“您年事已高，牙齿已经不在了。”
老子：“如你所见，舌头柔软，而牙齿坚硬。刚则易折，柔者长存，再明显不过了。”
人和草木一样，有生命力时，柔软强韧，枯萎后，就会变得僵硬挺直。
老子一贯主张以柔克刚的弱德之美。柔弱的东西，更能随时间、环境而发生变化。因此不容易夭折、毁灭。
不懂得变动，一味硬刚，只能加速灭亡。
相比于表面上的强硬，柔弱则是另一种强大。
坚强的东西易损，柔弱的东西长存，懂得示弱的人，才能笑到最后。
每个人的思维都有一堵障碍墙，就是我们的惯性思维。同一件事，有人把它当作向上的踏脚石，而有人把它当作无法翻越的高山。
因此，很多时候你过得不好，不是因为不够努力，而是你的思维模式需要转变创新了。
老子的这五种顶级思维，惊醒无数梦中人，理解透了万事皆顺。
在股市里亏的钱，到底去哪了？
如果你到现在还不明白，股市里亏的钱到底去哪里了，那奉劝你尽量远离股市吧。
你把股市当成一个巨大的资金池，参与的人需要往市场里投钱，赚钱后可以把钱都拿走。
但市场还有另一派，他们则是拼命地从市场里取钱。
有人往市场里投钱，有人从市场里抽水，这一进一出，最终形成了股市，这样一个平衡的巨大蓄水池。
我们先看看资金的投入者，都有哪些。
所有的资金投入方，可以理解为扩大这个资金池的参与者。
这个市场之所以能越做越大，其实是有源源不断的资金在往市场里冲。
如果笼统地做个归类，资金投入方式分为三种。
1、散户等个人投资者。
这里指的散户，就是个人投资者。
小到几千块，大到几千万，我们都把他笼统地称为散户投资者，专业术语叫做自然人投资者。
A股市场之所以那么的“繁荣“，大多数时候，我们可以把功劳归给活跃市场的散户投资者。
如果单纯的按开户数来看，A股的散户投资者上亿，虽说活跃账户只有几千万，有一部分已经离开市场了，但大部分都曾经往市场里投入过资金。
A股的散户持仓比，2021年末，25.6万亿，占比市场36%。
要知道散户的筹码可都是真金白银从市场上买来的，基本上不存在什么原始股。
也就是说，大众百姓对市场的投入已经高达25.6万亿，这个数字是非常可观的。
这还不包括通过公募基金、私募基金等专业投资机构进入市场的散户资金。
这样的比例，与美股市场，仅有10%不到的散户，形成了鲜明的对比。
也正是因为散户的存在，A股市场的活跃度非常高，仙股很少。
当然，韭菜也是割了一茬又来一茬，导致很多专业的投资机构，都赚得盆满钵满。
2、专业投资机构。
专业的投资机构，这个相对比较宽泛一些。
可以这么理解，比如市场上我们熟知的公募基金，私募基金，社保基金，险资，游资，国家队等等，都可以归类到专业投资机构。
从席位上来看，有机构席位，还有固定的交易席位。
但是，专业投资机构的钱，其实也是散户的钱。
只有一部分的专业投资机构，才会用自有资金去做投资，其他的还是募集的投资者的钱。
比如公募基金，是大众的资金，私募基金，是高净值投资者的钱。
包括社保基金这种政府资金，本质上还都是大众的资金。
只不过这些散户的资金，已经机构化了，也就是把钱交给专业的人去管理，而不是杂乱无章地进行着操作。
专业的投资机构，优势在于资金体量足够大，可以影响到整个市场的动向。
部分资金集中去介入一些个股，或者板块，还会对这些股票有决定性的影响。
专业机构大部分情况下，还是在往市场里投钱的，但如果遭遇到了市场危机，他们也会从市场里抽离，选择其他市场继续做投资。
3、上市公司分红。
可能绝大多数散户不太理解，或者说从来没想过的就是上市公司的分红。
这个市场里，每年能够生钱的地方，其实不是股价的上涨，而是分红。
对于散户来说，似乎觉得每次分红就是自掏腰包的数字游戏。
但对于市场而言，分红是上市公司真金白银的付出，最终流入了投资者的账户里的。
而账户里的数字，其实都是“虚拟”的，因为你要抛售的时候，如果没人接盘，这个数字就没法变现。
每年数万亿的分红，是这个市场最真实的水分流入。
也正因为有分红，才让整个市场的资金会变得更充裕一些。
当然，相比较市场的抽水功能，这些分红有时候也会显得有些微不足道，或者说是杯水车薪。
4、大股东的回购和增持。
最后一种，补充市场资金流动性的方式，就是大股东的增持和回购。
相比大量的股东套现，这种情况其实不常见，也就是一些大体量的上市公司，容易抛出回购股份，增持股份的戏码，而用的钱大部分都是集团公司的钱。
真正愿意自掏腰包在股票市场上增持的企业控制人、高管，真的是寥寥无几。
但不可否认，大股东的回购是用实实在在的真金白银，去补充市场的流动性。
也是真真切切的往市场里砸了钱，虽说股价不一定会出现上涨。
接下来，我们看看市场里到底有哪些吸血鬼，在不断抽血。
所谓的抽血，其实就是不断地从市场里把资金剥离，让市场里的钱越来越少。
即便市场里的股票，市值都很高，但如果遭遇集体抛售，这部分市值也会因为接盘资金不足，而直接蒸发，被打回原形。
所以，这个市场如果没有资金接盘，再大的市值，再高的股价，也只是空中楼阁。
或许在散户眼里，资金的资金体量小，似乎每天都能成交。
但实际情况并非如此，因为散户的占比其实很高，远超我们自己想象中每天都能随意进出的体量。
市场中的资金，在不断地抽水过程中，流动性降低，引发了股价的下跌。
市场的抽水，主要来自于以下几个方面。
1、交易税收以及手续费佣金。
第一层抽水的，一定是平台，这一点毋庸置疑。
维持整个市场运转的证交所，会收取一定程度的印花税、过户费等手续费。
开户的券商也需要从整个交易过程中抽水，以养活自己。
大大小小的券商，每年数百亿的利润，都是从这个市场的交易中而来。
这部分的市场抽水看似不多，但实际上也并不少。
一年200万亿左右的成交量，即便只有万二左右的成本，一年下来也有四五百亿了。
当然，这些都是维持这个市场运作的必须，这就好像赌场里的庄家需要抽水，道理是一样的。
2、市场的IPO以及增发募集。
市场的第一大抽水机，其实是IPO，然后是各式各样的募集。
IPO我想大家都已经很熟悉了，就是发新股。
新股的增发，会从市场中大量的抽水，单只新股少则数十亿，多则数百亿。
2020年，4800亿，2021年5400亿，IPO的抽水机不断的在整个市场里抽水。
但是IPO本身是健康的，因为没有IPO就代表新崛起的企业没有了募集通道，优秀的公司无法上市，市场就没法健康的发展。
除了IPO以外，定增、配股等，也都是市场抽水的主要方式。
有些人认为定增是定向募集，不存在直接向市场抽水，但定增解禁之后，市场还是要接盘这部分资金的。
所以，一个圈子绕回来，最终市场还是需要承接这些增发的股票对应的市值。
这是市场的功能，不接受也得接受，没有任何的办法，曾经股市一跌就停止IPO，来呵护市场的非常规做法，以后是不会再存在了。
3、大股东减持套现。
第三个市场抽水的主要来源，是那些套现离场的大股东们。
我们也别去骂这些大股东，因为人家也是遵循了游戏的规则，辛辛苦苦把公司拉扯大，然后转手卖掉，功成身退。
不是每个股东都热爱自己的公司，都希望长久地把事情做好的。
尤其是那些本身就是投资机构的股东，要套现离场，无可厚非。
市场本身也是给了这样的一个功能，公开发行，公开的退出，退出之前公开告知。
大股东的那些原始股，成本是相对较低的，有些甚至可以忽略不计，所以减持套现的意愿，是非常强烈的。
只能说每个人的追求完全不一样，有一些追求的就是套现走人。
但是套现的股份，总要有人接盘。
如果上市公司的质地不错，那么大宗交易让机构接盘的比较多，但如果没人愿意接盘，那只能让市场上的交易资金，也就是大部分的散户资金去接盘了。
每年大股东减持的总规模，至少也是数百亿起步，完全不容小觑。
但只要游戏规则允许，股东的减持无可厚非，一个愿打一个愿挨，也有不少个股在股东减持后，一路攀升的。
4、投机资金的撤离。
第四个从市场抽水的资金，是那些投机取巧的资金。
也就是短炒的资金，甚至是杠杆的资金。
有一些资金，就是趁着一波行情，入市捞块钱的，这部分资金就会顺势撤离。
即便是没有赚到钱，这部分资金也会按照自己定下的规矩，在该撤退的时候，按时撤退。
投机资金，是市场的助推器，或者说是席卷而来的热钱。
有人把他们当成市场的搅屎棍，但其实他们都是聪明的资金。
因为他们知道什么是机会，什么是危险，懂得顺势来打劫，也懂得及时撤退。
我们都曾经坐过电梯，但这部分资金几乎不会。
5、不得不赚钱的资金。
还有一部分资金，其实是不得不赚钱的资金。
这个可能新股民不懂，但是老股民都是懂的。
这个市场既然是一个财富的蓄水池，也就可能是一部分资金的提款机。
只不过这部分资金，乘风而来，踏浪而去，背后都是不可描述的利益关系。
具体的就不多说了，懂得自然懂。
每年数百亿，甚至是上千亿被这部分资金给抽走，也是很正常的一件事了。
这个市场，本质上就是一个大的资金池，浮盈浮亏只是个表面现象。
因为80万亿的市值背后，可能只有30-40万亿的资金来支撑，甚至是每天1万亿就能影响市场的走势。
这就好像楼市市值400多万亿，货币总量才200多万亿，是一个道理。
市场本身，是一场基于“价值”的资金博弈，至于价值到底是业绩，还是题材，还是仅仅是一个股票代码，并不重要。
作为普通的散户，如果能够看透市场的本质，搞懂市场的游戏规则，那么距离赚钱，就会更近一步。
但如果你始终弄不懂市场的底层逻辑，看不透市场的规律，那学费就还要交很多。
如果你到现在还不明白，股市里亏的钱到底去哪里了，那奉劝你尽量远离股市吧。
你把股市当成一个巨大的资金池，参与的人需要往市场里投钱，赚钱后可以把钱都拿走。
但市场还有另一派，他们则是拼命地从市场里取钱。
有人往市场里投钱，有人从市场里抽水，这一进一出，最终形成了股市，这样一个平衡的巨大蓄水池。
我们先看看资金的投入者，都有哪些。
所有的资金投入方，可以理解为扩大这个资金池的参与者。
这个市场之所以能越做越大，其实是有源源不断的资金在往市场里冲。
如果笼统地做个归类，资金投入方式分为三种。
1、散户等个人投资者。
这里指的散户，就是个人投资者。
小到几千块，大到几千万，我们都把他笼统地称为散户投资者，专业术语叫做自然人投资者。
A股市场之所以那么的“繁荣“，大多数时候，我们可以把功劳归给活跃市场的散户投资者。
如果单纯的按开户数来看，A股的散户投资者上亿，虽说活跃账户只有几千万，有一部分已经离开市场了，但大部分都曾经往市场里投入过资金。
A股的散户持仓比，2021年末，25.6万亿，占比市场36%。
要知道散户的筹码可都是真金白银从市场上买来的，基本上不存在什么原始股。
也就是说，大众百姓对市场的投入已经高达25.6万亿，这个数字是非常可观的。
这还不包括通过公募基金、私募基金等专业投资机构进入市场的散户资金。
这样的比例，与美股市场，仅有10%不到的散户，形成了鲜明的对比。
也正是因为散户的存在，A股市场的活跃度非常高，仙股很少。
当然，韭菜也是割了一茬又来一茬，导致很多专业的投资机构，都赚得盆满钵满。
2、专业投资机构。
专业的投资机构，这个相对比较宽泛一些。
可以这么理解，比如市场上我们熟知的公募基金，私募基金，社保基金，险资，游资，国家队等等，都可以归类到专业投资机构。
从席位上来看，有机构席位，还有固定的交易席位。
但是，专业投资机构的钱，其实也是散户的钱。
只有一部分的专业投资机构，才会用自有资金去做投资，其他的还是募集的投资者的钱。
比如公募基金，是大众的资金，私募基金，是高净值投资者的钱。
包括社保基金这种政府资金，本质上还都是大众的资金。
只不过这些散户的资金，已经机构化了，也就是把钱交给专业的人去管理，而不是杂乱无章地进行着操作。
专业的投资机构，优势在于资金体量足够大，可以影响到整个市场的动向。
部分资金集中去介入一些个股，或者板块，还会对这些股票有决定性的影响。
专业机构大部分情况下，还是在往市场里投钱的，但如果遭遇到了市场危机，他们也会从市场里抽离，选择其他市场继续做投资。
3、上市公司分红。
可能绝大多数散户不太理解，或者说从来没想过的就是上市公司的分红。
这个市场里，每年能够生钱的地方，其实不是股价的上涨，而是分红。
对于散户来说，似乎觉得每次分红就是自掏腰包的数字游戏。
但对于市场而言，分红是上市公司真金白银的付出，最终流入了投资者的账户里的。
而账户里的数字，其实都是“虚拟”的，因为你要抛售的时候，如果没人接盘，这个数字就没法变现。
每年数万亿的分红，是这个市场最真实的水分流入。
也正因为有分红，才让整个市场的资金会变得更充裕一些。
当然，相比较市场的抽水功能，这些分红有时候也会显得有些微不足道，或者说是杯水车薪。
4、大股东的回购和增持。
最后一种，补充市场资金流动性的方式，就是大股东的增持和回购。
相比大量的股东套现，这种情况其实不常见，也就是一些大体量的上市公司，容易抛出回购股份，增持股份的戏码，而用的钱大部分都是集团公司的钱。
真正愿意自掏腰包在股票市场上增持的企业控制人、高管，真的是寥寥无几。
但不可否认，大股东的回购是用实实在在的真金白银，去补充市场的流动性。
也是真真切切的往市场里砸了钱，虽说股价不一定会出现上涨。
接下来，我们看看市场里到底有哪些吸血鬼，在不断抽血。
所谓的抽血，其实就是不断地从市场里把资金剥离，让市场里的钱越来越少。
即便市场里的股票，市值都很高，但如果遭遇集体抛售，这部分市值也会因为接盘资金不足，而直接蒸发，被打回原形。
所以，这个市场如果没有资金接盘，再大的市值，再高的股价，也只是空中楼阁。
或许在散户眼里，资金的资金体量小，似乎每天都能成交。
但实际情况并非如此，因为散户的占比其实很高，远超我们自己想象中每天都能随意进出的体量。
市场中的资金，在不断地抽水过程中，流动性降低，引发了股价的下跌。
市场的抽水，主要来自于以下几个方面。
1、交易税收以及手续费佣金。
第一层抽水的，一定是平台，这一点毋庸置疑。
维持整个市场运转的证交所，会收取一定程度的印花税、过户费等手续费。
开户的券商也需要从整个交易过程中抽水，以养活自己。
大大小小的券商，每年数百亿的利润，都是从这个市场的交易中而来。
这部分的市场抽水看似不多，但实际上也并不少。
一年200万亿左右的成交量，即便只有万二左右的成本，一年下来也有四五百亿了。
当然，这些都是维持这个市场运作的必须，这就好像赌场里的庄家需要抽水，道理是一样的。
2、市场的IPO以及增发募集。
市场的第一大抽水机，其实是IPO，然后是各式各样的募集。
IPO我想大家都已经很熟悉了，就是发新股。
新股的增发，会从市场中大量的抽水，单只新股少则数十亿，多则数百亿。
2020年，4800亿，2021年5400亿，IPO的抽水机不断的在整个市场里抽水。
但是IPO本身是健康的，因为没有IPO就代表新崛起的企业没有了募集通道，优秀的公司无法上市，市场就没法健康的发展。
除了IPO以外，定增、配股等，也都是市场抽水的主要方式。
有些人认为定增是定向募集，不存在直接向市场抽水，但定增解禁之后，市场还是要接盘这部分资金的。
所以，一个圈子绕回来，最终市场还是需要承接这些增发的股票对应的市值。
这是市场的功能，不接受也得接受，没有任何的办法，曾经股市一跌就停止IPO，来呵护市场的非常规做法，以后是不会再存在了。
3、大股东减持套现。
第三个市场抽水的主要来源，是那些套现离场的大股东们。
我们也别去骂这些大股东，因为人家也是遵循了游戏的规则，辛辛苦苦把公司拉扯大，然后转手卖掉，功成身退。
不是每个股东都热爱自己的公司，都希望长久地把事情做好的。
尤其是那些本身就是投资机构的股东，要套现离场，无可厚非。
市场本身也是给了这样的一个功能，公开发行，公开的退出，退出之前公开告知。
大股东的那些原始股，成本是相对较低的，有些甚至可以忽略不计，所以减持套现的意愿，是非常强烈的。
只能说每个人的追求完全不一样，有一些追求的就是套现走人。
但是套现的股份，总要有人接盘。
如果上市公司的质地不错，那么大宗交易让机构接盘的比较多，但如果没人愿意接盘，那只能让市场上的交易资金，也就是大部分的散户资金去接盘了。
每年大股东减持的总规模，至少也是数百亿起步，完全不容小觑。
但只要游戏规则允许，股东的减持无可厚非，一个愿打一个愿挨，也有不少个股在股东减持后，一路攀升的。
4、投机资金的撤离。
第四个从市场抽水的资金，是那些投机取巧的资金。
也就是短炒的资金，甚至是杠杆的资金。
有一些资金，就是趁着一波行情，入市捞块钱的，这部分资金就会顺势撤离。
即便是没有赚到钱，这部分资金也会按照自己定下的规矩，在该撤退的时候，按时撤退。
投机资金，是市场的助推器，或者说是席卷而来的热钱。
有人把他们当成市场的搅屎棍，但其实他们都是聪明的资金。
因为他们知道什么是机会，什么是危险，懂得顺势来打劫，也懂得及时撤退。
我们都曾经坐过电梯，但这部分资金几乎不会。
5、不得不赚钱的资金。
还有一部分资金，其实是不得不赚钱的资金。
这个可能新股民不懂，但是老股民都是懂的。
这个市场既然是一个财富的蓄水池，也就可能是一部分资金的提款机。
只不过这部分资金，乘风而来，踏浪而去，背后都是不可描述的利益关系。
具体的就不多说了，懂得自然懂。
每年数百亿，甚至是上千亿被这部分资金给抽走，也是很正常的一件事了。
这个市场，本质上就是一个大的资金池，浮盈浮亏只是个表面现象。
因为80万亿的市值背后，可能只有30-40万亿的资金来支撑，甚至是每天1万亿就能影响市场的走势。
这就好像楼市市值400多万亿，货币总量才200多万亿，是一个道理。
市场本身，是一场基于“价值”的资金博弈，至于价值到底是业绩，还是题材，还是仅仅是一个股票代码，并不重要。
作为普通的散户，如果能够看透市场的本质，搞懂市场的游戏规则，那么距离赚钱，就会更近一步。
但如果你始终弄不懂市场的底层逻辑，看不透市场的规律，那学费就还要交很多。
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