【#直击港股# | 恒指升报699点 成交金额906.33亿元】#经导微资讯# 台风“马鞍”袭港，港股仅约半日市。国务院推19项接续政策加强刺激经济，投资气氛转好，重磅科技股及金融股带动下，恒指一度大升逾700点，惟2万大关阻力不少，港股最终以接近全日高位收市，收市升699点，报19968，成交金额906.33亿元。资金重新流入科网股，京东(09618)、阿里巴巴(09988)分别扬11%及升9%。
龙头科技股再发力，京东季绩胜预期获大行维持看好，收市上扬11%，收报246.2元，为表现最好蓝筹股；季绩同样胜预期并获多间大行维持看好的快手(01024)升6.88%，收造73.75元；腾讯(00700)升4.84%，收报325元；阿里巴巴(09988)飙8.75%，收报93.8元；美团(03690)急升8.04%，收报177.3元。
另外，比亚迪(01211)升1.31%，收造262.2元；百度(09888)上扬9.16%，收报141.8元；哔哩哔哩(09626)上扬10.26%，收造198.8元。
传统金融股亦发力，友邦(01299)公布中期转亏5.71亿美元，中期股息增6%至40.28港仙后，股价涨4.8%收报77.7元；平保(02318)绩后表现造好，升5.3%收报46.4元；中国人寿(02628)升2.9%收报11.48元。
内需股持续走强，蒙牛乳业(02319)中期多赚27.3%，收升9.16%，报35.15元；百威亚太(01876)升2.5%收报22.75元。石油股、煤炭股继续炒上，中海油(00883)升4.8%收报10.82元；兖矿能源(01171)急升9.08%，收造31.85元。
另外，电视广播(00511)半年亏损收窄，股价一度高见4.02元，收涨逾4.2%报3.95元；优品360(02360)拟引入招商海通为大股东，股价大升31.18%，创两年半高，收报2.65元。
京华山一研究部主管彭伟新表示，港股反弹较大，相信主要为内地推出更多刺激经济的措施，当中包括消费行业等，不过短期大市于20天线附近仍有较大阻力，未来仍要视乎全球央行年会会否放鹰等因素，料短期下试位置为5月的低位，即19178水平。
龙头科技股再发力，京东季绩胜预期获大行维持看好，收市上扬11%，收报246.2元，为表现最好蓝筹股；季绩同样胜预期并获多间大行维持看好的快手(01024)升6.88%，收造73.75元；腾讯(00700)升4.84%，收报325元；阿里巴巴(09988)飙8.75%，收报93.8元；美团(03690)急升8.04%，收报177.3元。
另外，比亚迪(01211)升1.31%，收造262.2元；百度(09888)上扬9.16%，收报141.8元；哔哩哔哩(09626)上扬10.26%，收造198.8元。
传统金融股亦发力，友邦(01299)公布中期转亏5.71亿美元，中期股息增6%至40.28港仙后，股价涨4.8%收报77.7元；平保(02318)绩后表现造好，升5.3%收报46.4元；中国人寿(02628)升2.9%收报11.48元。
内需股持续走强，蒙牛乳业(02319)中期多赚27.3%，收升9.16%，报35.15元；百威亚太(01876)升2.5%收报22.75元。石油股、煤炭股继续炒上，中海油(00883)升4.8%收报10.82元；兖矿能源(01171)急升9.08%，收造31.85元。
另外，电视广播(00511)半年亏损收窄，股价一度高见4.02元，收涨逾4.2%报3.95元；优品360(02360)拟引入招商海通为大股东，股价大升31.18%，创两年半高，收报2.65元。
京华山一研究部主管彭伟新表示，港股反弹较大，相信主要为内地推出更多刺激经济的措施，当中包括消费行业等，不过短期大市于20天线附近仍有较大阻力，未来仍要视乎全球央行年会会否放鹰等因素，料短期下试位置为5月的低位，即19178水平。
【市场大跌，煤炭、养殖抗跌】摘要：
1、8月24日煤炭板块表现相对抗跌。煤炭的强势表现与供紧需旺的行业格局密不可分。供需错配会使得煤炭行业在未来一段时间之内确定性比较强，反应在煤价上就是煤炭价格持续维持在高位。维持在高位的煤价也为煤炭板块的业绩提供了支撑，恰逢中报的密集披露期，因此近期煤炭板块的表现整体偏强。
2、养殖板块8月24日也表现较强，7月能繁母猪的存栏环比变化为增长了0.50%，从5月开始已是连续3个月的环比值为正。3个月的话可能就会形成一种趋势，基于目前披露的数据来看，猪周期的底部可能是4月份。若拐点确认，那么市场或开始交易未来的猪肉价格进一步上涨的预期。
正文：
8月24日，两市股指全线走低，盘中大幅单边下行，上证综指跌至3200整数关口附近，下跌了1.86%，深证成指下跌了2.88%，创业板指跌幅更大，下跌了3.64%。本来以为宁王超预期的业绩开出来可以扛一扛当天的表现，没想到拿的是利好出尽为利空的剧本。
盘面上来看，金融、煤炭、养殖等板块相对较为抗跌，高弹性的芯片、汽车产业链、新能源等板块则是跌幅居前。个股方面，呈现普跌格局，上涨家数仅不到10%。
量能方面，两市合计成交1.1万亿，连续7个交易日突破万亿大关。北向资金方面，流出66.15亿元，其中沪股通流出32.48亿元，深股通流出33.67亿元。截至8月24日，本月北向资金累计净流入8.25亿元。和7月一样，8月北向资金也没有形成持续净流入的态势，没有了北向资金的加持，市场指数也自7月开始持续出现调整。
近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND
展望后市，国盛证券表示，近日LPR再次出现非对称降息，短期市场急跌的概率不大。不过在美元持续升值、人民币贬值的背景下，外资配置A股权重的意向或将减弱。短期来看或依然以结构性行情为主
从行业板块来看，8月24日煤炭板块表现相对抗跌。煤炭ETF（515220）小幅下跌0.64%，8月煤炭上涨超11%，同期沪深300指数下跌2.1%，行业超额收益明显。煤炭的强势表现与供紧需旺的行业格局密不可分。
需求端，一方面是夏季比较炎热，电耗非常高，而且近期水电不足也对火电提出了更高的要求。另一方面，经济复苏也提振了对煤炭的需求。供给端，过去五年我国煤炭行业没有太多的新增产能，未来很长一段时间也没有太多的新增产能。另外除此之外，欧盟对俄煤炭禁运生效，也使得全球煤炭市场供给趋于紧张
供需错配会使得煤炭行业在未来一段时间之内确定性比较强，反应在煤价上就是煤炭价格持续维持在高位。另外国外煤炭价格高于国内也为国内煤价提供了支撑。而维持在高位的煤价也为煤炭板块的业绩提供了支撑，恰逢中报的密集披露期，因此近期煤炭板块的表现整体偏强。后续可继续关注煤炭ETF（515220）。详见（《天气太热，光伏新高，别忘煤炭》）
除了煤炭之外，养殖板块8月24日也表现较强，养殖ETF（159865）早盘涨幅一度超2%，截至收盘小幅下跌了0.80%。据农村农业部数据披露，7月能繁母猪的存栏环比变化为增长了0.50%，从5月开始已是连续3个月的环比值为正。3个月的话可能就会形成一种趋势，基于目前披露的数据来看，猪周期的底部可能是4月份。若拐点确认，那么市场或开始交易未来的猪肉价格进一步上涨的预期。
除了能繁母猪的数据之外，最近正值中报季，不少养殖行业的代表性龙头在经历了较长时间的亏损后实现了扭亏为盈，这在一定程度上也带动了养殖板块的市场表现。过去的4个交易日养殖ETF上涨了近5%，远跑赢沪深300指数的表现，表现较为强势。后续可以继续关注养殖ETF（159865）。详见（《梁杏：现在还能布局“猪周期”吗？》）
8月24日芯片板块表现不佳，跌幅居前，芯片ETF（512760）下跌了4.63%。消息面，世界半导体贸易统计组织（WSTS）在最新的研究报告中表示，将今年芯片市场销售增速从16.3%下调至13.9%，并预计2023年芯片销量仅增长4.6%，为2019年以来最慢增速。终端需求的边际下滑是今年以来芯片板块表现持续较为疲软的主要原因。
对于芯片板块而言，“国产替代、自主可控”是芯片板块目前的核心逻辑。在国产替代的趋势之下，国内的芯片企业的发展空间是巨大的。但短期一段时间内基本面上还是会受到通信和消费电子砍单导致的需求萎缩的影响。“短空长多”依然是芯片行业目前的一个观点，如遇调整可采用逢低分批的方式进行建仓布局芯片ETF（512760）。详见（《芯片继续短空长多》）
今天就这样，白了个白~
风险提示
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
1、8月24日煤炭板块表现相对抗跌。煤炭的强势表现与供紧需旺的行业格局密不可分。供需错配会使得煤炭行业在未来一段时间之内确定性比较强，反应在煤价上就是煤炭价格持续维持在高位。维持在高位的煤价也为煤炭板块的业绩提供了支撑，恰逢中报的密集披露期，因此近期煤炭板块的表现整体偏强。
2、养殖板块8月24日也表现较强，7月能繁母猪的存栏环比变化为增长了0.50%，从5月开始已是连续3个月的环比值为正。3个月的话可能就会形成一种趋势，基于目前披露的数据来看，猪周期的底部可能是4月份。若拐点确认，那么市场或开始交易未来的猪肉价格进一步上涨的预期。
正文：
8月24日，两市股指全线走低，盘中大幅单边下行，上证综指跌至3200整数关口附近，下跌了1.86%，深证成指下跌了2.88%，创业板指跌幅更大，下跌了3.64%。本来以为宁王超预期的业绩开出来可以扛一扛当天的表现，没想到拿的是利好出尽为利空的剧本。
盘面上来看，金融、煤炭、养殖等板块相对较为抗跌，高弹性的芯片、汽车产业链、新能源等板块则是跌幅居前。个股方面，呈现普跌格局，上涨家数仅不到10%。
量能方面，两市合计成交1.1万亿，连续7个交易日突破万亿大关。北向资金方面，流出66.15亿元，其中沪股通流出32.48亿元，深股通流出33.67亿元。截至8月24日，本月北向资金累计净流入8.25亿元。和7月一样，8月北向资金也没有形成持续净流入的态势，没有了北向资金的加持，市场指数也自7月开始持续出现调整。
近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND
展望后市，国盛证券表示，近日LPR再次出现非对称降息，短期市场急跌的概率不大。不过在美元持续升值、人民币贬值的背景下，外资配置A股权重的意向或将减弱。短期来看或依然以结构性行情为主
从行业板块来看，8月24日煤炭板块表现相对抗跌。煤炭ETF（515220）小幅下跌0.64%，8月煤炭上涨超11%，同期沪深300指数下跌2.1%，行业超额收益明显。煤炭的强势表现与供紧需旺的行业格局密不可分。
需求端，一方面是夏季比较炎热，电耗非常高，而且近期水电不足也对火电提出了更高的要求。另一方面，经济复苏也提振了对煤炭的需求。供给端，过去五年我国煤炭行业没有太多的新增产能，未来很长一段时间也没有太多的新增产能。另外除此之外，欧盟对俄煤炭禁运生效，也使得全球煤炭市场供给趋于紧张
供需错配会使得煤炭行业在未来一段时间之内确定性比较强，反应在煤价上就是煤炭价格持续维持在高位。另外国外煤炭价格高于国内也为国内煤价提供了支撑。而维持在高位的煤价也为煤炭板块的业绩提供了支撑，恰逢中报的密集披露期，因此近期煤炭板块的表现整体偏强。后续可继续关注煤炭ETF（515220）。详见（《天气太热，光伏新高，别忘煤炭》）
除了煤炭之外，养殖板块8月24日也表现较强，养殖ETF（159865）早盘涨幅一度超2%，截至收盘小幅下跌了0.80%。据农村农业部数据披露，7月能繁母猪的存栏环比变化为增长了0.50%，从5月开始已是连续3个月的环比值为正。3个月的话可能就会形成一种趋势，基于目前披露的数据来看，猪周期的底部可能是4月份。若拐点确认，那么市场或开始交易未来的猪肉价格进一步上涨的预期。
除了能繁母猪的数据之外，最近正值中报季，不少养殖行业的代表性龙头在经历了较长时间的亏损后实现了扭亏为盈，这在一定程度上也带动了养殖板块的市场表现。过去的4个交易日养殖ETF上涨了近5%，远跑赢沪深300指数的表现，表现较为强势。后续可以继续关注养殖ETF（159865）。详见（《梁杏：现在还能布局“猪周期”吗？》）
8月24日芯片板块表现不佳，跌幅居前，芯片ETF（512760）下跌了4.63%。消息面，世界半导体贸易统计组织（WSTS）在最新的研究报告中表示，将今年芯片市场销售增速从16.3%下调至13.9%，并预计2023年芯片销量仅增长4.6%，为2019年以来最慢增速。终端需求的边际下滑是今年以来芯片板块表现持续较为疲软的主要原因。
对于芯片板块而言，“国产替代、自主可控”是芯片板块目前的核心逻辑。在国产替代的趋势之下，国内的芯片企业的发展空间是巨大的。但短期一段时间内基本面上还是会受到通信和消费电子砍单导致的需求萎缩的影响。“短空长多”依然是芯片行业目前的一个观点，如遇调整可采用逢低分批的方式进行建仓布局芯片ETF（512760）。详见（《芯片继续短空长多》）
今天就这样，白了个白~
风险提示
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
改革激发活力
注册制改革后，创业板新上市公司共355家，占创业板公司总数的30%，总市值超2.5万亿元，占板块整体市值的20%，近九成为高新技术企业，近六成为战略性新兴产业企业，超五成公司去年实现营收、净利双增长，近九成公司研发投入增长，创新属性鲜明，成长性良好。2021年，创业板上市公司营业收入合计近2.8万亿元，平均营业收入24亿元，同比增长25%；实现净利润合计约2000亿元，平均净利润1.73亿元，同比增长超20%。创业板培育出10余家市值超千亿元上市公司。
“创业板注册制是我国资本市场市场化改革和包容性发展的重要举措。两年来，创业板坚持包容性发展，接纳了不同阶段的企业，形成了我国创新创业企业融资发展和规范发展的平台。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，兼顾存量和增量改革的创业板注册制改革，为我国资本市场全面推行注册制积累了经验。
从两年成绩单看，创业板实现了资本市场更好服务创新创业企业的初衷。华泰联合证券有限责任公司董事长江禹认为，创业板注册制的相关制度设计，充分权衡了各类科技创新企业行业分布广的现实，有效包容各行各业创新创业企业上市发展，为更多成长型、创新型企业打开了资本市场的大门。
实施注册制后的创业板，上市条件更具包容性、审核标准更加透明、审核时效更加可预期、监管服务更加精细化，吸引着不同行业、不同规模、不同模式的优质企业。达晨财智总裁肖冰表示，随着创业板注册制的推进实施，在营业收入、净利润和预计市值等维度均设置了相应的标准，为不同发展阶段的科技企业上市融资畅通了渠道。
支持创新企业持续成长
注册制改革进一步凸显创业板创新属性，吸引了更多科技创新企业。创业板新上市公司分布在近50个不同行业，其中，计算机、通信和其他电子设备制造业，专用设备制造业，化学原料和化学制品制造业，软件和信息技术服务业，专用技术服务业的公司数量分别位于前5位，占新公司总数的40.99%，注册制下市值排名前20的新上市公司中，高新技术企业达16家。其中，先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域的新兴产业企业集群化发展趋势明显，培育出一批拥有核心技术和创新能力的优质企业。
“国家高度重视科技创新，推动资本市场制度体系持续完善。近两年，创业板发展迅速，上市公司数量持续增加，行业类型不断丰富，市场规模稳步扩大，形成优质企业集群化发展的良性态势，促进创新链产业链融合发展，为实体经济高质量发展注入新动能。”招商基金研究部首席经济学家李湛说。
“创业板的主要优势是较主板相对降低了上市门槛，给高成长性、高创新性的中小企业提供了融资途径和成长空间。上市后，公司积极利用资本市场谋求主业发展，成功实施两次非公开发行并募集资金62亿元，为公司发展奠定坚实基础。”阳光电源公司董秘陆阳说。
作为科技型创新企业，亿纬锂能在再融资过程中感受到创业板兼顾上市公司实际，审核更加市场化，制度包容性和市场有效性明显提升。亿纬锂能公司董秘江敏介绍，2020年，公司在资本平台发起了第4次再融资，成功募集资金，“再融资审核虽然与首发审核程序基本一致，但审核时限压缩为2个月，首轮问询发出时间缩短为15个工作日，提升了发行效率”。
提高上市公司质量
提高上市公司质量、形成反映高质量发展要求的上市公司群体，是资本市场发展的关键环节。创业板注册制改革坚持以信息披露为核心，不断提升审核问询的重大性、针对性、有效性，压实发行人信息披露主体责任和中介机构把关责任，督促提高信息披露质量，对不符合发行上市条件或信息披露要求的企业，依法依规作出终止审核决定。
注册制背景下，需要构建与之相匹配的创业板持续监管长效机制。注册制实施以来，针对创业板上市公司股权相对集中、投资者以散户为主，部分控股股东、实际控制人、董监高等缺乏诚信意识，公司出现治理内控失效、资金资产被不法占用等问题，深交所对创业板公司信息披露、治理规范性问题发出关注问询函件2702份，约谈各类主体52次。同时，针对近年来频繁上演的控制权争夺，进一步规范控制权认定标准，重点关注问询公司及股东各方行为的合法合规性。
创业板提高上市公司质量，是逐步把上市公司的优胜劣汰交给市场，稳步增加长期业绩导向的机构投资者，回归价值投资理念，推动信息充分披露，全面净化市场生态。尤其是通过简化退市流程、优化退市标准、完善退市风险警示制度等，进一步完善市场优胜劣汰功能，实现精准从快出清，打造更为完善、精准的退市标准体系。
简化退市流程方面，创业板取消暂停上市和恢复上市环节，交易类退市不再设置退市整理期，充分尊重市场选择的结果，提升退市效率。创业板坚决履行退市主体责任，严格执行退市制度，对严重扰乱市场秩序、触及退市情形的公司，做到“应退尽退”“退得下”“退得稳”，畅通市场出口，推动形成“进退有序、优胜劣汰”的市场生态。
（内容转自经济日报，作者彭江）
注册制改革后，创业板新上市公司共355家，占创业板公司总数的30%，总市值超2.5万亿元，占板块整体市值的20%，近九成为高新技术企业，近六成为战略性新兴产业企业，超五成公司去年实现营收、净利双增长，近九成公司研发投入增长，创新属性鲜明，成长性良好。2021年，创业板上市公司营业收入合计近2.8万亿元，平均营业收入24亿元，同比增长25%；实现净利润合计约2000亿元，平均净利润1.73亿元，同比增长超20%。创业板培育出10余家市值超千亿元上市公司。
“创业板注册制是我国资本市场市场化改革和包容性发展的重要举措。两年来，创业板坚持包容性发展，接纳了不同阶段的企业，形成了我国创新创业企业融资发展和规范发展的平台。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，兼顾存量和增量改革的创业板注册制改革，为我国资本市场全面推行注册制积累了经验。
从两年成绩单看，创业板实现了资本市场更好服务创新创业企业的初衷。华泰联合证券有限责任公司董事长江禹认为，创业板注册制的相关制度设计，充分权衡了各类科技创新企业行业分布广的现实，有效包容各行各业创新创业企业上市发展，为更多成长型、创新型企业打开了资本市场的大门。
实施注册制后的创业板，上市条件更具包容性、审核标准更加透明、审核时效更加可预期、监管服务更加精细化，吸引着不同行业、不同规模、不同模式的优质企业。达晨财智总裁肖冰表示，随着创业板注册制的推进实施，在营业收入、净利润和预计市值等维度均设置了相应的标准，为不同发展阶段的科技企业上市融资畅通了渠道。
支持创新企业持续成长
注册制改革进一步凸显创业板创新属性，吸引了更多科技创新企业。创业板新上市公司分布在近50个不同行业，其中，计算机、通信和其他电子设备制造业，专用设备制造业，化学原料和化学制品制造业，软件和信息技术服务业，专用技术服务业的公司数量分别位于前5位，占新公司总数的40.99%，注册制下市值排名前20的新上市公司中，高新技术企业达16家。其中，先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域的新兴产业企业集群化发展趋势明显，培育出一批拥有核心技术和创新能力的优质企业。
“国家高度重视科技创新，推动资本市场制度体系持续完善。近两年，创业板发展迅速，上市公司数量持续增加，行业类型不断丰富，市场规模稳步扩大，形成优质企业集群化发展的良性态势，促进创新链产业链融合发展，为实体经济高质量发展注入新动能。”招商基金研究部首席经济学家李湛说。
“创业板的主要优势是较主板相对降低了上市门槛，给高成长性、高创新性的中小企业提供了融资途径和成长空间。上市后，公司积极利用资本市场谋求主业发展，成功实施两次非公开发行并募集资金62亿元，为公司发展奠定坚实基础。”阳光电源公司董秘陆阳说。
作为科技型创新企业，亿纬锂能在再融资过程中感受到创业板兼顾上市公司实际，审核更加市场化，制度包容性和市场有效性明显提升。亿纬锂能公司董秘江敏介绍，2020年，公司在资本平台发起了第4次再融资，成功募集资金，“再融资审核虽然与首发审核程序基本一致，但审核时限压缩为2个月，首轮问询发出时间缩短为15个工作日，提升了发行效率”。
提高上市公司质量
提高上市公司质量、形成反映高质量发展要求的上市公司群体，是资本市场发展的关键环节。创业板注册制改革坚持以信息披露为核心，不断提升审核问询的重大性、针对性、有效性，压实发行人信息披露主体责任和中介机构把关责任，督促提高信息披露质量，对不符合发行上市条件或信息披露要求的企业，依法依规作出终止审核决定。
注册制背景下，需要构建与之相匹配的创业板持续监管长效机制。注册制实施以来，针对创业板上市公司股权相对集中、投资者以散户为主，部分控股股东、实际控制人、董监高等缺乏诚信意识，公司出现治理内控失效、资金资产被不法占用等问题，深交所对创业板公司信息披露、治理规范性问题发出关注问询函件2702份，约谈各类主体52次。同时，针对近年来频繁上演的控制权争夺，进一步规范控制权认定标准，重点关注问询公司及股东各方行为的合法合规性。
创业板提高上市公司质量，是逐步把上市公司的优胜劣汰交给市场，稳步增加长期业绩导向的机构投资者，回归价值投资理念，推动信息充分披露，全面净化市场生态。尤其是通过简化退市流程、优化退市标准、完善退市风险警示制度等，进一步完善市场优胜劣汰功能，实现精准从快出清，打造更为完善、精准的退市标准体系。
简化退市流程方面，创业板取消暂停上市和恢复上市环节，交易类退市不再设置退市整理期，充分尊重市场选择的结果，提升退市效率。创业板坚决履行退市主体责任，严格执行退市制度，对严重扰乱市场秩序、触及退市情形的公司，做到“应退尽退”“退得下”“退得稳”，畅通市场出口，推动形成“进退有序、优胜劣汰”的市场生态。
（内容转自经济日报，作者彭江）
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